Инвестиционная политика фирмы конспект

Обновлено: 02.07.2024

Инвестиционная деятельность предприятия подчинена долгосрочным целям его развития и поэтому должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. С учетом этой цели формируется содержание инвестиционной политики предприятия.

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности.

2. Основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия

Разработка инвестиционной политики предприятия охватывает следующие основные этапы.

1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его экономического и финансового развития. Разработка этих направлений призвана решать следующие задачи:

· Определение соотношения основных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;

· Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности (для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную деятельность),

· Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его экономического и финансового развития позволяет определить приоритетные цели и задачи этой деятельности по отдельным этапам предстоящего периода.

Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования (инвестиционный климат); анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие; прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.
Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики
- изучается текущее предложение на инвестиционном рынке, отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, наиболее полно соответствующие направлениям инвестиционной деятельности предприятия;
- рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов (техники, технологий и т.п.) для обновления состава действующих их видов;
- проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования.
Обеспечение высокой эффективности инвестиций. Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности. При этом для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их эффективности. При прочих равных условиях отбираются для реализации те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибольшую эффективность.
Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики должны быть в первую очередь идентифицированы и оценены риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам оценки проводятся ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню их рисков и отбираются для реализации те из них, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков. Наряду с рисками отдельных объектов инвестирования оцениваются финансовые риски, связанные с инвестиционной деятельностью в целом. Эта деятельность связана с отвлечением финансовых средств в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к текущим обязательствам. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за счет значительного привлечения заемного капитала, что может привести к снижению уровня финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. Поэтому в процессе формирования инвестиционной политики следует заранее прогнозировать, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Обеспечение ликвидности инвестиций. Осуществляя инвестиционную деятельность следует предусмотреть, что в силу существенных изменений нашей инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде по отдельным объектам инвестирование может резко снизиться ожидаемая доходность, повыситься уровень рисков, снизится значение других показателей инвестиционной привлекательности для предприятия. Это потребует принятия решения о своевременном выходе из отдельных программ (путем продажи отдельных объектов инвестирования) и реинвестирования капитала. С этой целью пор каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их ликвидности. При прочих равных условиях отбираются для реализации те из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.
Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики предприятия прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности в предусмотренных объемах (по отдельным этапам ее осуществления); определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственных финансовых источников; исходя из ситуации на рынке капиталов (или на рынке денег) определяется целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств. В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов обеспечивается рациональное соотношение собственных и заемных источников финансирования по отдельным кредиторам и потокам предстоящих платежей с целью предотвращения снижения финансовой устойчивости и платежеспособности в предстоящем периоде.
Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия. С учетом возможного привлечения объема инвестиционных ресурсов, а также оценки инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств) отдельных объектов инвестирования производится формирование совокупного инвестиционного портфеля предприятия (портфеля реальных или финансовых инвестиций). При этом определяются принципы его формирования с учетом менталитета финансовых менеджеров (их отношения к уровню допустимых финансовых рисков), а затем совокупный инвестиционный портфель оценивается в целом по уровню доходности, риска и ликвидности. Сформированный инвестиционный портфель предприятия рассматривается как совокупность его инвестиционных программ, реализуемых в предстоящем периоде.
Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ. Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть выполнены как можно быстрее исходя из следующих соображений: прежде всего, высокие темпы реализации каждой инвестиционной программы способствуют ускорению экономического развития предприятия в целом; кроме того, чем быстрее реализуется инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться дополнительный чистый денежный поток в виде прибыли и амортизационных отчислений; ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки использования заемного капитала (в частности по тем реальным инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением заемных средств); наконец, быстрая реализация инвестиционных программ способствует снижению уровня систематического инвестиционного риска, связанного с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением внешней инвестиционной среды.

Специфика осуществления реальных и финансовых инвестиций определяет особенности управления ими, которые требуют специального рассмотрения.

Задания и вопросы для самоконтроля:

2. Расскажите с чего бы Вы начали формирование инвестиционной политики вашего предприятия.

3. Опишите поэтапное ее формирование.

4. Назовите факторы, влияющие на ее формирование.

Основная литература:

1. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 2001.

2. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ: Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

3. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.1998.

4. Игошин Н.В. Инвестиции: организация управления и финансирования: Учебник.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.-Киев: Ника-центр, 1999.

Дополнительная литература:

2. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов./ под ред. Шумилина. – М., 1995г.

4. Мауленов К.С. Правовое положение совместных, иностранных предприятий и ТНК. – Алматы.: Данекер, 2000.

5.Сапарбаев А.Д. Финансирование и инвестирование совместных предприятий //Банки Казахстана, №5, 2003.

6. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов./ под ред. Шумилина. – М., 1995г.

1. Понятие инвестиционной политики предприятия.

2. Основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия

Понятие инвестиционной политики предприятия

2. Основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия

Разработка инвестиционной политики предприятия охватывает следующие основные этапы.

· Определение соотношения основных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;

· Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования (инвестиционный климат); анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие; прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.
Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики
- изучается текущее предложение на инвестиционном рынке, отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, наиболее полно соответствующие направлениям инвестиционной деятельности предприятия;
- рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов (техники, технологий и т.п.) для обновления состава действующих их видов;
- проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования.
Обеспечение высокой эффективности инвестиций. Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности. При этом для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их эффективности. При прочих равных условиях отбираются для реализации те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибольшую эффективность.
Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики должны быть в первую очередь идентифицированы и оценены риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам оценки проводятся ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню их рисков и отбираются для реализации те из них, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков. Наряду с рисками отдельных объектов инвестирования оцениваются финансовые риски, связанные с инвестиционной деятельностью в целом. Эта деятельность связана с отвлечением финансовых средств в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к текущим обязательствам. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за счет значительного привлечения заемного капитала, что может привести к снижению уровня финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. Поэтому в процессе формирования инвестиционной политики следует заранее прогнозировать, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Обеспечение ликвидности инвестиций. Осуществляя инвестиционную деятельность следует предусмотреть, что в силу существенных изменений нашей инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде по отдельным объектам инвестирование может резко снизиться ожидаемая доходность, повыситься уровень рисков, снизится значение других показателей инвестиционной привлекательности для предприятия. Это потребует принятия решения о своевременном выходе из отдельных программ (путем продажи отдельных объектов инвестирования) и реинвестирования капитала. С этой целью пор каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их ликвидности. При прочих равных условиях отбираются для реализации те из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.
Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики предприятия прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности в предусмотренных объемах (по отдельным этапам ее осуществления); определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственных финансовых источников; исходя из ситуации на рынке капиталов (или на рынке денег) определяется целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств. В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов обеспечивается рациональное соотношение собственных и заемных источников финансирования по отдельным кредиторам и потокам предстоящих платежей с целью предотвращения снижения финансовой устойчивости и платежеспособности в предстоящем периоде.
Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия. С учетом возможного привлечения объема инвестиционных ресурсов, а также оценки инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств) отдельных объектов инвестирования производится формирование совокупного инвестиционного портфеля предприятия (портфеля реальных или финансовых инвестиций). При этом определяются принципы его формирования с учетом менталитета финансовых менеджеров (их отношения к уровню допустимых финансовых рисков), а затем совокупный инвестиционный портфель оценивается в целом по уровню доходности, риска и ликвидности. Сформированный инвестиционный портфель предприятия рассматривается как совокупность его инвестиционных программ, реализуемых в предстоящем периоде.
Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ. Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть выполнены как можно быстрее исходя из следующих соображений: прежде всего, высокие темпы реализации каждой инвестиционной программы способствуют ускорению экономического развития предприятия в целом; кроме того, чем быстрее реализуется инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться дополнительный чистый денежный поток в виде прибыли и амортизационных отчислений; ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки использования заемного капитала (в частности по тем реальным инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением заемных средств); наконец, быстрая реализация инвестиционных программ способствует снижению уровня систематического инвестиционного риска, связанного с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением внешней инвестиционной среды.

Задания и вопросы для самоконтроля:

2. Расскажите с чего бы Вы начали формирование инвестиционной политики вашего предприятия.

3. Опишите поэтапное ее формирование.

4. Назовите факторы, влияющие на ее формирование.

Основная литература:

1. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 2001.

2. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ: Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

3. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.1998.

4. Игошин Н.В. Инвестиции: организация управления и финансирования: Учебник.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.-Киев: Ника-центр, 1999.

Дополнительная литература:

4. Мауленов К.С. Правовое положение совместных, иностранных предприятий и ТНК. – Алматы.: Данекер, 2000.

5.Сапарбаев А.Д. Финансирование и инвестирование совместных предприятий //Банки Казахстана, №5, 2003.

Как работаем и отдыхаем в 2022 году ?

Инвестиционная политика – это сложный комплекс действий, цель которых – развитие компании, извлечение прибыли. Базируется она на общих принципах.

Что представляет собой инвестиционная политика

Инвестиционная политика – это составляющая финансовой стратегии организации. Ее суть – воплощение наиболее эффективных инвестиций, что позволит компании развиваться наиболее активно. Инвестиционная политика должна соответствовать долгосрочным целям фирмы. Политика включает в себя эти составляющие:

Формирование долгосрочных целей компании.
Подбор наиболее прибыльных инвестиционных вариантов.
Формирование приоритетов в развитии.
Анализ альтернативных инвестиционных направлений.
Формирование прогнозов касательно таких направлений, как маркетинг, технологии и финансы.
Анализ итогов внедрения инвестиционной политики.

Грамотная инвестиционная политика обеспечивает эффективное использование ресурсов, объединение оптимальных ресурсов финансирования.

Формы инвестиционной политики

Инвестиционная политика подразделяется на категории в зависимости от целей ее использования. Выделяются виды инвестиционной политики, направленные на достижение следующих результатов:

Увеличение результативности производства.
Модернизацию оборудования и процессов.
Формирование новых производств.
Завоевание новых сегментов рынка.

Поставленные цели определяют используемые инвестиционные инструменты. При выборе формы инвестиционной политики нужно ориентироваться на эти факторы:

Финансово-экономическое состояние компании.
Особенности рыночной ситуации.
Техническое состояние производства.
Наличие объектов неоконченного строительства.
Возможность заключать договоры лизинга.
Объем привлечения займов.
Условия инвестирования.
Наличие государственных льгот.
Финансовую и бюджетную эффективность.
Наличие страховки от коммерческих рисков.

Инвестиционная политика всегда основывается на состоянии предприятия. Она должна быть адаптирована к конкретным условиям.

Принципы формирования инвестиционной политики

Инвестиционная политика базируется на следующих принципах:

Наличие правовой защиты инвестиций.
Независимость и автономность.
Системность.
Эффективность (основная цель внедрения инвестиционной политики – получение наибольшей прибыли).

К СВЕДЕНИЮ! Разработка инвестиционной политики предполагает множество этапов, включающих анализ, разработку инвестиционных направлений, оценка результатов.

Этапы формирования инвестиционной политики

Процесс разработки инвестиционной политики подразделяется на множество этапов. Все задачи должны решаться последовательно. Рассмотрим подробнее все этапы.

Анализ нынешней деятельности

Разработать новую инвестиционную политику невозможно без предварительного анализа прежней политики. Определяются все ее преимущества, недостатки, соответствие текущему состоянию компании. Анализ также подразделяется на этапы:

Исследование общего объема деятельности.
Анализ соотношения направлений вложения средств.
Исследование уровня диверсификации инвестирования.
Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде.

Анализ внешней инвестиционной среды

В процессе исследования анализируются эти аспекты:

Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств.
Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили.
Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах.

В рамках исследования используются такие инструменты, как стратегический и фундаментальный анализ.

Учет стратегической направленности

Инвестиционная политика представляет собой комплекс стратегических целей. Направление политики устанавливается на основании жизненного цикла предприятия.

Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики

Деятельность по вложению средств устанавливается на основании соотношения предполагаемого дохода и ожидаемых рисков. Принимаются во внимание существующие принципы финансового управления. Выделяют следующие типы инвестиционной политики в зависимости от рисковой составляющей:

Консервативная. Предполагает минимум рисков.
Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста.
Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью.

Чем больше рисков, тем больше прибыли. Однако при выборе инвестиционной политики нужно ориентироваться на текущее состояние фирмы: корпоративную стратегию, наличие проектов на реальном рынке.

Создание по базовым направлениям

Осуществляется оптимизация показателей реального и финансового вложения средств. Этот процесс проводится с учетом ряда факторов, к которым относятся:

Функциональное направление работы компании.
Фазы жизненного цикла.
Масштаб организации.
Особенности стратегических перемен операционной работы.
Предполагаемая ставка процента.
Предполагаемые размеры инфляции.

К примеру, для образований, ведущих производственную деятельность, актуальны реальные вложения.

Создание инвестиционной политики в отраслевом размере

Необходимо установить отраслевое направление работы. В рамках этой процедуры осуществляется прогнозирование инвестирования, учет корпоративной стратегии. Нужно выполнить анализ разумности отраслевой концентрации или диверсификации. Большинство успешных компаний используют именно стратегию концентрации. Одновременно с этим концентрация на одной отрасли предполагает повышенный риск банкротства.

Стратегия отраслевой концентрации актуальна только на 1-3 стадиях жизненного цикла. В данном случае рассматриваемое направление обуславливает повышенные темпы развития, извлечение прибыли. В дальнейшем актуальной становится диверсификация. Диверсификация предполагает создание определенных хозяйственных зон. В дальнейшем анализируется разумность той или иной формы диверсификации.

Создание инвестиционной политики компании в региональном разрезе

Создание политики по вложению средств в региональном разрезе определяется этими условиями:

Масштабом предприятия. Небольшие компании работают, как правило, в одном регионе. Большие предприятия пользуются влиянием во множестве регионов.
Длительностью функционирования компании. В начальные жизненные циклы разумно сосредоточение на одном регионе. В дальнейшем образуется потребность в диверсификации по регионам.

База формирования региональной направленности – это анализ инвестиционной привлекательности регионов.

Обеспечение взаимосвязи базовых направлений инвестиционной политики

Все направления должны быть согласованы. В обратном случае уменьшается результативность инвестиционной деятельности. Согласованности нужно достичь по таким направлениям, как объемы, период реализации.

Возможные ошибки при формировании

Главная ошибка при разработке политики – отсутствие четко определенных целей. В этом случае невозможно подобрать эффективную инвестиционную политику, так как она зависит именно от предполагаемых целей. Вторая частая ошибка – игнорирование контекста. Формирование инвестиционной политики базируется на ресурсах компании, а также на состоянии инвестиционного рынка. Вне контекста внешней среды невозможно проанализировать эффективность политики. Даже если политика эффективна с точки зрения внешних условий, нужно учитывать с ресурсами предприятия. Также нужно учитывать, насколько компания может и хочет рисковать. Учитывается и степень защиты от рисков. Правильный выбор инвестиционной политики обеспечит активное развитие фирмы.

Инновация (нововведение) – это процесс деятельности предприятия, направленный на создание или усовершенствование продукта реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности.

Цель инновации – снижение издержек производства за счет нововведений и как следствие увеличение прибыли.

Таким образом предприятие снижая издержки, за счет инновации, наращивает объемы производства, завоевывает рынки сбыта, увеличивает сумму прибыли, способствует повышению эффективности своей деятельности.

На инновацию влияют следующие факторы:

1. экономические (наличие денежных ресурсов, материально – технических средств);

2. технологические ( существующая технология);

3. политические (имеются ли в стране благоприятные условия для развития инновационной деятельности);

4. организационно – управленческие;

Показатели инновационной эффективности:

1. показатель экономического эффекта нововведения

Рт – стоимостная оценка результатов нововведения за расчетный период;

Зт – стоимостная оценка затрат нововведения за расчетный период.

2. показатель роста производительности труда

∆ПТ =( (ПТп – ПТб) / ПТб )* 100%

3. показатель прибыли

По, Пт – общая величина прибыли, остающаяся на предприятии до и после нововведения

Развитие инновационной деятельности предприятий в России чрезвычайно осложнено неприспособленностью прежней системы управления инновациями к новым условиям хозяйствования.

Пути улучшения инновационной политики предприятия:

1. формирование законодательных условий для положительных изменений;

2. государственная поддержка и стимулирование инвесторов, вкладывающих средства в наукоемкое, высокотехнологичное производство;

3. совершенствование налоговой системы с целью создания выгодных условий для внедрения инновационной деятельности;

4. изменение амортизационной политики (увеличение амортизационных фондов в качестве источника инвестиций в инновацию);

5. внешнеэкономическая поддержка;

6. обеспечение в зарубежных кредитных линиях квот;

Инвестиции (капиталовложения) – сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия.

1. заемные (госкредиты, кредиты местных банков, инвестиции)

СХЕМА. Внешние источники и формы финансирования инвестиционных проектов.

Внешние источники финансирования:

ассигнования из бюджетов различных уровней

средства фондов поддержки предпринимательства

2. собственные (фонд развития: амортизационные отчисления, прибыль предприятия, выручка от реализации неиспользуемого имущества (включая арендную плату); фонд социального развития (строительство и финансирование социальной сферы (школ, больниц, жилых домов)).

СХЕМА. Собственные источники и формы финансирования инвестиционных проектов.

Собственные источники финансирования

- эмиссия и размещение акций

- чистая прибыль, направленная на инвестирование

- суммы выплачиваемые страховыми компаниями в качестве возмещения

Средства вышестоящих компаний

Структура капитальных вложений:

1. новое строительство (строительство предприятия, т.е. объектов производственного и непроизводственного назначения);

2. расширение (строительство новых цехов или расширение действующих, положительным моментом является возможность увеличить производственную мощность при меньших затратах и в более короткие сроки);

3. реконструкция ( полное или частичное переоборудование предприятия, т.е замена морально устаревшего или физически изношенного оборудования на новое, с учетом прогрессивных технологий);

4. техническое перевооружение (внедрение новых технологических процессов и прогрессивных форм организации труда);

1. движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование);

2. имущественные права, вытекающие из авторского права, опыта, интеллектуальных ценностей;

3. права пользования землей, природными ресурсами;

4. денежные средства (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

СХЕМА. Классификация капиталовложений

По формам собственности: централизованные, частные

По субъектам капиталовложений: государственные инвестиции, инвестиции частных лиц, юридических лиц

По конечным целям: с целью получения дохода, с целью регулирования экономики

СХЕМА. Классификация инвестиций по объектам вложения, сферам рынка.

По сферам рынка: ф инансовый рынок, рынок факторов производства

По объектам вложения: п ортфельные инвестиции, реальные инвестиции (капиталовложения)

Оценка эффективности капитальных вложений.

1. общая(абсолютная) экономическая эффективность капиталовложений

∆Д – годовой прирост дохода, связанный с введением капиталовложений

К – капитальные затраты на осуществление мероприятия

2. рентабельность (вновь построенного)

Ц – стоимость годового выпуска продукции

С – себестоимость годового выпуска продукции

3. срок окупаемости капиталовложений.

4. коэффициент сравнительной экономической эффективности

Е = (С1 – С2) / (К2 – К1)

Показывает величину экономии по себестоимости, полученную от каждого рубля капиталовложений.

5. показатель относительной эффективности, необходим для выбора наиболее экономически выгодного варианта использования капиталовложений.

Сj, Кj – соответственно себестоимость и капиталовложения по j варианту.

Наиболее эффективным считается вариант который имеет наименьшую сумму приведенных затрат.

6. при оценке эффективности внедрения новой техники рассчитывают показатель годового экономического эффекта.

Эг = (С1 +Ен*К1) – (С2 + Ен*К2)

7. экономия себестоимости (фактическая)

Q – объем производства продукции с момента внедрения мероприятия и до конца года.

С1,С2 – соответственно себестоимость единицы продукции до и после внедрения мероприятия.

ГОСТ

Понятие инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия во многом зависит от долгосрочных целей его развития, поэтому она должна соответствовать разработанной инвестиционной политике, формируемой в виде самостоятельного блока общей экономической стратегии предприятия.

Инвестиционная политика предприятия представляет собой политику капиталовложений, определяющую выбор и способы (структуру, масштаб, источники получения, направления использования) реализации наиболее рациональных инвестиционных вложений, ориентированных на достижение различных целей, таких как получение дополнительных доходов, безопасность, получение контроля над бизнесом и т.д.).

Целью инвестиционной политики предприятия является поддержание его нормальной деятельности в сложных экономических условиях, обеспечение высоких темпов его развития, достижение финансовой устойчивости и увеличение его рыночной стоимости.

Направления инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика предприятия включает в себя множество более узких целей и задач. В составе инвестиционной политики выделяют следующие направления:

политика формирования инвестиционных ресурсов (собственных и заемных);
политика управления инвестициями (реальными и финансовыми);
политика управления инвестиционными рисками.

Этапы разработки инвестиционной политики предприятия

Можно выделить следующие этапы разработки общей инвестиционной политики предприятия

Анализ инвестиционной деятельности предприятия в ретроспективе (в предшествующем периоде) с целью всесторонней оценки внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности путем исследования общего ее объема, соотношения отдельных ее направлений, уровня диверсификации и т.д.;
Анализ внешней инвестиционной среды, включающий изучение правовых условий осуществления инвестиционной деятельности, конъюнктуры инвестиционного рынка, а также осуществление прогнозов конъюнктуры рынка при помощи стратегического, технического и фундаментального анализов;
Учет в инвестиционной политике стратегических целей развития предприятия, подразумевающий определение целей корпоративной и финансовой стратегий предприятия, требующих инвестиционной поддержки;
Обоснование и выбор типа инвестиционной политики, учитывающего цели вложения финансовых ресурсов и инвестиционный риск (в зависимости от рисковых предпочтений выделяют консервативную, умеренную и агрессивную политики);
Непосредственное формирование инвестиционной политики по основным направлениям вложения средств, а именно определение структуры инвестиций с учетом особенностей деятельности предприятия (функциональной направленности, стадии жизненного цикла, размера) и внешней среды (прогнозируемой ставки процента и инфляции и т.д.);
Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезах;
Взаимоувязка и согласованность основных направлений инвестиционной политики предприятия.

При разработке инвестиционной политики следует учитывать эффект от проводимых мероприятий (экономический, научно-технический и социальный), рационально распоряжаться средствами в случае реализации неприбыльных инвестиционных проектов, использовать по возможности государственную финансовую поддержку и финансовую поддержку частных инвесторов, следовать законодательству РФ.

Читайте также: