Реферат о компании пик

Обновлено: 04.07.2024

О компании

В отчетности компания выделяет пять операционных сегментов бизнеса.

Девелопмент и строительство. До 2021 года компания считала девелопмент и строительство двумя отдельными сегментами, а теперь объединила их в один. Сюда входит основная деятельность ПИК СЗ по возведению и реализации жилых домов, объектов инфраструктуры и коммерческой недвижимости, комплексному освоению территорий. Большая часть строительства осуществляется компанией в Московском регионе, есть также проекты в Санкт-Петербурге, Калуге, Екатеринбурге, Ярославле и других — суммарно в 14 регионах. В основном ПИК СЗ возводит жилые дома в массовом сегменте.

Еще компания занимается подрядными строительными услугами — так называемым fee development. То есть владелец земли нанимает ПИК СЗ по контракту для строительных работ.

Индустриальный сегмент. Компания производит стройматериалы и компоненты для строительства, IoT-устройства , занимается сборкой панельных зданий.

Проптэк. Компания предоставляет сервисы по ремонту, сдаче в аренду, выкупу и продаже недвижимости на вторичном рынке.

Прочие виды деятельности. Иные виды деятельности, например арендные услуги.

Компания вертикально интегрированная: сама разрабатывает технологии строительства, производит на домостроительных комбинатах части, используемые в строительстве, строит, продает, управляет уже готовыми домами. По структуре выручки видно, что подавляющую часть денег она зарабатывает на девелопменте и строительстве.

Несмотря на масштаб бизнеса, его показатели постоянно растут: ПИК СЗ реализует все больше недвижимости как в натуральном, так и в денежном выражении. Такая же динамика наблюдается по договорам fee development.

Подавляющая часть недвижимости реализуется в Московском регионе: по итогам первого полугодия 2021 года на его долю пришлось 87% в натуральном выражении и 93% — в стоимостном. Стоит отметить, что доля ипотечных сделок постоянно растет и уже достигла 79%.

У ПИК СЗ крупнейший в России земельный банк, который в последние пару лет значительно вырос, что дает компании возможность каждый год запускать по несколько новых проектов, вводить десятки новых корпусов суммарной площадью близкой или даже превышающей 2 млн квадратных метров.

Лучше всего развитие компании видно по динамике активов: за последние четыре года они выросли в четыре раза — до 917 млрд рублей.

ГК “ПИК” в Москве – это как Путин в России. О ней можно говорить много и плохо, но она все равно будет всегда двигаться вперед и оставаться в глазах потенциальных покупателей застройщиком №1. Хотя бы потому что почти всегда сдает свои жилые комплексы вовремя. Ну и потому что каждое шоссе в области увешано ее рекламой.

Рассмотрим в этой статье краткую историю компании, фигуру ее основного владельца – Сергея Гордеева, плюсы и минусы корпорации и знаковые новостройки ГК “ПИК”. Поехали!

СОДЕРЖАНИЕ

Группа ПИК: главные факты

Основал ГК “ПИК” вовсе не Сергей Городеев, как ошибочно сегодня считают многие. Учредили ее Юрий Жуков и Кирилл Писарев в теперь уже далеком 1994 году.

ПИК – это аббревеатура, и значит она не что иное, как “Первая Ипотечная Компания”. Правда, пользователи в сети, кажется, давно об этом забыли и иронизируют над “ПИК”, как только могут. Цитирую: “Называть данную компанию “ПИК”, я полагаю, неверно. Она просто обязана называться “ПУК”.

ГК “ПИК” является публичной компанией, 17,8% акций находится в свободном обращении, 74,6% принадлежит Сергею Гордееву, 7,6% – ПАО “Банк ВТБ”. Но обо всем по порядку.

Краткая история

Первые годы существования фирмы нельзя назвать особо выдающимися, сложно и вспомнить какие-то удивительные факты этого периода. Действительно бурная деятельность, по сути, начинается здесь в 2001-м, когда “ПИК” покупает в Москве ДСК-2, а в 2005-м “ПИК” приобретает еще один комбинат – ДСК-3 – у весьма известной в “лужковские” времена компании – “Интеко”, коей владела сама Елена Батурина – жена знаменитого мэра Москвы.

Таким образом, “ПИК” объеденила мощности двух предприятий: ДСК-2 мог производить до 450 000 м² в год, а ДСК-3 – того больше: 500 000 м².

Благодаря полученным мощностям, компания стала одним из самых крупных производителей “панелек”, чем и славится по сей день.

С 2006 года “ПИК” начинает “экспансию” (почти такую, как организовал Христофор Колумб, когда открыл Америку) в регионы. Коробочки самых разных серий, но одного стиля начинают появляться в Калининграде, Калуге, Обнинске, Ярославле, Нижнем Новгороде…

2007 год становится знаковым для компании, она объявляет IPO и достигает капитализации в размере 12,3 млрд долларов. 15% акций продались за 1,85 млрд долларов.

2009-й ознаменовался потерей контрольного пакета акций основателями компании в пользу Сулеймана Керимова. Они отдали 25% акций “ПИКа” в обмен на реструктуризацию долга компании.

Тогда же застройщик получил государственные гарантии правительства.

Лето 2010-го года принесло печальные известия. Сначала недвижимость Юрия Жукова, основателя, была арестована по решению Мещанского суда, поскольку выступала залогом перед Номос-банком, предоставившим кредит. А после одну из структур “Первой ипотечной компании”, “ПИК-Девелопмент”, признали банкротом.

В 2010 году компания получила 425 млн долларов от “Сбербанка” на пополнение оборотного капитала, оптимизировала внутренние процессы, ввела в эксплуатацию 740 000 м² жилья, увеличила его продажи и, как результат, сократила убыток на 47%.

Любопытный факт: несмотря на это, в 2010-м ГК “ПИК” не выплатила дивиденды. Такое непростое решение было принято по итогам общего голосования акционеров.

В последующие, 2011-2012, годы компания занималась восстановлением объемов строительства и укреплением экономической устойчивости.

Привет, Сергей!

2013 год стал поистине знаковым в судьбе компании, Сергей Гордеев и Александр Мамут приобрели у Сулеймана Керимова 35,92% акций. А уже в мае 2014 господин Гордеев лично взялся за оперативное управление компанией. Кстати, подробнее о владельце ГК “ПИК” мы написали тут.

Эффективность, новые площадки, повышение объемов строительства и продаж – кажется, все это стало расти только с приходом именно этого человека в компанию. Конкурентов, кстати, Гордеев устраняет так же умело, как матадор действует на арене.

В 2016 он покупает компанию “Мортон” Александра Ручьева почти со всеми существующими проектами и проблемами и становится главным игроком на поле жилья “стандарт-класса”, как любят нынче говорить, – а также занимает 90-ю строчку богатейших бизнесменов России в списке Forbes. В апреле 2018 поднимается почти на 40 строк выше – на 57-е место.

А уже в 2017-м компания выходит на первые места самых различных рейтингов застройщиков России, благодаря не только строительным объемам, но и активной, а я бы даже сказала, агрессивной, рекламной деятельности компании.

Пост ГК “ПИК” в блоге Ильи Варламова

Стоит отметить, что интернет-продвижение новостроек от “ПИК” становится весьма точечным: “Яндекс.Директ”, Google Adwords, “Циан”, блог Ильи Варламова.

Но ни одна (ни одна!) крупная транспортная артерия Москвы не обходится без колоннады из многочисленных стандартных билбордов “ПИКа”. Порой мне кажется, что это даже не формирование бренда, а что-то из НЛП.

Да, “ПИК” любит наружную рекламу. А Вы когда-нибудь задумывались над тем, сколько стоит это билбород-счастье? Приоткроем тайну: аренда 1 щита в Москве и области варьируется в пределах 31 000 – 465 000 руб./месяц в зависимости от расположения.

Но вернемся к истории. Летом 2017 господин Гордеев (никак иначе называть его почему-то язык не поворачивается) выкупает у Александра Мамута 16%, а у Микаила Шишханова – 9,8% акций “ПИКа”. И уже в октябре получает свою “вишенку на торте” – 24,6% акций минотариев. Таким образом, к 2018 году просто акционер становится держателем контрольного пакета, консолидировав 74,6% акций в своих руках.

Но, как бы ни было удивительно, кажется, что компании это идет только на пользу. В конце января 2018 года мэрия Москвы опубликовала ТОП застройщиков по вводу жилья за 2017 год, где ГК “ПИК” (о боже, как удивительно!) заняла 1-е место.

Своими торговыми активами Сергей Гордеев же предпочитает жертвовать во имя жилого строительства. 26 марта 2018 года стало известно, что он готов продать 2 объекта: ТЦ “Ривьера” и ТЦ “”Саларис” (кстати, у строящегося ЖК “Саларьево парк” все той же ГК “ПИК”) киргизской компании KLS Securities. Пока сделка еще не заключена, но эксперты уже высказали свои прогнозы по поводу возможной стоимости. Сделка может принести президенту ГК “ПИК” 45 млдр руб.

При всем этом, Гордеева вряд ли можно назвать медийной персоной. В крупных программах и интервью он показывается не чаще раза в год. Даже в фильме “ Дом для каждого: Как это сделано | Группа ПИК”, его комментарии не заняли более нескольких минут.

Сотрудники

В компании “ПИК” на апрель 2018 работает 14 263 человек. И вряд ли хоть кого-то из них можно назвать медийным. Они, под стать президенту, красуются, в основном, только на официальном сайте группы, в разделе “Менеджмент”.

В данный момент в состав Совета директоров входят 9 человек, еще 14 представляют Правление. Удивительно, но даже в собственном фильме об индустриальном строительстве мало кто из них принял участие. А точнее – только, собственно, господин Гордеев и Алексей Алмазов, вице-президент по проектированию.

Ключевые сотрудники ГК “ПИК”

Марина Зиновина – п редседатель совета директоров;
Александр Варення – независимый член совета директоров;
Сергей Воробьев – член совета директоров;
Зумруд Рустамова – независимый член совета директоров;
Алексей Бланин – независимый член Совета директоров;
Георгий Фигин – член совета директоров;
Марина Грёнберг – член совета директоров;
Александр Должич – член совета директоров;
Алексей Карпенко – член совета директоров.

Есатия Бадри – главный архитектор ГК “ПИК”;
Наталья Дубровская – главный архитектор департамента дизайна;
Павел Турков – руководитель территориального управления.

Если Вы один из тех людей, которые задаются вопросом: а кто же разработал этот “шикарный” дизайн пиковских домов – и мечтают посмотреть главному архитектору “ПИКа” в глаза, спешу Вас огорчить: Есатия Бадри, занимающий этот пост, в фильме также не фигурирует. Поэтому нам остается любоваться только его архитектурными решениями.

Центральный офис ГК “ПИК” находится в Москве, на ул. Баррикадная, 19 стр.1, вблизи ст.м. Баррикадная. Работает он 12 часов: с 9 до 9 (а точнее, до 21:00) и ничем особо, в общем-то, не примечательный. За исключением того факта, что 18 мая 2017 следственный комитет провел тут громкие обыски в ходе расследования уголовного дела о причинении ущерба спортобществу “Динамо” (один из контрагентов ГК “ПИК”).

Уроки ораторского искусства от ГК “ПИК”

Участие в реновации

“ПИК” – один из застройщиков, участвующий в программе реновации Москвы. Под нужды государства отойдут площади в таких ЖК компании, как:

ГК “ПИК”: отзывы

Отзывы о ГК “ПИК” в сети гуляют очень разные. Чтобы Вы могли изучить главные претензии здесь, не отлучаясь на многочисленные форумы, разберу все, что знаю и слышу, прямо здесь, разделяя все референции на положительные и отрицательные. Ну а если очень хочется живых отзывов, милости прошу на наш небольшой, но честный форум.

Плюсы

Безусловно, главный плюс компании – это ее предсказуемость. Вы точно знаете, что, какие бы времена ни были за окном, ваш дом построят. Да, возможно со срывом сроков сдачи, но он точно не превратится в никому не нужный долгострой. Тому есть вполне весомые доказательства:

У компании есть 2 собственных завода железо-бетонных изделий. Бывшие ДСК №2 и №3 превратились в Очаковский завод ЖБИ и Востряковский завод ЖБИ. А их “союз” теперь известен по всей стране как “ПИК-Индустрия”.
99% новостроек от ГК “ПИК” являются очень доступными, а значит, хорошо и быстро продаются, пополняя казну предприятия.

Второй весомый плюс компании – это строительство новостроек с отделкой. Практически в каждом новом доме Вы можете найти квартиры с данной опцией, а это значит, что после получения ключей Вы смело можете переезжать в полученное жилье.

Еще одно весомейшее преимущество я косвенно уже озвучила выше – доступность. Большая часть новостроек от “ПИК” – это хорошо известные нам панельки, правда, немного усовершенствованные. Благодаря простоте производства панелей и их универсальности, один этаж 9-квартирной секции строится за 2 дня. Это и обуславливает приятные глазу цены новостроек “ПИК”.

Минусы

Все, кто когда-либо смотрел на новостройки ГК “ПИК”, видел: их дома не имеют НИКАКОЙ индивидуальности. Однотипные панельные коробочки правильных геометрических форм и ярких расцветок – вот, что представляют из себя эти дома. Можешь ли ты, дорогой читатель, отличить ЖК “Бунинские луга” от, например ЖК “Измайловcкий лес”?

Хорошо-хорошо, согласна, задача слишком сложна. Тогда еще одна попытка. Давайте сравним дворы ЖК “Саларьево парк” и ЖК Green Park.

Не получается? Не расстраивайтесь! Даже эксперты рынка в данном вопросе нередко бывают бессильны.

Второй серьезный минус, о котором нередко говорят, касается нарушения прав дольщиков “Мортона”, компании, которую “ПИК” поглотил в 2016-м.

Пожалуй, самым ярким примером может стать история с ЖК “Петр I” в районе Лефортово, который продавался изначально, как комплекс бизнес-класса из 6 корпусов. После перехода проекта в руки “ПИКа”, территорию “Петра I” разделили на 2 застройки, собственно, самого “Петра” и нового проекта “Лефортово Парк”. “Благодаря” такому ходу застройщика, вместо обещанных 6 корпусов теперь здесь появится 14.

Т.е. люди, которые отдавали предпочтение ЖК “Петр I” перед, например, ЖК “Символ” из-за того, что первый обещал быть более камерным, с меньшим количеством корпусов, в итоге, лишились того преимущества, из-за которого и сделали свой выбор.

Третий минус – это срывы сроков сдачи. Несмотря на то, что за “ПИКом” не числится ни одного долгостроя, сроков сдачи застройщик придерживается не всегда. При этом, восстановить начальные сроки сдачи достаточно сложно, потому что компания удаляет все проектные декларации с сайта , как только корпус вводится в эксплуатацию. Но мы можем точно утверждать: задержки сроков сдачи были в ЖК “Мещерский лес”, ЖК “Петр I”, ЖК “Мосфильмовская”.

Четвертый минус – несоблюдение техники безопасности на стройплощадках. Ни для кого не секрет, что при строительстве комплексов у компании уже не раз страдали рабочие. В мае 2017 строительных кран рухнул в ЖК “Люберецкий”, в сентябре того же года – в ЖК “Новокуркино”. Если нарушается техника безопасности, соблюдаются ли другие стандарты? Вот, каким вопросом задаются потенциальные покупатели.

Банкротство?

Справедливости ради, стоит отметить, что компания однажды была на грани несостоятельности. Одна из “дочек”, “ПИК-Девелопмент”, до 2009 года рассчитывала реализовать квартиры на 5 млрд руб., чего не случилось из-за накрывшего страну кризиса. Тогда и было продано 25% акций Сулейману Керимову, который стабилизировал ситуацию во всей группе компаний, а вот “ПИК-Девелопментом” пришлось пожертвовать.

В 2018 году банкротство “ПИКу” не грозит, компания уверенно продает построенные квартиры и готовит к выходу на рынок новые и новые проекты, поэтому банкротом ее может назвать только автор издания, жаждущего хайпануть.

Новостройки ГК “ПИК”

Новостройки ГК “ПИК” – это, в большинстве своем, панельные дома серий “ПИК-1”, “ПИК-2”, “СЭМ” и пр. На московском и подмосковном рынке новостроек комплексы “ПИКа” занимают огромную часть – сейчас в реализации насчитывается 47 проектов, еще порядка 10 площадок находится в разработке. Для сравнения:

У MR Group 23 жилых комплекса;
У обанкротившегося Urban Group – 10;
У Capital Group – 15;
У Донстрой – 20.

Объясняются такие темпы и объемы строительства, разумеется, простотой типового домостроения и отсутствием архитектурных излишеств. Этаж девятиквартирной секции строится всего за 2 дня. Сама компания говорит о таких преимуществах своих новостроек, как:

Подъезды на уровне земли. Т.е. никаких подъемов, лестниц, пандусов и т.д.
Удобные планировки, которые стандартно имеют размеры S, M, L – прямо как одежда.
Высота входных групп – 3,6 – 5 м.
Наличие корзин для кондиционеров.
Дворы-парки без машин.
Наличие достаточного количества розеток.

Таким требованиям соответствуют лишь “ПИК” и “ЛСР”. Судя по всему, этим компаниям разрешат строить по старым правилам, если готовность дома составляет 10% (вместо стандартных 30% для прочих застройщиков). Если же речь идёт о проекте комплексного освоения территорий, готовность может быть и 6% (пример – ЖК “Зиларт”).

Президент компании, Сергей Гордеев, занял 57 место в списке Forbes богатейших бизнесменов России.
Летом 2018 компания вывела на рынок большое число объектов: ЖК “Люберцы Парк”, “Жулебино Парк”, “Измайловский, 11”, “Шереметьевский” и прочие. Готовится к выводу еще ряд объектов. , разделив площадку с прежним застройщиком “Стадион “Спартак”. Тут появится ЖК “Тушинский парк”.
“ПИК” выкупила у “Шатер Девелопмент” ЖК “Западный порт. Кварталы на набережной”.
Появились финансовые результаты за 1-е полугодие 2018 года. Общая выручка составила 90,3 млрд руб. (+139,7% по сравнению с 1-м полугодием 2017 г.), выручка от продажи недвижимости – 87,1 млрд руб. (+ 146,6%), чистая прибыль – 0,3 млрд руб., чистый долг, правда, тоже увеличился – до 15,4 млрд руб (+2,7%).
По данным Москомстройинвеста, “ПИК” принадлежит 16,4% рынка жилой недвижимости Москвы по состоянию на август 2018.
В 2018 году выросла социальная напряженность в отношении компании. Связано это, в первую очередь, с тем, что ГК “ПИК” занялась, так называемой, точечной застройкой и строительством в достаточно спорных локациях. Например, самым громким конфликтом стало столкновение девелопера и жителей района Кунцево из-за площадки на Ивана Франко, 20, где “ПИК” должен был начать строительство 26-этажного дома-башни в рамках программы реконструкции квартала, однако местные оказались против, и компания временно остановила стройку. 22.11.2018 Верховный суд РФ подтвердил законность строительства дома на ул. Ивана Франко, 20.
Сергей Гордеев продал ТРЦ “Ривьера”, площадью 298 000 кв. м, фонду из Киргизии.
ГК “ПИК” заняла 1-е место по объемам выручки в Москве в 2018 году, согласно рейтингу Urban Awards (организаторы “Урбан Эвордс”). Подсчитано, что компания заработала 111 млрд руб., а это 17,7% всего рынка столицы.
18.06.2019 агентство “Эксперт РА” повысило рейтинг кредитоспособности ГК “ПИК”. Теперь рейтинг девелопера – на уровне ruA. Ранее “ПИК” по версии “Эксперт РА” находился на уровне ruA-. Прогноз по рейтингу – стабильный.

Участие в реновации

ГК “ПИК” принимает активное участие в программе реновации Москвы. Разработаны проекты планировки кварталов и домов. На момент конца 2018 – начала 2019 известно, что 5 ЖК компании отойдут под нужды госпрограммы. Это ЖК “Мещерский лес”, ЖК “Михайловский парк”, ЖК “Люблинский парк”, ЖК “Дмитровский парк” и ЖК “Измайловский 11”. В них появится 764 000 кв.м., 80 000 кв.м., 100 000 кв.м. 30 000 кв.м. жилой недвижимости для нужд госпрограммы соответственно по первым 4 ЖК и 236 квартир в ЖК “Измайловский 11”.

Группа компаний “ПИК” – вне всяких сомнений ведущий игрок рынка недвижимости Москвы и Подмосковья. Сколько продлится его история и не повторит ли он судьбу нашумевшего СУ-155, покажет только время. Однако на данный момент сложно представить, что что-либо может помешать компании строить и быть благополучной.

Основные направления деятельности группы — это проектирование и строительство жилых домов и объектов недвижимости. Кроме того, компания занимается производством стройматериалов, включая железобетонные домовые панели, оконные рамы и иные строительные конструкции (преимущественно для собственных проектов).

Ситуация в отрасли

В большинстве регионов России зафиксировано падение объёмов строительства по итогам 2018 года (включая Московскую область). Всего за год в стране было введено в эксплуатацию более 75 млн м 2 площади жилья (из них 32,5 млн пришлось на ИЖС).

Непроданная площадь, тыс. м²

По итогам 2018 года земельный банк компании составляет 10,8 млн м 2 .

Рыночная стоимость, млрд руб.

Региональное распределение непроданных площадей, %

На Московский регион приходится около 86% продаваемых компанией площадей.

Площадь жилого комплекса составит 222 тыс. м 2 . Окончание строительства запланировано на IV кв. 2022 г.

Один из первых строительных объектов в России, который будет построен с использованием эскроу-счетов и проектного финансирования. Площадь жилого комплекса составит 193 тыс. м 2 . Окончание строительства запланировано на III кв. 2022 г.

Площадь жилого комплекса составит 175 тыс. м 2 . Окончание строительства запланировано на IV кв. 2022 г.

Операционные показатели

Суммарный ввод жилья, тыс. м 2

В 2017-2018 годах объёмы жилья, которое компания вводит в эксплуатацию, резко возросли.

Средняя цена розничных продаж недвижимости, руб./м 2

Последние годы цены на жильё стагнировали, однако в 2018 году наметился рост.

Структура акционерного капитала компании на 31.12.2018, %

Финансовые показатели

Динамика активов

Активы компании стагнируют последние три года после резкого роста в 2016 году.

Капитал и обязательства

Основной рост активов в 2016 году произошёл преимущественно за счёт резкого роста обязательств. Однако капитал компании также показывает положительную динамику.

Выручка, млн руб.

Выручка компании растёт с 2016 года после нескольких лет стагнации.

Чистая прибыль и операционная прибыль

Показатели операционной и чистой прибыли не имеют ярко выраженной динамики.

Денежный поток

Денежный поток растёт с 2015 года.

История дивидендных выплат

Основные риски для миноритарных акционеров

Отраслевые риски связаны с затяжным кризисом в строительной отрасли и падением спроса на недвижимость со стороны населения.

Региональные риски связаны с тем, что основная деятельность компании сосредоточена в Москве и Московской области.

Законодательные риски связаны с реформой в строительной отрасли и новым закон о долевом строительстве.

Финансовые риски связаны с возможностью компании обслуживать долг, а также привлекать новое финансирование под свои проекты.

Риски высокой конкуренции в отрасли.

Риски для миноритарных акционеров со стороны мажоритария (которому принадлежат около 75% компании) связаны с игнорированием их интересов при принятии важных решений.

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об Открытие Инвестиции

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Последний нерассмотренный нами девелопер — ПИК. Давайте разделаемся с ним, и вернемся к другим отраслям.

📌 Структура акционерного капитала (всего 660 497 000 шт):

• 59,33% — Гордеев С.Э.

• 23,05% — ВТБ;

• 17,62% — free-float.

Простая структура акционеров. Как видите, невысокий free-float — это беда не только Самолета, хотя у ПИКа показатель все равно выше в 3,5 раза.

Что хотим сказать о компании на первый взгляд?

По взаимодействию с инвесторами очень слабо. Это первая компания из первого эшелона, рассмотренная нами, которая годовой отчет делает в формате вордовского файла без картинок, графиков, нормального обзора бизнеса. Все ключевые позиции, на которые у других девелоперов отводится по несколько страниц, ПИК объясняет в двух строчках.

Зато у ПИКа есть обзор об устойчивом развитии, который называетсяAnnual and Sustainability Report, на английском языке. Этот документ уже похож на то, что с чем мы привыкли работать (хотя не очень). Но у нас просто не укладывается в голове, для кого ПИК делает эти английские отчеты, если его бумаги торгуются только на MOEX?

По логике ПИКа, международные инвесторы могут читать красочный и объемный документ, а российские — довольствоваться краткой выжимкой. Но даже в английской версии бизнес-модель нормально не представлена. Как рассматривать компанию — не понятно. Будем работать с тем, что есть, с уклоном на операционку.

⚙️ Бизнес:

Бизнес-модель ПИКа похожа на версию Самолета (хотя скорее наоборот). Основной продукт компании — жилье комфорт-класса (так сказано в отчете, хотя это как-то странно).

Мы так и не поняли, в скольких регионах действует компания, но88% от общего объема продаж в 2020г пришлось на московский регион. Кроме того, УК ПИК-Комфорт управляет жильем в 40 городах 20 регионов России.

ПИК пишет, что его бизнес-модель состоит из 6 пунктов. Естественно, о каждом сказано по 2 строчки, поэтому останавливаться почти не на чем. Изменения земельного банка есть только на конец 2020г. Он увеличился на 49% г/г до 16,5 млн. кв. м.

UPD: уже после выхода поста посмотрели трансляцию ПИКа, на которой было сказано, что на конец 1п 2021г у ПИКа земельный банк >21,5 млн. кв. м., что больше, чем у Самолета

ПИК является, наверное, самым вертикально-интегрированным девелопером нашего рынка.

Цикл такой:

Выбор земельного участка для строительства —> создание генерального плана и дизайна квартир —> строительство —> сдача —> старт управления жилищным фондом. Кстати, ПИК управляет не только собственноручно-построенными домами, но и от чужих застройщиков.

Классический цикл реализации проекта составляет 30-33 месяца и разделен на 3 этапа.

1 этап: 9-12 мес. — выбор участка, проектирование, получение всей необходимой документации.

2 этап: 18 мес. — строительство, внутренняя отделка, создание всей инфраструктуры. На этом этапе также начинается продажа недвижимости.

3 этап: 3 мес. — получение всех необходимых сертификатов о соответствии недвижимости всем стандартам, регистрация права собственности, передача квартир клиентам.

После завершения этого финального этапапроект передается УК ПИК-Комфорт. Эта контора управляет >51 млн. кв. м. жилья (в 1,8р. больше, чем построил ПИК за свою историю). В нее входят предприятия, которые осуществляют эксплуатацию и тех обслуживание лифтов, жилых зданий (+ремонт), сбор платежей за коммуналку, логистику, вывоз мусора, предоставление доступа в интернет. ПИК-Комфорт представляет собой сегмент "Эксплуатация".

2018 — no data
2019 — 16,2 млрд. (5,8%);
2020 — 24,2 млрд. (6,4%);
1п 2021 — 13,4 млрд. (7,1%);

Видно, что сегмент растет и начинает приносить все больше денег. Особенность в том, что это стабильный денежный поток, ведь от УК не так просто отказаться, да и маловероятно, что это произойдет, если изначально жильцы не отказались.

Выше мы рассказали об обычном сроке строительства ПИКа —30-33 месяцах. В 2020г компания построилапилотный дом на 25 этажей за 12 месяцев. Это было достигнуто за счет строительства первого этажа по модульной технологии, а далее по монолитной. В 2021г ПИК хочет построить (а может быть, уже построил) 25-этажный дом за 9 месяцев.

Более того, компания собирается развивать технологию модульного домостроения для достижения сверхбыстрых сроков строительства и становления лидером на данном поприще.

Мы так и не нашли каких-то специфических данных по ПИКу, так что остановимся на перечислении сегментов. Может быть, компания нам отправит какие-нибудь интересные материалы позже (UPD: за 4 дня никакого ответа так и не было).

Строительство жилья и коммерческой недвижимости, оказание подрядных строительных услуг. Очевидно, это самый жирный сегмент компании. Вся шумиха по поводу строительства домов на заказ будет учитываться в этом подразделении.

💰 Выручка сегмента, в млрд. руб., в % к общей, с показателем валовой маржи % (ВМ).

2018 — 240,9 млрд. (88,1%), ВМ — 22%;
2019 — 274,1 млрд. (82,0%), ВМ — 28%;
2020 — 377,2 млрд. (83,9%), ВМ — 29%;
1п 2021 — 170,2 млрд. (80,9%), ВМ — 24%.

Важно заметить, чтосегмент подвержен сезонности: в январе-марте из-за сильных холодов некоторые виды работ приостанавливаются или замедляются, из-за чего результаты 2 полугодия сильнее. Не думайте, что в сравнении с 2020г в 1п 2021г компания не показала сильных результатов. На самом деле, рост г/г составил 35,8%.

Кстати, в 2020г — 90,7% выручки сегмента пришлось на продажи жилой недвижимости, 6,3% пришлось на реализацию нежилых помещений и парковочных мест, остальное — прочая девелоперская выручка.

ПИК продает квартиры с отделкой. Мы точно не знаем масштабы собственного производства компании (не мешало бы об этом что-то писать в отчетах), но точно можем сказать про панельные дома, окна, различные строй-материалы, двери, сантех-кабины… Дальше уже не уверены.

Понятно, что вертикальная интеграция в большинстве случаев помогает увеличить эффективность, поэтому у ПИКа здесь явное преимущество. Также сама технология модульного домостроения активно развивается и применяется ПИКом. О ее особенностях мы писали в стратегии Эталона. Нашли вот такой материал именно про ПИК, можете почитать.

💰 Выручка сегмента, в млрд. руб., в % к общей, с показателем валовой маржи % (ВМ).

2018 — 24,7 млрд. (9,0%), ВМ — 17%;
2019 — 39,7 млрд. (11,9%), ВМ — 17%;
2020 — 38,8 млрд. (8,6%), ВМ — 14%;
1п 2021 — 19,0 млрд. (9,0%), ВМ — 13%.

На продажи сторонним покупателям приходитсявсего около 10% выручки подразделения, остальное — межсегментные операции.

Не поняли, что за название такое, но подразделение занимается: сервисами по сдаче квартиру в аренду, сделками на вторичном рынке недвижимости, ремонтом помещений, агентскими услугами по реализации недвижимости, реализацией IT-решений.

💰 Выручка сегмента, в млрд. руб., в % к общей, с показателем валовой маржи % (ВМ).

2018 — 0,02 млрд.
2019 — 1,0 млрд. (0,3%), ВМ — 6%;
2020 — 3,0 млрд. (0,7%), ВМ — 15%;
1п 2021 — 5,1 млрд. (2,4%), ВМ — 15%.

Впечатляющий рост выручки и прибыли. От копеек до почти 1 млрд. чистой прибыли. С другой стороны, оно и понятно: на повышенных ценах выросла и активность людей на рынке.

Вот и все, скоро зальем операционные показатели. Чтобы видеть наши посты раньше и все части обзоров, подписывайтесь на нашу телегу (Заяц с Москухни). Мы просто банально не успеваем постить на Смартлаб все посты

Читайте также: