16 индекс доу определяется как

Обновлено: 04.07.2024

Промышленный индекс Доу Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average , МФА: [ˌdaʊ ˈdʒoʊnz ɪnˈdʌstɹɪəl ˈævəɹɪdʒ] , сокр. DJIA; NYSE: DJI ) — один из нескольких фондовых индексов, созданных редактором газеты Wall Street Journal и одним из основателей компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow ).

Доу Джонс, как в обиходе для краткости именуют индекс Доу Джонса, — старейший из существующих американских рыночных индексов. Он был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.

Как появился

Индекс разработал Чарльз Доу, основоположник современного технического анализа и основатель финансовой газеты Wall Street Journal. В 1884 году он придумал, как посчитать состояние фондового рынка, и назвал этот метод фондовым индексом. Dow Jones — фамилии партнёров-сооснователей Wall Street Journal: Чарльза Доу и Эдварда Джонса. В первый индекс Чарльз включил 11 компаний, в том числе 9 транспортных, поэтому индекс назвали Dow Jones Transportation Average. Он торгуется до сих пор под тикером TRAN.

Состав индекса периодически меняется. В первый индекс вошли по две газовые, энергетические и продуктовые компании, а также производители стали, химсредств, кожи, табака, краски и шин. Из двенадцати первых эмитентов до сих пор работают восемь, но только одна под прежним названием — General Electric. Половину компаний купили другие корпорации, например, American Cotton Oil Company стала частью Unilever, три сменили название. Примечательно, что GE практически всё время входила в индекс Доу-Джонса. Её исключили только в прошлом году.

Что это за индекс

Индекс Dow Jones — невзвешенный арифметический фондовый индекс. Разберём по словам:

фондовый индекс

Что такое индекс Доу-Джонса? Какие акции в его составе? И чем этот индекс может пригодиться инвестору?

История индекса Доу-Джонса

Что же это за зверь такой — промышленный индекс Доу-Джонса? Доу-Джонс — это фондовый индекс, который был разработан более века назад. Его создатель — Чарльз Доу, который основал современный технический анализ. Также он был сооснователем издания The Wall Street Journal. Это абсолютно культовая газета для инвесторов в США.

В 1884 году Чарльз Доу попытался оценить состояние фондового рынка. Этот инструмент был назван фондовым индексом.

Первый индекс – это транспортный индекс, потому что в его составе были 11 компаний, 9 из которых относились к транспортному сектору. Первый индекс назвали Dow Jones Transportation Average. Он, кстати, существует и по сей день и носит тикер TRAN. Почему транспортный? Потому что это было время, когда именно транспортная инфраструктура была двигателем развития экономики.

Через 12 лет появляется ещё один индекс, который уже охватил американскую промышленность. Он получил сегодняшний тикер DJIA. Это сегодня сюда может попасть любая компания, кроме как раз-таки транспортной или коммунальной. Но на момент основания индекса туда входили именно те компании, которые были направлены на промышленность. В первый индекс вошли газовые, энергетические и продуктовые компании, а также производители сталей, химических средств, кожи, табака, краски и шин.

Кстати, интересно, что из 12 первых эмитентов, которые входили в индекс, 8 компаний работают и по сей день. Но многие из них уже сменили своё название. Например, одна из компаний вошла в состав бренда Unilever. Дольше всех в индексе держалась компания General Electric. Но всё-таки она выбыла из промышленного индекса буквально несколько лет назад.

Сравнение индексов

Индекс S&P 500 очень жёстко формулируется. Это 500 крупнейших компаний с довольно приемлемым free flow. А вот у индекса Доу-Джонса никаких алгоритмов составления нет. Не совсем понятно, по какому принципу компании попадают в индекс, по какому принципу из него выходят. Как эти компании замещаются другими эмитентами? Есть какая-то общая логика. Компанию могут исключить из индекса, если:

бизнес начинает испытывать какие-либо проблемы
компания сильно проигрывает в конкурентной борьбе
компания, конечно же, проходит через процедуры слияния, поглощения, дробления бизнеса на несколько мелких компаний

Это всё очень субъективно. И никаких чётких, понятных правил формирования индекса не существует.

Методика расчёта индекса Доу-Джонса

Методика расчёта индекса Доу-Джонса достаточно простая. Это среднее значение цен 30 акций компаний, входящих в индекс, поделенное на определённый коэффициент.

Многие инвесторы владеют лишь несколькими разными акциями, поэтому они могут индивидуально отслеживать эффективность каждой из них. Однако недостаточно просто следить за своей корзиной. Инвесторам и трейдерам также нужна информация об общих настроениях рынка.

Вот для чего нужен индекс . Он предоставляет единое измеримое и отслеживаемое число, которое нацелено на представление всего рынка или выбранного набора акций или сектора и его движения. Фондовый индекс также служит эталоном для сравнений инвестиций – скажем, ваш индивидуальный портфель акций (или ваш паевой инвестиционный фонд ) принес 15%, а рыночный индекс за тот же период вернул 20%. Следовательно, ваша производительность (или эффективность вашего управляющего фондом) отстает от рынка.

Ключевые выводы

Промышленный индекс Доу-Джонса – это индекс 30 крупнейших акций голубых фишек на рынке.
DJIA – это индекс, взвешенный по цене, в отличие от индекса, взвешенного по рыночной капитализации, такого как S&P 500.
Индекс рассчитывается путем сложения цен акций 30 компаний и последующего деления на делитель.
Делитель изменяется, когда происходит дробление акций или дивиденды, или когда компания добавляется или удаляется из индекса.

Что такое Доу?

Промышленный индекс Доу-Джонса – это индикатор того, как 30 крупных компаний, котирующихся в США, торговали в течение стандартной торговой сессии.

Биржевой индекс является математической конструкцией, которая обеспечивает единый номер для измерения общего фондового рынка (или выбранный его часть). Индекс рассчитывается путем отслеживания цен выбранных акций (например, 30 лучших акций, измеряемых по ценам крупнейших компаний или 50 крупнейших акций нефтяного сектора) и на основе заранее определенных критериев средневзвешенного значения (например, взвешенных по цене, рыночных крышка с утяжелением и т. д.)

Расчет индекса Доу-Джонса

Чтобы лучше объяснить концепцию с помощью других сценариев и поворотов, давайте построим наш собственный простой гипотетический индекс по линиям Доу-Джонса.

Применяя первоначальную концепцию Доу к нашему гипотетическому примеру индекса AB:

[1] Вначале индекс AB =

∑язнак равно0ппяпзнак равно($20+$80)2знак равно50\ begin \ frac ^ n > & = \ frac \\ & = 50 \ конец п

Расчет индекса Доу-Джонса на второй день

Теперь предположим, что на следующий день цена A поднимется с 20 до 25 долларов, а цена B снизится с 80 до 75 долларов.

[2] Новый индекс AB =

т.е. положительное движение цены одной акции аннулировало равное, но отрицательное движение цены другой акции. Следовательно, значение индекса остается неизменным.

Расчет на 3-й день

Предположим, на третий день цена акции A повысится до 30 долларов, а цена акции B – до 85 долларов.

[3] Новый индекс AB =

∑язнак равно0ппяпзнак равно($30+$85)2знак равно57.5\ begin \ frac ^ n > & = \ frac \\ & = 57.5 \ конец п

В случае (2) изменение цены нетто-суммы было НУЛЕМ (у акции A было изменение +5, а у акции B – изменение -5, что делает изменение чистой суммы равным нулю).

Несмотря на то, что у акции A было более высокое процентное изменение цены на 20% (30 долларов с 25 долларов), а у акции B было более низкое процентное изменение на 13,33% (85 долларов с 75 долларов), влияние изменения цены акции B на 10 долларов способствовало большему изменению общее значение индекса. Это указывает на то, что взвешенные по цене индексы (например, Dow Jones и Nikkei 225) зависят от абсолютных значений цен, а не от относительных процентных изменений. Это также было одним из критических факторов для индексов, взвешенных по цене, поскольку они не принимают во внимание размер отрасли или стоимость рыночной капитализации составляющих.

Расчет индекса Доу-Джонса на 4-й день

С точки зрения индекса AB появление новой акции не должно приводить к внезапному скачку или падению ее стоимости. Если он продолжает свою обычную формулу, то:

[4 – Неверно ] Новый индекс AB =

Это внезапное падение значения индекса с 57,5 до 41,67, только потому, что к нему добавляется новый компонент. ( Предполагая, что акции A и B сохранят свои предыдущие дневные цены на уровне 30 и 85 долларов). Это не было бы очень полезным отражением общего состояния рынка.

Чтобы преодолеть эту проблему аномалии вычислений, вводится понятие делителя.

Index Valueзнак равно∑язнак равно0полdпяполdзнак равно∑язнак равно0ппешпяппеш\ begin & \ text = \ frac ^ > > > \\ & \; = \ frac ^ > > > \ end Взаимодействие с другими людьмиЗначение индексазнак равнополдВзаимодействие с другими людьми

То есть, если предположить, что цены акций из старого индекса остаются неизменными, добавление новой цены акций не должно влиять на индекс.

New Index Valueзнак равно∑язнак равно0ппешпяDжчере:пязнак равноТче ртясй ое тче ятчас ытоскппешзнак равноТче урдтеднутбероестоскевяптчеяндех Dзнак равно∑язнак равно0ппешпяТче ртеvяоуев япгех Vвл¯uе\ begin & \ text = \ frac ^ > > \\ & \ textbf \\ & P_i = \ text i ^ \ text \\ & n_ = \ text \\ & D = \ frac ^ > > > \ end Взаимодействие с другими людьмиНовое значение индексазнак равноD

Суммирование новой цены = 125 $ (3 акции)

Последнее известное хорошее значение индекса = 57,5 (на основе 2 акций), что приводит к делителю 125 / 57,5 = 2,1739.

Таким образом, в тот день, когда акция C включена в индекс AB, ее правильное (и непрерывное значение) становится:

[4 – Правильно ] Новый индекс AB =

∑язнак равно0ппешпяDзнак равно$30+$85+$102.1739знак равно57.5\ begin & \ frac ^ > > \\ & = \ frac = 57,5 \ конец Взаимодействие с другими людьмиD

Это же значение на четвертый день имеет смысл, потому что мы предполагаем, что цены акций A и B не изменились по сравнению с третьим днем, и только потому, что добавляется новая, третья акция, это не должно приводить к каким-либо изменениям.

Расчет на 5-й день

На пятый день предположим, что цена акций A, B, C составляет соответственно 32, 90 и 9 долларов, тогда

[5] Новый индекс AB =

∑язнак равно0ппешпяDзнак равно$32+$90+$92.1739знак равно60.26\ begin & \ frac ^ > > \\ & = \ frac = 60.26 \ конец Взаимодействие с другими людьмиD

В дальнейшем это новое значение 2,1739 будет по-прежнему делителем (вместо всего числа составляющих). Он будет меняться только в случае добавления (или удаления) новых участников или любых корпоративных действий, происходящих в этих участниках (пример ниже).

Расчет индекса Доу-Джонса на 6-й день

Продолжим дальнейшие варианты расчетов. Предположим, что акция B совершает корпоративное действие, которое изменяет цену акции без изменения оценки компании. Допустим, он торгуется по 90 долларов, и компания проводит дробление акций 3 к 1 , утроив количество доступных акций и снижая цену в три раза, то есть с 90 долларов до 30 долларов.

По сути, компания не создала (или не снизила) свою оценку из-за этого корпоративного действия по разделению акций. Это оправдано тем, что количество акций увеличилось втрое, а цена упала до трети от первоначальной. Однако наш индекс взвешен исключительно по цене и не учитывает изменение объема акций. Принятие в расчет новой цены в 30 долларов приведет к еще одному большому отклонению, а именно:

[6 – Неверно ] Новый индекс AB =

$32+$30+$92.1739знак равно32.66\ frac = 32,662.1739

Это намного ниже предыдущего значения индекса 60,26 (на шаге 5).

Здесь снова необходимо изменить делитель, чтобы приспособиться к этому изменению, используя то же условие для выполнения:

Index Valueзнак равно∑язнак равно0полdпяполdзнак равно∑язнак равно0ппешпяппеш\ begin & \ text = \ frac ^ > > > \\ & \; = \ frac ^ > > > \\ \ end Взаимодействие с другими людьмиЗначение индексазнак равнополдВзаимодействие с другими людьми

Суммирование новой цены = 71 доллар США (3 акции)

Последнее известное хорошее значение индекса = 60,26 (шаг 5 выше), что приводит к n-новому значению или значению делителя = 71 / 60,26 = 1,17822

Используя это новое значение делителя,

[6 – Правильно ] Новый индекс AB:

$32+$30+$91.17822знак равно60.26\ frac = 60,261.17822

( Предполагая, что акции A и C сохранят свои прежние дневные цены на уровне 32 и 9 долларов )

Получение того же значения предыдущего дня подтверждает правильность наших расчетов. Этот новый 1.17822 станет новым делителем в будущем. Такой же расчет будет применяться к любому корпоративному действию, влияющему на курс акций любого из составляющих.

Последний пример

Предположим, что акция A исключена из списка и должна быть удалена из индекса AB, оставив только акции B и C.

Неж ргясе суммтяопзнак равно$30+$9знак равно$39Превиоус индех валуезнак равно60.26NewDзнак равно39÷60.26знак равно0.64719New index valueзнак равно39÷0.64719знак равно60.26\ begin & \ text = \ $ 30 + \ $ 9 = \ $ 39 \\ & \ text = 60,26 \\ & \ text D = 39 \ div 60,26 = 0,64719 \\ & \ text = 39 \ div 0,64719 = 60,26 \ end Взаимодействие с другими людьмиСуммирование новых цензнак равно$30+9долларов СШАзнак равно39долларов СШАПредыдущее значение индексазнак равно60.26Новый Dзнак равно39÷60.26знак равно0.64719Новое значение индексазнак равно39÷0.64719знак равно60.26Взаимодействие с другими людьми

Значение делителя

Расчеты Dow и изменения стоимости работают аналогичным образом. Вышеупомянутые случаи охватывают все возможные сценарии изменений для взвешенных по цене индексов, таких как Dow или Nikkei. На момент обновления этой статьи (декабрь 2017 г.) значение делителя Доу-Джонса составляло 0,14523396877348.

Значение делителя имеет собственное значение. На каждое изменение цены базовых составляющих акций на $ значение индекса изменяется на обратную величину. Например, если такой компонент, как VISA, вырастет на 10 долларов, это приведет к 10 * (1 / 0,14523396877348) = 68,85442 изменению стоимости DJIA.

До тех пор, пока не произойдут какие-либо изменения в количестве участников или какие-либо корпоративные действия в том же самом, влияющие на цены, существующее значение делителя будет сохраняться.

Оценка методологии Доу-Джонса

Никакая математическая модель не идеальна – каждая имеет свои достоинства и недостатки.Взвешивание цен с регулярной корректировкой делителей действительно позволяет Dow отражать настроения рынка на более широком уровне, но влечет за собой некоторые критические замечания.Внезапное повышение цен или снижение отдельных акций может привести к резкому скачку или падению индекса DJIA.Для примера реальной жизни, АИГ цена акций падение с $ 22 до $ 1,5 в течение месяца привел к падению почти 3000 пунктов в Dow в 2008 году отдельных корпоративных действий, как дивиденды происходят экс (т.е. стать экс -дивиденд, при котором дивиденды достаются продавцу, а не покупателю), приводит к внезапному падению индекса DJIA на экс-дату. Высокая корреляция между несколькими составляющими также привела к более сильным колебаниям цен в индексе. Как показано выше, расчет этого индекса может усложниться из-за корректировок и расчетов делителей.

Несмотря на то, что это один из наиболее широко признанных и наиболее популярных индексов, критики взвешенного по цене индекса DJIA выступают за использование взвешенного по рыночной стоимости S&P 500 или индекса Wilshire 5000, хотя они тоже имеют свои собственные математические зависимости.

Второй старейший индекс в мире с 1896 года2, несмотря на все известные проблемы и математические зависимости, Dow по-прежнему остается самым популярным и признанным индексом в мире. Инвесторам и трейдерам, которые хотят использовать DJIA в качестве эталона, следует учитывать математические зависимости. Кроме того, индексы, основанные на других методологиях, также заслуживают рассмотрения для эффективных инвестиций на основе индексов.

В Индексы устойчивости Доу-Джонса (DJSI), выпущенные в 1999 г., представляют собой семейство индексов, оценивающих устойчивость результаты деятельности тысяч компаний, торгующих на открытом воздухе, работающих в рамках стратегического партнерства между Индексы S&P Dow Jones и RobecoSAM (Устойчивое управление активами). [1] из Индексы S&P Dow Jones. Это самые давние глобальные эталоны устойчивого развития во всем мире, которые стали ключевой точкой отсчета при инвестировании в устойчивое развитие как для инвесторов, так и для компаний. [2] В 2012 году индекс S&P Dow Jones был образован путем слияния индексов S&P и индексов Dow Jones. [3]

DJSI основан на анализе корпоративных экономических, экологических и социальных показателей, оценивая такие вопросы, как корпоративное управление, управление рисками, брендинг, смягчение последствий изменения климата, стандарты цепочки поставок и трудовая практика. Тенденция состоит в том, чтобы отказываться от компаний, которые не работают экологически рационально и этично. Он включает общие, а также отраслевые критерии устойчивости для каждой из 60 отраслей, определенных в соответствии с Индекс отраслевой классификации (ICB).

Для включения в DJSI компании оценен и выбраны на основе их долгосрочных планов управления экономическими, социальными и экологическими активами. Критерии отбора меняются каждый год, и компании должны продолжать улучшать свои долгосрочные планы устойчивого развития, чтобы оставаться в Индексе. Индексы обновляются ежегодно, а компании контролируются в течение года. [6]

Содержание

История

Эта секция в список формат, но может читаться лучше как проза. Вы можете помочь преобразование этого раздела, если уместно. Помощь при редактировании доступен. ( август 2013 )

Индексы

Индексы выражены как в долларах США, так и в евро и рассчитываются с использованием Формула Ласпейреса. Все индексы, которые не являются подмножествами, включают компании, которые получают доход от алкоголя, табака, азартных игр, вооружений и огнестрельного оружия, а также развлечений для взрослых. Компоненты индекса основаны на рыночной капитализации в свободном обращении, и большинство основных индексов пересматриваются ежеквартально, за исключением мирового индекса. Индивидуальные индексы постоянно разрабатываются и поставляются для охвата различных регионов или отдельных секторов компаний, чтобы при необходимости добавлять дополнительные исключения и изменять валюты, в которых они обозначены.

Индексы DJSI были разделены на различные контрольные показатели, включая индексы мира, Европы, Северной Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона, Северной Европы и Кореи. [13]

Мировой индекс DJSI

Мировой индекс, или DJSI World, был впервые опубликован в сентябре 1999 года. Он основан на 2500 крупнейших компаниях в Глобальном общем индексе фондового рынка Dow Jones (DJGTSMI). Он охватывает десять процентов этих компаний с точки зрения экономических, экологических и социальных критериев, что составляет около 300 компаний. DJSI World имеет два подмножества индексов, а именно: Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса 80 (DJSI World 80) и Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса без США 80 (DJSI World без США 80). Оба подгруппы были первоначально опубликованы в августе 2008 года и отслеживают результаты деятельности 80 крупнейших компаний мира с точки зрения устойчивости, при этом DJSI World ex US 80 исключает США из 80 лучших. DJSI World и его подгруппа пересматриваются ежегодно. основание.

Индекс DJSI Европы и Еврозоны

Европейский индекс устойчивости Доу-Джонса охватывает 20% ведущих из 600 крупнейших европейских компаний с точки зрения устойчивости от DJGTSMI. Он состоит из трех различных более конкретных индексов для региона, основным из которых является индекс устойчивости Доу-Джонса в Еврозоне (DJSI Еврозона). Этот индекс отслеживает финансовые показатели лидеров устойчивого развития в небольшом регионе еврозоны. Оба индекса были запущены в августе 2010 года и имеют свое собственное подмножество. Эти две подгруппы - это индекс Dow Jones Sustainability Europe 40 (DJSI Europe 40) и индекс Dow Jones Sustainability Eurozone 40 (DJSI Eurozone 40), оба из которых также были запущены в августе 2010 года. Они отслеживают топ-40 лидеров устойчивого развития в Европе. и меньший по размерам регион еврозоны. DJSI Europe и еврозона пересматриваются ежегодно, а также ежеквартально для обеспечения точности состава индекса, в то время как DJSI Europe 40 и DJSI Eurozone 40 пересматриваются только ежегодно.

Индекс DJSI Северной Америки и США

Североамериканский индекс устойчивости Доу-Джонса имеет такую же структуру, как и индекс DJSI Europe, и также учитывает 20% лучших из 600 крупнейших компаний, но в данном случае в Северной Америке. Первоначально он был запущен вместе с подмножеством индекса устойчивости Доу-Джонса США (DJSI США) в сентябре 2005 года. Оба индекса далее разбиваются на Индекс устойчивости Доу-Джонса в Северной Америке 40 (DJSI Северная Америка 40) и индекс Доу-Джонса. Индекс устойчивого развития США 40 (DJSI США 40), который охватывает 40 ведущих компаний Северной Америки и США, ориентированных на устойчивое развитие, соответственно. Однако оба подмножества были запущены только в августе 2008 года, через три года после конференции DJSI в Северной Америке.

Индекс DJSI Азиатско-Тихоокеанского региона

Индекс устойчивости Dow Jones в Азиатско-Тихоокеанском регионе (DJSI Asia Pacific) был запущен одновременно с его единственным подмножеством, Индексом устойчивости Dow Jones в Азиатско-Тихоокеанском регионе 40 (DJSI Asia Pacific 40), в январе 2009 года. С 2009 года индекс DJSI в Азиатско-Тихоокеанском регионе включает 122 компании и охватывает 20% ведущих компаний из 600 ведущих компаний на развитых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона с точки зрения устойчивости согласно данным DJGTSMI. Подгруппа DJSI Asia Pacific 40 отслеживает 40 крупнейших компаний, которые являются лидерами в области устойчивого развития в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Индекс DJSI Корея

Корейский индекс устойчивости Доу-Джонса (DJSI Korea) рассчитывается на основе данных самого небольшого пула компаний, отслеживая 30% наиболее устойчивых из 200 крупнейших корейских компаний. Индекс DJSI Korea был запущен в октябре 2009 года вместе с подмножеством индекса Dow Jones Sustainability Korea 20 (DJSI Korea 20). На тот момент в рейтинг DJSI Korea была включена 41 компания. DJSI Korea 20 объединяет 20 крупнейших устойчивых компаний-лидеров в регионе. Индекс охватывает меньший регион, чем другие индексы, что приводит к более высокому проценту проанализированных компаний и меньшему количеству компаний, рассматриваемых в подмножестве. DJSI Korea также пересматривается ежегодно и ежеквартально, тогда как DJSI Korea 20 пересматривается ежегодно.

Оценка

Определенный набор критериев используется для оценки экономических, социальных и экологических возможностей компаний, перечисленных DJSI, которые выбираются на основе оценки корпоративной устойчивости, проведенной RobecoSAM. Информация поступает из ежегодной анкеты RobecoSAM (оценка корпоративной устойчивости), документации компании, анализа СМИ и заинтересованных сторон (анализ освещения в СМИ, комментариев заинтересованных сторон и других общедоступных источников, предоставленных RepRisk ESG Business Intelligence) и личный контакт с компаниями. Лидеры отрасли по результатам оценки корпоративной устойчивости RobecoSAM Research выбраны для включения в список DJSI. [14]

После того, как компания внесена в список DJSI, она ежедневно отслеживается на предмет любых возникающих критических проблем, что может привести к исключению компании, если будет сочтено достаточно критичным. Примеры событий, которые могут привести к исключению, включают: коммерческую практику, нарушения прав человека, увольнения или трудовые споры, или катастрофические бедствия. Этот мониторинг поддерживается RepRisk, глобальная исследовательская компания и поставщик экологические, социальные и управленческие (ESG) данные о рисках. RepRisk проверяет СМИ, группы заинтересованных сторон и другие общедоступные источники для выявления рисков, связанных с этими проблемами. Затем собранная информация систематически анализируется и количественно оценивается. Если происходит критическое событие, ситуация анализируется RobecoSAM на предмет его охвата. Если событие будет достаточно большим, оно будет проанализировано дополнительно на основе степени серьезности, освещения в СМИ и управления кризисом. Отсюда аналитики RobecoSAM решают, будет ли компания исключена из DJSI. Отчет о заверении заполняется Делойт для обеспечения достоверности информации компании. [15]

В 2009 году SAM провела 11-ю подряд [Оценку корпоративной устойчивости], оценив более 1200 компаний, что на восемь процентов больше, чем в 2008 году. В начале критериев оценки DJSI SAM в основном сосредоточился на соблюдении государственных требований и нормативных требований. Он эволюционировал, чтобы рассматривать корпоративную устойчивость как ключевое конкурентное преимущество, принимая во внимание девять конкретных критериев в дополнение к отраслевым критериям. Ниже приведены критерии и веса, которые SAM использует для оценки общей оценки компании. [17]

Экономический аспект: 33%
Экологический аспект: 33%
Социальное измерение: 33%

Отраслевые критерии: 57%
Общие критерии: 43%

Эти веса являются приблизительными, и фактические веса могут отличаться в зависимости от отрасли. Разбивка этих размеров представлена ниже. [18]

Экономическое измерение	Веса в процентах
Корпоративное управление	6.0
Управление рисками и кризисами	6.0
Кодексы поведения / комплаенс / противодействие коррупции и взяточничеству	6.0
Отраслевые критерии	Зависит от отрасли

Экологический аспект	Веса в процентах
Экологическая отчетность	3.0
Отраслевые критерии	Зависит от отрасли

Социальное измерение	Веса в процентах
Развитие человеческого капитала	5.5
Привлечение и удержание талантов	5.5
Показатели трудовой практики	5.0
Корпоративное гражданство / благотворительность	3.0
Социальная отчетность	3.0
Отраслевые критерии	Зависит от отрасли

Количество приглашенных компаний в 2010 году: [19]

Общее количество приглашенных компаний = 2617
Мировая вселенная DJSI = 2,500
DJSI Europe Universe = 600
DJSI Вселенная Северной Америки = 600
DJSI Азиатско-Тихоокеанский регион = 600
DJSI Корея = 200
Глобальный анализ компаний = 1393
Компании, заполняющие анкету = 698
Компании проанализированы исключительно на основе публичной информации = 695

Некоторые критерии оценки незначительно менялись из года в год, чтобы отразить растущий объем информации по конкретным вопросам, таким как риски, связанные с водой, управление брендом, корпоративное гражданство, управление рисками и кризисами. Постоянное совершенствование позволяет SAM предоставлять как актуальную, так и актуальную информацию.

С 1999 года в рамках оценки корпоративной устойчивости SAM увеличилось количество оцениваемых компаний, количество секторов, количество вопросов к компаниям, средний общий балл за устойчивость и вес отраслевых критериев в процентах от общего веса. [20]

1999	2009
Количество оцененных компаний	468	1,237
Количество секторов	68	58
Количество вопросов к компаниям	50	100
Средний общий балл за устойчивость (из 100)	27	48
Вес отраслевых критериев (в% от общего веса)	30	57

В самый последний вопросник SAM труднее измерить нематериальные атрибуты бизнеса, такие как инновации и управление взаимоотношениями с клиентами. Вопросы направлены как на краткосрочные риски и возможности, так и на создание устойчивой долгосрочной стоимости. [21] Интенсивность отраслевых критериев постоянно возрастает. В 1999 году отраслевая информация составляла лишь 30 процентов от общей оценки, а сейчас она составляет почти 60 процентов.

На основании этих анкет каждой компании может быть присвоен один или несколько из следующих статусов: [22]

Лидер сектора: В каждом секторе лидер сектора SAM определяется как компания, лучше всего подготовленная к использованию возможностей и управлению рисками, возникающими в результате экономического, экологического и социального развития. Лидер сектора SAM - это компания, получившая лучший результат среди всех компаний, оцениваемых в этом секторе.
Сектор Mover: Sector Mover присуждается компании, добившейся наибольшего пропорционального улучшения показателей устойчивого развития по сравнению с прошлым годом.
SAM Gold Class: Чтобы претендовать на золотой класс SAM, руководитель сектора SAM должен набрать минимум 75 процентов. Также награждаются компании, входящие в группу компаний-аналогов, чей общий балл находится в пределах пяти процентов от лидера сектора SAM. ЗРК Gold Class. Оценка до десяти процентов ниже, чем у лидера, в SAM Silver Class, оценка на 15 процентов ниже, чем у лидера в SAM Bronze Class.
SAM Серебряный класс: Чтобы претендовать на Серебряный класс SAM, лидер сектора SAM должен набрать от 70 до 75 процентов баллов. Компании группы компаний-аналогов, чей общий балл находится в пределах от пяти до 10 процентов от лидера сектора SAM, также получают SAM Silver Class, в то время как результат на десять процентов ниже, чем у лидера, показывает SAM Bronze Class.
Сэм Бронзовый класс: Чтобы претендовать на бронзовый класс SAM, лидер сектора SAM должен набрать от 65 до 70 процентов баллов. Компании-аналоги, чей общий балл находится в пределах от 10 до 15 процентов от лидера сектора SAM, также награждаются бронзовым классом SAM.

Отзывы

Каждый индекс в обзоре включает диапазон индекса, индекс глобального фондового рынка Dow Jones, выбор компаний (процент компаний по сектору, процент покрытия рыночной капитализации), количество компаний, добавленных и удаленных из DJSI, и выбор компонентов ( по отраслям). Все изменения вступят в силу после закрытия торгов 17 декабря 2010 года. [ нуждается в обновлении ]

Критика

SAM использует четыре источника информации для оценки корпоративной устойчивости: анкета компании (оценка корпоративной устойчивости), документация компании, анализ СМИ и заинтересованных сторон, а также контакты с компаниями. [23] [24]

Информационный ресурс	Кто их предоставляет	Какие документы
Анкета компании	компании	SAM рассылает каждой компании отраслевые вопросники. Компании заполняют и подписывают анкету. Аналитики SAM проверяют ответы. Ответы дополнительно проверяются PricewaterhouseCoopers, внешний ресурс.
Документация компании	компании	Документы, запрашиваемые у компаний, включают отчеты об устойчивом развитии, экологические отчеты, отчеты о здоровье и безопасности, социальные отчеты, годовые финансовые отчеты, специальные отчеты (например, по управлению интеллектуальным капиталом, корпоративному управлению) и все другие источники информации компании.
Анализ СМИ и заинтересованных сторон	RepRisk ESG Business Intelligence	Разнообразные сторонние источники и внешние заинтересованные стороны, включая новостные статьи в печатных изданиях и в Интернете, комментарии заинтересованных сторон от НПО, государственных учреждений, аналитических центров, социальных сетей и других, а также другие общедоступные источники. [25] [26]
Контакты компании	компания и SAM	Обсуждения и телефонные разговоры с представителями компании.

Использование данных самооценки в качестве прокси для социальных или экологических эффектов, которые DJSI намеревается отразить, оставляет индекс уязвимым для корпоративных предубеждений и дополнительных рисков доверия. Он вознаграждает компании с наибольшей способностью отвечать на анкеты и информационные запросы SAM, а не те, которые придерживаются лучших методов социальной ответственности. [27] Во-вторых, использование данных, предоставленных самими компаниями, сопряжено со значительными рисками, поскольку информация от компаний может быть не полностью достоверной. Индекс, основанный на предвзятой информации, часто недооценивает реальные факторы риска в деятельности перечисленных компаний, даже в тех случаях, когда информация предоставляется, если она проверена аудиторской фирмой, такой как PricewaterhouseCoopers, KPMG и т. Д. В конечном итоге компании со сложными корпоративными экологическими и социальными проблемами с большей вероятностью направят ресурсы по связям с общественностью, чтобы минимизировать восприятие риска в своей деятельности. Чтобы учесть некоторые из этих отзывов, RobecoSAM добавила компонент анализа СМИ и заинтересованных сторон в ежегодную оценку корпоративной устойчивости, чтобы дополнить и помочь подтвердить анкету и документацию, предоставленную участвующими компаниями. Для MSA RobecoSAM работает с RepRisk, глобальная исследовательская компания, специализирующаяся на анализе рисков и показателях, связанных с экологическими, социальными и корпоративными проблемами (ESG). RepRisk проверяет СМИ, группы заинтересованных сторон и другие общедоступные источники для выявления рисков, которые затем систематически анализируются и количественно оцениваются. [26]

Читайте также: