Центры международного финансирования кратко

Обновлено: 02.07.2024

В операциях мирового финансового рынка принимают участие национальные валютные, кредитные и фондовые рынки, которые тесно переплетаются с аналогичными мировыми рынками. При этом на основе огромных национальных рынков, которые выполняют международные операции, сложились мировые финансовые центры: Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Гонконг, Багамские острова, Панама, Бахрейн и др. В этих центрах сосредоточены международные банки, банковские консорциумы, фондовые биржи, которые осуществляют международные валютные, кредитные операции, а также операции, с ценными бумагами и золотом.

Мировые финансовые центры возникают в тех странах, где:

· стабильное валютно-экономическое положение;

· существует развитая кредитная система и хорошо организованная биржа;

· льготное валютное законодательство, которое позволяет доступ иностранных заемщиков и ценных бумаг к биржевой котировке;

· удобное географическое положение;

· относительная стабильность политического режима;

· стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования новейших ЭВМ.

Самыми влиятельными мировыми финансовыми центрами являются Лондон, Нью-Йорк, Токио.

Особенность Нью-Йорка, как финансового центра, заключается в том, что он является только иностранным рынком капитала и основным первоисточником евродолларов. Главное место среди составляющих этого финансового центра занимает рынок банковских кредитов. Международная деятельность больших американских банков связана не только с кредитными операциями, но и с инвестиционными. Они предлагают своим клиентам разнообразные операции с ценными бумагами, размещают ценные бумаги на первичном рынке, действуют как брокеры на вторичном рынке.

Лондон - это финансовый центр Европы. Он является наибольшим в мире национальным финансовым центром с одинаково хорошо развитыми рынками краткосрочных кредитов и долгосрочных ссуд, мощной биржей, высоко поставленным страхованием и фрахтовым делом и др.

Токио становится международным финансовым центром после 1970 г. Укреплению его позиций способствовало:

· рост выпуска государственных облигаций, что обусловило развитие их вторичного рынка;

· выпуск иностранными заемщиками в Токио облигаций в енах, а позже - в иностранной валюте;

· либерализация рынков ены и капитала, что дало возможность иностранным банкам и компаниям по торговле ценными бумагами активно работать на рынке ценных бумаг;

· увеличение иностранных капиталовложений в японские облигации и акции;

· рост открытости денежного рынка.

Мировые финансовые центры возникают в тех странах, где:

· стабильное валютно-экономическое положение;

· существует развитая кредитная система и хорошо организованная биржа;

· удобное географическое положение;

· относительная стабильность политического режима;

Самыми влиятельными мировыми финансовыми центрами являются Лондон, Нью-Йорк, Токио.

Токио становится международным финансовым центром после 1970 г. Укреплению его позиций способствовало:

· рост выпуска государственных облигаций, что обусловило развитие их вторичного рынка;

· выпуск иностранными заемщиками в Токио облигаций в енах, а позже - в иностранной валюте;

· увеличение иностранных капиталовложений в японские облигации и акции;

· рост открытости денежного рынка.

Говоря простыми словами, Финансовый Центр (ФЦ) – это место (город, деловой район города), где физически сконцентрировано большое число крупных участников финансового рынка, таких как:

банки;
биржи, клиринговые компании;
брокерские компании;
фирмы по управлению капиталом, проп-трейдинговые компании ;
институциональные участники рынка – например, хедж-фонды, крупные пенсионные фонды;
налоговые и финансовые консультанты;
юридические компании, работающие в сфере финансов;
рейтинговые агентства;
страховые компании;
органы государственного финансового регулирования, инфраструктурные организации и фирмы, оказывающие другие услуги, прямо или косвенно связанные с финансами.

Иногда финансовые центры называют Financial Hub. Примеры ФЦ – лондонский Сити, район Манхэттен в Нью-Йорке.

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Какими бывают Финансовые Центры

По классификации Международного Валютного Фонда (МВФ), существует 3 категории ФЦ:

Международные или МФЦ. К ним относят такие города, как Нью-Йорк, Лондон)
Региональные или РФЦ. (Гонконг, Сингапур, Торонто, Мумбаи, Сидней, Люксембург…)

Оффшорные или ОФЦ (это островные государства, типа Сент-Винсент, Вануату, Британские Виргинские острова, Ирландия… )

Причем указанные три категории не имеют строгого деления. Например, по мнению МВФ, к 2-й и к 3-й категории одновременно можно отнести Гонконг, Сингапур и другие центры.

Рассмотрим категории подробней

Международные финансовые центры – это “ФЦ полного цикла” по описанию МВФ. Международные ФЦ характерны тем, что имеют:

прямые каналы к рынкам максимальной ликвидности;
высокоразвитые системы платежей, которые соединяют МВЦ с крупными банками разных стран;
сбалансированную законодательную базу, поддерживающую надежность финансовых предприятий и деятельность надзорных органов.

Региональные финансовые центры также несут функцию по созданию финансовых рынков и соответствующей инфраструктуры. Но при этом имеют национальную экономику, уступающую таким странам, как США, Великобритания, Китай.

Оффшорные финансовые центры по мнению МВФ имеют небольшие размеры и ориентируются на оказание специфических услуг. Они описываются как юрисдикции, где нерезиденты получают финансовые услуги в таких размерах, которые непропорциональны показателям национальных экономик.

Рейтинги финансовых центров

Чтобы ранжировать финансовые центры по значимости, используются различные рейтинги. Пожалуй, одним из наиболее популярных является Глобальный индекс ФЦ .

Он составляется каждые полгода при участии 2 аналитических центров:

На вторую половину 2020 года лидирующее место занимает Нью-Йорк, ненамного опережая Лондон:

Что интересно, традиционную пару лидеров настойчиво “поджимает” группа азиатских финансовых центров. С нашей точки зрения, немного странно видеть, что 6 из 10 мест в рейтинге принадлежит азиатским ФЦ, и нет Чикаго. Хотя вполне возможно, это новые реалии, в том числе обусловленные мировой пандемией коронавируса .

Нью-Йорк. Главный финансовый центр мира

По мнению многочисленных рейтингов ФЦ, первую строчку уже много десятилетий занимает Нью-Йорк.

На Манхэттене расположены 2 крупнейшие в мире биржи акций:

Для сравнения масштабов оцените размеры фондовых бирж по капитализации на картинке ниже (данные Statista на конец 2020 года).

Кроме бирж (которых больше чем 2), в Нью-Йорке располагаются штаб-квартиры Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fitch Ratings. Это тройка главных агентств, чьи рейтинги оказывают воздействие на глобальных инвесторов.

Тут же на Манхэттене находится New York Federal Reserve Bank – крупнейшее подразделение в структуре Federal Reserve System, которое регулирует монетарную политику США и тем самым влияет на всю мировую экономику.

Нью-Йорк занимает лидерство по концентрации капитала хедж-фондов, объемам торгов гособлигациями. Но несмотря на всю свою значимость в финансовом мире, с каждым годом эта столица капитала (как ее назвали в исследовании Кембриджского университета) постепенно утрачивает свой отрыв от остальных финансовых центров.

С каждым годом растет влияние Азии, по результатам аналитики от McKinsey & Company, именно Азия станет центром нового мирового роста. А история знает немало случаев, когда финансовый центр мира перемещался между странами.

История финансовых центров

11 век – считается, что примитивные по форме финансовые центры зародились на ежегодных ярмарках в Европе. Например, ярмарка Сент-Джайлса в окрестностях Оксфорда, или осенняя ярмарка во Франкфурте.

Где же возник самый первый международный финансовый центр? В экономической литературе принято, что это был город-государство Венеция, достигший пика своего развития в 14 веке. Именно в Венеции (а также в Генуе) были внедрены в оборот такие ценные бумаги, как облигации, широко использующиеся в современном мире.

В 17 веке главным финансовым центром мира стал Амстердам. Он удерживал лидерство более 100 лет (этот период известен как “Голландский золотой век”). В Амстердаме были сделаны три важнейших новшества, предопределивших всё развитие финансов:

В 1602 году была открыта первая в мире публичная компания – Ост-Индская компания. (VOC). Основание VOC часто считается официальным началом глобализации, потому что Ост-Индская компания первой использовала модель транснациональной корпорации.
В начале 1600-х годов открылась первая в мире фондовая биржа – Амстердамская. На ее базе начал функционировать рынок капитала.
В 1609 году был основан Amsterdamsche Wisselbank, или Амстердамский банк. Его по праву считают первым примером Центрального государственного банка.

К началу 1800-х годов место Амстердама занял Лондон. Столица Британской выступала в качестве мирового центра кредитования и инвестиций. Этому способствовали не только захват колоний, но и английское договорное право, которое широко распространилось в сфере международных финансов. Лондонские юридические и финансовые учреждения предоставляли услуги на международном уровне (например, Lloyd’s of London – основанный в 1686 году и действующий по сей день).

В начале 21 века Лондон продолжает удерживать главенствующие роли в качестве международного финансового центра. Интересно, что в сфере финансовых услуг самое большое положительное сальдо торгового баланса имеет именно столица Великобритании. Здесь находится фондовая биржа LSE, глобальный рынок золота, рынок облигаций. Национальный регулятор FCA контролирует работу около 58 тысяч финансовых компаний, которые:

дают рабочие места 2,2 миллиона специалистам,
вносят около 65,6 миллиардов фунтов стерлингов в виде налогов.

Специфика оффшорных финансовых центров

Для трейдеров на финансовых рынках, которые по роду своей деятельности имеют дело с брокерами, должно быть известно, что многие форекс-брокеры базируются в оффшорных гаванях. Мы писали про это в статье для начинающих форекс трейдеров . Причем география довольно широкая.

По данным на начало 21 века, МВФ выделял 46 оффшорных финансовых центров. Они варьируются от тех, которые лояльно регулируются, сильно зависят от налоговых поступлений и имеют ограничения, до тех, которые имеют относительно сильную экономику, авторитетное регулирование и привлекательны для крупных финансовых учреждений.

Международный Валютный Фонд обращает внимание, что оффшорные ФЦ могут создаваться:

для законных целей;
для так называемых сомнительных целей (включая уклонение от уплаты налогов и отмывания денег).

В 2013 в Cornell University Press была опубликована статья “Налоговые убежища: как действительно работает глобализация (авторы – Палан Р., Мерфи Р. и Шаванье К.).
В оценках авторов этой статьи, через оффшорные ФЦ проходят 50% мировых трансграничных активов и обязательств (21–32 триллиона долларов США в год).

В той же статье было разработано отображение связей между финансовыми центрами (преимущественно, европейских).

Начиная с 2000 года МВФ, Организация экономического сотрудничества и развития, Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) занимаются внедрением инициатив, чтобы повышать прозрачность оффшоров. Это привело к снижению регулятивной привлекательности ОФЦ. Тем не менее они остаются достаточно активными.

Чем занимаются ФЦ?

Мировые финансовые центры являются влиятельными регуляторами мировых финансовых потоков. Однако это вовсе не единственная функция таких центров. Также можно выделить следующие:

Аналитика и обработка информации. Финансовые центры обычно взаимодействуют с известнейшими консультантами, такими как фирма McKinsey, и финансовыми экспертами, что позволяет провести качественный анализ рынков и довольно точно их прогнозировать.
Укрепление мировой финансовой системы. Совместно с ведущими игроками рынков МФЦ занимаются планированием и разработкой стратегии регулирования мировой финансовой системы и управления ею.
Реструктуризация государственных долгов. МФЦ управляют международной задолженностью и структурируют долги государств так, чтобы их выплата не стала ударом по внутренней экономике. Это еще один метод обеспечения устойчивости мировой финансовой системы.

Выводы

Скачайте программу ATAS для профессиональной торговли на биржах. Ее продвинутый функционал поможет вам конкурировать в современном трейдинге.

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Услугами международных финансовых центров пользуется практически любой международный бизнес. Он представляет собой место сосредоточения множества услуг, необходимых для осуществления международной бизнес-деятельности, развитой инфраструктуры и профессионального персонала.

Международный финансовый центр характеризуется множеством показателей, но в первую очередь, это:

наличие высококвалифицированных менеджеров и специалистов в области финансов, бухгалтерии, права, готовых предложить свои услуги для международного бизнеса;
глубокая ликвидность, сложный рынок капитала, конкурентоспособные налоговый и нормативно-правовой режимы, наличие потока иностранных инвестиций и оффшорного бизнес-потока;
высокая добавленная стоимость для предлагаемых финансовых услуг за счет высокого уровня профессионализма персонала;
высокий уровень развития телекоммуникаций и информационных технологий;
большое количество специалистов высокого уровня со знанием нескольких языков;
доступность финансовых услуг на любом уровне;
благоприятная бизнес-среда для бизнеса.

Виды финансовых центров

Говоря о финансовых центрах, многие подразумевают оффшорные финансовые центры, однако это далеко не единственная категория. В целом, финансовые центры мира можно разделить на несколько категорий:

Глобальные финансовые центры. Такие центры обслуживают клиентов со всего мира и предлагают наиболее широкий спектр услуг.
Региональные финансовые центры. Предлагают широкий спектр услуг для конкретного региона — например, Дубай (ОАЭ) для Ближнего Востока, Гонконг для Азии.
Обычные финансовые центры. К этой категории можно отнести те финансовые центры, чьи услуги направлены, в первую очередь, на удовлетворение нужд их национальных экономик, а не регионов или всего мира. Среди таких центров — Париж, Франкфурт, Токио, Сидней.
Оффшорные финансовые центры. Финансовые центры, входящие в данную категорию, в первую очередь являются налоговыми убежищами и предоставляют широкие возможности для глобального налогового планирования, и только потом — услуги международного финансового центра.

Оффшорный финансовый центр

Главная особенность оффшорного финансового центра — большинство операций финансового сектора проходят между нерезидентами, а также большинство вовлеченных учреждений контролируются нерезидентами. Помимо финансовых услуг, оффшорный финансовый центр, как правило, предлагает также ряд других услуг: управление фондами, страхование, трастовый бизнес, защита активов, корпоративное и налоговое планирование.

Основные характеристики оффшорного финансового центра:

финансовые учреждения работают, главным образом, с нерезидентами;
финансовая система со значительным перевесом объема внешних активов и обязательств по сравнению с внутренним финансовым посредничеством, предназначенным для финансирования экономики;
предлагает одну или несколько из следующих возможностей: низкое или нулевое налогообложение, умеренное или упрощенное финансовое регулирование, банковская тайна и анонимность.

Роль правительства в развитии международного финансового центра

Международный финансовый центр — это место, где встречаются финансовые учреждения из разных юрисдикций, для финансового посредничества международного масштаба. Важная роль в поддержании статуса международного финансового центра принадлежит правительству, которое должно обеспечить:

благоприятную нормативную, правовую и экономическую среду;
высокий уровень международной конкурентоспособности и сотрудничества, привлечение иностранных инвестиций;
эффективное выполнение международных и трансграничных финансовых операций путем развития платежных систем;
доверие местному финансовому рынку на международном уровне.

подбор подходящей юрисдикции исходя из вида деятельности, предпочитаемого налогового
режима, структуры компании и т.д.

подбор подходящей юрисдикции исходя из вида деятельности, предпочитаемого налогового режима, структуры компании и т.д.