Эффект реального богатства эффект пигу доклад

Обновлено: 02.07.2024

В чем отличие кейнсианской аргументации от неоклассической? "Классики” считали, что при наличии гибкой заработной платы и подвижных цен процентная ставка будет приводить в равновесие сбережения и инвестиции, а также спрос и предложение денег при полной занятости.

Нет необходимости доказывать, что если функция предложения труда действительно зависит от "денежной иллюзии" и, следовательно, снижение зарплаты затруднено, то равновесие при полной занятости может оказаться недостижимым. Если же предположить, что снижение зарплаты возможно и отказаться от экстремальных показателей эластичности кривых 1М и IS, считая их не соответствующими действительности, то определенное снижение зарплаты и цен всегда будет стимулировать потребление, увеличивая ликвидность экономики и стимулируя инвестиции благодаря снижению процента, и продвигая тем самым систему к равновесию при полной занятости. Тоща говорить о "равновесии в условиях безработицы" просто бессмысленно.

Эта неоклассическая концепция известна сегодня под названием эффекта Пигу в честь первого экономиста, который сформулировал данный принцип применительно к описанной Кейнсом ситуации равновесия в условиях безработицы. Однако эффект Пигу имеет богатую историю, он был описан в этой книге как эффект реальных кассовых остатков — название, присвоенное ему Патинкиным. Поскольку в литературе существует большая терминологическая путаница, будем различать (1) эффект реальных кассовых остатков, (2) Эффект Пигу и (3) Эффект Кейнса. Эффект реальных остатков охватывает и Эффект Пигу, который имеет отношение только к

кривой /5, и эффект Кейнса, который проявляет себя только в отношении к кривой LM. Эффект Кейнса, названный так, поскольку сам Кейнс рассматривал его в качестве одного из второстепенных условий равновесия б условиях безработицы, касается изменений спроса на номинальную денежную наличность вследствие изменения цен: поскольку функция предпочтения ликвидности характеризует спрос на реальные денежные остатки, снижение цен сокращает предпочтение ликвидности в реальном выражении и тем самым увеличивает спрос на облигации, вызывая падение процентной ставки.

Другими словами, эффект Кейнса гласит, что падающие цены будут сдвигать кривую LM вправо, как об этом и говорилось выше.

Напротив, эффект Пигу относится к влиянию активов на потребление и зависит от той части денежной массы, которая отражает чистую задолженность правительства; чековые депозиты к эффекту Пигу отношения не имеют, потому что повышение в результате падения цен — реальной стоимости подобных активов, принадлежащих частным лицам, в точности компенсируется ростом реальной ценности банковской задолженности населению. Следовательно, эффект Пигу покоится на той основе, которую Гэрли и Шоу назвали "внешними деньгами", — в их число входят золото, бумажные деньги, государственные облигации, — в отличие от "внутренних денег" — чековых депозитов, применительно к которым снижающиеся цены и зарплата не порождают чистого агрегатного эффекта. Поэтому когда цены и зарплата снижаются, отношение предложения "внешнего” ликвидного богатства к национальному доходу возрастает — по этой причине эффект Пигу иногда называют эффектом воздействия богатства на доход,—до тех пор, пока стремление к сбережениям не начнет насыщаться, что в свою очередь стимулирует потребление. Эффект Пигу утверждает, что падающие цены сдвигают кривую IS вправо. Отсюда следует, что эффект реальных кассовых остатков, если объединить его с эффектом Пигу и эффектом Кейнса, предполагает, что падающие цены и зарплата будут сдвигать одновременно кривые LM и IS вправо, пока они не пересекутся на уровне ?; даже если кривая LM достаточно эластична, а кривая IS весьма не эластична, равновесие в условиях полной занятости оказывается в принципе достижимым.

На уровне абстракции, характерном для "Общей теории", никаких убедительных возражений на эту неоклассическую аргументацию дать нельзя. Кейнсианская модель по сути своей является упражнением в сравнительном статическом анализе с некоторыми элементами динамики, направленными на опровержение классической и неоклассической концепции, согласно которой конкурентная экономика стремится к автоматическому установлению полной занятости.

В данном случае нет смысла ссылаться на то, что денежную зарплату нельзя снижать по институциональным причинам, и потому предпосылка о гибкости заработной платы и цен является нереалистичной. Кейнс хотел показать возможность равновесия при неполной занятости в конкурентных условиях, и в этом контексте предпосылка жесткости зарплаты незаконна. Теория Кейнса в действительности не может претендовать на звание "общей"; она является теорией особого случая: коща существуют только внутренние деньги, когда у частных лиц нет чистых денежных активов, поскольку денежная масса состоит исключительно из чековых депозитов; это поистине викселлианская, "чисто кредитная экономическая система" [см. гл. 15, раздел 4].

Напротив: неоклассические модели имеют в своей основе ситуацию, при которой существуют только внешние деньги и реальная стоимость денежных активов, принадлежащих частным лицам, меняется обратно пропорционально ценам. Кейнсианскую модель можно, конечно, изменить, введя в нее "внешние деньги". Но как только будет признан эффект реальных остатков, это затронет все составные части кейнсианской модели; окажется, что потребление зависит не только от текущего реального дохода, но также и от ценности реальных активов общества; денежный трансакционный спрос и спрос в целях предосторожности будут зависеть не только от текущего реального дохода, но и от реальной ценности запаса ликвидных активов; предпочтение ликвидности повлияет на совокупный спрос не только через посредство процента и инзести- ^ий, но и через потребление; и, самое главное, обнаружится, что уровень дохода не

Спрос на реальные кассовые остатки: Д, = L

где М—это деньги в обращении, чековые депозиты и государственные ценные бумаги, принадлежащие частным лицам, минус банковская задолженность населению.

Удивительно, что "Общая теория”, которая должна была интегрировать теорию ценности и теорию денег с тем, чтобы преодолеть неоклассическую дихотомизацию процесса ценообразования и компенсировать ее чрезмерный акцент на реальные факторы, фактически приписывает деньгам столь ничтожную роль и не в состоянии учесть в полном объеме изменения цен и ценности ликвидных активов. У Кейнса деньги влияют на всю совокупность расходов, на потребление или цены не иначе, как через посредство процентной ставки, причем эти изменения процентной ставки воздействуют только на портфельные запасы облигаций и денег. Таким образом, все бремя адаптации несет процентная ставка и в то же время говорится, что процентная ставка слишком слабый инструмент, чтобы осуществить все, что от нее требуют.

В экономике , то эффект Пигу является стимуляция продукции и занятости , вызванное увеличением потребления вследствие роста реальных остатков богатства , в частности , во время дефляции . Термин был назван в честь Пиги на Доне Пэтинкин в 1948 году.

СОДЕРЖАНИЕ

История

Интеграция с кейнсианским совокупным спросом

Кейнс утверждал, что падение совокупного спроса может одновременно снизить как занятость, так и уровень цен, что наблюдалось во время дефляционной депрессии . В IS-LM рамки кейнсианской экономики , как формализовать Джон Хикс , отрицательный совокупный шок спроса привело бы к сдвигу кривой IS влево; в результате одновременное падение уровня заработной платы и цен сместило бы кривую LM вниз из-за роста реальной денежной массы - это называется эффектом Кейнса . Эффект Пигу, в свою очередь, противодействовал бы падению совокупного спроса за счет увеличения текущего реального баланса, увеличивая расходы за счет эффекта дохода , тем самым сдвигая кривую IS обратно вправо.

Гипотеза Пигу и ловушка ликвидности

Экономика, находящаяся в ловушке ликвидности, не может использовать денежно-кредитные стимулы для увеличения производства, потому что существует слабая связь между личным доходом и спросом на деньги. Джон Хикс подумал, что это может быть еще одной причиной (наряду с жесткими ценами) стабильно высокого уровня безработицы. Однако эффект Пигу создает механизм, позволяющий экономике выйти из ловушки:

  1. По мере роста безработицы
  2. уровень цен падает,
  3. что увеличивает реальные остатки,
  4. и, таким образом, потребление возрастает,
  5. который создает другой набор IS-кривых на диаграмме IS-LM , пересекающих кривые LM выше порога низкой процентной ставки ловушки ликвидности.
  6. Наконец, экономика переходит к новому равновесию при полной занятости .

Пигу пришел к выводу, что равновесие с занятостью ниже уровня полной занятости (классический естественный коэффициент) может иметь место только в том случае, если цены и заработная плата остаются неизменными.

Критика Калецки эффекта Пигу

Эффект Пигу и Япония

Если бы эффект Пигу всегда имел сильный эффект, можно было бы ожидать, что политика Банка Японии по почти нулевым номинальным процентным ставкам скорее положит конец японской дефляции 1990-х годов.

Другим очевидным свидетельством против эффекта Пигу в Японии может быть длительный период стагнации потребительских расходов на фоне падения цен. Пигу предположил, что падение цен заставит потребителей почувствовать себя богаче (и увеличит расходы), но японские потребители, как правило, сообщали, что они предпочитают откладывать покупки, ожидая, что цены будут падать дальше.

Государственный долг и эффект Пигу

Читайте также: