Виды финансовых активов с фиксированным доходом их основные характеристики реферат

Обновлено: 05.07.2024

Финансовый инструмент - это любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой.

Финансовые инструменты могут быть как признанными, так и не признанными в балансе.

Финансовые активы - это активы, такие как:

Денежные средства;
Договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании;
Договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией;
Долевой инструмент другой компании.

Физические активы не являются финансовыми активами, так как они не являются правом получать денежные средства или другие финансовые активы

Финансовое обязательство - это обязанность по договору:

Предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании;
Обменять финансовые инструменты с другой компанией.

Обязательства, налагаемые законодательными требованиями (например, обязательство по уплате налогов), не являются финансовыми обязательствами, так как не являются договорными.

Учет финансовых инструментов

Обязательства и капитал

Эмитент финансового инструмента классифицирует этот инструмент или его компоненты как обязательство или как капитал в соответствии с сутью договорного отношения при изначальном признании инструмента в балансе и определениями финансового обязательства и долевого инструмента.

Финансовый инструмент является обязательством, если он представляет собой договорное обязательство о передаче денежных средств или иных активов, т.е. если его эмитент обязан предоставить, а владелец вправе потребовать денежные средства или любой другой финансовый актив (например, привилегированные акции, выкуп которых является обязательным). Финансовые затраты (проценты, дивиденды, прибыли и убытки), связанные с обязательствами, отражаются как расход.

Финансовый инструмент является капиталом, если он свидетельствует об остаточной доле в активах компании после вычета всех ее обязательств. Выплаты капитала рассматриваются как распределение прибыли, а не как расход.

Конвертируемый долг, который дает держателю данного инструмента право выбора между получением денежных средств или акций, делится на два компонента: долг и капитал.

Эмитент составного финансового инструмента, который содержит элементы и обязательства, и капитала (например, конвертируемые облигации), должен классифицировать отдельно составные части этого инструмента:

Общая сумма - Составляющее обязательство = Составляющая капитала;
Количественная оценка капитала + Количественная Оценка Пассивов = Общая стоимость.

В соответствии с МСФО 32 классификация финансового инструмента у эмитента в качестве обязательства или в составе капитала:

Основана на сущности, а не на форме инструмента;
Осуществляется на момент эмиссии и впоследствии не меняется.

Проценты, дивиденды, прибыли, убытки

Долевой инструмент - это любой договор, подтверждающий право на долю активов компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств.

Обязательство по выпуску долевого инструмента не является финансовым обязательством, так как приводит к росту капитала.

Проценты, дивиденды, убытки и прибыли, относящиеся к финансовому инструменту (финансовым обязательствам) должны отражаться в отчете о прибылях и убытках в качестве расходов или доходов. Распределение доходов владельцам финансового инструмента (акционерам) должно отражаться эмитентом как уменьшение капитала (по дебету счета капитала).

Денежные финансовые активы и финансовые обязательства (денежные финансовые инструменты) - это финансовые активы и финансовые обязательства, предусматривающие получение или выплату фиксированных или определяемых денежных сумм.

Классификация этого финансового инструмента в балансе определяет порядок учета и отражения в отчете о прибылях и убытках процентов, дивидендов, убытков, прибылей:

Дивиденды по акциям, классифицированные как обязательства, будут классифицированы как расходы;
Прибыли и убытки (надбавки или дисконты) по выкупу и рефинансированию инструментов, классифицированных как обязательства, отражаются в отчете о прибылях и убытках, а прибыли и убытки по инструментам, трактуемым как капитал эмитента, фиксируются как изменение капитала.

Зачет финансового актива и финансового обязательства

Финансовый актив и финансовое обязательство могут быть взаимно зачтены, а чистое сальдо может быть отражено в бухгалтерском балансе, когда:

Существует юридическое право по проведению зачета;
Существует намерение либо провести зачет, либо одновременно реализовать актив и погасить обязательство.

Раскрытие информации о финансовых инструментах

Требования МСФО 32 по раскрытию информации обусловлены необходимостью получения сведений пользователем финансовой отчетности с целью оценки риска.

Для каждого класса финансовых активов, финансовых обязательств и долевых инструментов, как признанных, так и не признанных в балансе, следует раскрыть:

Объем и характер финансовых инструментов;
Основные условия, влияющие на суммы, сроки и определенность денежных потоков;
Критерии признания финансовых инструментов в балансе и базу для их оценки, принятые в учетной политике.
Для решения каких хозяйственных задач привлекаются эти финансовые инструменты;
Справедливую стоимость финансовых активов и финансовых обязательств.

Справедливая стоимость - это сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательств при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.

Хеджирование

Если финансовый инструмент учитывается в качестве инструмента хеджирования рисков, связанных с предполагаемыми будущими сделками, то раскрытию подлежат:

Описание ожидаемых сделок, включая временной период совершения операции;
Описание инструментов хеджирования;
Сумма будущих или непризнанных прибылей и убытков, включая временной период их признания.

Рекомендуем посетить финансовые семинары для экономистов и финансистов. Расписание на этот квартал >>>

Корпоративное обучение - это получение знаний и навыков сотрудниками одной компании. Наша Школа оперативно организует для компании-заказчика корпоративный тренинг или семинар с учетом отраслевой специфики и конкретных потребностей вашего бизнеса. Подробнее >>

Отзывы участников семинаров:

Среди разнообразия финансовых активов следует особо выделить инструменты, приносящие фиксированный доход(fixedincomeassets). Примерами подобных активов являются банковские депозиты и депозитные сертификаты, различные виды облигаций, векселя, страховые и пенсионные контракты и др. К этому классу финансовых активов можно также отнести и привилегированные акции, если по ним регулярно выплачивается фиксированный дивиденд.

Наиболее характерным и широко распространенным представителем финансовых активов с фиксированным доходом являются различные виды облигаций.

К финансовым инструментам, обеспечивающим полностью предсказуемый доход относятся:

1. Вексель - это безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок векселедержателю. Это долговое обязательство, неэмиссионная ценная бумага.

2. Облигации - это долговое обязательство отражающее отношение между эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором или владельцем облигации), эмиссионная ценная бумага.

3. Привилегированные акции – ценная бумага, которая дает преимущественное право на получение фиксированного дивиденда и на часть имущества АО при его ликвидации.

4. Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

5. Депозитные и сберегательные сертификаты - это письменные свидетельства банка, свидетельствующие о денежном вкладе владельца и дающие право на получение процента по нему. Сберегательные выдаются физическим лицам, а депозитные - юридическим лицам.

Таким образом, это ценные бумаги, по которым эмитент обязуется произвести фиксированный платеж либо ряд фиксированных платежей в определенные сроки. Методы оценки стоимости и доходности таких финансовых инструментов будут рассматриваться на примере облигаций. Облигации представляют собой соглашения, по которым множество кредиторов предоставляет свои средства одному заемщику. Облигации составляют более 90 % от стоимости всех национальных и международных инвестиционных инструментов.

Большинство облигаций предлагают купон с фиксированной процентной ставкой, что делает известными заранее ежегодные расходы для эмитента-заемщика и поступления процентных платежей для владельца облигации. Цена облигации изменяется в зависимости от процентных ставок и прочих макроэкономических факторов (например, уровня инфляции). Фиксированная процентная ставка, устанавливаемая по облигациям, зависит от надежности эмитента, поскольку за вложения в инструмент с высоким риском инвенстора приходится вознаграждать большей его доходностью.

Облигации могут иметь купон с плавающей процентной ставкой. Она объявляется как процент превышения некоторой базовой ставки (например, LIBOR). Такая ставка корректируется периодически, например, раз в подлгода, поэтому цена облигации будет менее изменчива.

Абсолютное большинство облигаций является срочными, то есть погашаемыми. По некоторым облигациям предусматривается несколько дат погашения. Реже облигации выпускаются в непогашаемой или бессрочной форме. Это означает, что дата погашения не устанавливается, но у эмитента всегда есть право выкупить эти облигации и аннулировать выпуск (но обычно эмитенты аннулируют выпуски только в тех случаях, когда они считают, что смогут привлечь средства на более выгодной основе).

Эти принципы могут распространяться на любые виды облигаций независимо от того, были ли они выпущены государством или компанией.

Облигации принято классифицировать по ряду признаков:

1. По виду эмитентов:

· внутреннего государственного займа;

· внутренних местных займов;

· облигации корпораций. Корпоративные заемщики могут выпускать облигации следующих видов:

• обеспеченные или ипотечные облигации;

• конвертируемые обеспеченные или необеспеченные облигации,

2. По сроку погашения:

3. По особенностям регистрации и обращения:

4. По формам выплаты доходов:

· процентные (купонные облигации);

· дисконтные (без % или бескупонные).

5. По региональной принадлежности эмитента:

· облигации отечественных эмитентов;

· облигации зарубежных эмитентов.

6. По форме выплаты дохода:

· бескупонные; с выплатой дохода в момент погашения;

· с плавающей ставкой.

Основные характеристики облигаций:

1. Срок до погашения - это период, по истечении которого заемщик должен полностью выплатить сумму займа.

2. Номинальная стоимость - это сумма, которую эмитент обязан выплатить в дату погашения.

3. Купонная ставка - это процентная ставка по купонной облигации, которая после умножения на номинальную стоимость дает денежную величину купонной выплаты.

Купонные выплаты - это периодические процентные выплаты, производимые держателю облигации в течение срока ее жизни (раз в квартал, полгода, год).

Для удобства сопоставления рыночных цен облигаций с различными номиналами в финансовой практике используется специальный показатель, называемый курсовой стоимостью или курсом ценной бумаги. Под ним понимают текущую цену облигации в расчете на 100 денежных единиц ее номинала, определяемую по формуле:

Финансовые активы организации играют большую роль в ее оценке: они обеспечивают ее ликвидность, делают более доступным кредитование компании в связи с возможностью использовать ее в качестве залога, др. В статье вспомним, что к финансовым активам относится, основные виды и способы их оценки.

Виды финансовых активов

В общем смысле финансовые активы — это то, что можно обменять на деньги или на иные более выгодные финансовые активы. Основные виды ФА:

Классификация

По способу учета ФА разделяют на оцениваемые по:

амортизационной стоимости для активов, которые удерживаются для получения денежных потоков в соответствии с договором. Рассчитывается как дисконтирование будущих денежных поступлений в течение всего срока действия ФА. Представляет собой стоимость, которую компания получит в случае, если будет держать актив до погашения;
справедливой стоимости, то есть по той, которую компания может получить от реализации актива между участниками рынка.

По целям приобретения и использования:

инвестиционные — это те, целью которых является получение прибыли в долгосрочной перспективе в виде дивидендов, процентов, увеличения справедливой стоимости, например, финансовые активы, удерживаемые до погашения;
спекулятивные — их цель заключается в получении прибыли от вложений в коротком периоде от изменения процентных ставок, курсов валют;
трансакционные, которые используются для обслуживания сделок: дебиторка; векселя, чеки; денежные средства, краткосрочные депозиты в банках.

По уровню и гарантированности дохода разделяют ФА:

с неопределенным доходом, например долевые и производные инструменты;
приносящие гарантированный доход, например долговые инструменты;
не приносящие дохода — денежные средства и дебиторская задолженность.

По сроку обращения:

долгосрочные, обращающиеся более года, например бессрочные финансовые инструменты с неустановленным сроком погашения (акции);
краткосрочные, обращающиеся до года, например денежные средства и их эквиваленты: дебиторка покупателей и заказчиков, векселя к получению.

По уровню ликвидности:

низколиквидные — это долгосрочные инвестиции, например долгосрочная дебиторка;
ликвидные — это краткосрочные инвестиции: краткосрочная дебиторка; векселя к получению;
высоколиквидные, к которым относятся денежные средства и их эквиваленты.

Оценка финансовых активов может осуществляться по одной из следующих стоимостей в зависимости от классификации ФА:

по первоначальной для инвестиций в долевые инструменты без рыночных котировок, справедливая стоимость для которых не может быть достоверно определена для основных средств, кроме офисной недвижимости. Фактически это сумма уплаченных за актив денежных средств (их эквивалентов), включая затраты по сделке;
по справедливой для ФА, информация о рыночных ценах сделки для которых недоступна. Базируется на методах дисконтирования денежных потоков, на данных об аналогичных операциях в рыночных условиях и т. д.;
по амортизационной, то есть в сумме, в которой ФА оценен при первоначальном признании за вычетом платежей по основной сумме долга, скорректированной на накопленную амортизацию.

Как видно из статьи, учет ФА во многом зависит от правильной их классификации. В некредитных финансовых организациях (НФО) ФА занимают основную позицию. Поэтому напомним для большинства таких организаций, что с 2017 г. Банком России введены отраслевые стандарты бухучета. По ряду организаций такие стандарты введены с 2020 года, например, для профучастников рынка ценных бумаг, клиринговых компаний, управляющих компаний ПИФов и НПФ и др.

Учитывая, что на сегодняшний день переходные положения с РСБУ на отраслевые стандарты отсутствуют, составлять отчетность таким организациям нужно будет ретроспективно, то есть как минимум сопоставив текущие показатели с аналогичными за предыдущий год.

Финансовые активы — это материальные ресурсы, денежные средства и ценные бумаги, которыми владеет организация на правах собственности. Их основные виды и классификацию представим в статье.

Что такое финансовые активы

Под финансовыми активами (ФА) понимаются права организации на доходы от функционирования реальных активов. Инвестиционные вклады в ФА предоставляют учреждению возможность дальнейшего получения прибыли от приобретенных за счет инвестиций реальных ресурсов.

К финансовым активам относятся следующие категории:

наличные и безналичные денежные средства;
акции и иные ценные бумаги;
дебиторская задолженность;
различные финансовые вложения;
расчетные документы в пути и проч.

Оценка финансовых активов — это определение величины денежных ресурсов, в которую могут быть переведены ФА. Оценка проводится для мониторинга текущего материального состояния и уровня платежеспособности организации.

Оценка проводится в несколько этапов:

Исчисление установленного и ожидаемого денежных потоков, анализ вероятности получения организацией определенных материальных средств.
Выявление надлежащей процентной ставки дисконтирования потока.
Вычисление фактической стоимости ФА.

Виды финансовых активов

Основными видами считаются долевые и долговые ценные бумаги, а также деривативы. Ключевой целью их обращения является извлечение организацией прибыли.

ФА группируются по целому ряду характеристик и признаков. Представим их классификацию в таблице:

Прямые (напрямую в уставный капитал).
Косвенные (через посредников).

Краткосрочные — до 1 года.
Среднесрочные — от 1 до 3 лет.
Долгосрочные — от 3 лет и более.

Безрисковые.
Низкорисковые.
Среднерисковые.
Высокорисковые.
Спекулятивные — наиболее рисковые инвестиции для извлечения максимальной прибыли.

По амортизационной стоимости — для получения денежных потоков по договору.
По справедливой стоимости — сумма, которую получает организация от реализации ресурса.

Низколиквидные — реализуются в длительном периоде.
Ликвидные — краткосрочные.
Высоколиквидные — моментально реализуются (денежные средства).

С неопределенным доходом.
Приносящие гарантированный доход.
Не приносящие доходности.

Инвестиционные — подразумевают прибыль в будущем.
Спекулятивные — прибыль в короткий период времени.
Транзакционные — для обслуживания сделок и соглашений.

Финансовый инструмент — одна из новых экономических категорий, пришедших к нам с Запада с началом построения основ рыночной экономики. Сейчас эта категория активно используется не только в отечественной монографической литературе, но и в ряде нормативных документов, в частности, можно упомянуть об Указе Президента, утвердившем концепцию развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

Среди огромного разнообразия финансовых инструментов особое место занимают инструменты с фиксированным доходом. Примерами финансовых инструментов с фиксированным доходом являются большинство банковских вкладов, различные виды облигаций, сертификатов, векселей и других обязательств. К классу ценных бумаг с фиксированным доходом когут быть отнесены и привилегированные акции, если по ним выплачивается фиксированный дивиденд.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена разработкой вопроса о финансовых инструментах с фиксированным доходом.

Цель курсовой работы заключается в исследовании финансовых инструментов с фиксированным доходом. Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Рассмотреть понятия и видов финансовых инструментов с фиксированным доходом.

2. Проанализировать финансовые активы с фиксированным доходом.

3. В третьей главе рассмотрены финансовые инструменты с фиксированным доходом, представленные на российском рынке.

Объектом исследования являются методы оценки финансовых инструментов. Наиболее характерным представителем финансовых активов с фиксированным доходом является облигация. Поэтому основное внимание будет уделено облигациям, как одному из наиболее типичных и широко распространенных в мире виду подобных активов.

Задача 5

Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 500 000,00 со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 50% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 2,5 млн. руб.

Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.

Задача 9

Читайте также: