Механизм денежного мультипликатора кратко

Обновлено: 04.07.2024

Денежный мультипликатор – это коэффициент, который дает возможность охарактеризовать способность экономии делать больше денежную массу в обороте, при помощи резервирования части денежных средств на специальных счетах Центрального Банка, как депозиты. Денежный мультипликатор – это величина, пропорциональная обратно уровню резервных требований.

Денежный мультипликатор (от лат. multiplicare — увеличивать, приумножать, множить) — экономический коэффициент, который равняется отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий возможную теоретически степень увеличения денежной массы за счёт депозитных и кредитных банковских операций.

Понятие банковского мультипликатора не является описанием создания денег и реального процесса выдачи займов. Норма резервирования в современной экономике не является единственным фактором, который ограничивает выдачу кредитов. В Великобритании, к примеру, вообще нет обязательной нормы резервирования для коммерческих банков. Центральные банки для управления кредитования используют активно ставку рефинансирования и разные нормативы для оценки платёжеспособности заёмщика.

Сущность кредитного мультипликатора в том, что мультипликация может производиться лишь в итоге кредитования хозяйства, то есть кредитный мультипликатор являет собой двигатель мультипликации. Выдавая кредиты, банки получают прибыль. Процесс получения прибыли благодаря вложенным клиентами средствами называется кредитным увеличением или кредитной мультипликацией. Когда клиент снимает со своего счёта деньги и величина депозитов снижается, то произойдёт противоположный процесс — это кредитное сжатие.

Депозитный мультипликатор в свою очередь отображает объект мультипликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Описание действия банковского мультипликатора

Допустим, что в стране есть лишь один банк и лишь 100 рублей имеются в обращении и все владельцы данных денег положили собственные средства на счета в данном банке. Положенные в сейф и полученные от вкладчиков и наличные деньги в сумме 100 рублей — это денежная база банка, средства на счетах, открытых банком, равные 100 рублей являются депозитными деньгами, а сумма денег, которая находится в обращении, и остатков на счетах в стране, равная также 100 рублей, является денежной массой.

Допустим, что какой-то клиент обратился за ссудой в 10 рублей и банк ему открыл счёт на данную сумму. Что поменялось? Денежная база равна по-прежнему 100 рублей, а у заёмщика появилось добавочно 10 рублей на его счёте. То есть вначале на 10 рублей увеличился объём депозитных денег, а потом и суммарная денежная масса увеличилась и равняется (100+10)=110 рублям. Когда в банк обратятся прочие люди, то общая сумма выданных кредитов может стать больше, что вызовет увеличение денежной массы. До тех пор, пока деньги расположены на счетах в банке денежная база не изменяется, а денежная масса способна бесконечно увеличиваться. Но когда заёмщики или вкладчики попросят выдать им наличными деньги, то окажется, что можно выдать суммарно лишь 100 рублей независимо от общей суммы кредитов.

Чем больше развита система безналичных платежей, тем большая часть полученных кредитов в масштабах экономики всегда будут оставаться в безналичном виде, переходя со счёта на счёт разных клиентов. Чтобы не нарушать денежное обращение, за каждым счётом необходимо зарезервировать право получить определенную сумму наличными. Сумма возможных кредитов при введении резервирования меняется, так как кредитовать возможно будет только в размере, обратном к доле резерва. Теоретически, процесс предоставления новых кредитов может на шаге кредитования не останавливаться, а продолжаться. Если это математически выразить, то возможно определить самое возможное увеличение денежной базы. Когда кредитование будет продолжаться, денежную массу в результате можно выразить в качестве суммы бесконечно убывающей геометрической прогрессии.

Современная банковская система состоит из центрального банка, который контролирует процесс коммерческих банков и денежной мультипликации, с помощью которых и действует механизм мультипликации.

Величина коэффициента мультипликации, являющаяся отношением образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине стартового депозита, обратно пропорциональна норме отчислений банков в централизованный резерв.

Величина, обратная норме резервирования, является теоретическим значением банковского мультипликатора. Оно показывает, во сколько раз банки могут увеличить финансовую базу. Так, Центральный банк, увеличивая или уменьшая норму резервирования, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, исполняя тем самым одну из главных функций — функцию к денежного кредитного регулирования.

В реальности банковский мультипликатор намного ниже, нежели своё наиболее возможное значение. Так, в России в 2012 году нормативы обязательных резервов составляли

5,5 % — по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами;
4,0 % — по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами и по другим обязательствам.

Это значит, что наиболее возможный мультипликатор находился в границах от 18.2 до 25. В действительности мультипликатор (отношение агрегата М2 к денежной базе) по данным статистики равнялся 2,86.

Понятие денежного мультипликатора

В условиях кредитно-банковской системы и развитого рынка денежная эмиссия подвергается эффекту денежного мультипликатора, то есть увеличению денег в ритме действия конкретного коэффициента.

При банковской эмиссии могут появиться ситуации большого увеличения денежной массы в сравнении с ее изначальным увеличением (первичной эмиссией). К примеру, центральный банк покупает на 10 тысяч рублей ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на данную сумму банкноты (деньги). Продавец же может положить полученные деньги на собственный счет в коммерческий банк, который ввиду увеличения собственных активов может в свою очередь выдать кредитов на 10 тысяч рублей, проводя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Возможны и такие этапы перемещения денег и их увеличения. Данный эффект назвали денежным мультипликатором.

Денежный мульпликатор

Для управления денежной массой можно рассчитать показатель денежного мультипликатора.

Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различная в различных странах). В развитых странах величина денежного мультипликатора может быть в 2-3 раза больше, чем величина начальной эмиссии. При регулировании центральным банком размера денежного мультипликатора (k) появляется понятие денежной базы, в основании которой лежат наличные деньги как депозиты коммерческих банков (обязательные) и самые ликвидные в центральном банке.

Денежная база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база указывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора есть пропорциональная обратно зависимость.

Чем больше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем меньше величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, проходит увеличение безналичного оборота в сравнении с наличным, так как увеличение денежного мультипликатора зависит всегда от увеличения наличных денег и остатка в ЦБ РФ на корреспондентских счетах.

Механизм и сущность банковской мультипликации и его роль в контроле денежного оборота

Механизм эмиссии денег по-различному осуществляется в странах с-распределительной командной и рыночной экономикой. Эмиссия денег в первом случае происходит на основании директивных планов. Во втором случае есть двухуровневая банковская система в виде коммерческих и центрального банков. Тут механизм эмиссии строится на основании депозитной, банковской, кредитной мультипликации.

Центральный банк, контролируя механизмом мультипликации, ссужает или расширяет эмиссионные возможности коммерческих банков.

Мультипликатор в экономической науке обозначает коэффициент изменения совокупного выпуска на одну денежную единицу прироста совокупного спроса. Под денежной мультипликацией подразумевается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при увеличении денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор — это количественный коэффициент, который показывает, во сколько раз сократится или возрастет денежное предложение в итоге увеличения или уменьшения вкладов в денежную кредитную систему на одну денежную единицу, и определяемый в качестве отношения денежной массы (агрегат ) к узкой денежной базе.

Денежная база (в узком смысле) включает в себя наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ и обязательные резервы кредитных организаций в национальной валюте по привлеченным средствам. Денежная база в широком смысле включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ. обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в иностранной и национальной валютах, средства кредитных организаций на депозитных и корреспондентских счетах в Банке России, обязательства его по обратному выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России и резервные средства по валютным операциям, которые внесены в Банк России.

Банковский мультипликатор

В экономической современной литературе помимо понятия денежного мультипликатора дают понятие банковского мультипликатора, функционально и содержательно представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их передвижении от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковскою мультипликатора можно задействовать не лишь при предоставлении банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк у коммерческих банков покупает валюту или ценные бумаги. В итоге этого снижаются ресурсы банков, которые вложены в активные операции, и становятся больше свободные резервы данных банков, применяяемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить данный механизм центральный банк может и тогда, когда он снижает норму отчислений обязательных резервов. В данной ситуации тоже увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что вызовет увеличение кредитования и включению банковского мультипликатора.

Контроль механизмом банковского мультипликатора, а соответственно, эмиссией безналичных денег производится исключительно центральным банком, в то время как эмиссия проводится системой коммерческих банков. Поэтому центральный банк исполняет собственную функцию кредитного денежного регулирования путем сжатия или расширения эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация является процессом мультипликативного (многократного) уменьшения (увеличения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в итоге уменьшения (увеличения) банковских резервов при проведении коммерческими банками расчетных и кредитно-депозитных операций в границах банковской системы.

Мультипликативным может являться, как сужение, так и расширение денежной массы. В экономической литературе самое большое внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, так как от этого зависят во многом уровень инфляции и устойчивость денежной системы. Банковская мультипликация являет собой комбинацию процессов кредитного и депозитного увеличения. Кроме того, один процесс не может изолированно существовать от другого. Их связывает общая природа денег жирооборота: денег на резервном счете (денег центрального банка) и денег на депозитных счетах клиента (денег коммерческого банка). Деньги на резервном счете являют собой обязательства центратьного банка и наряду с этим активы коммерческого банка.

Пример. Хозяйствующий субъект, который обслуживается в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на валютной межбанковской бирже на сумму 5000 руб., которая зачислена была на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А на расчетный счет (депозит до востребования) зачислил сумму. Часть данной суммы должна быть размещена на специальном счете, как обязательные минимальные резервы. По нынешним нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб.

У коммерческого банка таким образом, останется 4881 руб.. которые могут быть применены в дальнейшей деятельности. Эта сумма являет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка. Банк благодаря данным средствам может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставляют кредит в сумме 4881 руб., в итоге этого происходит уменьшение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при увеличении одновременно банковских депозитов на такую же сумму. Затем, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и всю сумму перечислит в банк Б своему контрагенту. В итоге этой операции банк Б на свой счет получит в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит собственные резервы, потом данная сумма зачислится на расчетный счет клиента. Этот банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и на резервный счет перечислит в ЦБ РФ. Разницу меж суммой обязательного резерва и резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит.

Поэтому мы получаем в дополнение к существующим уже кредитам и депозитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно, проводится процесс последовательного возникновения новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в итоге увеличения кредитов на основании многократного перемещения избыточных резервов в границах банковской системы. В итоге возникновения новых депозитов образуется обязательный резерв в ЦБ РФ, возникают новые кредиты и избыточный резерв.

Банковский мультипликатор являет собой числовую оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации сможет работать лишь в рамках банковской двухуровневой системы: центральный банк (первый уровень) управляет данным механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его автоматически действовать, вне зависимости от желания руководителей отдельных банков. Один банк не может деньги мультиплицировать, их мультиплицирует система коммерческих банков. При уменьшении нормы минимальных обязательных резервов центрального банка у коммерческих банков станет больше свободный резерв, что вызовет увеличение объема кредитования и включение механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции лишь кредитные вложения образовывают новые депозиты, т.е. Дают возможность исполнять эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем большей является доля кредитов в ее активах, тем больше объем эмиссионной деятельности.

Так как банковский мультипликатор основывается на депозитно-кредитных операциях коммерческих банков, то часто в экономической литературе его можно увидеть, как дспозитно-кредитный. Нужно уточнить эти понятия. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации со стороны субъекта, т.е. дают ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор указывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может проводиться при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор — это соотношение динамики объема кредитования, котооый осуществляется группой однородных кредитных организаций, к динамике активов в резерве, вызвавшей изменение объема кредитов. Другими словами, кредитный мультипликатор являет собой соотношение изменения банковских депозитных обязательств, которое вызвано расширением кредитов, к начальному увеличению резервных активов.

Депозитный мультипликатор отображает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (они получаются больше в процессе мультипликации).

Мы коротко рассмотрели денежный мультипликатор: виды, описание действия, понятие, механизм. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Понравилось это определение бизнес термина? Теперь Вы знаете, что это такое - Мультипликатор денежный, поделитесь в соц. сетях и расскажите друзьям - это лучшая благодарность нам! Поставьте свою оценку этому описанию бизнес термина, ПРОГОЛОСУЙТЕ за полезность - это анонимно и всем видно.

На величину предложения денег всегда влияют несколько факторов. Во-первых, это поведение фирм, работающих в небанковском секторе и сфере домашних хозяйств. Во-вторых, коммерческие банки, которые располагают возможностью пользоваться кредитными средствами не полностью, то есть, не выдавая их в виде кредитов, а оставляя получившиеся избыточные резервы у себя. В этом случае изменение объемов депозитов будет сопровождаться мультипликативным эффектом. Попробуем рассчитать денежный мультипликатор.

Основные понятия

Для того чтобы разобраться, в чем состоит суть понятия "денежный мультипликатор", нужно иметь понятие о двух нормах: резервирования и депонирования.

Норма резервирования показывает отношение объёмов резервов к доле депозитов, хранимых в банке в качестве резервных сумм, или величине депозитов:

Норма депонирования определяется как отношение наличности к депозитам:

Она показывает, к чему население склоняется больше: хранить свои сбережения в наличных деньгах или на депозитах.

Отсюда следует, что денежный мультипликатор, или, как его называют экономисты, мультипликатор денежной базы – это коэффициент, указывающий на то, во сколько раз будут увеличены (сокращены) денежные объемы при увеличении (сокращении) массы денег на единицу.

Как любой экономический мультипликатор, денежный тоже может работать в обе стороны. Если Центробанк страны планирует увеличить денежные объемы, то он будет увеличивать денежную базу, в противном случае - уменьшать.

Мультипликатор денежного предложения находится в зависимости от описанных выше норм. Если растет норма депонирования, то, соответственно, уменьшается величина мультипликатора. С другой стороны, рост нормы резервирования (то есть прирост доли депозита в банке, в виде резерва) уменьшает значение мультипликатора.

Теоретически

Экономическая теория определяет, что денежный мультипликатор равен величине обратной ставки резервов коммерческих кредитных учреждений для обязательного хранения в Центробанке. Практически же он рассчитывается как частное от денежного агрегата М₂ к денежной базе. Изучать динамику мультипликатора денежной базы необходимо для контроля над денежной массой и инфляционными процессами в стране. Именно денежный мультипликатор способен показать возможный рост денежной массы без негативных последствий в виде роста потребительских цен и инфляции. Формула для расчета денежного мультипликатора проста, он всегда больше единицы.

Практически

Вывести выражение для расчета мультипликатора можно с помощью нормы резервирования: rr = R / D и нормы депонирования: cr = C / D.

Так как С = cr х D, а R = rr х D, то получаются равенства:

М = C + D = cr х D + D = (cr + 1) х D

Н = C + R = cr х D + rr х D = (cr + rr) х D.

Теперь разделим первое равенство на второе:

М / Н = ((cr + 1) х D (cr + 1)) / (cr + rr) х D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr)

Получаем равенство: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) х Н,

М = mult_ден х H mult_ден = (cr + 1) / (cr + rr).

Денежный мультипликатор - это выражение (cr + 1) / (cr + rr).

Если предположить, что C = 0 (то есть отсутствуют наличные деньги), и не выходя из банковской системы вращается денежная масса, мультипликатор превращается в банковский: mult_D = 1 / rr. Возможно, поэтому банковский мультипликатор прозвали простым денежным мультипликатором.

Сущность денежного мультипликатора

Заключается в механизме увеличения денежных объемов за счет открываемых клиентами депозитов в банках, проходящем в процессе движения безналичных средств через систему негосударственных банков.

Этот механизм создается при условии наличия банковской системы двух уровней. В этом случае эмиссионный процесс проходит между Центробанком (эмиссия наличных денежных объемов) и системой банков коммерческих (эмиссия безналичных средств).

Увеличение объемов денежной массы, находящейся в межбанковском обороте (процесс денежной мультипликации), проходит по причине выдачи банками в виде кредитов, привлечённых на депозитные счета средств своих клиентов, которые они используют, проводя различные платежи и расчетные операции. С другой стороны, клиенты банков-заемщиков могут открывать депозиты в сторонних банках. Следовательно, общий объем депозитов по всей банковской системе практически всегда превышает сумму изначально созданного депозита.

Принцип мультипликации

Свои особенности в распределительных банковских механизмах есть у каждой страны. Например, в государствах с командно-распределительной экономикой, эмиссия осуществляется по спускаемой сверху директиве. В странах с обычном рыночным механизмом банковская система работает на двух уровнях: Центральный банк и пласт коммерческих банков. Поэтому эмиссия при такой системе обладает кредитной мультипликацией.

Проводя грамотное управление этим механизмом, Центробанк имеет возможность расширять или сужать эмиссионные процессы всего института коммерческих банков. Экономическая теория дает понять, что коэффициент роста (снижения) совокупного производства на прирост массы денег (точнее, ее единицу) и есть мультипликатор. Эта величина показывает, во сколько раз может измениться (возрасти или снизиться) предложение после прироста или сокращения объема депозитов в финансово-кредитную сферу.

Денежная база - не что иное, как резервы, обязательные к выплате коммерческими банками, и наличные деньги, находящиеся в обращении у населения вне контроля Центробанка. Рассматривая коэффициент денежного мультипликатора в описанных аспектах, можно вывести формулу:

M = (1 + c) / (r + e + c).

Здесь под "с" понимается отношение наличности ко всем депозитам, находящимся в банковской системе страны, "r" – характеризует обязательное резервирование, а "е" – показывает отношение свободных банковских резервов к депозитам.

Значение показателя

Регулирует механизм увеличения (уменьшения) денежного объема Центральный банк путем обязательных резервных накоплений у себя от каждого коммерческого банка. Величина денежного мультипликатора не стоит на месте. Она колеблется не только в пространстве и времени, но и от страны к стране. В странах с развитой экономикой эта величина может превышать величину первой эмиссии более чем в два раза.

Выводим формулу

Денежный мультипликатор (формула описана ниже) легко поддается расчёту:

m = Денежная масса / Денежная база = M / Б.

Процесс регулирования Центробанком величины денежного мультипликатора (k) влечет за собой возникновение понятия денежной базы. Ее основу составляют те самые депозиты коммерческих банков, которые держит Центральный, и наиболее ликвидные деньги – наличные.

Денежная база = М₀ + денежная масса обязательных резервов (ЦБ) + денежная масса на корреспондентских счетах в Центробанке сети коммерческих финансовых учреждений.

Денежная масса показывает объем денежных средств, которой может оперировать Центробанк страны:

Денежная масса = база • мультипликатор.

Исходя из этой формулы, можно определить денежный мультипликатор: это отношение денежной массы (М₂) к денежной базе.

Обратно пропорциональная зависимость существует между объемом обязательных резервов от коммерческих институтов финансово-кредитной сферы на счетах Центробанка и величиной денежного мультипликатора. И если снижается денежный мультипликатор, норма обязательных резервов, заложенных коммерческими банками, становится выше. Если же растет денежный мультипликатор, то следом увеличивается безналичный оборот (по сравнению с наличными), ибо рост мультипликатора денежной базы напрямую связан с ростом наличной массы и остатками на корреспондентских счетах в Центробанке.

Зависимость денежного мультипликатора

Как уже писалось, размер денежного мультипликатора находится в зависимости от норм резервирования и депонирования. Чем они выше, тем большие объемы резервов хранятся нетронутыми. Чем выше доля наличности в массах, которую население не спешит вложить в депозиты, тем меньше значение мультипликатора. Это хорошо видно на графике.

На нем отражены соотношения денежной базы (Н) через денежную сумму (М) и мультипликатор, который равен (cr + 1) / (cr + rr). Отсюда видно, что тангенс угла наклона равен отношению (cr + rr) / (cr + 1).

Если Н₁ (величина денежной базы) не изменяется, то норма депонирования при росте от r₁ до cr₂ сокращает число денежного мультипликатора и одновременно увеличивает наклон кривой, отражающей денежную массу (или предложения денег). Как следствие, это самое предложение сокращается от М₁ до М₂. Если надо, чтобы денежная масса (или предложение) не изменялась при снижении величины денежного мультипликатора, а находилась в стабильном состоянии на уровне М₁, Центробанк должен нарастить денежную базу до Н₂.

Из вышесказанного понятно: рост нормы депонирования понижает значение денежного мультипликатора. С другой стороны, можно увидеть рост нормы резервирования (прирост доли депозитов, хранящихся в виде резервных запасов). То есть, с увеличением избыточных банковских резервов (не выдаваемых в виде ссуды клиентам) уменьшается значение денежного мультипликатора.

Денежно-кредитный мультипликатор

Это экономический коэффициент, характеризующий увеличение (или сокращение) банковских резервов, находящихся в избытке. Он образуется в результате создания новых депозитов (безналичных денег). Они появляются в процессе выдачи клиентам кредитов из дополнительных свободных резервов, поступившим в банк извне.

Отсюда становится понятно: кредитные ресурсы, которые покинули один коммерческий банк в виде выданных кредитов, становятся собственностью другого банка. И уже он, в свою очередь, предоставляет своим клиентам эти деньги, только в безналичной форме. То есть, выпускаемая одним коммерческим финансово-кредитным учреждением денежная единица создает другому банку кредитные резервы.

Резервные нормы коммерческих банков

Возможность банка создавать резервы в избыточной форме ограничивается функцией формирования обязательных резервов структурой коммерческих банков. Их объемы определяются резервной нормой, регламент которой определен законодательно. Рассчитывает их Центробанк в процентном выражении к банковским пассивам. Эти резервы помогают банковской системе страны обеспечить ликвидность в неблагоприятные периоды и регулировать денежную массу, находящуюся в обращении:

М = 1/Рн, где Рн – норма резерва.

Для того чтобы рассчитать всю массу денег, которая может быть создана одной денежной единицей избыточных резервов при заданной резервной норме, определяют денежно-кредитный мультипликатор:

ММ – денежно-кредитный мультипликатор в заданный временной промежуток;
М₀ – денежная масса вне банковского обращения;
Д – денежные объемы, хранящиеся на депозитах коммерческих банков;
Р – резервы коммерческих банков, хранящиеся на корреспондентских счетах и в кассах.

Устойчивое равновесие на денежном рынке может поколебать повышенный денежный мультипликатор. И даже спровоцировать инфляцию.

От чего зависит банковский мультипликатор

Величина денежно-кредитного мультипликатора находится в зависимости от следующих факторов:

Денежная эмиссия – это создание и поступление в денежный кругооборот платежных средств, увеличивающих объем денежной массы.

В России функцию создания монеты и банкнот выполняет Центральный банк РФ (Банк России). Наличные деньги в обращении (рубли), по данным Банка России представлены ниже:

Дата	Сумма, млрд. р.
На 01.01.2005 г.	1 669,9
На 01.01.2006 г.	2 195,4
На 01.01.2007 г.	3 062,1
На 01.01.2008 г.	4 118,6
На 01.01.2009 г.	4 372,1
На 01.01.2010 г.	4 622,9
На 01.01.2011 г.	5 782,2
На 01.01.2012 г.	6 895,8
На 01.01.2013 г.	7 667,7
На 01.01.2014 г.	8 307,5
На 01.01.2015 г.	8 840,5
На 01.01.2016 г.	8 522,2
На 01.01.2017 г.	8 789,8
На 01.01.2018 г.	9 539,0
На 01.01.2019 г.	10 312,5

Данные отражают количество наличных рублевых денежных средств за период с 1 января 2005 г. по 1 января 2017 г., находящихся в обращении.

Значительное увеличение наличной денежной массы в обращении за указанный период обусловлено различными факторами, но в основном – увеличением валютных резервов Банка России и, как следствие, увеличением рублевой денежной массы, выпускаемой под эти резервы.

Хотя, конечно, нельзя не учитывать и рост внутреннего валового продукта, что также требует увеличения количества платежных средств.

По сути эмиссионные операции Банка России являются пассивными операциями, и иначе наличные рубли можно назвать векселями Банка России, т.е. его обязательствами.

Банк России также может осуществлять и безналичную (кредитную) эмиссию посредством проведения политики рефинансирования.

Рефинансовые кредиты, предоставляемые коммерческим банкам, имеют свое целевое назначение – служить кредитным организациям для кредитования корпоративных клиентов – юридических лиц.

Рис. 1 Порядок функционирования денежного мультипликатора

На рис. 1. показано, как увеличивается денежная масса в обращении при предоставлении Банком России 100 усл. Е. коммерческому банку для кредитования своего клиента (клиент 1).

Хотя на практике Банк России прибегает к инструменту рефинансирования не часто, в основном только с целью поддержания ликвидности банковской системы.

Здесь уместно рассмотреть статистику Банка России по рефинансовому кредитованию коммерческих банков за последние годы.

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет механизмом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать. Для того, чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свободны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его – Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стремиться использовать полученные деньги – выдать ссуду другому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он может использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрального банка страны. Предположим, что в нашем примере существует только один вид вкладов, по которому норма резервирования составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резервный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 создал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к первоначальной сумме наличных денег – 1000 руб., и общая денежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его – Банк 2. Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит: (1000 + 800 + 640) руб. Если кредит в 640 руб., выданный Банком 2, вкладывается в следующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/г раз по сравнению с первоначально поступившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r – норма банковских резервов.

Коэффициент 1/r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, – базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (т) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) – самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

где m – денежный мультипликатор;

М – денежная масса;

Н – денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязательных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой НБ РБ устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Резервы = r  Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб., должен располагать в НБ РБ резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования имеет разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, различия могут составлять:

по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней – 20%;

по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов НБ РБ к величине депозитов банковской системы:

Величина денежного мультипликатора, как тождественно равная обратной ей величине, равна:

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, НБ РБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.

Читайте также: