Особенности корпоративных слияний и поглощений на российском рынке реферат
Обновлено: 07.07.2024
Небольшим компаниям сложно конкурировать с крупными компаниями, которые давно заняли нишу в своей отрасли. Для успешного старта в бизнесе необходим внушительный капитал и ресурсы, которые есть не у всех предпринимателей. В таких ситуациях отличным решением может стать слияние и поглощение компаний. Это типы реорганизации коммерческих организаций, с целью соединения двух или нескольких хозяйствующих субъектов и слияние их капиталов. Зарубежные источники обозначают данное понятие как M&A – Mergers and Acquisitions. Сделки M&A открывают возможности для увеличения капитала, ресурсов и других важных показателей эффективности бизнеса.
Цель поглощения и слияния
Главная цель слияния и поглощения – увеличение прибыли. Главный мотив большинства сделок M&A – синергический эффект. Это взаимодополняющее сотрудничество двух или более компаний, в результате которого прогнозируется достижение лучшего результата и получение большей прибыли.
Кроме того, существуют и другие мотивы.
-
Возможность получения дополнительных скидок у поставщиков на сырьё и прочие ресурсы вследствие увеличения объёмов закупок.
Не всегда мотивы обусловлены прямой экономией денежных средств. В ряде случаев они преследуют следующее:
-
возможность демонстрации высоких показателей компании, например, повышения стоимости акций, роста объёма производимой продукции, увеличение капитала;
Таким образом, количество мотивов, обусловленных финансовой экономией и не связанных с прямыми денежными выгодами, может быть очень велико – все они зависят от конкретных ситуаций.
Слияние и поглощение: отличия понятий
Часто понятия слияния и поглощения рассматриваются как равноценные, но это не так.
Поглощение – процесс, результатом которого является установление полного контроля одной компании над другой. Оно происходит посредством выкупа части уставного капитала поглощаемой компании, размер которой должен составлять не менее 30%. Например, некая компания стремительно снижает свои темпы роста и перестаёт соответствовать требованиям современного рынка. В этом случае стоимость акций компании снижается, а сама она становится выгодным объектом для поглощения. В зависимости от интересов участников процесса можно выделить две основные группы поглощения:
Слияние – процесс, результатом которого является объединение двух или более компаний с получением на выходе новой организации. Процесс слияния компаний подразделяется на следующие типы.
-
Слияние форм – объединение, в результате которого ранее самостоятельные компании прекращают существование, а вновь созданное юрлицо наделяется всеми активами, правами и обязанностями предыдущих.
Слияние и поглощение компаний: виды и особенности
Существуют следующие виды слияния и поглощения.
-
Горизонтальные – объединение компаний с одинаковым видом деятельности. Осуществляются с целью увеличения возможностей для развития и снижения конкуренции с крупными компаниями.
Слияние компаний и их виды разделяются и по национальным показателям:
- внутренние – совершаются в одной стране;
- экспортные – предусматривают передачу прав иностранным организациям;
- импортные – предусматривают получение прав компаний иностранных государств;
- смешанные – участниками сделки могут быть компании, активы которых находятся в разных государствах.
Кроме того, сделки M&A классифицируются по географическому расположению: транснациональные, международные, национальные, региональные и локальные.
Преимущества и недостатки сделок M&A
В сделках M&A есть как свои преимущества, так и недостатки. Рассмотрим основные из них.
Плюсы слияния компаний:
- ослабление конкуренции;
- высокая вероятность достижения хороших показателей за короткий промежуток времени за счёт усилий обеих сторон;
- возможность покупки недооценённых активов;
- приобретение отлаженной системы сбыта;
- возможность выхода компании на новые географические рынки сбыта.
Минусы слияния компаний:
- большая доля риска неверной оценки компании;
- значительные финансовые издержки, связанные с выплатами премий акционерам;
- сложная интеграция при несовпадении сфер деятельности компаний;
- риск несовместимости культур при трансграничном объединении;
- возможные проблемы с персоналом приобретённой организации.
Слияние и поглощение компаний: влияние сделок на стоимость акций и примеры M&A
На результат сделки по слиянию компаний (в частности на стоимость акций) оказывают влияние многие показатели. Их можно разделить на две группы.
-
синергия в организации бизнеса: слияние двух и более компаний делают их достижения более весомыми, чем одиночные;
-
принципиально разные идеологии, которых придерживаются компании (например, консервативная и инновационная);
По факту показателей намного больше, и зависят они от особенностей конкретных компаний.
Как правило, провести оценку эффективности сделки M&A в бизнесе непросто. Требуется понимать политику компании, учитывать специфику отрасли и множество других показателей, влияющих на результат. Анализ сделок требует профессионального подхода и много времени, а в результате только малая их часть впоследствии одобряется. Зачастую совершённые сделки не приводят к поставленным целям, а иногда и вовсе не окупаются.
Таким образом, сделки по слиянию и поглощению M&A могут вывести компанию на совершенно новый уровень. Правильно выбранная стратегия позволит достичь главной цели – увеличения прибыли. В некоторых случаях M&A – единственный шанс для компании оставаться на плаву и выдерживать конкуренцию.
Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на нашу рассылку – интересные статьи и актуальные предложения будут приходить прямо на вашу электронную почту. Ещё больше статей о мире экономики и нюансах финансовых структур вы можете найти в нашей рубрике.
Читайте также: