Ричард талер поведенческая экономика кратко
Обновлено: 02.07.2024
"Эта книга переосмысливает все, что вы знаете о человеческом поведении, и помогает извлечь из этого максимум выгоды. Автор представляет увлекательное исследование эмоций, которые руководят покупателем, и сложностей, с которыми он сталкивается во время принятия решения о покупке. Как найти закономерности иррационального поведения потребителей? И начать использовать их в нужном ключе?"
Ричард Талер - нобелевский лауреат 2017 года за вклад в область поведенческой экономики.
Поразительная последовательность. Человек всю жизнь, монотонно, в разных местах, с различными учёными коллегами и соавторами изучал, писал статьи, выступал на конференциях, спорил, тестировал и пытался внедрять поведенческую экономику на благо "просто людей", поскольку "рациональные агенты" существуют только в экономической теории. С момента когда на него косо смотрели до момента меинстрима.
Работал с такими мировыми учёными и исследователями: Амос Тверски, Даниэль Канеман, Роберт Шиллер, Пол Самуэльсон, Юджин Фама и тд.
Краткий конспект:
✅ Эффект эндаумента - Если у человека уже есть что-то, то оно ценится гораздо больше. Для других людей у кого этого нет - данный предмет цениться намного меньше. Проводилось много экспериментов.
(Вам нравится свой автомобиль? Скорее всего да, и точно больше чем вашему другу.)
✅ Теория перспектив - убывающая функция полезности. +100k $ для Билла Гейтса и нищего не одно и тоже, хотя деньги те же.
Убыток в 2 раза неприятнее чем такая же прибыль. Поэтому, чем больше капитал тем меньше обычно склонность к риску.
Правило: Люди, которым грозят большие убытки но которые имеют возможность выйти в 0, будут гораздо охотнее идти на риск даже если обычно им это не свойственно. (или фонд в конце рейтинга к концу года)
✅ Различные примеры где люди ведут себя совсем не рационально. Все говорят о том что цены на рынке могут колебаться гораздо более широко чем экономические коэффициенты.
Чем выше ставки, тем менее рационально действуют люди.
✅ Бедные более склонны рассчитывать альтернативные варианты при трате денег, то есть действовать как теоретические рациональные агенты.
✅ Невозвратные издержки - после покупки билета не важно ты пойдёшь или не пойдешь на мероприятие; также и покупка абонемента в фитнес.
Тоже с маскировкой покупки загородного дома под "инвестиции". Или оплаты членского взноса в амазоне для бесплатной доставки — если посчитать среднее кол-во заказов доставка выйдет не "бесплатно"+ стимулирует покупать всегда в одном месте.
✅ Чрезмерная самоуверенность и нежелание тестировать новое —распространённая ошибка.
Проблемы самоконтроля не должно быть у "рационала", но она есть у всех людей.
✅ Долгосрочные негативные последствия для бренда в момент подъёма цен в часы пик. Намного разумнее их избегать. Чтобы цена была всегда стабильна в такое время.
Большинство людей честные и порядочные. Но есть и халявщики. Модель с овощами на ферме и прибитым к столу сундуком для оплаты — можно заплатить но нельзя достать.
✅ Люди далеко не всегда действуют как рационалы из теории игр —социальный фактор справедливости и отмщения существенно влияет на поведение.
✅ В мире "рационалов" или "эффективного рынка" компании НЕ должны выплачивать дивиденды (так как выгоднее проводить байбек с точки зрения налогов), но они это делают!
В мире рационала Инвестора не должно интересовать как компания использует капитал - платит дивиденды, выкупает акции или гасит долг)
✅ Подталкивание очень эффективно. От смс с напоминанием до строчки в письме от налоговой "большинство людей в вашем городе уже оплатило налоги".
Пример с настойчивым эффективным напоминанием 1-го из соавторов: Когда вы будете готовы поработать?-Через месяц. Ровно через месяц он сообщал: О, сегодня начинаем писать )
✅ Если бы все были рационалами то после демонстрации доходностей модели за каждый год в течении 30 лет и сразу финального усреднённого результата за 30 лет - люди бы выбирали одинаковые пенсионные планы. Но НЕТ- чем чаще люди смотрят на изменения доходности тем более консервативные инвестиции они выбирают.
Вывод: чем чаще проверять свой портфель акций тем меньше склонность к риску.
✅ "Куда и как я рекомендую инвестировать - диверсифицированный портфель акций, и проверять его 1 раз в год".
"Да. Некоторые Предсказывали пузырь 1999 - но можно было с успехом начать ещё в 1997."
✅ Роберт Шиллер- прогнозная стоимость компании на основе всех будущих дисконтированных дивидендов- стабильная величина. А вот движение рыночных цен - очень нестабильное.
(Спорно. Знал ли Шиллер про коронавирус? 👑)
✅ Пример с беспричинным падением на 20% в 1987 году. В день когда японцы бомбили Перл-Харбор рынок упал на 4,5% !
(Обалдеть, не знал, всего на 4,5%)
✅ Возврат p/e к среднему существует. Проводилось исследование. Но дешёвые могут годами оставаться дешёвыми, а дорогие расти.
✅ Удар по гипотезе эффективного рынка Фамы и Бёртона Малкиел - капитализация закрытых фондов и стоимость их чистых активов часто различается. Как и стоимость компании и её публичных дочек. И самое убийственное - возможность арбитража на разных фондовых биржах, которая может существовать десятилетиями, и становиться ещё хуже
(что, например, убило фонд LTCM)
✅ Когда вы работаете с людьми важно подбирать правильные слова. (про автоматическое согласие на донорство или участие в пенсионной программе.) Если сказать что что-то вырастет постепенно, например отчисления с ЗП в фонд, то воспринимается людьми намного легче.
(подобное постоянно и проделывают с налогами в некоторых странах)
Примеры с оптимальным ведением покупок игроков в американском футболе. Даже когда владельцам клубов объясняли правильную с математической точки зрения модель ведения игры- многие всё равно ставили всё на возможность сразу купить понравившегося игрока, который далеко не факт что стрельнёт. Объясняли они это одним - хочется выиграть сейчас!
(не находите параллелей с рынком?)
✅ Средний человек склонен к риску. Проверялось на телешоу с чемоданами. Если играть в комнате ещё более выражено чем на публике. (к вопросу об минимальной премии за риск от владения акциями). Люди продолжали играть даже когда логика говорила совсем об обратном. Без риска ведущий предлагал забрать 70 или 100% от ожидаемого выигрыша, где медиана количества оставшихся чемоданов против игрока.
✅ Марк Твен: Ваши проблемы не от того о чём вы не знаете. Они от того в чём вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь!
Итоги:
Думаю с одного конспекта тезисов можно удивиться и поставить лайк.
Повторю вывод с Первой части : тренды, поведение людей, конкретные инструменты и любой рынок в целом могут быть нелогичными/неправильными/глупыми очень продолжительный промежуток времени. Это было и абсолютно никуда не уйдёт, потому что участники рынка остаются людьми
В моём рейтинге книг/лекций/курсов, где затрагивается тема поведенческих финансов, эта книга самая лучшая.
Вчера, 9 октября, в Стокгольме назвали лауреата Нобелевской премии по экономике. Им стал американский экономист Ричард Талер.
72-летний профессор Чикагского университета является пионером поведенческой экономики — области знаний, в которой результаты психологических исследований применяются к принятию экономических решений. Поведенческая экономика включает реалистичный анализ того, как люди думают и ведут себя при принятии экономических решений.
Ричард Талер внес свой вклад в расширение и совершенствование экономического анализа, рассмотрев три психологические черты, которые систематически влияют на принятие экономических решений — ограниченная рациональность, представление о справедливости и отсутствие самоконтроля.
Ограниченная рациональность
Illustration: Johan Jarnestad/The Royal Swedish Academy of Sciences
Представление о справедливости
При принятии решений люди учитывают не только собственную выгоду. Мы можем рассматривать благосостояние другого как в позитивном ключе — через сотрудничество или солидарность, так и в отрицательном — через зависть и злобу.
Эксперименты, проведенные Ричардом Талером и другими поведенческими экономистами, показали, что представление о справедливости играет важную роль в принятии решений. Люди готовы понести издержки за наказание тех, кто действует несправедливо. Причем не только тогда, когда они сами затронуты, а и когда видят, что кто-то еще пострадал от несправедливости.
Illustration: Johan Jarnestad/The Royal Swedish Academy of Sciences
Внезапный дождь может создать неожиданно высокий спрос на зонтики, но если владелец магазина повысит цену с учетом высокого спроса, многие потребители отреагируют негативно и сочтут продавца жадным. Компании, которые нарушают нормы справедливости, могут столкнуться с бойкотами со стороны потребителей. Это может заставить продавцов придержать цены, даже если в ином случае они бы их повысили.
Отсутствие самоконтроля
Illustration: Johan Jarnestad/The Royal Swedish Academy of Sciences
Опыт, близкий по времени, привлекает нас больше отдаленного. Тысяча долларов в следующем году воспринимается меньшей суммой, чем тысяча долларов сегодня, независимо от того, речь идет о расходах или доходах.
Realist с аналогией согласился, но категорически отказался мириться с таким положением дел. Мы посетили цикл лекций, узнали, что о нобелевских лауреатах 2017 года говорят украинские ученые, и записали главные тезисы.
В чем суть поведенческой экономики
Нобелевской премии по экономике на самом деле не существует. Ее эквивалент — Премия Шведского национального банка памяти Альфреда Нобеля — была учреждена только в 1969 году и присуждалась 49 раз. Ее лауреат 2017 года Ричард Талер получил награду за вклад в поведенческую экономику. Вот пример, объясняющий ее суть:
Когда-то на одном из предприятий General Motors проводили исследование. В цех с работниками пришла группа исследователей и увеличила освещение. Что изменилось? Производительность работы в этом цеху значительно возросла.
Эксперимент продолжался. Вскоре яркость освещения уменьшили до уровня ниже изначального. Что произошло с производительностью? Она опять выросла.
Потом свет сделали таким же, каким он был до всех изменений, и производительность снова выросла.
Это и есть поведенческая экономика. Почему производительность возрастала? Потому что изменилось отношение к работникам. Пришли исследователи, начали включать и выключать свет, отслеживать показатели и задавать вопросы. Людям было важно, что на них обращают внимание и потому их поведение начало меняться.
Людям было важно, что на них обращают внимание и потому их поведение начало меняться.
Почему возникла поведенческая экономика
Долгое время нобелевскими лауреатами по экономике были исключительно прагматичные люди. Среди них много математиков, пришедших в экономику со своими моделями. Они утверждали, что человек рационален и постоянно все измеряет, к каждому решению подходит взвешенно и думает о выгодах: какую пользу мне принесет та или иная единица блага?
В этой модели все зависит от того, сколько блага уже имеет человек: пока его нет, единица очень желанна и полезна, вторая — уже меньше, а последующие становятся неважными.
С помощью таких размышлений и математических моделей исследователи пытались описать, как функционирует вся экономика. Но на практике все обстоит несколько иначе.
Большинство людей быстро отвечает 10, но даже те, кто ответил правильно ( 5 центов), в других жизненных ситуациях часто сначала принимают решение, а потом разбираются в его правильности.
Для любой ситуации у нас всегда есть быстрое решение: мы берем какую-то ограниченную информацию и тут же делаем вывод. Это решение называют интуицией.
Построить новую экономическую теорию на людях, которые принимают ошибочные решения — сложная задача. Но она выполняется и за нее дают Нобелевские премии.
Классическая экономическая теория против поведенческой экономики
В отличие от классического подхода к экономической теории, согласно которой люди являются рациональными и умеют хорошо считать, поведенческая экономика изучает, как люди принимают решения под влиянием независимых и случайных факторов. От этого зависит и то, насколько эффективными являются рынки, как государство должно с ними взаимодействовать, почему возникают кризисы и что с ними делать, как определить стимулы и добиться от людей желаемого поведения.
Представьте, что у вас есть две возможности. Первая — 100% вероятность получить $ 1 млн. Вторая: 10% вероятность выиграть $ 2,5 млн, 89% — $ 1 млн и 1% — не получить ничего.
Классическая экономическая теория считает, что нужно выбирать второй вариант, и что люди якобы измеряют свой ожидаемый средний выигрыш. Поведенческая экономика показывает, что на самом деле люди не могут его посчитать. Большинство всегда выбирает вариант А, хотя вариант Б выгоднее: против одного шанса потерять миллион есть 10 шансов приобрести еще полтора дополнительно.
Идеи Ричарда Талера
Если люди постоянно будут потреблять больше, чем зарабатывают, рано или поздно это закончится кризисом. В рамках поведенческой экономики Талер пытался ответить, как сделать потребительское поведение более рациональным, например, при накоплении пенсионных средств или достижении других эффективных социальных целей.
Изучая последствия ограниченной рациональности, социальных предпочтений и отсутствия самоконтроля, Талер показал, как эти человеческие черты систематически влияют на индивидуальные решения и рыночные результаты.
В рамках поведенческой экономики Талер пытался ответить, как сделать потребительское поведение более рациональным.
Кеннет Эрроу.kurier.at
Кстати, они с Талером – не только коллеги, но и большие друзья. Правда, Талер начинал как чистый экономист, а Канеман – как психолог. Может быть, поэтому книга Талера написана с меньшим блеском.
Но именно из выпускников экономфаков рекрутируются топ-менеджеры компаний. Потом оказывается, что те не способны понять образ мыслей клиентов.
Будущие пенсионеры стали накапливать больше.
Сторонников теории обвинили в патернализме. Талер частично согласился: мол, это патернализм, но особого рода, либеральный либо ассиметричный. От него больше пользы тем, кто совершает ошибки, и почти нет вреда Рационалам.
Впрочем, автор признает, что те же методики можно применять и во вред людям.
Выговор редакторам и корректору за небрежную работу: неправильные подписи на графиках, большое количество опечаток.
Книга будет полезна всем, кто интересуется поведенческой экономикой. Думаю, что будет интересна и трейдерам, особенно убыточным.
Всем, кто интересуется психологией и экономикой, советую к почтению. Все таки книга от Нобелевского лауреата
говорить об этой книге можно много, автор нобелевский лаурят, продолжает развивать идеи поведенческой экономики, рекомендую как для простых людей для понимания экономических мативов людей и особенно для учащихся в институтах на первом втором курсе.
Много воды и скучных историй, бесполезно раздувающих книгу, отчего все время отвлекался от книги. Лично мне было тяжело читать все эти истории и повествования, ничем не примечательные бытовые ситуации.
Достаточно много опечаток, неисправленных редактором. На странице 127 меня ждал неприятный сюрприз: дырка в листе бумаги непонятного происхождения
Оценку снижаю лишь из-за качества редактуры и дырки в листе. Эти факторы испортили впечатление от покупки.
Автор очень много рассказывает о себе, о том как он искал материалы, как встречался с другими авторами и тд настолько много, что часто теряется его мысль по теме
Книга - просто набор наблюдений. И их на самом деле не много, в основном автор рассказывает про свою жизнь. Никаких полезных знаний, обидно (
Отличная книга для тех кто зачитался про модели IS-LM и прочие макроэкономические тождества мейнстримных экономистов. Автор объясняет почему все это не работает в жизни и приводит примеры из жизни.
Легко читать. Написана простым языком. Оочень полезная для понимания поведения окружающих. Многим, кто любит "учить жизни" других обязательна к прочтению.
Пришла в коробке большого размера, ничем не обернутая. Вместе с ней лежало пару скомканных листов бумаги, но это никак не помогло книге лежать в коробке неподвижно. Учитывая работу нашей любимой почты произошло чудо и книга осталась целой. Зачем было ложить в такую огромную коробку вообще не понял. К содержанию самой книги нареканий нет.
Перед прочтением данной книги рекомендую прочитать "Думай медленно, решай быстро". Автор часто ссылается именно к ней и постоянно восхваляет Д. Канемана. Я оформил их в один заказ, но почему-то они пришли в разные дни и, как оказалось из содержания, не в той последовательности. Но это не критично. Полезная книга - 💯%.
Очень подробный рассказ о появлении поведенческой экономики с описанием нескольких интересных кейсов. Рекомендую её прочитать как самую первую книгу из этой области.
В книге достаточно много опечаток. Скорее не про поведение людей, а про становление поведенческой экономики. Местами очень нудная. Чтобы понимать степень революционности открытий, описываемых в книге, нужно достаточно хорошо знать микроэкономику и её ответвления.
То, что написано в описании книги ПРОПИСНЫМИ буквами, неправда. Книга - это по сути автобиография автора, описывает его путь от окончания института и почти до нашего времени. Плохо, что. Читать полностью
Книга супер интересная. Решили, что она обязательно должна быть в домашней библиотеке! На озоне оказалась самая низкая цена.
Отличная книга! Автор увлекательно и с юмором рассказывает о возникновении поведенческой экономики, о психологах, экономистах и их взаимоотношениях, о людях: как они принимают решения и почему именно так. Качество исполнения идеальное: плотность бумаги, размер шрифта, закладка - всё на высоте!
Много эмпирических данных, основанных на реальных исследованиях, которые применяются в нужное время и в нужном месте книги. Язык не занудный и достаточно интересный. А тем, кто считает иначе, советую почитать Адама Смита или Фридриха Энгельса. Очень хорошее оформление и качество издания.
Немало лишней информации, которая по сути не относится к главному предмету книги - поведение потребителя и инвестора. Например, целый два абзаца может быть посвящено тому, как автор прогуливался с коллегами по кампусу или описанию других моментов из личной жизни, которые совершенно не интересны читателю в контексте изучения экономики.
Книга даёт много полезной информации в области психологии потребителей, раскрывает на примерах множество аномальных явлений, противоречащих нормативной экономической теории, в том числе и на рынке капитала. К слову, именно. Читать полностью
Читайте также: