Реферат государственный долг кыргызской республики
Обновлено: 01.07.2024
Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время проблема государственного долга это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От их решения зависят состояние государственного бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Цель работы – исследовать полностью государственный долг, при необходимости вывести последствия и сделать определенные выводы. Задачами написания курсовой работы является:
1)Изучение сущности и значения государственного долга
2) Изучить теорию и причины возникновения государственного долга
3) Последствия
Содержание работы
Введение………………………………………………………………………..3
Глава № I. Государственный долг и его виды……………………………5
§1 Понятие и причины возникновения государственного долга …………..5
§2 Виды государственного долга………………………………………………6
Глава № II. Управление государственным долгом……………………….10
Глава № III Государственный долг КР…………………………………. 12
§1 Причины возникновения государственного долга КР……………………12
§2 Последние события ……………………………………………………..…..19
§3 Показатели государственного долга КР……………………………………20
§4 Управление государственным долгом КР…………………………………..20
Заключение……………………………………………………………………..23
Список использованной литературы……….…………………………….26
Файлы: 1 файл
Курсовая Эка.docx
Срок платежа по текущему долгу наступает обычно в текущем или в следующем финансовом (бюджетном) году.
К капитальному долгу относится та часть государственного долга, по которой срок платежа ещё не наступил и не наступит в ближайшем будущем.
Глава № II. Управление государственным долгом
Управление государственным долгом – это система финансовых мероприятий, проводимая государством с целью погашения займов, а также выплат доходов по этим займам, изменениям сроков и условий выпущенных займов, выпуск очередных долговых обязательств. Это одно из приоритетных направлений финансовой политики государства.
На принятие решений по выбору методов управления госдолгом влияют, в основном, такие факторы: доля расходов на обслуживание госдолга в общей сумме расходных статей бюджета и процентное соотношение ВВП и суммы государственных заимствований.
При оценке внешнего госдолга применяются показатели соотношения суммы внешних заимствований и объема экспорта и доли расходов, идущих на погашение внешнего госдолга к сумме выручки от экспорта.
Управление государственным долгом – это непрерывный процесс, в котором последовательно выделяются три этапа: 1 – размещение ценных бумаг с целью привлечения финансовых ресурсов, 2 – погашение госдолга, 3 - обслуживание госдолга.
Погашается госдолг за счет средств бюджета, золотовалютных резервов, денег, вырученных от продажи собственности государства, а также при помощи новых заимствований.
Управление государственным долгом включает две большие группы методов: финансовые и административные.
Финансовые методы заключаются в выборе форм и способов, которыми государство будет погашать госдолг, с учетом финансовых показателей. Они нацелены на достижение предельной эффективности от привлечения займов и поиск путей сведения издержек, связанных с их погашением, к минимуму.
Административные методы базируются на быстром выполнении распоряжений государственных органов власти. В их функции не входит оценка эффективности и результативности действий, связанных с управлением госдолга.
Основные меры, к которым прибегает государства, при управлении госдолгом, сводятся к следующим мероприятиям.
В условиях роста задолженностей и бюджетного дефицита страна имеет право прибегнуть к такой мере как рефинансирование государственного долга – выпуска новых займов для погашения старой задолженности.
Конверсия – это изменение государством доходности существующих займов. Как правило, государство прибегает к снижению размера выплат по займам в процентном выражении с целью снижения расходов, несомых при управлении госдолгом.
Консолидация – подразумевает внесение изменений в условия займов, связанных с их сроками. Их изменение обычно происходит в сторону увеличения.
Унификация займов – объединение в один нескольких существующих займов. При этом ранее выпущенные облигации обмениваются на новые. Часто унификация проводится вместе с консолидацией.
Аннулирование государственного долга – радикальная мера, при которой государство отказывается от всех обязательств, связанных с выпущенным займом.
Глава № III Государственный долг КР
§1 Причины возникновения государственного долга Республики Кыргызстан
С приобретением независимости наша республика начала решительные шаги в проведении реформ и преобразований, которые стали основой для перехода к рыночной экономике. На начальном этапе, реформы сопровождались крайне негативными событиями - прекращение финансовых дотаций из союзного бюджета, которые до 1991 года составляли 11 процентов ВВП[1], распад межгосударственной системы разделения труда, разрыв хозяйственных связей между предприятиями. Неизбежными последствиями протекавших в тот период процессов стали резкий спад производства, снижение уровня жизни населения, рост безработицы, высокий уровень миграции.
За 15 лет валовой внешний долг Кыргызской Республики возрос с 36,41 млн. долл. США до 1562,6 млн. долл. США, т.е. почти в 50 раз.
Для того чтобы подготовить экономику к уровню, при котором она способна эффективно реализовывать огромные потоки инвестиций, необходимо было создать соответствующие условия для нормального функционирования рыночных механизмов. Такое создание условий было возможно только посредством серии широкомасштабных структурных реформ, включая приватизацию, реформы в сельском хозяйстве, финансовом секторе, правовой и регулятивной сфере и др. Такое структурное реформирование финансировалось кредитами и займами, предоставленными рядом международных кредитно-финансовых организаций: МВФ, Всемирный Банк, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Азиатский Банк Развития, Исламский Банк Развития и странами-донорами (Япония, Германия).
На этапе с 1995-1998 год, когда Кыргызская Республика переживала острый экономический кризис, в период болезненного процесса перехода на рыночные условия хозяйствования, вопрос стоял о выживании экономики. Иностранные займы были направлены, в основном, для того, чтобы поддержать критический уровень импорта и покрыть дефицит бюджета. В связи с внешними шоками стал быстро аккумулироваться внешний долг. В результате чего долг вырос от 36% к ВВG в 1998 году, и до более чем 132% в 2003. В конце 2004 года коэффициент долга к ВВП был равен 125%, в то время как коэффициент долга к экспорту – 211,5%. В этот же период обслуживание долга к доходам бюджета достигло 27,9%, ставя под угрозу способность Кыргыской Республики в полной мере обслуживать свои обязательства. К примеру, доля финансирования дефицита бюджета из внешних источников за период 1995-2003 гг. значительно возросла, составив в 2003 году 100 % по сравнению с 1995, когда эта доля составляла 32 %
Внешний долг. Поскольку Россия взяла на себя долю Кыргызстана во внешней задолженности бывшего Советского Союза и в обязательствах по её обслуживанию, Кыргызстан к концу 1992 практически не имел задолженности в конвертируемой валюте. Большинство кредитных соглашений, заключённых в 1992, в т. ч. соглашения с Евросоюзом и Турцией, оставались по существу нереализованными. На 3 ноября 2000 объём подписанных Правительством Кыргызской Республики иностранных кредитов составил 1856,35 млн. долларов США, в т.ч. из стран СНГ —257,46 млн. долларов США, из стран дальнего зарубежья и международных финансовых организаций —1598,89 млн. долларов США. Из них фактически получено 1362,21 млн. долларов США. За 1992—2000 были сделаны выплаты в сумме 208,17 млн. долларов США, в т. ч. по основной сумме — 110,09 млн. долларов США (по кредитам Узбекистана, Швейцарии, Китая, Турции, Исламского банка развития, Германии), по процентам — 98,08 млн. долларов США.
Иностранные займы и кредиты привлекались республикой за годы реформ для реализации следующих целей, взаимосвязанных между собой: поддержка национальной валюты и платёжного баланса; финансирование критического импорта государственного сектора и дефицита государственного бюджета; структурные преобразования, реализация мероприятий экономических реформ во всех секторах экономики; рационализация, развитие и усиление системы социальной защиты и системы здравоохранения; инвестиционные проекты, направленные на модернизацию действующих и создание в республике новых эффективных производств.
Кредиты, получаемые от международных финансовых организаций и стран-доноров, предоставляются на льготных условиях (сроками погашения от 15 до 40 лет, льготными периодами от 5 до 10 лет, процентной ставкой от 0,75 до 3%).
Крупными кредиторами Кыргызстана являются Всемирный банк, Международный валютный фонд, Азиатский банк развития, Европейский банк развития и реконструкции, правительства Японии, Турции и Германии. Их кредиты составляют 93% всей предоставленной помощи Кыргызской Республике, в т. ч. 54% предоставили Всемирный банк и Международный валютный фонд. Кредиты, полученные по линии Всемирного банка и Международного валютного фонда, являются самыми дешёвыми (от 0,5% до 0,75% годовых на 30—40 лет с льготными периодом в 10 лет). Эти кредиты направлены на структурные изменения в экономике, поддержку национальной валюты и платёжного баланса. Все крупные кредиты получены под гарантию правительства Кыргызской Республики.
Структура государственного внешнего долга Кыргызской Республики на 29.02.2008 г.
Экспортно-Импортный Банк Китая
Натексис Банк (Франция)
Японский Банк Международного Сотрудничества
Банк КфВ (Германия)
Экспортно-Импортный Банк Кореи
Кувейтский Фонд Арабского Экономического Развития
ДВУСТОРОННИЕ НЕ ЛЬГОТНЫЕ
Гермес Кредитверзихерунгс- Актингезельшафт (Германия)
Экспортно-Кредитный Банк Турции
Международный Валютный Фонд
ОПЕК Фонд Международного Развития
Азиатский Банк Развития
Международная Ассоциация Развития (Всемирный Банк)
Исламский Банк Развития
Международный Фонд Сельскохозяйственного Развития
Северный Фонд Развития
МНОГОСТОРОННИЕ НЕ ЛЬГОТНЫЕ
Центрально Азиатский Банк Сотрудничества и Развития
Европейский Банк Реконструкции и Развития
Стандард Банк Лондон Лимитед 1
Европейский Банк Реконструкции и Развития 2
Объединенный Банк Швейцарии 3
Банк Гезельшафт Берлин (Германия) 4
Казкоммерцбанк (Казахстан) 5
Хехст Шеринг АгрЭво ГмбХ 6
Гузелиш Порселен Санайи ве Тижарет А.Ш. 7
Марубени Дойчланд ГмбХ 8
Как видно на предоставленной таблице внешний долг страны за 2005 год понизился на 3,5 % относительно 2004г.
Последующие годы внешний долг увеличивается относительно предыдущего:
· 2009г. – на 2,3%
Темпы роста внешнего долга КР (USD)
Внутренний долг. Все государственные ценные бумаги составляют большую долю внутреннего долга. После развала Союза в структуре внутреннего долга Кыргызстана, в основном были займы, облигации, выпущенные ещё в период СССР, которые были в руках населения. С приобретением независимости в состав внутреннего государственного долга стали входить как прямые заимствования Правительства Кыргызской Республики — кредиты, так и заимствования, осуществляемые путём выпуска обязательств Правительства на внутреннем рынке. На 1.1.2000 внутренний долг составил 6484,1 млн. сомов.
Выработкой общей политики в области государственного долга занимается Управление государственного долга при Министерстве финансов. Государственные ценные бумаги Кыргызской Республики могут размещаться Национальным банком Кыргызской Республики и его учреждениями через банки, аукционы на основе соглашения с группой банков. Технические операции по размещению, погашению, обслуживанию государственного долга осуществляются Национальным банком Кыргызской Республики. Для решения проблем погашения создаётся Фонд погашения государственного долга в со ставе государственного бюджета республики. Источники создания и исполнения фонда погашения государственного долга Кыргызской Республики определяются Жогорку Кенешем.
Внутренний долг Кыргызстана оценивается в 8,4 миллиарда сомов
Внутренний долг Кыргызстана по состоянию на 1 октября 2010 года оценивается в 8,4 миллиарда сомов, или $184 миллиона.
Составляющими внутренних задолженностей страны являются долгосрочные и краткосрочные государственные ценные бумаги. Отметим, по долгосрочным ценным бумагам госдолг по состоянию на 1 августа 2010 года превысил 4,73 миллиарда, по краткосрочным - 3,124 миллиарда. Помимо этого государством не были выплачены населению суммы индексации сбережений, то есть разница в связи с ростом потребительских цен, в размере 664,92 миллиона сомов.
Теоретические аспекты на внешний государственный долг. Причины его возникновения. Управление государственным долгом Республики Кыргызстан. Причины его возникновения у страны. Долгосрочные цели реструктуризации долга. Его влияния на развитие экономики.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.11.2013 |
| Размер файла | 166,4 K |
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Оглавление
1.Теоретические аспекты на внешний государственный долг
2.Причины возникновения государственного долга
3.Причины возникновения государственного долга КР
4. Управление государственным долгом Республики Кыргызстан
Список использованной литературы
Актуальность изучения. Я выбрал эту тему, потому что, на мой взгляд, государственный внешний долг - это одна из наиболее актуальных проблем не только Кыргызской Республики, но всех государств мира. Так как, весь мир живёт за счет долгов. Долги всех стран мира в совокупности составляет 55 триллиона долларов. Будущие поколения, еще не родившись, уже потенциальные должники. Подавляющее число стран испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Но практически во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Причем зависимость национальных хозяйств от внешних подпиток будет укрепляться и дальше по ходу либерализации и глобализации финансовых рынков, несмотря на все-таки еще ощутимое сохранение их изолированности.
Государственный внешний долг может быть погашен за счет нескольких источников: бюджетных средств, золотовалютных резервов, денежных средств, полученных от продажи государственной собственности, а также за счет новых заимствований. Таким образом, управление государственным внешним долгом - одна из устойчивых проблем, в отношении которой не существует стандартного универсального решения.
Целью изучения данной работы является подробное раскрытие темы внешнего долга КР. В первом разделе будет рассказываться теоретические аспекты на внешний государственный долг. Что такое государственный долг? Какие негативные последствия вызывает внешний долг? Будет рассказано определение управления государственным долгом.
Во втором и в третьем разделе рассказывается, какие причины повлияли на возникновения внешнего долга у страны.
В четвертом разделе рассказывается, об управление государственного долга КР
1. Теоретические аспекты на внешний государственный долг
Решение проблемы бюджетного дефицита и других социально-экономических проблем путем государственных заимствований порождает государственный долг. Государственный долг - это сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам. В зависимости от сферы размещения государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. государственный долг кыргызстан реструктуризация
Далее вам расскажу о внешнем государственном долге, так как тема моей работы затрагивает только внешний государственный долг.
Внешний долг возникает при мобилизации государством финансовых ресурсов, находящихся за границей. Держателями внешнего долга выступают компании, банки, государственные учреждения различных стран, а также международные финансовые организации (Международный банк реконструкции и развития, Международный валютный фонд и др.).
Бремя внешнего долга является более тяжелым, нежели бремя внутреннего долга. Для покрытия внешнего долга стране требуется иностранная валюта, для получения которой необходимо сокращать импорт и увеличивать экспорт, при этом доходы идут не на развития, а на погашение долга, что замедляет темпы экономического роста и снижает уровень жизни.
Государственный внешний долг, особенно при условии его возрастания, вызывает определенные негативные последствия для национальной экономики. Рассмотрим основные последствия накопления государственного долга. Во-первых, поиски источников погашения приводят к необходимости повышения налогов и усилению государственного вмешательства в экономику, что отрицательно сказывается на хозяйственной деятельности предприятий. Во-вторых, возможно переложение долгового бремени на будущие поколения. Если государственные займы были истрачены на текущее потребление, а не на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами то рост долга и процентов по нему приведет к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем. В-третьих, быстро растущие издержки по процентам всё более затрудняют сокращение бюджетного дефицита, так как выплаты процентов по государственному долгу оборачиваются новыми расходами бюджета, новыми займами для расчета по старым долгам. В-четвертых, рост внешнего долга способствует усилению зависимости страны от других государств что ограничивает возможности ведения самостоятельной внешней политики с целью обеспечения собственных интересов. Также значительный и возрастающий внешний долг вызывает значительные трудности при получении новых кредитов.
Возникновение и рост государственного долга обусловливают необходимость управления им. Управление государственным долгом - это совокупность финансовых мероприятий государства, связанных с погашением займов, организацией выплат доходов по ним, проведением конверсии и консолидации государственных займов.
Конверсия и консолидация государственного долга являются важнейшими приемами, используемыми в процессе управления государственным долгом
Конверсия государственных займов предполагает изменение их первоначальных условий, например срока, процента и др. Как правило, правительства стремятся максимально отодвинуть во времени выплату задолженности, поэтому чаще всего конверсия сводится к превращению краткосрочных займов в средне- и долгосрочные обязательства.
Консолидация государственного долга производится путем продления срока действия кратко и среднесрочных займов или путем унификации ранее выпущенных кратко и среднесрочных займов в один долгосрочный заем. Так формируется консолидированный долг как часть общей суммы государственной задолженности в результате выпуска долгосрочных займов. Это приводит к тому, что отодвигаются сроки выплат по долгу.
2. Причины возникновения государственного долга
Государственное хозяйство каждой отдельной страны представляет из себя достаточно сложную картину, весьма богатую ярко выраженными индивидуальными чертами. Наличность индивидуальных признаков в государственных бюджетах отдельных стран обусловлена многочисленными и многообразными причинами, среди которых на первом месте стоят размеры территории государства, и, в особенности, численность населения, географическое положение страны, строй экономических отношений, относительное богатство или бедность нации, политический строй государства.
Но, несмотря на все разнообразие индивидуальных и локальных признаков, характеризующих финансовые системы отдельных стран, им присущи общие, типические черты, существование которых объясняется общностью тех основных условий, в среде которых развивается хозяйство современных государств. Одной из особо важных типических характеристик является наличие в финансовых системах всех государств крупного государственного долга, везде государственная задолженность порождает огромные ежегодные расходы, повсюду финансовая политика практически ежегодно сталкивается с необходимостью прибегать к системе государственного заимствования с целью мобилизации денежных средств, что стало вторым после налогов методом финансирования государственных расходов.
Существование государственного долга в бюджетах всех государств, неизбежная необходимость постоянного обращения к системе государственного заимствования безусловно является одним из самых характерных фактов в истории мирового финансового хозяйства. Многочисленные исторические изыскания обильным фактическим материалом доказывают, что практически все государства с древних времен прибегали к услугам и помощи кредита и, что в их истории слишком часто встречались такие моменты, когда единственным выходом из затруднительного положения оказывалось обращение к кредиту в той или иной форме. По своей сущности государственный внутренний долг представляет собой совокупность кредитно-финансовых отношений, возникающих в связи с перемещением капиталов из национального частного сектора в государственный бюджет на основе их заимствования. С помощью государственного долга преодолевается ограниченность налоговых поступлений в госбюджет, государственные займы играют существенную роль в обеспечении бюджетного равновесия.
На первоначальных этапах развития стран с рыночной экономикой нарастание госдолга было связано с увеличением правительственных военных расходов, а также расходов для обеспечения механизма функционирования тогда еще относительно небольшого государственного сектора. А постепенно, начиная с 30-х годов нашего столетия, в связи с резким ростом правительственных расходов по вмешательству в экономику значение внутреннего государственного долга качественно изменилось. Последнее было вызвано двумя обстоятельствами. Во-первых, превращением государственных финансов в важнейшую материальную основу государственного регулирования экономики, основным теоретическим источником для которого стали научные разработки представителей кейнсианского течения. Превращение кредитного финансирования в важнейший инструмент стимулирования совокупного спроса и легализация бюджетных дефицитов как средства стабилизации экономики привело к увеличению размеров и качественным изменениям государственных расходов. Во-вторых, модификацией природы денежного обращения, когда в связи с утратой деньгами связи с золотом государственный кредит остался единственным стержнем их стабильности. Государственные займы стали выступать эффективным инструментом кредитно-денежной политики государства.
3. Причины возникновения государственного долга КР
За 15 лет[2] валовой внешний долг Кыргызской Республики возрос с 36,41 млн. долл. США до 1562,6 млн. долл. США, т.е. почти в 50 раз.
Для того чтобы подготовить экономику к уровню, при котором она способна эффективно реализовывать огромные потоки инвестиций, необходимо было создать соответствующие условия для нормального функционирования рыночных механизмов. Такое создание условий было возможно только посредством серии широкомасштабных структурных реформ, включая приватизацию, реформы в сельском хозяйстве, финансовом секторе, правовой и регулятивной сфере и др. Такое структурное реформирование финансировалось кредитами и займами, предоставленными рядом международных кредитно-финансовых организаций: МВФ, Всемирный Банк, Европейский Банк Реконструкции и Развития, Азиатский Банк Развития, Исламский Банк Развития и странами-донорами (Япония, Германия).
На этапе с 1995-1998 год, когда Кыргызская Республика переживала острый экономический кризис, в период болезненного процесса перехода на рыночные условия хозяйствования, вопрос стоял о выживании экономики. Иностранные займы были направлены, в основном, для того, чтобы поддержать критический уровень импорта и покрыть дефицит бюджета. В связи с внешними шоками стал быстро аккумулироваться внешний долг. В результате чего долг вырос от 36% к ВВG в 1998 году, и до более чем 132% в 2003. В конце 2004 года коэффициент долга к ВВП был равен 125%, в то время как коэффициент долга к экспорту - 211,5%. В этот же период обслуживание долга к доходам бюджета достигло 27,9%, ставя под угрозу способность Кыргыской Республики в полной мере обслуживать свои обязательства. К примеру, доля финансирования дефицита бюджета из внешних источников за период 1995-2003 гг. значительно возросла, составив в 2003 году 100 % по сравнению с 1995, когда эта доля составляла 32 %[3].
Внешний долг. Поскольку Россия взяла на себя долю Кыргызстана во внешней задолженности бывшего Советского Союза и в обязательствах по её обслуживанию, Кыргызстан к концу 1992 практически не имел задолженности в конвертируемой валюте. Большинство кредитных соглашений, заключённых в 1992, в т. ч. соглашения с Евросоюзом и Турцией, оставались по существу нереализованными. На 3 ноября 2000 объём подписанных Правительством Кыргызской Республики иностранных кредитов составил 1856,35 млн. долларов США, в т.ч. из стран СНГ --257,46 млн. долларов США, из стран дальнего зарубежья и международных финансовых организаций --1598,89 млн. долларов США. Из них фактически получено 1362,21 млн. долларов США. За 1992--2000 были сделаны выплаты в сумме 208,17 млн. долларов США, в т. ч. по основной сумме -- 110,09 млн. долларов США (по кредитам Узбекистана, Швейцарии, Китая, Турции, Исламского банка развития, Германии), по процентам -- 98,08 млн. долларов США.
Иностранные займы и кредиты привлекались республикой за годы реформ для реализации следующих целей, взаимосвязанных между собой: поддержка национальной валюты и платёжного баланса; финансирование критического импорта государственного сектора и дефицита государственного бюджета; структурные преобразования, реализация мероприятий экономических реформ во всех секторах экономики; рационализация, развитие и усиление системы социальной защиты и системы здравоохранения; инвестиционные проекты, направленные на модернизацию действующих и создание в республике новых эффективных производств.
Кредиты, получаемые от международных финансовых организаций и стран-доноров, предоставляются на льготных условиях (сроками погашения от 15 до 40 лет, льготными периодами от 5 до 10 лет, процентной ставкой от 0,75 до 3%).
Крупными кредиторами Кыргызстана являются Всемирный банк, Международный валютный фонд, Азиатский банк развития, Европейский банк развития и реконструкции, правительства Японии, Турции и Германии. Их кредиты составляют 93% всей предоставленной помощи Кыргызской Республике, в т. ч. 54% предоставили Всемирный банк и Международный валютный фонд. Кредиты, полученные по линии Всемирного банка и Международного валютного фонда, являются самыми дешёвыми (от 0,5% до 0,75% годовых на 30--40 лет с льготными периодом в 10 лет). Эти кредиты направлены на структурные изменения в экономике, поддержку национальной валюты и платёжного баланса. Все крупные кредиты получены под гарантию правительства Кыргызской Республики.
4. Управление государственным долгом Республики Кыргызстан
Что же происходит, когда страна оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства по обслуживанию внешнего долга? И почему это происходит? Проведение неадекватной внутренней экономической и финансовой политики приводит к образованию непосильной внешней задолженности, что в сочетании с общим ухудшением условий торговли и ростом процентных ставок привело к тому, что все большее число стран оказывается не в состоянии выполнять свои долговые обязательства. В странах с переходной экономикой эти проблемы связаны со спадом производства и политической нестабильностью.
При таких обстоятельствах страна должна достичь договоренности о смягчении условий погашения задолженности. Этот процесс называется реструктуризацией долгов.
Реструктуризация[4] - это одна из форм реорганизации условий долга, в ходе которой должники и кредиторы договариваются об отсрочке выплат задолженностей по основной сумме кредита и по процентам, срок которых должен наступить в определенный период времени, и о внесении таких платежей по новому графику.
Стремясь избежать многочисленных двусторонних переговоров между государством-должником и его различными кредиторами, последние создали переоформления задолженности на многосторонней основе. В этом разделе речь, как раз, и пойдет о реорганизации долга, его целях, процедурах и учреждениях, занимающихся реструктуризацией долга.
Реструктуризация долга имеет следующие краткосрочные цели:
* Разрешать кризис в области ликвидности путем:
- отсрочки или рефинансирования наиболее срочных долговых обязательств;
- распространения платежей (сведенных воедино на срок в несколько лет);
В настоящий момент проблема обслуживания государственного долга - один из ключевыхфакторов макроэкономической стабильности в стране. От характера решения долговой проблемы будет зависеть бюджетная дееспособность Кыргызстана, состояние ее валютных резервов, следовательно, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов отечественного финансового рынка. Перечисленные причины определяютактуальность данной проблемы для всех участников кыргызстанского финансового рынка.
ВЕСЬ МИР живет в долг. Будущие поколения, еще не родившись, уже потенциальные должники. Подавляющее число стран испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономическихпреобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Но практически во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Причем зависимость национальных хозяйств от внешних подпиток будет укрепляться и дальше по ходу либерализации и глобализации финансовых рынков, несмотря навсе-таки еще ощутимое сохранение их изолированности.
В первой половине 1998 года восточно-азиатский кризис привел к падению мирового производства примерно на 1%, что составляет почти 260 млрд. долл. и эквивалентно годовому доходу всех африканских стран к югу от Сахары. Неравномерность экономического развития является символом уходящего ХХ века, и в этом смысле долговыепроблемы отдельных регионов являются главным тому доказательством.
С начала 90-х гг. мировая экономика уже страдала от дефляции - из-за американского долга, затем из-за неурядиц в европейской валютной системе в 1992-1993 гг., после этого из-за мексиканского кризиса 1994-1995 гг. и, наконец, из-за азиатских потрясений в 1997-1998 гг. И каждый раз во время всех этих негативныхявлений крах принято было объяснять ошибочной внутренней политикой. Между тем поступательное экономическое развитие и активность финансовых рынков уже не так связаны с уровнем благосостояния и ростом занятости, а во многом зависят от спекулятивных и биржевых операций. Влияние даже объективных глобальных факторов на формирующиеся и развивающиеся рынки достаточно велико (неговоря уже о субъективных факторах: например, ставка по международным банковским кредитам для развивающихся стран всегда была выше примерно на 1% по сравнению с кредитами для развитых стран).
Финансовая неустойчивость стала в конце столетия характерной чертой глобальной экономики и носит системный характер. На приток и отток капиталов, как правило, влияютфинансовые условия в ведущих промышленно развитых странах мира, то есть внешний фактор. Однако особенности новой ситуации должным образом не учитываются в связи с чрезмерной верой в рынок как таковой. К примеру, значительное влияние на приток и отток инвесторов оказывает "стадный инстинкт". Внезапное изъятие капитала и.
Подавляющее число стран испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Но практически во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Причем зависимость национальных хозяйств от внешних подпиток будет укрепляться и дальше по ходу глобализации финансовых рынков и пока не закончится нынешний финансовый кризис
Содержание
Введение 2
1.Внешний государственный долг Кыргызской Республики 2
2.Причины возникновения и социально –экономические последствия для Кыргызстана 2
3.Структура и пути погашения внешнего долга Кыргызской Республики 4
Заключение 7
Список использованной литературы 8
Вложенные файлы: 1 файл
Финансово-Государственный внешний долг Кыргызской Республики, его структура.docx
Тема: Государственный внешний долг Кыргызской Республики, его структура.
экономические последствия для Кыргызстана 2
долга Кыргызской Республики 4
Список использованной литературы 8
Я выбрала- эту тему, потому что, на мой взгляд, государственный внешний долг - это одна из наиболее актуальных проблем не только Кыргызской Республики, но всех государств мира. Так как, весь мир живёт за счет долгов. Долги всех стран мира в совокупности составляет 55 триллиона долларов. Будущие поколения, еще не родившись, уже потенциальные должники. Подавляющее число стран испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Но практически во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Причем зависимость национальных хозяйств от внешних подпиток будет укрепляться и дальше по ходу глобализации финансовых рынков и пока не закончится нынешний финансовый кризис.
Если брать Кыргызстан то, по ряду причин оказалось невозможным избежать нарастания валютной задолженности западным кредиторам. Связано это было в основном с дефицитностью платежного баланса и республиканского бюджета.
Что необходимо предпринять для того чтобы вытащить нашу республику из долговой ямы? Думаю, этот вопрос ставил перед собой не один кабинет министров Кыргызской Республики. И грамотные эксперты не один год решают данную проблему. Возможно, внешний долг не так сильно заботит кыргызов сегодня, когда перед нами все признаки кризисной экономики: инфляция, безработица, спад производства легкой промышленности, тяжелое положение в социальной сфере. С таким дел положения в экономике, в частности по погашению внешнего долга в будущем наше поколение или следующее поколение столкнется, на мой взгляд, наиболее серьезными проблемами, чем сейчас.
1. Внешний государственный долг Кыргызской Республики
После распада Союза Советских Социалистических Республик Россия взяла на себя долю Кыргызстана во внешней задолженности бывшего Советского Союза и в обязательствах по её обслуживанию, Кыргызстан к концу 1992 практически не имел задолженности в конвертируемой валюте. Большинство кредитных соглашений, заключённых в 1992, в т. ч. соглашения с Евросоюзом и Турцией, оставались по существу нереализованными. Но почему же сейчас у Кыргызской Республики большая сумма по государственному внешнему долгу? Ответ на этот вопрос будет дан в следующем разделе 2.1.
2. Причины возникновения и социально –экономические последствия для Кыргызстана.
Чтобы понять, в чем же причина возникновения государственного внешнего долга надо для начала вспомнить начало 1990-х годов. Рухнул Союз Советских Социалистических Республик. Одна из причин почему возникла государственный внешний долг, прекратились дотации из союзного бюджета, доходившие до 25-35 процентов республиканского бюджета. Кризисные явления поразили промышленность, энергетику и транспорт. Цены на энергоносители, которые Кыргызстан традиционно импортирует, поднялись в цене. Нечем было платить зарплату и пенсии. Среди части общества начали возникать элементы деморализации. Это было тяжелое время для республиканского бюджета, так и в целом для нашей Кыргызской Республики. Страна остро нуждалась в средствах для поддержания жизненно необходимых секторов экономики, покрытия дефицита бюджета, обуздания инфляции, введения национальной валюты и поддержания ее курса. Все это говорит о том, что на первоначальном этапе экономических реформ внешние займы облегчили решение возникших перед государством сложных хозяйственных задач, связанных с коренной перестройкой всех секторов экономики и наконец –то создать национальную государственность кыргызов.
В начале заемные деньги были направлены в значительной мере на поддержку бюджета и, в первую очередь, на финансирование социальных нужд – зарплат, пенсий и пособий. Часть ресурсов также была использована для критических закупок в ключевых жизнеобеспечивающих отраслях экономики - энергетике, транспорте, сельском хозяйстве, что позволило предотвратить их развал и постепенно вывести страну из кризиса.
Следующей причиной роста внешнего долга является уменьшение доходов государственного бюджета, в следствии чего упала производство и слабой налоговой дисциплины. В результате этого процесса появился дефицит бюджета. Это было существенной проблемой для республики потому, что мы были на пути перехода от командно –плановой экономики к капитализму, от социалистического строя к созданию островка демократического строя в Центральной Азии. Именно поэтому важнейшей задачей экономической политики государства был поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга.
Определение объемов государственного дефицита и государственного долга, являющихся критическими для дальнейшего развития общества.
Государственный долг может оказывать как отрицательное, так и положительное влияние на экономическое развитие. Так, в периоды экономических спадов достаточно эффективным способом смягчения ситуации было государственное заимствование, которое препятствовала резкому падению совокупного спроса, оказывая стабилизирующее воздействие на экономику страны.
Отрицательное влияние государственных заимствований отражается в наличии (возрастании) бюджетного дефицита, особенно в объемах, которые являются непомерными для развития конкретной экономики. Чрезмерные объемы бюджетного дефицита означают на практике недофинансирование как производственной, так и социальной сферы. Кроме того, чрезмерные объемы бюджетного дефицита, как правило, связаны с такими отрицательными макроэкономическими явлениями, как девальвация национальной валюты, возрастание стоимости кредитов и ограничение их доступности
Следующая причина была в том, что при СССР практически государство преобладала в секторе экономике. А после распада СССР необходимость поддержание государственных расходов, на приемлемом уровне лег на плечи на бюджет уже Кыргызской Республики, который и без этого был дефицитным. Но эти расходы были важными так, как львиную долю этих расходов составляя социальные расходы. Без социальных расходов в Кыргызской Республики был бы социально –экономический взрыв, который в последующем мог перерасти в массовые акции протеста, в митинги и т.д. Государству Кыргызов такое начало могло поставить под сомнение само существование государства. Чтобы избежать все это были предприняты меры. В виде подпитки бюджета с помощь внешних заимствований. Внешние заемные деньги помогла более и менее нормализовать необходимый уровень государственных расходов.
Следующей причиной было подверженность экономики Кыргызской Республики последствиям мировых и региональных экономических кризисов.
Это следствии того, что наша экономика является уязвимым для внешних факторов, которые нам не подвластны. Но нам приходится решать последствия кризисов у себя в стране не смотря на то –что хочется или не хочется решать последствий кризисов. Потому, что последствия кризисов бьет по социально –экономическому благосостоянию граждан Кыргызской Республики. А это свою очередь бьет по бюджету. И потом нам приходится брат обратно внешние заемные деньги у разных иностранных стран и коммерческих банков.
Следующая причина это реализация грандиозных проектов. К которым можно перечислить строительство Камбар –Атинский ГЭС 2.
Но почему, же у Кыргызской Республики только и рос и растет государственный внешний долг?
Есть простой объективный ответ на этот сложный вопрос –внутренние причины. Подробные внутренние причины роста внешнего долга и ухудшения показателей устойчивости внешнего долга:
- Недостаточный уровень развития нормативно-правовых основ управления внешним долгом.
- Отсутствие надлежащей системы учета и мониторинга внешнего долга.
- Неразвитость системы управления рисками, связанных с внешним долгом
- Несоответствие политики управления внешним долгом макроэкономической политике как следствие слабой координации между структурами, вовлеченными в процесс управления внешним долгом и структурами, ответственными за макроэкономическое прогнозирование и формулирование бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.
3.Структура и пути погашения внешнего долга Кыргызской Республики
В самом начале становления независимого Кыргызстана в 1993-1996годах республика получила финансовую помощь от МВФ, ВБ, АБР, правительства Японии и от других иностранных государств и коммерческих организаций. В 1993-1996 годах Кыргызская Республика брала кредиты как и двух и многосторонние льготные кредиты, так и двух и многосторонние не льготные кредиты. В данное время Кыргызская Республика берет кредиты от международных финансовых организаций и стран -доноров в основном на льготных условиях так, как льготный кредит оказывает наименее тяжелое бремя на бюджет страны. Срок погашения составляет от 15 до 40 лет. Льготный период составляет от 5 до 10 лет. Процентная ставка –от 0,75 до 3 процентов. Кредитный портфель государственного внешнего долга состоит из 96 статей. В него входят двух- и многосторонние льготные и не льготные займы и условные обязательства (кредиты частному сектору, выданные под государственную гарантию). Наиболее крупными из них стали кредиты от многосторонних финансовых институтов - Всемирного банка, Азиатского банка развития, Международного валютного фонда, а также таких стран, как Россия, Турция, Япония и Германия.
И так начнем рассматривать структуру государственного внешнего долга. Но для этого рассмотрю не весь период нашей независимости, а 2006 года по 2009 года. Я взял этот период для того, что посмотреть динамику роста внешнего долга страны за последние 4 года. И какие суммы заложены в бюджете для погашения государственного внешнего долга Кыргызской Республики в новом 2010 году. Какие усилия прилагались для погашения внешнего долга.
Для начала начнем рассматривать динамику роста внешнего долга. Динамика роста внешнего долга показан на нижней динамике.
По данным министерства финансов Кыргызской Республики.
Если посмотреть на динамику можно увидеть то, что государственный внешний долг с 2006 года по 2009 год вырос на сумму 520 млн. долларов США. Если сравнить сумму роста следующем году по сравнению с предыдущим годом начиная с 2006 года. То она будет выглядеть следующем образом. В 2006 году вырос на 98 млн. долларов США. В 2007 году вырос на 96 млн. долларов США. В 2008 году вырос на 51 млн. долларов США. И наконец –то в 2009 году внешний долг вырос на 371 млн. долларов США и общая сумма по внешнему госдолга составил 2 499 млн. долларов США. Такой быстрый рост произошел за счет того , что в 2009 году Российская Федерация выделила Кыргызской Республике двухсторонний льготный кредит на сумму 300 млн. долларов США. Если посмотреть нашу кредитную историю, то Российская Федерация Кыргызской Республике первый раз выделила двухсторонний льготный кредит. До этого Российская Федерация дала двухсторонний не льготный кредит на сумму 194 млн. долларов США и до сих пор не простила, и это не смотря на то, что Кыргызская Республика является союзником Российской Федерации. Но это уже является другой вопрос политическим, а не экономическим который затрагивает наш внешний долг.
И так динамика роста госдолга будет выглядеть следующем образом показанная на нижней диаграмме.
По данным министерства финансов Кыргызской Республики.
Теперь я начну рассматривать структуру государственного внешнего долга подробнее. Государственный внешний долг Кыргызской Республики, на –конец 2009 года составил 2 499 млн. долларов США об этом сообщила министерство финансов Кыргызской Республики. Рассматривая структуру госдолга можно увидеть, что 58,6 процента общей суммы внешнего госдолга – обязательства республики перед многосторонними кредиторами. В денежном выражении объем обязательств перед ними составляет $1 миллиард 378,58 миллиона. Еще $964,5 миллиона – долг Кыргызстана перед двусторонними кредиторами.
Читайте также: