Доклад юнктад о мировых инвестициях 2020

Обновлено: 05.07.2024

Стагнация иностранных инвестиций станет главным трендом мировой экономики ближайших двух лет. Уменьшение инвестируемых активов на $540 миллиардов будет самым масштабным за последнюю пятилетку. Казахстан, который и так имеет отрицательную динамику по вливанию иностранного капитала, в 2020–2021 годах сможет рассчитывать на гораздо более скудный приток финансов извне.

В эпицентре кризиса

По информации аналитиков UNCTAD, объем глобальных ПИИ по итогам 2020 и 2021 годов упадет на 40%, или с $1,5 трлн до $1 трлн. Еще в марте в своих отчетах специалисты приводили иные цифры – минус 5–15%. Пандемия и карантин внесли коррективы.

Новые прогнозы были сделаны на основе последних исследований более пяти тысяч транснациональных компаний (ТНК), на долю которых приходится большая часть мировых инвестиционных потоков. Ожидаемая выручка данных корпораций в ближайшие два года пересмотрена в сторону понижения на 40%. А ведь именно реинвестированная прибыль является основой для новых вложений.

Падение объемов инвестирования почти вполовину – это фактически откат к показателям 15-летней давности, когда мировой рынок ПИИ был равен $1 трлн. Отскок и положительную динамику специалисты международной организации прогнозируют только через два года, но полагают, что рост будет медленным.

Мировая статистика показывает, что в I квартале 2020 года значительно сократилось число трансграничных слияний и поглощений (минус 53% к аналогичным показателям 2019 года). Прогнозы неутешительны для большинства развитых стран: потоки инвестиций в Европу станут скуднее на 30–45%, в США – на 35%.

Актуальные объемы

Страны с переходной экономикой, к которым относится и Казахстан, по прогнозам аналитиков, пострадают так же сильно, как и развитые государства. Причины – уязвимость сырьевого сектора, перебои в цепочке поставок, глобальные проблемы в диверсификации экономик.

ПИИ в развивающиеся страны Азии сократятся в среднем на 38%. В проектах, основанных на природных ресурсах, перспективы пересматриваются в сторону понижения. Если в 2019 году государства с переходной экономикой получили извне $55 млрд, то в 2020–2021 годах сумма чистых ПИИ для них сократится до $30–40 млрд.

Согласно рэнкингу стран с переходной экономикой, составленному экспертами UNCTAD, Казахстан занимает третье место по объему привлеченных в 2019 году чистых прямых инвестиций. Однако по динамике притока страна находится в аутсайдерах – минус 17% за год.

Если проанализировать данные за последние шесть лет, то можно увидеть отрицательную тенденцию поступления чистых ПИИ третий год подряд. Если в 2013 году Казахстан получил из других стран $10,3 млрд, то спустя шесть лет этот показатель снизился в три раза, до $3,1 млрд. При прогнозном снижении зарубежного финансирования на 38% сумма поступившего за 2020 год иностранного капитала будет равна $1,17 млрд.

По статистике Нацбанка РК, в прошлом году в Казахстан поступило $6,5 млрд в виде чистых ПИИ от иностранных инвесторов из 49 государств. 66% доли в зарубежных инвестициях родом из США. Отток иностранного капитала из страны за 2019 год составил $3,4 млрд. Деньги были переведены на счета в Гонконг, Нидерланды, Швецию, Китай, Великобританию и другие страны. Разница между притоком и оттоком составила $3,1 млрд.

В отраслевой структуре чистых прямых инвестиций в Казахстан на первом месте – добыча сырой нефти и природного газа ($4,8 млрд), на втором – оптовая и розничная торговля ($694 млн), на третьем – металлургическая промышленность ($648 млн).

осипова копия_1-1.jpg

Перестройка системы

Аналитики UNCTAD отмечают, что реальная, а не прогнозная сумма иностранного капитала будет зависеть от индивидуального развития инвестиционной политики каждой страны. Учитывая отрицательные тенденции последних лет, более 50 государств уже приняли меры для того, чтобы улучшить инвестклимат и смягчить негативные воздействия на зарубежный капитал. В то же время некоторые страны, наоборот, ввели более жесткий отбор инвестпроектов в стратегические отрасли, чтобы не допустить поглощений.

Перетоки средств, высокая конкуренция за ПИИ могут существенно повлиять на международное производство. Для многих стран трансформация в постпандемическую эпоху принесет как новые проблемы, так и новые возможности. Ключевыми направлениями развития станут: автоматизация с использованием робототехники, расширение цифровизации цепочки поставок и аддитивное производство (с использованием передовых технологий по принципу 3D).

Другими словами, инвесторы пойдут туда, где будет выгодно использовать в производстве высокие технологии ради экономии затрат на рабочую силу, диверсифицировать цепочки поставок для устойчивости. Эти тенденции должны стать ответом на кризис COVID-19.

Составители отчета считают, что ориентированность инвестиций на цифровизацию и экологичность приведут к необходимости реиндустриализации. Странам, которые хотят привлекать больше иностранного капитала, придется преодолеть технологическое отставание своих производств, и в первую очередь это касается обрабатывающей промышленности.

UNCTAD заявляет, что неопределенность в отношении развития пандемии COVID-19 и глобальной инвестиционной политики продолжит влиять на потоки прямых иностранных инвестиций в 2021 году. Для развивающихся стран перспективы на 2021 год вызывают серьезную озабоченность.

Согласно данным UNCTAD Investment Trends Monitor, в 2020 году глобальные прямые иностранные инвестиции (ПИИ) резко упали, упав на 42% с 1,5 триллиона долларов в 2019 году до примерно 859 миллиардов долларов.

Несмотря на прогнозы восстановления мировой экономики в 2021 году - пусть и неуверенные и неравномерные - UNCTAD ожидает, что потоки прямых иностранных инвестиций останутся слабыми из-за неопределенности в отношении развития пандемии COVID-19.

В прошлогоднем Докладе о мировых инвестициях организация прогнозировала спад прямых иностранных инвестиций на 5-10% в 2021 году.

Больше всего пострадали развитые страны

Согласно отчету, сокращение прямых иностранных инвестиций было сосредоточено в развитых странах, где потоки упали на 69% до примерно 229 миллиардов долларов.

Приток в Северную Америку снизился на 46% до 166 миллиардов долларов, при этом объем трансграничных слияний и поглощений (M&A) снизился на 43%. Заявленные инвестиционные проекты с нуля также упали на 29%, а сделки по проектному финансированию - на 2%.

В Соединенных Штатах зафиксировано 49% -ное сокращение прямых иностранных инвестиций до 134 миллиардов долларов. Спад произошел в оптовой торговле, финансовых услугах и обрабатывающей промышленности. Продажи американских активов иностранным инвесторам за границу упали на 41%, в основном в сырьевом секторе.

Но общие показатели прямых иностранных инвестиций в Европу скрывают несколько ярких пятен в регионе. В Швеции, например, потоки увеличились вдвое - с 12 до 29 миллиардов долларов. ПИИ в Испанию также выросли на 52% благодаря нескольким приобретениям, таким как частные акции в США Cinven, KKR и Providence, приобретшие 86% Masmovil.

Среди других развитых стран потоки в Австралию упали (-46% до 22 миллиардов долларов), но увеличились в Израиле (с 18 миллиардов до 26 миллиардов долларов) и Японии (с 15 миллиардов до 17 миллиардов долларов).

На развивающиеся страны приходится рекордная доля ПИИ

Хотя потоки прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны снизились на 12% и составили примерно 616 миллиардов долларов, они составили 72% мировых прямых иностранных инвестиций - самый высокий показатель за всю историю наблюдений.

Падение было крайне неравномерным по развивающимся регионам: -37% в Латинской Америке и Карибском бассейне, -18% в Африке и -4% в развивающихся странах Азии. ПИИ в страны с переходной экономикой сократились на 77% до 13 миллиардов долларов.

В то время как развивающиеся страны Азии как группа хорошо выдержали шторм, привлекая в 2020 году ПИИ на сумму около 476 миллиардов долларов, потоки в страны-члены Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) сократились на 31% до 107 миллиардов долларов из-за сокращения инвестиций крупнейшим получателям в субрегионе.

Что касается отдельных стран, Китай был крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций в мире, при этом потоки в азиатский гигант выросли на 4% до 163 миллиардов долларов. В 2020 году высокотехнологичные отрасли выросли на 11%, а трансграничные слияния и поглощения выросли на 54%, в основном в сфере ИКТ и фармацевтики.

Индия, еще одна крупная развивающаяся экономика, также продемонстрировала положительный рост (13%), чему способствовали инвестиции в цифровой сектор.

Слабый прогноз на 2021 год, за исключением технологий и здравоохранения

В отчете говорится, что данные, публикуемые на основе объявления - по слияниям и поглощениям, инвестициям в новые проекты и проектному финансированию - дают неоднозначную картину будущих тенденций и подтверждают слабый прогноз на 2021 год.

Снижение количества объявленных сделок по международному проектному финансированию, важных для инвестиций в инфраструктуру, было более сдержанным и составило -2%, но рост в последней половине года был в основном сосредоточен в развитых странах.

UNCTAD ожидает, что любое увеличение глобальных потоков ПИИ в 2021 году будет происходить не за счет новых инвестиций в производственные активы, а за счет трансграничных слияний и поглощений, особенно в сфере технологий и здравоохранения - двух отраслей, по-разному затронутых пандемией.

Европейские компании намерены привлечь более 60% сделок в сфере технологий в стоимостном выражении, но в нескольких развивающихся странах также наблюдается рост.

Индия и Турция привлекают рекордное количество сделок в сфере ИТ-консалтинга и цифровых технологий, включая платформы электронной коммерции, услуги обработки данных и цифровые платежи.

Около 80% фирм-покупателей базируются в развитых странах, в первую очередь в Европе, но несколько транснациональных предприятий из развивающихся стран являются активными покупателями.

Например, южноафриканские инвесторы планируют приобрести доли в поставщиках медицинских услуг в Африке и Азии. А индийские ИТ-компании объявили об увеличении на 30% приобретений, ориентируясь на европейские и другие рынки услуг информационных технологий.

В 2020 году COVID-19 оказывает серьезное влияние на мировые потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Ожидается, что уровень ПИИ резко упадет с уровня 2019 года ($1,5 трлн) на уровень ниже периода финансового кризиса, тем самым нивелируя и без того слабый рост в данной области за последнее десятилетие. Особенно сильный спад ожидается в потоках ПИИ, направляемых в развивающиеся страны, так как инвестиции, связанные с сырьем и ориентированные на экспорт, подвержены последствиям пандемии в большей степени.

Уже 30 лет Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) выпускает доклад о мировых инвестициях, предоставляя информацию о текущих экономических трендах, полученных путем мониторинга региональных тенденций в области ПИИ и наблюдения за региональными и глобальными инвестиционными стратегиями.

Отчет 2020 года, естественно, опирается на данные о влиянии COVID-19 на мировую экономику. Также данный отчет отличается от предыдущих наличием новой главы об инвестировании в проекты по достижению Целей устойчивого развития (ЦУР). Учитывая, что до крайнего срока реализации Повестки-2030 осталось менее десятилетия, особенно важным является оценить ожидаемые изменения в структуре инвестиций в ближайшие годы.

Доклад о мировых инвестициях является важным инструментом развития международного сообщества, поэтому он рекомендован к прочтению инвесторам, политикам и всем заинтересованным сторонам.

Однако COVID-19 не является единственным движущим фактором изменения структуры ПИИ. Кризис может стать катализатором процесса реструктуризации и трансформации международного производства в этом десятилетии, открывая потенциал для повышения степени устойчивости мировой системы в целом, но этот исход будет зависеть от способности мирового сообщества воспользоваться преимуществами новой промышленной революции и преодолеть растущий вынужденный экономический национализм.

Сейчас мировое производство тяготеет к более коротким производственно-сбытовым цепочкам, более высокой концентрации добавленной стоимости и сокращению международных инвестиций в физические производственные активы. Эти тенденции провоцируют определенные неудобства для развивающихся стран, так как на протяжении десятилетий их развитие и стратегия индустриализации зависели от привлечения ПИИ, расширения собственного участия в ГЦС и постепенной технологической модернизации в международных производственных сетях.

С другой стороны, ожидаемая трансформация международного производства также приносит некоторые возможности для развития , в частности:

  • Содействие инвестициям, направленным на повышение устойчивости;
  • Построение региональных цепочек создания стоимости и выход на новые рынки через цифровые платформы.

Использование указанных выше возможностей потребует изменения стратегии развития. И, хотя Экспортно-ориентированные инвестиции, направленные на использование факторов производства, ресурсов и дешевой рабочей силы будут оставаться важными, их объем будет сокращаться (и первые шаги на этом пути могут быть очень нелегкими).

Сотрудничество в данном контексте будет иметь решающее значение — устойчивое развитие зависит от глобальной политической обстановки, благоприятной для трансграничных инвестиций.

Все яснее становится необходимость инвестиций в сектор Целей устойчивого развития (ЦУР). Институциональные капиталы на мировых рынках находятся в поиске инвестиционных возможностей не в сфере производства, а в области проектов создания инфраструктуры, внедрения ВИЭ, улучшения качества водоснабжения и санитарии, развития продовольственного сектора и сельского хозяйства, улучшений в сфере здравоохранения.

Ключевые выводы доклада

Мировые тенденции и перспективы инвестирования

Кризис COVID-19 вызовет резкое сокращение ПИИ — на 40% по сравнению с 2019 годом, примерно до уровня 2005 года в 1 трлн. долл. США. Ожидается также, что объем ПИИ сократится еще на 5–10% в 2021 году и начнет восстанавливаться в 2022, хотя все прогнозы являются очень приблизительными и неопределенными — все зависит от продолжительности кризиса и эффективности политических мер для смягчения экономических последствий пандемии. Усиливают неопределенность геополитические и финансовые риски, а также сохраняющаяся торговая напряженность.

Изоляционные меры замедляют реализацию. инвестиционных проектов, а перспектива глубокой рецессии заставит транснациональные корпорации (ТНК) провести переоценку текущих и новых проектов.

В ТОП-5000 ТНК, на которые приходится подавляющая часть ПИИ, ожидаемые доходы за год пересмотрены в среднем на 40% в меньшую сторону, при этом некоторые отрасли считаются заведомо убыточными. Низкая прибыль повлечет за собой сокращение объемов ПИИ, на которые приходится более 50% ПИИ (в среднем значении).

Последствия, хоть и ощущаются во всем мире, имеют разную тяжесть в зависимости от региона. Например, развивающиеся экономики ожидают наибольшее падение ПИИ, так как они являются более зависимыми от ПИИ в части глобальных цепочек формирования стоимости, а также из-за невозможности принять меры экономической поддержки, принятые развитыми странами.

  • Ожидается, что в развитых странах потоки ПИИ в Европу сократятся на 30–45% — значительно больше, чем в Северной Америке и других развитых странах, так как Европа на пороге кризиса находилась в более уязвимом положении.
  • Прогнозируется, что потоки ПИИ в Африку сократятся на 25–40%, что будет усугубляться низкими ценами на сырье.
  • Потоки в развивающиеся страны Азии будут серьезно затронуты из-за их уязвимости в случае разрыва цепочек поставок, зависимости от ГЦС и неспособности диверсифицировать производственные площадки. По разным прогнозам, ПИИ сократятся на 35–40%.
  • Касательно региона Карибского бассейна и Латинской Америки — ожидается, что инвестиции там сократятся вдвое. Кризис в этом регионе усугубляется политической турбулентностью, несовершенством структуры и уязвимостью отраслевого профиля стран.
  • Ожидается, что в странах с переходной экономикой потоки ПИИ сократятся на 30–45%, хотя в 2019 году в данном регионе отмечался небольшой рост.
  • Перспективы ПИИ в структурно-слабых и уязвимых экономиках весьма печальны. Многие наименее развитые страны зависимы от ПИИ в добывающую промышленность, а многие островные государства зависимы от инвестиций в сферу туризма.

Несмотря на резкое сокращение мировых потоков ПИИ во время кризиса, международная производственная система будет продолжать играть важную роль в экономическом росте и развитии.

Инвестиционная политика развития

Инвестиционная политика является важным компонентом ответной реакции мирового сообщества на пандемию. Некоторые многосторонние группировки, в том числе G20, выпустили декларации в поддержку международных инвестиций. Более 70 стран приняли меры либо по смягчению негативного влияния на ПИИ, либо для защиты отечественной промышленности от иностранного поглощения. Меры поддержки включают онлайн-содействие инвестициям, услуги, связанные с пандемией, агентств по продвижению инвестиций (АПИ) и новые стимулы для инвестиций в сферу здравоохранения. Несколько стран ужесточили механизмы проверки иностранных инвестиций для защиты системы здравоохранения и других стратегических отраслей. Другие варианты принятых мер включают обязательства по производству, запреты на экспорт медицинского оборудования и снижение импортных пошлин для медицинского оборудования.

Кризис также отложил проведение переговоров по международным инвестиционным соглашениям — пандемия будет иметь долгосрочные последствия для разработки инвестиционной политики. С одной стороны, ситуация может закончиться более ограничительной политикой привлечения иностранных инвестиций в стратегических отраслях, а с другой — ситуация может вылиться в усиление конкуренции за инвестиции.

На международном уровне пандемия подчеркнула необходимость реформы системы международных инвестиций.

Привлечение ПИИ остается важной политической целью — страны разрабатывают меры, направленные на либерализацию, поощрение и содействие ПИИ. Подобные шаги были сделаны в отношении горнодобывающей промышленности, энергетике, финансах, сфере транспорта и связи. Некоторые страны упорядочили облегченные административные процедуры для инвесторов.

Кроме пандемии, в мире произошло несколько значимых событий, которые будут оказывать влияние на инвестиционный климат мира — в том числе, прекращение двусторонних инвестиционных договоров внутри ЕС, Brexit, вступление в силу соглашения об учреждении Африканской континентальной зоны свободной торговли.

Международное производство

Десятилетие до 2030 года может оказаться десятилетием преобразований для международного производства. Торговые и инвестиционные тенденции раскрываются в трех ключевых аспектах международного производства: степень фрагментации и длина цепочек создания стоимости, географическое распространение добавленной стоимости, и выбор моделей управления ТНК, которые определяют степень распространения торговли.

Три ключевых технологических направления будут определять развитие мирового производства:

  • Автоматизация с использованием робототехники;
  • Расширение цифровизации цепочки поставок;
  • Аддитивное производство.

Внедрение вышеуказанных технологий будет зависеть от политической среды для торговли и инвестиций, а также от проблем устойчивости, включая критерии ESG, рыночные изменения в продуктах и процессах и меры по обеспечению устойчивости цепочки поставок.

В зависимости от отправного пункта каждой из отраслей, существует четыре модели дальнейшего развития :

  • Перераспределение — приведет к построению коротких, менее фрагментированных цепочек создания стоимости, более высокой географической концентрации добавленной стоимости.
  • Диверсификация — приведет к более широкому распределению экономической деятельности.
  • Регионализация — уменьшит физическую длину, но не фрагментацию поставок цепей, а географическое распределение добавленной стоимости увеличится.
  • Репликация — приведет к более коротким цепочкам создания стоимости и перераспределению этапов производства, следовательно, более географически распределенной деятельности, но более концентрированной добавленной стоимости.

Наличие нескольких траекторий показывает вариативность дальнейшего развития системы мирового производства, однако, в целом тенденции давления на систему сохраняются.

По прогнозам аналитиков, трансформация международной системы производства может привести как к проблемам, так и к ряду потенциальных возможностей для инвесторов:

  • К проблемам можно отнести рост изъятия капиталовложений, перемещение и перераспределение инвестиций, а также сокращение объема инвестиций, направленных на повышение эффективности, что подразумевает жесткую конкуренцию за ПИИ. Изменения в местных детерминантах инвестиций часто негативно влияют шансы развивающихся стран привлечь инвестиции ТНК.
  • Возможности, возникающие в результате трансформации, включают привлечение инвесторов, стремящихся диверсифицировать базы снабжения и создавать избыточность и устойчивость. Рыночные инвестиции увеличатся. Более короткие цепочки создания стоимости принесут больше инвестиций в распределенное производство и выпуск готовой продукции с широким наращиванием промышленного потенциала и кластеризацией. Цифровая инфраструктура и платформы позволят создать новые приложения и услуги, а также улучшить доступ к ГЦС.

Инвестирование в Цели устойчивого развития (ЦУР)

Тенденции финансирования ЦУР на мировых рынках капитала

ЮНКТАД впервые оценила инвестиционные потребности для ЦУР в своем 14-м Докладе о мировых инвестициях, определив 10 ключевых секторов, охватывающих все 17 ЦУР.

Фонды устойчивого развития быстро растут в количестве, разнообразии и размерах. По оценкам ЮНКТАД, количество средств, выделенных для инвестирования в устойчивое развитие, сейчас достигло 1,2–1,3 трлн. долл. США. Однако, стоит отметить, что большая часть данных средств инвестируется в развитые страны (к примеру, на внедрение ВИЭ).

Глобальные усилия по борьбе с пандемией стимулируют рост фондов устойчивого развития, особенно в сфере социальных бондов. В первом квартале 2020 социальные облигации, связанные с COVID-19 привлекли 55 млрд. долл. США, превысив общую стоимость социальных облигаций, выпущенных в 2019 году. Фондовые биржи активно поддерживают рынок бондов, связанных с COVID-19, например, путем отказа от листинговых сборов.

В следующее десятилетие перед мировым сообществом стоит задача совместить рост предложения продуктов на тему устойчивого развития с уделением большего внимания проектам по достижению ЦУР в развивающихся странах, особенно, в наименее развитых странах.

Прогресс во внедрении критериев ESG

Инвестирование в ЦУР предполагает не только мобилизацию средств и их перераспределение по ключевым секторам, а также — внедрение хороших практик в области окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG), чтобы достичь положительного эффекта от инвестиций.

Фондовые биржи обеспечивают платформу для устойчивого финансирования и осуществляют руководство для корпоративного управления. Более половины бирж по всему миру сейчас предоставляют рекомендации по отчетности в сфере устойчивого развития.

ЦУР все чаще попадают в область интересов инвесторов и становятся объектом отчетности компаний, однако, ключевой проблемой (и задачей) остается качество раскрытия информации и гармонизация стандартов отчетности.

Актуализация ЦУР в инвестиционной политике

Более 150 стран приняли национальные стратегии устойчивого развития или осуществили пересмотр действующих планов развития с учетом ЦУР. Анализ ЮНКТАД показывает, что, хотя многие из этих стратегий подчеркивают необходимость дополнительных финансовых вложений, очень немногие ресурсы содержат дорожные карты для поощрения инвестиций в ЦУР.

Применяемые стратегии поощрения ограничены в количестве и предполагают фрагментарный и поэтапный подход. В основном страны продвигают идею инвестирования в ЦУР через внутренние инструменты стимулирования. Тем не менее, такие ключевые ЦУР как здоровье, водоснабжение и санитария, образование и адаптация к изменению климата редко охватываются конкретными мерами стимулирования инвестиций.

Большой стимул для инвестиций в ЦУР — новый пакет действий по преобразованию системы

Базирующийся на Основах инвестиционной политики в интересах устойчивого развития ЮНКТАД, новый План действий предполагает шесть основных действий по преобразованию системы:

  • Учет ЦУР в рамках национальной инвестиционной политики и в режиме международного инвестиционного договора;
  • Переориентация стратегий продвижения и содействие инвестициям в ЦУР;
  • Создание региональных инвестиционных соглашений по ЦУР;
  • Развитие новых форм партнерства для инвестиций в ЦУР;
  • Углубление интеграции ESG на финансовых рынках путем организации глобального мониторинга с согласованным подходом к раскрытию информации;
  • Изменение глобального делового мышления.

В соответствии с просьбой Генеральной Ассамблеи, ЮНКТАД продолжит регулярный мониторинг глобальных инвестиционных тенденций и политики в области ЦУР. ЮНКТАД также будет продолжать поощрять инвестиции в ЦУР через глобальные платформы, например, такие как Всемирный инвестиционный форум (в партнерстве со всеми ключевыми инвестициями-разработчиками и заинтересованными сторонами).

На днях был опубликован отчет Конференции ООН по торговле и развитию (United Nations Conference on Trade and Development, UNCTAD) о прямых иностранных инвестициях в мире по итогам 2020 года. Многие эксперты предвидели, что в 2020 году суммарный объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире будет ниже, чем в предыдущем году. И такое предположение базировалось на прогнозах, обещавших сокращение мирового ВВП.

Действительно, по оценкам МВФ, в истекшем году суммарный ВВП всех стран мира упал на 3,5%. Но цифры доклада UNCTAD превзошли все ожидания: общий объем ПИИ в истекшем году составил 859 млрд долл. против почти 1,5 триллиона (точно: 1459 млрд) долларов в 2019 г. Падение составило 42%.

Особенно в прошлом году отличились Великобритания и Италия. У них, согласно отчету UNCTAD, падение составило более 100%. Это означает, что в экономики этих стран не только не было притока новых инвестиций, но даже произошел отток тех инвестиций, которые были сделаны в предыдущие годы (т.е. имело место отрицательное сальдо баланса прямых трансграничных инвестиций).

Американская экономика также перенесла серьезные потери – падение ПИИ на 49% (до 134 млрд долл.).

В результате за прошлый год существенно изменилась структура ПИИ по группам стран в пользу развивающихся стран. На них пришлось 72% суммарного объема ПИИ в 2020 году – рекордная доля за все время статистических наблюдений.

В 2020 году произошло знаменательное событие: поменялся традиционный лидер по объему получаемых ПИИ. Ранее таким лидером были США. Но в прошлом году Китай подвинул США на второе место, заняв первое место в рейтинге. У Китая – 163 млрд долл., у США - 134 млрд долл.

Чтобы понять, насколько радикально изменились позиции США и Китая как получателей ПИИ, можно привести данные за 2016 год: в США величина этих инвестиций была равна 472 млрд долл., в Китае – 134 млрд долл. У США за пятилетие объем ПИИ обвалился в 3,5 раза, а у Китая вырос более чем на 20%.

С 2017 года Трамп стал ограничивать приток китайского капитала в американскую экономику под предлогом того, что китайское участие в капитале американских корпораций может подрывать военную и военно-экономическую безопасность США. Уже в 2018 году в результате ужесточения государственного контроля приток китайского капитала в виде ПИИ резко сократился. А затем даже начался добровольно-принудительный выход китайцев из капитала некоторых компаний, находящихся в юрисдикции США.

В докладе рассматриваются различные виды ПИИ. Они в различной степени подверглись изменениям (падениям) в 2020 году. В частности, ПИИ делятся на два следующих вида: 1) cross-border M&A (трансграничные слияния и поглощения); 2) greenfield projects (новые проекты).

Очевидно, что второй вид инвестиций (в новые проекты) является более рискованным бизнесом. Поэтому в прошлом году ПИИ в виде greenfield projects упали резко – на 35%. А инвестиции в виде cross-border M&A (приобретения долей уже действующих бизнесов) – менее рискованные. Они сократились лишь на 10% (с 505 до 456 млрд долл.)

На фоне среднего умеренного снижения инвестиций в виде приобретения долей в капитале в некоторых отраслях и секторах наблюдалось очень заметное увеличение масштабов таких операций. Особо выделяется пищевая промышленность, в которой объем иностранных инвестиций вырос за год на 320% (с 20 до 85 млрд долл.).

К разряду востребованных следует отнести и сектор информационных и коммуникационных технологий – рост на 216% (с 20 до 85 млрд долл.). Также электроника – рост на 100% (с 20 до 40 млрд долл.). Наибольшее падение претерпели такие отрасли: добывающая – на 53% (с 32 до 15 млрд долл.); финансы и страхование – на 43% (с 49 до 28 млрд долл.) и др.

Отсюда, в частности, повышенный интерес к информационным и коммуникационным технологиям, а также электронике. Ведь они необходимы для функционирования предприятий, организаций и фирм, жизни людей в условиях lockdown (работа и жизнь в режиме онлайн).

Кстати, даже при общем глубоком падении ПИИ в виде greenfield projects лишь в одном секторе такого падения не было. Это сектор информационных и коммуникационных технологий. Инвестиции в новые проекты в этом секторе составил в прошлом году 78 млрд. против 66 млрд. долл. в 2019 году (увеличение на 18%).

Несколько подробнее о России. Как выше уже было отмечено, за год падение ПИИ в российскую экономику составило 96% (с 32 до 1,1 млрд долл.). Россия оказалась в ТОП-3 (среди всех стран, включенных в доклад) по относительной величине падения ПИИ – вместе с Британией и Италией. В прошлом году символическому притоку новых инвестиций в Россию сопутствовал отток инвестиций, которые были сделаны в предыдущие годы.

Согласно предварительным оценкам Банка России, вывоз капитала за рубеж в виде прямых инвестиций из российской экономики (за исключением банковского сектора) в 2020 году составил 6,3 млрд долл. Приток в эти сектора был равен 1,1 млрд долл.

Читайте также: