С какими рисками сталкиваются участники рынка форекс кратко

Обновлено: 06.07.2024

Большой и малый форекс

Главное отличие рынка форекс от фондового рынка — его внебиржевая сущность. Тут нет единой биржи с одинаковыми для всех котировками, в один и тот же момент курсы валют для разных клиентов могут различаться. Все зависит от величины и статуса игрока. По своей структуре форексный рынок неоднороден. На верхнем уровне находятся глобальные банки. Они заключают сделки между собой, используя квазибиржевой рынок — межбанковские и междилерские платформы.

Крупнейшие межбанковские платформы — Velocity от Citibank и Autoban от Deutsche Bank, междилерская платформа — EBS ICap. В этих торговых системах прозрачное ценообразование, как и на бирже, где все играют против всех. При этом в отличие от фондового рынка на валютном дилер показывает клиенту котировку, в которой уже зашита его комиссия, — так же как и в уличном обменном пункте дилер зарабатывает на спреде, то есть разнице между ценой покупки и продажи. Котировка, которую увидит клиент, зависит от объема сделки и от того, что это за клиент. Принадлежащая Reuters междилерская платформа FX All, например, предоставляет разным клиентам разные котировки, и глобальная корпорация всегда получит более выгодную цену, чем профессиональный участник рынка, просто потому что она не спекулирует валютой, а выходит на рынок с иными целями, например для конвертации прибыли.

Мелкая управляющая или брокерская компания или тем более частный инвестор не могут самостоятельно заключать сделки на междилерском рынке, им необходим посредник — гарант сделки, которая будет заключена от его имени и за его счет. Таким посредником является прайм-брокер — крупный банк, собирающий заявки от более мелких фирм и банков. При этом прайм-брокеры, требующие обеспечения по сделкам и взимающие с клиента комиссию, не оставляют собственные открытые позиции в сделках с клиентами, а заключают сделку противоложную той, которую только что совершили со своим клиентом: если прайм-брокер купил у клиента валюту, он тут же должен ее продать кому-то еще, чтобы избавиться от риска.

И в итоге заявка любой российской форексной конторы в идеале выставляется на междилерском рынке как заявка глобального банка. Получив котировку от прайм-брокера, форекс-дилер добавляет к ней свою маржу и показывает клиенту, который может совершать операции только по котировкам своего дилера.

Игра с нулевой суммой

Больное плечо

Допустим, клиент торгует с плечом 1:100, это значит, что депозит $1000 позволит ему открыть позицию на $100 000, но и риск возрастает в такой же пропорции. И изменение курса, например, доллара к евро всего лишь с 1,355 до 1,345 обнуляет его депозит. Такие колебания одномоментно бывают не часто, а вот колебания с 1,355 до 1,353 регулярно происходят внутри торгового дня, и их достаточно, чтобы лишиться депозита при торговле с плечом 1:500.

Каждый солидный брокер, на каком бы финансовом рынке он не предоставлял посреднические услуги, обязательно предупреждает своих клиентов о том, что биржевая торговля всегда сопряжена с высокими рисками. Не следует думать, что это предупреждение будет размещено огромными буквами, но оно обязательно есть в конце главной страницы официального сайта брокера.

Риск потери депозита есть в любой инвестиционной деятельности, но если бы этим риском нельзя было управлять, вряд ли бы кто-то из участников торгового процесса смог достичь успеха в трейдинге. Зная и умея использовать на практике правила управления рисками, даже начинающий трейдер сможет достаточно долго удерживать свои позиции на рынке и получать неплохой профит.

В этом материале ForumForex предоставит несколько полезных рекомендаций по управлению рисками при торговле на рынке валютных обменных операций, но прежде чем перейти к самой интересной и познавательной части этой публикации, кратко остановимся на базовых понятиях.

Что такое риск менеджмент и как его применить в трейдинге

Риск менеджментом называется ряд мероприятий, которые осуществляются трейдером для оценки, управления и снижения потерь в процессе торговли на финансовых биржах, в частности на Форекс и CFD. Актуальность этих мероприятий вызвана несколькими моментами:

Трейдеры всегда хотят уменьшить вероятность заключения убыточных сделок;
Инвесторы всегда хотят получать максимальный профит от каждой позиции.

Опытные трейдеры знают, что для получения очень большой прибыли при торговле на Forex следует существенно повышать риски. Чтобы они были не только повышенными, но и контролируемыми, необходимо изначально разработать стратегию управления рисками. Выбор конкретной стратегии зависит от нескольких критериев:

Персональные возможности трейдера;
Финансовые цели, которых он хочет достичь;
Личное умение и желание рисковать.

Начальным этапом управления рисками является тот момент, когда трейдер пытается проанализировать собственные сделки и оценить количественно убытков по каждой из них. Если после проведения подобного анализа он предпринимает какие-либо действия, направленные на снижение этих убытков, это и будет подобием риск менеджмента.

Какими бывают риски на финансовых биржах?

Многие новички, которые только приступили к изучению азов торговли на рынке Форекс, ошибочно считают риск каким-то негативным явлением. На самом же деле в любом виде финансовой деятельности без риска не обойтись, он является обязательным условием достижения позитивного результата при инвестировании в любой актив.

Общепринятым определением инвестиционного риска принято считать отклонение от результата, который ожидается трейдером. Это отклонение может быть не только отрицательным, но и положительным. Из этого определения вытекает и главное правило рыночной торговли: без риска невозможно получить более высокую прибыль от сделанных инвестиций. При низких рисках и профит будет небольшим.

Виды рисков во время трейдинга

Классификация возникающих на Форексе рисков достаточно обширна – она связана как с внешними факторами, так и с трейдерскими ошибками. Одних инвесторов пугают процентные риски, других – технические сбои. Перечислим проблемы, с которыми вы сталкиваетесь чаще всего:

На этом риски Форекс, угрожающие трейдеру, не заканчиваются. Обрушить валюту той или иной страны могут отставки правительств, террористические акты, стихийные бедствия. Достаточно вспомнить печально известные здания ВТЦ, на которые было совершено нападение в 2001 году. Тогда американский доллар резко обвалился и не сразу смог вернуть утраченные позиции. Многие события предвидеть невозможно. Согласитесь, ни один график не предугадает пандемию коронавируса, неадекватные поступки террористов или новый закон авторитарного лидера, усложняющий торговлю на рынке.

Как сократить риски на минимум

Означает ли всё перечисленное выше, что с биржей Форекс лучше не связываться, упуская потенциальную выгоду? Разумеется, нет. Торгуйте, но делайте это с умом, придерживаясь наших рекомендаций. Любые риски трейдеров можно минимизировать, снизив потенциальные убытки до приемлемого уровня. Не позволяйте форс-мажорам, аналитическим просчетам и человеческому фактору бить по вашим активам. Существует система под названием Risk Management Forex, вот ее ключевые заповеди:

Новые позиции открываются лишь при одном условии – если вы уверены в четком понимании финансовой обстановки.
Морально настройтесь на любые неожиданности.
Разработайте собственную технологию торговли – прибыльную и эффективную.
Определитесь с допустимым лимитом убытков – переступив красную линию, выходите из игры.
Торгуйте по вектору тренда, не плывите против течения.
Кредитное плечо должно быть оптимальным, но не слишком большим.
Приступив к торгам, без промедления выставляйте Stop Loss.
Убедитесь в надежности своего брокера.
Если стоимость валюты направлена против вас, не умножайте риски трейда, закрывайте позицию.
Не поддавайтесь эмоциям, избегайте импульсивных и необдуманных поступков.

Важно! К рынку Форекс могут относиться и риски Левериджа, связанные с невозможностью дать объективную оценку финансовым потокам. Следите за средневзвешенной стоимостью валюты, чтобы этого избежать.

Заключение

Подведем итог. Валютный рынок подвержен ценовым колебаниям, связан с высокой волатильностью и многочисленными рисками технического характера. Чтобы успешно торговать на Форексе, используйте ноутбук с качественным ПО и бесперебойным подключением к Сети. Следите за новостями, но старайтесь не поддаваться паническим настроениям, всесторонне анализируйте политический фон. Сотрудничайте с проверенными и авторитетными брокерами. Придерживаясь этих правил, вы сможете неплохо заработать и сохранить накопленный капитал.

Про это сотни людей писали сотни раз. Но мышки всё ещё радостно маршируют в пасть кошки. Если эта заметка спасёт хоть одну потенциальную жертву — пусть будет. Просто пробежимся по простым истинам.

Типичная форекс-компания, действующая на территории СНГ, это что? Это пиар-отдел, касса для приёма средств и игровое устройство онлайн.

Итак, пиар-отдел, касса, игровое устройство. Всё как в приличном казино, если вам повезёт. Однако в самых дерзких компаниях игровое устройство практически игнорируется. Там есть план, например, принять за месяц не менее 1,5 млн долл., лимит на возврат средств не более 50 тыс. долл. То есть втекать должно на 1 450 тыс. долл. больше, чем вытекать, и точка. Вот такое плановое хозяйство, по словам бывшего менеджера одного из известных форексных домов, он сам мне говорил.

Если от метафор перейти к принципиальным различиям, есть брокеры и дилеры. Брокер — это посредник, он лишь выводит ваши поручения купить-продать на биржу, с ним самим вы не заключаете сделок. Ему выгодно, чтобы вы богатели и продолжали торговать через него.

Если вы сольёте деньги в рынок неизвестно кому, брокер в перспективе теряет клиента. Другое дело — дилер. Заключая сделку через него, вы заключаете сделку с ним. По сути, он продаёт вам пари. Если вы угадали, например, зашортив британский фунт, он должен вам денег. Если вы не угадали, то деньги были ваши, а стали наши. То есть дилера. Игра против дилера то же самое, что игра против дилера в казино.

В теории считается, что все брокеры — это брокеры. То есть они лишь посредники, а сделку вы заключаете с кем-то на бирже (если это биржевой брокер) или на межбанковском рынке (если это форекс). На практике так и есть с биржевыми брокерами. Вы можете в этом удостовериться, послав лимитную заявку на биржу и увидев её там в общем стакане. Вот она, родная. Хотите купить тысячу долларов, например, за 64 200 руб. и ждёте, пока продадут, и все видят вашу заявку (правда, не все видят, что она именно ваша — видят только те, кому надо: брокер, биржа и госконтроль). А с межбанком скорее не так, чем так.

Форексный брокер обычно не брокер, а дилер.

Он будет говорить, что брокер, потому что у брокеров репутация сильно лучше, но проверить это вы не сможете, а верить на слово — не стоит.

Часто люди не видят разницы, торгуют они через брокера или дилера. Разница колоссальна. Дилер — ваш враг. Его бизнес — отъём клиентских денег. Ваш проигрыш — его выигрыш, остальное вопрос техники.

К слову, даже совершенно честный форекс был бы таким, что не выиграешь. Даже если бы там был нормальный брокер, выводящий сделку на межбанк. Почему?

Играть в прибыль можно только на неэффективном рынке, но валютные рынки стремятся к эффективности как никакие другие.

Правда, пара рубль-доллар — отличная, так её форекс почти и не даёт. Далее, асимметрия проигрыша и выигрыша в матмодели рвёт тебя в клочья даже при профит факторе 1,5 и плече 10. А если профит-фактор около 1, а плечо более 10, то это очень ранняя смерть.

Возможно, не всем понятно, что такое профит-фактор, плечо и асимметрия.

Профит-фактор — это отношение общей суммы денег в выигрышных сделках к сумме в проигрышных. Например, у нас всего две сделки — выиграли три тысячи рублей, потом проиграли одну тысячу — уже появляется симпатичный профит-фактор, равный трём. Если выигрываем и проигрываем всегда строго тысячу, но выиграли три раза, а проиграли два, профит-фактор 3 / 2 = 1,5. Но понятно, что на таких сериях показатель ещё ничего не значит, нужна нормальная статистика. На сотне сделок это уже работающий и важный показатель. Каким он должен быть? В рабочих алготрейдинговых системах он должен стремиться к 2, если больше — замечательно, если чуть меньше — сойдёт при осторожном риск-менеджменте. А если рынок стремится к эффективности, то есть график цены — случайное блуждание? Профит-фактор будет стремиться к 1. На случайном блуждании заработать нельзя. Но слить деньги можно быстро, если включить плечо, тогда к профит-фактору 1 добавятся транзакционные издержки плюс упомянутая асимметрия.

Что значит плечо? На валютном рынке колебания обычно невелики, 0,5% в день это нормально. Большинство находит такие колебания скучными, но уже десятое плечо позволяет превратить 0,5% движения цены в рост капитала, поставленного на это, в 5%. Сотое плечо даст прибыль 50%. Ну а, если не угадали, соответственно, теряем 5% и 50%.

Профит-фактор 1 и плечо 100 убивают куда быстрее, главное не стесняться и брать от торговли всё.

Теперь понятно, почему средний счёт на форексе даже в США (где эта сфера как-то регулируется) живёт 3–4 месяца? Не нужно быть мошенником и морозить клиентские депозиты без объяснения причин. Это от переизбытка жадности. Чтобы переписать клиентские средства на себя, достаточно доверить этот процесс математике и психологии, которая мешает разглядеть математику.

Если кому-то ближе эмпирический подход, вот статистика совокупной доходности ПАММов одного из популярных в СНГ форекс-брокеров. В абсолютном выражении, в долларах. Видно, что в плюсе очень редкие месяцы, тренд чётко вниз, чем больше играем — тем больше проигрываем. График старенький, но это неважно. Там ничего не меняется.

ПАММы — формы коллективных инвестиций. Трейдеры, которые считают себя успешными, предлагают инвесторам заводить средства на счета, где они управляются совместно со средствами этого трейдера. Если инвесторы разделяют представление об успешности трейдера, они это делают. То есть это не статистика по всем счетам. Это статистика по управляющим, которые считаются успешными, причём как ими самими, так и форекс-сообществом.

Можно даже усилить эксперимент. Пример из блога investprofit.info Андрея Швальбе. Опыт проведён несколько лет назад, но с тех пор ничего не изменилось, потому что и не могло. Итак, один инвестор рассуждал логически. Хоть кто-то должен выигрывать закономерно? Понятно, кому-то из управляющих ПАММ-счётом просто везло. Но он решил смотреть не только на результаты, но и на саму игру. Чтобы у счёта было несколько лет истории, чтобы не было больших просадок, чтобы стиль торговли внушал доверие. Таким образом, он отобрал лучших из лучших, около десяти. У всех управляющих были сотни процентов годовых, уверенная игра, какой-то (как виделось нашему логическому инвестору) риск-менеджмент.

Спустя год лучшая десятка из тысяч участников, которой он доверил свои деньги, показала следующий результат.

Счёт Alexche USD	-94,7%
Счёт Mr. Green USD	21,2%
Счёт Alru RUR	-82,7%
Счёт MrGold USD	54,7%
Счёт MASTER OF FINANCE USD	около −50%
Счёт Kostas USD	31,1%
Счёт Morozfx USD	273%
Счёт Suzuka12 USD	—49,2%
Счёт Stability RUR	80,9%
Счет Inception USD	—97%
Счет AVP 555 USD	-42,9%

Если иллюстрации мало, опыт всегда можно повторить. ПАММ-счета всегда ждут инвесторов. Есть даже курсы, где за деньги учат инвестировать в это.

Читайте также: