Экономические кризисы 1998 и 2008 гг кратко
Обновлено: 02.07.2024
С конца прошлого века Россия пережила два крупных кризиса. На данный момент в нашей экономике можно наблюдать развитие нового.
В статье мы проанализируем, чем были вызваны кризисные явления в экономике страны в разное время, и какие последствия данные события имели для россиян.
Дефолт 1998 года
В результате внутренних раздоров страдала экономика страны. Чтобы сдержать инфляцию сокращалась денежная масса, находящаяся в обращении. Населению не выплачивалась заработная плата и пенсия, не исполнялись финансовые обязательства перед бюджетными организациями. Одновременно сохранялись высокие налоги. Большинство предприятий перешли на бартерную форму оплаты труда.
Дума принимала несбалансированные бюджеты, в которых расходы не покрывались доходами. Чтобы устранить дисбаланс выпускались обязательства ГКО, по которым рос государственный долг. В 1998 году система ГКО превратилась в пирамиду, потому что старые обязательства покрывались только привлечением новых. Кроме этого, были сняты ограничения на вывоз капитала из страны.
Увеличивался внутренний и внешней долг государства, а возможности его возврата сокращались. К концу 1997 года резко стали расти ставки по кредитам и государственным обязательствам, начал падать фондовый рынок. Правительство попыталось получить дополнительные займы от МВФ и Всемирного Банка.
В это же время значительно упали цены на сырье, а в Юго-Восточной Азии разразился серьезный финансовый кризис. В результате 17 августа 1998 года было объявлено о техническом дефолте по государственным облигациям РФ. Политика сдерживания курса рубля в узком коридоре была признана несостоятельной, и на смену ей пришел плавающий валютный курс. Курс рубля к доллару за полгода подскочил с 6 до 22 рублей.
Непрофессиональное управление экономикой и противоборство политических сил привели к тяжелейшему кризису. Темпы инфляции принудительно сократили, но производство пришло в упадок. Инвесторы начали покидать Россию, а капиталы утекать за границу.
В результате уровень жизни населения снизился, а инфляция приобрела галопирующий характер. Доверие народа и инвесторов к государству и банковской системе упало на долгие годы. Многие банки и предприятия разорились, а население потеряло все свои сбережения.
В мировой истории ранее не было случаев, когда государство объявляло дефолт по внутреннему долгу в национальной валюте. Обычно печатались деньги, и погашался внутренний долг.
Среди положительных последствий дефолта отмечается повышение конкурентоспособности предприятий и эффективности экспорта, общее укрепление экономики и денежной системы. Монетарное регулирование стало намного мягче, количество денег в обороте больше не ограничивалось, а бюджетная дисциплина повысилась, что привело к нормализации финансовой ситуации.
Кризис 2008 года в России стал следствием мирового финансового упадка.
Однако на нашей экономике американский кредитный обвал сказался сильнее, чем на развитых странах, из-за зависимости страны от нефти, которая упала до 40 долларов США за баррель, непрофессиональных действий правительства и агрессивной политики по отношению к Грузии.
Война в Грузии подтолкнула инвесторов к бегству из страны, а общая нестабильность мировых фондовых рынков и падение стоимости нефти усугубили ситуацию. Огромный внешний долг российских компаний и невозможность получить доступ к западным кредитам привели к тому, что многие организации обратились за помощью к правительству. Выросла безработица, началась девальвация рубля.
В начале 2009 года стало понятно, что нас ждет вторая волна проблем, связанная с невозвратом кредитов и снижением цен на нефть. По данным журнала Forbes, с мая 2008 года по февраль 2009 года число российских долларовых миллиардеров уменьшилось со 110 до 32 человек.
В марте 2010 года Forbes отметил, что число долларовых миллиардеров снова увеличилось в два раза и составило 62 человека (хотя, до всего этого их было 110). Улучшение ситуации связано с ростом цен на нефть и стабилизацией фондовых рынков.
Экономика 2014-2015 годов
Особенность кризиса 2014-2015 годов в том, что развивался он только в России. Страны Европы показывали небольшой экономический рост, а США находились в расцвете своей инвестиционной привлекательности. На этом фоне падение российской экономики выглядело наиболее мрачно.
Основной статьей дохода в нашей стране, является продажа энергоносителей, а производство находится на вторых ролях. Проблемы 2014 года усугубились тем, что стоимость нефти начала резко падать, достигнув в конце года отметки 57 долларов за баррель. При формировании бюджета на 2014 год правительство отталкивалось от стоимости 93 доллара за баррель, поэтому такое резкое падение пагубно сказалось на финансовом состоянии.
Еще одним фактором, подтолкнувшим нас к пропасти, стала аннексия Крыма и агрессия против Украины. В результате действий российских властей страны Европы, Канада, Япония, Новая Зеландия, Австралия и США ввели экономические санкции против ряда компаний, кредитных организаций и частных лиц. Финансовая блокада и закрытие доступа к международному капиталу поставили многие предприятия и банки в невыгодное положение, лишив их дешевых денег.
Отвечая на западные санкции, российское правительство ввело мораторий на ввоз некоторых видов продукции из-за границы, что подстегнуло инфляцию и ухудшило экономическую ситуацию.
Благодаря внешней политике и ответным санкциям, начался резкий отток капитала. Девальвация рубля и растущая инфляция вызвали панику среди населения, которое кинулось скупать валюту. Инфляция в 2014 году составила 11,4%, в январе 2015 года в годовом выражении достигла максимума с мая 2008 года – 15%, а в месячном выражении – максимума, начиная с февраля 1999 года – 3,9%.
Росту цен способствовала и политика ЦБ. Повышение ключевой ставки в декабре 2014 года с 9,5% до 17% спровоцировало обвал валютного рынка, в результате чего американский доллар и евро достигли исторических максимумов. Кроме этого, повышение ставки привело к увеличению стоимости кредитов.
В результате кризиса Россия потеряла статус перспективного рынка. Стремительный выход из трудного положения и возвращение к высоким темпам экономического роста, как было в 1999 и 2009 годах, был невозможен.
Для диверсификации экономики необходимы политические реформы и структурные изменения. Высока и вероятность усиления санкций, что на фоне оттока инвестиций и дешевеющей нефти исключает в ближайшие годы возможность экономического роста.
В 2015 году из-за падения курса рубля, заморозки зарплат и роста тарифов резко упал уровень потребления, что в сочетании с остановкой потребительского кредитования привело к падению ВВП и кризису в финансовом секторе. Снизился приток средств от экспортно-импортных операций, а это затормозило строительство, цены на недвижимость упали.
Кризис 2017 – 2018 годов
Основными проблемами российской экономики остаются низкие цены на нефть, ужесточившийся режим экономических санкций, а также внутренние проблемы (высокий уровень коррупции, плохой инвестиционный климат).
2018 год для населения и предприятий – это время наконец спокойно провести SWOT-анализ и перейти из режима выживания в режим роста и развития. Стоит только учитывать, что ситуация в экономике останется плохой и планировать собственное будущее закладываясь на текущее состояние, на всякий случай, иметь ввиду возможное ухудшение ситуации.
Простым людям тоже не стоит отчаиваться. Да, страна живет плохо и будет жить ещё хуже, но это не значит, что такая же участь уготована всем!
Читайте статью о том, как выжить в текущий экономический кризис простым людям, а также наш материал о том, как заработать первый миллион долларов и помните, что кризис – это время возможностей.
Во всех трех случаях одно общее – это исходный шок в виде падения цен на нефть, напоминает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, но каждый раз ЦБ использовал разные модели курсовой политики.
В 1998 году курс был почти фиксированный. Но в условиях падения цен на нефть инвесторы ждали, что доллар начнет расти. Эти ожидания закладывались в доходность ГКО – ключевой инструмент финансирования бюджета. Правительство не могло заимствовать по таким высоким ставкам, и все кончилось дефолтом. В 2008 году было управляемое плавание, и ЦБ долго удавалось удерживать курс после того, как нефть рухнула. Но вера в доллар и тогда была велика — на поддержку рубля ЦБ пришлось потратить примерно $130 млрд резервов за один квартал. Процентные ставки в итоге все равно подскочили, что привело к высокому спаду производства. Нынешние попытки ЦБ удержать курс, пока не оправдывают ожидания.
В советские времена всех заставляли изучать труды классиков марксизма-ленинизма. Одни это делали с неохотой, другие, вчитавшись в них, находили для себя что-нибудь полезное. Как ни странно, я внимательно прочитал "Капитал" К. Маркса, и много в нем почерпнул. Особенно мне запала в душу теория экономических кризисов, которая хорошо объясняла цикличность производства. Конечно, в СССР во многих случаях имело место не перепроизводство, а дефицит, но все равно было интересно.
Потом, после гибели СССР, когда все забыли о марксизме-ленинизме и начали строить в России рыночную экономику, в середине 90-х снова пришлось вспомнить о теории экономических кризисов, но уже в новых условиях. К тому моменту всем стало ясно, что современная экономика имеет мало общего с промышленным капитализмом середины XIX века. Государство сильно влияет на экономику, искажая действие ее законов, да и действие материальных факторов не так сильнО, как представлял себе К. Маркс. Экономика в значительной мере зависит от того, какие представления люди имеют о ней. Чрезвычайно усилилась глобализация, а значит, и влияние международных факторов.
Если под этим углом зрения посмотреть на три последних российских кризиса - 1998, 2008 и 2014 года - то все они будут выглядеть весьма своеобразно.
Во-вторых, кризисы всегда сопровождались сильным падением курса национальной валюты, которую государство не хотело или не могло поддерживать. Опуская курс, государство всегда хотело снизить свои расходы, прежде всего на выплату пенсий и зарплат бюджетников, вне зависимости от причин кризиса. Стабильность экономики всегда приносилась в жертву сиюминутному желанию ослабить текущую и такую утомительную денежную задолженность. А без раздачи денег, часто не заработанных, государство не в состоянии управлять людьми в условиях отсутствия реальной демократии.
В-третьих, все кризисы были спровоцированы какими-то международными факторами: кризис 1998 года - отказом предоставить России кредиты; кризис 2008 - американским ипотечным кризисом и событиями в Абхазии и Южной Осетии; кризис 2014 - событиями на Украине и присоединением Крыма. Разумеется, международные факторы были только удобными поводами (объяснениями), а реальные причины кризисов обусловливались внутренними экономическими факторами, и прежде всего, глубокими структурными диспропорциями в экономике и опрометчивой государственной политикой раздувания расходов.
На этом общее всех трех кризисов заканчивается и начинаются особенности.
Кризис 1998 года реально был очистительным (как и кризисы периода промышленного капитализма), когда с рынка ушли неэффективные экономические агенты. Разорились многие импортеры и банки, а сырьевые компании в тот период и так практически "стояли на коленях". Произошло падение курса рубля в четыре раза, что повысило конкурентоспособность российского производства и существенно снизило финансовые обязательства государства. После этого кризиса начался реальный рост экономики, в том числе промышленного производства. Правда, ценой кризиса стало падение репутации власти, в том числе тогдашнего Президента РФ, практически до нуля.
Кризис 2008 года неожиданно быстро начался и так же неожиданно быстро закончился. Многие даже не поняли, что это был кризис. Он не имел очистительного эффекта, поскольку даже те экономические агенты, которые разорились, тут же были санированы, для чего ряду банков передали средства суверенных фондов, которые были накоплены в предыдущий период. На этом банкротства закончились. С одной стороны, это было неплохо, с другой, кризис 2008 года не привёл к оздоровлению экономики. Её просто "залили" деньгами. А потом снова выросла цена на нефть, и все пошло по-старому. Однако роста экономики не было, поскольку диспропорции в ходе кризиса не были устранены. Поэтому кризис 2008 года следует рассматривать вместе с кризисом 2014 как один кризис, пролонгированный благодаря вмешательству государства.
Кризис 2014 года фактически сейчас продолжается, поскольку оздоровления экономики пока не произошло. Мало кто разорился, несмотря на то, что курс рубля упал в два раза. Все жалуются, сокращают расходы, но не разоряются. Однако вряд ли это означает, что мы ещё не превысили предел прочности российской экономики. В 1998 году курс упал в 4 раза - и случился мощный очистительный кризис, когда за несколько месяцев разорились многие, а в 2014 курс упал в 2 раза - и экономика уже полтора года держится. Тут, видимо, действуют иные причины, поскольку в нормальной экономике столь значительное падение курса национальной валюты уже давно бы привело к массовым банкротствам.
Чем же ситуация в экономике в 2014 году отличается от 1998 года?
Во-первых, значительно выросла доля государственного сектора, которому
приходится помогать. И хотя суверенный долг очень скромен, корпоративный государственный долг велик. Но у государства есть альтернатива - банкротить свои структуры или помогать им выжить в сложной ситуации. Банкротить их не спешат: зря их, что ли, так долго собирали. Но и помогать тоже не хотят: всем предлагают терпеть и держаться. В 1998 году разорившиеся компании и банки были частными: их никто не жалел, да и помочь им толком не могли, поскольку резервов не было. Вот они и обанкротились очень быстро, что привело к оздоровлению экономики.
Во-вторых, кризис в 2014 году был связан с введением санкций и одновременным резким падением цен на нефть. В 1998 году цена на нефть была низкой, и никто не верил, что она быстро вырастет, так что ждать смысла не было. В 2008 году кризис сразу "залили" деньгами из государственных фондов, и он не смог разрастись. Сейчас же непонятно, что будет дальше с ценой нефти и с санкциями. Ситуация может быстро улучшиться, или, напротив, ухудшиться, а может и законсервироваться надолго. В условиях такой неопределенности лучше подождать.
Разумеется, улучшение ситуации не решит всех проблем, поскольку диспропорции в экономике сохранятся, а значит, уверенного и длительного роста не будет. Но бизнес ждёт даже небольших улучшений, это позволит ему ещё некоторое время продержаться. Тем более что все понимают, как остро желает государство "дотянуть" до выборов Президента РФ в 2018 без всяких конфликтов.
Наконец, в-третьих, на ситуацию 2014 года сильно повлияло состояние гражданского оборота. В 1998 году сначала произошёл дефолт на рынке гособлигаций, потом упал курс рубля и разорились банки и импортеры, которые в тот период были локомотивами экономики. Причём состояние обеспечения долгов было таким, что разорение должника со значительной степенью неизбежности вело к банкротству кредитора. Так возникла цепочка банкротств, захватившая до половины экономики. Реальность обеспечения долгов была низкой. Банки часто выдавали кредиты без обеспечения или при плохом обеспечении. Далеко не все должники имели возможность передать в залог недвижимость, которая ещё не была до конца приватизирована или оформлена. А государственный долг вообще не был ничем обеспечен.
Но даже при наличии реального обеспечения, например, при помощи ипотеки, взыскать долги было довольно трудно из-за сложившейся в середине 90-х практики "стряхивания" обеспечений. Должники при предъявлении к ним требований о возврате долгов сразу же начинали оспаривать договоры, на которых эти долги основывались, а также обеспечительные договоры, причём иски о признании соответствующих договоров недействительными рассматривались довольно долго, и пока они шли по судебным инстанциям, долги не взыскивались. Практика по признанию сделок недействительными была широко распространена и имела казуистический характер: суды цеплялись к малейшим отступлениям конкретных договоров от норм закона и признавали их недействительными. Достаточно вспомнить практику признания договоров ипотеки недействительными, если в них неточно были указаны данные об обеспеченных этими договорами обязательствах. Все это оказало серьезное влияние на развитие кризиса 1998 года: цепочку неплатежей и банкротств почти ничто не останавливало.
Аналогичные процессы начали развиваться и в начале кризиса 2008 года, который начался с банкротств застройщиков и создал проблемы кредитующим их банкам. Однако кризис не успел разрастись, причём не только потому, что государство выделило деньги, чтобы покрыть долги. Изменилась судебная практика, повысившая реальность обеспечения. Долги начали взыскивать, не дожидаясь завершения судебных процессов по оспариванию обеспечений. Стала более неформальной судебная практика по признанию недействительными обеспечительных сделок - договоров залога и поручительства. Далеко не все дефекты сделок стали основаниями для их недействительности. В исках начали чаще отказывать, делая взыскание более неотвратимым. Таким образом многим должникам не удалось отсрочить на длительное время взыскание, и они были вынуждены договариваться с кредиторами о реструктуризации долгов, прекращая оспаривание обеспечений. Цепочка банкротств перестала разрастаться, останавливаясь на первичном должнике.
Когда начался кризис 2014 года, новеллы судебной практики периода прошлого кризиса уже были перенесены в закон в ходе последних обновлений Гражданского кодекса РФ (или находились в стадии переноса в закон). Так что должники с самого начала были вынуждены избрать другую тактику поведения. Они прилагали все усилия для того, чтобы не разориться: начали изыскивать внутренние резервы, договариваться с кредиторами, иными способами оттягивать неизбежное банкротство. Тем самым они разделили свои риски с кредиторами, что и позволило на некоторое время остановить эпидемию банкротств. Однако состояние экономики не изменилось.
В итоге можно сделать вывод о том, нынешнее состояние экономики является крайне неустойчивым. То, что масштабных банкротств не происходит, объясняется не экономическими причинами, а в значительной мере психологическими факторами. Как долго бизнес будет, сжав зубы, терпеть, зависит от многих факторов, но почти все они – субъективного свойства. Любая истерика может радикально изменить ситуацию на рынке. И если общественные настроения изменятся, мы быстро увидим цепь банкротств в разных секторах экономики, включая довольно крупные бизнес-структуры.
А для юристов важный урок, который можно извлечь из анализа российских
кризисов 1998, 2008 и 2014 года состоит в том, что реальность обеспечения возврата долгов весьма сильно влияет на развитие экономических кризисов. Чем выше эта реальность обеспечения, тем медленнее развивается кризис и тем меньше рисков столкнуться с масштабными банкротствами. Реальность обеспечения локализует кризис и
сосредоточивает его на действительно слабых звеньях, тем самым предотвращая ненужную панику. Если бы у нас ещё и процент исполнения судебных решений был выше! Но это уже другой сюжет.
Специально для СНОБа Джон выявил, описал и расставил кризисные явления в мировой финансовой системе по степени их влияния на фондовые рынки.
1-2. Кризис Subprime и кризис регулирования в 2008 году
Этот кризис ощущается во всех странах. Я два месяца назад был в Азии, и там кризис тоже чувствуется. Мы все наблюдали, насколько сильно падали индексы там.
Такое всеобъемлющее ощущение кризиса связано с особенностями сегодняшнего времени. Кризисы ведь случались и 20 лет назад, но тогда не было Интернета, не было такой глобализации, которая есть сейчас. Поэтому этот кризис — действительно явление совсем другого уровня.
Это глобальный кризис. Конечно, мне всего 40 лет, и я не был свидетелем Великой депрессии и много чего еще. Может, я еще мало кризисов пережил, но все-таки мне кажется, что этот кризис — второй после Великой депрессии.
Поэтому по рэнкингу в глобальных масштабах — сегодняшний кризис должен идти под номером один. Ну а если брать всю эпоху — то как раз вторым после Великой депрессии.
Есть мнение, что этот кризис — логическое продолжение предыдущих, в том числе и 1998 года. Но мне кажется, что это совсем другой кризис, что это кризис доверия, кризис системы.
Сегодняшний кризис можно разбить на две составляющие. В основном это subprime-кризис (subprime rate — более высокая ставка, связанная с кредитными рисками). Кроме этого, можно говорить о кризисе регулирования инвестбанков и хедж-фондов.
Действительно, это кризис системный, кризис регулирования новых финансовых инструментов. Создание новых инструментов было очень важно и значительно для рынка. Но, видимо, Wall Street слишком быстро создавал эти инструменты, и регуляторы не смогли подстроиться.
Конечно, Subprime был катализатором кризиса, но регуляторы могли не допустить такого его размера. И еще: к проблеме с дешевым кредитом можно было, в принципе, придумать новые меры контроля.
Насчет регулирования: мне кажется, что на время США перейдет к госрегулированию. Но ненадолго. Наступит время corporate-бутиков — не крупных инвестиционных банков, а локальных. Вообще эра глобальных инвестбанков закончилась. Тот же Morgan Stanley будет теперь коммерческим банком. Но думаю, что вести себя такие банки будут так же, как и вели. Они говорили и раньше, что соблюдают Базель-2, поэтому к ним нет претензий, и они будут вести себя по-старому. Ждать каких-то кардинальных изменений, я думаю, не стоит.
Единственное, они должны будут больше контролировать риски, увеличивать персонал, который работает в риск-менеджменте. И затраты на риск-менеджмент тоже. Поэтому может быть такое, что затраты на страхование увеличатся, коэффициенты при размещении будут выше, хотя я надеюсь, что этого не случится.
Кардинальных революций не будет точно, как и совсем новой модели. Действительно, сейчас есть очень хорошие возможности у маленьких бутиков — по крайней мере на первое время. Но Morgan Stanley, Goldman Sachs и другие по-старому будут контролировать IPO. Те банки, крупные гиганты, которые работали на большинство российских IPO, останутся без изменений. Ну, может, кроме Lehman Brothers, но они для российских компаний делали только M&A.
3. Кризис 1998 года
Если бы мы делали рейтинг для России, то этот кризис был бы на первом месте. Прошло очень много времени, сейчас это все не так свежо в памяти, но для российского бизнеса он был очень болезненным. Сейчас кого ни спроси — все поставят на первое место текущий кризис. Но это больше психология, потому что мы наблюдаем его прямо сейчас, все происходит на наших глазах.
4. Дефолт в Аргентине в 2001 году
Я упомянул квартиру в Аргентине. Почему мы ее купили? Цены были очень доступные — там был большой-большой кризис в 2001 году. Огромная девальвация, и если брать критерием масштаб девальвации, то этот кризис, несомненно, на третьем месте. Это был кризис национальной валюты Аргентины, песо.
5. Кризис хедж-фонда LTCM в США в 1998 году
Более локальный американский кризис LTCM. Long-Term Capital Management управлял крупным хедж-фондом, который лопнул в 1998 году. Его активы составляли более $120 млрд долларов, у него была отличная репутация. В конце августа 1998 года он потерял 50% стоимости своих капитальных инвестиций. Многие банки и пенсионные фонды инвестировали в LTCM, и они обанкротились. Кризис LTCM был связан с невыплатой по ГКО в России. Тогда, чтобы спасти банковскую систему, ФРС убедила банки инвестировать в LTCM.
6. Банкротство Enron в США в 2001 году
То, что случилось с Enron, тоже кризис. Его можно назвать кризисом доверия. Последствия были огромные — в 2002 году был принят закон Сарбанеса–Оксли, который ужесточил требования к финансовой отчетности.
Банкротство Enron в 2001 году, Parmalat в 2003-м, Ahold в Голландии — это все одна проблема. И была еще английская версия Parmalat. И везде причина одна и та же — это проблема прозрачности компании. Эти события привели к тому, что многие авторитетные люди стали говорить об ухудшении статуса Нью-Йорка как центра капитала.
Эти события происходили в то же время, что и Enron. Тогда в Америке закрылось множество компаний, бизнес которых был связан с Internet. Это был действительно лопнувший пузырь, он повлиял на экономику в целом.
Надо сказать, что после этих событий я стал немножко больше трусливым — почти как пенсионер. Не хотел доверять, не хотел вкладывать деньги.
То же самое было с немецкими Numark. Это был очень динамичный рынок. Все покупали акции Numark. Когда этот пузырь лопнул, немецкие инвесторы, которые и так были консервативны, стали еще более осторожными. Можно сказать, что это был большой кризис для культуры акционеров в Германии.
Как говорят на фондовых рынках, есть две важные вещи, два фактора: Fear and Greed — Страх и Алчность. Алчность тогда и сыграла свою роль. Было изобилие чат-румов, всяких инвестбанковских исследований, в которых писалось что-то, что влияло на желание частных акционеров покупать их акции. И это привело к созданию такого пузыря.
8. Скандал с участием Citigroup в Германии в 2004 году
В Германии был большой биржевой скандал, связанный с рынком фьючерсов.
Были завышены цены фьючерсных контрактов на еврооблигации, сразу же выросли котировки евробондов, потом трейдеры Citigroup сбросили облигации ЕС, а затем их выкупили. Потом были долгие судебные разбирательства против Citigroup.
А вообще я стараюсь как можно быстрее забыть о кризисах.
Аналитик Enron Линн Брюэр (Lynn Brewer) одной из первых донесла властям о мошенничестве своей компании. Сегодня она читает лекции студентам о том, как поступить, когда донос на работодателя становится единственным выходом
Из-за банкротства Enron в 2001 году свои 8 тыс долларов пенсионных накоплений потеряла даже теща Джорджа Буша - Джанет Велч (Jenna Welch). На фото - слева
Экс-глава компании Enron Кеннет Лэй (Kenneth Lay) умер от сердечного приступа в ожидании приговора. На похоронах присутствовал Джордж Буш-старший, а проводивший богослужение священник сравнил Лэя с Мартином Л. Кингом и Христом (!)
Формула Меткалфа (Robert Metcalfe, слева), согласно которой полезность любой сети прямо пропорциональна квадрату численности ее пользователей, считается чуть ли не главной причиной возникновения пузыря новой интернет-экономики
Крупнейшему инвестиционному банкиру Фрэнку Куаттроне (Frank Quattrone) было предъявлено обвинение в том, что он руководил огромных масштабов тайной манипуляцией IPO интернет-компаний, следствием чего стал крах доткомов
В 2003 году генеральный директор Citigroup Чарльз Принс (Charles Prince) пообещал покончить с нечестным трейдингом. В 2004 году его трейдеры немного подзаработали, продав за 2 минуты долговых облигаций немецкого правительства на 11 млрд евро
Аналитики Bank of America изучили глобальные финансовые тренды, и пришли к выводу, что их динамика напоминает докризисный период 1997-1998 года.
Кризис 1998 – как это было?
То, что в России принято называть кризисом 1998, в мире называют Азиатским финансовым кризисом. Он разразился в 1997 году в Юго-Восточной Азии, и стал самой серьезной проблемой мировой экономики в конце 90-х.
Первым под откос ушел Таиланд, девальвировавший свой бат, курс которого был привязан к доллару. Сразу после этого тайский фондовый рынок просел на 75% (!). после него досталось Малайзии, потом Индонезии, Южной Корее, Японии, Гонконгу, Лаосу, Китаю, Индии, Филиппинам и Вьетнаму. Меньше других пострадали Сингапур и Тайвань.
Мировой финансовый кризис 2018 – быть или не быть?
Эксперты Bank of America предупреждают – ситуация на мировом рынке, тренды и тенденции, политика США и прочая и прочая – все это до боли напоминает пресловутый кризис 1998.
Мы имеем дело со взрывным ростом экономики Китая и Индии, погрязших в долгах и кредитах, который сопровождается антиглобалистской политикой Дональда Трампа, целенаправленно отмежевывающего США от остального мира.
О том, что проблемы мировой экономики начинают формировать новые условия финансового кризиса, предупреждает не только Bank of America, но и Всемирный банк. Там напоминают, что мировой финансовый кризис 2008 года остался позади, но рецессии имеют свойство возвращаться каждые десять лет, и следующая может ударить по нам в любой момент.
Почему мировой финансовый кризис – это хорошо?
Потому что финансовый кризис – это результат забивания болта на проблемы мировой экономики, а единственный выход – это решение этих проблем. Я уже писала, и еще не раз напишу, что экономика и популизм несовместимы. А мировая экономика несовместима еще и с национализмом.
Поэтому, условной Италии нужно решать проблемы условной Греции, а условным Штатам придется учитывать потребности Китая. Потому что если начнет сыпаться Греция, то нет никакой гарантии, что под своими обломками она не похоронит Италию.
Но мы этот урок так и не выучили. Мы знаем, что если в доме справа живут насильники, а в доме слева – убийцы, то ни о какой безопасности в нашем собственном доме не может быть и речи. Мы знаем, что если горит соседний гараж, то существует большая вероятность того, что сгорит и наш собственный гараж. Но когда дело доходит до экономики, у всех отшибает память, и они бросаются голосовать за какую-нибудь условную Мари Ле Пен, которая с пеной у рта доказывает, что проблемы Греции – это проблемы Греции, и она не понимает, почему они должны волновать Францию.
Ну, ничего. Экономика – дама с характером. Нужно будет повторить – она повторит. Раз, два, пять. И так, пока не дойдет.
Читайте также: