Прямой и косвенный метод отчета о движении денежных средств кратко

Обновлено: 02.07.2024

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) – обязательный вид отчетности по МСФО. Она показывает возможности компании по генерации денежных потоков, а также ключевые статьи расходования финансов. Эти данные является крайне важными для пользователей отчетности в момент принятия экономических решений.

Согласно МСФО (IAS) 7 сведения о движении финансов сдается по следующей деятельности:

Операционной
Финансовой
Инвестиционной

Важно помнить, что такое ДДС в бухгалтерии имеет свои особенности. Косвенный способ предусмотрен исключительно для анализа потока операционных денег. Для представления движения денег от деятельности, связанной с оборотом финансов и инвестициями применяется уже исключительно прямой метод.

МСФО (IAS) 7 отдает предпочтение прямому способу создания отчетности. Однако достаточно большое количество фирм используют сейчас косвенный способ формирования отчета. Во-первых, потому что данный метод является более простым. Во-вторых, так как он демонстрирует то, как связаны денежные потоки с финансовыми показателями фирмы. Это является крайне значимыми сведениями для собственника и менеджмента организации.

В этом материале мы рассмотрим оба варианта формирования отчета о движение денежных средств по стандартам МСФО и посмотрим, как можно настроить автоматическое создание данного отчета в БИТ.ФИНАНС.

Работа с операциями

Поток финансов от операционной деятельности показывает приход и расход средств от ведущей деятельности организации (см. примеры в Таблице 1). Данный раздел является ключевым, так как из него понятно, насколько ключевая деятельность компании способствует приходу денежных средств, которые требуются для выплат по обязательствам и сохранения собственных операционных возможностей.

Прямой метод

Прямой способ опирается на представление основных источников прихода и расхода. Информация о финансах здесь предоставляются в аспекте статей поступления и расходования.

В отчете о движении денежных средств два варианта построения, которые отличаются подходом к формированию операционных денежных потоков: прямой или косвенный. В зависимости от применяемого подхода и весь отчет называют прямым или косвенным отчетом о движении денежных средств.

Прямой метод предполагает, что элементы раздела будет выглядеть примерно так, как они перечислены выше в списке, то есть будут группироваться по характеристикам деятельности, с которой связаны платежи.

Косвенный метод построения основан на отчете о прибылях и убытках, к результату которого добавляют корректировки, связанные с такими учетными затратами, как амортизация, а также с изменениями в оборотном капитале.

Пример прямого отчета о движении денежных средств

В прямом отчете о движении денежных средств операционные денежные потоки обычно начинаются с поступления денег от продаж, а затем содержат статьи затрат по основным группам операционных издержек. Вот, например, как выглядит структура прямого отчета о движении денежных средств в программе Альт-Инвест:

Пример косвенного отчета о движении денежных средств

В косвенном отчете о движении денежных средств операционные потоки начинаются с чистой прибыли. Затем она корректируется на две группы статей, отражающие разницу между денежным потоком и учетом в отчете о прибылях и убытках: неденежные доходы/затраты и изменение в оборотном капитале. В большинстве случаев эти корректировки будут достаточно компактными. Неденежные статьи ограничатся амортизацией, а изменения в оборотном капитале будут представлены в виде 3-4 статей. Но отчетность крупных компаний может включать множество корректировок , относящихся к разным сферам деятельности компании и деталям учетной политики. Вот, например, как может выглядеть операционный денежный поток публичной компании:

Сравнение прямого и косвенного подходов

Действительно, прямой метод предлагает постатейные данные о поступлениях и платежах компании, в то время как при косвенном подходе по-настоящему денежной статьей в операционном разделе отчета будет только итоговая сумма денежных средств. Однако на практике большинство компаний используют косвенный метод , так как подготовить такой отчет значительно проще.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) является основной формой отчетности, используемой для изучения денежных потоков компании.

ОДДС обязателен к раскрытию по стандартам РСБУ. Имеет стандартизированную форму и предоставляет информацию об источниках возникновения и направлениях использования денежных средств.

В МСФО отчет о движении денежных средств называется Cash Flow Statement (CFS), служит для тех же целей, но строго зарегламентированной формы не имеет, а глубина раскрытия определяется каждым эмитентом самостоятельно.

Структура отчета независимо от стандартов учета представлена тремя основными компонентами:

- Денежный поток от операционной деятельности

- Денежный поток от инвестиционной деятельности

- Денежный поток от финансовой деятельности

Несмотря на одинаковую структуру, принципы представления ОДДС для РСБУ и МСФО различаются. Всего существует два основных метода составления отчета о движении денежных средства — прямой и косвенный.

Попробуем разобраться в основных различиях между ними.

Косвенный метод

Следующим важным шагом составления денежного потока от операционной деятельности является учет изменения чистого оборотного капитала компании (Net Working Capital), который напрямую связан с балансом. Чтобы разобраться, причем здесь он, приведем простой пример рассмотрев увеличение дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность — это неденежная статья, которая говорит о том, сколько должны будут заплатить компании контрагенты. Она учитывается в выручке, тем самым формируя прибыль, но не создает при этом реального движения денежных средств. Предположим, дебиторская задолженность компании в 1 год составила 500 руб., а во 2 год 1000 руб., при одинаковой выручке за оба года по 2000 руб. Тогда получается, что в 1 год денежная выручка составила 1500 руб., а во второй год только 1000 руб. Таким образом, в связи с увеличением дебиторской задолженности на 500 руб. наша итоговая денежная прибыль сократится на эти же самые 500 руб.

Просуммировав все собранные данные, мы наконец получаем Чистые денежные потоки, полученные от операционной деятельности. По факту это один из ключевых показателей, отображающий насколько компания способна генерировать деньги, в то время как операционная прибыль в финансовой отчетности больше показывает эффективность управленческих решений менеджмента компании.

После этого переходим к денежному потоку от инвестиционной деятельности. Здесь отображаются исключительно денежные статьи, которые были направлены на инвестиционную деятельность предприятия. Зачастую инвестиционная и финансовая деятельность имеет достаточно тонкие границы, которые раскрываются в учетной политике компании.

Денежный поток от финансовой деятельности, по сути, отражает получение/погашение долга компании, а также денежные средства, выплаченные в качестве дивидендов.

Логическим заключением отчета о движении денежных средств становятся денежные средства и денежные эквиваленты на начало и конец периода, а также изменение за отчетный период. Данное изменение в конце периода прибавляется к денежным средствам на балансе компании.

Вот так это выглядит на примере отчета Северстали по МСФО за 6 месяцев 2018 г.

В рамках МСФО могут использоваться как косвенный, так и прямой метод составления отчетности, но большее распространение получил косвенный метод, так как он позволяет отследить связь между финансовым результатом и его влиянием на денежные средства. При такой форме отчетливо видно, сколько денег сгенерировала компания своей основной деятельностью, что реинвестировалось, а что пошло на выплату долгов и дивидендов.

Помимо прозрачности движения денежных средств основная ценность косвенного метода заключается в способности прогнозировать с помощью него денежные потоки компании, которые заложены в основу DCF моделей.

Прямой метод

Примерный принцип составления происходит следующим образом. Из бухгалтерской базы, выгружаются все проводки, которые имеют корреспонденцию с денежными счетами (50-55), после чего распределяются между тремя видами деятельности в соответствии с характером операций.

Отчет Северстали за тот же период, но уже РСБУ выглядит следующим образом.

Прямой метод используется в отчетности по РСБУ, как единственный допустимый законодательством. Его плюсом является наиболее точное отражение движения денежных потоков компании в зависимости от источника (плата поставщикам, расчеты с клиентами и т.д.). При этом ключевой недостаток — отсутствие взаимосвязи с результатом деятельности компании. Таким образом, ОДДС составленный прямым методом, является больше ознакомительной версией и почти не пригоден для анализа.

Детально

Чтобы разобраться в том, какую ценную информацию для инвестора предоставляет ОДДС рассмотрим картину более детально.

Прежде всего, нужно провести общую оценку в разрезе трех категорий: операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Сальдо по каждому разделу уже может натолкнуть на определенные выводы.

Основным источником поступления денежных средств для компаний является операционная деятельность, если операционная прибыль не сокращается, а операционные денежные потоки снижаются, скорей всего, компания неэффективно работает с контрагентами и наращивает оборотный капитал.

Если компания и вовсе не способна генерировать операционные денежные потоки, то это является тревожным звонком для инвестора. Но в исключительных случаях это может быть в порядке вещей: ярким примером служит компания Tesla, которая только отлаживает производство и не может покрывать операционные расходы.

У компаний, которые придерживаются солидных дивидендных выплат, можно наблюдать существенные отрицательные денежные потоки в финансовом сегменте, что можно присутствует в отчете Северстали.

При этом активно развивающиеся компании направляют существенную часть денежных потоков на инвестиционную деятельность, если видят перспективы дальнейшего роста. Такую ситуацию можно видеть в отрасли ритейла, компании которой каждый год значительно увеличивают торговые площади.

Следует также учесть изменения в оборотном капитале. Рост оборотных активов приводит к снижению операционного денежного потока, и здесь нужно понять, в чем причина: в расширении деятельности и соответствующем росте активов или в плохом управлении запасами и задолженностью.

В денежном потоке от инвестиционной и финансовой деятельности разбираем, куда направляются заработанные деньги. Нужно обращать внимание на статьи приобретения основных средств и нематериальных активов. Они отражают капитальные затраты предприятия на поддержание деятельности и ее расширение.

Доля капекса Северстали в операционном потоке небольшая, так как компания не проводит активную инвестиционную программу. При этом если заглянуть в отчетность Газпрома за 6 месяцев 2018 г., можно заметить, что капитальные затраты занимают более 80% операционного денежного потока.

Мы подошли к одному из ключевых инструментов анализа ОДДС — расчету финансовых показателей и коэффициентов. Наиболее репрезентативным для целей анализа денежных потоков является показатель FCF и его вариации (FCFF, FCFE), о них читайте более подробно в статье Свободный денежный поток (Free Cash Flow). Что это такое и как его считать.

Кроме этого, рассчитывают:

Резюме

ОДДС является ценным источником информации о состоянии компании. Из отчета инвестор может узнать, откуда компания получает денежные средства и насколько они качественны. Также можно определить, на что компания тратит заработанные средства и не грозят ли большие дивиденды перерасти в большие долги, если денежный поток от операционной деятельности их не покрывает.

БКС Брокер

Что делать, когда откроются торги на Мосбирже

Рубль вновь повысился к доллару на низких оборотах

НАУФОР направила в Минфин РФ меры налоговой поддержки для инвесторов

Никель на максимумах, палладий и медь догоняют. Что это значит для Норникеля

С 5 по 8 марта торги на всех рынках Московской биржи не проводятся

Американские акции для активных трейдеров на март

ЦБ снизил комиссию на покупку валюты с 30% до 12%. Теперь она распространяется и на юрлиц

Финансовая стабильность компании зависит от множества факторов, в том числе и от эффективного управления денежными потоками, а определить, насколько этот процесс рационален, поможет грамотно организованный анализ движения денежных средств организации. Подобные аналитические исследования выявляют слабые стороны проводимой политики и позволяют корректировать движение денежных потоков, а также делать обоснованные перспективные прогнозы дальнейшего развития фирмы и принимать необходимые управленческие решения. Поговорим о том, как осуществляется финансовый анализ движения денежных средств (ДС).

Учет и анализ движения денежных средств на предприятии

Хорошо поставленный учет ДС дает возможность с максимальной эффективностью проводить анализ денежных потоков, выявляющий причины сложившихся итогов - как негативных, так и позитивных. Задачи анализа обычно сводятся к поиску ответа на вопросы:

Как, по каким причинам и за счет каких источников в отчетном периоде изменился чистый денежный поток (ЧДП), т.е. разница между притоком и оттоком денег;
Какая деятельность финансируется без отдачи и оправданно ли это.

Целью проведения анализа денежных средств становится оценка рациональности использования денежных ресурсов.

Методы анализа движения денежных средств

Приемлемыми и информативными для организаций любой отрасли считаются такие способы исследования:

вертикальный;
горизонтальный;
факторный;
коэффициентный.

Охарактеризуем каждый из перечисленных способов.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ ДДС – это исследование состава потоков. Они, в соответствии с традиционной структурой ОДДС разделены на 3 вида:

текущие (поступления от реализации продукции и платежи, связанные с операционной деятельностью – плата поставщикам сырья, выплата зарплаты, перечисления процентов по кредитам, и пр.);
инвестиционные (продажа и приобретение ОС и НМА, акций других фирм, получение дивидендов, выдача займов);
финансовые (продажа и выкуп собственных акций, получение и возврат кредитов, выплата дивидендов).

При анализе структуры ДС обращают внимание на такие аспекты:

инвестиционные операции нередко дают отрицательный ЧДП, что может объясняться покупкой новых и реконструкцией имеющихся ОС и НМА в отчетном периоде. А вот весомый показатель положительного ЧДП должен насторожить экономиста: если он сформировался от больших объемов реализации ОС, то необходимо выяснить причины этого процесса;
финансовые операции отражают изменение капитала (собственных и заемных средств), и положительный ЧДП может быть следствием получения кредита, а его придется возвращать с процентами, которые уменьшат ЧДП по другим видам операций. Если приток сформировался от продажи акций или долей участия, то это может свидетельствовать о доверии потенциальных партнеров.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ дает возможность оценить произошедшие трансформации притоков, оттоков и ЧДП (общих и по видам операций) в сравнении с базовыми показателями в абсолютных и относительных величинах.

Оба этих подхода относят к прямым методам исследований. Прямой метод анализа движения денежных средств состоит в прослеживании движения ДС предприятия путем сравнения данных за два отчетных периода.

Факторный анализ движения денежных средств организации: прямой и косвенный способы

Факторный анализ может проводиться как прямым, так и косвенным методом. Этот вид исследования заключается в оценке влияния на состояние ДС различных факторов:

при прямом анализе движения денежных средств определяют, какие составляющие притоков и оттоков изменили ДС в разрезе их видовой структуры, используя абсолютные и относительные отклонения факторов;
при косвенном методе анализа движения денежных средств корректируют чистую прибыль фирмы за счет прироста или снижения показателей, определяющих зависимость между ней и ЧДП.

Коэффициентный анализ

Коэффициентный анализ движения потоков денежных средств состоит в исследовании их динамики по формулам индексов:

ЧДП / ОДП (отток по всем видам деятельности)

Количество рублей ЧДП, приходящееся на рубль оттока

ПДП (приток по всем операциям) / ЧДП

Насколько сумма притоков покрывает отток

(ЧДП – Д_выпл) / (ΔИ +ΔДФП), где

Д_выпл – выплаченные дивиденды,

ΔИ и ΔДФП – приросты по инвестициям и финвложениям

Часть ЧДП, направленная на инвестирование – покупку ОС и НМА, ценных бумаг, выдачу займов

Денежного содержания чистой прибыли

ЧОДП / ЧП, где ЧОДП – ЧДП по основной деятельности, ЧП – чистая прибыль

Долю чистой прибыли, подкрепленную деньгами, степень расхождения между ЧДП и ЧП

Денежного покрытия обязательств

ЧОДП / О_ср, где Оср – средний показатель обязательств

Долю обязательств, которую фирма может погасить за счет ЧОДП. Характеризует как долговую нагрузку, так и платежеспособность

Бухгалтерский анализ движения денежных средств: пример

Проанализируем движение ДС на основе данных ОДДС, баланса и ОФР:

ЧДП от деятельности:

Итого ЧДП

6140

100

5600

100

540

+9,6

Приток от операций:

Итого приток

15100

100

12900

100

2200

+17,1

Отток от операций:

Итого отток

8960

100

7300

100

1660

+22,7

Учет и анализ движения денежных средств вертикальным и горизонтальным методом показал:

Наибольшие притоки и оттоки создаются основной и инвестиционной деятельностью. В отчетном периоде ЧДП от инвестиционных операций превысил ЧДП от операций текущих, что требует детального рассмотрения причин, а по ЧДП от основной деятельности зафиксирован спад на 12,8% по отношению к 2019 году. За счет инвестиционной работы наблюдается небольшой, но стабильный рост ЧДП (+9,6% по отношению к 2019 году), при этом суммарный приток от всех видов деятельности вырос на 17,1%, а отток на 22,7%, что потребует детального исследования причин опережения роста оттока.

В целом структура удельных весов в ЧДП стабильна, но на 32% снизилась финансовая деятельность, а на фоне уменьшения притока ДС от ЧОДП можно говорить о снижении активности компании в целом. На фоне этих показателей экономисту придется тщательней исследовать процессы, происходящие в каждом денежном потоке.

Далее исследуем влияние факторов:

Положительно влияющие на ЧДП факторы – это поступления ДС (с их увеличением растет величина ЧДП), отрицательные – платежи (с их ростом ЧДП снижается). Прямой расчет факторного влияния несложен: суммируют изменения каждого параметра. Чтобы узнать, за счет каких показателей величина ЧДП не соответствует размеру ЧП (чистой прибыли), проводят анализ движения ДС косвенным способом на базе расчетных значений:

Читайте также: