Экспертиза инвестиционных проектов реферат

Обновлено: 05.07.2024

  • Для учеников 1-11 классов и дошкольников
  • Бесплатные сертификаты учителям и участникам

Введение

Данная тема моего реферата является актуальной, поскольку такие вопросы, как управление инвестиционным процессом занимают главенствующие места в эффективно действующих фирмах. Какое бы не было предприятие, оно имеет связь с инвестиционной деятельностью; она сталкивается с тем, что нужно вкладываться в собственное развитие денежными ресурсами либо же для выхода из кризисной ситуации. А делается это для того, чтобы был получен конечный результат. Исходя из всего вышесказанного, появляется проблема определения эффективности вложений. Существует довольно большое количество возможностей для инвестирования. Однако и какое бы не было предприятие, оно будет иметь ограничения в свободных денежных ресурсах, которые будут доступны для того, что бы их инвестировать. Именно для этого и нужно выбирать лучший, приемлемый инвестиционный проект, уметь его правильно оценивать.

Цель и задачи данного реферата: изучить критерии оценки инвестиционных проектов, а так же разобрать каждый метод по отдельности, выявить специфику каждого из них.

Структура работы: реферат состоит из пяти глав, три из которых – это структурные элементы, две главы – это основная часть, вторая глава состоит из восьми параграфов. Общий объем составляет семнадцать страниц.

Критерии оценки инвестиционного проекта

Каждому предприятию нужно проводить оценку того проекта, который предлагается к осуществлению, потому что если один инвестиционный проект подходит для одного предприятия, то для другого предприятия он может и не подойти. На это существует масса причин: территория, компетентность персонала, состояние главных фондов и так далее. 1 Данное оказывает существенное влияние на итог проекта. Такие факторы нужно учитывать на стадии отбора инвестиционного проекта, так как количественно их оценить не просто, а бывают и такие случаи, что сделать это никак нельзя. На определенной фирме имеются свои конкретные факторы, которые влияют на качественность проекта. В связи с этим какой-то универсальной системы оценки инвестиционных проектов не существует, однако существуют факторы, которые имеют отношению к большому количеству фирм. На базе данных факторов существуют конкретные критерии для того, чтобы оценивать инвестиционные проекты. В критерии входят:

стратегия, политика, цели, а так же ценности фирмы;

2. Методы оценки инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты, при анализе, имеют конкретную логику. 2

С любым инвестиционным проектом связывают денежный поток. Элементы данного: чистый отток (расходуют больше, чем приходят), чистый приток (противоположность чистого оттока). Существуют денежные потоки как ординарные (приток идет за оттоком), так и неординарные (чередование притоков и оттоков).

Такое ограничение, как годовой анализ, проводится чаще всего, однако он не является обязательным. Анализ проводится и за месяц, и за квартал, и за год и так далее, то есть по одинаковым периодам разной продолжительности. При всем при этом нужно не забывать о сравнении процентной ставки, частей денежного потока, а так же длины продолжительности.

Считается правильным то, что вложения должны вноситься в конце года, который предшествует самому первому году реализации проекта. Однако данные вложения могут вноситься и в течение последующих лет.

К концу очередного года относится приток (отток).

Дисконтированный коэффициент, который используется для того, чтобы провести оценку инвестиционного проекта при помощи методов, которые, в свою очередь основаны на оценках дисконтирования, должен быть соответствен длине продолжительности, заложенного в базу проекта. К примеру, если длина периода месяц, то только в том случае и берется месячная ставка.

Критерии делят на две группы:

Расчёт прибыльности финансирования осуществлялся до самого последнего времени с производственной точки зрения, а так же мало отвечал условиям, которые предъявляли спонсоры. На это было две причины:

Вторая – те показатели, которые использовались, были ориентированы на то, чтобы выявить повышения производительности труда, снижения себестоимости в результате инвестиций, финансовая эффективность которых отходила при этом на второй план.

Далее будут рассмотрены наиболее видимые препятствия, которые соприкасаются с данным подходом:

И поступление, и текущие расходы, а так же объем первоначального финансирования на всю продолжительность реализации проекта – все это необходимо оценить верно;

Предпосылка стабильности валюты используется для того, чтобы провести расчет методом, основанным на дисконтированных оценках. В данной предпосылке осуществляется оценка денежных средств.

Само собой, что данные методы не есть идеальны. В первом варианте возможное изменение ценовой политике остается в тени. Во втором варианте, помимо данного, механизм рублевых, а так же валютных цен и так далее влияют существенно на итог.

Что хотелось бы еще отметить, что цель количественных методов – это обеспечение сопоставимости проектов, которые рассматриваются с точки зрения эффективности.

2.1. Методы дисконтирования

Не обращать внимание на такой фактор, как неравноценность ничем не отличающихся сумм платежей, а так же поступлений, которые относятся к различным промежуткам времени - это главенствующий недочет простейших методов оценки. Необходимо и учитывать, и понимать данный фактор, так как он имеет колоссальное значение для адекватной оценки проектов, которые связаны с долговременным вложением денежных средств. Выделяют два положения при учете данного фактора: 4

покупатель: по его мнению, сумма платежей, которые будут производиться в будущем, равноценна меньшей сумме, которая имеет выплату сегодня;

продавец: по его мнению, те финансы, которые получены сегодня, больше тех, которые будут получены в будущем.

На сколько будут оправданы затраты, которые сделаны сегодня, будущими поступлениями – это и есть проблема оценки одного из лучших проектов.

Для того чтобы рассчитать коэффициент приведения в практике оценки необходимо это произвести на базе коэффициента дисконтирования. Сам же коэффициент дисконтирования образуется путем сложения из трех составляющих:

где СС=Кд – это коэффициент дисконтирования, И - это темп инфляции, ПР – это норма прибыли, которая является минимальной, а так же истинной, Р - коэффициент, который учитывает степень риска.

Минимальная норма прибыли – это нижняя грань стоимости финансового средства.

Средневзвешенная стоимость или же постоянных, или же долгосрочных, или же акционерных денежных средств – это и необходимо использовать фирмам, которые осуществляют инвестиции, в качестве ставки сравнения.

2.1.1. Чистая приведенная стоимость

Сравнение одной единой для всех суммы дисконтированных денежных поступлений и величины инвестиции, которая является начальной ( IC ) – на этом базируется данный метод. Во времени распределен приток капитала, он дисконтируется с помощью коэффициента r , который устанавливается инвестором не зависимо не от кого. Он исходит из ежегодного процента возврата, который, в свою очередь, он может иметь или же хочет иметь на инвестируемые им денежные ресурсы.

Предположим, что вкладывание будет производить в течение какого-то количества лет ( n ) доходы, которые являются годовыми, в размере P1, P2, . Рn. Для того чтобы рассчитать одну единую для всех накопленную величину доходов, которые являются дисконтированными (PV), а так же чистый приведенный эффект (NPV), необходимо применить следующие формулы: 5

NPV > 0, то проект следует принять; NPV NPV = 0, то проект и не прибыльный, и не убыточный

Для того чтобы произвести прогноз доходов по годам, нужно брать во внимание абсолютно все виды поступлений и непроизводственного характера, и производственного характера, ассоциированные с определенным проектом.

В том случае, если же проект подразумевает под собой последовательные вклады денег в течение m лет, тогда формула видоизменяется так:

где h - прогнозируемый средний уровень инфляции.

Существуют специальные статистические таблицы для того, что бы рассчитать данные, а так же иные методы потому, что в ручную это сделать очень сложно. 6

А так же следует заметить, что такой показатель, как NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в том случае, если принят определенный рассматриваемый проект. Данный показатель NPV можно и суммировать.

2.1.2. Внутренняя норма прибыли инвестиций

Данный метод является вторым стандартным методом оценки. Внутренняя норма прибыли – это норма доходности, которая порождается вкладыванием (инвестициями). 7 Барьерная ставка, при которой чистая стоимость вкладываемых денежных средств равняется нулю, либо же это та норма прибыли, при которой дисконтированные доходы от проекта равны затратам, вкладываемых денежных средств. Внутренний коэффициент окупаемости определяет ту ставку дисконта, которая будет максимально приемлемой, при которой возможно будет вкладывать денежные ресурсы без потерь.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0, данное значение можно найти из последующей формулы:

где NPV(IRR) – это чистая текущая стоимость, которая рассчитана по ставке IRR, CFt – это приток денежных средств за продолжительность t; It – это затраты в t продолжительности; n - это суммарное число периодов t = 0, 1, 2, . n.

У данного метода есть свои недостатки: 8

не берется во внимание, то есть не учитывается уровень дополнительно вложенных средств;

никак не может показать итог вложений в абсолютном значении;

при знакопеременных потоках может и такое, что будет неправильно рассчитан.

Как существуют недостатки у данного показателя, так и существуют свои достоинства: помимо того, что можно определить уровень рентабельности инвестиции, можно так же дать сравнение проектам различного масштаба и разной длительности.

Условия сравнения: абсолютно любой срок действия вкладываемых средств, а так же размер.

Экономический смысл данного показателя: он проектирует рентабельность вкладываемых средств или же или максимально допустимый уровень вкладываемых денежных затрат в проект, который оценивают.

Существует связь между такими показателями, как СС и IRR для какого-то определенного проекта: IRR > CC, то проект следует принять; IRR 9 Учитывается временная ценность капитала. DCF-модель – это то, что лежит в основе критерия. Критерий NPV основан на приведении денежного потока к началу действия проекта, то есть в его базе заложена операция дисконтирования. Есть возможность и такая: воспользоваться обратной операцией — наращением. В данной ситуации элементы денежного потока будут наращиваться к моменту окончания проекта; величина, рассчитанная сопоставлением наращенных элементов потока, получила название чистой наращенной стоимости.

Данный метод следуют рассчитывать по следующей формуле:

Алгоритм расчета данного метода (РР) напрямую находится в зависимости от равномерности распределения прогнозируемых доходов от вложенных денежных средств.

Одна единая для всех формула срока окупаемости выглядит так:

при котором Рк > IC.

Хоть такой показатель и чрезвычайно прост при расчетах, однако у него есть недостатки, которые необходимо брать во внимание при проведении анализа:

Срок окупаемости никак не учитывает влияние доходов последних периодов;

Данный метод никак может делать различия меж проектами с одной и той же суммой для всех кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам, это связано с тем, что срок окупаемости инвестиций не дисконтированных оценках не основывается.

2.2.2. Индекс рентабельности инвестиций

По сути, метод расчёта индекса рентабельности вкладываемых денежных средств является следствием метода расчёта чистого приведенного эффекта. 11 Данный метод можно рассчитать по следующей формуле:

PI > 1, то проект следует принять; PI PI = 1, то проект и не прибыльный, и не убыточный.

Если сравнивать индекс рентабельности с методом чистого приведённого эффекта, то индекс рентабельности – это относительный показатель. И именно, исходя из этого, данный метод очень удобен при выборе одного проекта из несколько похожих между собой проектов, которые имеют примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV.

2.2.3. Коэффициент эффективности инвестиций

У данного метода имеются характерные черты такие, как: не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли PN. 12 Алгоритм данного метода очень простой и, исходя из этого, показатель пользуется популярностью на практике. Для того чтобы найти среднюю величину инвестиции, необходимо разделить исходную сумму денежных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена.

Здесь идет сравнение коэффициента эффективности вложенных денежных средств с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, который рассчитывается с помощью деления одной единой для всех чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность. 13

Экспертиза инвестиционного проекта проводится для того, чтобы рассчитать эффективность инвестиционных проектов и их рискованность. Такая экспертиза проводится с использованием различных математических моделей, при которых анализируются сумма инвестирования, доходность инвестиций, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционных проектов.

Этапы экспертизы инвестиционных проектов
Анализ инвестиций происходит в несколько этапов:
- составление перечня альтернативных инвестиций;
- прогноз денежных потоков для каждого варианта;
- прогноз данных для расчетов барьерных ставок и уровня реинвестирования и проведение необходимых расчетов;
- расчет параметров инвестиционного проекта;
- анализ чувствительности инвестиционных проектов;
- окончательное сравнение альтернативных инвестиций;
- при необходимости - анализ изменения платежеспособности предприятия;
послеинвестиционный анализ.

Рассмотрение нескольких вариантов инвестирования позволяет реализовать инвестиционный проект с наибольшей эффективностью. Анализ денежных потоков при оценке эффективности инвестиционных проектов связан с оценкой инфляции в стране и налогового окружения компании.
На каждом этапе экспертизы инвестиционных проектов могут использоваться различные подходы в зависимости от выбранной математической модели, микро- и макроэкономической ситуации.
Качественно проведенная экспертиза позволяет на основании проведенных расчетов выбрать из нескольких вариантов наиболее безопасный инвестиционный проект для реализации его в конкретных становых, производственных и экономических условиях.
Проведение экспертизы инвестиционных проектов сопровождается проведением значительного количества расчетов, составлением схем и графиков. Все, что не удастся выразить с помощью цифр и графического представления, формулируется в дополнительном аналитическом заключении, которое является частью экспертной документации.
Проведение послеинвестиционного анализа важно для проведения экспертизы инвестиционных проектов в будущем, поскольку позволяет учесть ошибки и недочеты, допущенные при проведении экспертизы.

Экспертиза инвестиционных проектов - это задача для квалифицированного финансового аналитика, имеющего опыт подобной работы.
Наша компания предлагает свои услуги при проведении экспертизы инвестиционных проектов. Каждый этап экспертизы в нашей компании будет сделан на наиболее высоком уровне качества, что позволит обеспечить безопасность и эффективность инвестирования для наших клиентов и партнеров.

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.



Экспертиза инвестиционного проекта проводится для того, чтобы рассчитать эффективность инвестиционных проектов и их рискованность. Такая экспертиза проводится с использованием различных математических моделей, при которых анализируются сумма инвестирования, доходность инвестиций, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционных проектов.

Этапы экспертизы инвестиционных проектов Анализ инвестиций происходит в несколько этапов:
- составление перечня альтернативных инвестиций;
- прогноз денежных потоков для каждого варианта;
- прогноз данных для расчетов барьерных ставок и уровня реинвестирования и проведение необходимых расчетов;
- расчет параметров инвестиционного проекта;
- анализ чувствительности инвестиционных проектов;
- окончательное сравнение альтернативных инвестиций;
- при необходимости - анализ изменения платежеспособности предприятия;
послеинвестиционный анализ.

Рассмотрение нескольких вариантов инвестирования позволяет реализовать инвестиционный проект с наибольшей эффективностью. Анализ денежных потоков при оценке эффективности инвестиционных проектов связан с оценкой инфляции в стране и налогового окружения компании.
На каждом этапе экспертизы инвестиционных проектов могут использоваться различные подходы в зависимости от выбранной математической модели, микро- и макроэкономической ситуации.
Качественно проведенная экспертиза позволяет на основании проведенных расчетов выбрать из нескольких вариантов наиболее безопасный инвестиционный проект для реализации его в конкретных становых, производственных и экономических условиях.
Проведение экспертизы инвестиционных проектов сопровождается проведением значительного количества расчетов, составлением схем и графиков. Все, что не удастся выразить с помощью цифр и графического представления, формулируется в дополнительном аналитическом заключении, которое является частью экспертной документации.
Проведение послеинвестиционного анализа важно для проведения экспертизы инвестиционных проектов в будущем, поскольку позволяет учесть ошибки и недочеты, допущенные при проведении экспертизы.

Экспертиза инвестиционных проектов - это задача для квалифицированного финансового аналитика, имеющего опыт подобной работы.
Наша компания предлагает свои услуги при проведении экспертизы инвестиционных проектов. Каждый этап экспертизы в нашей компании будет сделан на наиболее высоком уровне качества, что позволит обеспечить безопасность и эффективность инвестирования для наших клиентов и партнеров.

Экспертиза инвестиционного проекта проводится для того, чтобы рассчитать эффективность инвестиционных проектов и их рискованность. Такая экспертиза проводится с использованием различных математических моделей, при которых анализируются сумма инвестирования, доходность инвестиций, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционных проектов.

Этапы экспертизы инвестиционных проектов
Анализ инвестиций происходит в несколько этапов:
- составление перечня альтернативных инвестиций;
- прогноз денежных потоков для каждого варианта;
- прогноз данных для расчетов барьерных ставок и уровня реинвестирования и проведение необходимых расчетов;
- расчет параметров инвестиционного проекта;
- анализ чувствительности инвестиционных проектов;
- окончательное сравнение альтернативных инвестиций;
- при необходимости - анализ изменения платежеспособности предприятия;
послеинвестиционный анализ.

Рассмотрение нескольких вариантов инвестирования позволяет реализовать инвестиционный проект с наибольшей эффективностью. Анализ денежных потоков при оценке эффективности инвестиционных проектов связан с оценкой инфляции в стране и налогового окружения компании.
На каждом этапе экспертизы инвестиционных проектов могут использоваться различные подходы в зависимости от выбранной математической модели, микро- и макроэкономической ситуации.
Качественно проведенная экспертиза позволяет на основании проведенных расчетов выбрать из нескольких вариантов наиболее безопасный инвестиционный проект для реализации его в конкретных становых, производственных и экономических условиях.
Проведение экспертизы инвестиционных проектов сопровождается проведением значительного количества расчетов, составлением схем и графиков. Все, что не удастся выразить с помощью цифр и графического представления, формулируется в дополнительном аналитическом заключении, которое является частью экспертной документации.
Проведение послеинвестиционного анализа важно для проведения экспертизы инвестиционных проектов в будущем, поскольку позволяет учесть ошибки и недочеты, допущенные при проведении экспертизы.

Экспертиза инвестиционных проектов - это задача для квалифицированного финансового аналитика, имеющего опыт подобной работы.
Наша компания предлагает свои услуги при проведении экспертизы инвестиционных проектов. Каждый этап экспертизы в нашей компании будет сделан на наиболее высоком уровне качества, что позволит обеспечить безопасность и эффективность инвестирования для наших клиентов и партнеров.

Похожие страницы:

Инвестиционный проект (8)

. инвестиционного проекта. 4 Классификация инвестиционных проектов 6 Фазы развития инвестиционного проекта Экспертиза инвестиционных проектов Основные методы анализа инвестиционных проектов Заключение 9 Список литературы ВВЕДЕНИЕ Инвестиционная .

Инвестиционные проекты, реализуемые на железнодорожном транспорте

. схемы осуществления проекта; проведение экспертизы инвестиционных проектов; ранжирование инвестиционных проектов; программа применима для моделирования и анализа инвестиционных проектов различных .

Инвестиционный проект по производству соевого молока

. тщательного анализа на этапе планирования и экспертизы инвестиционных проектов. Особая сфера применения бизнес-планов . реализуемости и связанном с ним риске). Оценка и экспертиза инвестиционных проектов производится обычно при их разработке .

Инвестиционные проекты (3)

. (бизнес-планов) указанных инвестиционных проектов, а также при проведении экспертизы инвестиционных проектов. Методика устанавливает общие требования .

Эффективный инвестиционный проект

. эффективности. Показатели эффективности инвестиционного проекта 2. Порядок отбора инвестиционных проектов 3.Решение задач Заключение . порядке проведения конкурсного отбора и экспертизы инвестиционных проектов, реализация которых требует государственной .

Читайте также: