Шанхайская фондовая биржа реферат

Обновлено: 02.07.2024

Приветствую всех, кто читает статью. Сегодня предметом обзора будет Шанхайская фондовая биржа, расположенная на территории континентального Китая.

О бирже

История биржи

Влияние торговой площадки с годами только росло, однако во время Второй мировой войны и оккупации города торги были остановлены. Война закончилась, фондовые торги возобновились, но Шанхайская SSE успела поработать всего 3 года до начала Коммунистической революции в 1949 году.

Речь о возрождении фондовой биржи пошла лишь в 80-х гг., во времена экономических реформ в Китае. В то время были выпущены облигации федерального займа, затем многие компании стали выпускать свои корпоративные облигации и акции. Чтобы иметь возможность покупать и продавать эти активы, было решено возобновить работу Шанхайской SSE. В 1990 торговая фондовая площадка вновь заработала в своем нынешнем виде.

Как проходят торги

Шанхайская торговая сессия проходит пять рабочих дней с 9 до 16 часов по местному времени (1 час отводится перерыв между утренней и дневной сессией).

Участники

Основные активы, торгующиеся на Шанхайской бирже, — это акции, облигации, всевозможные фондовые индексы. Примерно ¾ всех компаний, акции которых торгуются здесь, принадлежат государству (как минимум, частично).

Процесс торгов акциями имеет интересную особенность:

некоторые акции могут торговаться исключительно за юани (им присвоен класс А);
торги по другим акциям могут проходить в долларах (класс В).

Подобное ограничение было сделано с целью не допустить иностранных инвесторов к торговле акциями А-класса, так как иностранный капитал мог негативно влиять на экономику КНР.

В 2014 ограничение было снято, инвесторы смогли вкладываться в более чем 500 крупных китайских компаний. Это привело к увеличению объема торгов на Шанхайской площадке более чем в 2 раза.

Как разместиться на бирже

Руководство фондовой биржи предъявляет очень высокие требования для компаний, желающих получить право листинга. Все же все крупные организации сотрудничают с Шанхайской торговой площадкой.

Структура, отвечающая за листинг на бирже, — Государственный Совет Департамента по управлению ценными бумагами.

Критерии для шанхайского листинга следующие:

Компания существует и приносит прибыль минимум 3 года, за это время не была замечена за совершением незаконных операций.
Рыночная капитализация не менее 30 млн. юаней (4,5 млн. $).
Более 1000 акционеров.
На фондовой бирже должно быть публично размещено минимум 25% от всех акций компании (для мелких порог может быть снижен до 15%).

Плюсы и минусы этой биржи

Шанхайская фондовая биржа после допуска иностранных инвесторов в 2014 стала тягаться по капитализации с Гонконгской биржей НКЕХ и, как вариант, в будущем опередит ее.

Самые известные акции, торгуемые здесь

Преимущественно на SSE торгуются акции компаний, базирующихся на континентальной территории КНР. Некоторые организации имеют листинг одновременно и на HKEX.

Наиболее крупные компании:

Ваnk of China;
HuanengPower (энергетика);
PetroChina (нефтегазовая компания);
China Railway Construction (транспорт);
Great WallMotor (автомобилестроение);
AirChina и др.

Как получить доступ к торговле на бирже

Для прямого доступа к бирже необходимо воспользоваться услугами брокера. Хотя доступ к SSE стал открытым для иностранных инвесторов, Шанхайская фондовая биржа считается самой непопулярной среди брокеров (по сравнению с иными площадками из ТОП-10).

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

В данном случае советую воспользоваться услугами зарубежных брокеров, поскольку российские компании возьмут слишком большую комиссию. Со списком брокерских организаций, предоставляющих доступ на Шанхайскую биржу, вы можете ознакомиться в нашей таблице.

Фактически единственный настоящий крупный американский брокер, который еще работает с россиянами.

Есть поддержка на русском языке
Хорошие комиссии
Депозит можно пополнять рублями (мимо валютного контроля)

К минусам отнесу:

Минимальный депозит 10.000$
Комиссия за неактивность

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

работает с россиянами
наличие русскоязычной версии сайта
вменяемые комиссии
отсутствие платы за неактивность
страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

Поддержка исключительно на английском и немецком
Сама служба поддержки работает плохо

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Приемлемые комиссии
Факт успешной проверки работы со стороны SEC
Русскоязычный сайт и поддержка

Кипрская юрисдикция
Плата за неактивность

Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.

Компания является американской "дочкой" Финама и создана чтобы выводить на американский рынок клиентов из СНГ.

Максимально простое открытие счета
Русскоязычная поддержка
Открытие счета от 200$

Довольно высокие комиссии
Разного рода дополнительные платежи

Предостережение о БО и Форексе

Хочу обратить внимание на то, что через брокеров можно выйти на фондовые биржи, а не на Форекс.

Рынок Форекс — это отдельный валютный рынок, не регулирующийся никем. Физические лица на нем не торгуют. Даже лицензированные форекс-брокеры в РФ предоставляют доступ не на рынок, а в некий игровой автомат, где сделки проходят внутри компании. Ни на каком международном фондовом рынке вы торговать не будете, а в симуляции только потеряете деньги, это уже проверено многими.

Торговые индексы

Главный индекс — SSE Composite. Он основывается на показателях абсолютно всех акций, торгующихся на фондовой бирже.

Именно поэтому динамика шанхайского индекса отражает состояние всей китайской финансовой системы, его любое резкое изменение моментально отразится на всем мировом рынке.

Также присутствуют несколько вспомогательных шанхайских фондовых индексов SSE50 (50 голубых фишек), SSE180 и SSE360.

В данной статье приводится обзор фондового рынка КНР, его истории и современного состояния. Описываются Шанхайская, Шэньчжэньская и Гонконгская биржи и их индексы. Проводится анализ кризиса фондового рынка КНР 2015 года.

Ключевые слова: фондовый рынок КНР, фондовые биржи КНР, индексы фондовых бирж КНР

Фондовый рынок КНР зародился с открытием в Шанхае первой фондовой биржи в 1914 г. Позднее, по примеру Шанхайской были созданы биржи в Пекине и Тяньцзине. На данных биржах в основном осуществлялись торги по государственным облигациям. Однако в 1949 году все фондовые биржи закрыли после прихода к власти Коммунистической партии Китая. Тем не менее, в первой половине 1980-х годов по причине острой нехватки средств, правительство КНР произвело выпуск облигаций, что стало началом возрождения рынка ценных бумаг в Китае. После, эмиссия ценных бумаг стала достаточно распространенной практикой привлечения денежных средств.

Полноценное функционирование китайского фондового рынка началось лишь с повторным открытием в декабре 1990 г. Шанхайской фондовой биржи. Через полгода, в июле 1991 г., была открыта фондовая биржа в Шэньчжэне — наиболее успешной специальной экономической зоне КНР. Гонконгская фондовая биржа была основана еще в апреле 1986 года, однако Гонконг официально перешел к Китаю лишь в 1997 году. С этого времени развитие рынка ценных бумаг Китая пошло довольно быстрыми темпами.

Основные сведения офондовых биржах КНР, 2015 год

Основные показатели

Шанхайская ФБ

Шэньчжэньская ФБ

Гонконгская ФБ

Дата начала работы

Рыночная капитализация в пересчете на доллары США (трлн.)

Обозначение биржевого индекса

SZSE Component Index

Количество компаний в листинге

Источники: [6], [7], [8].

Шэньчжэньская фондовая биржа особых отличий от Шанхайской фондовой биржи не имеет, за исключением торгуемых на ней инструментов, в связи с запретом в Китае кросс-листинга, т. е. котировки ц. б. на нескольких биржах одновременно. Ее торговая система осуществляет до 20 млн. сделок в день, что немного опережает Шанхайскую фондовую биржу [3].

Гонконгская фондовая биржа, в отличие от Шэньчжэньской и Шанхайской фондовых бирж формально является открытой для иностранных инвесторов с 2008 года. Торги на бирже проходят под контролем Комиссии по эмиссионным и производным ценным бумагам Гонконга, а допущенные компании строго подчиняются регламентируемым им правилам. В свою очередь, Комиссия поддерживает постоянную связь с брокерами, предоставляя им информацию о происходящих на рынке событиях и способствуя принятию правильных решений [3].

Важным событием для фондового рынка Китая стало открытие внебиржевой электронной торговой платформы для инновационных растущих компаний, созданной на базе Шэньчжэньской фондовой биржи и получившей название ChiNext. Данный рынок во многом по строен по принципу американской биржи NASDAQ и фактически является ее аналогом. Начало торгов на ChiNext состоялось 1 ноября 2009 г.

Основная цель создания подобной торговой системы привлечение венчурного капитала посредством фондового рынка для финансирования вновь созданных инновационных компаний, нуждающихся в значительном объеме стартового капитала. В отличие от основных биржевых рынков Шанхая и Шэньчжэня, на ChiNext для получения листинга к эмитентам предъявляются менее строгие требования к их финансовому состоянию.

$C:\Users\alina makarova\Desktop\реферат\Снимок экрана (38).jpg$

Рис. 1. Динамика индекса CSI за последние 52 недели

Причина возникновения кризиса в том, что одной из основных особенностей фондового рынка КНР является то, что большую долю его участников занимают частные инвесторы — простые жители, не всегда обладающие финансовой грамотностью. В связи с чем фондовый рынок уязвим к всевозможным манипуляциям, так как сделки зачастую носят рискованный, экономически не обоснованный и спекулятивный характер, а решения могут приниматься под воздействием рыночных слухов.

Как результат, фондовый рынок Китая имеет самовосстанавливающийся механизм формирования кризиса. Как только рынок начинает свой рост под воздействием различных макроэкономических факторов, множество частных инвесторов раздувают его до пороговых показателей, что в итоге служит причиной образования пузыря. Проблема в том, что прорыв данного пузыря неизбежен, так как биржевые котировки не соответствуют реальности и многократно превышают экономически обоснованные показатели [3].

Таким образом, можно сделать вывод о том, что фондовый рынок КНР имеет множество уникальных особенностей и сильно отличается от аналогичных рынков других стран. Однако, несмотря на текущее нестабильное состояние и сравнительно малые объемы сделок, фондовый рынок Китая стремительно развивается и в перспективе способен занять лидирующие позиции в мире.

Основные термины (генерируются автоматически): фондовый рынок КНР, Шанхайская фондовая биржа, CSI, китай, фондовая биржа, биржа, Гонконг, рынок, фондовый рынок, фондовый рынок Китая.

Презентация на тему: " Шанхайская фондовая биржа Выполнил студент группы: Эо-14 Максимов Владислав." — Транскрипт:

1 Шанхайская фондовая биржа Выполнил студент группы: Эо-14 Максимов Владислав

2 История создания Одним из важных символов стремительно растущей экономики Китая вполне обоснованно считается Шанхайская фондовая биржа (, англ – Shanghai Stock Exchange – SSE). Несмотря на то, что официально Шанхайская биржа была создана только в 1990 году, а именно 26 ноября, рынок ценных бумаг в Китае появился намного раньше, что вполне естественно, учитывая размеры и количество населения этой далеко не самой маленькой страны. Однако, прежде чем описать этапы становления фондового рынка, следует обратить внимание на некоторые государственные особенности его формирования

3 Долгое время фондовый рынок в Китае формировался по схожему пути с другими азиатскими странами, близкими по уровню развития финансового сектора экономики. Однако, сначала на период оккупации со стороны Японии во время второй мировой войны, а затем и после прихода в 1949 году к власти Коммунистической партии все работающие на тот момент биржи были закрыты. Подобное положение продолжалось до первой половины 80-х годов прошлого века, когда почувствовалась серьезная нехватка финансовых средств, необходимых для дальнейшего развития быстро растущего хозяйства страны. Результатом сложившейся ситуации стал выпуск Правительством КНР облигаций, что стало своеобразным сигналом к возрождению фондового рынка государства. В течение нескольких следующих лет доказавшая эффективность схема привлечения средств приводилась в действие неоднократно. Вместе со стремительным ростом экономики это стало одной из главных причин возникновения Шанхайской фондовой биржи в ее современном виде.

4 Особенности функционирования китайской финансово- экономической системы привели к тому, что Шанхайская фондовая биржа выполняет, помимо традиционных, и не совсем обычные для подобной организации функции. К ним можно отнести: Удержание внутри страны капитала путем развития фондового рынка страны; Регулирование отношений между участниками торговли ценными бумагами; Эффективное перераспределение имеющихся внутри государства и поступающих извне финансовых ресурсов; Ограничение доступа к китайскому фондовому рынку и, как следствие, собственности китайских предприятий со стороны иностранных инвесторов. Функции биржи.

5 Индексы Шанхайской Фондовой биржи Главным индикатором активности деятельности SSE выступает SSE Composite. Другое часто встречающееся название этого одного из важных для всего мирового фондового рынка показателей – Shanghai Composite. Он был разработан примерно через полгода после современного открытия биржи, то есть 15 июля 1991 года. Расчет основан на динамике цен всех акций компаний, торгующихся на бирже. 12 июня 2015 индекс достиг своего пикового значения в 5166,35 единиц, но из-за краха фондового рынка Китая упал и на 22 августа составил 3509,98. Предыдущий пик в 6092 был зафиксирован 19 октября 2007 года, однако затем в течение года он упал ниже 2000.

6 Развитие SSE в последние годы Однако, начало 21-го века было достаточно проблемным. В период с 2001 до 2005 годы наблюдалось достаточно серьезное падение рынка, что стало неожиданностью после многих лет роста. В результате в апреле 2005 года был введен запрет на проведение новых IPO, что позволило несколько снизить напряжение на рынке и урегулировать существующие проблемы за счет ценных бумаг, уже запущенных в оборот. В результате в мае 2006 года SSE возобновляет полноценную деятельность, а запрет на IPO снимается.

10 SSE предъявляет к компаниям, желающим пройти процедуру листинга на бирже, крайне жесткие требования, которые справедливо считаются одними из самых трудно выполнимых, по сравнению с другими крупнейшими торговыми площадками мира. В частности, для выставления акций или других ценных бумаг на торги компания-соискатель должна: прибыльно работать три последних года; обладать капитализацией в размере ¥30 млн. (почти $4,6 млн.); иметь в составе 1000 акционеров; при размере акционерного капитала ¥400 млн. и более на SSE должно быть размещено не менее четверти от этой суммы. Наиболее активно листинг на Шанхайской фондовой бирже проходят, что вполне естественно, китайские компании. Важно отметить, что примерно 80% из них являются полностью или частично государственными.

11 Основные финансовые показатели деятельности и позиции биржи в мире Так, на официальном сайте самой биржи приведены такие цифры: количество компаний, прошедших процедуру листинга – 1334; место в рейтинге фондовых бирж по размеру рыночной капитализации – 4; место по оборотам торгов – 4. По информации из других источников следует, что количество компаний, успешно прошедших процедуру листинга, увеличилось до При этом капитализация биржи составила ¥28,5 трлн. (примерно $4 трлн.), а ежедневный оборот торгов достигает ¥205,6 млрд. (примерно $29,54 млрд.) В любом случае можно с уверенностью утверждать, что Шанхайская биржа входит в число 5-6 наиболее крупных торговых площадок мира, при этом ее позиции в ближайшие годы, скорее всего, еще более укрепятся.

Приветствую читателей, интересующихся тонкостями биржевой торговли и желающих расширить кругозор. Данная статья будет посвящена одной из крупнейших и весьма влиятельных торговых площадок.

Знакомьтесь — это Шанхайская фондовая биржа или Shanghai Stock Exchange (SSE). Молодая, но набирающая обороты, она ворвалась в десятку крупнейших мировых учреждений подобного рода и не собирается сбавлять скорость.

О бирже

Страна	Китай
Площадка	Шанхай
Год основания	1990
Владелец	Правительство Китая

История биржи

Биржевая торговля в Китае возникла в середине XIX века. Уже в 1866 году имелся целый список акций различных компаний, которые имели хождение на рынке. В Шанхае биржа была основана в далеком 1891 году. Но бурная история страны помешала устойчивому развитию фондовой торговой площадки.

Японская оккупация города в 1937 году прекратила все операции, и лишь в 1946 году Шанхайская фондовая биржа возобновила свою деятельность. Всего на три года. Коммунисты, придя к власти в континентальной части страны, закрыли все рыночные заведения, казалось, сделали это навсегда.

Но реформы Дэн Сяопина позволили возродить капиталистические методы хозяйствования, а они, в свою очередь, сделали необходимым возрождение Шанхайской фондовой биржи. Так в 1990 году фондовая площадка снова начала работать.

Как проходят торги

Особенностью деятельности Shanghai Stock Exchange является большой перерыв в полтора часа между основными торговыми сессиями. В результате общая длительность шанхайских операций по покупке и продаже ценных бумаг меньше, чем у других фондовых учреждений.

На торговой площадке есть два списка ценных бумаг, первый из которых продается только за юани, а второй — за доллары. Эти ограничения до сих пор присутствуют на китайских биржах из-за стремления компартии КНР регулировать на своем рынке коммерческую деятельность не только собственных компаний, но и зарубежных.

Для шанхайских торговых операций предлагаются акции и облигации, выпущенные китайскими эмитентами, а также контракты на индексы.

Участники

Скорее всего, ограничения, накладываемые правительством КНР и затрудняющие прямой доступ к торгам иностранцам, приводят к тому, что Шанхайская фондовая торговая площадка мало популярна в мире. Здесь подавляющее большинство инвесторов и спекулянтов — китайцы.

Как разместиться на бирже

Для начала процедуры листинга капитал компании должен превышать сумму в 30 млн. юаней.

Затем подается заявление с полным пакетом документов. Китайские власти уделяют большое внимание легальности бизнеса, поэтому выходить на шанхайский рынок можно только после трех лет экономической деятельности. В эти годы компания должна быть прибыльной, а отчеты прозрачны для финансового мониторинга.

Размещать нужно не менее 25% выпущенных акций, но если годовой оборот превышает более 400 млн. юаней, допускается к размещению на фондовой бирже всего 15%.

Плюсы и минусы этой биржи

Большим плюсом является бурный рост китайского рынка вообще и Шанхайской фондовой биржи в частности. Здесь рост ценных бумаг может иметь десятки и сотни процентов в год.

Шанхайская площадка привлекательна не только для долгосрочных инвесторов, но и краткосрочных спекулянтов. Прозрачные и понятные правила торговли, возможность вывода капитала — все это, казалось бы, должно привлекать не только китайских игроков, но и иностранных.

Если политика китайских властей будет смягчена (а к этому есть предпосылки), то фондовую площадку ожидает всплеск интереса во всем мире.

Самые известные акции, торгуемые здесь

В списке компаний, чьи ценные бумаги продаются на Шанхайской фондовой бирже:

Можно увидеть Agricultural Bank of China, Bank of Communications, Industrial and Commercial Bank of China, которые относятся к самым крупным банкам мира.
Кроме того, там размещены акции главных авиаперевозчиков страны: Air China и China Southern Airlines.
Ну и, конечно же, SAICMotor, ChinaUnicom, YanzhouCoalMining — гиганты тяжелой индустрии Поднебесной.

Как получить доступ к торговле на бирже

Торговать на Шанхайской фондовой бирже с некоторыми оговорками может практически любой инвестор. Нужно заключить договор с аккредитованным брокером, получить от него торговый терминал, начать покупку или продажу ценных бумаг. Все тикеры (краткие обозначения), кроме китайской, имеют английскую транскрипцию, поэтому для торговли знание китайского языка необязательно.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

Список брокеров, через которых можно вести торговлю на шанхайской площадке, представлен в таблице.

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Interactive Brokers	8/10	Говорят по-русски	Абонентская плата 10$\месяц
CapTrader	8/10	Нет абонентской платы	Говорят только по английски
Lightspeed	7/10	Низкий минимальный депозит	Навязывают услуги
TD Ameritrade	6.5/10	Низкие комиссии	Не всем открывают счет

Предостережение о БО и Форексе

Форекс, или международный валютный рынок, хорош только для крупных игроков с большими деньгами. Для инвесторов с депозитом, который не исчисляется миллионами долларов, данный рынок принесет, скорее всего, одни убытки и исчезновение денег. Кому их не очень жалко, может рискнуть, только потом не говорите, что вас не предупреждали.

Торговые индексы

На Шанхайской фондовой бирже формируется два индекса:

В Шанхай композит входят показатели всех акций, торгуемых на площадке, а в Шанхай 50 — только 50 крупнейших. Показатели формируются в реальном времени, в зависимости от хода торгов.

Наряду с гонконгскими индексами и японскими, шанхайские формируют картину здоровья экономики для всей Азии и влияют на все мировые биржи.

Перспективы инвестиций в эти индексы

Высокие — это, если говорить одним словом. Ну а как можно оценивать инвестиции в самую быстроразвивающуюся фондовую биржу мира?

Рост в последнее время замедлился, предрекают еще большее торможение. Но это все равно в несколько раз выше, чем у любой другой биржи мира.

Поэтому, инвестируя в индексы Шанхайской биржи, можно надеяться на большие прибыли и быструю отдачу от вложения денег.

Интересные факты о бирже

Шанхайская площадка три раза терпела полное крушение и возрождалась в одном и том же городе.
Одна из немногих, кто кризис 2007—2008 годов пережил, не прерывая фондовой торговли.
Основные деньги, вращающиеся на Шанхайской фондовой бирже, — местного происхождения, причем большинство принадлежит физическим лицам.

Заключение

Шанхайская фондовая — надежная и удобная торговая площадка. Если китайские власти продолжат политику снятия ограничений для иностранцев, то это станет важным стимулом для привлечения инвесторов и прибыльной торговли.

Заходите на сайт, делитесь информацией в соцсетях, давая ссылки. Этим вы поможете и себе, и мне.

Доброго всем дня! Мы продолжаем двигаться по списку лидеров мирового фондового рынка, и сегодня мы посетим еще одну биржу Азии, занимающую вторую позицию континента и четвертую в мире. Ну что начнем.

Введение

Несмотря на то, что экономика Китая по-прежнему закрытая и регулируемая, она довольно сильная и уступает только Америке.

В отличии от американского фондового рынка, рынок Китая менее демократичен, обособлен и больше похож на японский, тем более и истории возникновения у них схожи.

Китайское руководство (как и японское когда-то) в 1990 году решило объединить все существующие биржи Китая, с целью установить контроль над фондовым рынком.

Изначально население не имело возможности участвовать в биржевых торгах, но в 2004 году им было дано это право. Жители поднебесной привыкшие к бедности и нестабильности, всегда собирали свои сбережения и прятали кто-куда, лишь бы был хоть какой-то запас на черный день. По данным 20016 года у населения накопилось не много не мало, а больше двадцати триллионов долларов, это чтобы вы понимали масштабы сбережений, с которыми они пришли на биржу.

Когда в 2004 году гражданам открыли доступ к фондовому рынку, туда просто хлынул человекопоток в количестве десятков миллионов человек и все со своими сбережениями на черный день. За три года в биржевую торговлю было вовлечено боле восьмидесяти миллионов человек.

Так как большинство из них неквалифицированные (просто азартные игроки или желающие быстро преумножить свои кровные) рынок стал сильно подвержен их влиянию, например, в 2007 году один из индексов упал на 9 процентов за одну сессию, только из-за того, что спикер китайского парламента высказался об опасности дальнейшего раздувания пузыря на фондовом рынке.

В общем интересно там у них, ну а теперь давайте обо всем подробненько и по порядку.

Shanghai Stock Exchange (SSE)

Шанхайская фондовая биржа (SSE) – один из лидеров Азии (входит в федерацию фондовых бирж Азии и Океании), крупнейшая площадка континентального Китая, да и мира в целом.

Shanghai Stock Exchange в отличии от большинства других лидеров участников рынка, является некоммерческой неприбыльной организацией находящейся полностью в собственности и под контролем государства (комиссии по ценным бумагам КНР) целью которой является:

- удержание и развитие внутреннего капитала;

- регулирование взаимоотношений между участниками;

- развитие финансирования бизнеса;

- ограничение доступа иностранных инвесторов к фондовому рынку и к структуре китайских предприятий. Да как бы это парадоксально не звучало, но именно так, задача биржи развивать внутренние независимые (от внешних экономических казусов, кризисов, потрясений) финансовые рынки, за внешние рынки (привлечение иностранных инвесторов) отвечает Гонконгская биржа, вот такое разделение функционала, что позволяет руководству страны контролировать рынок и распределять как им нужно денежные потоки.

Регулирование курса юаня к доллару выполняется путем координации операций с американскими казначейскими облигациями, крупнейшим держателем которых собственно и является Китай.

В мае 2017 года был подписан договор о сотрудничестве SSE и Московской биржи, это был первый договор такого рода для китайского собрата, даже трудно представить, что могло их на это сподвигнуть…

В общем-то вот такая непредсказуемость и закрытость биржи вызывает настороженность со стороны западных инвесторов, но в тоже время и подстегивает интерес, как нечто загадочное и недоступное, тем более Shanghai Stock Exchange входит в топ крупнейших площадок мира, а по бумагам страны только благоприятные долгосрочные перспективы.

Кстати о бумагах. На SSE все торгуемые бумаги делят на два типа А и В.

Тип А – бумаги сделки по которым проходят в юанях, тип В соответственно, те, которые рассчитываются и торгуются в долларах. Таким разделением китайцы пытаются снизить влияние иностранного капитала на внутреннюю экономику.

Также на бирже торгуются облигации и фондовые индексы.

Shanghai Stock Exchange на данный момент занимает четвертое место в мире по капитализации, которая составляет более пяти триллионов долларов, а в котировальном листе представлено свыше полутора тысяч компаний, таких как: Agricultural Bank of China, Air China, Hisense.

Чтобы пройти листинг компания должна иметь собственный капитал больше 30 миллионов юаней, работать в плюс как минимум последние три года и иметь в свободном обращении не меньше 25% акций.

Работает SSE с понедельника по пятницу в две торговые сессии:

- первая с 9.30 до 11.30

- вторая с 13.00 до 15.00 шанхайского времени (московское -5 часов).

Хотелось бы выделить такие плюсы Shanghai Stock Exchange как высокий рост, который может быть десятки и сотни процентов в год; прозрачные и понятные правила торговли.

Ну и куда же без минусов, которые заключаются в ограничении для иностранцев и маленького количество бумаг во втором типе (торгуемых за доллары), а также большая волатильность рынка, хотя это может быть и плюсом, наверное.

SSE является одной из не многих организаций не сбавившей темп своей работы в период мирового экономического кризиса, сохранив свои позиции на мировом рынке. Молодая и набирающая обороты площадка, с огромным потенциалом, который сдерживают владельцы (собственно само государство), и если руководство страны пересмотрит и смягчит свою позицию по отношению к иностранцам с их деньгами и бумагами на SSE (а такие предпосылки есть), то ее ждет невероятный, просто космический рост.

Ну а теперь давайте быстренько пробежимся по истории этого молодого гиганта.

История Shanghai Stock Exchange

Для многих история Shanghai Stock Exchange началась в 1990 году, но это не совсем так.

Еще в начале девятнадцатого века было первое упоминание о SSE, только тогда она была чем то, типа магазина ценных бумаг банков-собственников биржи и интереса со стороны общественности не вызывала, у крупных компаний вызывала недоверие. И, наверное, на этом ее история и закончилась бы, а нет…на помощь пришел рост спроса на каучук и резину в 1910-1915 годах, который вынудил предпринимателей (те самые компании, не проявлявшие интереса) резиновой отрасли и собственников биржи объединить капиталы. С этого момента она стала финансовым центром страны, локомотивом и индикатором всей промышленности.

Но как в других азиатских странах начались неблагоприятные времена, итог в 1949 году все биржи были закрыты властями.

Когда в восьмидесятых годах они столкнулись с необходимостью выпустить гособлигации в связи с серьезной нехваткой денежных средств для развития страны, пришлось возродить погребенный фондовый рынок.

Официально шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange (SSE)) появилась 26 ноября 1990 года.

Хронология истории по годам:

1842 – подписание Нанкинского договора, дающего иностранцам право принимать участие в китайской экономике;

1866 – появление первого регистратора сделок с ценными бумагами;

1891 – открытие шанхайской ассоциации биржевых брокеров (первая торговая площадка), на которой велись торги акциями горнодобывающих компаний;

1904 – официальная регистрация площадки, как первой фондовой биржи;

1909-1910 – каучуковый бум;

1929 – первые поглощения биржей нескольких более мелких;

5 декабря 1941 – биржа прекращает работу;

1946 – торговые площадки Китая возобновляют свою работу;

1949 – по решению действующей коммунистической партии наступает конец функционированию всего китайского фондового рынка;

1981 – начинаются торги гособлигациями;

1984 – в торги допускаются бумаги различных китайских компаний, площадки работают в нескольких крупных городах, и конечно же в Шанхае;

1990 – официально открывается Shanghai Stock Exchange;

1993 – запуск спутниковой системы вещания и передачи данных;

2004 – к свободной торговле ценными бумагами допущены граждане Китая;

2001-2005 – сложные года для SSE, выйти из данного затяжного падения рынка получилось, введя запрет на новые IPO (отмененный через год);

2007-2008 года – после обрушения индекса китайский фондовый рынок стал еще привлекательнее для всех, более недорогой и выгодный, настало время бурного, стремительного роста китайского рынка и Shanghai Stock Exchange в том числе, которая достигла таких высок, что обошла по объему продаж все мировые биржи кроме NYSE, но это было не долговременно, пришел кризис 2008 года;

2009 – запущена обновленная система New Generation Trading System (NGTS), способная пропускать до 180 миллионов ордеров и сделок в день при пиковой нагрузке до 100 тысяч сделок в секунду;

2010 – происходит крупнейшее в мире IPO (сельскохозяйственный банк разместился на 22.1 миллиарда долларов, чуть позже эту сумму превысил другой китайский гигант, правда при размещении на американце).

Трижды Shanghai Stock Exchange терпела полное крушение и каждый раз возрождалась из пепла, она одна из не многих, кто в 2007-2008 годы мирового кризиса продолжала функционировать ни разу не прервав торговлю.

Листинг

По данным 2020 года в котировальном листе Shanghai Stock Exchange почти полторы тысячи компаний, что самое интересное восемьдесят процентов из них полностью или частично принадлежат государству.

Требования, выставленные шанхайской площадкой для эмитентов довольно жесткие (по мировым меркам), по этой причине она занимает лишь седьмое место в мире по количеству размещенных компаний (имея по капитализации четвертое).

Для того чтобы получить право разместиться компания должна соответствовать следующим критериям:

- авторизовать (получить разрешении) эмиссию Департаментом по управлению ценными бумагами Госсовета КНР;

- уставной капитал должен быть не менее 4.5 миллионов долларов;

- возраст компании более трех лет;

- в свободном обращении должно находиться не менее 25% акций (для компаний с уставным капиталом свыше 60 миллионов этот порог 15%);

- получение прибыли по итогу работы за каждый из последних трех лет;

- более 1000 акционеров;

- за последние три года компания не должна быть уличена в нечестности или нарушении законов.

Если эмитент соответствует всем требованиям, подается заявление со всеми необходимыми документами и ожидается ответ о принятом решении.

После принятого положительного решения, компания попадает в одну из двух возможных групп для размещения А (основная и соответственно наибольшая, бумаги торгуются за юани) или В (маленькая группа, насчитывающая меньше ста компаний, бумаги продаются за доллары). Есть еще 2 группы:

- группа Х – акции ETF фондов, копирующих акции компаний из группы А и торгующие им на гонконгской бирже;

- группа С - акции ETF фондов, копирующих акции компаний из группы А и торгующие им на сингапурской бирже.

Китай по-прежнему отдает предпочтение отечественным компаниям, однако все больше делает послаблений для иностранных инвесторов.

Shanghai Stock Exchange высоко оценивается экспертами, ей сулят прекрасную перспективу развития.

Индексы

Давайте не менять традиции и после листинга рассмотрим фондовые индексы биржи SSE.

Естественно на SSE рассчитывается не один индекс, но главным и основным является SSE Composite Index (Shanghai Composite), впервые опубликованный 15 июля 1991 года, рассчитывается как средневзвешенная стоимости акций всех компаний из группы А и В. Главный индикатор показывающий активность биржи и не только ее, а в принципе всей экономики Китая. Кстати это третий в мире по величине фондовый индекс (первые два места конечно у американцев).

SSE 50 Index – второй индекс, рассчитывающийся на площадке, по названию можно без труда понять, что он рассчитывается на основании акций пятидесяти самых крупных компаний, так называемых голубых фишек.

Об остальных (SSE 180 Index и SSE 380 Index) расписывать не стану, они не столь популярны и важны, хотя, наверное, нет неважных инструментов, при правильном подходе можно зарабатывать на всем, принцип расчета индекса тот же.

Если говорить о перспективе инвестирования в индексы, конечно это перспективно, и вкладывая в индексы шанхайской биржи, можете надеяться на получении большой прибыли и быстрой отдачи от вложенных средств.

Торговля или что нужно, чтобы зарабатывать

Теперь рассмотрим систему работы и особенности Shanghai Stock Exchange.

Несмотря на идентичный формат работы, азиатская площадка существенно отличается от европейских или американских аналогов.

Управление биржей осуществляет громадный аппарат, включающий в себя 37 департаментов (клиентский сервис, торговый департамент, регулирующий, надзорный, учебный, кадровая служба, IT-департамент и так далее) под управлением четырех структур: генеральная ассамблея, совет директоров, наблюдательный совет, президентская.

Режим работы как обычно будние дни (суббота воскресенье выходной) с девяти до трех с полуторачасовым перерывом на обед (11.30-13.00).

На SSE торгуются следующие финансовые инструменты:

- облигации (казначейские, корпоративные, конвертируемые);

Что касается организации самого торгового процесса, то Shanghai Stock Exchange не видела накала страстей толпы, криков и драк… изначально вся работа была в онлайн режиме, в тишине и покое в общем.

Электронная торговая система SSE является одной из самых мощных в мире (например, скорость транзакций составляет до шестнадцати тысяч в секунду).

Из особенностей, наличие ограничений по диапазону колебания цены, который не должен превышать 10% в любую сторону, при приближении цены к критической отметке торги приостанавливаются автоматически. Это ограничение установлено с целью пресечь большие спекулятивные колебания.

Состав участников стандартный, из особенностей можно выделить только ограничение в доступе иностранным инвесторам. Покупать акции, котируемые в юанях, могут только крупные иностранные институционные инвесторы (получившие лицензию). Без ограничения они могут торговать акциями, номинированными долларами, но их до сих очень мало, меньше десяти процентов от общего числа. Руководство постепенно делает послабления в этом области, но пока все же они не достаточны, чтобы получить возможный приток иностранных инвесторов с их деньгами в полном объеме. Откроется ли Shanghai Stock Exchange когда-нибудь полностью для иностранцев не известно, но, если это все же произойдет, она имеет все шансы потеснить и токийцев и великий NASDAQ.

Как попасть на торги? Ты можешь сделать это обычным способом – через брокера. Выбрать можно или непосредственно китайского брокера или брокера другой страны, сотрудничающего с китайскими партнерами. Зарегистрировался, установил нужное приложение, закинул деньги и вперед покупай – продавай! Не забывай внимательно читать все условия сотрудничества с брокерами, чтобы не вылететь в трубу из-за какой-то комиссии о которой написано десятым шрифтом на пятидесятой странице договора, лучше потратить время на доскональное изучение условий договора, чем потерять деньги, хотя выбор индивидуален для каждого.

Заключение

Сегодня мы познакомились с одним из лидеров мирового фондового рынка - Shanghai Stock Exchange.

SSE это удобная и надежна торговая площадка.

Проанализировав все данные и взяв во внимание техническую оснащенность, готовность и проведение постоянного апгрейда торговой системы можно сказать, что у этой биржи прекрасные перспективы и, если ты трейдер (алготрейдер), есть возможность и желание, нужно торговать на ней и зарабатывать на ее повышенной волатильности.

Читайте также: