Цена земли как дисконтированная стоимость кратко
Обновлено: 05.07.2024
51.Равновесие на рынке земельных ресурсов. Земельная рента как равновесная цена. Цена земли как дисконтированная стоимость.
Экономическая рента - это доход от какого-либо фактора производства, предложение которого неэластично. Земля - это фактор, не имеющий альтернативной ценности для общества в целом.
Кривая предложения услуг земли вертикальна, => альтернативные издержки ее использования равны нулю.
мы предполагаем, что земля не принадлежит фермеру: он ее арендует.
Принцип установления ренты, или арендной платы как равновесной цены на рынке земельных ресурсов таков же, как и в случае других рынков факторов производства.
SN — это кривая предложения услуг земли (вертикальная, т.к. неэластична), DN — кривая спроса на услуги земли, точка Е — это уровень земельной ренты, который уравнивает спрос и предложение услуг земли.
Предположим, что уровень земельной ренты повысится и превзойдет уровень точки Е. Что же тогда произойдет? Предложение услуг земли (хоть оно и неизменно) превысит спрос на нее. В таких условиях земельные собственники станут испытывать трудности со сдачей земли в аренду, и вынуждены будут снизить ставки земельной ренты. Если же уровень ставок понизится (ниже точки Е), то спрос на землю превысит ее неизменное предложение. В таких условиях земельные собственники, воспользовавшись высоким спросом на услуги земли, будут повышать земельную ренту. Таким образом, только в точке Е будет наблюдаться равенство спроса и предложения услуг земли.
При абсолютно неэластичном предложении услуг земли земельная рента определяется исключительно спросом на услуги земли. Чем выше расположена кривая DN тем выше и уровень земельной ренты (например, в случае DN1 уровень ренты составит величину R1). He будем забывать, что спрос на услуги земли является производным спросом (как и спрос на другие факторы производства). Например, если цена на пшеницу снизилась, то и производный спрос на услуги земли для выращивания пшеницы уменьшится. А если спрос уменьшится до уровня DN2, то и ставка земельной ренты будет стремиться вниз, составив величину R2.
Если земельный участок рассматривать как капитальное благо, приносящее поток доходов, то становится понятно, что цена земли зависит от двух величин:
1) размеров земельной ренты, которую можно получать, став собственником данного участка;
2) ставки ссудного процента.
Покупатель земельного участка стремится приобрести его не ради почвы как таковой, а ради той ренты, того постоянного ежегодного дохода, который приносит земля. Покупается право на получение регулярного дохода в течение неопределенно долгого периода времени.
Владелец определенной суммы денег может положить ее в банк и получить доход в виде процента. Но он может потратить эти деньги и на покупку земельного участка. Следовательно, цена земли - это дисконтированная ценность. Она рассчитывается по аналогии с приобретением любого капитального блага, приносящего регулярный доход. Но при покупке земли предполагается, что доход в виде ренты будет выплачиваться собственнику земли не в течение 1, 2 или 10 лет, а неопределенно продолжительный отрезок времени. Следовательно, мы можем воспользоваться известной нам формулой для определения сегодняшней ценности будущих доходов: PV=∑FV/(1+r) t . Поскольку величина t в этой формуле приближается к бесконечности, постольку и коэффициент дисконтирования 1 / ( 1 + r) t становится все меньше и меньше с ростом С. Таким образом, цена земли как дисконтированная ценность (PVN) определяется по формуле: PVN=R/r, где R - ежегодный размер земельной ренты, а r - рыночная ставка процента.
Запасы земли как ресурса для нас строго ограничены и невосполнимы. Уникальность земельных ресурсов и строгая ограниченность земли для использования порождают такое явление, как земельная рента.
Рента – это плата за использование уникального, неповторимого или строго ограниченного ресурса, который невозобновим. Земельная рента рассматривается как экономическая рента, т.е. как уплата за использование жестко ограниченного в количестве и невосполнимого ресурса – земли.
В ЭТ земля – это фактор производства и ренту получает владелец этого фактора. Рента возникает только при использовании земли. Если собственник сдает землю в аренду, то экономическая рента включается в арендную плату, т.е. собственник получает ренту в виде арендной платы. Земельная рента рассматривается как факторный доход, т.е. как часть величины предельного продукта, который создается с участием данного фактора производства – земли, где воплощен труд природы. Размер земельной ренты определяется соотношением спроса и предложения на рынке услуг земли. Однако предложение земли в целом абсолютно неэластично: как бы ни росли или ни падали цены на пшеницу, нефть и жилье, величина предложения земли в ответ на это увеличиться или уменьшиться не может.
Предложение земли – величина постоянная.
Спрос на использование земли, напротив, является производным от спроса на продукт земли, или услугами земли. Размер экономической ренты определяется только величиной производного спроса на услуги земли. Поэтому, если растет цена на пшеницу, будет увеличиваться и спрос на посевные площади.
Экономическая рента как равновесная цена использования услуг земли (Re) максимизируется при достижении равенства между спросом и предложением на земельном рынке. Величину земельной ренты, или арендной платы, определяет уровень самого спроса на использование услуг земли.
На земельном рынке не только осуществляются арендные операции, но и происходит купля-продажа земли в собственность. Цена земельного участка определяется двумя факторами. Во-первых, цена земли прямо пропорциональна приносимой ею арендной плате. Во-вторых, цена земли обратно пропорциональна норме ссудного процента. Использование ставки ссудного процента необходимо потому, что покупается право на получение регулярного дохода в течение очень продолжительного периода времени. Владелец определенной суммы денег может положить ее в банк и получать доход в виде процента. Но он может потратить эти деньги и на покупку земельного участка. Следовательно, цена земли — это дисконтированная стоимость. Она рассчитывается по аналогии с приобретением физического капитала, приносящего доход, по формуле для определения сегодняшней стоимости будущих доходов:
Поскольку приближается к бесконечности, то коэффициент дисконтирования становится меньше и меньше с ростом . Таким образом, цена земли как дисконтированная стоимость определяется по формуле:
— сегодняшняя стоимость будущей суммы денег;
— ежегодный размер земельной ренты;
— рыночная ставка процента.
Экономический смысл этой формулы заключается в том, что землевладелец, продав землю, будет иметь с полученной суммы денег доход в виде банковского процента, равный земельной ренте.
Рис. 13.9. Равновесие на рынке аренды земли:
— арендная плата;
— спрос на земельные участки;
— предложение участков земли; — количество земельных участков.
Вопрос 20. Понятие дисконтирования. Текущая дисконтированная стоимость. Значение дисконтирования при принятии инвестиционных решений: чистая дисконтированная стоимость и внутренняя норма дохода.
Дисконтирование– специальный прием для соизмерения текущей и будущей ценности денежных сумм.
Дисконтирование можно определить и как снижение ценности отсроченных денежных поступлений.
Проблема дисконтирования - при осуществлении инвестиционных проектов необходимо сопоставлять величину сегодняшних и будущих доходов.
Мы узнаем сегодняшнюю ценность (present value) будущей ценности (future value) сегодняшней суммы денег.
Формула для расчета будущей ценности сегодняшней суммы денег :
t- количество лет, r – ставка процента.(Ставка дисконтирования)
Текущая дисконтированная стоимость:
Пример:
Формула дисконтирования показывает, что чем ниже ставка процента и меньше период времени, тем выше дисконтированная величина будущих расходов.
При оценке инвестиционных проектов важным являетсячистая дисконтированная ценность (NPV).
- разница между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции,
Использование критерия чистой дисконтированной ценности => инвестирование имеет смысл только тогда, когда NPV≥0.
При отрицательной величине NPV критерий чистой дисконтированной ценности показывает нецелесообразность осуществления проекта.
Внутренняя норма дохода(IRR):
Показатель означает такую ставку дисконтирования, при которой чистая дисконтированная ценность равна нулю. (решить уравнение):
Внутренняя норма дохода – максимальный уровень ставки процента, на который может согласиться инвестор для привлечения инвестиционных средств на рынке ссудного капитала.
Запасы земли как ресурса для нас строго ограничены и невосполнимы. Уникальность земельных ресурсов и строгая ограниченность земли для использования порождают такое явление, как земельная рента.
Рента – это плата за использование уникального, неповторимого или строго ограниченного ресурса, который невозобновим. Земельная рента рассматривается как экономическая рента, т.е. как уплата за использование жестко ограниченного в количестве и невосполнимого ресурса – земли.
В ЭТ земля – это фактор производства и ренту получает владелец этого фактора. Рента возникает только при использовании земли. Если собственник сдает землю в аренду, то экономическая рента включается в арендную плату, т.е. собственник получает ренту в виде арендной платы. Земельная рента рассматривается как факторный доход, т.е. как часть величины предельного продукта, который создается с участием данного фактора производства – земли, где воплощен труд природы. Размер земельной ренты определяется соотношением спроса и предложения на рынке услуг земли. Однако предложение земли в целом абсолютно неэластично: как бы ни росли или ни падали цены на пшеницу, нефть и жилье, величина предложения земли в ответ на это увеличиться или уменьшиться не может.
Предложение земли – величина постоянная.
Спрос на использование земли, напротив, является производным от спроса на продукт земли, или услугами земли. Размер экономической ренты определяется только величиной производного спроса на услуги земли. Поэтому, если растет цена на пшеницу, будет увеличиваться и спрос на посевные площади.
Экономическая рента как равновесная цена использования услуг земли (Re) максимизируется при достижении равенства между спросом и предложением на земельном рынке. Величину земельной ренты, или арендной платы, определяет уровень самого спроса на использование услуг земли.
На земельном рынке не только осуществляются арендные операции, но и происходит купля-продажа земли в собственность. Цена земельного участка определяется двумя факторами. Во-первых, цена земли прямо пропорциональна приносимой ею арендной плате. Во-вторых, цена земли обратно пропорциональна норме ссудного процента. Использование ставки ссудного процента необходимо потому, что покупается право на получение регулярного дохода в течение очень продолжительного периода времени. Владелец определенной суммы денег может положить ее в банк и получать доход в виде процента. Но он может потратить эти деньги и на покупку земельного участка. Следовательно, цена земли — это дисконтированная стоимость. Она рассчитывается по аналогии с приобретением физического капитала, приносящего доход, по формуле для определения сегодняшней стоимости будущих доходов:
Поскольку приближается к бесконечности, то коэффициент дисконтирования становится меньше и меньше с ростом . Таким образом, цена земли как дисконтированная стоимость определяется по формуле:
— сегодняшняя стоимость будущей суммы денег;
— ежегодный размер земельной ренты;
— рыночная ставка процента.
Экономический смысл этой формулы заключается в том, что землевладелец, продав землю, будет иметь с полученной суммы денег доход в виде банковского процента, равный земельной ренте.
Рис. 13.9. Равновесие на рынке аренды земли:
— арендная плата;
— спрос на земельные участки;
— предложение участков земли; — количество земельных участков.
Вопрос 20. Понятие дисконтирования. Текущая дисконтированная стоимость. Значение дисконтирования при принятии инвестиционных решений: чистая дисконтированная стоимость и внутренняя норма дохода.
Дисконтирование– специальный прием для соизмерения текущей и будущей ценности денежных сумм.
Дисконтирование можно определить и как снижение ценности отсроченных денежных поступлений.
Проблема дисконтирования - при осуществлении инвестиционных проектов необходимо сопоставлять величину сегодняшних и будущих доходов.
Мы узнаем сегодняшнюю ценность (present value) будущей ценности (future value) сегодняшней суммы денег.
Формула для расчета будущей ценности сегодняшней суммы денег :
t- количество лет, r – ставка процента.(Ставка дисконтирования)
Текущая дисконтированная стоимость:
Пример:
Формула дисконтирования показывает, что чем ниже ставка процента и меньше период времени, тем выше дисконтированная величина будущих расходов.
При оценке инвестиционных проектов важным являетсячистая дисконтированная ценность (NPV).
- разница между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции,
Использование критерия чистой дисконтированной ценности => инвестирование имеет смысл только тогда, когда NPV≥0.
При отрицательной величине NPV критерий чистой дисконтированной ценности показывает нецелесообразность осуществления проекта.
Внутренняя норма дохода(IRR):
Показатель означает такую ставку дисконтирования, при которой чистая дисконтированная ценность равна нулю. (решить уравнение):
Внутренняя норма дохода – максимальный уровень ставки процента, на который может согласиться инвестор для привлечения инвестиционных средств на рынке ссудного капитала.
Читайте также: