Порядок допуска ценных бумаг на биржу кратко

Обновлено: 04.07.2024

Листингом ценных бумаг на фондовой бирже называют совокупность правил, которая определяет процедуру включения тех или иных эмиссионных бумаг в обращение. В соответствии со сложившейся системой взаимодействия трейдеры получают доступ только к тем акциям, которые удовлетворяют всем требованиям котировальных списков, используемых в рамках отдельно взятой торговой площадки.

Что значит листинг на бирже — цели и решаемые задачи

Присутствие на бирже существенно расширяет возможности компании, но для попадания в котировки одного желания недостаточно. Листинг представляет собой сложную процедуру, которая включает несколько ступеней проверки качества и надёжности эмитента. Это позволяет минимизировать риск появления на бирже ценных бумаг недобросовестных компаний.

Ценные бумаги, которые не соответствуют заявленным требованиям по группе показателей, включаются в специальный предлистинговый список. Сделки по ним выводятся за пределы торговой системы. Компании, бумаги которых успешно проходят все этапы листинга, получают возможность привлечь инвесторов как в собственной стране, так и за её пределами. Первоначальный курс активов и их ликвидность определяются котировальной комиссией.

На основании этого можно сформулировать две основные цели, которые преследует листинг.

В случае необходимости проводится делистинг — исключение ценных бумаг из котировального списка. Инициировать запуск этой процедуры может руководство биржи или сама компания. К числу основных причин проведения делистинга относятся:

Процедура листинга ценных бумаг: плюсы и минусы

После прохождения процедуры листинга на фондовом рынке компания получает ряд важных преимуществ, к которым относятся:

Компании, успешно прошедшие процедуру листинга, также получают дополнительные привилегии при оформлении кредитных операций или организационных переходов (слияние, поглощение).

К недостаткам листинга некоторые эмитенты относят полную прозрачность внутренней организации бизнеса. Это означает, что на текущую стоимость ценных бумаг могут оказывать непосредственное влияние как положительные, так и отрицательные конъюнктурные изменения. Помимо этого, сама по себе процедура листинга имеет определённую стоимость и требует дополнительных расходов в виде ежегодных взносов в систему биржи.

Виды и перспективы использования листинга на бирже

Способ проведения листинга определяется в зависимости от типа ценных бумаг и уровня действующих котировок у компании-эмитента за рубежом. Сегодня специалисты выделяют несколько видов листинга.

Помимо этого, процедура листинга ценных бумаг может существенно различаться по общей схеме проведения.

Основные этапы листинга ценных бумаг

Процедура прохождения листинга может существенно различаться в каждом конкретном случае. При этом всегда сохраняется типовая схема, которая включает несколько этапов.

Правила прохождения процедуры листинга ценных бумаг

Требования, которые предъявляются биржей к компаниям-эмитентам, включают ряд обязательных пунктов:

Помимо этого, для поддержания котировального списка на соответствующем уровне торговые представители устанавливают минимальный порог объёма продаж бумаг за месяц по итогам отчётного периода.

Мы рады, если ответили в этой статье на все ваши вопросы по теме. Если нет – вы всегда можете задать нам новые. Просто заполните форму обратной связи – и мы обязательно поможем разобраться во всех непонятных моментах!

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

В зарубежной практике допуск ценных бумаг на биржу осуществляется на основе стандартных критериев. Лондонская фондовая биржа, например, использует критерии:

- наличие финансового гаранта (банк, брокер),

- ирма должна работать не менее трех лет под руководством последней администрации;

- не менее 25% акций должно продаваться по открытой подписке;

- регулярное представление бухгалтерской отчетности.

Нью-Йоркская фондовая биржа основывает допуск на объемных показателях:

- число акционеров не менее 2,2 тыс.чел.;

- среднемесячный оборот торговли акциями не менее 100 000 долларов;

- число выпущенных в обращение акций по номиналу не менее 1,1 млн. долларов;

- стоимость активов не менее 18 млн. долларов;

- балансовая прибыль за последний год не менее 2,5 млн. долларов.

В соответствии с Постановлением ФКЦБ РФ от 19.12.96 № 23 "Об утверждении временного положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на РЦБ, и временного положения о лицензировании видов деятельности на РЦБ" определены принципиальные критерии допуска ценных бумаг в торговые системы. Прежде всего, необходимо привести несколько основных определений.

Листинг ценных бумаг - совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (включение в котировальный лист) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями.

Делистинг ценных бумаг - совокупность процедур по исключению ценных бумаг из обращения на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли в порядке (исключение из котировального листа), утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями;

Котировальный лист - список ценных бумаг, прошедших листинг организатора торговли на рынке ценных бумаг; может быть первого и второго уровня.

Для прохождения ценными бумагами листинга лицо, заинтересованное в этом (эмитент/участник торговли), должно подать письменное заявление на имя организатора торговли и другие документы.

Лицом, имеющим право подать заявление о прохождении ценными бумагами листинга и включения их в котировальный лист первого уровня, может быть только эмитент указанных ценных бумаг.

Лицом, имеющим право подать заявление о прохождении ценными бумагами листинга и включении их в котировальный лист второго уровня, может быть как эмитент указанных ценных бумаг, так и участник торговли.

Ценные бумаги признаются прошедшими листинг после прохождения процедуры экспертизы, включения ценной бумаги в котировальный лист и направления уведомления об этом заявителю.

Для проведения экспертизы организатор торговли обязан сформировать котировальный комитет, включающий представителей организатора торговли, участников торговли и независимых экспертов.

Правила листинга и делистинга ценных бумаг организатора торговли должны включать следующие требования к эмитенту ценных бумаг (табл.6.):

Включение в котировальный лист первого уровня	Включение в котировальный лист второго уровня
1. Размер собственного капитала эмитента ценных бумаг должен составлять не менее 10 млн. ЭКЮ	1. Размер собственного капитала эмитента ценных бумаг должен составлять не менее 6 млн. ЭКЮ
2. Срок существования эмитента ценных бумаг, чьи ценные бумаги подлежат листингу, должен быть не менее 3 лет	2. Срок существования эмитента ценных бумаг, чьи ценные бумаги подлежат листингу, должен быть не менее 2 лет
3. Соблюдение эмитентом обязанности раскрывать информацию о своих ценных бумагах и информацию об акционерном обществе в соответствии	3. Соблюдение эмитентом обязанностей по раскрытию информации о своих ценных бумагах и информации об акционерном обществе

Правила листинга и делистинга ценных бумаг включают следующие требования к ценным бумагам эмитента(табл.7.):

При положительном решении вопроса о включении ценных бумаг в котировальный лист котировальный комитет выдает официальное уведомление заявителю.

Информация о ценных бумагах, внесенных в котировальный лист, предоставляется всем участникам торговли. Котировальный лист и все изменения в нем публикуются в периодическом общероссийском печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров.

Исключение ценных бумаг из котировального листа (делистинг ценных бумаг) производится организатором торговли по следующим причинам:

- заявление заявителя на исключение ценных бумаг из котировального листа;

- принятие регулирующим органом решения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся;

- вступление в силу решения суда о недействительности выпуска ценных бумаг;

- ликвидация эмитента ценных бумаг;

- истечение сроков допуска ценных бумаг к обращению через организатора торговли;

- истечение сроков обращения ценных бумаг;

- невыполнение эмитентом ценных бумаг обязательств перед организатором торговли, принятых при включении выпущенных им ценных бумаг в котировальный лист первого уровня организатора торговли;

- несоответствие показателей деятельности эмитента и объемов продаж ценных бумаг эмитента требованиям, предъявляемым при включении ценных бумаг в котировальный лист организатора торговли.

Ценные бумаги, не включенные в котировальные листы, могут допускаться к обращению через организатора торговли по решению его органа управления. Порядок обращения и исключение из обращения через организатора торговли указанных ценных бумаг, а также предъявляемые при этом требования к эмитенту ценных бумаг и непосредственно ценным бумагам устанавливаются организатором торговли самостоятельно.

- наличие финансового гаранта (банк, брокер),

- ирма должна работать не менее трех лет под руководством последней администрации;

- не менее 25% акций должно продаваться по открытой подписке;

- регулярное представление бухгалтерской отчетности.

Нью-Йоркская фондовая биржа основывает допуск на объемных показателях:

- число акционеров не менее 2,2 тыс.чел.;

- среднемесячный оборот торговли акциями не менее 100 000 долларов;

- число выпущенных в обращение акций по номиналу не менее 1,1 млн. долларов;

- стоимость активов не менее 18 млн. долларов;

- балансовая прибыль за последний год не менее 2,5 млн. долларов.

Включение в котировальный лист первого уровня	Включение в котировальный лист второго уровня
1. Размер собственного капитала эмитента ценных бумаг должен составлять не менее 10 млн. ЭКЮ	1. Размер собственного капитала эмитента ценных бумаг должен составлять не менее 6 млн. ЭКЮ
2. Срок существования эмитента ценных бумаг, чьи ценные бумаги подлежат листингу, должен быть не менее 3 лет	2. Срок существования эмитента ценных бумаг, чьи ценные бумаги подлежат листингу, должен быть не менее 2 лет
3. Соблюдение эмитентом обязанности раскрывать информацию о своих ценных бумагах и информацию об акционерном обществе в соответствии	3. Соблюдение эмитентом обязанностей по раскрытию информации о своих ценных бумагах и информации об акционерном обществе

Правила листинга и делистинга ценных бумаг включают следующие требования к ценным бумагам эмитента(табл.7.):

- заявление заявителя на исключение ценных бумаг из котировального листа;

- принятие регулирующим органом решения о признании выпуска ценных бумаг несостоявшимся;

- вступление в силу решения суда о недействительности выпуска ценных бумаг;

- ликвидация эмитента ценных бумаг;

- истечение сроков допуска ценных бумаг к обращению через организатора торговли;

- истечение сроков обращения ценных бумаг;

Важное объявление!
На территории определенных стран доступ к материалам ограничен. Чтобы получить доступ к материалам, Вам необходимо подтвердить, что Вы не являетесь гражданином и не находитесь в одной из следующих стран: Соединенные Штаты Америки, Австралия, Канада или Япония.

Если Вам не разрешено просматривать материалы на настоящем сайте или вы сомневаетесь в том, разрешено ли Вам просматривать указанные материалы, пожалуйста, покиньте настоящую интернет-страницу. Указанные материалы не подлежат обнародованию, опубликованию или распространению иным способом на территории Соединенных Штатов Америки, Австралии, Канады, Японии или иной страны, в которой предложение или продажа Ценных бумаг повлекут нарушение законодательства соответствующей страны. Лица, получающие такие документы (включая хранителей, номинальных держателей и доверительных управляющих), не должны обнародовать, опубликовывать и распространять их на территории, на территорию или из Соединенных Штатов Америки, Австралии, Канады или Японии.

Я заверяю и гарантирую, что не нахожусь в Соединенных Штатах Америки, не являюсь резидентом или не нахожусь на территории Австралии, Канады, Японии или любой другой страны, где доступ к данным материалам повлечет нарушение законодательства соответствующей страны, и я подтверждаю, что не буду обнародовать, опубликовывать или иным образом распространять любые материалы, содержащиеся на настоящем сайте, любому лицу в Соединенных Штатах Америки, Австралии, Канаде, Японии или любой другой территории, где это повлечет нарушение местного законодательства или иных нормативных актов. Я также заверяю и гарантирую, что если я нахожусь на территории государства-члена ЕЭЗ, я являюсь Квалифицированным инвестором, а если я нахожусь на территории Соединенного Королевства, я являюсь Соответствующим лицом.

Информация, содержащаяся в материалах на настоящем сайте, является актуальной исключительно на дату ее опубликования, при этом ни в коем случае не подразумевается, что такая информация является верной на любую дату после даты ее опубликования или что после этой даты в финансовом положении или состоянии дел Общества не произошло никаких изменений. Материалы на данном сайте могут периодически обновляться, при этом Общество не берет на себя никаких обязательств публиковать любые подобные изменения или дополнения на данном веб-сайте.

Важное объявление!

На территории определенных стран доступ к материалам ограничен. Чтобы получить доступ к материалам, пожалуйста, ответьте на следующие вопросы.

Вы являетесь гражданином или находитесь в одной из следующих стран: Соединенные Штаты Америки, Австралия, Канада или Япония ИЛИ

К сожалению, мы не можем предоставить Вам доступ к данному разделу нашего сайта из-за законодательных ограничений.

Физические лица, уполномоченные в соответствии с действующими на момент подачи документов доверенностями (либо представляющие интересы на иных основаниях) представлять Кандидата/Участника, предоставляют собственноручно подписанное согласие на обработку персональных данных по форме, предусмотренной ПАО Московская Биржа.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Читайте также: