Рынок инвестиций в россии сообщение
Обновлено: 02.07.2024
Торги на российском рынке акций и облигаций во вторник не проходили, но в это же время на западных площадках российские бумаги драматично обваливаются. Однако это не означает, что после старта торгов в России локальные бумаги покажут схожую тенденцию. Рынок разделится на части.
Инвесторы на иностранных площадках продают, опасаясь сразу нескольких факторов. Во-первых, возможен просто запрет на торговлю этими инструментами. Это уже произошло в США и Германии, а также с расписками ВТБ в Лондоне. Во-вторых, введен запрет на перечисление купонов и дивидендов от наших компаний нерезидентам. Поэтому продажи бумаг идут по любым ценам.
Триллион на поддержку. Ключевой новостью предыдущего дня для рынка акций стало решение о возможных покупках российских акций на 1 трлн руб. со стороны Минфина в 2022 г. Если инициатива будет реализована, можно ожидать, что российский рынок акций получит мощную поддержку. Само по себе ожидание такого объема покупок способно приводить к положительной переоценке.
Триллион рублей соответствует 7,5% от находящихся в свободном обращении акций из индекса МосБиржи. Это существенная величина. Влияние может быть ощутимым, особенно с учетом того, что нерезиденты временно отключены от торгов, и ликвидность из-за этого будет пониженной.
Кроме того, поддержка цены акций поможет тем участникам (в т.ч. банкам), у которых эти бумаги находятся в залогах по кредитам. То есть самое важное в этих мерах это то, что целью является не наращивание доли государства, а именно увеличение капитализации.
Ранее меры поддержки рынка использовались в кризис 2008–2009 гг. Тогда на фоне сильных распродаж ВЭБ покупал акции Газпрома, Сбербанка, Роснефти, Лукойла, Норникеля, ВТБ, Сургутнефтегаза и др. Всего на эти операции было потрачено около 156 млрд руб. Позже ВЭБ вышел из всех купленных активов, зафиксировав прибыль.
Информация о том, какие конкретно акции будут приобретаться и в каком объеме, предварительно наверняка опубликована не будет, чтобы не оказывать влияние на котировки. Можно лишь предположить, что, как и в случае кризиса 2008 г., эти меры коснутся в первую очередь бумаг наиболее ликвидных и крупных компаний — голубых фишек.
Цены на нефть Brent во вторник подскочили на 7%. Фьючерсы Brent впервые за восемь лет приближались к отметке $110. Очевидно, что всплеск роста цен обусловлен опасениями из-за текущей ситуации. Интерфакс пишет, в одном из пунктом резолюции Европарламента предложено вводить ограничения на импорт из РФ. Непонятно, как это можно сделать в части газа или нефти, однако биржевая реакция, как мы видим, имеет место.
В качестве важного ориентира по Brent можно выделить район $108–109. Если вдруг и эти рубежи будут в итоге пройдены, то взлет цен может еще ускориться стать вертикальным. Сегодня с утра как раз наблюдается попытка пробоя. Следующие цели в таком сценарии будут около $130, что существенно усилит инфляционное давление в мире.
Российский рубль полностью оторвался от динамики сырьевых цен. Он вообще не реагирует на колебания нефти в текущей ситуации. Курс USD/RUB во вторник с утра сходил в район 90 и затем до завершения сессии плавно поднимался, закрывшись около 101.
Обороты торгов остаются ниже средних. В режиме торгов с поставками сегодня и завтра по доллару и евро наторговали на 314 млрд руб. В условиях невысокой ликвидности и участия экспортеров, обязанных продавать 80% валютной выручки, прогнозировать курс на ближайшую перспективу крайне сложно.
На рынке акций США вчера завершился локальный отскок и возобновились продажи. Хуже рынка выглядит финансовый сектор. В плюсе среди отраслей оказались лишь представители энергетики — нефтяники и газовые компании.
Индекс S&P 500 откатился в район 4300 п. С технической точки зрения от продолжения нисходящего тренда отделяют уровни около 4220 п. Если котировки опустятся ниже, то падение может продолжиться в сторону 4000–4040 п. Пока же этого не произошло, актуален широкий боковой коридор консолидации.
Бумаги в фокусе
• Полюс. Опубликован финансовые отчет за IV квартал 2021 г. Результаты можно назвать нейтральными. На фоне снижения объемов реализации под конец года финансовые метрики ожидаемо просели как к III кварталу 2021 г., так и относительно прошлого года. Из интересных моментов можно выделить, что компания с момента объявления программы обратного выкупа акций не приобрела ни одной бумаги. Если покупки все-таки начнутся, акции Полюса должны выглядеть сильнее конкурентов по отрасли.
Были обозначены дивидендные ориентиры — $4,03 на акцию за II полугодие. Цифры ожидаемы и не должны оказать ощутимого влияния на кейс Полюса. Финансовое состояние компании устойчивое, а эффект от санкционного давления последних дней не должен оказать выраженного прямого воздействия на деятельность компании.
• Мечел. Опубликовал сильный финансовый отчет за IV квартал на фоне высоких цен на продукцию, однако операционные результаты пока не радуют. Компания закрыла год с рекордной чистой прибылью за последние годы. Соотношение чистого долга к EBITDA на конец 2021 г. значительно улучшилось и составило 2,3х. На конец 2020 г. этот показатель был равен 7,9х.
При соблюдении описанных в уставе принципов держатели привилегированных акций по итогам года могут получить дивиденды в размере 116 руб. на бумагу. Дивидендная доходность по цене закрытия торгов 25 февраля — 52%. Бумаги Мечела могут выглядеть сильнее рынка после возобновления торгов. Причем речь идет не только о префах, но и про обыкновенные акции из-за активного снижения долга.
• Северсталь. Как пишет Коммерсант, компания столкнулась с остановкой экспорта в Европу из-за санкций в отношении контролирующего акционера Алексея Мордашова. В случае затягивания ситуации любая переориентация потоков в другие регионы может привести к снижению цен.
• РУСАЛ. Компания временно приостановила производство на Николаевском глиноземном заводе на Украине. Как отмечается, несмотря на то что в краткосрочной перспективе производство на этом объекте резко сократится, это не окажет серьезного воздействия на производство алюминия в масштабах группы. Новость умеренно негативна. Николаевский завод по итогам 2021 г. обеспечил 21,3% совокупного производства глинозема или 1769 тыс. тонн. Величина существенная, но не критичная. Компания способна сохранить самообеспеченность сырьем за счет снижения поставок в пользу третьих лиц. По итогам 2020 г. 29,7% произведенного глинозема шло на продажу. Как долго будет простаивать завод пока непонятно. Стремительно падают бумаги РУСАЛа в Гонконге, однако, как и в случае с западными фондовыми площадками, здесь в первую очередь опасения инвесторов связаны с рисками блокировки их бумаг.
Отчеты и другие события
• АЛРОСА опубликует финансовые результаты за IV квартал
• Московская биржа опубликует данные по оборотам торгов за февраль
• Полиметалл опубликует предварительные финансовые результаты 2021 г.
• Сбербанк опубликует финансовую отчетность по МСФО за IV квартал и весь 2021 г.
• Состоится заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+. По его результатам картель, вероятно, продолжит придерживаться плана и утвердит повышение планки по добыче еще на 400 тыс. б/с.
• В США квартальные отчеты опубликуют: Snowflake, Coupang, Splunk, Dollar Tree и др.
Внешний фон
Внешний фон с утра смешанный. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 5,7% и находится около уровня $111.
Узнайте больше
• Американский рынок в марте. Какие перспективы и на кого обратить внимание
• Где выгодно брать валюту: обменники против биржи
• Аутсайдеры рынка США в феврале. Куда двинутся бумаги
БКС Мир инвестиций
Сбербанк отчитался за 2021
Apple уходит из России. И не только она
Стало известно, зачем Минфин купит акции на 1 трлн рублей
Новый указ про байбэки. Возможность или ограничение?
Где выгодно брать валюту: обменники против биржи
БКС Мир инвестиций: работаем как обычно — надежно, быстро, 24/7
Как страны борются с ростом цен на нефть
Читайте также: