Государственный долг японии реферат

Обновлено: 05.07.2024

В конце декабря прошлого года долг превысил рекордный рубеж в 997 трлн иен ($10,7 трлн).

Таким образом, при пересчете на 127-миллионное население страны долг каждого японца составляет 7,8 млн иен (около $84 000).

Только за последний квартал 2012 г. госдолг вырос на 13 трлн иен ($139 млрд).

Правительство Синдзо Абэ, пришедшее к власти в конце прошлого года, намерено оздоровить финансовое состояние страны и придать импульс экономике. В новом финансовом году правительство рассчитывает по крайней мере не увеличивать нагрузку на печатный станок: эмиссия государственных ценных бумаг составит 42,85 трлн иен ($460 млрд), что незначительно меньше объемов предыдущего года, когда эмиссия составила 44 трлн иен ($473 млрд).

В начале января сообщалось, что правительство Японии одобрило программу стимулирования экономики объемом 10,3 трлн иен ($116 млрд).

Программа включает расходы на инфраструктуру, а также меры по стимулированию инвестиций. Для финансирования этой программы потребуются дополнительные заимствования — объемом примерно 5 трлн иен.

Тогда же премьер-министр Синдзо Абэ заявил, что ожидает от ЦБ мер по агрессивному смягчению денежно-кредитной политики с целью достижения намеченных показателей инфляции.

Экономика Японии с конца 2012 г. переживает спад, вызванный снижением экспорта и внутреннего потребления. В III квартале 2012 г. ВВП Японии сократился на 3,5% в годовом исчислении.

Госдолг Японии по итогам 2012 г. составил около 220% ВВП. По этому показателю страна занимает второе место в мире, уступая Зимбабве. С каждым годом Японии становится все труднее рефинансировать долги, и страна все чаще обращается к внешним кредиторам.

Государственный долг Японии, % к ВВП

Государственный долг Японии по данным на июнь 2013 года впервые в истории превысил отметку в квадрильон и составил 1008 трлн, что равняется $10,46 триллионам.

Япония: дефицит бюджета страны в 2013 году возрастет на 1,4% / AP

Долг возрос на 1,7% в сравнении с данными за май, сообщает Bloomberg.

Характеристика Конституции Японии 1947 года

. дать характеристику парламента страны, его структуры и правовому положению. проанализировать конституционно-правовые основы деятельности правительства; охарактеризовать конституционные основы судебной системы. 1.Общая характеристика Конституции Японии 1947 года Поражение Японии во второй мировой .

Правительство предполагает, что в 2013 году дефицит бюджета страны возрастет на 1,4% в сравнении с данными за прошлый год. Судя по прогнозам, к 2020 году дефицит составит приблизительно 2% ВВП, несмотря на программу, направленная на выравнивание доходов и расходов бюджета.

В начале этого года премьер-министр Японии Синдзо Абе озвучил новый план поддержания экономического роста, стоимостью в 10 триллионов йен. Финансы, в рамках программы, распределяются между двумя секторами: обновление инфраструктуры и поддержка частных инвестиций. Тем не менее, это спровоцировало дальнейший рост суммы долга.

После уточнения данных по ВВП статистическим ведомством, которое запланировано на 9 сентября 2013 года ожидается увеличение налога с продаж. В целях пополнения казны Япония может увеличить налог с 5% до 8%.

Напомним, что золотовалютный резерв Японии по размерам занимает второе место в мире и в общей сумме превышает триллион долларов. К тому же, больше 90% долга страны выражено в иенах и принадлежит внутренним инвесторам.

По неофициальной информации, новая кредитная система будет создана на основе валютных резервов стран АСЕАН, Китая, Южной Кореи и Японии. За основу новой системы будет взята структура Международного валютного фонда.

Как собщалось, в июне текущего года инфляция в Японии оказалась максимальной с ноября 2008 года. По итогам июня текущего года индекс потребительских цен в Японии увеличился на 0,4%.

Гос.долг Японии достиг квадриллиона иен! По структуре долга более 768 триллионов – это долгосрочные гос.облигации, в том числе JGB (от 2 лет), 175.5 трлн – это векселя и краткосрочные бумаги, а 53.7 трлн – банковские кредиты. В данном случае речь идет о долге центрального правительства, префектур и государственных соц.фондов. Совокупные обязательства государства 1.13 квадриллиона иен… ))

А ниже гос.долг к доходам правительства.

Если брать долгосрочный долг, эмитированным центральным правительством к доходам центр.правительства, то совершенно дикое соотношение выходит – 1550% (!!).

712 трлн долга к 46 трлн годовых доходов правительства. Такого нет нигде.

Ситуация настолько сильно запустилась, что ежегодный дефицит составляет примерно 100% от доходов правительства. Например, недостаток в финансировании гос.расходов в 2012 году составил 44.3 трлн иен при доходах 46 трлн.

Далее я посчитал финансовые активы всех гос.структур Японии (гос.фондов, гос.предприятий, центрального правительства и префектур).

На 3 квартал 2012 года получается 480 трлн. Активы за последние 10 лет не особо изменились, при том, что долг растет.

Обязательства Японии к активам достигают 240%.

Так что же в активах у японцев? Там много различных категорий, но я свел в три основные. Денежный рынок (в основном депозиты в банках), ценные бумаги (в основном гос.бумаги и акции), и иностранные активы (те самые вложения в трежерис).

Особенности экономического развития Японии

. экономика Японии. Предметом - показатели экономического развития Японии. Цель работы - проанализировать особенности экономического развития Японии и . Японии восстановиться после кризиса в конце 2009 года и в 2010 году. Правительство . увеличило внутренний долг, но помогло продержаться. 1.2 Структура хозяйства Японии Япония - . - Japan Post Bank (3,2 триллиона американских долларов), а также других .

Сейчас иностранных гос.активов у японцев 127 трлн, где в трежерис сидит около 85 трлн.

Т.е. понятно на графике, что в период с 2000 по 2007 год они изымали деньги с депозитов и размещали в облигации США и собственного правительства. Например, японский гос.фонд скупает японские гос.облигации. В кризис деньги закончились, активы расти перестали.

Хорошо, а кто скупает долг Японии? На примере долгосрочных бумаг (JGB)

Это японские банки, далее следом идут страховые и пенсионные фонды (директивные структуры, регламент которых обязывает инвестировать в гос.облигации Японии).

Но японские банки с конца 2010 года прекратили скупку не из-за того, что обиделись на правительство, а просто потому, что ресурса под покупки нет. Иными словами нет свободных денег. Кто за эти пару лет подключился? Ясно кто. ЦБ Японии начал скупать (+25.7 трлн), следом пенсионные фонды (+23 трлн) и … внезапно – иностранцы (+20.3 трлн), а остальные – население, корпорации, банки и фин.компании, гос.фонды в совокупности сократили вложения на 17.9 трлн.

Здесь данные только по 3 квартал, а QE активизировалось как раз под конец 2012 и в этом году. Например, за 2013 год ЦБ Японии скупит минимум 15 трлн JGB и 15 трлн векселей. Это происходит из-за исчерпания ресурсов частного сектора.

долг то растет.Как его финансировать? через продажу других активов.

Вложения в JGB увеличивают, сокращая вложения в другие бумаги (облигации и акции).

Кстати, спрашивали, а почему растет фондовый рынок Японии? Отвечаю. Интервенции финансовых компаний Японии, поддержанных правительством на фоне того, что 90% покупок всего нового гос.долга в 2013 году возьмут на себя ЦБ Японии и аффилированные структуры через QE. Если бы не QE, то давление на рынок активов Японии продолжилось.

Так вот, стагнация в активах и покупки гос.долга привели к тому, что 23% всех активов фин.сектора отныне в гос.облигациях Японии (причем взял только долгосрочные).

Такого нет нигде

Но к чему пришли?

  • В следующие 5 лет придется занять минимум 200 трлн иен. Но скорее всего 250 или даже больше.
  • Номинальный ВВП преимущественно стагнирует или сокращается.
  • Активы системы за 20 лет не изменились, а соответственно при росте гос.долга придется опять что то продавать.
  • Это значит, что ЦБ Японии взял монетизацию долга на постоянную основу.
  • Это значит, что фактически Япония уже объявила дефолт.
  • Инфляция = росту процентных ставок и коллапсу долга.
  • Дефляция = стагнации активов и коллапсу долга.
  • Так все запустили, что в среднесрочном плане чтобы не произошло, но дефолт неизбежен, даже не из-за того, что банки откажутся покупать или начнут продавать. Они бы рады, но деньги взять откуда, если активы стагнируют? Если кто то рассчитывает на чудо при дефиците бюджета в 9-10% от ВВП и долг/доход в 1600%, то он ошибается.
  • Дефолт по долгу = банкротству всей фин.системы Японии, т.к. 25% всех активов в гос.долге.
  • Банкротство банков Японии = банкротству мировой фин.системы, т.к. мир слишком тесно переплетен и глобализирован.
  • Пока выход в дефляции, что сохраняет ставки на нуле. читайте сами. Долг 1 квадриллион, доходы правительства 45 трлн + 80 трлн префектур и гос.фондов.

Современная финансовая политика Японии

. промышленной) политики, как бы при­глашая их следовать за собой. Ведь кредитование государственным институтом . трлн. лен и сумело продержать концепцию триллионного бюджета в течение трех лет. Когда экономический . государ­ства шла работа по ликвидации "плохих" (нелик­видных) активов. В этих . В Японии его в наибольшей степени порож­дали кредиты Банка развития. Государственное кредитование экономики, .

По сравнению с предыдущим годом сумма выплат возросла на 12.3%. Доходность облигаций с 0.805% поднимется на 2.2%.

Напомним, что госдолг Японии начал увеличиваться в 90-х из-за нестабильной экономической ситуации. На текущий год он составляет 976.2 трлн. иен. Дополнительно, в августе этого года, правительство Японии приняло решение о повышении налогов на продажи до 10% уже к 2015 году.

Япония – лидер рейтинга стран по уровню госдолга (211% от ВВП).

После цунами и аварии на станции Фукусима Япония несет значительные издержки, которые покрывает в основном за счет внутренних заимствований. Внешний долг страны составляет около 46% ВВП. Долговая нагрузка на одного жителя страны составляет $105 тысяч. Справедливости ради следует отметить, что Япония – мировой лидер по объему международных резервов, которые в случае необходимости смогут покрыть около 10% долгов.

Примеры похожих учебных работ

Современная финансовая политика Японии

. политики, как бы при­глашая их следовать за собой. Ведь кредитование государственным . Когда экономический рост . ства шла работа по . государственного руководства. Совмест­ные кредиты в рамках Системы содействия кре­дитованию оказались инструментом, .

Государственный долг и его влияние на экономику

. долги. Понимание структуры государственного долга и анализ его рисков требует от каждого: Оценить ожидаемую стоимость любого создающегося за счет государственного долга общественного актива, по крайней мере, в будущих налоговых условиях, если не в .

Особенности корпоративной культуры в разных странах

. чему нужно относиться бережно и с должным уважением. 2. Основные особенности корпоративной культуры в Америке Если японская корпоративная культура - культура синтеза, европейская - согласия, то американскую можно смело назвать .

Налоговая политика Японии

. ни было стране Востока, зависит от налоговой политики государства. В свете этого рассмотрим вопрос устройства налоговых органов страны. 2. Налоговые органы Японии На Национальное налоговое управление (ННУ), структурно входящее в .

Особенности экономического развития Японии

. чуда". Объектом исследования в данной работе является экономика Японии. Предметом - показатели экономического развития Японии. Цель работы - проанализировать особенности экономического развития Японии и определить роль страны в мировой экономике. Для .

Весной 2012 г. агентство Standard & Poor’s подтвердило суверенный рейтинг Японии на уровне АА-, сохранив негативный прогноз. Однако в мае 2012 г. Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг Японии сразу на две ступени, до отметки А+. У рейтинговых агентств есть сомнения, что обсуждаемые правительством фискальные меры будут иметь положительный эффект. Увеличение налога на потребление не решит… Читать ещё >

Государственный долг Японии: критические масштабы ( реферат , курсовая , диплом , контрольная )

Новый рекорд внутреннего государственного долга установила Япония. Величина государственного долга Страны восходящего солнца перед собственными корпорациями и населением составляет сегодня более 235% ВВП. Инвесторы уверены: гигантский долговой пузырь может лопнуть уже в самые ближайшие годы (до 2017 г.), и виноватой в этом, вероятно, окажется финансово-нестабильная Европа. Японские власти пытаются решить проблему за счет увеличения налогов, но эксперты считают это не лучшим лекарством и уже не верят в иену как в надежный актив. Наибольшее опасение у инвесторов вызывает неумолимый рост японского государственного долга. В 2011 финансовом году, который закончился 31 марта 2012 г., его общий объем составил около 12 трлн долл. Эта сумма вдвое превышает ВВП государства. Согласно оценкам МВФ к 2014 г. размер этого долга составит 245% ВВП, а ведь еще в 1984 г. он был на вполне безопасном уровне — немногим более 67% ВВП. По подсчетам экономистов государственный долг в расчете на каждого японца уже превышает 105 тыс. долл.

Весной 2012 г. агентство Standard & Poor’s подтвердило суверенный рейтинг Японии на уровне АА-, сохранив негативный прогноз. Однако в мае 2012 г. Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг Японии сразу на две ступени, до отметки А+. У рейтинговых агентств есть сомнения, что обсуждаемые правительством фискальные меры будут иметь положительный эффект. Увеличение налога на потребление не решит структурных проблем японской экономики, заявляет Standard & Poor’s. К структурным проблемам в агентстве отнесли несоответствие между системой социального обеспечения, старением населения и низким макроэкономическом ростом. Специалисты Fitch также указали на политические риски налоговых мер, предпринятых правительством в надежде решить ухудшающую финансово-экономическую ситуацию в стране.

Но проблема в том, что за МВФ стоят могущественные банки и корпорации, а также США, Великобритания и другие страны с сильнейшими корпоративно-банковским влиянием на политику. А сам этот фонд выступает как реальная наднациональная сила, обладающая огромными возможностями давления на правительства многих стран. Подходы МВФ в итоге и принимают к исполнению, тем более что современные правительства состоят, как правило, из довольно сереньких людей, не имеющих ни специальных знаний и большого жизненного опыта, ни внутренней силы и энергии, чтобы проводить адекватную политику в интересах своих наций и в целом мирового сообщества. Попытки противодействия мейнстриму мировой политики предпринимаются крайне редко. Президент-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан летом 2011 г. на ежегодном пленарном заседании МВФ и группы Всемирного банка выступил с важным заявлением, в котором он провозгласил необходимость радикального пересмотра всей теоретико-методологической и политической базы БреттонВудских учреждений (МВФ и Всемирного банка), более справедливой их деятельности и возвращении к кейнсианскому регулированию. Сразу же после этого заявления он был обвинен в сексуальных домогательствах, арестован и с позором изгнан с этого поста и в целом из большой политики.

Поскольку обычных доходов не хватает, дефицит покрывается с помощью государственных займов.

В Японии с 1947/48 года по 1964/65 год закон запрещал использовать государственные займы для финансирования центрального бюджета, но и в этот период фактически такая практика имела место, так как часть расходов по государственному долгу, фиксировавшаяся в специальных счетах, покрывалась с помощью государственного кредита. с 1964/65 года запрет был снят и госкредитные поступления по займам стали отражаться в центральном бюджете.

В 1979/80 году доля доходов от госзаймов достигла почти 40% против 9,4% в 1975/76 году. [1; с.68] В связи с этим были приняты меры по уменьшению степени зависимости бюджетного финансирования из этого источника. В результате в 1991/92 году доля госзаймов в бюджетных доходах снизилась до 7,6%. [1; с.68] Однако в условиях обострившихся экономических трудностей, связанных с крахом на рынке недвижимости и корпоративных акций (“экономика мыльного пузыря”), прежняя тенденция возобновилась, и в 1996/97 году на госзаймы пришлось 28%, что составляет 4,2% ВВП страны. [5; с.121]

Расходы по госдолгу в этот период составили, согласно одному источнику, 21,7% [1; с.68] и 43,6% согласно другому [5; с.121]

Японские власти объявили о мерах по приведению своих финансов в соответствие с нормативами Европейского экономического сообщества. И, согласно реформе, дефицит бюджета должен быть сокращен до 3% ВВП к 2003 году против 5,9% в 1997/98 году. [1; с.68] Кроме того, предполагается “за тот же период свести к нулю выпуск новых займов на покрытие финансового дефицита”. [8; с.44]

2. БЮДЖЕТЫ МЕСТНЫХ ОРГАНОВ ВЛАСТИ

В Японии всего насчитывается 47 префектур, объединяющих 3045 городов, поселков, районов, каждый из которых имеет самостоятельный бюджет. [10; с.56]

Доходная часть местных бюджетов состоит из налоговых и неналоговых поступлений (см. рис.1).

В 1990 году общие доходы местных органов управления составили 80,41 трлн иен. Из них собственные налоговые поступления составили 33,45 трлн иен, или 41,6% доходной части местных бюджетов; 14,33 трлн иен, или 17,8%, дали отчисления от общегосударственных налогов; 10,65 трлн иен, или 13,2%, составили дотации государства на осуществление общенациональных мероприятий; остальные 21,98 трлн иен, или 27,3% доходов местных бюджетов,- это неналоговые поступления, включая займы. [12; с.58]


Рис. 1 Структура доходов местных органов власти

Японии в 1990 году

Данная диаграмма свидетельствует о том. что в Японии местные налоги не доминируют в местных бюджетах, составляя меньше половины их доходной части. Это отличает японскую налоговую систему от северо-американской, где местные налоги превышают 2/3 бюджета муниципалитетов.[7; с.296]

Закон о местных налогах определяет их виды и предельные ставки, в остальном управление ведется местными органами власти. Всего в стране 30 местных налогов.

В местных налогах решающая роль принадлежит прямым налогам: в 1978 году на них приходилось 79% [9; с.334]; в 1990 году - 87,5% [7; с.297]

Юридические лица уплачивают префектурный подоходный налог в размере 12.3% от государственного, что дает ставку 1,67% от прибыли и городской (поселковый, районный) подоходный налог в размере 12,3% от государственного, или 4.12% от прибыли. Кроме того, прибыль служит источником выплаты налога на предпринимательскую деятельность, поступающего в распоряжение префектур; его ставка 10,71%. [12; с.57]

Физические лица уплачивают подоходный префектурный налог по ставкам 5, 10, 15% в зависимости от суммы дохода. Кроме этого существуют местные подоходные налоги. Сверх этого каждый гражданин Японии независимо от величины дохода уплачивает налог на жителя в сумме 3200 иен в год. [12; с.57]

К прямым налогам относятся и некоторые местные имущественные налоги.

Из местных косвенных налогов следует отметить налог на табак, бензин, на рестораны и бары, на потребление электричества и газа.

За счет средств местных органов власти в Японии финансируется развитие производственной инфраструктуры, мероприятия, связанные с ликвидацией последствий стихийных бедствий.

Кроме того, через местные бюджеты проводятся расходы на подготовку рабочей силы, выплату различных пособий, пенсий. Значительная часть бюджетных средств расходуется на содержание местных органов власти, в том числе полиции, органов суда и прокуратуры.

Доходы и расходы местных органов власти

1978г 1980г 1983г 1985г 1988г 1990г
Доходы 39,13 46,80 53,46 57,47 68,01 80,41
в т.ч. за счет местных налогов 12,24 15,89 19,84 23,32 30,12 33,45
Расходы 38,35 45,78 52,31 56,29 66,40 78,47
Баланс (доходы минус расходы) 0,78 1,02 1,15 1,18 1,61 1,94
Остаток от предыдущего года 0,35 0,41 0,35 0,32 0,56 0,82
Реальный баланс данного года 0,43 0,61 0,80 0,86 1,05 1,12

Данные таблицы 6 свидетельствуют о постоянном росте и доходной, и расходной части местных бюджетов Японии, причем рост доходов опережает рост расходов. Местные бюджеты в Японии сводятся без дефицита. Кроме общего баланса года учитывается реальный баланс, который рассчитывается путем исключения из общего баланса остатка финансовых ресурсов предыдущего года.

Удельный вес государственных расходов Японии

в ВНП в 1966-1991 г.г, % [10; с.204-205]

1966г 1971г 1976г 1981г 1986г 1991г
Расходы центрального правительства 6,2 5,9 8,2 10,5 9,9 9,3
Расходы местных органов власти 13,0 14,4 16,9 18,9 17,2 15,4

Изучая расходы местных органов власти, необходимо отметить, что их удельный вес в ВНП значительно больше удельного веса в ВНП расходов центрального правительства ( см. табл. 7).

Раздел: География
Количество знаков с пробелами: 26688
Количество таблиц: 7
Количество изображений: 1

В статье дана характеристика современного состояния государственного долга Японии, который почти в два с половиной раза превышает объём ВВП. Цель настоящего исследования заключалась в том, чтобы выделить основные причины нарастания долга, особенности структуры, этапы формирования; сделать оценку и прогноз эффективности правительственных мер по его регулированию; провести компаративный анализ по отношению к госдолгу США.

Ключевые слова

Об авторе

Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД РФ
Россия
Раиса Борисовна Ноздрева – заслуженный деятель науки РФ, профессор, д.э.н., Почётный профессор МГИМО МИД России, профессор кафедры менеджмента, маркетинга и внешнеэкономической деятельности

Список литературы

1. Nutahara K. 2015. Laffer curves in Japan. Journal of the Japanese and International Economies, Elsevier. 36(C). P. 56–72. DOI: 10.1016/j.jjie.2015.02.002.

2. Nakajima T., Takahashi S. 2017. The optimum quantity of debt for Japan. Journal of the Japanese and International Economies. 46(C). P. 17–26. DOI: 10.1016/j.jjie.2017.08.002

3. Takanori T. 2014. Corporate governance and the cost of public debt financing: Evidence from Japan. Japanese Int. Economies. 34. P. 315–335. DOI: 10.1016/j.jjie.2014.03.002

4. Tamakoshi G., Hamori S. 2015. The European Sovereign Debt Crisis and Its Impact on Financial Markets. Routledge. Р. 46–52.

5. Doi T., Hoshi. T., Okimoto T. 2011. Japanese government debt and sustainability of fiscal policy. Journal of the Japanese and International Economies, Elsevier. (4). P. 414–433. DOI: 10.3386/w17305.

6. Matsuoka H. 2015. Fiscal limits and sovereign default risk in Japan. Journal of the Japanese and International Economies, Elsevier. 387. P. 13–30. DOI: 10.1016/j.jjie.2015.05.003

7. Hansen G., Imrohoro S. 2016. Fiscal reform and government debt in Japan: A neoclassical perspective Review of Economic Dynamics. Journal of the Japanese and International Economies, Elsevier. Vol. 21. P. 201–224. DOI: 10.1016/j.red.2015.04.001

8. Kenshiro N., Masaaki T. 2017. Financial Instability in Japan: Debt, Confidence, and Financial Structure. Return of Marxian Macro-Dynamics in East Asia. Research in Political Economy. Vol. 32. Emerald Publishing Limited. P. 39–61.

11. Ноздрева Р.Б. 2015. Рыночная экономика и государственное планирование: зарубежный опыт. Вестник МГИМО –Университета. № 6. С. 216–224.

12. Ноздрева Р.Б. 2017. Великая стагнация японской экономики. Международные экономические отношения: плюрализм мнений в эпоху перемен. Под ред. Ревенко Л.С. Москва: МГИМО-Университет. C. 242–251.

Читайте также: