Инвестиции и инвестиционная политика реферат

Обновлено: 28.06.2024

Важность правильной инвестиционной политики на предприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольких лет, это приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие обладает ограниченными инвестиционными ресурсами. Это толкает предприятие на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии.

Содержание

Введение. 2
Инвестиционная политика предприятия. 4
Виды инвестиций. 9
Источники, объекты и субъекты инвестиций. 11
Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов. 20
Вывод. 24
Список использованной литературы. 25

Прикрепленные файлы: 1 файл

ИНВЕСТИЦИИ РЕФЕРАТ..docx

Инвестиционная политика предприятия. 4

Виды инвестиций. 9

Источники, объекты и субъекты инвестиций. 11

Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов. 20

Список использованной литературы. 25

Рассмотрим пример. Знаменитая американская компьютерная корпорация

Итак, эффективные инвестиции подразумевают как своевременность, так и качество вводимого оборудования (технологии). Фирма, которая прогнозирует свои нужды в основных средствах заранее, может приобретать и устанавливать оборудование раньше, чем производство достигнет предельной мощности. Тем не менее, большинство фирм устанавливает новые мощности только в том случае, если действующие основные средства используются на пределе возможностей, или нужна их замена в силу изношенности, или планируется внедрение новых технологических линий. Если спрос на продукцию увеличивается, все фирмы, действующие в данном сегменте рынка, примерно в одно и то же время вознамерятся нарастить свои производственные мощности. В результате возникают задержки с выполнением заказов на поставку оборудования, могут снизиться качественные характеристики этого оборудования и увеличатся затраты по его приобретению.

Фирма, которая заранее прогнозирует свои производственные потребности, может избежать этих проблем. Заметим, однако, что если фирма прогнозирует увеличение спроса и расширяется в соответствии с ожидаемым спросом, но прогноз оказывается ошибочным, она будет обременена избытком мощностей и слишком высокими затратами. Это может привести к убыткам или даже банкротству. Итак, очевидный вывод - прогноз объема реализации крайне необходим. Ошибочный прогноз в отношении необходимого и достаточного объема инвестиций может привести к трем проблемам.

Первая - инвестиции предприятия могут быть недостаточно современными, что не обеспечит ей производство в условиях конкуренции.

Вторая - если они недостаточны, фирма может потерять часть своего рынка, уступив его конкурентам.

Третья - инвестиции избыточны, что приведет к необоснованному росту затрат, цен, снижение объемов производства и др.

Инвестирование важно потому, что наращивание производственных мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии. Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.

Таким образом, инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

> расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

> приобретение новых предприятий;

> диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).

Инвестиционная политика предприятия.

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:

> Консервативная инвестиционная политика.

> Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика.

> Агрессивная инвестиционная политика.

Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. Программа представляет собой единый объект управления.

Инвестиционная привлекательность - обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций конкретного инвестора по формируемым им критериям.

Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п. Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разработки бизнес- плана.

Общий объем затрат инвестиционных ресурсов, распределенный по конкретным периодам осуществления инвестиций, описывается графиком инвестиций. Он разрабатывается в составе бизнес-плана по реальным инвестиционным проектам, требующим продолжительного периода реализации. График инвестиций включает прогнозирование и расчет общего денежного потока предприятия.

Под денежным потоком понимается поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Различают следующие потоки:

> Денежный поток по операционной (производственно-коммерческой) деятельности

> Денежный поток по инвестиционной деятельности.

> Денежный поток по финансовой деятельности.

Разница между положительным и отрицательным денежным потоком по конкретному виду деятельности или по хозяйственной деятельности предприятия в целом представляет собой чистый денежный поток. В практике используются обычно пять методов финансирования инвестиционных проектов:

1. полное самофинансирование;

3. кредитное финансирование;

4. финансовый лизинг;

5. смешанное финансирование.

Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов. С целью привлечения и мобилизации финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов предприятия осуществляют эмиссионную политику.

Это система критериев и мер, разрабатываемых предприятием для обеспечения привлечения необходимого объема финансовых ресурсов. За счет внешних источников путем выпуска и размещения на первичном фондовом рынке собственных ценных бумаг: акций или облигаций. Различают следующие виды эмиссионной политики:

> Консервативная дивидендная политика.

> Компромиссная (умеренная) дивидендная политика.

> Агрессивная дивидендная политика.

Консервативная дивидендная политика вариант дивидендной политики, основной целью которой является первоочередное удовлетворение инвестиционных потребностей предприятия, а выплата дивидендов осуществляется в минимальном стабильном размере или по остаточному принципу.

Компромиссная (умеренная) дивидендная политика вариант дивидендной политики, предусматривающий стабильный уровень выплаты дивидендов с надбавкой в отдельные периоды. Эта политика в наибольшей степени увязана с результатами финансовой деятельности предприятия и уровнем удовлетворения его инвестиционных потребностей.

Основными из показателей являются:

> Чистый приведенный эффект.

> Модифицированная внутренняя доходность.

Кроме этого осуществляется:

> Оценка денежных потоков.

> Оценка инвестиционного риска.

> Формирование оптимального инвестиционного бюджета.

С учетом необходимости преодоления дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инвестиционную предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

> последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

> государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

> размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе; > усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

> совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций.

> значительное расширение практики совместного государственно коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

Инвестиции могут быть двух видов: валовые и чистые.

Валовые инвестиции общий объем инвестиционных ресурсов во всех их формах, направленных в определенном периоде на осуществление реального и финансового инвестирования.

Эффективность инвестиций на предприятиях в значительной мере определяется их структурой — соотношениями направлений их использования. Различают следующие виды структур инвестиций: Анализ структуры инвестиций, и в том числе капитальных вложений, действующего предприятия позволяет сформировать в дальнейшем его текущую и стратегическую инвестиционную политику. O отраслевую структуру, характеризующую… Читать ещё >

Инвестиции и инвестиционная политика предприятия ( реферат , курсовая , диплом , контрольная )

Структура инвестиций

(1) общую структуру инвестиций — соотношение между капиталообразующими и портфельными инвестициями;
(2) структуру портфельных инвестиций — соотношение инвестиций в различные ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей стоимости;
(3) структуру инвестиций в нефинансовые активы — соотношение инвестиций, направляемых в основной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств, другие нефинансовые активы (табл. 22.1);
(4) структуру капитальных вложений, в том числе:
o воспроизводственную структуру — соотношение капитальных вложений, направляемых на воспроизводство основных фондов — новое строительство, расширение и реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий;
o технологическую структуру капитальных вложений — соотношение капитальных вложений, направляемых на проектно-изыскательские, строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудования и их монтаж, и другие затраты (технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов предприятия);
o отраслевую структуру, характеризующую соотношение между капитальными вложениями в различные виды экономической деятельности (отражает степень диверсификации предприятия).

Таблица 22.1. Динамика структуры инвестиций в нефинансовые активы, % 1

Структура инвестиций в нефинансовые активы

Всего

В том числе

в основной капитал

в нематериальные активы

в другие нефинансовые активы

затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы

Анализ структуры инвестиций, и в том числе капитальных вложений, действующего предприятия позволяет сформировать в дальнейшем его текущую и стратегическую инвестиционную политику.

Инвестиционная политика

Инвестиционная политика предприятия представляет собой систему мер, определяющих объем, структуру и направления инвестиционных вложений для достижения стратегических и тактических целей. При этом определение объема и структуры инвестиций означает их привлечение из различных источников, а направления — использование, т. е. собственно инвестирование. От того, насколько эффективна эта система мер, зависит техническое, организационно-экономическое и финансовое состояние предприятия.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов:

(1) соответствия целей инвестиционной политики миссии предприятия, его стратегическим и тактическим целям;
(2) принятия решений на многовариантной основе, экономическое обоснование вариантов;
(3) установления последовательности осуществления инвестиционных проектов в зависимости от степени их важности и наличных ресурсов;
(4) гибкости в принятии инвестиционных решений под воздействием влияния внешней и внутренней среды:
(5) обеспечения оптимальной структуры инвестиций (соотношения между капиталообразующими и портфельными инвестициями);
(6) комплексного, системного подхода при принятии инвестиционных решений, учитывающего не только взаимосвязь между инвестиционными проектами, осуществляемыми для решения разнонаправленных задач, но и обратную связь — влияние их на финансовые и другие результаты деятельности предприятия:
(7) учета инфляции, факторов риска и неопределенности, воздействия на экологию и социальную сферу при принятии инвестиционных решений.

Политика инвестирования в предпринимательстве должна разрабатываться на долгосрочную перспективу (выбор стратегических приоритетов); среднесрочную перспективу (выбор конкретного инвестиционного проекта и источников инвестирования); текущий период (реализация инвестиционных мероприятий, предусмотренных на текущий год).

При разработке инвестиционной политики предприятие должно обладать информацией:

(1)о состоянии рынка продукции (услуг), производимой (оказываемых) предприятием;
(2) его финансово-экономическом положении;
(3) техническом уровне производства;
(4) структуре собственных и заемных ресурсов;
(5) возможности получения оборудования по лизингу;
(6) финансовых условиях инвестирования на рынке капиталов;
(7) льготах, которые можно получить от государства;
(8) условиях страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

При выработке инвестиционной политики предприятие устанавливает цели инвестирования в основной капитал (рис. 22.2) (20, "https://referat.bookap.info").

Рис. 22.2. Распределение организаций по оценке целей инвестирования в основной капитал (по материалам выборочных обследований инвестиционной активности организаций, % общего числа организаций) Соответственно направлениями инвестиций в основной капитал предприятия служат:

(1) создание новых основных производственных и непроизводственных фондов;
(2) создание инфраструктуры (дорог, коммуникаций и пр.);
(3) приобретение объектов основных фондов, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства;
(4) модернизация объектов основных производственных фондов.

Формируя инвестиционную политику, руководство предприятия.

(организации) должно учитывать действие факторов, влияющих на инвестиции в основной капитал. В табл. 22.2 приведен перечень факторов, которые как положительно, так и отрицательно влияют на инвестиционную деятельность.

Таблица 22.2. Перечень факторов, определяющих инвестиционную деятельность предприятия.

Ограничивают инвестиционную деятельность

Стимулируют инвестиционную деятельность

Недостаточный спрос на продукцию.

Повышенный спрос на продукцию.

Недостаток собственных финансовых средств.

Наличие собственных финансовых средств.

Высокий процент коммерческого кредита.

Приемлемый процент коммерческого кредита.

Сложный механизм получения кредитов для реализации инвестиционных проектов.

Доступный механизм получения кредитов для реализации инвестиционных проектов.

Наличие научно-технологических разработок.

Неудовлетворительное состояние технической базы.

Удовлетворительное состояние технической базы.

Низкая прибыльность инвестиций в основной капитал.

Стабильная прибыльность инвестиций в основной капитал.

Неопределенность экономической ситуации в стране.

Стабильность экономической ситуации в стране.

Несовершенная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы.

Нормативно-правовая база, четко регулирующая взаимоотношения на инвестиционном рынке.

Как следует из таблицы, факторы, кроме приведенной их классификации, можно рассматривать по двум направлениям:

(1) зависящие от состояния внутренней среды предприятия (объем собственных средств, состояние технической базы);
(2) определяемые состоянием внешней среды (спрос на продукцию, экономическая ситуация в стране, нормативно-правовая база и т. д. ).

Система мер по вложению инвестиций, выработанная в ходе формирования инвестиционной политики, обосновывается размером и источниками получения финансовых ресурсов, а также расчетами эффективности их использования.

Читайте также: