Определение надежности инвестиций реферат

Обновлено: 07.07.2024

Для учеников 1-11 классов и дошкольников
Бесплатные сертификаты учителям и участникам

Муниципальное общеобразовательное учреждение

«Средняя общеобразовательная школа №33 с углубленным изучением

Реферат по теме

РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Автор работы: Тхоренко Татьяна Денисовна

Учебный предмет: Обществознание

Учитель: Чурилова Нелли Анатольевна, учитель истории и обществознания

1. Инвестиции и их виды. 4

2. Нюансы инвестирования. 5

4. Инвестиционный портфель. 7

5. Цикл реального инвестиционного проекта. 8

Список используемой литературы. 10

Дeятельность любой фирмы тaк или иначе связанa с влoжением рeсурсов в рaзличные виды aктивов, приобрeтение котoрых неoбходимо для осущeствления оснoвной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью - инвестиционным менеджментом фирмы.

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

ИНВЕСТИЦИИ И ИХ ВИДЫ

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли. Подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции - вложение капитала частной фирмой или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Понятие инвестиционного менеджмента в условиях переходной экономики, как правило, относится к управлению двумя видами инвестиций: реальными и финансовыми.

По отношению к совокупности этих двух видов инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, связанные единой инвестиционной пoлитикой, называются портфельными инвестициями.

В качестве отдачи от инвестиций принимается разность между доходами в течение срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств в том же периоде (издержки производства, налоги и т.д.). Эта разность в итого является либо прибылью либо убытками.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами:

· множественность доступных вариантов вложения капитала;

· ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;

· риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию, и т.п.

НЮАНСЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно объединить по принципу получения дохода:

· реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на производство продукции;

· финансовые инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов.

Важным также является вопрос о размере предполагаемых инвестиций, так как от этого зависит глубина аналитической проработки экономической стороны инвестиционного проекта, которая предшествует принятию решения.

На многих предприятиях и объединениях становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых инвестиционных возможностей. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких вариантов, основываясь на принятых критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то вариант будет предпочтительнее других, как правило, меньше единицы.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Здесь весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.

Определение инвестиционных возможностей является отправной точкой для деятельности, связанной с инвестированием. В конечном счете, это может стать началом мобилизации инвестиционных средств.

Учет риска инвестора осуществляется путем увеличения используемого банками реальной процентной ставки на величину "премии за риск".

Рисковые инвестиции или "венчурный капитал" - это термин, применяемый для обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Как правило, венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

За рубежом обычно создаются специализированные независимые венчурные компании, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет непостоянный объем средств, который управляющая фондом венчурная фирма распределяет по проектам. Поскольку всем вкладчикам заранее известно, что вложение капитала представляет собой венчурный, то есть высокорискованный, характер, то целью венчурной фирмы является получение максимального дохода практически без учета риска. Единственным способом снижения риска является высокая диверсификация проектов.

Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.

Таким образом, основная задача инвестиций - принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска, который достигается путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой диверсифицированную совокупность вложений в различные виды активов. Портфель - собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных соображений". "Портфельные соображения" - это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность. Под безопасностью понимаются неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Ликвидность инвестиционных ценностей - это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.

Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитает надежность, будут предлагать высокую цену. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т.е. вложение средств в проекты и ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда вкладываемые средства распределяются между множеством разных видов вложений. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одному элементу портфеля будут компенсироваться высокими доходами по другому. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель множества различных элементов, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности.

Оптимальное количество элементов портфеля зависит от возможностей инвестора, наиболее распространенная величина - от 8 до 20 различных элементов инвестиционного портфеля.

ЦИКЛ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Разработка и реализация реального инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия - может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая из этих фаз, в свою очередь, подразделяется на стадии, и некоторые из них содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство.

Жизненным циклом проекта называется промежуток времени между разработкой проекта и моментом его ликвидации.

Все состояния, через которые проходит проект, называют фазами (этапами, стадиями).

Невозможно дать универсальный подход к разделению процесса реализации проекта на конкретные фазы. Решая для себя такую задачу, участники проекта могут руководствоваться своей ролью в проекте, своим опытом и конкретными условиями выполнения проекта. Поэтому деление проекта на фазы может быть самым разнообразным - лишь бы такое деление выявляло некоторые важные контрольные точки, при наступлении которых поступает дополнительная информация и анализируются возможные направления развития проекта.

В свою очередь каждая выделенная фаза (этап) может делиться на фазы (этапы) следующего уровня (подфазы, подэтапы) и т.д.

Основное же содержание любого более или менее полноценного проекта во всех случаях является общим и логически вытекает из действующего механизма регулирования экономики той страны, где проект реализуется.

Дифференциация реального проекта - это основа для определения границ, с помощью которых можно отслеживать ход выполнения реального проекта и проводить регулирующие мероприятия.

Реализация проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с проработкой возможности реализации проекта, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, контрактной деятельностью, организацией и финансированием работ по проекту, созданием новых технологий, планированием ресурсов и хода работ над проектом, закупкой материалов и оборудования, а также строительством и сдачей готовых объектов в эксплуатацию.

Уже это перечисление видов деятельности по проекту показывает, насколько они разнородны.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций - протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Что такое надежность инвестиций

Надежность инвестиций — один из ключевых критериев для отбора объекта капиталовложения. Это понятие включает в себя такие вещи как:

сохранность капитала;
правовая защита от неблагонадежных субъектов;
наличие стабильного денежного потока;
долгосрочные гарантии;
высокая ликвидность актива;
низкий уровень колебания цен.

Это основные критерии для отбора надежных инвестиций. Каждый инвестор также может добавить свои, по своему собственному желанию или по своему риск-профилю. Риск профиль — манера поведения инвестора на рынке, его готовность к риску и вложениям.

Как сделать инвестирование надежным

Надежность инвестиций также может зависеть и от самого инвестора. Грамотно составленный портфель, всегда поможет получить бОльшую доходность при меньших рисках. Вот несколько советов, которые помогут снизить риски инвестиций.

Инвестиции только свободных средств

Хороший инвестор прекрасно знает, что инвестировать он может только свободные средства, специально отложенные и предназначенные для этого. Не стоит инвестировать последние деньги в надежде на быстрый рост и уж тем более, не стоит инвестировать в долг, каким бы грамотным инвестор себя не считал.

Цель и стратегия

Любое дело требует цели и стратегии. Инвестиции — не исключение. Чтобы достигнуть какого-то результата, необходимо знать, чего хочется достичь на определенном промежутке времени.

Когда определена цель инвестиций, стоит задуматься над стратегией. Хороший инвестор никогда не спешит и не вкладывает деньги куда-то только ради самих вложений. Анализ и четкое следование стратегии сделает из хорошего инвестора — величайшего.

Дисциплина

Дисциплина включает в себя не только следование своей стратегии. Сюда также входит и отсутствие страха перед падениями цен.

Если актив в вашем портфеле упал в цене, не стоит его продавать, лучше докупить его (если речь о ценных бумага например) и усреднить позицию. Такие действия гораздо лучше скажутся на инвестиционном портфеле, чем постоянные покупки и продажи.

Регулярные вложения

Неважно какой стартовый капитал — 1000 рублей или 1 миллион долларов. Чтобы портфель постоянно рос, его необходимо пополнять. Базовый принцип — откладывать в него 10% со своего дохода.

Продвинутый уровень — откладывать треть и более. Многие люди умудряются вкладывать в свой инвестиционный портфель более 80% дохода. Такой портфель будет расти как на дрожжах даже при отсутствии доходности.

Реинвестирование

8 чудо света — сложный процент. Финансы, как и знания, постоянно накладываются друг на друга и создают этот самый сложный процент. Благодаря этому, капитал растет гораздо быстрее и слабо подвержен изменениям в экономике. Поэтому для снижения рисков необходимо реинвестировать всю прибыль, чтобы расширить портфель.

Диверсификация

Базовый принцип инвестирования — диверсификация. Чтобы увеличивать надежность своих вложений, необходимо расширить круг активов для вложений. Так, падение цены на один актив, нивелируется повышением цены на другой актив. Это даст повышенную безопасность инвестиционному портфелю.

Самые надежные инвестиции

При всём многообразии объектов для капиталовложения есть такие, надежность которых резко отличается от других.

Золото и драгоценные металлы

Золото издревле считается ценным и надежным активом для вложения. Во время кризиса цена на золото растет, во время роста экономики тоже. Ликвидность драгоценных металлов находится на высочайшем уровне, инвестор всегда может продать или купить нужное ему количество таких металлов.

Золото не подвержено инфляции и не будет обесцениваться со временем. Не зря многие государства в предкризисный период активно пополняют свои золотые резервы. При всех плюсах, золото вряд ли сможет обеспечить необходимую доходность, так как оно сильно растет только в кризисное время. Но для сохранения капитала оно незаменимо. Приобрести золото можно несколькими способами:

приобрести физическое золото в банке (минус — это высокая цена и необходимость платить НДС);
приобрести золотые украшения (вряд ли можно считать вложением, но золото есть золото);
приобрести пай фонда, стратегия которого предусматривает торговлю золотом;
приобрести акции крупных золотодобывающих компаний, таких как Полюс Золото, Лензолото и другие.

Помимо золота, также можно приобретать и другие драгоценные металлы: серебро, платину и т. д. Принцип покупки будет тот же, что и в покупке золота.

Облигации

Облигации — долговые обязательства компаний, муниципалитетов или целых государств. Облигацией инвестор дает в долг эмитенту и может рассчитывать на выплату купонов (процентов).

Облигации Федерального Займа большинства стран — это практически самая надежная инвестиция, которая только существует на сегодняшний день. Развитые страны очень редко объявляют даже частичные дефолты, не говоря о полной неспособности платить по своим долговым обязательствам. Поэтому вложения в облигации государств будут надежным подспорьем любому инвестору, желающему сохранить свой капитал и получить, пусть и не большой, доход.

А если инвестор желает повысить свой доход, при этом не сильно повышая риски, можно присмотреться к облигациям крупнейших компаний развитых стран, которые не только выплачивают достойные проценты в валюте (5-7%), но и в случае проблем обращаются к государству за помощью. Примером таких компаний может послужить Газпром, банк ВТБ и другие крупные российские и зарубежные компании.

Приобрести облигацию, как и другую ценную бумагу, можно на бирже, где они находятся в свободном обращении. Для этого подойдет обычный брокерский счёт у российского или международного брокера.

Недвижимость

Инвестиции в недвижимость всегда считались верхом надежности. Несмотря на любые кризисы или застои, цена на квадратные метры потихоньку идет вверх. А сдача недвижимости в аренду обеспечивает постоянный денежный поток, который можно направлять на приобретение следующих объектов или в другие проекты.

Но при этом, данный вид капиталовложений не доступен большому количеству инвесторов. Жилая недвижимость не всегда по карману инвестору, особенно если он начинающий. Также стоит принять во внимание, что не всякая недвижимость имеет спрос, необходимы твердые знания о приобретаемых объектах.

А хорошую коммерческую недвижимость не всегда может себе позволить даже инвестор средней руки, ввиду её космической стоимости. Но выход есть — фонды недвижимости. Управляющая компания собирает деньги инвесторов, на эти средства приобретает недвижимость и зарабатывает деньги. Надежность этого вида вложений зависит от мастерства управляющий фондом, поэтому инвестору необходимо хорошо разобраться, кому он отдает свои средства. Чтобы выбрать самый надежный фонд, необходимо проверить результаты работы фонда минимум за 3 года. Но важно держать в голове, что даже положительные результаты за 5 лет не дают гарантий.

Акции

Акции — ценные бумаги, подтверждающие долю в компании. Несмотря на высокую волатильность этого инструмента, акции могут стать отличным и, самое главное, надежным способом вложения капитала. Для того, чтобы портфель из акций стал надежным, необходимо соблюдать всего несколько правил:

1. Вкладываться только в акции проверенных компаний, так называемые голубые фишки. Такие компании обычно крупные, если не крупнейшие в стране, входят в главный индекс страны. Также отличным вариантом будет подобная компания, которая при этом платит дивиденды. Такие компании очень надежны, имеют низкую волатильность и яркий тренд.

2. Диверсифицирование акций. Нет смысла вкладывать все средства в акции одной, пусть даже и самой крупной в мире компании. Необходимо добавлять в свой портфель акции различных компаний из разных отраслей и даже стран. Это поможет нивелировать любые риски.

3. Не покупайте акции компаний, в бизнесе которых нет уверенности. Ещё совсем недавно, в конце прошлого века, акции различных газет отлично росли и имели огромный успех. Всем казалось, что так будет вечно. Но с появлением интернета все изменилось, и эти акции остались не у дел. Поэтому лучше всего приобретать такие акции, бизнес которых будет вечным.

Акции можно приобрести на бирже с помощью простого брокерского счёта и держать их на этом балансе. Даже если брокерская фирма закроется со временем, акции все ещё останутся у вас.

Фонды

Уже были упомянуты фонды недвижимости, но есть и другие. Инвестиционный фонд может стать отличным вложением, которое не только диверсифицирует основные вложения, но и добавит надежности портфелю, если выбрать правильного управляющего. Паи паевых инвестиционных фондов в России стоят от 1000 рублей, поэтому они доступны даже начинающим инвесторам.

Разные фонды осуществляют разные инвестиционные стратегии. Есть, например, совсем консервативные фонды, направленные на облигации крупных компаний. Есть также фонды, которые используют очень рискованные стратегии. Таких лучше остерегаться, если нет уверенности в том, что менеджеры очень профессиональны.

В последнее время также набирают популярность ETF – фонды, которые торгуются на бирже. Они также имеют разные стратегии, но при этом их ликвидность существенно выше, поскольку купить и продать их можно напрямую на бирже. Комиссии таких фондов гораздо ниже чем у ПИФ, а многие подобные фонды просто повторяют индекс, покупая акции крупнейших компаний разных стран. Поэтому если вы желаете ликвидный, надежный инструмент для своего инвестиционного портфеля, выбирайте ETF на индексы, металлы и облигации — так вы получите максимальную доходность при низких рисках.

Самые ненадежные инвестиции

Порой, в погоне за высокой доходностью, многие люди вкладывают свои средства в сомнительные и порой просто глупые объекты. Вот те объекты для капиталовложений, которые не стоят внимания инвестора, если он желает надежности.

Хайпы, пирамиды

Со времен МММ Сергея Мавроди прошло уже более 25 лет, а его последователи все ещё терроризируют нашу страну. Совсем недавно отгремела пирамида Кэшбэрри, а люди все ещё несут свои средства, которые они желают инвестировать в подобные пирамиды. Подобные проекты обещают кучу доходности: от 100% годовых и выше. Но подобные доходности сопряжены с огромным риском, а в случае с финансовыми пирамидами вообще полную неопределенность. Хайпы действуют по такому же сценарию, но порой не скрывают того, что они созданы по пирамидоидальной системе. Там зарабатывает только тот инвестор, который вошел раньше всех.

Также многие неопытные инвесторы несут свои деньги в различные сомнительные инвестиционные компании. Эти компании точно также обещают большие доходности, но уже больше похожие на правду — от 30% в год. Подобные фирмы часто не имеют лицензии, и инвестор, принося туда средства, несет огромные риски, которые просто не оправдывают эти доходности.

Чтобы случайно не вложиться в подобные проекты, необходимо тщательно отсеивать компании, обещающие крупные доходности без малейших телодвижений со стороны инвестора. Также стоит отсеивать компании, которые не имеют государственного или иного внешнего регулирования.

Криптовалюта

Несмотря на активную пропаганду различных проектов, связанных с блокчейн-технологиями, криптовалюты все ещё остаются одним из самых ненадежных способов вложения средств. Новые токены появляются каждый день, и исчезают также быстро, как и появились, но уже с деньгами инвесторов.

Криптовалюта точно не подойдет тому инвестору, который желает тихой гавани. Даже мастодонт криптовалют, его величество Bitcoin, имеет огромную волатильность и скачет быстрее, чем гепард за добычей. За высокой волатильностью скрывается большая опасность, ведь человек может занервничать и продать все свои токены, потеряв часть средств.

Особенно страшны различные проекты, которые проводят размещение токенов. Очень малое количество подобных проектов действительно принесли прибыль вкладчикам, зато большая часть таких проектов либо просто обманули инвесторов, либо так и не были запущены.

Гораздо лучше приобрести валюту какой-нибудь реальной страны, например, Швейцарии или Японии, а криптовалюту оставьте энтузиастам этой индустрии.

Чужой бизнес

И здесь не имеется ввиду акции каких-нибудь компаний (хотя и это довольно рискованные вложения). Под чужим бизнесом подразумевается инвестиция в какой-либо проект или стартап без каких-либо гарантий.

Процент компаний, которые выживают на рынке хотя бы 3 года, стремится к нулю. А с приходом кризиса это число делится ещё на 2. Новый бизнес или стартап-проект точно не подойдет для инвестиций, если инвестор мало того, что не разбирается в этом, так ещё и дорожит деньгами и боится их потерять.

Это же касается и вложений в различные уже работающие проекты — МФО или ломбарды. Да, они предлагают своим вкладчикам до 30% в год, но риск невозврата средств несоизмеримо велик. Если все же хочется вложиться в МФО или ломбарды, лучше делать это посредством облигаций: процент будет гораздо ниже (10-15%), но риски будут существенно снижены, поскольку даже при банкротстве, облигации буду выплачены в первую очередь.

Кем бы не был инвестору новоявленный бизнесмен, вкладываться в реальный бизнес с целью сберечь — это неправильно. Любой новый, или даже расширяющийся бизнес — это огромный риск потери средств, который может привести инвестора в очень плохую ситуацию. Если все таки хочется вложиться в бизнес — купите акции.

Сомнительные ПАММ—счета и доверительное управление

Интернет пестрит различными гуру-трейдерами и зарабатывателями 10000% в день на Форекс и подобных вещах. Каждый из подобных управляющих желает заполучить в свой портфель как можно больше средств и получать свою комиссию. Но такие управляющие зачастую не очень хороши в торговле, а статистику подправляют постоянными вложениями средств.

Возможно, существуют действительно талантливые форекс-трейдеры, которые могут заработать и 10, и 15 процентов в месяц, но число таких крайне невелико, поэтому рассчитывать, что инвестору попадется именно такой, не стоит.

То же самое касается различных проектов с доверительным управлением средств. Для того, чтобы заманить побольше инвесторов, такие управляющие обещают высокие проценты доходностей и совсем мизерные комиссионные. На деле часто оказывается все наоборот — портфель уходит вниз, а комиссии собирают действительно конские.

Если есть желание отдать средства в доверительное управление, лучше всего это сделать через официальный ПИФ или ETF. Это гораздо безопаснее, и не потребует больших усилий от инвестора.

Вместо заключения

Инвестиции — это несложно. Инвестировать можно даже с минимальными знаниями, главное это постоянно совершенствоваться и учиться. А в учебе вам может помочь проект SF Education, где помимо бесплатных материалов есть отличные учебные курсы для начинающих и не только инвесторов.

Автор: Крапива Роман, эксперт SF Education

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью последующего его увеличения (получения прибыли и достижения иного экономического и внеэкономического результата).
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Содержание

Введение………………………………………………………………………………. 3
Глава 1. Методы оценки инвестиций…………………………………………………4
1.1 Оценка инвестиционных проектов……………………………….. 4
1.2 Классификация методов оценки инвестиций……………………. 4
1.3 Статические методы оценки инвестиций………………………… 5
1.3.1 Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости (срок окупаемости инвестиций)……………………………………5
1.3.2 Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал …. 6
1.4 Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках ……………………………………………………..7
1.4.1 Метод чистой приведенной стоимости…………………………8
1.4.2 Внутренняя норма прибыли (доходности)…………………….. 9
1.4.3 Дисконтированный срок окупаемости инвестиций……………11
1.4.4 Оценка эффективности инвестиционного проекта по методу рентабельности…………………………………………………………12
1. 5 Современные методы оценки инвестиций………………………… . 13
1.5.1 Финансовые методы……………………………………………..13
1.5.2 Вероятностные методы…………………………………………14
1.5.3 Эвристические методы…………………………………………..15
Глава 2. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта…………. 17
Заключение……………………………………………………………………………..19
Список использованных источников…………………………………………………20

Работа состоит из 1 файл

Реферат-методы оценки эффективности инвестиций.docx

Глава 1. Методы оценки инвестиций…………………………………………………4

Оценка инвестиционных проектов……………………………….. 4
Классификация методов оценки инвестиций……………………. 4
Статические методы оценки инвестиций………………………… 5

1.3.1 Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости (срок окупаемости инвестиций)……………………………………5
1.3.2 Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал …. 6

1.4 Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках ……………………………………………………..7

1.4.1 Метод чистой приведенной стоимости…………………………8
1.4.2 Внутренняя норма прибыли (доходности)…………………….. 9
1.4.3 Дисконтированный срок окупаемости инвестиций……………11
1.4.4 Оценка эффективности инвестиционного проекта по методу рентабельности………………………………………… ………………12

1. 5 Современные методы оценки инвестиций………………………… . 13

1.5.1 Финансовые методы……………………………………………..13
1.5.2 Вероятностные методы…………………………………………14
1.5.3 Эвристические методы…………………………………………..15

Глава 2. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта…………. 17

Список использованных источников………………………………………………… 20

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

Объективная экономическая оценка инвестиций — одна из необходимых предпосылок их надежности и эффективности. При перспективной оценке эффективности инвестиционных проектов возникает множество проблем. Избежать или свести их к минимуму в значительной мере поможет выбор наиболее объективных методов оценки эффективности инвестиций.
Таким образом, задачами данной работы являются:

Классифицировать методы оценки эффективности инвестиций;
Рассмотреть основные из них и провести сравнение;

Глава 1. Методы оценки инвестиций

Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику.

С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток).

Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.

Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).

Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Множественность определяется как возможность применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц.

В настоящее время в европейских странах и в США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Рассмотрим подробнее их классификацию.

Классификация методов оценки инвестиций

В основе проведения оценки эффективности инвестиционных проектов лежат экономический анализ движения денежных потоков в инвестиционных проектах и зависимость от выбора соответствующей методики оценки.

В настоящее время в современной отечественной и зарубежной литературе широкое распространение получили две группы методов.

Первая группа – методы оценки эффективности инвестиций, базирующиеся на бухгалтерском учете (не включающие дисконтирование).

Вторая группа – методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании.
Первая группа методов характеризует обобщающую оценку эффективности инвестиций. Их иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов. При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и результатах (доходах) за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам применения инвестиционного проекта.
В результате такого методического приема не в полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени — до пяти лет. Однако, благодаря своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое широкое распространение на практике. Основные их недостатки — охват краткого периода времени, игнорирование временного аспекта стоимости денег и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока функционирования инвестиционных проектов.
Предполагает выделение двух методов, которые основаны:

на расчете сроков окупаемости инвестиций;
определении нормы прибыли на капитал.

1.3.1 Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости (срок окупаемости инвестиций).
Сроком окупаемости инвестиций называется период времени, требуемый для возвращения вложенной денежной суммы (без дисконтирования). Иначе можно сказать, что срок окупаемости инвестиций представляет собой период времени, за который доходы покрывают единовременные затраты на реализацию инвестиционных проектов. После определения данного показателя производится его сравнение с тем временем, которое руководство фирмы устанавливает как экономически оправданное.
Определение критерия целесообразности реализации инвестиционного проекта заключается в том, что длительность срока окупаемости данного проекта оказывается меньше экономически оправданного срока его окупаемости.
Для определения срока окупаемости инвестиционного проекта без дисконтирования могут быть использованы следующие формулы:

где Т – срок окупаемости инвестиционного проекта, годы;
Р – чистые поступления или чистая прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта за весь срок окупаемости, руб.;
E – расходы на реализацию инвестиционного проекта, руб.;
P_i – чистые поступления или чистая прибыль в i-м году, руб.;
Т_о – экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, определяемый руководством фирмы, реализующей проект, руб.;
А – амортизационные отчисления на полное восстановление в расчете на год реализации инвестиционного проекта за весь срок окупаемости, руб.;
А_i – амортизационные отчисления на полное восстановление в i-м году, руб.; R – чистый доход в 1 год реализации инвестиционного проекта, представляющий собой сумму чистой прибыли и амортизации, руб.

Представленные формулы позволяют оценить инвестиционный проект, подготовленный к реализации наименее затратным способом.
В случае равномерного поступления доходов в течение всего срока окупаемости инвестиций используется формула (1), а в случае, когда доходы неравномерно распределяются по годам реализации инвестиционного проекта, применяется формула (2).

Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал.

Вторым методом оценки эффективности инвестиций без дисконтирования является метод использования расчетной нормы прибыли, известный под названием прибыль на капитал. Сущность этого метода состоит в определении соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом. Расчет нормы прибыли на капитал проводится двумя способами:

где Q – норма прибыли на капитал, %;
R – сумма годовых доходов за весь срок использования инвестиционного проекта, руб.;
E – первоначальные вложения на реализацию инвестиционного проекта, руб.;
E_j – остаточная стоимость вложений, представляющая разницу между первоначальной суммой вложений и суммой износа основных средств за весь срок использования проекта, руб.

Необходимо отметить, что при использовании первого способа расчета нормы прибыли на капитал (3) исходят из общей суммы первоначально вложенного капитала. В случае применения второго способа (4) определяется средний размер вложенного капитала в течение всего срока службы инвестиционного проекта.

1.4 Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках

Наряду с денежным потоком при оценке инвестиционных проектов используется такой показатель, как накопленный денежный поток. В качестве основных характеристик указанного показателя выступают: накопленный приток, накопленный отток и накопленный эффект. Эти характеристики определяются на каждом пошаговом отрезке расчетного периода.
Дисконтирование как метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков связано с реализацией проектов через их стоимость на текущий момент времени.
Основной экономический норматив, используемый при дисконтировании, – норма дисконта, которая выражается в долях единицы или в процентах в год. Норма дисконта является задаваемым экономическим нормативом, используемым при оценке эффективности инвестиционного проекта.
В качестве основных показателей, используемых для оценки эффективности инвестиционных проектов, выступают:
– чистый доход;
– чистый дисконтированный доход;
– внутренняя норма доходности;
– индекс доходности;
– срок окупаемости;
– показатели, характеризующие финансовое состояние участников проекта.

Под эффективностью инвестиций понимают соотношение между полученным финансовым результатом и затратами в ходе инвестиционного проекта.

Чтобы объективно оценить инвестиции, инвестор опирается на показатели эффективности инвестиций.

Классификация и виды показателей для оценки инвестиций

При принятии решения по инвестированию денежных средств проект оценивается по ряду показателей:

чистая приведенная стоимость (NPV)
индекс доходности (PI)
индекс дисконтирования (DPI)
период окупаемости вложений (PP)
норма доходности (IRR)
коэффициент эффективности (ARR)
внутренняя норма рентабельности (MIRR)

Ниже подробно описывается каждый показатель.

Чистая приведенная стоимость

Инвестор ставит задачу получить максимальную прибыль от финансовых вложений. Поэтому показатель чистой стоимости проекта инвестирования является ключевым.

Он показывает количество средств, заработанных за время существования инвестиционного проекта. Чистая стоимость отражает динамику и характер денежных потоков, которые принесут вложения.

Индекс доходности

Это отношение дисконтированного дохода к размеру инвестируемого капитала. В других источниках его можно встретить под названиями “индекс рентабельности инвестиций” или “прибыльности инвестиционного проекта”.

Сложность вычисления данного индекса в том, что правильно оценить денежные поступления и ставки дисконтирования – не простая задача.

На уровень будущих денежных потоков влияют несколько факторов:

соотношение предложения и спроса.
ключевая ставка ЦБ.
динамика цен на сырье.
маркетинговая стратегия.

Индекс дисконтирования

В других источниках его можно встретить под названием “индекс доходности”. Это валовые доходы от производственных вложений. Впоследствии они делятся на дисконтированный инвестиционный расход.

Данный индекс редко применяется на практике, так как многие инвесторы не знают, как его применять.

Срок окупаемости вложений

Данный индекс показывает время, за которое вложения принесут достаточно финансов, чтобы окупить инвестиционные расходы.

Это достаточно популярный показатель для оценки инвестиций. Его популярность обоснована тем, что это наиболее доступный способ для понимания, за сколько времени организация возместит затраты.

Показатель с высокой точностью помогает планировать вложения даже там, где недостаточно устойчивая финансовая система.

Норма доходности

Представляет собой сумму, обеспечивающая отсутствие убытков. Иными словами – это процентная ставка, разница которой между притоком и оттоком финансов равняется нулю.

Показатель имеет четкий экономический смысл. В рамках оценка инвестиций он показывает возможную прибыльность, также с его помощью можно рассчитать оптимальную ставку по кредиту.

Коэффициент эффективности

Рассматриваемый показатель не дисконтирует показатель дохода. Доход будет рассматриваться коэффициентом чистой прибыли.

Данный коэффициент рассчитывается просто. Достаточно поделить среднегодовой доход на средний размер вложений. Найденный размер вложений получается, если исходную сумму вложений поделить на два с условием, что когда инвестиционный проект завершится, все произведенные затраты будут списаны.

Данный показатель часто применяется инвесторами, желающими оценить инвестиции.

Внутренняя ставка

Описываемый показатель дает понимание, насколько эффективен инвестиционный проект. В нем извлекаемся прибыль каждый год должна реинвестироваться по ставке стоимости совокупного капитала объекта инвестирования.

Использование внутренней ставки вместо нормы доходности уменьшает эффект от вложений. Не очень прибыльные вложения или норма реинвестиции будут лучше смотреться при использовании внутренней ставки. В первом случае доходы будут ощутимее, чем во втором. Выгодные вложения, для которых норма норма прибыли будет выше барьерной ставки, будут иметь более низкий показатель модифицированной внутренней ставки доходности.

Существующие методы оценки инвестиций

Без методов оценки эффективности инвестиций нельзя успешно осуществить вложение. Разработанные методики помогают отследить реальную эффективность использования инвестируемого капитала.

Часто выделяют четыре группы методов оценки инвестиций:

В первом случае оценка эффективности инвестиций производится с использованием соотношения значений расходов и доходов.
Статистические методы, которые применяются при краткосрочном характере инвест проектов.
Динамические методы, которые учитывают фактор влияния времени. В качестве примера можно привести вычисление эффективности вложений с учетом временной стоимости денег.
Способы, в которых эффективность инвестиционной деятельности определяется исходя из проведения анализа бухгалтерской отчетности за интересующий период.

Также существуют 3 разновидности оценки эффективности инвестиций:

Экономическая оценка эффективности вложений иллюстрирует собой существующую разницу между расходной и доходной частью проекта.
Бюджетная оценка эффективности произведенных вложений показывает финансовые результаты для бюджетов разного уровня.
Финансовая оценка рассматривает результативность осуществленного инвестиционного проекта с точки зрения инвестора.

Читайте также: