Инфляция деноминация девальвация эмиссия кратко
Обновлено: 30.06.2024
Многие, как показывает практика, путают понятия и считают, что это все одно и то же — якобы в экономике происходит что-то страшное, поэтому деньги и сбережения в опасности. Елена Мамаева, инвестор и основатель онлайн-школы финансовой грамотности, поделилась, чем отличаются эти понятия и что каждый инвестор должен сделать, чтобы не бояться последствий.
Деноминация
Деноминация — это уменьшение номинала валюты и цен. Если по-простому — уменьшение количества нулей в купюре и ценах.
Делается это для упрощения расчетов. Компаниям крайне сложно считать триллиарды, а простым людям — рассчитываться в тех же продуктовых сотнями тысяч. В это же время уходят из пользования копейка и рубль, потому что самая минимальная цена, по которой вы можете что-то купить, это, например, 1.000 руб. Никому это не надо, никому это не удобно. Таким образом возвращаются нормальные цены и деньги, с которыми проще обращаться. Как видите, сама по себе деноминация не страшна.
Но деноминации предшествует гиперинфляция. Почему получилось, что у людей на руках сотни тысяч рублей, а в компаниях миллиарды и триллионы? К сожалению, это не из-за того, что все разбогатели. Просто выросли цены.
Что нам поможет:
1. Недвижимость или любое другое имущество в собственности. Да, в обществе теперь другие цены, но ваша трехкомнатная квартира как была ценной, так и останется.
2. Ценные бумаги: акции и облигации. Принцип тот же — цена становится ниже, но ценность не меняется.
3. Валюта: доллар, евро, юань или другие. Если деноминация происходит в России, то другие страны и их валюты напрямую никак от этого не пострадают.
Девальвация
Девальвация — значительное обесценивание одной валюты по отношению к другой.
Например, 1 доллар стоил 30 руб., затем рубль обесценился в 2 раза по отношению к доллару и стал стоить целых 60 руб.
Что нам поможет:
1. Валютная диверсификация портфеля — то есть имеем на счетах не только рубли, но и доллары или евро.
2. Инвестирование рублей и валюты в ценные бумаги.
Дефолт — это невозможность платить по своим долгам. Как правило, термин употребляется в контексте государства, но на самом деле, бывает дефолт и компании, и физического лица.
У дефолта есть 3 причины: доходы меньше, чем расходы; накопленный капитал меньше, чем долги; безграмотное управление финансами. Самое главное негативное последствие дефолта — возврат к началу экономической деятельности.
Конечно, всех волнует тема России. Если посмотреть финансовые отчеты, то можно увидеть, что в стране все нормально и до дефолта далеко. У нас есть Фонд национального благосостояния — аналог финансовой подушки безопасности, в которую государство на протяжении многих лет откладывает деньги.
Что нам поможет при дефолте:
1. Валюта. Дефолт происходит в определенной стране, соответственно, имея валюту разных стран, мы можем быть защищены.
2. Фонды на иностранные рынки в валюте.
3. Изучение темы финансов. Государство, корпорация, человек — не важно, на каком уровне происходит дефолт, разобраться в причинах, чтобы больше не допускать таких ситуаций, надо.
Кризис — переворот, переходное состояние из одного цикла в другой. Циклы сменяют друг друга постоянно.
Сам по себе кризис не страшен. Это просто затяжной процесс. Как правило, после трудностей наступает момент, когда находится решение, и дальше дела идут в гору. Первое и самое главное — от него не нужно спасаться. Его надо понять и действовать в соответствии с текущим циклом и причинами кризиса.
На что в итоге делаем упор при любых обстоятельствах:
2. В портфеле есть валюта или активы в валюте. Так мы еще больше защищаем свои деньги, ведь если одна валюта просядет, другая скорее всего поднимается.
Деньги свои спасти можно всегда, если уметь грамотно ими распоряжаться. Поэтому обязательно проанализируйте рынок и все нюансы, изучите проверенные источники и составьте собственную стратегию.
Дефолт — это невыполнение обязательств должника по выплате долга — как процентов по нему, так и основной заемной суммы. В случае объявления дефолта компанией или физическим лицом следует процедура банкротства, в ходе которой устанавливаются процедуры возврата долга, его полного или частичного списания. Дефолт государства возникает, если оно не может вовремя выполнить обязательства перед внутренними или внешними кредиторами. Реструктуризация суверенного долга не имеет стандартизированной процедуры — для каждой отдельно взятой страны составляется индивидуальная программа по выплате, чаще всего она растягивается на несколько лет и не гарантирует кредиторам полного возврата средств со стороны заемщика. Объявление государством дефолта снижает его кредитные рейтинги — стране становится сложно или невозможно привлекать новые займы, как следствие, ограниченность вливания внешних капиталов тормозит развитие экономики.
Когда дефолт был в России
В России технический дефолт по обязательствам страны произошел 17 августа 1998 года. Ему предшествовали экономический кризис — гиперинфляция, дефицит бюджета, деноминация. Для пополнения бюджета правительство выпускало государственные краткосрочные облигации (разновидность облигаций федерального займа), и каждый новый выпуск шел на погашение предыдущих займов, то есть обслуживание долгов проводилось по пирамидальному принципу. Доходность ГКО доходила до 140–150%. К августу 1998 года внешний долг России достиг $200 млрд (44% ВВП). Официально технический дефолт не был объявлен, но являлся им по сути, так как предусматривал реструктуризацию долгов по ГКО лишь с их частичным погашением — от 1% для иностранных держателей облигаций до конвертации 70% долга в новые более долгосрочные облигации. Это запустило цепочку банкротств банков — крупных держателей бумаг, что в свою очередь привело к потере денег населением, так как финансовые организации не смогли расплатиться по вкладам.
По расчетам Московского банковского союза, потери экономики России в 1998 году составили $96 млрд. Из них прямые убытки коммерческих банков — $45 млрд, бизнес потерял более $30 млрд, население — $19 млрд. На момент объявления о замораживании выплат по ГКО-ОФЗ доля нерезидентов в них составляла порядка 30%, а рыночная оценка их портфеля — около $11 млрд.
Кризис привел к сокращению валового внутреннего продукта в два раза — с $404,9 млрд в 1997 году до $195,9 млрд в 1999 году. Инфляция с 11,03% в 1997 году по итогам 1998 года подскочила до 84,44%. Национальная валюта была девальвирована более чем в три раза — 1 января 1998 года доллар стоил ₽5,96 (после деноминации в 1997 году с коэффициентом 1000:1), а 1 января 1999 года — ₽20,65. Доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и финансовым обязательствам государства, а также к национальной валюте было подорвано.
Виды дефолта
- Технический дефолт — неспособность сейчас погасить обязательства, но возможность их все же выполнить в будущем. Если в рамках технического дефолта, который ограничен конкретными сроками, обязательства не выполняются, то наступает обычный, или простой дефолт.
- Дефолт (обычный, простой или окончательный) — неспособность платить по всем долгам или части своих обязательств.
Различают подвиды дефолтов по объектам, то есть заемщикам: дефолт физического лица, компании, государственный (суверенный) дефолт.
По предмету долгов дефолт может быть объявлен по облигациям (неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа), векселям, прямым денежным заимствованиям, банковским чекам и т. п.
Дефолт по государственным долгам может быть объявлен по:
- по внешнему долгу — перед другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями. Как правило, он заключен в специальных ценных бумагах — государственных облигациях;
- по внутреннему долгу — перед отечественными банками, фондами, инвесторами и населением, в том числе по выплате пенсий, социальных пособий, зарплат госслужащим.
Насколько вероятен дефолт по внешнему долгу в 2022 году?
По итогам 2021 года государственный долг России составляет ₽20,9 трлн — 18,1% от ВВП страны, по данным Счетной палаты. Внутренний долг составил ₽16,5 трлн. Внешний долг в иностранной валюте достиг $59,7 млрд.
Объем внешнего долга Российской Федерации, по оценке Банка России, по состоянию на 1 января 2022 года составил $478,2 млрд. Эта сумма учитывает не только долги государственного сектора, но и частных компаний, которые заимствуют средства на иностранных рынках.
Наложенные на Банк России и другие финансовые институты санкции привели к отсутствию технической возможности расплачиваться по долгам перед иностранными инвесторами. Международные рейтинговые агентства усмотрели в этом событии критический риск объявления дефолта по внешним российским обязательствам.
- Moody's понизило кредитный рейтинг России сразу на шесть ступеней, с Baa3 до B3.
- Агентство Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте России с ВВВ до В.
- S&P Global Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валюте на восемь ступеней, с BB+ до CCC-. Рейтинг в национальной валюте также ухудшился с BBB- до CCC-.
Риск технического дефолта по валютному долгу из-за ограничений платежей возрастает, говорит директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов и отмечает, что сам Минфин РФ подобных планов — отказа от обслуживания долга — не озвучивал.
По данным ICE Data Services, кредитные дефолтные свопы (CDS) на этой неделе сигнализировали о 65% вероятности дефолта по российскому государственному долгу в течение пяти лет и 40% в течение одного года.
Кредитно-дефолтный своп (CDS) — это производный финансовый инструмент, который гарантирует инвестору страховые выплаты в случае дефолта по обязательствам третьей стороны в обмен на регулярные платежи. Чем выше эти платежи, тем рискованнее базовые обязательства.
Последствия дефолта
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Под денежными реформами подразумеваются определенные изменения, влияющие на сферу денежного обращения. Государство идет на такие меры для того, чтобы упорядочить денежное обращение и упрочить всю денежную систему. Наиболее распространены такие методы проведения денежных реформ, как девальвация, ревальвация, деноминация.
Что общего между девальвацией, ревальвацией, деноминацией
Методы проведения денежных реформ могут быть различными, что зависит от нескольких факторов:
- политическая система государства;
- применяемые способы производства;
- положение классов общества;
- состояние экономики страны и некоторые другие.
Для того, чтобы перейти от одной денежной системе к другой, необходимы денежные реформы.
Суть любой денежной реформы в радикальном освобождении денежной сферы от имеющихся изъянов при помощи перехода к использованию более устойчивых денежных единиц, имеющей устойчивую покупательную силу. Это потенциально влияет на повышение роли денежных средств и развитие отношений, свойственных рыночной экономике.
Тем не менее, окончание денежной реформы отнюдь не гарантирует дальнейшее сохранение устойчивого положения новых денежных средств. Обеспечить стабильность способно лишь систематически применяя определенные меры, которое могло бы помочь сохранить полученные результаты.
Огромное значение в этом процессе имеет аргументированная денежно-кредитная политика, с помощью которой возможно привести в исполнение процесс регулирования денежной сферы.
Что такое девальвация, ее суть
Девальвация — официальная процедура резкого понижения стоимости валюты по отношению к иностранным (свободно конвертируемым) валютам. Причины данного процесса заключаются в кризисе валютной системы государства, существенном, длительном дефиците платежных балансов или в обесценении денег, то есть когда имеет место инфляция.
В конечном результате девальвация усиливает экономические и политические противоречия, сформировавшиеся в экономике.
Результатом плачевного состояния экономики государства может стать дефолт - неспособность страны платить по своим внешним обязательствам или государственным облигациям.
Что такое ревальвация, отличие от девальвации
Ревальвация представляет собой метод, который применяется государством для того, чтобы регулировать экономику. Таким образом контролируется стоимость валюты. В процессе ревальвации происходит официальное повышение валютного курса денежной единицы страны.
Ревальвация проводится для уменьшения уровня инфляции, а также с целью получения возможности приобретения иностранной валюты по более низким ценам. Реализовывая ревальвацию своей валюты, государство снижается конкурентоспособность национальной экономики и оказывается в менее выгодном положении в области экспортной торговли.
То есть, механизм воздействия на экономику, производимый ревальвацией противоположен процессу девальвации.
Тем не менее, и ревальвация, и деноминация являются методами восстановления стабильных условий в том случае, если национальная валюта становится слишком завышенной или заниженной по отношению к иностранным деньгам или же международным счетным единицам в сравнении с рыночной.
Что такое деноминация, отличие от девальвации
Деноминация валюты - это финансовая реформа, при которой денежная единица не меняется, но происходит изменение номинальной стоимости купюр, путем отсечения какого-то количества нулей. При этом устаревшие деньги при обмениваются на новые. Проводя деноминацию, государство преследует следующие цели:
- упрощение оборота купюр;
- увеличение ценности денежных знаков.
При инфляции, для которой характерно повышение цен, суммарный объем цен начинает превышать объем валюты, что ведет к необходимости ее дополнительного выпуска, не подкрепленного золотом. Выпускаются купюры все большего и большего номинала и, как следствие, происходит все большее обесценивание валюты, что ведет к гиперинфляции.
Возникает необходимость в проведении денежных реформ, в частности деноминации, призванной стабилизировать саму валюту и упростить расчеты.
Термины девальвация и деноминация созвучны, однако, разница этих понятий велика.
Итак, деноминация – это процесс, в ходе которого укрупняется номинальная стоимость действующих купюр через отброс определенного количества нулей, тогда как при девальвации удешевляется национальная валюта.
Не все могут объяснить, что такое девальвация рубля простым языком. Но в самом деле в этом термине нет ничего сложного. Девальвация в экономике – это понижение курса национальной валюты по отношению к более стабильным. Обычно за основу берутся свободно конвертируемые валюты: доллары, евро.
Девальвация национальной валюты используется центральными банками государств для сохранения контроля над денежной массой.
Девальвация и деноминация
Стоит рассмотреть, чем отличается девальвация от деноминации, так как оба процесса могут сопровождаться заменой старых денег новыми.
Проведение деноминации необходимо для увеличения ценности денежных знаков и упрощения оборота купюр. В отличие от девальвации, удешевление национальной валюты не происходит.
Девальвация и инфляция
Еще один момент, которому важно уделить внимание – в чем разница между инфляцией и девальвацией.
Инфляция – это снижение покупательной способности национальной валюты. В отличие от девальвации, в данном случае речь идет об увеличении цен, а не курса в обменниках.
Виды девальвации
Существует два основных вида девальвации в России:
- Открытая. Центральный банк государства не скрывает проблему, и жители страны знают о том, что национальная валюта обесценилась. Девальвация происходит в течение суток: стоимость национальной валюты резко снижается, а в пунктах обмена валюты устанавливается ее обновленный курс. Процесс чаще всего совмещается с денежной реформой, в ходе которой старые купюры необходимо заменить новыми и по новому курсу.
В качестве примера девальвации этого вида можно вспомнить о денежной реформе, которую провели в СССР в 1961 году. Тогда стоимость доллара увеличилась до 4 рублей и во избежание дальнейшего обесценивания правительство приняло решение обменять старые деньги на новые в соотношении 1 к 10. В итоге курс к доллару изменился и стоимость американской валюты снизилась до 90 копеек. Официально это означает, что рубль был девальвирован в 2,25 раза.
- Скрытая. Государство не ставит граждан в известность о происходящем и пытается постепенно снизить курс валют. Деньги не изымаются и остаются в обращении. С одной стороны, данный вид девальвации происходит спокойнее, а внутренние производители успевают подстроиться под новые обстоятельства ради сохранения конкурентоспособности с импортом. С другой стороны – скрытая девальвация подразумевает сокращение золотого и других запасов. При неправильном подходе она приведет к оттоку инвестиций с государства, инфляции и ухудшению жизни населения.
Почему возникает процесс
Причин девальвации существует немало. Основными являются:
- уменьшение стоимости сырья и снижение уровня ВВП;
- падение импорта, которое привело к увеличению курса иностранных валют;
- недоверие к финансовому институту или уменьшение уровня заработной платы, которые приводят к снижению количества банковских кредитов и падению покупательной способности граждан;
- попытки представителей бизнеса вывести сбережения из страны;
- инфляция.
Последствия девальвации
Не стоит воспринимать девальвацию, как негативное явление. Она часто проводится центральными банками многих государств для регулирования экономических процессов. В ходе реформ:
Читайте также: