Факторы влияющие на цену золота кратко

Обновлено: 08.07.2024

Золото — это металл, который во все времена являлся гарантом надежности и защиты инвестиций, однако в этом году эта тенденция начала меняться.

График золота 1970-2012

От чего зависят цены на золото

Сегодня неопределенность в отношении экономики еврозоны, стагнация самой быстрорастущей китайской экономики и неясность относительно дальнейшей политики ФРС США должны по идее создавать благоприятную среду для драгметалла. В последнее время особенно острым вопросом стал возможный выход из Еврозоны Греции (Grexit), а также ряда других государств. И даже после удачных выборов в Греции судьба экономики страны по-прежнему остается под большим вопросом.

Однако в самые острые периоды кризисов, когда сжимается ликвидность, золото положительно коррелирует с рискованными активами. Нехватка свободных денежных средств вынуждает инвесторов распродавать все активы, без оглядки на их фундаментальную привлекательность. Например, в 2008 году, когда кризис начал набирать обороты, золото прибавило в цене менее 6%, а за второе полугодие и вовсе упало на 10%.

Корреляция графиков индекса S&P и золота

Однако некоторые страны и продают золото — например, Россия в конце марта продала 3.8 тонн золота на сумму $20 млн. Но, тем не менее, цифры говорят сами за себя — С середины 2006 года Россия увеличила свои резервы золота с 387 до 833 тонн на начало 2012 года.

Крупнейшие держатели золотых запасов. Источник: World Gold Council

Что же касается потребительского и промышленного спроса, то крупнейшими потребителями являются Индия и Китай. При этом спрос на золото в КНР в I квартале вырос на 10% до 225.2 тонн, а в Индии уменьшился на 19% до 152 тонн. Это можно объяснить резким ростом налога на импорт золота, что вызвало массовые забастовки индийских ювелиров и падение курса рупии. В целом же стоит отметить, что в среднем первом квартале цена на золото выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года и составила $1690.

На динамику золота положительно влияет ускорение инфляции, так как драгметалл не теряет свою стоимость в отличие от денег. Смягчение монетарной политики также мощный драйвер роста для золота, так как вброс центробанками дополнительной ликвидности на рынок подразумевает разогрев рынка и повышенные темпы инфляции.

По информации World Gold Council, в 2011 году спрос на золото составил 4.568 тонн, что на 9.4% больше 2010 года. Тем не менее, в начале 2012 года ситуация изменилась — спрос упал в I квартале на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года и составил 1097.6 тонн. По данным WGC, это снижение объясняется низким спросом в ювелирном и технологическом секторах

Стоит отметить, что последние данные по рынку труда США, опубликованные 31 мая, оказались не очень обнадеживающими — число рабочих мест в частном секторе выросло на 133 тысячи (прогноз +150 тысяч), а число первичных заявок неожиданно выросло на 10 тысяч, но аналитики не ожидали изменений. Вслед за этим были опубликованы поистине шокирующие Non-farm Payrolls -в мае количество рабочих мест в американской экономике выросло всего лишь на 69 тысяч, что оказалось хуже самых пессимистичных прогнозов.

Казалось бы, все это только увеличивает шансы на запуск QE3, так как Бен Бернанке отмечал, что рынок труда восстанавливается крайне медленно и ФРС готова при необходимости принять меры для его ускорения. Однако последнее заседание FOMC разочаровало рынки — регулятор принял решение лишь расширить операцию Твист на $267 млрд, однако даже не намекнул на QE3.

После провальной статистики в США и Китае в начале июня золото резко пошло вверх и подорожало с $1544 до $1621 за тройскую унцию, однако эскалация кризиса в Европе и позиция ФРС обрушили к концу июня драгметалл до $1560.

Место золота в инвестиционном портфеле

Основная роль золота в вашем портфеле — это защита вашего капитала. Это означает, что не стоит ждать от золота быстрых доходов, это долгосрочные инвестиции. Золото не портится со временем и сохраняет свои свойства через столетия. Доля золота в портфеле инвестора должна зависеть от того, насколько инвестор готов рисковать. Если взять довольно беспокойный период с 2008 по 2012 год, то можно увидеть: инвестиции в золото принесли около 90% дохода.

Стоит отметить, что в принципе золото подходит для различных видов операций. Спекулянты, торгующие на срочном рынке, могут найти золото привлекательным для своих сделок. Также золото подойдет для долгосрочных инвесторов, которые обезопасить свои активы на период в несколько лет. Например, в период с 2002 по 2012 год цена золота выросла более чем в 5 раз, а с 2010 по 2012 год стоимость драгметалла увеличилась на 39% (на второй квартал 2012 года).

График золота за 2012 год с важнейшими событиями, влияющими на его динамику

Золото традиционно считается высоконадежным инструментом инвестирования. Несмотря на то что металл не приносит процентного дохода, он остается интересен в контексте роста цен.

Как видно на картинке, последние 20 лет стоимость золота неуклонно растет. Но на более детальном графике можно увидеть достаточно высокую волатильность Gold в моменте.

Текущая стоимость драгметалла определяется в основном на биржевых торгах в Лондоне и на фьючерсном рынке США. Рассмотрим, от чего зависит цена на золото на мировых рынках.

Основные факторы, влияющие на цену золота

Перечислим параметры, напрямую воздействующие на колебания стоимости Gold.

Состояние макроэкономики

Как только возникают риски глобально спада экономические или геополитические (война, пандемия), инвестиционный спрос на золото, как на защитный актив, традиционно повышается.

Но это правило срабатывает не всегда. В случае серьезного обвала цен на рынках начинается паника. Во время дефицита ликвидности инвесторы бросаются распродавать активы и драгметалл тоже может подешеветь на короткий период.

Так произошло в марте 2020. Как только начались локдауны, цена на благородный металл упала. Но уже в апреле 2020 золото восстановило утраченные позиции и продолжило рост.

Но на фоне снижения волатильности фондовых рынков в 2021 г. спрос на золото у инвесторов начал угасать. На графике зеленым выделены периоды повышения интереса к драгметаллу, красным – снижения, сброса хеджа:

Процентные ставки Центробанков (ЦБ)

После поднятия ставок доходность ценных бумаг (облигаций, акций) повышается. Процентный доход у золота отсутствует, за исключение редких случаев (пример начисления % на благородный металл можно посмотреть здесь). Поэтому спрос на драгметалл начинает падать и тянет за собой цены.

Задать вопрос

Инвестируйте уже сегодня

Золотая монета 10 рублей Николая ІІ 1903, вес чистого золота - 7,74 г (проба 0,900) - отличное состояние

Золотая монета Италии "20 лир Виктора Эммануила II (1861-1878 г.п.)" 5,81 г чистого золота (Проба 0,900)

Серебряная монета Самоа "Коллекция золотых цветов. Роза" 2020 г.в., 31.1 г чистого серебра (Проба 0,999)

Спрос на золото со стороны ЦБ

Участие в биржевых торгах национальных регуляторов оказывает заметное влияние на стоимость Gold.

Например, когда в 2013 г. Банк Кипра начал избавляться от запасов, мировые цены на тройскую унцию благородного металла упали с 1 600 до 1 350 долларов США.

В основном с 2 000 года быстроразвивающиеся страны закупают золото, увеличивая собственные резервы и стоимость драгметалла :

При этом страны, относящиеся к лидерам мировой экономики, последние 20 лет держат запасы практически на неизменном уровне:

Промышленный спрос

Если рассмотреть структуру запросов на золото на мировом рынке, получается следующее распределение по потреблению драгметалла:

ювелиры- 53%;
инвесторы – 30%;
центробанки – 9%
промышленность – 8%.

Несмотря на то что предприятия по производству ювелирных украшений – это основные покупатели благородного металла, они не оказывают значительного влияния на его биржевую стоимость. Спрос на золото со стороны производителей и ювелиров снижается при замедлении темпов роста экономики.

Так заметно снизилась востребованность металла из-за карантинов в 2020–2021 гг.

Другие факторы, влияющие на цену золота

Менее заметное воздействие на стоимость драгметалла оказывают следующие параметры:

Динамика курса доллара США. Цена GLD устанавливается в $, поэтому падение американской валюты ведет к удорожанию золота.
Монетарная политика государств. Несмотря на преимущественную зависимость цены благородного металла от решений ФРС США, действия Европейского ЦБ, финрегуляторов отдельных стран Европы, Швейцарии, Великобритании, Китая, Японии, меняющих курсы резервных валют, также могут приводить к волатильности цены на золото.
Объемы золотодобычи. Как правило, све́дения об открытии новых рудников или закрытии старых, увеличении-уменьшении добычи могут в краткосрочной перспективе повлиять на стоимость металла. Но в долгосрочном плане информация об изменениях в работе рудников оказывается не очень значимым фактором. Это обусловлено тем, что 37% всего поступающего на рынок золота получено из вторичной переработки сырья. Плюс огромное количество запасов благородного металла находятся в хранилищах и не обращается на рынке.

Подытожим, от чего зависит цена на золото:

состояние макроэкономики;
политики Центробанков и других финансовых регуляторов;
динамика доллара США;
объемы золотодобычи;
колебания спроса на металл.

Золото – это традиционный защитный актив. В долгосрочной перспективе рост цены на него будет продолжаться. Однако нельзя исключить кратковременную волатильность курса драгоценного металла на небольших временных участках.

Золото – это один из первых металлов, который люди научились обрабатывать и использовать для своих нужд. Золотые артефакты впервые появились в самом начале додинастического периода в Египте, в конце пятого тысячелетия до нашей эры. Благодаря своей красоте, редкости и долговечности золото используется в качестве универсального эквивалента обмена – денег.

В этой статье мы разберем, как изменение цены на золото может влиять на котировки мировых валют.

Золотовалютный стандарт

Золотовалютный стандарт – это денежная система, возникшая в результате широкого использования золота в качестве универсальной валюты. Золотовалютный стандарт гарантирует, что выпущенные деньги могут по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчётах между государствами, использующими золотовалютный стандарт, устанавливают фиксированный курс обмена на основе соотношения этих валют к золоту.

Золотовалютный стандарт, действовавший после Второй мировой войны, был установлен на конференции в Бреттон-Вудсе. В соответствии с международными соглашениями США брали на себя обязательство обеспечивать золотое содержание доллара по курсу 35 долларов за тройскую унцию. Право обмена долларов на золото получали только государства в лице Центральных банков. В то время доллар был реально обеспечен золотом и стал основной мировой резервной валютой.

Эпоха золотовалютного стандарта закончилась в 1971 году, когда США отказались от свободного обмена долларов на золото. Основная причина краха Бреттон-Вудской системы – слишком большое количество долларов, выпущенных США, которые уже не могли быть реально обеспечены золотом. С тех пор долларов в мировой экономике становится все больше, курсы валют определяет рынок, а цена золота неуклонно растет, обновляя исторические максимумы.

В этом году золото установило очередной исторический рекорд, поднявшись выше отметки в 2000$ за тройскую унцию. Скорее всего, рост золота продолжится, так как США все еще активно печатают доллары и вливают их в мировую экономику.

На какие валюты влияет курс золота?

Цена на золото может оказывать влияние практически на все валютные курсы. Изменение спроса и цены на золото, в первую очередь, отражается на долларе США, так как в нем в чаще всего оценивается стоимость золота. Также динамика золота сказывается на валютах стран, которые занимаются золотодобычей в значимых для экономики страны масштабах.

Доллар США

Поскольку доллар США сейчас является основной резервной мировой валютой, в нем принято оценивать стоимость золота. Золото и доллар имеют обратную зависимость: доллар падает – золото растет, доллар растет – золото снижается. Золото часто рассматривается как инструмент для защиты от инфляции. По мере того как растет инфляция, растет и цена на золото. Рост мирового спроса на золото может привести к снижению курса доллара США.

Валюты золотодобывающих стран

На валюты золотодобывающих стран изменение цен на золото оказывает большее влияние, чем на другие валюты. Страны, которые экспортируют золото и имеют серьезные золотые резервы, получают поддержку своей валюты при повышении цен на золото. И наоборот – при снижении спроса на драгоценный металл их валюта будет испытывать на себе определенное давление.

Наиболее сильное влияние цены на золото оказывают на валюты тех стран, в экономике которых золотодобыча играет существенную роль. Если же золотодобывающий сектор не имеет значительного влияния на экономику страны в целом, то валюта этой страны в меньшей степени будет реагировать на изменение цен на золото.

К крупнейшим золотодобывающим странам по итогам 2019 года относятся:

Китай – 426 тонн золота. Национальная валюта – юань (CNH).
Австралия – 295 тонн золота. Национальная валюта – австралийский доллар (AUD).
Россия – 270 тонн золота. Национальная валюта – рубль (RUB).
США – 230 тонн золота. Национальная валюта – доллар США (USD).
Канада – 175 тонн золота. Национальная валюта – канадский доллар (CAD).

Из этих стран наиболее заметно изменение котировок на золото будет влиять на курс австралийского доллара (AUD). Австралия является одним из лидеров и по добыче, и по разведанным запасам золота. При этом золотодобывающая промышленность – это одна из ключевых отраслей экономики Австралии.

Роль золота во время кризисов

Во время экономических кризисов или геополитических потрясений цена на золото имеет тенденцию укрепляться, поскольку доверие к валютам падает. Золото – это, по сути, древнейшая универсальная валюта в мире, не привязанная к какой-то конкретной стране. Золото является важным барометром глобального экономического и политического благополучия мировой экономики.

Начавшийся кризис обычно сопровождается падением фондовых рынков. Это, как правило, приводит к росту цен на золото. Инвесторы, избавляясь от падающих фондовых активов, приобретают золото, чтобы снизить риски своего инвестиционного портфеля и защититься от падения валютных курсов.

Резкие обвалы могут давать и недолговременный обратный эффект: инвесторы, чтобы покрыть свои потери по акциям, продают золото из собственных резервов, что увеличивает его предложение на рынке и временно снижает цену и приводит к укреплению доллара США. Но затем золото вновь начинает расти.

В результате падения фондовых рынков идет движение средств в защитные активы: золото, японскую йену, швейцарский франк, облигации и другие. Большинство валют снижаются по отношению к золоту до тех пор, пока ситуация в мировой экономике не начнет стабилизироваться.

Заключение

Золото продолжает оказывать влияние на котировки мировых валют даже несмотря на отказ от золотовалютного стандарта. Драгоценный металл активно используется в качестве защитного актива и альтернативы бумажным деньгам во время кризисов. Валюты тех стран, в которых золотодобыча играет существенную роль в экономике, в большей степени зависят от динамики цен на золото.

Виктор Грязин

Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.

Сейчас такая ситуация сложилась у производителей золота. Да, подобное случалось периодически и раньше, но, когда цены на золото находились в боковике, триггером для роста или снижения котировок акций компании выступал корпоративный фон.

Из этой статьи вы узнаете, что такое сырьевая корреляция, также на реальном примере мы разберём, как цены на золото влияют на цены акций золотодобывающих компаний.

Сырьевая корреляция

Бесплатное плечо

Например, при стоимости золота 2 000 долл. за унцию компания N зарабатывает 200 долл. с каждой унции, при этом себестоимость добычи 1 800 долл. При росте стоимости золота всего на 5% — до 2 100 долл. — прибыль вырастет до 300 долл., то есть на 50%. Это и называется эффектом плеча для компании.

Такое увеличение прибыли позволит компании расти с опережающей динамикой. Что, в свою очередь, позволит инвестору получить больший доход без использования платного плеча. Однако в данном случае важно, чтобы у компании было достаточно запасов золота, и она могла его добывать для последующей реализации.

Золотодобычи с примесями

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Читайте также: