Корпоративный контроль в россии реферат

Обновлено: 02.07.2024

Консолидация корпоративного контроля в российской экономике. Современные тенденции и направления корпоративного управления. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ И КОНТРОЛЯ В РОССИИ2. 1. Особенности корпоративного управления в. Литература. Формы корпоративного контроля. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ1. 1. Сущность корпоративного управления… Читать ещё >

Корпоративный контроль и управление в современной экономике ( реферат , курсовая , диплом , контрольная )

Содержание

  • ВВЕДЕНИЕ
  • 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ
    • 1. 1. Сущность корпоративного управления
    • 1. 2. Современные тенденции и направления корпоративного управления
    • 1. 3. Формы корпоративного контроля
    • 2. 1. Особенности корпоративного управления в
    • 2. 2. Консолидация корпоративного контроля в российской экономике

    Актуальность темы

    исследования. Корпоративное управление, представляющее собой систему взаимодействия между акционерами компаний, их представительством — советом директоров и менеджментом (правлением), работниками компаний, а также иными финансово-заинтересованными лицами (инвесторами) и органами государственной власти, является основным инструментом, призванным обеспечить баланс интересов участвующих сторон в процессе реализации основных целей деятельности.

    Разные корпоративные интересы, сталкиваясь, постоянно ведут к модификации корпоративного контроля и целей корпоративного управления.

    В зависимости от характерных особенностей структуры собственности, степени её концентрации, особенностей механизмов финансового регулирования, фондовых рынков и национального акционерного законодательства могут формироваться различные системы корпоративного управления.

    Акционеры в немецкой модели играют решающую роль в стратегическом планировании деятельности компании. В немецкой модели упор сделан на поддержании баланса интересов всех заинтересованных сторон и взаимной ответственности.

    Англо-американская модель ориентирована на преимущественное удовлетворение финансовых интересов акционеров.

    1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ

    1.1 Сущность корпоративного управления

    Фактические данные о представительстве различных групп акционеров в выборке российских предприятий указывают на наличие нескольких категорий участников и слабого корпоративного контроля. Для снижения агентских издержек используются приемы, известные как механизмы корпоративного управления. Некоторые из них показаны на рис. 1.1.

    Под корпоративным управлением понимается система внутренних и внешних механизмов, призванная сгладить агентскую проблему и содействующая разрешению корпоративных конфликтов.

    Ключевыми заинтересованными сторонами далее выступают собственники (инвесторы, акционеры), менеджмент и трудовой коллектив. Основной акцент делается на защиту финансовых интересов первой из перечисленных категорий .

    Столь бурное развитие проходит без необходимой теоретической поддержки, поскольку литературы, учитывающей российскую специфику на данную тему, практически нет, а если и встречается, то нередко является интерпретацией западных подходов, ориентированных на мировую практику.
    В связи с этим целью этой работы является определение корпоративного контроля как функции управления, рассмотрение некоторых особенностей корпоративного контроля и рынка корпоративного контроля в России, более подробное изучение одной из форм корпоративного контроля - управленческого контроля.
    Задачей данной работы является обобщение и анализ информации, имеющейся по данной проблеме.

    Содержание
    Прикрепленные файлы: 1 файл

    Корпоративный контроль.doc

    ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

    ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

    ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

    Тамбовский государственный университет

    Кафедра: Финансы и налогообложение

    ________/д.э.н., профессор Толстых Т.Н.

    Автор работы: студентка Кулина Мария Владимировна

    Руководитель работы: д.э.н., профессор Толстых Татьяна Николаевна

    Члены комиссии _______________

    Глава 1. Основные понятия корпоративного контроля………………………. 5

    1.1. Понятие и субъекты корпоративного контроля………………………5

    1.2. Понятие рынка корпоративного контроля. Акционерный контроль………………………………………………………… ……..15

    1.3. Контроль на предприятии……………………………………………. 20

    Глава 2. Корпоративный контроль в российской промышленности…………27

    2.1. Становление моделей корпоративного контроля……………………. 27

    2.2. Механизмы корпоративного контроля…………………………………32

    2.3. Особенности формирования корпоративного контроля……………. 40

    3.1. Элементы системы контроля……………………………………………44

    3.2. Принципы организации внутреннего контроля……………………….51

    Список используемой литературы……………………………………………. 56

    Приложение 1. Структура системы управления и контроля. Основные управленческие и контрольные функции………………………………………59

    Приложение 2. Структура совета директоров АО в 1999г……………………60

    Приложение 3. Соотношение доминирования инсайдеров и аутсайдеров в структуре собственности и совете директоров………………………………. 61

    Корпоративный контроль обеспечивает достижение организацией поставленных целей.

    Одним из механизмов создания и регулирования экономической эффективности в рамках деятельности предприятия является рыночное перераспределение прав собственности и смена или корректировка стратегии развития соответствующей компании. При изучении этой проблематики в центре внимания оказывается рынок корпоративного контроля.

    Рынок корпоративного контроля является составным элементом любой страны.

    Российский рынок корпоративного контроля стал развиваться в начале 90-х гг. с началом эпохи приватизации и становления рыночной экономики. Но, не смотря на столь раннюю историю, Россия в этом направлении становится одним из лидеров Восточной Европы по динамике развития и стоимостной оценке рынка.

    Столь бурное развитие проходит без необходимой теоретической поддержки, поскольку литературы, учитывающей российскую специфику на данную тему, практически нет, а если и встречается, то нередко является интерпретацией западных подходов, ориентированных на мировую практику.

    В связи с этим целью этой работы является определение корпоративного контроля как функции управления, рассмотрение некоторых особенностей корпоративного контроля и рынка корпоративного контроля в России, более подробное изучение одной из форм корпоративного контроля - управленческого контроля.

    Задачей данной работы является обобщение и анализ информации, имеющейся по данной проблеме.

    Предметом нашего рассмотрения является корпоративный контроль и рынок корпоративного контроля.

    Основным объектом изучения выступают процессы, связанные с обращением прав контроля на рынке корпоративного контроля и процессы организации контроля на предприятии.

    Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список используемой литературы и три приложения.

    В первой главе вводятся основные понятия корпоративного контроля и рынка корпоративного контроля, рассматривается процесс формирования акционерного контроля через механизм финансовых рынков и организация управленческого и финансового контроля на предприятии.

    Во второй главе рассматривается корпоративный контроль в России, его модели, механизмы и особенности формирования.

    В заключении подводятся общие итоги проведенного исследования и делаются выводы.

    Глава 1. Основные понятия корпоративного контроля

    1.1. Понятие и субъекты корпоративного контроля

    Контроль -- это возможность влиять на построение стратегии (цели, задачи и действия) и текущую деятельность компании и в то же время оценивать результаты этой деятельности. Степень/уровень влияния, а, следовательно, и контроля зависит от конкретной экономической ситуации.

    Контроль над компанией (корпоративный контроль) представляет собой право назначать руководителей, и это право принадлежит совету директоров. В другом понимании корпоративный контроль рассматривается, как возможность собственников определять принятие управленческих решений и осуществлять контрольные функции.

    Корпоративный контроль является акционерным, управленческим и финансовым, каждый из которых может быть представлен разными категориями юридических и физических лиц.

    Акционерный контроль представляет собой возможность принять, или отклонить акционерами, имеющими необходимое количество голосов, те или иные решения.

    Управленческий контроль представляет собой возможность физических и/или юридических лиц обеспечивать управление хозяйственной деятельностью предприятия, преемственность управленческих решений и структуры.

    Финансовый контроль представляет собой возможность влиять на решения акционерного общества путем использования финансовых инструментов и специальных средств.

    С целью разрешения проблемы разделения на практике юридических и экономических прав вводят две формы контроля: бизнес-контроль и акционерный контроль. Эти две формы в совокупности объединяют контроль и права собственности на компанию.

    Рассмотрим контроль как самостоятельный процесс с учетом норм юридического права, в том числе понятия права собственности как совокупности прав владения, пользования и распоряжения. Под владением понимается хозяйственное господство собственника над имуществом. Пользование означает извлечение из имущества полезных свойств путем производительного или личного потребления. Распоряжение подразумевает совершение в отношении имущества актов, определяющих его судьбу, вплоть до уничтожения.

    На практике право собственности на долю в уставном капитале и, соответственно, законодательно закрепленные права на участие в деятельности компании и реальный контроль и влияние на стратегию развития и текущие процессы предприятия нередко разделены. Контроль как функция управления становится недоступен собственникам, следовательно, экономические и юридические нормы разделяются.

    Под бизнес-контролем будем понимать влияние на текущую деятельность и стратегию развития предприятия, проявляющееся в выработке финансовой политики компании, получении достоверной и своевременной информации об этапах деятельности предприятия, изменениях, планах, угрозах и перспективах. Эта форма описывает ситуации, при которых есть риск отдельного существования неконтролируемого собственниками управления бизнесом и прав собственности на него. При этой форме контроля может отсутствовать право владения и быть ограничено право распоряжения компанией.

    Акционерный контроль, в свою очередь, осуществляется через реализацию права собственности на долю в уставном капитале компании и, как следствие этого, обладание всеми правами и обязанностями в соответствии с законодательством РФ. При этом на практике для собственников компании возможен вариант ограничения их прав пользования и распоряжения предприятием. Эту форму целесообразно разделять на практический и теоретический контроль.

    Теоретический контроль определяется размером доли в уставном капитале компании и соответствующими правами независимо от концентрации долей в руках других собственников. С юридической точки зрения это означает, что владение, например, 75% акций уставного капитала дает право на принятие решений в отношении всех вопросов, входящих в компетенцию, как совета директоров, так и общего собрания акционеров. Владение большинством голосов (50% + 1 акция) дает те же права за исключением возможности внесения изменений и дополнений в устав, реорганизации и ликвидации общества, определения количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями, приобретения обществом размещенных акций. Владение пакетом в 25% + 1 акция (блокирующий голос) дает право на определяющее участие в решении вопросов, требующих утверждения 3/4 голосов.

    На основе приведенных выше рассуждений под корпоративным контролем понимается совокупность экономических и юридических прав, дающих возможность собственникам влиять на стратегию развития и текущую деятельность компании или, другими словами, совокупность акционерного контроля и бизнес-контроля над компанией.

    Основаниями для установления корпоративного контроля могут быть:

    1) формирование разветвленной и связанной технологической, производственной, сбытовой и финансовой цепи;

    2) концентрация ресурсов;

    3) объединение рынков или формирование новых рынков, расширение доли корпорации на существующем рынке;

    4) защита интересов собственников капитала, упрочение позиций управляющих, т.е. перераспределение прав и полномочий субъектов корпоративного контроля;

    5) удаление конкурирующих интересов и корпораций;

    6) перераспределение денежных потоков и оборотного капитала;

    7) изменение центров прибыли и издержек одной или нескольких корпораций;

    8) изменение стоимости корпорации, перераспределение прибыли;

    9) увеличение собственности.

    Эти наиболее широко распространенные основания действуют на протяжении всей истории акционерных обществ. Влияние и роль каждого из них меняются в зависимости от времени и экономических условий. Однако наличие оснований для борьбы за корпоративный контроль еще не означает действительное перераспределение корпоративного контроля. Для того чтобы сложившаяся структура контроля была изменена, должны быть накоплены объективные факторы, обеспечивающие такое изменение.


    Ключевые слова: управление, корпоративный контроль, акционерный контроль, аффилированность.

    Корпоративный контроль по формам его проявления имеет виды: 1) акционерный контроль; 2) управленческий (менеджиральный) контроль; 3) финансовый контроль.

    Появление финансового контроля продиктовано обращением акционеров к внешним финансовым ресурсам. Когда выбор между собственными и сторонними финансовыми источниками склоняется в пользу сторонних источников появляется возможность внешнего контроля посредством использования финансовых инструментов (кредитование, факторинг и так далее). Таким образом, финансовый контроль противопоставляется акционерному и является единственной формой контроля, реализуемой извне.

    Установление корпоративного контроля над акционерным обществом может быть достигнут разными способами. Для рассмотрения данного вопроса следует обратиться к мировому опыту и провести анализ всех возможных способов. Основными способами, целью реализации которых является приобретение корпоративного контроля, можно назвать следующие: 1) покупка голосов; 2) прямое приобретение акций; 3) реорганизация общества путем слияния или поглощения; 4) приобретение активов.

    Первые три способа находят отражение в законодательстве, а что касается четвертого способа перераспределения контроля в акционерных обществах, то буквальное толкование российского права не позволяет причислить приобретение активов компании к способу смены корпоративного контроля, поскольку номинальной целью такого приобретения является имущество. При продаже активов средства от продажи не распределяются между акционерами, а аккумулируются в самом обществе. Нередки случае, несоблюдения законодательства в части одобрения крупных сделок и сделок с заинтересованностью, которыми часто являются сделки по продаже имущества. После реализации активов рыночная стоимость акций снижается. Формально контроль над обществом не устанавливается, но сосредотачивается у покупателя. Доктрина корпоративного права отдельно выделяет покупку предприятия в целом как имущественного комплекса к формам установления корпоративного контроля [2].

    Установление контроля над активами может быть достигнуто следующими способами:

    — Приобретение имущества (имущественного комплекса) предприятия, то есть возникновение права собственности.

    — Переход прав на имущество компании в результате неисполнения обязательств по различным видам заемных отношений. Задолженность перед кредитно-финансовыми организациями, когда имущество находится в залоге до погашения задолженности или переходит к кредитору при невозможности исполнения взятых должником обязательств. Просрочка исполнения обязательств по договорам инвестирования, в результате которой у инвестора может возникнуть право собственности на часть имущества должника. В правовой доктрине к заемным средствам, а именно к коммерческому кредитованию, относят и авансовые платежи по различным договорам на оказание услуг и выполнение работ, поскольку аванс используется при условном недостатке собственного имущества для исполнения договора до фактического встречного исполнения условий такого договора.

    — Установление прав при распределении имущества должника между кредиторами в результате конкурсного производства в рамках банкротства.

    Во втором случае, лицо, владеющее правами на активы общества, имеет возможность влиять на дальнейшее существование и принимаемые в обществе решения. В банкротной судебной практике сложилось понятие презумпции отнесения выгодоприобретателя к контролирующим лицам, что косвенно подтверждает позицию автора о приобретении контроля, в том числе корпоративного контроля, над обществом. Пусть сейчас судами презумпция отнесения выгодоприобретателя к контролирующим лицам применяется, по большей части, для распределения бремени доказывания, а Верховный Суд квалифицирует нормы о презумпции как нормы материального права, неминуем момент, когда формулирование четких границ об установлении финансового корпоративного контроля станет важной задачей законодателя.

    Отсутствие пластичности в российском законодательстве приводит к ситуациям, когда фактические обстоятельства и правоотношения выходят за рамки привычных писанных норм. При этом, использование аналогии права или аналогии закона может привести к неправильному трактованию событий и последующему определению ответственности. К одному из таких явлений можно отнести установление внешнего корпоративного контроля в обществе в форме финансового контроля.

    Финансовый контроль, в теории корпоративного права принято рассматривать с точки зрения установления влияния на акционеров со стороны кредитно-финансовых организаций и инвесторов, при превышении объема заемных средств над собственными активами общества. Не достаточное теоретическое освещение данного вопроса вызвано следующими причинами: нераспространённость споров, рассматриваемых арбитражными судами Российской Федерации, в рамках названных правоотношений и, как следствие, отсутствие практики правоприменения, выработанной судебной системой, отсутствие норм, прямо предусматривающих не только регулирование в области установления внешнего корпоративного контроля в форме финансового контроля, но и определяющих как таковую природу таких правоотношений. Образовавшийся правовой и доктринальный вакуум по данному вопросу представляется обширным пространством для попирания принципа равенства участников правоотношений, злоупотреблений правом и пренебрежения интересами общества.

    Обобщая судебную практику и доктрину, можно сделать следующие выводы о причинах невозможности определения факта и момента установления внешнего финансового контроля в обществах судами:

    2.Невозможность установления аффилированности не позволяет доказать установление внешнего корпоративного контроля над акционерным обществом — должником.

    3.Механизмы по восстановлению нарушенных прав акционеров, в том числе механизм восстановления корпоративного контроля становятся недоступными.

    Недостаточность сведений о правовых явлениях, появляющихся ежегодно, неготовность законодателя к серьезной доработке существующих норм и формированию принципиально новых положений со временем приведет к коллапсу в корпоративных правоотношениях. Выработка единого понятийного аппарата и определение четких признаков корпоративного контроля уже сейчас позволили существенно уменьшить продолжительность рассмотрения корпоративных споров в судах и дало подоплеку для формирования нового пласта положений об уже существующих феноменах.

    1. Корпоративное право: учебник / Е. Г. Афанасьева, В. Ю. Башинскас, Е. П. Губин, и др. отв. ред. И. С. Шиткина. — 2-езд. перераб. и доп. — М.: Кнорус, 2015.

    2. Корпоративное право: учебник и практикум для вузов / О. А. Макарова, В. Ф. Попондопуло. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2019.

    4. Семина И. В., Аристова Д. А., Гаврилюк Т. М. Бухгалтерский учет и анализ: Учебное пособие. — М.: РУТ (МИИТ), 2020.

    Основные термины (генерируются автоматически): корпоративный контроль, финансовый контроль, акционерный контроль, внешний корпоративный контроль, судебная практика, бухгалтерский учет, внутренний контроль, установление, акционерное общество, внутренний корпоративный контроль.

    Гост

    ГОСТ

    Понятие корпоративного управления

    В настоящее время в научное литературе существует множество подходов к определению сущности корпоративного управления, однако все они сводятся к трем составляющим. В соответствии с ними корпоративное управление рассматривается в качестве:

    Рисунок 1. Триединый подход к определению сущности корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

    Основными структурными компонентами системы корпоративного управления (его участниками) считаются: собственники (акционеры), совет директоров и менеджмент. Первые посредством участия в общем собрании акционеров принимают основные решения. Совет директоров несет ответственность за общее руководство корпоративными структурами и контроль за деятельностью менеджеров. Менеджмент осуществляет оперативное управление корпорацией, несет ответственность за реализацию стратегии, выработанной советом директоров, и выполняет решения общего собрания.

    В то же время система корпоративного управления представляет собой определённую структуру распределения прав и обязанностей участников корпоративных отношений. Конечной целью подобного распределения выступает обеспечение роста рыночной стоимости корпорации в долгосрочной перспективе.

    Основной задачей корпоративного управления выступает налаживание механизмов взаимодействия участников корпоративных отношений, способных обеспечить баланс их интересов и подотчетность высших органов управления. Функционирование системы корпоративного управления неизменно требует организации его контроля.

    Сущность корпоративного контроля

    Механизмы, посредством которых осуществляется корпоративное управление, представляют собой ни что иное как инструменты установления корпоративного контроля.

    Готовые работы на аналогичную тему

    Корпоративный контроль (контроль корпоративного управления) представляет собой управленческую функцию корпоративных структур, сущность которой сводится к отслеживанию отклонений и корректировке управленческих решений, оказывающих влияние на баланс интересов участников корпоративных отношений.

    В широком смысле под корпоративным контролем принято понимать всю совокупность возможностей по извлечению выгоды от деятельности акционерных обществ. В более узком смысле его отождествляют с возможностью субъектов корпоративных отношений прямо или косвенно определять, формулировать и принимать решения, непосредственно связанные со стратегией и тактикой деятельности корпоративных образований либо оказывать влияния на их принятие.

    Формы контроля корпоративного управления

    Контроль корпоративного управления тесно связан с правом собственности на акции и возможностями управления подобной собственностью. Основные его формы представлены на рисунке 2.

    Формы корпоративного контроля. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

    Рисунок 2. Формы корпоративного контроля. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

    Акционерный контроль основан на возможности обеспечения принятия либо отклонения решений органами управления корпоративных структур, включая вопросы их формирования. Данная форма контроля подразделяется на два вида абсолютный и относительный (непосредственный и опосредованный).

    Управленческий контроль фактически является производным от акционерного. Он основан на возможностях физических и (или) юридических лиц обеспечивать управление хозяйственной деятельностью акционерного общества и поддерживать преемственность управленческих решений и структур. Его основными видами являются:

    • должностной управленческий контроль;
    • специальный управленческий контроль.

    Государственный контроль осуществляется уполномоченными органами государственной власти в пределах, определенных законодательством. Особая роль его осуществлению отводится в корпорациях с государственным участием.

    Механизмы и система корпоративного контроля

    Механизмы корпоративного контроля находят свое отражение в способах его осуществления. Согласно общепринятому подходу их принято делить на два вида:

    • внутренние механизмы;
    • внешние механизмы.

    Первые носят прямой, а вторые косвенный характер. К внутренним механизмам контроля корпоративного управления принято относить контроль со стороны совета директоров акционерного общества, который наделен соответствующими полномочиями в части надзора и контроля за деятельностью менеджмента корпорации.

    Внешние механизмы корпоративного контроля представлены корпоративным законодательством и его исполнительской инфраструктурой, контролем со стороны финансового рынка, действующими на рынке механизмами слияний и поглощений, а также переходом контроля к кредиторам в случае банкротства акционерного общества.

    Корпоративный контроль прочно интегрирован в общую систему корпоративного управления. Система его организации предназначена для обеспечения сбалансированности интересов участников корпоративных отношений в рамках их участия в деятельности корпоративных структур.

    Определяющая роль в контроле корпоративного управления отводится внутренним механизмам его осуществления. Состав системы внутреннего корпоративного контроля определяется управленческой структурой корпорации, порядком и способами выявления и решения конфликтов интересов, механизмами контроля за деятельностью менеджмента со стороны собственников и совета директоров, наличием квалифицированных внутренних ревизоров и контролеров, а также участием внешних независимых аудиторов.

    В целом же справедливо говорить о том, что контроль корпоративного управления и система его организации базируется на материальных и нематериальных началах. Первые представлены правами собственности (владением определёнными финансовыми ресурсами и пакетами акций), а вторые основаны на власти.

    Читайте также: