Банковские акции на фондовом рынке доклад

Обновлено: 02.07.2024

В этой статье мы рассмотрим лучшие акции банков на 2021 год. Если хотите, можете пропустить наш подробный анализ перспектив банковской отрасли на 2021 год и некоторых основных катализаторов роста банковских акций и перейти непосредственно к рейтингу акций.

Акции банков в 2020 году сильно пострадали из-за снижения потребительских расходов, сокращения автокредитов и закрытия предприятий в связи с кризисом, вызванным коронавирусом. Компания Berkshire Hathaway “Оракула из Омахи” Уоррена Баффета сократила свои пакеты акций банков и направила деньги в секторы здравоохранения и технологий. В третьем квартале этого бурного года Berkshire Hathaway продала большую часть своих акций Wells Fargo & Co. и JPMorgan Chase.

Тем не менее, в 2021 году банковские компании должны вернуться к норме на фоне массовой доступности вакцин против коронавируса, снижения числа заражений по всему миру и пакета мер стимулирования экономики на 1,9 трлн долларов, который должен быть одобрен Палатой представителей в конце этой недели.

Акции банков – восстановление и катализаторы роста

Большинство банков сообщили о снижении выручки в четвёртом квартале 2020 года, поскольку кредитные показатели и потребительские расходы значительно снизились. Тем не менее, акции банков демонстрируют признаки восстановления. Большинство крупных банков начали объявлять о программах выкупа акций после того, как Федеральная резервная система сняла свой запрет на это, введённый с целью защиты экономики после пандемии.

Аналитики Morgan Stanley недавно заявили, что средние ставки списания и общий уровень просроченной задолженности демонстрируют признаки улучшения. При этом они отмечают самые высокие темпы роста в годовом исчислении за последние 8 лет. Банковский индекс NASDAQ за последние 3 месяца вырос на 24%.

Тем не менее, банки будут ощущать на себе последствия коронавируса ещё несколько месяцев. В своём прогнозе по банковской отрасли агентство Deloitte заявило, что банковскому сектору США следует рассчитывать в общей сложности на 318 млрд долларов чистых убытков по кредитам с 2020 по 2022 год. В отчёте говорится, что большая часть этих потерь будет приходиться на кредитные карты, коммерческую недвижимость и кредиты для малого бизнеса.

Отличная возможность

Благоразумные инвесторы понимают, что сейчас может быть самое подходящее время для покупки акций банков на 2021 год и далее. Потребительские расходы неизбежно вернутся к норме, поскольку число заражений COVID-19 падает, и люди начинают тратить деньги. Согласно статистике от правительства, розничные продажи в январе продемонстрировали самый большой скачок за семь месяцев благодаря восстановлению рабочих мест и общих потребительских расходов.

Розничные продажи за месяц подскочили на 5,3%. Аналогичным образом, WSJ сообщает, что по модели GDPNow Федерального резервного банка Атланты в первом квартале ожидается рост экономики с учётом сезонных колебаний в размере 9,5% в год. Это выше оценки в 4,5%, данной неделей ранее.

Банки – не единственная отрасль, столкнувшаяся с неопределённостью. Даже крупные инвесторы (так называемые “умные деньги“) теряют свою власть на рынках. Репутация индустрии хедж-фондов сильно испортилась за последнее десятилетие, в течение которого их доходность отставала от нехеджированной доходности рыночных индексов.

С другой стороны, исследование Трейдинг портала HowToTrade позволяет заранее определять избранную группу активов хедж-фондов, которые с марта 2017 года опережают индексные фонды на основе S&P 500 более чем на 88 процентных пунктов. В период с марта 2017 года по 5 февраля 2021 года акции из нашей ежемесячного информационной подборки выросли на 187,5% при росте индекса SPY на 75,8%. Наши акции обогнали рынок более чем на 111 процентных пунктов.

Мы также смогли заранее определить избранную группу активов хедж-фондов, которые значительно отставали от рынка. Мы отслеживаем и публикуем список этих акций с февраля 2017 года, и к 16 ноября они потеряли 13%. Именно поэтому мы считаем, что настроения хедж-фондов являются чрезвычайно полезным индикатором, на который инвесторы должны обратить внимание.

Учитывая этот контекст и перспективы отрасли, давайте перейдём непосредственно к списку лучших акций банков на бирже на 2021 год.

10. Capital One Financial Corporation (NYSE:COF)

Компания Capital One из Вирджинии специализируется на автокредитовании, кредитных картах и других банковских услугах. Аналитик Wolfe Research Билл Каркач недавно дал бычий прогноз относительно акций Capital One, сославшись на оптимистичные показатели кредитных карт за январь, свидетельствующие о продолжающемся восстановлении.

В своей заметке аналитик пишет, что он вообще не видит ухудшения ситуации в кредитных показателях, по крайней мере, до первого квартала 2022 года. В январе совет директоров Capital One одобрил программу выкупа своих обыкновенных акций на сумму до 7,5 млрд долларов.

По состоянию на конец четвёртого квартала долями в финансовой корпорации Capital One владели 56 хедж-фондов из 887 фондов в базе данных Трейдинг портала HowToTrade, при том что в третьем квартале их было 42. Крупнейший акционер компании – Harris Associates, владеющий 7 млн акций на сумму 693 млн долларов.

9. Ally Financial Inc. (NYSE:ALLY)

Мичиганская компания Ally Financial занимает девятое место в нашем списке лучших банковских акций на 2021 год. Она предлагает автокредиты, страховые услуги, ипотеку и услуги корпоративного финансирования.

По результатам четвёртого квартала акции коммерческого банка превзошли прогнозы аналитиков на фоне сокращения его резервов на покрытие убытков по кредитам и роста объёмов потребительских автокредитов. В январе акции Ally Financial начали расти после того, как руководство компании объявило о программе выкупа акций на сумму 1,60 млрд долларов.

Согласно нашей базе данных, количество длинных позиций хедж-фондов по ALLY в конце четвёртого квартала 2020 года увеличилось. Акции Ally Financial Inc. держит 57 хедж-фондов, при том что в третьем квартале было 53. Крупнейшим акционером компании является Harris Associates – ей принадлежит 28,2 млн акций на сумму 1 млрд долларов.

8. U.S. Bancorp (NYSE:USB)

U.S. Bancorp из Миннесоты – один из крупнейших банков страны с активами на сумму 495 млрд долларов. Родительская компания Национальной ассоциации банков США недавно получила от аналитика Citi оценку Buy, глядя на сильные прогнозы в отношении её платежного бизнеса и другие катализаторы роста.

Компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, вложившая в U.S. Bancorp 6,1 млрд долларов, на конец четвёртого квартала 2020 года держит 131 млн акций компании. Наша база данных показывает, что в конце четвёртого квартала 60 хедж-фондов владели акциями U.S. Bancorp, а в третьем квартале их было 48.

US Bancorp (NYSE:USB).

7. American Express Company (NYSE:AXP)

American Express занимает 67-е место в списке Fortune 500. Только в США по состоянию на 2019 год у компании было более 54,7 млн активных кредитных карт. В начале февраля аналитик Baird Дэвид Джордж понизил рейтинг акций American Express с Outperform до Neutral, сославшись на опасения по поводу оценки. По состоянию на конец четвёртого квартала фонду Viking Global Андреаса Халворсена принадлежит 5,22 млн акций компании на сумму 631,6 млн долларов.

По состоянию на конец четвёртого квартала акциями American Express. владело 60 хедж-фондов из базы данных Трейдинг портала HowToTrade, при том что в третьем квартале их было 48. Крупнейшим акционером является Berkshire Hathaway, владеющая 151,6 млн акций AXP.

6. The Charles Schwab Corporation (NYSE:SCHW)

Калифорнийская корпорация Charles Schwab Corporation предоставляет обычные банковские услуги, банковское обслуживание предприятий, торговую платформу и услуги по управлению активами. Банк был основан в 1971 году Чарльзом Швабом, капитал которого превышает 10 миллиардов долларов. Активы банка оцениваются более чем в 3,3 трлн долларов.

С начала года акции Charles Schwab упали более чем на 34%. Недавно рейтинг акций был повышен аналитиком Wolfe Research Стивеном Чубаком от Underperform до уровня Peer Performance.

По состоянию на конец четвёртого квартала долями в Charles Schwab Corporation владел 61 хедж-фонд из 887 фондов в базе данных Трейдинг портала HowToTrade, при том что в третьем квартале их было 53. Крупнейший акционер компании – Generation Investment Management, которому принадлежит 27,9 млн акций на сумму 1,4 млрд долларов.

Итак, мы добрались до первой пятёрки списка, где перечислены банки Америки, акции которых стоит купить на 2021 год.

5. Morgan Stanley (NYSE:MS)

Имея более 60 000 сотрудников и филиалы примерно в сорока двух странах, Morgan Stanley является одной из крупнейших финансовых компаний в мире. Компания имеет несколько подразделений, включая Институциональные ценные бумаги, Управление капиталом и Управление инвестициями.

В четвёртом квартале 2020 года ValueAct Capital Джеффри Уббена сократил свою долю в компании на 28%. Однако фонду по-прежнему принадлежит 8,28 млн акций компании на сумму 567,68 млн долларов.

Согласно нашей базе данных, количество длинных позиций хедж-фондов по Morgan Stanley в конце четвёртого квартала 2020 года уменьшилось. Позиции по акциям Morgan Stanley на конец декабря держит 66 хедж-фондов, при том что в третьем квартале их было 70. Крупнейший акционер компании – принадлежащий Бойкину Карри Eagle Capital Management, которому принадлежит 13 млн акций на общую сумму 894 млн долларов.

4. The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE:GS)

Goldman Sachs – одна из крупнейших инвестиционных банковских и финансовых компаний в мире. По состоянию на конец 2020 года активы банка оцениваются более чем в 1,3 трлн долларов. Недавно он заявил, что планирует запустить недорогую цифровую инвестиционную платформу под названием “Marcus Invest“, с помощью которой обычные люди смогут торговать и инвестировать в акции, так что покупка акций банка сейчас будет достаточно разумным шагом.

В четвёртом квартале фонд Кена Фишера Fisher Asset Management увеличил свою долю в банке на 7%, завершив период с 2,48 млн акций компании на сумму 652,9 млн долларов.

В нашей базе данных зафиксировано 76 хедж-фондов, которые владели акциями Goldman Sachs Group Inc., тогда как в третьем квартале было 70 фондов. Крупнейшим акционером компании является Eagle Capital Management.

Источник: mikewaters / 123RF Stock Photo.

3. Citigroup Inc. (NYSE:C)

На третьем месте в десятке лучших акций банков на 2021 год занимает Wells Fargo. Банк был образован в результате слияния Citicorp и финансового конгломерата Travelers Group. По состоянию на конец 2019 года совокупные активы Citigroup оцениваются в 1,95 трлн долларов. Банк имеет более 138 млн счетов с кредитными картами и 564 млрд долларов ежегодных продаж.

Глобальный сегмент потребительского банкинга Citi насчитывает около 2348 отделений и принёс в 2019 году прибыль без учёта налогов в размере 7,4 млрд долларов.

По состоянию на конец четвёртого квартала акциями Citigroup Inc. владел 61 хедж-фонд из 887 фондов в базе данных Трейдинг портала HowToTrade, при том что в третьем квартале их было 91. Harris Associates является крупнейшим акционером компании, которому принадлежит 27 млн акций на сумму 1,67 млрд долларов.

2. Wells Fargo & Company (NYSE:WFC)

Второе место в списке 10 лучших банковских акций на 2021 год занимает Wells Fargo. Банк имеет активы на сумму более 1,9 трлн долларов, более 65 млн клиентов и 26 млн активных пользователей мобильного приложения. Недавно банк объявил, что намерен продать подразделение Wells Fargo Asset Management частным инвестиционным компаниям GTCR LLC и Reverence Capital Partners за 2,1 млрд долларов.

Этот шаг является частью стратегии Wells Fargo по расширению своего в сфере управления капиталом и брокерских услуг. В четвёртом квартале 2020 года фонд Berkshire Hathaway легендарного инвестора Уоррена Баффета сократил свою долю в банке на 59%, завершив период с 52,4 млн акций компании на сумму 1,58 млрд долларов.

Наша база данных показывает, что в конце декабря 99 хедж-фондов владели акциями Wells Fargo & Company, а в третьем квартале их было 90.

1. Bank of America Corporation (NYSE:BAC)

Bank of America, вторая по величине банковская компания в США, возглавляет список десяти лучших вариантов для инвесторов, желающих купить акции банка на 2021 год. По состоянию на конец 2020 года активы Bank of America оцениваются более чем в 2,82 трлн долларов. Он работает более чем в 35 странах и обслуживает 66 млн потребительских счетов.

В четвёртом квартале прибыль Bank of America упала на 28% до 0,59$ на акцию, но превзошла прогнозы Уолл-стрит в 0,55$. Выручка за этот период упала на 10% до 20,2 млрд долларов, что ниже прогнозов аналитиков примерно на 500 млн долларов.

В конце декабря 2020 года в общей сложности 99 хедж-фондов, отслеживаемых Трейдинг порталом HowToTrade, занимали длинные позиции по BAC, при этом кварталом ранее их было 88.

Финансовые рынки и в особенности те, что связаны с биржевой торговлей и инвестированием, именно сейчас как никогда прежде, предоставляют практически равные и уникальные возможности для заработка практически любому человеку независимо ни от его места проживания, социального статуса, наличия или отсутствия высшего экономического образования и даже большого начального капитала.

Однако чтобы действительно реализовать на практике эти возможности нужно как минимум иметь должное представление о том, что такое фондовый рынок, как он работает и как именно следует на нем делать свое собственное состояние. В частности это во многом касается такой стороны инвестирования как умение инвестора, особенно начинающего, пользоваться рыночной информаций для того, чтобы сделать грамотный выбор в пользу того или иного финансового инструмента, акции, облигации или валюты, с помощью которых можно достичь поставленных целей.

Одним из таких методов инвестиционного анализа является фундаментальный, используя который отбираются для инвестирования как сами акции, так и исследуются вопросы, связанные с положением целых отраслей экономики, динамики их развития и т.п.

Без такого исследования (пусть даже в самом кратком формате) трудно будет представлять, как будет работать вложенный капитал, какие факторы будут способствовать его увеличению, а какие будут нести для него риски.

В этой статье будет рассказано об одном из важных секторов российской экономики — о банковском секторе, и также будет сделан экспресс анализ акций банковской отрасли, которые составляют одну из основ не только отечественной экономики, но и фондового рынка в частности.

Российские банки — краткий курс молодого инвестора

В инвестиционной практике существует множество писанных и неписаных правил, по которым осуществляется выбор акции и других активов для вложения капитала. Одним из таких законов инвестирования является, что инвестировать нужно только в то, о чем имеется хотя бы небольшое представление.

В данном случае банковские акции, несмотря на всю их легендарность и привлекательность, не являются исключением. Однако следует немного понимать о том, что вообще есть банковский бизнес и особенно, что он представляет собой в российской действительности.

Как известно основная задача банка как финансового учреждения это:

Кредитование экономики и населения для создания условий роста деловой активности и покупательной способности
Формирование сбережений населения и бизнеса, которые являются одним из главных ресурсов инвестиций
Осуществление транзакций с минимальными издержками между всеми экономическими субъектами

Однако в дополнении к этим основным функциям банковские организации (что частные, что государственные) в России имеют свою некоторую специфику, как то, например:

Участие в финансировании государственных программ, в том числе непроизводственных
Участие в распределении государственных финансовых потоков (пенсий, субсидий трансфертов в бюджетные организации и т.д.)
Выполняют специфичную роль в осуществлении трансграничных операций, основная цель которых сохранение капитала собственников компаний коммерческого сектора
Зависимость банковского сектора от директивных указаний ЦБ РФ, что часто выражается в таких неприятных моментах как отзывы лицензий, санации банков и др.

Если характеризовать в целом банковский сектор, то он сейчас конечно находится в весьма непростом положении, что обусловлено такими негативными моментами как:

Отсутствие доступа к дешевым кредитным ресурсам западных стран. Когда, например, привлекались кредиты у банков Европы под 3-5% годовых, а ставка кредита внутри страны составляет как минимум 20%. Лишившись такой маржи, банки вынуждены или идти на сокращение ставок по депозитам, или на ужесточение требований к заемщикам, что еще больше сужает рынок кредитования.
Отсутствие конкуренции (реальной) особенно среди крупнейших банков со стороны западных банковских структур создало некоторый тепличный климат для отечественных банков, из –за которых степень внедрения современных банковских продуктов и их доступности пока остается на не высоком уровне.
Зависимость банков от представляемой ликвидности со стороны ЦБ РФ ставит деятельность частных коммерческих банков под излишний контроль регулятора, что не всегда является оправданным.

С другой стороны, накопленная суммарная доля активов банков остается довольно высокой и, например, уровень только вкладов физических лиц по состоянию на начало августа текущего года составляет более 20 триллионов рублей.

Также в 2016 году (по состоянию на 1 августа) суммарная прибыль банковского сектора составила порядка 460 млрд. рублей, что позволило банкам не только увеличить свои портфели активов, но и значительно повысить выплаты своим акционерам в виде дивидендов. По прогнозам экспертов суммарная прибыль банков в России может достигнуть уровня 800 млрд. руб. к концу 2016 года, что в условиях санкционного давления и экономического спада является довольно неплохим результатом.

Акции российских банков на фондовом рынке — выбор не столь велик, как хотелось бы

Что касается первого, то Сбербанк России – крупнейшая кредитно-финансовая организация России и СНГ с самой широкой сетью подразделений, предоставляющая весь спектр инвестиционно-банковских услуг. 60,25% его акций находится под контролем Центрального банка РФ. Около половины российского рынка частных вкладов, а также каждый третий корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк.

С технической точки зрения акции банка практически достигли своего ценового потолка, и для того, чтобы покупать его на большие суммы наиболее благоприятное время прошло. Однако с позиции долгосрочных инвестиций — этот актив представляет хороший шанс по дивидендной доходности, которая составляет порядка 7-10% (чем не могут похвастаться депозиты самого Сбера).

При выборе своей инвестиционной стратегии в отношении этой акции также следует иметь в виду и такой индикатор как Р/Е (цена/прибыль), который в настоящий момент составляет около 11.5. Это сигнализирует также о весьма небольшом потенциале роста цены акций на рынке.

Примечательным также является и тот факт, что впервые капитализация крупнейшего банка страны превысила стоимость такого гиганта отечественной индустрии как ПАО Газпром.

Акции банка ВТБ пока еще являются привлекательными с точки зрения среднесрочных покупок, и им предстоит еще достигнуть своего прошлого ценового максимума в районе 10 копеек.

Но инвестировать в акции этого банка следует с крайней осторожностью, поскольку согласно тому же индикатору Р/Е (27.37) наблюдается некоторая переоцененность стоимости актива. С позиции дивидендной доходности акции ВТБ вряд ли подходят для дивидендного инвестирования, поскольку она остается на довольно низком уровне – около 3%.

Несмотря на то, что он в данное время испытывает непростые времена в своей деятельности и находится в стадии санации под надзором ЦБРФ, то в случае благополучного исхода, акции этого банка могут быстро наверстать упущенное, принеся своим инвесторам существенное увеличение вложенного капитала.

Как видно из графика цены акции банка за последние 9 лет, стоит ждать существенного роста капитализации этой кредитной организации, который пока еще находится в начальной стадии. Показатель Р/Е находится на уровне 6, что свидетельствует о явной недооценки этого актива рынком.

Общее понятие акций и их роль на фондовом рынке ( реферат , курсовая , диплом , контрольная )

Министерство образования Российской Федерации

Автономная некоммерческая организация высшего профессионального образования

Общее понятие акций и их роль на фондовом рынке

Выполнил: студент группы ВС2−2 Зубков А. С. __________

Проверил: доцент Данилина Е. И. _________

Москва 2011

акция фондовый рынок дивиденд

1 Понятие акции как ценной бумаги

2 Дивиденды, дивидендная доходность

3 Виды акций

4 Фондовые биржи Российской Федерации, российские акции

5 Ликвидность и капитализация

6 Покупка и продажа акций

7 ADR

Заключение

Список использованных источников

Целью данного реферата является изучение понятия акции как ценной бумаги, понимание ее роли на фондовом рынке, а также ее значение для каждого акционера в отдельности. По ходу работы встречаются такие термины как дивиденды, дивидендная доходность, фондовые биржы, ликвидность, капитализация, также рассматриваются основные виды российских акций.

Ценные бумаги крупных компаний занимают стабильное положение на рынке. Всё чаще отдельные люди становятся их владельцами, чьи права компании-лидеры стараются не нарушать и регулярно выплачивать дивиденды. Именно поэтому в настоящее время тема акций является достаточно актуальной. Кроме того, общий обзор представленной темы цепляет за собой вопрос о более глубокой проблеме, а именно глобальное значение выпуска акций акционерными обществами. Этот вопрос требует серьезного анализа и исследования современной науки.

Во время написания реферата были использованы базовая учебная литература, а также современные интернет-сайты.

1 Понятие акции как ценной бумаги

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Покупая акцию, человек становится собственником — совладельцем компании. Это значит, что его доход как акционера будет зависеть от того, насколько успешно у компании идут дела. Если компания прибыльная, значит, акции будут расти в цене, и, вполне возможно, компания даже будет выплачивать своим акционерам часть прибыли в виде дивидендов (понятие дивидендов раскрыто в разделе 2). Разумеется, акционеры несут и риск того, что бизнес компании будет не слишком удачным. Акции могут даже снижаться в цене, а компания не будет выплачивать дивиденды.

Отметим, что акции выпускаются на неограниченный срок. Если их владелец больше не хочет участвовать в бизнесе компании как акционер, то он может продать акции на открытом рынке. Но акционерное общество вовсе не обязано выкупать акции у своих акционеров. Также по решению общего собрания акционеров дивиденды могут не выплачиваться. Не выплачиваются дивиденды и в случае убыточной деятельности компании.

Акции — это один из лучших в мире способов приумножать личные средства и создавать финансовый капитал для любого частного инвестора.

Акции обладают замечательным свойством — это их способность со временем значительно увеличиваться в цене, если компания, выпустившая акции, ведет прибыльный бизнес. Если по акциям к тому же выплачиваются дивиденды, значимость их неоспоримо возрастает.

Подавляющее большинство людей занимается продажей своего времени за деньги, стараясь повышать свое мастерство ради роста заработной платы.

Есть, однако, другой способ стать богаче — заставить работать на себя свои деньги при минимальных затратах времени. В этом случае эффективность стремится к бесконечности, ведь можно получать деньги, практически не затрачивая на это своего времени. Чужой прибыльный бизнес — это ключ к созданию капитала. Для большинства людей акции — это одна из немногих возможностей участвовать в прибыльном бизнесе. Российский фондовый рынок — не исключение. Он отличается исключительной подвижностью, стоимость акций крупнейших эмитентов Эмитент — организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности увеличивается в разы за короткий срок. Рост акций на длительных промежутках времени превышает темпы инфляции и банковские ставки по вкладам. С ростом акций не может сравниться никакая валюта. Акции считаются лучшей защитой от инфляции, если держать капитал многие годы. Со временем стоимость компаний переоценивается в соответствии с инфляцией, и рост акций, как правило, отыгрывает инфляцию.

2 Дивиденды, дивидендная доходность

Дивиденды — это прибыль, которую распределяет акционерное общество своим акционерам по итогам работы за год, полугодие, реже квартал.

В большинстве случаев получение дивидендов по акциям не является целью их приобретения. Чаще акции покупают ради значительного увеличения их рыночной стоимости со временем. Рост цены может многократно превышать любую дивидендную доходность. По многим российским акциям платят небольшие дивиденды либо их могут совсем не выплачивать. Но это особенность не только российского фондового рынка. Даже на западных фондовых рынках есть акции роста, по которым дивиденды не выплачиваются. Всю текущую прибыль компании вкладывают в бизнес ради скорейшего развития компании. Мощный рост акций таких компаний приносит большие доходы.

В настоящее время дивидендная доходность российских компаний невысока и составляет 5−10%.

Дивидендная доходность определяется как отношение дивиденда на акцию к текущей рыночной стоимости акции, умноженное на 100%. Чем выше цена акции, тем ниже получается ее дивидендная доходность. Как правило, общий размер дивидендов определяется в процентах от чистой прибыли (после налогообложения).

Чтобы получать дивиденды, нет необходимости держать акции весь год. Достаточно владеть акциями на день закрытия реестра акционеров. Список лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов, одновременно является списком лиц, имеющих право участвовать в годовом общем собрании акционеров. Совет директоров принимает решение о созыве Общего собрания акционеров и назначает дату закрытия реестра. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, не может быть установлена ранее даты принятия решения о проведении общего собрания акционеров. Но иногда акционеры узнают о дате закрытия реестра уже после того, как оно произошло. Иногда можно заметить, что после закрытия реестра рыночная цена акции снижается на размер дивиденда. Закрытия реестров и собрания акционеров проходят в основном весной и летом.

Совет директоров рекомендует общему собранию акционеров выплатить ту или иную сумму дивидендов (или не выплачивать).

Решение по размеру дивидендов окончательно утверждается путем голосования на собрании акционеров. Если владелец акций попал в закрытие реестра, то ему придет приглашение на участие в собрании акционеров.

Акционерам — физическим лицам дивиденды могут быть переведены на карточные счета, расчетные и иные счета в банках, выданы наличными денежными средствами в кассе общества, отправлены почтовым переводом в адрес акционера. Акционерам — клиентам брокеров Брокер — торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт. дивиденды будут перечислены на их брокерские счета.

3 Виды акций

Акции бывают обыкновенными и привилегированными.

Акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества.

Акционеры — владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров (за исключением ряда случаев). Зато по привилегированным акциям в уставе ОАО должен быть определен размер дивиденда (или порядок их определения).

Как правило, по привилегированным акциям платят более высокие дивиденды, чем по обыкновенным акциям. Иногда дивиденды платят только по привилегированным акциям. Дивиденды — это преимущество привилегированных акций.

У многих российских акционерных обществ одновременно обращаются обыкновенные и привилегированные акции. Как правило, цены этих акций различны и иногда могут изменяться даже в разных направлениях или изменяться в одном направлении с разной скоростью, что зависит от краткосрочного спроса и предложения акций в торгах на бирже.

4 Фондовые биржи Российской Федерации, российские акции

В настоящее время в России насчитывается несколько фондовых бирж, основными из которых, где происходят реальные торги ценными бумагами, являются:

1) Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ);

2) Российская Торговая Система (РТС);

3) Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург) — ныне ММВБУрал;

4) Санкт-Петербургская Валютная Биржа (СПВБ);

Однако акции в России обращаются преимущественно на фондовой бирже ММВБ и фондовой бирже РТС.

Фондовый рынок ММВБ более ликвидный — здесь объемы торгов акциями гораздо больше, чем на бирже РТС, и с акциями совершается больше сделок. Индивидуальные инвесторы работают в основном на бирже ММВБ, хотя также одновременно могут иметь доступ к торгам на Биржевом рынке РТС и совершать сделки через интернет. Биржа ММВБ удерживает первенство по торгам благодаря тому, что первой в конце 90-х годов предложила инвесторам удаленный доступ к торгам через интернет-терминалы.

На РТС есть два рынка, на котором торгуют акциями — это Биржевой рынок и Классический рынок (внебиржевой). На Классическом рынке инвестиционные компании покупают и продают крупные пакеты акций с расчетами в долларах.

Сделки с остальными акциями — их насчитывается несколько сот — совершаются довольно редко.

5 Ликвидность и капитализация

Ликвидность акций и капитализация компании — два термина, которые часто используются на рынке ценных бумаг.

Капитализация — это рыночная стоимость компании. Она определяется путем произведения биржевой цены акции на количество акций, находящихся в обращении. Капитализация компании изменяется постоянно в течение торгов.

Ликвидность акции крайне важна для российского рынка акций, на котором активные торги проходят только с узким кругом акций. Небольшие и редкие сделки со многими низколиквидными акциями могут сильно двигать их цену.

С показателем ликвидности тесно связан такой показатель, как free-float — количество акций, находящихся в свободном обращении. Free-float — это акции в обращении за вычетом государственных пакетов и пакетов, принадлежащих менеджерам компаний — стратегическим инвесторам. Низкий free-float означает, что инвесторам доступно меньшее количество акций для совершения сделок, что мешает росту ликвидности. Небольшое количество свободно обращающихся акций многих российских компаний составляет проблему для инвесторов, которые заинтересованы в больших биржевых оборотах ликвидных акций.

6 Покупка и продажа акций

Сегодня акции покупают на биржах через интернет. Практически все сделки совершаются с использованием торговых интернет-терминалов, которые представляют собой специальную компьютерную программу для наблюдения за рынком и формирования биржевых заявок на покупку-продажу ценных бумаг.

Индивидуальный инвестор так же, как и любой профессионал, может видеть рынок на мониторе своего компьютера. Вся необходимая информация транслируется через интернет, чтобы инвестор в режиме реального времени мог оценивать ситуацию на рынке и принимать инвестиционные решения. Заявки на биржу отправляются мгновенно.

Доступ к торгам на бирже предоставляет профессиональный участник рынка ценных бумаг — брокер (инвестиционная компания, имеющая брокерскую лицензию и аккредитованная на бирже). После заключения договора брокер выдает клиенту программу — торговый терминал и подключает его к биржевым торгам.

Сделки можно заключать и без использования интернета — путем передачи заявок брокеру по телефону. Но работа через интернет обладает огромными преимуществами — это мгновенная реакция инвестора на биржевые события, возможность онлайн-анализа рынка, лента новостей, использование графиков и биржевых данных для технического анализа и т. д. Вся картина рынка, исчерпывающая биржевая информация находится перед глазами инвестора.

Если акционер хочет продать акции, которые достались ему со времен приватизации, можно поступить разными путями в зависимости от того, сколько и какие акции он имеет.

Акции можно продать напрямую инвестиционной компании, которая скупает акции разных компаний у населения. В этом случае цена акций может быть несколько ниже, чем биржевая (рыночная) цена.

Другой вариант — можно продать акции на бирже по рыночной цене, особенно если акций много и они относительно ликвидные. В этом случае придется заплатить комиссионные брокеру.

Для продажи акций нужно заключить договор на брокерское обслуживание и депозитарный договор с любым брокером. В зависимости от того, где в настоящий момент хранятся акции — у держателя реестра ОАО или в депозитарии, акционеру необходимо оформить передаточное распоряжение или междепозитарный перевод акций со своего счета на счет брокера.

После того, как держатель акций перевел акции на счет инвестиционной компании, ему надо заполнить специальный бланк на зачисление акций на его счет в депозитарии инвестиционной компании. Как только акции зачислятся, их можно в любой момент продать на бирже по рыночной цене — по телефону через трейдера инвестиционной компании или через торговый терминал у себя дома или в фондовом центре.

Деньги от продажи можно получить в кассе брокера (как правило, на следующий рабочий день) или путем перевода на банковский счет.

7 ADR

Американские депозитарные расписки (ADR) — производные ценные бумаги, с помощью которых осуществляются операции с иностранными акциями на американских рынках. Упрощенно говоря, ADR — это российские акции, обращающиеся на зарубежных биржах.

Депозитарные расписки являются сертификатами, дающими американским инвесторам возможность опосредованно владеть акциями иностранных компаний. Каждая из них представляет определенное количество акций иностранной фирмы, которые хранятся на депозите в банке.

Когда говорят, что компания впускает ADR, это означает, что она обратилась в банк-депозитарий, чтобы депонировать там свои акции. Фактически, ADR — свидетельство о депонировании, выпущенное таким банком.

GDR — глобальные депозитарные расписки, аналог ADR. С помощью GDR компании размещают бумаги одновременно и в США, и в Европе. Чаще всего российские GDR торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE).

Заключение

Итак, на основании предложенного реферата сделаем некоторые выводы с элементами дополнительной информации :

1) Акции — это не фишки в казино. Когда человек покупаете акцию, он становится владельцем части компании. Компанией коллективно владеют все акционеры. Каждая акция предоставляет владельцу право на получение части прибыли и активов компании.

2) Акции бывают разными. Обычно акции делят по размеру компаний (капитализации) и активности торгов (ликивидности акций). Кроме того, акции бывают обыкновенными и привилегированными. Одни акции приносят высокие дивиденды, другие интересны инвесторам благодаря значительному росту курсовой стоимости.

3) Цена акции движется вслед за доходами компании.

На коротких промежутках времени поведение рынка акций зависит от энтузиазма и страхов, слухов и новостей. На длительных промежутках времени в основном доходы компании определяют, пойдет ли цена акции вверх, вниз или будет топтаться на месте.

4) Акции — это лучший выбор, чтобы обезопасить свой капитал от инфляции. Как показывает практика, по среднегодовому росту рынка акций, доходность акций значительно превышала темпы инфляции. Доходность акций превышала доходность рынка облигаций, недвижимости и других сберегающих инструментов. Как результат, акции — лучшее средство для накопления денег на долгосрочные цели, например, пенсионных сбережений.

5) Отдельная акция — не рынок. Хорошая акция может расти даже тогда, когда весь рынок идет вниз, тогда как акция-аутсайдер будет падать даже при бурном росте рынка.

6) Отличная историческая доходность в прошлом не гарантирует высоких результатов в будущем. Цены акций основываются на предположениях о будущих доходах компании. Отличный рост в прошлом не обещает таких же результатов в будущем, даже лучшие компании могут оплошать.

7) Инвесторы сравнивают цены акций с различными показателями, чтобы оценить стоимость акций. Чтобы понять, переоценена ли акция или недооценена, инвесторы сравнивают ее стоимость с выручкой, прибылью, денежным потоком и другими фундаментальными показателями компании. Обычно сравнивают эффективность компании с другими компаниями из ее отрасли. У компаний медленнорастущих отраслей будут иные оценки, нежели у компаний быстрорастущих отраслей.

8) Правильный инвестиционный портфель долгосрочного роста содержит акции сильных компаний из разных отраслей. Как общее правило, лучше всего держать акции из разных секторов экономики. Если в одной отрасли наступает застой, другая может позволить заработать.

9) Правильней покупать и держать хорошие акции, нежели ввязываться в краткосрочные спекуляции. Кроме постоянных высоких расходов на комиссию брокеру, активная торговля требует ежеминутного внимания за движениями цен, что невозможно для акционера в условиях полного рабочего дня.

Список использованных источников

1. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Издат. Омега-Л Эльга / Свед.: Для руководителей фин. менеджеров, преподавателей, студентов ВУЗов; доп. свед.: 3-е изд., перераб. и доп., в 2 т, 2011.

2. Галиаскаров Ф. М. Теория финансового менеджмента. Учебное пособие / Ф. М. Галиаскаров , А. А. Мозалев , Р. М. Сагатгареев — М.: Вузовский учебник, 2008.

ГОСТ

Акция – это один разновидность ценных бумаг, которая выпускается в обращение на фондовый рынок акционерными обществами, коммерческими банковскими структурами, биржами и прочими хозяйствующими субъектами, и подтверждает право владельца такой бумаги на управление компанией и получение некоторой доли прибыли в форме дивидендов.

Стоит отметить, что владелец акции, который на рынке ценных бумаг получил название акционера, может и потерять финансовые ресурсы, которыми были им вложены в одну их акций, например, в случае ликвидации экономического субъекта, однако, в этом случае он имеет право получить некоторую часть активов такого предприятия. Так, для покупателя ценной бумаги покупка акции представляется перспективой получения пассивного дохода в форме выплачиваемых компанией дивидендов, а для продавца – способом привлечения финансовых ресурсов, например, для финансирования инвестиционных проектов.

Можно сказать, что для акции характерны различные свойства, такие инвестиционные, под которыми рассматривают чаще всего уровень ликвидности и доходности, эмиссионные, фундаментальные и спекулятивные свойства. На современном этапе развития именно уровень ликвидности имеет особо важное значение, т.к. с помощью данного параметра определяется возможность оперативно и без значительных финансовых потерь продать её по разумной, реальной рыночной цене. В целом свойства акции продиктованы некоторыми условиями, например, эмиссионные свойства заданы условиями выпуска, учредительными документами и действующими законодательными и нормативными актами; среди фундаментальных свойств ценных бумаг можно выделить бессрочность, т.е. акция в целом неограничен по времени существования, а также возможность получения дивидендов и части активов при ликвидации хозяйствующего субъекта и, конечно же, ответственность, но лишь в некоторой, весьма ограниченной мере.

На современном этапе развития на рынке ценных бумаг обращаются два вида акций, а именно: обыкновенные и привилегированные. Так, обыкновенная акция дает возможность владельцу право на участие в управлении, при этом одна акция соответствует одному голову, а также участника в распределении прибыли предприятия. Источником выплат дивидендов является чистая прибыль, их распределение осуществляется пропорционально вложенным финансовыми ресурсами. В качестве недостатка данного вида акции можно назвать нефиксированность выплаты дивидендов, т.е. совет директоров хозяйствующего субъекта может принять решение об уменьшение величины дивиденда. Отличительной особенностью привилегированных акций можно назвать то, что выплаты дивидендов фиксированы и довольно часто по величине превышают дивиденды держателей обыкновенных акций. Также при ликвидации хозяйствующего держатель такой акции получает первоочередное право на получение части активов предприятий. В качестве недостатка данного вида акций можно назвать отсутствие возможности участия в голосование.

Готовые работы на аналогичную тему

Также акции на сегодняшний день можно классифицировать:

Рынок акций

Рынок акций (фондовый рынок) - это совокупность рыночных между продавцами акций и покупателями, сделки купли-продажи между которыми осуществляются на соответствующих биржах. При этом отношения на таком рынке в обязательном порядке регламентируются на законодательном уровне. выполняются на фондовой бирже.

Рынок акция является достаточно вентильным. Для понимания и прогнозирования долгосрочных колебаний на рынке очень важно учитывать внешние и внутренние факторы, которые способны оказывать влияние на стоимость той или иной акции. Среди внешних факторов можно выделить: мировые цены на нефть и газ, а также продукты их переработку, сравнительная конкурентоспособность страны и фондового рынка, зависимость от рынка-лидера. Среди внутренних факторов можно выделить: принадлежность к определённые рынкам, структура собственности хозяйствующего субъекта, модель экономического поведения частных инвестором, экономическая и финансовая политика государства.

Отечественный рынок за последние годы в значительной степени расширился, так как на ежегодной основе можно наблюдать положительную тенденцию роста фондового рынка, возникновение новых игроков, а также повышение рейтинга хозяйствующих субъектов.

Акции хозяйствующих субъектов характеризуются наибольшей ликвидностью, обращаемостью на отечественном рынке акций. Значительная часть прогнозов говорит о том, что дальнейшее развитие рынка акций останавливаться на достигнутом точно не будет. При этом строить прогноз развития на долгосрочную перспективу достаточно сложно.

Банк – это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

В соответствии с Федеральным законом “О банках и банковской деятельности” банк на рынке ценных бумаг имеет право:

§ выпускать, продавать, покупать, учитывать и хранить ценные бумаги, производить иные операции с ними;

§ осуществлять доверительное управление ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами;

§ выполнять профессиональную деятельность, предусмотренную Федеральными законами.

В России коммерческие банки выступают, во-первых, эмитентами, осуществляя выпуск собственных акций и облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей и произвольных ценных бумаг, во-вторых, инвесторами, приобретая ценные бумаги за свой счет; в-третьих, на рынке ценных бумаг в роли инвестиционных институтов, выполняя не только функции финансового брокера, но и функции инвестиционной компании.

Операции коммерческих банков с ценными бумагами принципиально не отличаются от аналогичных операций, совершаемых другими участниками рынка ценных бумаг. Это касается выпуска акций и облигаций, в ходе которого формируются собственный и заемный капитал банка.

Акция представляет собой свидетельство о внесении пая в капитал акционерного общества, дающее право на управление путем голосования, на получение доходов от деятельности общества, на долю в собственных средствах.

По способу регистрации выделяются именныеи предъявительские

Именные акции предусматривают обозначение наименования владельца на бланке или сертификате акции. На предъявительских акциях наименование владельца не указывается. По законодательству в России акции могут быть только именными.

В зависимости от вида прав акции подразделяются на обыкновенные

и привилегированные

. Привилегированные акции дают своим держателям привилегии, которыми не обладают владельцы обыкновенных акций.

Существуют следующие разновидности привилегированных акций. По условиям выплаты дивидендов различают кумулятивные и некумулятивные префакции. По свойствам возвратности префакции делятся на возвратные и невозвратные. По праву голоса префакции подразделяются на неголосующие и обладающие условным правом голоса.[7]

В зависимости от конверсионной привилегии различают конвертируемые и неконвертируемые префакции. По участию в прибылях префакции классифицируются на префакции с фиксированными дивидендами и префакции с участием.

Среди обыкновенных акций выделяют голосующие и ограниченные. Голосующие акции дают право голоса по формуле: одна акция = одному голосу. Среди ограниченных акций выделяют акции с ограниченным правом голоса, подчиненные акции и неголосующие.

Наряду с основными ценными бумагами на фондовом рынке обращаются вспомогательные ценные бумаги. К ним относятся векселя, чеки, разного рода сертификаты.

Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются частниками рынка ценных бумаг. Расширение и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения - инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т.п.[8]

Читайте также: