Реферат дивидендная политика в банках
Обновлено: 30.06.2024
Одной из основных составляющих распределения прибыли является выработка дивидендной политики предприятия. И здесь с теоретической позиции ее выбор предполагает решение двух ключевых вопросов: влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства акционеров, если да, то какова должна быть оптимальная их величина? В данной работе мы будем рассматривать основные факторы, которые должен учитывать финансовый управляющий при принятии решения о том, какая часть прибыли должна быть выплачена акционерам в форме дивидендов, а также альтернативы их распределения.
1. Дивидендная политика
С теоретической позиции выбор дивидендной политики предполагает решение двух ключевых вопросов: влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства акционеров, если да, то какова должна быть оптимальная их величина?
Существуют два различных подхода в теории дивидендной политики.
1.1. Теории формирования дивидендной политики
“Теория начисления дивидендов по остаточному принципу” (Residual Theory of Dividends).
Смысл данной теории в том, что величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства акционеров, поэтому оптимальная стратегия в дивидендной политике заключается в том, чтобы дивиденды начислялись после того, как проанализированы все возможности для эффективного реинвестирования прибыли. Таким образом, дивиденды выплачиваются только в том случае, если профинансированы за счет прибыли все приемлемые инвестиционные проекты, т.е. если всю прибыль целесообразно использовать для реинвестирования, дивиденды не выплачиваются совсем, напротив, если у предприятия нет приемлемых инвестиционных проектов, прибыль в полном объеме направляется на выплату дивидендов.
Предприятие Х имеет возможность инвестировать средства в следующие проекты:
| Проект | Расходы, связанные с инвестированием | Прибыльность проекта |
| A | ₤70.000 | 18% |
| B | 100.000 | 17 |
| C | 130.000 | 16 |
| D | 50.000 | 15 |
| E | 100.000 | 14 |
Цена капитала (cost of capital) компании - 16%, оптимальное количество заемного капитала на инвестиционную деятельность (optimal debt to net assets) - 30%, чистый годовой доход (current year’s profit available to equity shareholders) - ₤350.000.
В данном случае предприятие, скорее всего, инвестирует свою полученную прибыль в проекты: A, B, C, так как их прибыльность >=16%, для этого потребуется ₤300.000. Причем, ₤90.000 поступят в качестве заемных средств, т. о. Средства оставшиеся на выплату дивидендов составят =₤140.000
Основные теоретические разработки в рамках этой теории были выполнены Франко Модильяни и Мертоном Миллером в 1961 г. Они выдвинули идею о существовании так называемого “эффекта клиентуры” (Clientele Effect), согласно которой акционеры в большей степени предпочитают стабильность дивидендной политики, чем получение каких-то экстраординарных доходов. Кроме того, они считают, что дисконтированная цена обыкновенных акций после финансирования за счет прибыли всех приемлемых проектов плюс, полученные по остаточному принципу дивиденды в сумме эквивалентны цене акций до распределения прибыли. Иными словами, сумма выплаченных дивидендов примерно равна расходам, которые в этом случае необходимо понести для изыскания дополнительных источников финансирования. Модильяни и Миллер все же признают определенное влияние дивидендной политики на цену акционерного капитала, но объясняют его не собственно влиянием величины дивидендов, а информационным эффектом - информация о дивидендах, в частности об их росте, провоцирует акционеров на повышение цены акций. Основной вывод этих ученых - дивидендная политика не нужна.
Недостатком данной теории является то, что ученые задали некоторые исходные параметры (отсутствие влияния налогов, отсутствие расходов по дополнительному выпуску акций и др.), носящие искусственный характер. А так же признавали незначительными риски связанные с процессом инвестирования прибыли.
Оппоненты вышеописанной теории считают, что дивидендная политика влияет на величину совокупного богатства акционеров. Основным идеологом второго подхода к проблеме выбора дивидендной политики является М. Гордон. Основной его аргумент выражается крылатой фразой “Лучше синица в руке, чем журавль в небе” и состоит в том, что инвесторы, исходя из принципа минимизации риска, всегда предпочитают текущие дивиденды возможным будущим, равно как и возможному приросту акционерного капитала. Кроме того, текущие дивидендные выплаты уменьшают уровень неопределенности инвесторов относительно целесообразности и выгодности инвестирования в предприятие; тем самым их удовлетворяет меньшая норма дохода на инвестированный капитал, что приводит к возрастанию рыночной оценки акционерного капитала. Напротив, если дивиденды не выплачиваются, неопределенность возрастает, возрастает и приемлемая для акционеров норма дохода, что приводит к снижению рыночной оценки акционерного капитала.
Можно сказать, что второй подход является более распространенным. Вместе с тем признается и тот факт, что какого-то единого формализованного алгоритма в выработке дивидендной политики не существует - она определяется многими факторами, в том числе и трудно формализуемыми, например психологическими. Поэтому каждое предприятие должно выбирать свою субъективную политику исходя, прежде всего из присущих ему особенностей. Можно выделить две основополагающие инвариантные задачи, решаемые в процессе выбора оптимальной дивидендной политики. Они взаимосвязаны и заключаются в обеспечении:
максимизации совокупного достояния акционеров;
достаточного финансирования деятельности предприятия. Эти задачи ставятся во главу угла при рассмотрении всех основных элементов дивидендной политики: источников дивидендов, порядка их выплаты, видов дивидендных выплат и др.
1.2 Факторы, определяющие дивидендную политику:
Ограничения правового характера. Собственный капитал предприятия состоит из трех крупных элементов: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В большинстве стран законом разрешена одна из двух схем - на выплату дивидендов может расходоваться либо только прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов), либо прибыль и эмиссионный доход.
В национальных законодательствах имеются и другие ограничения по выплате дивидендов. В частности, если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, выплата дивидендов в денежной форме, как правило, запрещена. Поскольку налогом облагаются только полученные акционерами дивиденды, а отложенные к выплате дивиденды (нераспределенная прибыль) налогом не облагаются, нередко компании не выплачивают дивиденды с тем, чтобы избежать налога. В этом случае по усмотрению местных налоговых органов превышение нераспределенной прибыли над установленным нормативом (например, в США он равен 250 тыс. дол.) облагается налогом. Причина введения подобных ограничений кроется в необходимости защиты прав кредиторов и предотвращения возможного ‘проедания’ собственного капитала предприятия.
Согласно российскому Положению об акционерных обществах процедура объявления дивиденда проводится в два этапа:
промежуточный дивиденд объявляется директоратом и имеет фиксированный размер;
окончательно - дивиденд утверждается общим собранием по результатам года с учетом выплаты промежуточных дивидендов.
Размер дивиденда не может быть больше рекомендованного директорами, но может быть уменьшен собранием. Что касается фиксированного дивиденда по привилегированным акциям, равно как и процента по облигациям, то он устанавливается при их выпуске.
Ограничения контрактного характера. Во многих странах величина выплачиваемых дивидендов регулируется специальными контрактами в том случае, когда предприятие хочет получить долгосрочную ссуду. Чтобы обеспечить обслуживание такого долга, в контракте, как правило, оговаривается: предел, ниже которого не может опускаться величина нераспределённой прибыли; минимальный процент реинвестируемой прибыли; максимальный процент прибыли, направляемый на выплату дивидендов. В России подобной практики нет; отдаленным аналогом ее выступает обязательность формирования резервного капитала в размере не менее 10% уставного капитала общества.
Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью. Дивиденды в денежной форме могут быть выплачены лишь в том случае, если у предприятия есть деньги на расчетном счете или денежные эквиваленты, конвертируемые в деньги, достаточны для выплаты. Теоретически предприятие может взять кредит для выплаты дивидендов, однако это не всегда возможно и, кроме того, связано с дополнительными расходами. Таким образом, предприятие может быть прибыльным, но не готовым к выплате дивидендов по причине отсутствия реальных денежных средств. В России в условиях исключительно высокой взаимной неплатежеспособности такая ситуация вполне реальна. *В такой ситуации альтернативой м ожет выступать:
дивиденд, уплачиваемый в форме векселя или расписки, т.е. свидетельство на дивиденды (‘scrip’ dividend);
покупка на вторичном рынке предприятием собственных акций (repurchasing shares).
ГОСТ
Дивидендная политика является сложным механизмом взаимодействия акционерного общества и акционеров, а также всех участников рыночных отношений, связанных с дивидендами, их начислением, формированием и образованием.
На сегодняшний день существует множество теорий дивидендной политики, однако каждый руководитель акционерного общества сам принимает решение какой пользоваться на практики с целью повышения эффективности работы предприятия.
Дивидендная политика, как и любая другая деятельность предприятия, требует вмешательства и управления со стороны руководства.
Основными управляющими органами в компании служат совет директоров совместно с другими сотрудниками. Совет директоров решает основные вопросы управления, но не без помощи и вмешательства финансистов, бухгалтеров, топ - менеджеров, начальников и т.д. Эта команда преследует единые цели и интересы.
Вся сущность дивидендной политики – обеспечить стабильный рост стоимости акций общества. Если эта задача выполняется, то общество развивается, что гарантирует получение еще большего количества дивидендов акционерами.
Дивидендная политика банка
Дивидендную политику проводят не только акционерные общества, дивиденды выплачиваются различными другими структурами рынка, например, банками. Банки стали популярными организациями в современной кредитно – денежной системе. Кредитование и депозиты – основной банковский продукт, который стал так популярен в последнее время в России и других странах мира.
Банк является крупным учреждением, основной вид деятельности которого – кредитование. Банк также проводит дивидендную политику и является плательщиком дивидендов.
Дивидендная политика банка представляет собой основу его финансовой деятельности.
Объектом управления дивидендной политики банка служат общие правила по выплатам дивидендам акционерам банка. Реализацию дивидендной политики осуществляет руководство банка, в части главных управленцев, финансистов, директоров, но также и сами акционеры вправе участвовать в управлении, особенно те, у кого находится главный пакет акций. Они, прежде всего, влияют на политику управление и принятие решений по большинству вопросов дивидендной политики. Если акционер, чьи акции составляют в общей массе большой процент, играет решающую роль и без его согласия решение принято может не быть.
Готовые работы на аналогичную тему
Требования к дивидендной политики банка
Дивидендная политика банка должна формироваться и реализовываться в соответствии с определенными требованиями и нормами. Так, такими требованиями могут быть:
- При принятии управленческих решений в области дивидендной политики банка необходимо учитывать мнение всех акционеров, в частности не только крупных держателей акций, но и тех, у кого их очень мало. Только совокупное мнение позволит принять верное решения, а, главное, вести честную политику в области дивидендов;
- Поддержание и формирование стабильности в рамках управления дивидендной политикой банка, особенно это актуально и должно выполняться в момент, когда происходит смена руководящего состава или акционеров. Стабильность – главное условие эффективной политики дивидендов, поэтому от этого требования многое зависит, в частности доход самих акционеров и банка в том числе;
- Необходимо соблюдать требование гласности всех процессов и решений, происходящих на этапах управления дивидендной политикой. Каждый акционер должен понимать всю сущность проводимой дивидендной политики, узнавать обо всех запланированных и незапланированных действиях, так как это отражается на мнении и суждении каждого акционера в отдельности, а, значит и принятых им решений в рамках данной политики.
Подходы в дивидендной политики банка
Банковские структуру в своей деятельности используют определенные подходы в управлении дивидендной политикой, особенно это касается условий, сроков выплаты дивидендов акционерам банка.
Итак, выделяют два основных подхода, связанных с начислением, а главное - сроками выплаты дивидендов.
Первый подход: увеличить максимально продолжительность выплат по дивидендам акционерам. Банки часто используют эту схему, столь полезную и выгодную для них, но не для держателей акций. Итак, доход и прибыль банком получены, но руководство банка не пытается быстро выплатить акционерам дивиденды. Это связано с тем, что чем больше срок выплат, тем дольше нераспределенная прибыль остается в распоряжении банка, а, значит, ее можно использовать как угодно: инвестировать, перекрывать временные долги, выдавать кредиты и т.д. И чем дольше акционер ждет дивидендов, тем лучше для банка. Но в этом случае необходимо быть очень осторожными, так как не все держатели акций готовы смириться с такой ситуацией, поэтому, если часть акционеров начнет протестовать, то репутация банка может подпортиться, что сразу отразится на стоимости акций, а это уже негативный момент.
Второй подход: снизить максимально сроки выплат дивидендов. Данный подход является совершенно противоположным первому. Он рассчитан на то, что если все дивиденды будут быстро выплачены, то акционеры будут довольны и спокойны, что повлечет за собой еще больший приток новых акционеров в банк. Однако, есть небольшие трудности, связанные с тем, что в данном случае банк не имеет дополнительной возможности увеличить свой капитал, что позволило бы быстро развить свою деятельность. Такой подход рекомендуется использовать в том случае, если банк достаточно крупный, с большим числом акционеров, а также выпускает в год большое количество акций.
Таким образом, дивидендная политика банка достаточно сложная и многогранная, существует несколько подходов в области управления такой политикой, также при ее проведении необходимо учитывать определенные требования, которые предъявляются к банку в процессе реализации его деятельности.
форма финансирования предприятия, расширяющего свою деятельность.
Реинвестирование прибыли позволяет избежать дополнительных расходов,
Так как стратегическая задача менеджмента любой компании –
максимизация богатства акционеров, то и дивидендная политика должна
строиться с учетом интересов последних. Однако было бы заблуждением
считать, что наилучшим решением для владельцев акций является выделение
на дивидендные выплаты большей части прибыли. Дело в том, что
максимизация богатства акционеров предполагает не только увеличение их
текущих доходов, но и долгосрочный рост стоимости компании. И здесь
нужно вспомнить о том, ч то нераспределенная прибыль - важнейший
источник собственного капитала, который можно вложить в развитие
Право на получение дивидендов, т.е. на участие в прибыли компании, -
одно из безусловных прав акционеров, но нельзя забывать о том, что
акционерное общество не берет на себя никаких обязательств в отношении
регулярных выплат своим акционерам, ведь они являются совладельцами
компании, а значит, должны принимать на себя риск возможных убытков.
Финансирование инвестиционных проектов за счет нераспределенной
прибыли может оказаться для акционеров более выгодным, чем получение
интересных ( с точки зрения прибыльности) инвестиционных возможностей,
то доля дивидендных выплат будет низкой, если мало — то, наоборот,
Долю прибыли, направляемую на выплату дивидендов, следует
рассматривать через призму ж изненного цикла предприятия. Фирмы на
стадии зрелости, имеющие устойчивое финансовое положение и крепкие
позиции на рынке, не испытывают потребности в значительных
капиталовложениях, и поэтому основную часть прибыли могут распределять
среди акционеров. Напротив, м олодые компании, вступившие в фазу
динамичного роста и еще не закрепившиеся на рынке, нуждаются в
масштабных инвестициях на расширение и развитие бизнеса.
Они не могут позволить себе щедрость при распределении прибыли среди
Акционеры не должны однозначно воспринимать низкие дивиденды
как слабость компании. С тем же основанием слабостью можно считать и
высокие дивиденды: за неимением возможности продуктивно распорядиться
чистой прибылью и инвестировать ее в рентабельные проекты предприятию
ничего не остается, как отдать прибыль своим акционерам. След ует
понимать, что направление чистой прибыли на финансирование
инвестиционных возможностей, скажем так, в ущерб дивидендным выплатам
создает для акционеров альтернативную цену неполученного текущего
Нужно учитывать и сроки появления инвестиционных возможностей.
Менеджменту компании в отсутствии рентабельных проектов на текущий
момент нужно решить, что больше отвечает интересам акционеров: выплата
дивидендного дохода, чтобы владельцы ценных бумаг самостоятельно
распорядились им с выгодой для себя, или удержание чистой прибыли «про
Если распределять прибыль в пользу дивидендных выплат без оглядки на
потребности фирмы в капиталовложениях, то может возникнуть ситуация,
при которой собственного капитала окажется недостаточно для
финансирования выгодных инвестиционных проектов. Тогда неизбежно
встанет вопрос о привлечении внешних ресурсов. Это могут быть банковские
кредиты, облигационные займ ы или дополнительные эмиссии акций. Но
собственным. Да и последствия такого шага могут быть весьма
неприятными, а и менно: значительное ухудшение показателя задолженности
(в случае получения заемных средст в) или размывание акционерного
капитала и потеря контроля над ком панией со стороны существующих
акционеров (при дополнительной эмиссии акций). Кроме того, фирма в силу
своей низкой кредитоспособности или м алой известности у потенциальных
инвесторов не всегда имеет возможность выйти на внешний рынок
С теоретической позиции выбор дивидендной политики предпологает
1. Влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства
2. Если да, то какова должна быть оптимальная их величина?
Существует два различных подхода в теории дивидендной политики. Первый
подход носит название «Теория начисления дивидендов по остаточному
на изменение совокупного богатства акционеров, поэтому оптимальная
стратегия в дивидендной политике заключается в том, чтобы дивиденды
начислялись после того, как проанализированы все возможности для
эффективного реинвестирования прибыли. Таким образом, дивиденды
выплачиваются только в том случае, если проф инансированы за счет
прибыли все приемлемые инвестиционные проекты. Е сли всю прибыль
целесообразно использовать для реинвестирования, дивиденды не
выплачиваются совсем, но если у предприятия нет приемлемых
инвестиционных проектов, прибыль в полно м объ еме направ ляется на
Основные теоретические разработки в рам ках эт ой теории были
выполнены Ф ранко Модильяни и Мертоном Миллером в 1961 году. Они
согласно которой акционеры в большей степени предпочитают стабильность
дивидендной политики, чем получение экстраординарных доходов. Кроме
того Модильяни и Миллер считали, что дисконтированная цена
обыкновенных акций после финансирования за счет прибыли всех
приемлемых проектов плюс полученные по остаточному принципу
дивиденды в сумме эквивалентны цене акций до распределения прибыли.
Иными словами, сумма выплаченных дивидендов примерно равна расходам,
которые в этом случае необходимо понести для изыскания дополнительных
источников финансирования. Тем не менее Модильяни и Миллер все же
признают определенное влияние дивидендной политики на цену
акционерного капитала, но объясняют его не влиянием величины
дивидендов, а информационным эффектом - информация о дивидендах, в
частности о их росте, которая провоцирует акционеров на повышение цены
акций. Основной вывод этих ученых – дивидендная политика не нужна.
Оппоненты теории Модильяни – Миллера считают, что дивидендная
политика влияет на величину совокупного богатства акционеров. Основным
идеологом второго подхода к проблеме выбора дивидендной политики
является М. Гордон. Основной его аргумент выражается крылатой фразой
исходя из принципа м инимизации риска, всегда предпочитают текущие
дивиденды возможным будущим , как и возможному приросту акционерного
капитала. Кроме того, текущие дивидендные выплаты уменьшают уровень
неопределенности инвесторов относительно выгодности инвестирования в
данное предприятие, тем самым их удовлетворяет меньшая норма дохода на
инвестированный капитал, что приводит к возрастанию рыночной оценки
акционерного капитала. Напротив, если дивиденды не выплачиваются,
неопределенность возрастет, возрастет и приемлемая для акционеров норма
дохода, что приводит к снижению рыночной оценки акционерного капитала.
Теория Модильяни – Миллера критикуется за отсутствие влияния
налогов, отсутствие расходов по дополнительному выпуску акций и т. д.,
носящие по мнению критиков искусственный характер. Поэтому второй
поход является более распространенным. Вместе с тем, признается тот факт,
Если формировать дивидендный портфель надолго, стоит обращать внимание на важное обстоятельство: по каким правилам компания вообще платит акционерам. Иными словами, на дивидендную политику.
Какими бывают дивидендные политики?
Он уверен, что практика российских эмитентов выгодно отличает отечественный рынок от европейского и американского. Ведь в Старом Свете компании по-прежнему ориентируются на прибыль, но чаще распределяют ее на годовой основе.
Перечислим финансовые показатели, к которым российские компании чаще всего привязывают размер дивидендов.
Чистая прибыль
Ее для определения размера выплат акционерам чаще всего используют госкомпании, большинство из них платят до 50% от чистой прибыли по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности, консолидированные по группе компаний). Такой политики, например, придерживается СберБанк.
EBITDA (с учетом уровня долга)
Cвободный денежный поток
Это деньги, оставшиеся от операционной прибыли после выплаты всех расходов, но до оплаты по долгу компании.
Фиксированные выплаты
Пока в российской экономике это редкое явление. Фиксированные выплаты акционерам практикуют, скажем, МТС. Эмитент пересматривает их раз в три года, и это дает инвесторам понятный ориентир доходности.
Чаще — лучше?
В последнее десятилетие качество дивидендных политик российских эмитентов выросло, отмечают аналитики. В частности, многие устанавливают целевые коэффициенты выплат. Но только очень небольшое число эмитентов таргетирует размер дивиденда на акцию и повышает его из года в год, вне зависимости от условий бизнес-среды, по наблюдениям стратега по рынку акций департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Ильи Фролова.
Как выбрать лучшую политику?
Бизнес Московской биржи стабилен и не требует больших инвестиций и потому дает одни из самых высоких выплат в российском финансовом секторе — порядка 90% прибыли по МСФО.
Илья Фролов из Газпромбанка обращает внимание на отраслевую принадлежность эмитентов. По его мнению, все компании металлургического сектора применяют наиболее прогрессивные подходы к распределению дивидендов. Однако на выплаты значительно влияет конъюнктура на рынках сырья. Наиболее ровную траекторию дивидендных расчетов с акционерами он наблюдает у Polymetal.
Исходя из рекомендаций экспертов, инвестору до приобретения актива стоит как минимум ознакомиться с дивидендной политикой выбранной компании. Понимая, от чего зависят выплаты, обязательства и дальнейшие планы эмитента по развитию, можно прикинуть, насколько стабильной будет эта история. Нелишним будет и заглянуть в финансовую отчетность.
Политические точки роста
Даже среди крупных встречаются эмитенты с непонятными дивидендными политиками.
Представитель энергетического сектора ФСК ЕЭС гасит убытки прошлых лет, делает обязательные отчисления и инвестиции из чистой прибыли и, скорректировав ее таким образом, производит расчеты с акционерами. При этом в дивидендной политике значится, что держателям активов направляют 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей по РСБУ или МСФО.
Знание — помощник инвестора
Если массив информации, которую предстоит выяснить об эмитенте и проанализировать, пока пугает, всегда есть вариант вложиться в ПИФ или на первых порах довериться надежной управляющей компании.
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t","content":"\t\t
\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t
Дивидендная политика – это достаточно сложный механизм взаимоотношений между акционерами и акционерной компанией, а также остальными участниками рыночных отношений, которые так или иначе связаны с процессами, связанными с формированием и начислением дивидендов.
Существует достаточно способ ведения политики дивидендов. Руководящее звено предприятия самостоятельно выбирает тот тип, который наиболее благоприятно будет сказываться на общей деятельности предприятия, и будет способствовать получению максимальной прибыли.
Дивидендная политика, как и все остальные сферы работы предприятия, предусматривает вмешательство руководства и грамотного управления.
Главным органом, реализующим управленческие функции, выступает совет директоров. Он не единолично руководит процессом управления, а совместно с другими сотрудниками. Под юрисдикцией совета директоров находятся главные проблемы в сфере управления, но сопровождение этих решений происходит при помощи менеджерского состава, бухгалтерского отдела, финансового отдела и др. Вместе они все идут к единой цели.
Суть дивидендной политики проявляется в обеспечении стабильного прироста в цене на акции предприятия. Выполнение этой задачи служит залогом стабильного общественного развития, что в свою очередь, влияет на прирост получаемых акционерами дивидендов.
Дивидендная политика банковских структур
Дивиденды своим акционерам выплачивают не только акционерные компании, а и другие организации, представленные на рынке, к числу которых относятся и банки. В денежно-кредитной системе банкам отведена важная роль. На современном этапе основным банковским продуктом выступают кредиты и депозиты. Именно они набирают сейчас оборотов в России.
Банк – достаточно масштабная организация, основной задачей которой является выдача кредитов. Также банк может проводить дивидендную политику и выплачивать дивиденды вкладчикам.
В дивидендной политике банка есть свой объект управления. В основном это общие засады выплаты дивидендов. Руководит этим процессом управляющие банком (финансисты, директора). Также в этом процессе имеют право участвовать СМИ акционеры, особенно те, в руках которых сосредоточен контрольный пакет акций. В основном акционеры участвуют в решении вопросов относительно выплаты дивидендов. Если в руках акционера находится большое количество акций, то без его согласия решения не принимаются.
Условия к ведению дивидендной политики банком
Банк реализовывает свою дивидендную политику в соответствии с определенными правилами и положениями. Среди них можно выделить такие:
- При принятии решений, касающихся дивидендной деятельности банковской организации берутся во внимание голова всех акционеров, и крупных, и мелких. Мнение большинства формирует политику банка относительно выплаты дивидендов.
- При помощи дивидендной политики происходит стабильное формирование деятельности банка. Особого значение это приобретает в процессе смены руководства или акционеров. Стабильность – главный пункт в ведении политики дивидендов, от которого зависит прибыль банка и выплаты по дивидендам;
- Гласность во всей деятельности относительно дивидендов. Все акционеры должны понимать принцип формирования и выплаты дивидендов, должен ориентироваться в планах на развитие предприятия. Надо это для того, чтобы иметь возможность грамотно реализовывать свое право на голос в структуре управления.
Сложно разобраться самому?
Попробуй обратиться за помощью к преподавателям
Исполнение этих требований приведет к прозрачности политики дивидендов, и будет служить в процессе налаживания деятельности организации.
Разные подходы в реализации банковской дивидендной политики
Существует несколько подходов в управлении политикой дивидендов, которые чаще всего используются банками. Среди них можно выделить два основных, которые основываются на механизме и сроках выплат дивидендов.
Согласно с первым подходом проводится увеличение сроков выплаты по дивидендам. Эта схема часто используется банками, поскольку она является выгодной для них, а не для акционеров. При получении прибыль банк не рвется сразу распределять ее между вкладчиками, поскольку при увеличении срока выплаты дивидендов, увеличивается и время нахождения финансов в банке. Используют банки эти средства в разных направлениях: на кредиты, на инвестирование, перекрытие собственных долгов. Чем дольше длится этот период, тем выгоднее это банку. Но проводить такой вид политики стоит довольно деликатно, так как далеко не всем вкладчикам может это понравится. Если акционеры начнут выказывать свое недовольство, то это негативно отразится на репутации банковской организации, а стоимость акций упадет.
Не нашли что искали?
Просто напиши и мы поможем
Согласно со вторым подходом сроки выплаты дивидендов наоборот снижаются. Это противоположно первому подходу. При этом рассчитывается на то, что получив свои выплаты в максимально короткие сроки, вкладчики остаются довольными и спокойными, а поток желающих стать акционерами банка увеличивается. Минусом здесь есть то, что в банка отсутствует дополнительный способ приумножения своего капитала, а развитие идет не столь высокими темпами. Такой подход актуален для крупных банковских организаций, где много акционеров, а новые акции выпускаются ежегодно.
Можно сказать, что банковская дивидендная политика достаточно непростая и многогранная. Управление ею осуществляется в несколько способов, с учетом всех необходимых требований.
Не нашли нужную информацию?
Закажите подходящий материал на нашем сервисе. Разместите задание – система его автоматически разошлет в течение 59 секунд. Выберите подходящего эксперта, и он избавит вас от хлопот с учёбой.
Гарантия низких цен
Все работы выполняются без посредников, поэтому цены вас приятно удивят.
Доработки и консультации включены в стоимость
В рамках задания они бесплатны и выполняются в оговоренные сроки.
Вернем деньги за невыполненное задание
Если эксперт не справился – гарантируем 100% возврат средств.
Тех.поддержка 7 дней в неделю
Наши менеджеры работают в выходные и праздники, чтобы оперативно отвечать на ваши вопросы.
Тысячи проверенных экспертов
Гарантия возврата денег
Эксперт получил деньги, а работу не выполнил?
Только не у нас!
Деньги хранятся на вашем балансе во время работы над заданием и гарантийного срока
Гарантия возврата денег
В случае, если что-то пойдет не так, мы гарантируем возврат полной уплаченой суммы
Читайте также: