Какие бывают инвесторы кратко

Обновлено: 05.07.2024

Безусловно, существуют так называемые stage-agnostic инвесторы, которые вкладывают средства вне зависимости от стадии развития стартапа. Но в подавляющем большинстве случаев они специализируются на проектах определенных стадий и инвестируют только на определенных раундах финансирования.

Кроме того, при выборе инвестора нужно учитывать объем привлекаемых инвестиций и то, как вы планируете их использовать.

2. Отфильтруйте инвесторов, которые вкладывают средства в стартапы вашей отрасли

Проверьте, инвестирует ли фонд в вашу отрасль. Не имеет смысла, например, презентовать EdTech-проект венчурному фонду, который инвестирует исключительно в биотехнологии. Вы не получите средства и потеряете время, даже если инвестор придет в восторг от вашей компании.

Инвесторы могут либо строго специализироваться на одной или нескольких конкретных сферах, либо применять гибкий подход к выбору отраслей для инвестирования.

Довольно часто это зависит от типа инвестора — например, венчурные фонды склонны к специализации, в то время как фонды прямых инвестиций могут быть более диверсифицированными.

3. Отберите инвесторов, которые инвестируют в ваш регион

Многие инвесторы принимают инвестиционные решения независимо от местонахождения стартапов, однако довольно часто они имеют географические ограничения и не инвестируют в компании за пределами определенного региона.

С точки зрения географии, инвестор может фокусироваться на конкретном городе или агломерации (например, San Francisco Bay Area), одной стране, нескольких странах или макрорегионе — Северной Америке, Юго-Восточной Азии, Ближнем Востоке, Северной Африке и т.п.

RED — первая открытая база данных о самых выдающихся предпринимателях России.

Более того, некоторые фонды или бизнес-ангелы не станут рассматривать ваш проект, если вы находитесь дальше пятидесяти миль от их офиса.

Поэтому внимательно изучите информацию на сайте инвестора и убедитесь, что вам не будет отказано по этой причине.

Кто есть кто

Каждому типу инвесторов свойственны определенные характеристики, которые следует знать и учитывать при планировании раунда финансирования.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные лица, неинституциональные инвесторы, которые предоставляют финансирование стартапам в обмен на долю в компании.

Вкладывая собственные деньги, бизнес-ангелы достаточно гибки в принятии инвестиционных решений — например, в том, что касается выбора раундов финансирования, индустрии и т.д.

Однако чаще всего они инвестируют на ранних стадиях и только в отрасли, которые так или иначе связаны с их бэкграундом.

Кроме финансирования, бизнес-ангелы предоставляют стартапам поддержку. Например, активно делятся своим опытом и связями в отрасли.

Чтобы снизить риски, диверсифицировать инвестиционный портфель, получить доступ к пулу привлекательных сделок, а также по многим другим причинам отдельные бизнес-ангелы могут объединяться в группы и инвестировать в стартапы совместно.

Суперангелы

Суперангелы — относительно новое явление в венчурной индустрии, заполняющее пробел между бизнес-ангелами и венчурными капиталистами.

Суперангелы сочетают в себе характеристики тех и других: они инвестируют на ранних стадиях, как бизнес-ангелы, но, как венчурные капиталисты, они обычно являются профессиональными инвесторами и привлекают средства для инвестиций извне.

Суперангелы в среднем инвестируют активнее и дают более крупные чеки, чем традиционные бизнес-ангелы. В дополнение к финансированию они помогают стартапам с формированием стратегии, осуществляют менторство и другую поддержку.

Венчурные капиталисты

Венчурные компании управляют средствами, привлеченными от различных институциональных инвесторов — корпораций, пенсионных фондов, инвестиционных банков, а также состоятельных частных лиц.

Венчурные капиталисты, как правило, ориентируются на быстрорастущие компании с перспективой скорого выхода.

Венчурное финансирование может предоставляться компаниям на разных стадиях их развития.

Венчурные капиталисты ранних стадий предоставляют финансирование, принимая на себя высокие риски (например, риск отсутствия product market fit или риск несвоевременного выхода на рынок) в расчете на более высокую отдачу от инвестиций. По сравнению с венчурными капиталистами поздних стадий, они предоставляют относительно небольшие суммы денег.
Венчурные капиталисты поздних стадий предпочитают избегать рисков, характерных для ранних стадий, и инвестируют на втором или третьем раунде финансирования. Как правило, они реже специализируются на определенных отраслях, чем венчурные капиталисты ранних стадий.

Семейные офисы (Family Offices)

Семейные офисы — это частные консалтинговые компании, осуществляющие управление капиталом и инвестициями состоятельных семей. Семейные офисы могут обслуживать одну или несколько семей, которые объединяют ресурсы для создания совместного офиса и распределения расходов.

В отличие от традиционных инвестиционных компаний, семейные офисы чаще всего не имеют строгого инвестиционного мандата и/или инвестиционного комитета.

Они более свободны в принятии инвестиционных решений. Однако обычно они инвестируют только в компании на более поздних стадиях.

Размеры чеков, как правило, меньше, чем у венчурных капиталистов, но больше, чем у бизнес-ангелов.

Фонды прямых инвестиций (Private Equity)

Фонды прямых инвестиций — компании по управлению инвестициями, осуществляющие капитальные вложения в непубличные компании, акции которых не обращаются на фондовом рынке.

Подобно венчурным капиталистам, фонды прямых инвестиций привлекают деньги от институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, корпорации, инвестиционные банки, страховые компании и т.д.

Однако, вкладывая средства в фонды прямых инвестиций, институциональные инвесторы ожидают меньшего риска, чем в случае венчурных фондов, поскольку фонды прямых инвестиций инвестируют в компании на более поздних стадиях. Такие компании уже генерируют существенную выручку, но ищут дополнительное финансирование для роста и расширения.

Как правило, фонды прямых инвестиций предоставляют операционную поддержку менеджменту приобретаемых компаний. Их цель — повысить доходность собственных инвестиций за счет роста компаний из портфеля.

В целом фонды прямых инвестиций гораздо менее склонны специализироваться на определенных отраслях и вкладывают гораздо более значительные средства в одну компанию, чем венчурные капиталисты.

Обычно они приобретают мажоритарную/контрольную долю в целевой компании.

Акселераторы

Помимо организации менторских программ и обучающих курсов, стартап-акселераторы обычно предоставляют pre-seed/seed-инвестиции в обмен на долю в компании.

Они инвестируют относительно небольшие средства, достаточные на период до выхода стартапа на следующий, более продвинутый, инвестиционный раунд.

Акселераторы, как правило, специализируются на определенных отраслях. Стартапы проходят процесс отбора при приеме в акселератор, а акселераторы инвестируют в каждый стартап из набора на одинаковых условиях и оказывают каждому из них одинаковую поддержку.

Акселераторы могут спонсироваться крупными корпорациями, правительствами или поддерживаться венчурными капиталистами.

Корпоративные инвесторы

Корпоративный венчурный капитал — это капитал, предоставляемый крупными корпорациями для внешних стартапов в обмен на долю участия в компании.

Основная цель корпоративного венчурного капитала состоит в том, чтобы получить доступ к новым прорывным технологиям, дополнительным ресурсам и/или новым рынкам. Таким образом, главное отличие между корпоративными и традиционными венчурными инвесторами заключается в том, что первые преследуют не только финансовые, но и стратегические цели.

Корпоративное венчурное финансирование может быть предоставлено стартапам на разных стадиях их развития — от pre-seed до самых поздних стадий.

Кроме того, корпоративные инвесторы могут предоставить стартапу заемный капитал, а также глубокое знание отрасли, управленческие и стратегические компетенции.

Как получить максимум

На самых ранних стадиях, если вы уже исчерпали такие возможности привлечения средств, как краудфандинг и помощь близких (Friends & Family), обращайтесь к бизнес-ангелам, акселераторам и венчурным фондам ранних стадий.
Для Series A вам подойдут суперангелы и венчурные фонды.
Начиная с Series B можно обращаться к семейным офисам и венчурным фондам поздних стадий, а с раунда Series C+ — и к фондам прямых инвестиций.

В любом случае не забывайте обращать внимание на инвестиционную стратегию конкретного инвестора и учитывать его предпочтения относительно индустрии и географии.

Соблюдая эти простые рекомендации, вы сможете гораздо быстрее закрыть раунд и снова сфокусироваться на разработке продукта и развитии компании.

В предыдущих статьях данного блога, мы много внимания уделяли вопросам эффективного ведения семейного бюджета. Это нужно было, чтобы выработать понимание того, как нужно обращаться с деньгами, чтобы появилась возможность делать накопления.

На мой взгляд – это один из ключевых моментов, которому очень мало внимания уделяется в различных книгах по личным финансам. Ведь для того, чтобы начать инвестировать, необходимо, чтобы было что инвестировать. Созданию необходимого первоначального капитала мы и занимались в предыдущих публикациях.

Надеюсь, что у читателей блога “Мой Рубль” уже есть первые накопления, которые хочется максимально выгодно преумножить. И первое, с чего я рекомендую начать – это определить, к какому типу инвесторов, вы бы хотели относиться.

Инвестор — физическое лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее вложения капитала, связанное с риском, то есть инвестиции, в различные финансовые инструменты.

Для чего нужно становиться инвестором?

Инвестирование – это универсальное средство обретения финансовой независимости и богатства для большинства людей, живущих на земле.

Есть разные способы достижения финансовой независимости. Можно занять высокий пост в крупной компании. Можно открыть свое дело и разбогатеть на этом. Можно быть чиновником и брать взятки. Можно выиграть в лотерею или получить большое наследство. Однако, перечисленные выше “можно” подходят не всем людям.

Профессиональные инвесторы – то есть такие, кто сделали инвестирование своей профессией. Соответственно, основной доход они получают за счет инвестирования.

Спекулянт – это такой тип инвесторов, который получает доход за счет разницы между ценой покупки и продажи, на короткой дистанции. Его главная задача, купить дешевле и продать по-дороже. Характеризуется большим количеством сделок в течение дня. Главная особенность, рискует только своими деньгами.

Управляющий – это такой тип инвесторов, который берет под управление средства других людей. Как правило, это юридическое лицо, либо индивидуальный предприниматель, оказывающий свои услуги на платной основе. Его задача, преумножить средства вкладчиков. Он отлично разбирается в законах рынка, имеет определенную стратегию, а также необходимые знания и опыт.

Непрофессиональные инвесторы – то есть такие инвесторы, для которых инвестирование не является профессиональной деятельностью.

Самостоятельный – это такой тип инвесторов, который имеет знания в области инвестирования, и предпочитает распоряжаться своими накоплениями по своему усмотрению. Самостоятельные сами принимают решения о том, в какие активы стоит вкладывать свои средства. А также, полностью берут на себя все риски, связанные с данной деятельностью.

Их отличие от профессиональных инвесторов заключается в том, что инвестирования для них – как хобби. Такие люди зачастую работают по найму, ведут свой семейный бюджет, откладывают определенную часть своих доходов, которую направляют на создание активов. Собственно этим, самостоятельные занимаются в свободное от основной деятельности время.

Они характеризуются небольшим количеством сделок. Предпочитают делать долгосрочные вложения, с периодическим пересмотром своего инвестиционного портфеля.

Несамостоятельный – это такой тип инвесторов, который слабо разбирается в вопросах инвестирования, либо разбирается хорошо, но просто не имеет свободного времени, для того, чтобы заниматься инвестированием самостоятельно.

Поэтому, такие инвесторы предпочитают передавать свои средства в управление профессионалам. Это может быть, как обычный студент, делающий свои первые накопления на банковском депозите. Так и серьезный бизнесмен, владеющий крупным бизнесом, отнимающим у него основное время.

Чем отличаются инвесторы между собой?

Также, все инвесторы, независимо от того, к какому из вышеперечисленных типов они относятся, различаются по степени готовности к инвестиционному риску:

Помимо этого, всех инвесторов, по результатам деятельности, можно разделить на следующие три группы:

Первая группа: теряют денежные средства или их часть.
Вторая группа: остаются при своих.
Третья: наращивают активы, которые приносят прибыль.

Первых – около 80% процентов! Вторых и третьих – около 10%. Данная статистика вас настораживает? Пусть лучше вас пугает то, что люди, которые вообще не инвестируют, проигрывают в любом случае, не имея никакого шанса получить прибыль и стать богатыми.

Что отличает первых и вторых от третьих? Уверен, что причин не мало, но все они сводятся к тому, что третьи знают что-то, чего не знают остальные.

И об этом, мы поговорим в следующих публикациях. Следите за обновлениями блога.

В предыдущей статье я писала о том, что проведение тестирования клиента инвестиционной компанией в Европейском союзе зависит от вида предоставляемой услуги и типа клиента. Поэтому данная статья будет о типах инвесторах и финансовых инструментах.

Выделяют 3 категории инвесторов:

I. Eligible counterparties (уполномоченные контрагенты):

(1) Лица, которым требуется лицензия для работы на финансовых рынках:

(2) Крупные предприятия, отвечающие двум из следующих требований:

валюта баланса: € 20 000 000

собственные средства: € 2 000 000

(3) Национальные и региональные органы государственного управления, включая государственные органы, которые управляют государственным долгом на национальном или региональном уровне, центральные банки, международные и наднациональные институты, такие как Всемирный банк, Международный валютный фонд (МВФ), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Европейский инвестиционный банк (ЕИБ)

II. Professional clients (профессиональные клиенты), отвечающие двум из следующих требований:

(1) клиент проводил операции в значительном размере на соответствующем рынке со средней частотой 10 раз в квартал в течение предыдущих 4-х кварталов

(2) размер портфеля финансовых инструментов, включая денежные депозиты и финансовые инструменты, превышает € 500 000

(3) клиент работает или проработал в финансовом секторе > 1 года на должности, которая требует знания по предполагаемым операциям или услугам

III. Retail clients (розничные клиенты)

Все клиенты, которые не удовлетворяют требованиям eligible counterparties (уполномоченные контрагенты) и professional clients (профессиональные клиенты).

Категоризация клиентов связана с уровнем их защиты (наилучшее исполнение, объем информации, который предоставляется клиенту, раскрытие затрат и т.д.).

финансовый инструмент является простым

сделка проводится по инициативе клиента

только исполнение заявки клиента, без дополнительных услуг брокера

клиент уведомлен об отсутствии обязанности у брокера проводить тестирование

у брокера работает система предотвращения конфликта интересов

Здесь встает вопрос о том, какие финансовые инструменты являются простыми, а какие сложными. В директивах Европейского союза даны критерии, по которым можно категорировать финансовые инструменты.

Основной подход к определению простых финансовых инструментов – структура инструмента прямолинейна и понятна для оценки риска вложений, и не подразумевает скрытых характеристик.

I. Простые финансовые инструменты :

1. акции, облигации, инструменты денежного рынка, акции или паи в UCITS (коллективные инвестиции) и структурные продукты, обращающиеся на организованных торгах (на бирже), при условии, что данные инструменты НЕ включают:

производный финансовый инструмент
структуру, которая затрудняет понимание риска для клиента
структуру, которая мешает клиенту понять риск невозврата средств или стоимость выхода из продукта раньше срока

Соответственно, все, что не попадает под вышеперечисленные критерии, попадает в разряд сложных финансовых инструментов. Например, к

II. Сложным финансовым инструментам можно отнести:

долговые инструменты, выплаты или погашение по которым зависит от выплаты долга другим лицом (например, кредитная нота, в структуру которой входит кредитный дефолтный своп)
долговые инструменты, если эмитент имеет право изменять денежный поток инструмента
долговые инструменты без определенной даты погашения (например, консоль)
облигации с правами эмитента на выкуп до наступления срока погашения и облигации с правом инвестора требовать досрочного выкупа
валютный своп и валютный форвард с физической поставкой базового актива
процентный своп
опционы на фьючерсы

В ЕС существует 3 типа инвесторов (уполномоченный контрагент, профессиональный клиент, розничный клиент). Клиенту, в зависимости от категории, предоставляется разный уровень защиты и разный процесс доступа к финансовому инструменту.

Каждый человек индивидуален, и со временем число различий увеличивается — добавляется образование, опыт работы, привычки, уровень доходов. По своему отношению к финансам вообще и к деньгам в частности люди также отличаются друг о друга по целому набору параметров:

возраст — определяет возможный горизонт инвестирования;
опыт работы с финансовыми инструментами в прошлом — определяет понимание процессов, происходящих на финансовых рынках;
склонность к риску — черта характера, определяющая отношение к возможным потерям;
необходимость согласовывать свои действия с семьей;
размер сбережений — определяет отношение к потерям и выбор инвестиционных инструментов (некоторые имеют высокий порог для входа);
наличие свободного времени, которое человек готов уделять инвестициям;
цели, которые инвестор ставит перед собой и его личные предпочтения.

Исходя из этого, можно выделить типы инвесторов: консервативный, умеренный, рациональный, агрессивный и спекулятивный. Профиль инвестора влияет на выбор финансовых инструментов при финансовом планировании. Инвесторы по-разному относятся к риску: кто-то готов и может рискнуть для получения большего дохода, а кто-то ведет себя предельно осторожно при вложении денег.

Консервативный тип: колебания портфеля капитала — 0%

Главная цель — сохранение и защита капитала, а временной горизонт невелик. Скорее всего, отсутствует специальная подготовка в области финансов, а размер инвестиционного капитала небольшой. Есть готовность размещать средства только в безрисковые консервативные инструменты. Доходы могут быть получены на уровне существующих процентных ставок по депозитам.

Умеренный тип: допускает снижение инвестированного капитала на 5%

Имеется небольшой опыт инвестирования, поэтому принимается минимальный уровень инвестиционного риска, выраженный в возможности рискнуть частью капитала, чтобы получить более высокую доходность и защитить свои средства от инфляции.

Рациональный тип: допускает снижение инвестированного капитала на 10%

Готовность принять разумный уровень инвестиционного риска в обмен на потенциальную возможность получить доход на уровне банковского депозита плюс 6-10% годовых в рублях или плюс 4-7% в долларах США. В этом случае стоимость капитала может колебаться, а также упасть ниже суммы первоначальных инвестиций в краткосрочной перспективе.

Агрессивный тип: допускает снижение инвестированного капитала на 25%

Характерен для молодых инвесторов со стабильным доходом. Часто у инвесторов этого типа есть образование в сфере финансов, они склонны к риску в повседневной жизни и не боятся неудач; им знакомо большинство инвестиционных инструментов, и они понимают риски, с ними связанные. Готовность принять высокий уровень инвестиционного риска и колебаний стоимости в кратко- и среднесрочной перспективе в обмен на потенциальную возможность получить доход на уровне ставки банковского депозита плюс 14-18% годовых в рублях или плюс 10-13% в долларах США. Стоимость капитала может колебаться, а также упасть значительно ниже суммы первоначальных инвестиций в течение некоторого периода времени.

Спекулятивный тип: допускает значительное снижение инвестированного капитала

Готовность принять почти любой уровень инвестиционного риска и колебания стоимости в обмен на возможность получить установленный уровень доходности. Есть самостоятельные навыки принятия решений об управлении активами и совершении сделок. Самостоятельный контроль над уровнем инвестиционного риска и вероятной доходности, но в случае ряда неудачных сделок, возможно, с использованием плеча и производных финансовых инструментов, потери могут составить более половины суммы первоначальных инвестиций.

Читайте также: