Гибридные способы организации сделки и гарантии специфических инвестиций реферат
Обновлено: 02.07.2024
Как показал О.Уильямсон, в результате инвестиций в специфические активы предпринявший их агент оказывается "заперт" в сделку со своим нынешним партнером. Если до этого у него мог быть выбор среди достаточно большого числа примерно равноценных контрагентов, то теперь их круг сужается до одного. Разрыв отношений становится равнозначен потере капитала, воплощенного в специфических активах, так как они приспособлены к особенностям данного партнера и имеют малую ценность для всех остальных. Это превращение исходной конкурентной ситуации в конечную монопольную О.Уильямсон назвал "фундаментальной трансформацией", которая расценивается им как одно из главных препятствий на пути рыночного обмена.
Вы сознательно заключили неполный контракт, ибо в тот момент не могли определить, какие действия окажутся для вас оптимальными в будущем. В процессе реализации контракта вы делаете необходимые инвестиции в специфические активы. Тогда к моменту пересмотра условий контракта ваша переговорная сила станет слабее, чем раньше, поскольку теперь отказ от дальнейших отношений связан для вас с потерями. И ваш партнер, которому об этом известно, начнет оказывать на вас давление. Такое давление носит название вымогательства и представляет собой еще один вид оппортунистического поведения. Сторона, сделавшая специфические инвестиции, попадает в положение заложника.
Если ресурс представляет интерес для многих производителей, и его рыночная ценность мало зависит от того, где он используется, то это ресурс общего назначения. Специфическим называется ресурс, который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности. О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте.
Виды специфичности ресурсов:
1. Специфичность местоположения (site specificity);
2. Специфичность физических активов (physical asset specificity).
3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity.
5. Специфичность временная (temporal specificity).
6. Специфичность репутации, торговой марки (brand name specificity).
Вымогательство – это такая форма оппортунистического поведения, которая возникает после заключения сделки и суть которой состоит в перераспределении квази-ренты, при котором ущемляются интересы одной из сторон, осуществившей специфические инвестиции.
Квази-ренту можно определить следующим образом: это разница между доходом фактора при его использовании в данном месте и доходом при его альтернативном наилучшем варианте использования.Квази-рента может быть экспроприирована, а владелец не будет извлекать фактор из данной сферы его использования.
Типы контрактов (классический, неоклассический и отношенческий) и альтернативные способы организации сделки: рынок, гибридные формы и иерархия.
Классический контракт
а) одномоментны, краткосрочны, разовые и повторяющиеся трансакции
б) низкая степень неопределенности
в) можно измерить характеристики
г) сделки дискретны (стороны сделки ни до ни после не имеют никаких взаимных обязательств) и автономны (можно выделить из общего объема экономических взаимоотношений сторон)
д) отсутствие специфичных ресурсов
- двусторонний договор, основанный на действующих юридических правилах;
- отношения между сторонами обезличенные, четко определены и прекращаются после завершения сделки;
-устных договоренностей классический контракт не признает;
- участия третьей стороны договор не предусматривает;
- решение спора происходит в судебном порядке;
- компенсация осуществляется преимущественно в денежной форме;
-рыночные альтернативы являются инструментом защиты каждой стороны классического контракта от оппортунистического поведения.
- структура управления классическим контрактом – рынок.
Неоклассический контракт.
а) разовые трансакции, непрерывность сделки
в)характеристики могут меняться, измерения по мере изменения
д) средняя степень специфичных активов
- договор о принципах сотрудничества;
- личные отношения играют важную роль;
- источником дополнительной ценности является непрерывность сделки;
- меньше значения придается цене и качественным характеристикам на стадии заключения контракта, и тем больше внимания уделяется правилам, которые будут регулировать отношения сторон, приспособление сторон к непредвиденным обстоятельствам и прекращение отношений;
К. Менар: четыре характерные черты неоклассического контракта:
1. Неоклассический контракт может определять механизм адаптации к непредвиденным обстоятельствам (в частности, создание совместного комитета).
2. Неоклассический контракт может создавать некоторую зону толерантности, то есть зону, где происходит разделение риска.
3. Контракт может предусматривать раскрытие информации, например, о непредвиденных изменениях издержек.
4. Неоклассический контракт содержит условия, предусматривающие обращение к третейскому судье, а не в суд.
О.Уильямсон: неоклассический договор с самого начала носит тройственный характер, поскольку он включает договоренность о третейском судье.
Читайте также: