Коллективные инвесторы необходимость и основные формы реферат

Обновлено: 05.07.2024

Коллективное инвестирование имеет ряд главных признаков, среди которых:

привлечение инвестиций по средствам заключения договоров, ценных бумаг;
получение доли доходов в виде процентов, дивидендов, прибыли от сделок при совершении сделок с имуществом фонда;
выполнение в качестве главной инвестиционной деятельности привлечения новых средств в различное имущество, ценные бумаги;
распределение прибыли, которая получена от инвестирования, непосредственно между участниками инвестирования (каждому из них выплачиваются проценты, дивиденды или прочие выплаты).

Необходимость в коллективном инвестировании порождается тем фактом, что стандартные финансовые инструменты иногда являются недоступными небольшим инвесторам по причине высокой стоимости, сложностей работы с ними, а также отсутствия желания посредников/эмитентов заниматься небольшими сделками. Рыночная инфраструктура некоторых долговых обязательств нашего государства устроена таким образом, что участникам данного рынка абсолютно не комфортно работать с мелкими инвесторами. При этом государственные бумаги некоторого типа не предназначаются для инвестирования непосредственно со стороны населения.

С чем связана актуальность коллективного инвестирования в современном мире? Для сокращения рисков необходимо разнообразить инвестиционный портфель. Тем не менее один инвестор не всегда в состоянии собрать нужную сумму и не может иметь необходимые знания для полноценного инвестирования на рынке. Естественно, что один или даже несколько десятков человек иногда не состоянии приобрести у крупного брокера или на инвестиционном конкурсе минимальный лот. Тысячи мелких инвесторов, которые собраны в едином месте, по сути, являются силой, которая способна стать продавцом или покупателем.

Коллективное инвестирование: достоинства

Какие преимущества имеются у коллективного инвестирования? – спрашивают потенциальные инвесторы. На самом деле достоинств достаточно много:

Диверсификация – инвестор не может сокращать риск по средствам диверсификации из-за высоких затрат на выполнение операций при минимальном числе акций, имеющихся в наличии.
Профессиональное управление. Организации, которые занимаются финансовыми инвестициями, с огромной вероятностью имеют специалистов с необходимым багажом знаний и опыта в отличие от мелких инвесторов.
Надежность. Как правило, коллективные инвесторы фактически в каждой стране выступают объектом, деятельность которого регулируется на законодательном уровне и направляется на защиту инвестиционной деятельности.
Сокращение затрат. В случае управления огромным количеством мелких инвестиций в качестве единого крупного портфеля реально добиться внушительной экономии благодаря масштабу операций, по причине чего инвестор в состоянии получить выгоду, представленную в качестве минимальной стоимости инвестиционного управления.

Какие формы коллективных инвестиций известны?

К важным формам современного коллективного инвестирования экономисты относят:

ПИФ – средства вкладываются в паевой инвестиционный фонд.
Деньги передаются в ИДУ (индивидуальное доверительное управление) специализированной управляющей компании, частному управляющему.
НПФ – средства можно вложить в негосударственный пенсионный фонд.
ОФБУ – работают общие фонды, занимающиеся банковским управлением.

Коллективное инвестирование имеет собственные объекты, субъекты, которые во многом определены его формой, типом института. В отношениях современного коллективного инвестирования зачастую задействуются:

субъекты, выступающие инвесторами (учредителями управления, пайщиками, акционерами);
управляющие компании;
институты коллективного инвестирования (фонды);
аудиторы;
регистраторы;
кастодианы (депозитарии);
органы (надзорные, регулирующие, устанавливающие права);
независимые оценки и проч.

Чем являются объекты коллективного инвестирования? Во многих ситуациях они представляют собой ценные бумаги. При этом для некоторых типов инвестиционных фондов на законодательном уровне допустимо вложение денег инвесторов в другое имущество, в частности в недвижимое. Если рассматривать операционную работу коллективных инвесторов, в данном случае важно отметить ряд важных особенностей:

лица, которые предоставляют собственные средства управляющему, самостоятельно несут риски в инвестировании;
в отличие от прочих типов форм инвестиций (покупки облигаций, размещения денег на депозитах в банках), схемы коллективных вкладов средств не предполагают получения прибыли, оговоренного заранее;
в задачи управляющего входит объединение многих лиц с целью обезличивания каких-то отдельных взносов в одном денежном пуле, чтобы усреднить названные риски для участников представленной схемы;
инвестор, который вложился в инвестиционные коллективные схемы, осведомлен относительно направлений инвестирования специальных аккумулированных средств, а также имеет возможность выбирать определенные формы инвестирования, которые максимально подходят под предпочтения и запросы.

Как появилось коллективное инвестирование? Исторические факты

Так сложилось исторически, что в основе понятия коллективного инвестирования – институт доверительной собственности, который сформировался в глубокой древности. В 1925 г. в Соединенных Штатах Америки была опубликована брошюра с историями трастов. Также там приводится документация, которая свидетельствует о наличии в Др. Египте отношений по типу доверительной собственности. Именно на основе опекунства и доверия осуществлялось управление огромным имуществом фараонов, а также их семей. Как правило, опекунами были приближенные монархов, в частности, жрецы. Приведенный исторический пример имеет отношение к распоряжению наследства, опеке собственности лиц, пребывающих в малолетнем возрасте, завещаниям.

История развития коллективного инвестирования продолжается в Средние века, когда отношения, созданные на доверительной собственности, стали актуальными при крестовых подходах. Изначально это была передача семейства и замка непосредственно под управление или охрану доверительному лицу, когда рыцарь был далеко от собственного дома. Так как он не имел уверенности в успешном возвращении домой, получателем дохода могла выступать жена. Иногда наследник. Через время подобная практика уже применялась к любой собственности.

Что касается первого инвестиционного фонда, впервые в мире он был открыт в Бельгии. Дата основания – август 1822. После чего инвестиционные фонды открылись в Швейцарии (1849) и Франции (1852). Mutual fund в качестве взаимных фондов появились в 1924 г.

Инвестиционные фонды в разных странах мира появляются только после Второй мировой войны. Постепенно они становятся крупными конкурентами финансовых институтов, банков.

Инвестиционные компании сегодня предлагают своим клиентам богатый выбор активов для вложения своих средств. Многие трейдеры сами задумываются о том, как эффективно диверсифицироватьсвой инвестиционный портфель. Потому, говоря о российском рынке ценных бумаг, нельзя обойти вниманием такие виды инвестиций, как вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и общие фонды банковского управления (ОФБУ). Именно эти коллективные формы доверительного управления имуществом сегодня наиболее распространены среди инвесторов. Перечисленные фондыслужат в основном для аккумуляции и приумножения средств инвесторов. Инвесторы, которые по разным причинам не имеют возможности самостоятельно инвестировать собственные сбережения или временно свободные денежные средства, могут вложить их в фонды. Интерес к коллективной форме инвестирования в последние годы значительно возрос в нашей стране. При такой форме инвестирования увеличивается диверсификациявложений в различные инструменты, что влечет за собой снижение рисков, что весьма хорошо для инвесторов.

Коллективная форма инвестирования - объединение средств (активов) индивидуальных вкладчиков (физических и/или юридических лиц) с целью увеличения их стоимости и получения дохода.

Чем еще коллективное инвестирование отличается, скажем, от вклада в банк, который также объединяет деньгивкладчиков и может приобретать ценные бумаги? А тем, что владелец банковского вклада вправе требовать вклад обратно, к тому же с процентами независимо от результатов инвестирования банком денежных средств вкладчиков, если, конечно, с банком ничего не случится. Банк берет на себя риск того, что его инвестиции могут не принести необходимого для выполнения обязательств дохода, поэтому чаще всего вкладывает активы вмалорисковые объекты инвестирования. Чаще всего это приводит к тому, что процентные ставки по вкладам невысоки. В данной ситуации риск неполучения желаемой прибыли является риском самих инвесторов, так же как и прибыль при благоприятном развитии событий получат сами инвесторы, им не придется делиться ею с банком. Этим вложения в фонды похожи на инвестиции в интернете, например, вложение средств вакции компаний, и на реальные инвестиции, где высокие риски оправданы возможностью получить хорошую прибыль.

Потребность в коллективном инвестировании возникает еще и потому, что традиционные финансовые инструменты бывают недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены, сложностей работы с ними либо нежелания эмитентов и посредников возиться с небольшими сделками. Можно сказать, что участникаминфраструктуры рынка просто неудобно работать с мелкими инвесторами.

1. Коллективное инвестирование

Коллективное инвестирование - схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста).Таким образом, коллективное инвестирование предполагает создание некоторого "денежного мешка" из средств мелких вкладчиков, который потом будет инвестироваться в ценные бумаги, недвижимость или какие-то другие активы.

Основные игроки, за счёт которых происходит сбор и накопление средств мелких инвесторов, составляют основу рынка коллективных инвестиций. Это, прежде всего.

Процессы инвестирования нередко связаны с крупными вкладчиками, которые могут себе позволить сделать крупные вложения для получения большой прибыли. Однако есть целый сегмент работы для малых инвесторов – они вкладывают мелкие суммы, но благодаря коллективным усилиям фонд получает большие ресурсы для инвестиций в разные активы. Сегодня на рынке можно найти несколько форм коллективного инвестирования, наиболее выгодные из них подробно описаны ниже.

Содержание

Что такое коллективное инвестирование

Суть этого вида инвестирования заключается в том, что создается фонд, который принимает деньги мелких вкладчиков в доверительное управление на определенных условиях. В качестве держателей выступают частные лица, индивидуальные предприниматели и представители малого бизнеса. Они располагают небольшими суммами, но при этом не желают откладывать их на депозит, поскольку он не приносит желаемую доходность.

Коллективное инвестирование создает основу для аккумулирования этих средств. Несмотря на небольшой размер вклада, благодаря большому их количеству (эффекту масштаба), они становятся реальным ресурсом, который может быть успешно вложен в различные проекты. Именно благодаря концентрации финансов появляется возможность заработать – в противном случае индивидуальные усилия инвесторов не дают ощутимого эффекта из-за своей разрозненности.

Принцип работы фонда коллективных инвестиций состоит в том, что он собирает средства разных вкладчиков на определенных условиях. Каждый инвестор подписывает договор, в котором определяется срок вложения, ожидаемая доходность, условия выплаты, а также распределение рисков.

Поскольку фонд имеет возможность привлечь финансы со всей страны или от держателей вкладов других стран, благодаря совместным усилиям компания становится привлекательной для крупных участников рынка. Полученные деньги вкладываются в различные проекты в соответствии с принципами распределения рисков.

управляющая компания – наиболее важное звено, именно она контролирует поступление и расходование средств фонда, решает, куда именно следует их инвестировать;
депозитарий осуществляет учет имущества фонда, следит за работой управляющей компании;
регистратор производит учет права собственности каждого держателя на свою долю;
аудитор контролирует отчетность, проверяет управляющую компанию.

Характерные признаки

Для определения коллективного инвестирования существует ряд признаков, которые можно наблюдать вне зависимости от конкретной формы этого вида финансовой деятельности:

средства привлекаются в основном путем подписания договоров или размещения в свободной продаже ценных бумаг развивающихся компаний;
основной деятельностью фонда является вложение средств в ценные бумаги;
основа прибыли – проценты, дивиденды от сделок;
эта прибыль распределяется между участниками фонда в соответствии с размером их вклада.

По сравнению с другими способами инвестирования (например, размещение денег в венчурных фондах), коллективный метод финансовых вложений имеет собственные отличия:

Все вклады держателей переходят в общую массу, показатели доходности и рисков по которой усредняются.
Впоследствии доходность и убыточность пересчитывается по средним параметрам, распределяясь равномерно между всеми инвесторами (с учетом размеров их вложений).
Вкладчики самостоятельно несут риски, т.е. они передают средства под свою ответственность.
Фонд не обещает проведение каких-либо конкретных (фиксированных) выплат, а только указывает общий прогноз доходности (обычно в процентах годовых).
Держатель вклада до подписания договора вправе самостоятельно выбирать направления инвестирования. Он должен указать, в какие отрасли, по его мнению, фонд должен вложить его долю. Это позволяет снизить риски потери при наличии соответствующих профессиональных знаний.

Формы коллективного инвестирования

На сегодняшний день рынок коллективных инвестиций представлен в виде нескольких форм компаний, которые определены согласно требованиям федерального законодательства. Это частные пенсионные фонды, ПИФы, АИФы, кредитные организации и инвестиционные банки.

Негосударственные пенсионные фонды

В России на сегодняшний день действует накопительная пенсионная система. Это означает, что частью страховых взносов будущий пенсионер может распоряжаться самостоятельно, отправляя ее в государственный или негосударственный пенсионный фонд. Последний обязан передать их в управляющую компанию (одну или несколько). А компания, в свою очередь, осуществляет инвестирование полученных финансов для их приумножения.

В качестве инвесторов в такие фонды могут выступать частные лица (будущие пенсионеры, заинтересованные лица), предприниматели или коммерческие организации. Как правило, такие компании предлагают небольшую доходность (около 10-12% годовых). Однако их работа тщательно регламентирована государством, которое заинтересовано в сохранении накопительной части пенсии, поэтому и надежность вложений значительно увеличивается.

Акционерные и паевые инвестиционные фонды

Главной задачей этих компаний является активное привлечение средств граждан для вложения их в различные проекты. Как акционерные, так и паевые фонды занимаются сбором денег с частных лиц, не владеющих полноценной финансовой информацией. Предполагается, что благодаря посредничеству компании, ее клиенты будут получать пассивный доход и отдавать часть прибыли в виде процентов.

Кредитные организации и союзы

Имеются в виду потребительские кооперативы, которые подобно банкам оказывают услуги по предоставлению кредитов. На сегодняшний день в России существует более 100 таких организаций, суммарная величина активов достигла 30 миллиардов рублей. За кредитным союзом закрепляется статус некоммерческой организации, т.е. формально она не ставит целью получение прибыли.

Тем не менее, потребительский кооператив всегда числится на учете как юридическое лицо, и на практике он зарабатывает средства благодаря деятельности по предоставлению кредитов. Поэтому союз вынужден регулярно привлекать средства у населения под большие проценты (10-15% годовых и выше). Именно это делает их намного более привлекательными, чем обычные банки.

Инвестиционные банки

Это специализированные кредитные организации, основная деятельность которых связана не с предоставлением займов, а с проведением различных операций на фондовой бирже. Наряду с этим инвестиционные банки оказывают и такие виды услуг:

содействие при выпуске и продаже акций и облигаций;
предоставление финансовых гарантий в процессе размещения этих бумаг;
кредитное финансирование (выдача векселей, облигаций, кредитов);
дилерские и брокерские услуги;
управление активами и фондами и др..

Обычно инвестиционные банки работают с крупными вкладчиками, однако для привлечения дополнительных средств им могут быть интересны и частным лицам с небольшими сбережениями.

Преимущества и недостатки коллективного инвестирования

Коллективные инвесторы, обладающие незначительными активами, выступают в роли участника рынка только через посредника (например, паевой инвестиционный фонд или кредитную организацию). Такие особенности работы имеют как свои плюсы, так и отрицательные стороны.

К основным преимуществам можно отнести следующие моменты:

Возможность получения реального дохода, который практически всегда обгоняет инфляцию и даже самые высокие ставки по банковским депозитам.
Профессиональное управление финансами, благодаря знаниям и опыту инвесторов, управляющих фондом коллективных инвестиций. По сути, это главное преимущество, потому что частный инвестор зачастую не обладает достаточными знаниями для принятия грамотных финансовых решений.
Распределение (диверсификация) рисков. Поскольку у мелких вкладчиков отсутствуют достаточные средства для вложения в разные проекты, они практически никогда не могут распределить свои финансы. Это создает потенциальную угрозу потери всех сбережений, потому что основным правилом инвестирования является именно распределение возможных рисков.
Еще одно преимущество – надежность. Фонд коллективных инвестиций строго следует требованиям законодательства, потому что в противном случае контролирующие органы отзовут у него лицензию. В таких ситуациях вкладчики нередко имеют возможность сохранить средства – например, финансы из 1 негосударственного пенсионного фонда передаются в другой.
Благодаря привлечению денег от коллективных инвесторов, фонд предлагает заключить договор на особенно выгодных условиях. Связано это с тем, управление совместными инвестициями предполагает меньшие издержки, чем траты, связанные с индивидуальным обслуживанием каждого вклада.

На основе этого анализа можно сказать, что основные преимущества коллективного инвестирования сводятся к профессиональному управлению и надежной диверсификации рисков, чего практически невозможно добиться в случаях совершения вложений в одиночку. Однако такой вид финансовой деятельности обладает и некоторыми недостатками. Они связаны с такими нюансами:

Частные инвесторы получают только пассивный доход (за редким исключением). С одной стороны, это избавляет от необходимости самостоятельного изучения рынка, на что уходит много времени и сил. Но с другой – мелкий вкладчик не получает соответствующего опыта, который мог бы пригодиться ему в дальнейшем.
Важный недостаток связан со сложностью выбора конкретного фонда коллективных инвестиций. Каждому держателю счета нужно выбирать только проверенные компании, которые существуют на рынке длительное время и уже сумели завоевать доверие среди клиентов. В противном случае появляется угроза потери существенной части депозита.

Поэтому можно сказать, что коллективное вложение средств – это основной путь получения прибыли частного инвестора, который обладает небольшими сбережениями. В дальнейшем можно диверсифицировать полученный доход, реинвестировав его в разные фонды, в соответствии с правилами риск-менеджмента.

Коллективные инвестиции — вид доверительного управления с невысоким порогом вхождения, позволяющий мелким инвесторам вкладывать деньги в фондовый рынок, рынок недвижимости, драгоценные металлы и другие, получая прибыль от вложения своих денег. Это инвестирование объединенного капитала вкладчиков, дающее возможность заработать, значительно приумножив свой капитал.

Рынок доступных инвестиций

В государствах с развитым фондовым рынком (европейские страны, Великобритания, США) понятие коллективных инвестиций доступно почти каждому, ведь в этот инструмент приумножения капитала вкладываются практически все население. Особой популярностью пользуются накопительные продукты страховых компаний и пенсионных фондов.

Вам будет интересно: Как увеличить лимит переводов с карты на карту Сбербанка?

Сегмент коллективного инвестирования упрощает для мелких инвесторов доступ к доходам от колоссальных капиталов, вложенных на финансовых рынках, защищая их от непорядочных компаний-эмитентов и вдобавок обеспечивая инвестиционный поток в производство страны.

Вам будет интересно: Что не относится к ценным бумагам? Перечень с описанием

Финансовые инструменты российского рынка инвестиций в большинстве своем не по средствам частным вкладчикам из-за высокого ценового порога вхождения, необходимости понимания принципов работы рынка инвестиций и распространенное нежелание компаний-эмитентов и посредников загружать себя лишней работой с неквалифицированными инвесторами, вкладывающими небольшие суммы. Рынок долговых обязательств государства в виде ценных бумаг не приспособлен для работы со средствами мелких инвесторов, а некоторая часть государственных ценных бумаг изначально не предназначена для капиталовложений со стороны населения.

Коллективное инвестирование — идеальный финансовый инструмент, обеспечивающий разнообразие (диверсификацию) ценных бумаг в инвестиционном портфеле, что значительно снижает риск инвестиций. Самостоятельное инвестирование требует соответствующих знаний рынка для полноценной работы с вложенными деньгами. Даже вклада нескольких мелких инвесторов не хватит для приобретения минимального лота в инвестиционном конкурсе или в большой брокерской компании. Но средства тысячи мелких инвесторов уже имеют внушительную инвестиционную силу, которая способна выступить покупателем или продавцом на инвестиционном рынке.

История возникновения

Вам будет интересно: Стадии инвестиционного проекта от идеи до реализации

В Древнем Египте уже существовали отношения доверительной собственности, составляющие основу коллективных инвестиций. На основе доверительных и опекунских отношений осуществлялось управление несметными богатствами и имуществом египетских фараонов и их наследников. Опекунами обычно выступали представители самой приближенной к главе государства касты — жрецы. Обнаруженные исторические находки свидетельствуют о том, что уже в те времена существовали распоряжения наследственного имущества, завещания и опека несовершеннолетних царственных особ.

Средневековье еще более способствовало развитию отношений, основанных на доверительной собственности, благодаря крестовым походам. Сначала собственники имущества передавали свои замки с семейством под охрану и управление доверенному лицу на время своего участия в походах. Неуверенность в своем возвращении вынуждала предпринимать долгосрочные меры по передоверению прав получателя доходов вместо себя — на наследника, супругу. Постепенно подобная практика стала использоваться по отношению к любой собственности.

Юридически сформированный первый инвестиционный фонд появился в Бельгии в 1822 году, позже — в Швейцарии в 1849 году, затем - во Франции в 1852 году. В США только после Второй мировой войны начали развиваться устойчивые инвестиционные фонды, серьезно мешая инвестиционной деятельности банков, конкурируя с остальными финансовыми институтами.

Преимущества коллективных инвестиций

Инвестиционные фонды управляются профессионалами, квалифицированными и опытными, обладающими необходимыми для работы навыками, что крайне важно для работы с крупными инвестициями. В этом фонды выигрывают перед одиночными мелкими инвесторами.
Управление крупным портфелем, состоящим из мелких вложений, ведет к значительной экономии за счет масштабности операций. В результате инвесторы не переплачивают за управление, получая еще одну выгоду от вложений средств в коллективный фонд инвестиций.
При покупке на фондовом рынке небольшого количества акций мелкому инвестору невероятно трудно и дорого будет разнообразить (диверсифицировать) свой инвестиционный портфель для снижения риска.
Деятельность субъектов коллективных инвестиций контролируется законодательством и регулируется в пользу интересов инвесторов.

Недостатки коллективного инвестирования

Вам будет интересно: Как оплатить госпошлину в Сбербанке: процедура оплаты, советы и рекомендации

Виды коллективного инвестирования

На рынке инвестиций коллективные вложения представлены в России страховыми компаниями, негосударственными пенсионными фондами (НПФ), паевыми инвестиционными фондами (ПИФы) и общими фондами банковского управления (ОФБУ).

Причем страховые компании не только обязуются выплатить небольшую сверхприбыль на вложенные средства - они предоставляют комплекс услуг по страхованию. Так же как и пенсионные фонды, которые кроме эффективного управления коллективными инвестициями пенсионеров, гарантируют выплаты пожизненной пенсии. Это значительные отличия НПФ и страховых компаний от ПИФов и ОФБУ, где финансовые управляющие занимаются лишь управлением денег, без предоставления каких-либо других услуг.

Субъекты коллективного инвестирования

Субъектами рынка коллективных инвестиций являются следующие представители:

Объекты коллективного инвестирования

Коллективные инвестиционные фонды вкладывают средства инвесторов в широкую линейку инструментов. Ниже перечислены основные из них:

Роль инвестиционных фондов в экономике

Принцип работы инвестиционных фондов основывается на идее передачи собственности под доверительное управление. Инвестор доверяет свои деньги или имущество под управление профессионалам — это основа работы всех инвестиционных фондов. Деятельность фонда коллективных инвестиций заключается в профессиональном управлении деньгами, получении прибыли с дальнейшим распределением среди вкладчиков, которые инвестировали в фонд свои средства.

Для солидных предпринимательских бизнес-структур коллективное инвестирование имеет экономически важный смысл, заключающийся в эффективном распределении средств в экономике. Средства институциональных инвесторов направляются на повышение ликвидности и мощности экономики, развитие инноваций, способствуют решению гражданско-социальных обязательств, исторически возложенных на плечи этой группы инвесторов.

Основные участники рынка коллективных инвестиций и доверительного управления, такие как страховые компании, НПФ, выступают важнейшим источником среднесрочного и долгосрочного финансирования благодаря их большим инвестиционным горизонтам, в отличие от спекулятивного инвестирования, отличающегося высоким риском, в то время как отношение к риску институциональных участников исключительно консервативное.

Классификация инвестиционных фондов

Вам будет интересно: Что такое диверсификация портфеля

Фонды коллективных инвестиций группируются по следующим критериям: по целям инвестирования, по видам входящих в портфель активам, операционной структуре, организационно-правовой форме.

По организационно-правовым формам. Коллективные инвестиционные фонды формируются как юридическое лицо – открытое акционерное общество или в виде имущественного комплекса, руководство которого доверяется специализированной управляющей компании, по договору с владельцами управляемого имущества. Трасты как вид инвестиционного фонда и трастовые договоры между учредителями и доверенным лицом исторически создаются лишь в странах с английской правовой системой.
Корпоративные фонды. Наиболее признанная среди фондов структура. Закрытый корпоративный фонд формируется как и акционерное общество, с проведением подписки на выпущенные акции или покупкой инвесторами акций на вторичном рынке. Подобные корпоративные инвестиционные фонды юридически принадлежат своим акционерам, но управление производит директор от имени акционеров. Корпоративные фонды инвестируют в оговоренные с акционерами активы — акции, облигации, коллективные инвестиции в недвижимость и другие. Дивидендные доходы и проценты по активам инвестиционного портфеля обычно распределяются между участниками фонда — акционерами.
Первейшие корпоративные фонды формировались в Великобритании в виде трастов в 1860 годах и существуют до сих пор.
Распространенная разновидность корпоративного фонда — взаимные фонды или фонды взаимных инвестиций в США. В Великобритании — открытые инвестиционные компании для частных мелких инвесторов. Во Франции — инвестиционные общества с переменным капиталом, который в каждый момент времени его существования соответствует реальной стоимости фонда.

Контролирующий орган

По Приказу Банка России (от 15.06.2016 № ОД-1860) реализуется распределительный контроль и надзор за работой сегмента коллективного инвестирования посредством департамента коллективных инвестиций и доверительного управления.

В частности, контролируется Пенсионный фонд РФ по пункту инвестирования денежных средств страховых взносов на накопительную пенсию, также имеют место взносы работодателя в пользу застрахованного лица.

Департаментом коллективных ивестиций ведется контроль за работой управляющих компаний — по пункту осуществления ими действий по распределению средств пенсионных резервов и вложению средств с целью накопления пенсионных поступлений и доверительному управлению инвестиционными резервами акционерных инвестиционных фондов.

Коллективные инвесторы

Инвесторы, принимающие участие в коллективных инвестициях, являются рыночными инвесторами. Именно благодаря многочисленным коллективным инвесторам происходит сбор и аккумуляция средств. Последние составляют основу сегмента коллективных инвестиций. Посредниками, собирающими денежные средства инвесторов, выступают коммерческие банки и подобные им организации, представленные инвесторами в виде вкладов и других взаимовыгодных краткосрочных размещений. На счетах страховых компаний и Пенсионных фондов денежные средства потенциальных инвесторов хранятся более длительные сроки и снимаются лишь при наступлении страхового случая или пенсионного возраста. В случае с ПИФами, где в одном лице исполняются функции по сбору и инвестированию средств, частный инвестор несет свои деньги с конкретной целью — приумножить свой капитал.

Аспект долгосрочного вложения денежных средств системы коллективных инвестиций в России имеет огромное значение в деле повышения благосостояния граждан посредством участия в росте капитализации экономики. Средства коллективных инвесторов, реализуемые через инвестиционные механизмы, вовлекаются в общий финансовый оборот, тем самым запуская необходимый экономический процесс эффективного распределения средств.

Налогообложение

О коллективных инвестициях до сих пор мы упоминали лишь вскользь, как бы между делом. Такое положение вещей не совсем справедливо.

Особенно если учесть, что инвестиции, к примеру, в паевые инвестиционные фонды, являющиеся классическим примером коллективных инвестиций, на отечественном финансовом рынке с каждым днем набирают обороты.

Фактически настоящая статья ляжет в основу целой серии содержательных публикаций, посвященных различным аспектам коллективных инвестиций.

Данная тема представляется настолько интересной с точки зрения максимизации своих доходов, что предлагаю немедля окунуться в базовый понятийный аппарат, без усвоения которого изучение других публикаций будет значительно затруднено.

Коллективные инвестиции. Коллективное инвестирование

В широком смысле коллективные инвестиции (в противовес индивидуальным инвестициям) предполагают использование денежных средств двух и более инвесторов для финансирования тех или иных инвестиционных проектов.

Разумеется, КОНЕЧНАЯ ЦЕЛЬ коллективных инвестиций заключается в получении прибыли, которую вряд ли смогут обеспечить индивидуальные инвестиции.

Коллективное инвестирование оправданно в ситуациях, когда индивидуальное инвестирование оказывается неэффективным.

Как правило, это связано с относительно небольшими объемами свободных средств, которыми располагают частные инвесторы, из-за чего они лишены возможности инвестировать средства в действительно МАСШТАБНЫЕ проекты, требующие для реализации огромных финансовых вложений.

Кроме того, многие инвесторы испытывают недостаток знаний об особенностях финансовых рынков и потенциальных возможностях инвестирования в те или иные финансовые инструменты.

Именно им необходимы КОНСУЛЬТАЦИИ, которые способны предоставить профессиональные участники рынка ценных бумаг, обладающие необходимыми знаниями и опытом управлением капиталом, находящимся в ведении того или иного инвестиционного фонда.

Сама собой напрашивается ЭФФЕКТИВНАЯ СХЕМА управления капиталом, при которой частные инвесторы передают некоторую часть своих финансовых ресурсов профессиональному управляющему для принятия согласованных инвестиционных решений.

С учетом обозначенных особенностей мы можем дать более узкое определение понятия коллективных инвестиций.

Возможно, оно лишено некоторого изящества, однако с достаточной степенью точности отражает финансовую сущность данного вида инвестиций.

Итак, коллективные инвестиции – это совместные финансовые вложения двух и более лиц, предварительно объединенные в единый фонд, управляемый профессиональными менеджерами, с целью получения более высокой прибыли по сравнению с индивидуальными инвестициями либо в случаях, когда индивидуальное инвестирование невозможно.

Сам процесс осуществления коллективных инвестиций именуется коллективным инвестированием.

Преимущества коллективных инвестиций

К числу основных преимуществ коллективных инвестиций обычно относят следующие.

[1]. Высокая надежность при относительно невысоких показателях риска.

Это преимущество достигается за счет ПРОЗРАЧНОСТИ процедуры привлечения и аккумулирования средств индивидуальных инвесторов, ее детальное законодательное и нормативное регулирование в большинстве государств, где действуют подобные финансовые институты.

[2]. Низкие издержки (по сравнению с индивидуальными инвестициями).

Это объясняется тем, что крупные инвестиции, как правило, ведут к снижению числа инвестиционных сделок.

Уменьшение количества сделок (операций), в свою очередь, способствует снижению расходов по оплате услуг брокеров и доверительных управляющих, получающих отчисления от каждой сделки.

При коллективных инвестициях СНИЖАЮТСЯ РАСХОДЫ на проведение операций с ценными бумагами.

[3]. Профессиональное управление капиталом.

Управляющие компании (инвестиционные фонды) кровно заинтересованы в получении финансовых результатов выше среднего по рынку, ведь от этого напрямую зависят объемы привлекаемых средств инвесторов.

В силу этого такие компании активно привлекают в свои ряды профессиональных (как правило, сертифицированных) менеджеров и иных специалистов рынка ценных бумаг, способных принимать качественные и взвешенные инвестиционные решения.

Формы коллективных инвестиций

Для начала мы просто перечислим известные российскому законодательству формы коллективных инвестиций, не вдаваясь в юридические тонкости каждой из них.

На сегодняшний момент нормативно-закрепленными формами коллективных инвестиций являются:
[1]. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ);
[2]. Акционерные инвестиционные фонды (АИФ);
[3]. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
[4]. Общие фонды банковского управления (ОФБУ);
[5]. Инвестиционные банки;
[6]. Кредитные союзы.

Каждой из перечисленных форм коллективных инвестиций мы посвятим отдельную (может быть, и не одну) публикацию, где подробно разберем все преимущества и недостатки инвестирования в них…

Распространенные в сети онлайн-инструменты наподобие хайпов, ПАММ-счетов, всевозможных высокодоходных проектов, по сути, также являются формами (видами) коллективных инвестиций. Правда, они пока остаются за рамками нормативного регулирования.

В следующий раз мы детально проработаем вопросы, касающиеся инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Тема самая что ни на есть актуальная.

Так что следите за публикациями, будет много полезного. Удачных инвестиций!

Читайте также: