Общие фонды банковского управления кратко

Обновлено: 05.07.2024

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – это особая форма доверительного управления финансовыми активами клиента. Фонд формируется из вкладов отдельных участников, которые заключили с ним договор доверительного управления имуществом.

В данном случае доверительным управляющим является кредитная организация, которая зарегистрировала ОФБУ согласно требованиям действующего законодательства.

Что является объектом доверительного управления и как стать вкладчиком?

Объектом доверительного управления в ОФБУ могут выступать следующие финансовые активы:

ценные бумаги;
денежные средства (как в рублях, так и в иностранной валюте);
драгоценные камни и драгоценные металлы;
производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы).

Стать дольщиком (вкладчиком) ОФБУ довольно просто. Сейчас многие банки предлагают такие услуги. Достаточно только выбрать конкретный фонд и заключить с ним договор доверительного управления имуществом.
После заключения договора и передачи активов ОФБУ вкладчик получает уже упомянутый выше сертификат долевого участия, в котором указывается оценочная сумма внесенного имущества.

инвесторов: рискованных и консервативных, обладающих большим и относительно скромным капиталом. Например, стать участником некоторых ОФБУ можно, имея на руках всего несколько тысяч рублей. Но есть и более продвинутые фонды, минимальная сумма пая в которых превышает несколько сотен тысяч рублей.

Основные преимущества ОФБУ

Предоставляют широкие возможности для инвестирования в различные активы, в том числе и иностранные.
Возможность получить более высокий доход по сравнению с традиционными финансовыми активами (например, банковскими вкладами).
Сумма расходов, которые связаны с деятельностью ОФБУ (включая вознаграждение за доверительное управление), определяется при подписании договора и остается неизменной на протяжении всего срока его действия.
Инвестор в любой момент может самостоятельно контролировать состояние своих капитальных вложений и получать подробные отчеты о действиях доверительного управляющего.

Риски инвестирования в ОФБУ

Главный риск для участников любого вида коллективного инвестирования, в том числе и для клиентов ОФБУ — некачественное управление финансовыми активами. Каждый инвестор должен понимать, что фонд не гарантирует какой бы то ни было минимальный уровень дохода.

В данном случае прибыль зависит только от эффективности управления имеющимся в распоряжении фонда имуществом. Даже незначительная ошибка управляющего, может привести к большим убыткам. Отсюда и высокие риски, связанные с данным видом вложений.

Доходы, полученные в результате деятельности ОФБУ, делятся пропорционально доле каждого учредителя в имуществе фонда. Выплаты производятся на основе специальной ведомости, в которой указана сумма, причитающаяся каждому конкретному вкладчику.

Доходы могут выплачиваться в нескольких формах, в том числе:

1) Выплата процентов от доли в составе ОФБУ. Проценты могут выплачиваться по определенному графику в течение всего периода действия договора доверительного управления.

деньги до окончания срока договора доверительного управления нельзя: доход присоединяется к доле вкладчика в фонде, тем самым, увеличивая ее.

В чем отличие ОФБУ от ПИФов

ОФБУ и ПИфы очень похожи: они имеют идентичный механизм инвестирования, когда вкладчик становится владельцем активов фонда пропорционально сумме своего вклада. Однако тут есть и ряд довольно существенных отличий.

Вкладывая деньги в ПИФ, инвестор получает на руки ценную бумагу — инвестиционный пай. Именно в этом заключается основное их преимущество. Так как ценную бумагу всегда можно продать.

ПИФы контролируются Федеральной службой по финансовым рынкам. Все ПИФы обязаны предоставлять в ФСФР ежеквартальные отчеты по активам, в которые вложены средства; сообщать, сколько стоит каждый актив, а также о существенных изменениях их стоимости. Контроль за деятельностью ПИФов также осуществляет ряд независимых организаций, в том числе: регистратор, депозитарий, оценщик и аудитор.

Отсюда вытекает последнее отличие между ПИФами и ОФБУ, которое связано с расходами. Очевидно, что дольщикам ПИФов приходится, фактически, из своего кармана оплачивать работу сторонних организаций-контролеров, что снижает уровень их доходности. В то время в ОФБУ дополнительные статьи расходов отсутствуют.

Что выгоднее?

Конечно же, любого инвестора интересует вопрос: какой инвестиционный инструмент более прибылен, и какой выбрать?

Что касается выбора, то выбирать инструмент инвестирования в любом случае нужно, исходя из индивидуальных целей и склонности к риску. Если инвестор имеет опыт работы с различными инвестиционными инструментами, рассчитывает на долгосрочный проект и готов потерять 20-30% от вложенных в фонд средств, то он может рискнуть, в надежде в будущем получить большую прибыль. Если же риск для него не приемлем, то выбирать лучше депозиты.

ОФБУ
общий фонд банковского управления

Коллективные инвестиции – это объединение денежных средств, которые граждане и юридические лица передают в доверительное управление управляющей компании с целью получения прибыли. В настоящее время существуют следующие инструменты коллективных инвестиций:
- ОФБУ (общие фонды банковского управления);
- ПИФ (Паевой инвестиционный фонд);
- НПФ (негосударственные пенсионные фонды).

Общий фонд банковского управления (ОФБУ) – это имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении уполномоченной деятельности. По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления или инвестор) передает другой стороне (доверительному управляющему, т.е. банку) на определенный срок имущество в управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления. Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Общий фонд банковского управления (ОФБУ) - это вид инвестиций коллективного типа, который дает возможность инвестировать в ценные бумаги и другие финансовые инструменты тем людям, у которых нет нужных навыков и времени для самостоятельного управления своими денежными активами.

Специфика фонда банковского управления состоит также в том, что при управлении его имуществом банк может использовать практически все инструменты фондового рынка, что обеспечивает диверсификацию портфеля активов фонда, повышает надежность инвестиций и позволяет получать доход, превышающий инфляцию и ставки по банковским вкладам.

ОФБУ – это банковский продукт и фондом распоряжается банк. Имущество общих фондов банковского управления обособлено от имущества кредитной организации. Для хранения средств и осуществления расчётов для ОФБУ открывается отдельный корреспондентский счёт в Банке России, а для осуществления валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации. Поэтому, даже в случае проблем у кредитной организации, передаваемое в фонд имущество надёжно защищено и не входит в конкурсную массу.

ОФБУ не является юридическим лицом. Банк аккумулирует средства инвесторов, объединяет их в один общий фонд, и в дальнейшем управляет фондом на финансовом рынке. Только "финансово стабильные банки", относящиеся к 1-й категории по финансовому состоянию и имеющие капитал не менее 100 млн. рублей, могут учреждать ОФБУ. Лицензию банку выдаёт Центральный банк России. Банк может учредить несколько фондов, в зависимости от стратегий управления. ОФБУ находятся в банковской системе и контролируются Центробанком РФ.

Объекты инвестирования

Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. Объектами доверительного управления в общем фонде банковского управления могут быть:
- денежные средства;
- ценные бумаги;
- иностранная валюта;
- производные финансовые инструменты;
- драгоценные металлы;
- природные драгоценные камни.

ОФБУ привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги, драгоценные металлы или производные инструменты.

Основные преимущества Общих фондов банковского управления

ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым, снижая издержки на администрирование и управление.

Предоставляют широкие возможности для инвестирования в различные активы, в том числе и иностранные.

Деньги распределяются по различным инвестиционным инструментам, что позволяет максимально снизить риск – этот процесс называется диверсификацией.

Возможность получить более высокий доход по сравнению с традиционными финансовыми активами (например, банковскими вкладами).

Множество инвестиционных стратегий. ОФБУ могут быть привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных — до самых рисковых.

Сумма расходов, которые связаны с деятельностью ОФБУ (включая вознаграждение за доверительное управление), определяется при подписании договора и остается неизменной на протяжении всего срока его действия.

Инвестор в любой момент может самостоятельно контролировать состояние своих капитальных вложений и получать подробные отчеты о действиях доверительного управляющего.

Как стать инвестором ОФБУ

Чтобы стать инвестором Общего фонда банковского управления, необходимо прийти в выбранный банк или его отделение и заполнить заявку на вступление в фонд. Некоторые банки предлагают заполнить эту заявку, не выходя из дома, с помощью сети Интернет (соответствующая заявка часто располагается на официальном сайте банка в разделе Доверительное управление).

Далее необходимо внести в фонд денежные средства или иное имущество, предусмотренное условиями доверительного управления. Надо учитывать, что минимальная сумма инвестирования может составить от 1 тысячи до 300 тысяч рублей.

При вложении своих средств в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со всеми вытекающими отсюда последствиями — этот сертификат не может быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче кредитов, не может обращаться на бирже. Однако возможно переоформление сертификата на другое лицо.

Средства из фонда можно по желанию забрать в любое время, доля выплачивается в рублях.

Получение дохода от инвестирования в Общие фонды банковского управления

Доходом от переданного в доверительное управление имущества будет являться разница в стоимости этого имущества на дату присоединения и на дату вывода имущества из фонда. Для получения дохода нужно вывести все или часть принадлежащего учредителю управления имущества.

Доходы могут выплачиваться в нескольких формах, в том числе:
1. Выплата процентов от доли в составе ОФБУ. Проценты могут выплачиваться по определенному графику в течение всего периода действия договора доверительного управления.
2. Присоединение процентов к доле вкладчика в составе фонда. Принцип начисления аналогичен предыдущему пункту, только разница в том, что получить эти деньги до окончания срока договора доверительного управления нельзя: доход присоединяется к доле вкладчика в фонде, тем самым, увеличивая ее.
3. Возврат принадлежащей клиенту доли имущества в составе ОФБУ, которая рассчитывается на момент возврата пропорционально доле вкладчика в общей сумме активов за вычетом причитающегося доверительному управляющему вознаграждения.

Инвестиционная декларация Общих фондов банковского управления

Инвестиционная декларация ОФБУ - документ, содержащий информацию о доле каждого вида имущества, о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в инвестиционный портфель; доле средств, размещаемых в валютные ценности; об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей - эмитентов ценных бумаг).

Инвестиционная декларация является гарантом построения сбалансированного инвестиционного портфеля, при составлении которого обязательно учитывается соотношение риск/доходность, естественно, что оно должно быть на приемлемом уровне для каждого участника фонда.

Как правило, инвестиционная декларация, принимаемая банком, носит очень вольный характер. Единственное ограничение, которое накладывается на деятельность ОФБУ, — фонд не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента. Но это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги.

Риски инвестирования в Общие фонды банковского управления

Главный риск - некачественное управление финансовыми активами. Каждый инвестор должен понимать, что фонд не может гарантировать какой-либо уровень дохода. Даже незначительная ошибка управляющего, может привести к большим убыткам. Отсюда и высокие риски, связанные с данным видом вложений.

Власти постарались свести риск работы с такими фондами к минимуму. Для этого имеется ряд законодательных и нормативных мер регулирования их деятельности:
1. Строгий отбор банков, которые могут открывать ОФБУ.
2. Банки обязаны вести отдельный баланс по ОФБУ и иметь отдельный счет депо, на котором учитываются все операции с имеющимися у него активами. Кроме того, все рублевые операции проходят через корсчет в ЦБ, а валютные — через уполномоченные банки.
3. Банк, являющийся учредителем ОФБУ, не имеет права выдавать кредиты за счет имущества, которое находится в доверительном управлении.
4. В случае банкротства банка средства возвращаются вкладчикам путём перевода со счёта доверительного управляющего в Центральном Банке на счёт, указанный вкладчиком.
Такие меры помогают снизить уровень риска и обеспечить большую защищенность инвесторам.

Требования к созданию Общих фондов банковского управления

Отличия ОФБУ от ПИФов

Основное различие между ПИФами и Общими фондами банковского управления состоит в том, что эти фонды имеют разную степень свободы в доверительном управлении.
ПИФы контролируются большим количеством постановлений ФКЦБ, а ОФБУ – одним постановлением Центрального Банка.
ПИФы жестко контролируются внешними организациями (особенно специализированным депозитарием) и обязаны четко придерживаться состава и структуры активов в соответствии с требованиями ФКЦБ.

ОФБУ имеют намного больше возможностей. Средства инвесторов могут быть вложены не только в российские, но и в иностранные ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы. Также возможно совершение операций на срочном рынке с фьючерсами и опционами, которые приносят наивысший доход или хеджируют от рисков.

Для ПИФа плюсом жесткого контроля является меньший риск инвестиций и защита от недобросовестного управления, преимуществом ОФБУ перед ПИФами – в наибольшей гибкости в управлении в зависимости от конъюнктуры на финансовых рынках.

По сути, ОФБУ – это аналог хедж-фондов по степеням свободы. Единственное, как уже было сказано, ОФБУ контролируются постановлением Центрального банка, чего нет в хедж-фондах. Соответственно, ОФБУ может применять все стратегии, по которым работают хедж-фонды.

Еще одно очень важное различие между этими фондами состоит в том, что паи ПИФа можно покупать только за рубли, а в ОФБУ инвестор может вкладывать все, во что позволяет инвестировать декларация фонда: доллары, евро, ценные бумаги и даже золото.

Нормативно-правовая база

Регулирующую и контролирующую функцию в отношении Общих фондов банковского управления осуществляет Банк России. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам.

После того, как в прошлом посте я рассмотрел паевые инвестиционные фонды, логично будет рассмотреть общие фонды банковского управления (ОФБУ). С одной стороны, это весьма схожие инвестиционные инструменты, а с другой у них хватает важных различий, о которых необходимо знать потенциальным инвесторам.

Схожесть в том, что как и ПИФы, фонды банковского управления предоставляют инвесторам возможность передать средства в доверительное управление лицензированным структурам. Как и в случае ПИФов, в России наблюдается относительное разнообразие фондов ОФБУ — на данный момент их насчитывается около 270 штук — что тем не менее примерно в 7 раз меньше, чем актуальное количество паевых фондов. Объединяет инструменты и относительно низкий входной порог, который в среднем колеблется от нескольких тысяч до 50.000 рублей. На этом основные сходства заканчиваются и можно переходить к описанию различий.

Но сначала кратко обозначим схему работы фонда:

Итак, в схеме главным действующим лицом является банк и только банки могут создавать ОФБУ. Контроль за деятельностью фондов осуществляет Центральный Банк РФ, а не федеральная служба по финансовым рынкам, как в ПИФах. Деятельность ОБФУ регулируется следующими положениями:

Строгий отбор банков, которые могут открывать ОФБУ

Банк, являющийся учредителем ОФБУ, не имеет права выдавать кредиты за счет имущества, которое находится в доверительном управлении

Принципы работы ОФБУ

Тем не менее, несмотря на эти ограничения, ОФБУ обладают гораздо большей свободой, чем ПИФы. Это видно уже из схемы, где главным контролером фонда является только ЦБ, а не несколько инстанций. Данный факт ведет и к меньшей прозрачности фондов банковского управления: по закону они могут предоставлять инвестору информацию о портфеле не чаще раза в год, причем инвестор для этого должен лично посетить банк — на его сайте такая информация может отсутствовать. Впрочем, некоторые ОФБУ раскрывают свои активы на добровольной основе чаще установленного срока.

Кроме того, есть большая разница в представленных активах. ПИФы (особенно открытые) ограничены по ликвидности бумаг, которые они могут включать в свой портфель, ОФБУ — нет. Вложение в ПИФы осуществляется только в рублях (хотя некоторые фонды могут быть номинированы в валюте), паевые фонды используют преимущественно российские ценные бумаги.

В ОФБУ можно вкладывать в валюте, а также значительно чаще встречаются иностранные активы; иногда можно использовать в качестве вклада драгоценные металлы. ОФБУ не ограничены в использовании срочного рынка (фьючерсы и опционы), а также имеют возможность открытия коротких позиций. В ПИФах короткие позиции запрещены, а фьючерсы в небольшой доле лишь теоретически могут использоваться для хеджирования рисков.

Важное отличие касается и того, что получает вкладчик при вложении в ПИФы и ОФБУ. При вложении в ПИФ инвестор становится обладателем инвестиционного пая, который является ценной бумагой и может быть как продан, так и куплен. При вложении в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия (СДУ), который ценной бумагой не является — хотя его можно завещать и даже переоформить на другое лицо.

Поскольку в ОБФУ число контролирующих организаций сведено до Центробанка, то комиссия за управление составляет в среднем 1-1.5% в год; при покупке СДУ инвестор свободен от надбавок при покупке и платит только комиссию за перевод средств 0.5%. Выход из ОФБУ, как в открытых ПИФах, возможен в любой момент времени. Основные отличия между ПИФами и ОФБУ суммированы в схеме ниже:

Признак	ПИФ	ОФБУ
Представляют инструмент коллективного инвестирования	Да	Да
Документ, который выдается при вступлении в ПИФ/ОФБУ	Инвестиционный пай	Сертификат долевого участия
Является ли пай/сертификат ценной бумагой	Да	Нет
Может ли пай/сертификат иметь вторичное обращение	Да	С ограничениями
Может ли пай/сертификат служить предметом залога?	Да	Нет
Каковы инвестиционные возможности?	Ограничены регулятором	Заметно шире, чем у ПИФ
Могут ли инвестировать в иностранные активы?	Да, с ограничениями	Да, без ограничений
Могут ли инвестировать в производные ценные бумаги?	Де-юре -да де-факто -нет	Да, без ограничений
Контролирующий орган	ОСФР	ЦБ
Кто является доверительным управляющим?	Управляющая компания	Банк
Кто ведет учет имущества фонда?	Специализированный депозитарий	Банк
Кто ведет учет прав собственности на паи /СДУ?	Специализированный регистратор	Банк

Риски при вкладах в ОФБУ

Обозначенная в прошлом пункте инструментальная свобода ОБФУ является причиной повышенных торговых рисков, поскольку фонды используют инструменты с кредитным плечом, что влечет за собой возможность крупных убытков вплоть до потери депозита. В отличие от последних, правда, фондовый рынок предлагает значительно больше маневров для торговых стратегий управляющих — причиной является то, что основных валютных пар порядка десяти, а одних только акций хорошей ликвидности на рынке США наберется около нескольких сотен, в России — несколько десятков. И тем не менее результата это не дает.

Фонд	Тип	1нед.	1 мес.	3 мес.	1год	3 года
1	Энерготрансбанк — Янтарь — российские акции	Акции	6.72	28.53	39.59	55.19	-41.73
2	Абсолют — Доверие	Смешанный	1.86	1.65	2.06	-2.16	0.75
3	Абсолют — Доходный	Облигации	1.39	6.03	2.75	2.76	20.83
4	Зенит — Валютный	Акции	1.30	17.76	6.70	6.65	-2.77
5	Абсолют — Перспектива	Индексный	1.23	2.69	0.41	3.79	-15.43
6	Зенит — Основа капитала	Акции	1.19	8.42	9.53	-1.50	-30.39
7	Кросс—Инвестиционный	Смешанный	0.47	-4.29	-4.74	1.65	-8.71
8	Зенит — Доходный II	Акции	0.43	6.88	8.35	-4.14	-30.78
9	Зенит — Доходный	Акции	0.41	7.22	8.33	-4.85	-33.91
10	Кросс — Консервативный	Акции	0.40	-3.72	-3.04	6.18	-4.30
11	Кросс— Сбалансированный	Акции	0.28	-3.77	-4.23	0.04	-20.25
12	Зенит — Перспективный	Акции	0.20	6.96	8.94	-2.60	-29.80
13	Банк на Красных Воротах — Универсальный	Смешанный	0.03	1.16	-2.81	-0.97	-14.44
14	Петрокоммерц. — Акции	Акции	0.00	0.00	0.00	0.27	1.67
15	Славянский кредит — Славянский	Акции	0.00	0.00	0.00	0.00	6.84

Рассматривая доходность на долгосрочном периоде в 3 года хорошо видно, что возможность открытия коротких позиций и использовать маржинальное плечо не дает большинству фондов обыгрывать рынок. Но бывают и совсем обескураживающие примеры: так, 29 сентября 2008 года фонды Юниаструм банка снизились более чем на 90% за 1 день с потерями около миллиарда рублей!

Ниже чуть более подробная информация о неторговых рисках:

Что происходит с ОФБУ, если банк обанкротился?

Имущество ОФБУ не является имуществом банка. При банкротстве банка имущество фонда не подлежит изъятию и продаже. Банк просто возвращает учредителям их денежные средства, полученные от реализации активов ОФБУ, пропорционально долям каждого учредителя управления.

Существуют ли гарантии возврата денежных средств?

Стоимость чистых активов ОФБУ

Поскольку фонды банковского управления являются относительно закрытыми структурами, актуальную информацию в свободном доступе в отличие от ПИФов найти не так просто. Ниже данные по стоимости чистых активов фондов за 2001-2010 годы по данным investfunds:

Выводы

Доверительное управление от банков в России не пользуется спросом — число фондов ОФБУ значительно ниже, чем ПИФов, объемы управляемых средств меньше в десятки и более раз. Такие преимущества, как широкая инструментальная диверсификация и высокая степень свободы в управлении с использованием плеча не позволили банковским фондам обыгрывать рынок, главным образом увеличив риски крупных просадок. Если при вложении в индексные ПИФы можно ориентироваться на доходность индекса ММВБ, то в ОФБУ этой возможности нет, поскольку не известно, по какой торговой стратегии будут работать управляющие.

ОФБУ по своей сути очень близки к паевым инвестиционным фондам (ПИФ) за тем отличием, что их операции не подлежат такому же строгому контролю со стороны регулирующих органов. По факту ОФБУ может инвестировать средства во все легальные финансовые инструменты и структуры (выступающие в качестве объектов инвестирования). К слову, тот же ПИФ может инвестировать средства пайщиков только в ограниченное количество разрешенных для него финансовых инструментов.

Исходя из гораздо большей свободы выбора, проистекают и куда большие потенциальные возможности для извлечения прибыли. То есть прибыльность ОФБУ, априори, может быть гораздо выше, нежели у паевых фондов.

ОФБУ — простыми словами

Общий фонд банковского управления представляет собой имущество, состоящее из долей инвесторов и находящееся под управлением коммерческого банка. Для осуществления такого рода управления и вообще для организации ОФБУ необходима лицензия ЦБ РФ.

Вообще, создание такого фонда требует соблюдения ряда условий:

Инвесторы, вложившие свои деньги в общий фонд банковского управления, получают в свои руки документ в виде сертификата долевого участия. Такой сертификат нельзя продать на рынке (он не является ценной бумагой), но можно завещать по наследству либо переоформить на другое лицо (на основании заявления в банк выдавший сертификат).

ОФБУ обязаны хранить все свои активы (средства дольщиков) на отдельных, независимых от управляющего банка, счетах. Для этих целей создаются корреспондентский счёт в Банке России (для рублёвых активов) и счёт в уполномоченной ЦБ РФ кредитной организации (для активов в иностранной валюте). Таким образом, имущество дольщиков изолировано от имущества управляющего банка и в случае банкротства последнего (или отзыва у него лицензии), инвестиции дольщиков никак не пострадают.

В качестве дольщиков ОФБУ могут выступать как резиденты, так и нерезиденты РФ. Весь контроль над деятельностью фонда осуществляет ЦБ РФ. Объектами инвестирования могут выступать:

Инструменты валютного рынка FOREX;
Инструменты биржевого рынка (ценные бумаги, в том числе и производные финансовые инструменты);
Инструменты внебиржевого рынка;
Инструменты рынка драгметаллов;
Объекты коммерческой и жилой недвижимости;
И т.д. и т.п.

При этом в управлении могут находиться средства дольщиков в виде:

Национальной валюты;
Иностранной валюты;
Драгоценных камней и металлов;
Ликвидных ценных бумаг;
Производных финансовых инструментов.

Всё это открывает широкие возможности для инвестирования, чем эти фонды активно и пользуются. Агрессивные стратегии инвестирования могут приносить дольщикам доход на уровне 30-40% годовых. Но есть для ОФБУ и одно важное ограничение: нельзя инвестировать более 15% средств в один и тот же объект инвестиций. Например, при покупке акций, нельзя вкладываться в бумаги одного эмитента, долей превышающей указанный лимит в 15%. Впрочем, запрет этот теряет силу, когда речь идёт об инвестировании в государственные ценные бумаги (тут интересы государства превыше всего, а интересы дольщиков фонда, соответственно, отодвигаются на второй план).

Стать дольщиком такого фонда достаточно просто, для этого необходимо выбрать фонд и обратиться в банк им управляющий. С банком заключается договор доверительного управления имуществом вкладчика, а самому вкладчику (то бишь вам) выдаётся сертификат долевого участия. Сумма минимального вклада может разниться от фонда к фонду и составлять величину от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч рублей.

Схема работы общих фондов банковского управления

Для того чтобы стать дольщиком ОФБУ достаточно обратиться в тот банк на базе которого создан выбранный фонд. В настоящее время существует большой выбор подобного рода фондов с самыми различными сферами и стратегиями инвестирования. Инвестор может выбрать из них такой, который полностью удовлетворяет его ожиданиям в плане потенциальной доходности и склонности к риску.

Подписав договор и внеся средства в виде денег либо иных материальных ценностей (как мы уже говорили, в качестве доли вкладчика здесь могут приниматься и драгоценные металлы, и ценные бумаги, и производные финансовые инструменты) инвестор получает на руки сертификат долевого участия.

Схема работы ОФБУ

В том случае, если вносимые вкладчиком средства представлены не в виде денег, а виде других активов, производится их оценка (перевод в денежную форму). Сумма оценки вписывается в сертификат долевого участия, который вместе с актом приёма-передачи имущества передаётся вкладчику.

Вкладчик в любой момент времени может запросить отчёт о проделанной работе фонда, всегда оставаясь, таким образом, в курсе всех его дел.

В том случае, когда потребуется изъять свои инвестиции из фонда, вкладчик пишет соответствующее заявление и обменивает свой сертификат на количество денег равное изначально внесённой им сумме с прибавлением процентов заработанных в результате деятельности фонда.

Вообще, выплата дохода вкладчикам может осуществляться несколькими способами:

Периодическая выплата процентов по результатам деятельности фонда (в том случае, конечно, если фонд показал прибыль за прошедший отчётный период). Может быть составлен график выплаты процентов через определённые промежутки времени, например раз в месяц или раз в год. Допустим если при сумме вклада в 50000 рублей и оговоренной ежемесячной выплатой процентов, фонд показал прибыль за прошедший месяц в 10%, а сумма издержек связанных с управлением фонда составила 0,5%, то инвестор получит на руки прибыль в размере 9,5% или 4750 рублей;
Проценты могут и не выплачиваться, а постепенно добавляться к сумме основного вклада. В этом случае начинает работать, так называемый, эффект сложных процентов. В этом случае вкладчик получает всю сумму с накопленными процентами только при окончании (или при расторжении) договора.

Достоинства инвестирования в ОФБУ

Начнём, как водится, с перечисления основных достоинств инвестирования в такого рода фонды:

По сути средства инвестируются в широко диверсифицированный и профессионально управляемый фонд, что фактически превращает их в источник пассивного дохода не заморачивая инвестора тонкостями управления и диверсификации;
Возможность получить более высокий доход по сравнению не только с такими консервативными инструментами как банковский вклад или государственные облигации, но и в сравнении с ПИФ;
Все расходы связанные с деятельностью ОФБУ (комиссионные за управление и др.) определяются по факту подписания договора и остаются неизменными в течении всего периода инвестирования;
Благодаря тому, что ОФБУ создаются на базе банков, они могут в полной мере использовать всю их инфраструктуру включающую в себя собственные депозитарии, внутренний контроль и общий банковский аудит. Это, в свою очередь, снижает накладные расходы и, соответственно, положительным образом сказывается на прибыли дольщиков фонда.

Конечно же, инвестирование в такие фонды связано и с определённой долей риска. Ведь более агрессивная стратегия инвестирования, которая доступна управляющим таких фондов помимо потенциально большей прибыли, несёт в себе и потенциально большие риски. Впрочем, вовсе не обязательно, что каждый банк управляющий таким своим фондом будет вести именно агрессивную политику инвестиций.

Ну и следует иметь в виду тот факт, что никто не гарантирует вам того, что инвестиции в ОФБУ принесут прибыль, а не обернуться убытками (например, как это случилось с подавляющим большинством фондов во время кризиса 2008 года). Никто не застрахован от ошибок управляющих фондов и от мировых финансовых кризисов.

Основные отличия ОФБУ от ПИФ

Хотя эти две организации очень похожи друг на друга, тем не менее, между ними есть ряд существенных отличий:

Читайте также: