Реферат на тему портфель

Обновлено: 02.07.2024

За сотню лет школьный портфель изменился до неузнаваемости. До революции портфели в России делали из черной кожи с крышкой, обшитой тюленьим мехом – под стать военным рюкзакам. Таскать все это на плечах было весьма удобно.

В портфелях книги и тетради начали носить в послевоенное время, но все-таки чаще в школы ходили с видавшими виды полевыми сумками, доставшимися от вернувшихся с фронта родственников.

И в том, и в другом случае ни малейшего намека на пару лямок, но про осанку тогда думали в самую последнюю очередь. Полевые сумки в отличие от портфелей можно было перекидывать через плечо, а во время драк использовать в качестве оружия.

В более поздние времена плановой экономики стандартный школьный ранец при желании обладателя легким движением руки превращался в портфель: съемные ремешки легко отстегивались и без серьезных усилий возвращались на место.

Дабы не вводить родителей в искушение и не развивать в самих школьниках чувство зависти, все ранцы делали похожими друг на друга: одного размера, из крепкого кожзаменителя, чаще всего – томительного темно-коричневого цвета.

Однако имелись и варианты – эстеты могли выбрать глубокий синий, колхозники – темно-зеленый. Промышленные дизайнеры утверждали, что цвет не должен отвлекать детей от учебы, но в действительности в СССР не выпускали белых или цветных ранцев по единственной причине: разработчиков просили сделать так, чтобы было практично и немарко.

Тяжелые и неудобные ранцы имели всего пару отделений, так что более находчивые ученики вставляли внутрь дополнительные картонки, разделяя учебники и тетради по предметам.

В старших классах стало модно иметь кейс – он придавал своему обладателю солидность. Его обклеивали наклейками, а иногда за неимением таковых попросту разрисовывали поверхность дипломата английскими надписями, чтобы хоть как-то угнаться за модой. Девочки постепенно заменяли портфели элегантными сумочками.

2. Санитарные нормы и правила, регламентирующие вес школьного портфеля

Существуют санитарные правила и нормы – СанПиН. Согласно им:

Общий вес учебников и тетрадей вместе со школьными принадлежностями и портфелем для учащихся 1-2 классов не должен превышать 2кг 500г.
Очень важно помнить, что масса школьного портфеля не должна превышать 10% от веса школьника.
Вес пустого ранца для учащихся начальной школы не должен превышать 600г.
Вес одного учебника для учащихся 1- 4 классов не должен превышать 300г.

Специалисты Института возрастной физиологии РАО называют похожие цифры. Без ущерба для здоровья первоклашки способны донести до школы портфель весом не более двух килограммов.

Вес портфеля школьника регламентируют Санитарные правила и нормативы, утвержденные главным государственным санитарным врачом Геннадием Онищенко 7 октября 2002 года. Они вступили в силу в феврале 2003 года и с тех пор не менялись.

Согласно СанПиНам общая масса учебников из расчета на один учебный день в комплекте со школьными принадлежностями, без массы портфеля, не должна превышать допустимых гигиенических норм для перенесения учениками веса на расстояние до трех километров.

Портфели, которые носили в шестидесятые годы прошлого века были сделаны из необычного материала: и не кожа, и не заменитель ее. На сгибах и изломах видна бумага. Портфели изготавливали из коленкора. Что же это за материал? Обратимся к словарям.

Коленкор – это покровный переплетный материал на тканевой основе со специальным покровным слоем. У коленкора обыкновенного из окрашенного или неокрашенного миткаля это крахмально-каолиновый слой с пигментом, который закрывает фактуру ткани, делает ее жесткой, а из-за невысокой прочности на излом в слое быстро появляются трещины.

Параллельно с портфелем школьной сумкой был ранец.

Ранец - [нем. Ranzen].Сумка для ношения при себе вещей, надеваемая посредством помочей на спину (у школьников — для книг и учебных принадлежностей, в армии — как часть походного снаряжения).

В семидесятые годы им уже пользовались. И это можно увидеть на старых школьных фотографиях. Изготавливали портфеллеры и ранцы из дерматина и других, заменяющих кожу материалов, зато они стали более яркими и разноцветными.

Школьные ранцы и портфели не были особенно разнообразны. Наличие внутренних карманов и отделений да цвет – вот и все что отличало их друг от друга. Даже размер школьных ранцев был стандартным.

Однако в 80–е годы стали появляться портфели необычной формы. До этого были горизонтальные с двумя (или одним) замками, а теперь школьники гордо несли в школу новинку – вертикальные сумки с ремешком через плечо.

Сегодня ученики часто забывают носить в школу дневник или тетради по предметам, и эта школьная акция бы не помешала, а наоборот сделала бы ребят собраннее и ответственнее и научила аккуратности.

Дипломат (Кейс) — это узкая, коробкообразная сумка, сделанная из винила или кожи с ручкой на конце. Используется в основном для переноски бумаг и других документов.

На смену дипломатам в конце 80–х – в 90–х годах в моду вошли сумки, дамские или спортивные (у юношей). Младшие школьники по-прежнему носили ранцы и портфели.

С конца 90–х и по настоящее время школьники носят рюкзаки, которые упрочили свои позиции в качестве школьной сумки.

Городской ранец ближайшего будущего может выглядеть иначе. «Наличие удобного средства для транспортировки мелочей просто необходимо любому городскому жителю, не только школьнику. В последнее время среди большинства приверженцев спортивного стиля получили распространение сумочки типа "ранец". Преимущества такого подхода очевидны - руки свободны, относительная "грузоподъемность" достаточно высока, а нагрузка практически не чувствуется. Несмотря на все очевидные достоинства, существуют возможности улучшения, что и было сделано. Новый ранец является жестким, что в некоторых случаях очень даже необходимо.

Вот предлагаемые врачами допустимые нормы. Общая масса учебников из расчета на один учебный день в комплекте со школьными принадлежностями, без массы портфеля или ранца, не должна превышать допустимых гигиенических норм для перенесения учениками веса на расстояние до 3 километров:

1-2 классы: 1,5-2 кг;

3-4 классы: 2-2,3 кг;

5-6 классы: 2,3-3 кг;

7-8 классы: 3-3,5 кг;

9-11 (12) классы: 3,5-4,5 кг.

Как правильно носить портфель? Сегодняшним школьникам и их родителям стоит прислушаться к советам спортивного врача Раисы Войцеховской:

«Вредно носить сумку на плече - это приводит к искривлению позвоночника. Лучше купить ранец или рюкзак. Так нагрузка будет распределена симметрично.

Если вы купили ребенку сумку, пусть он запомнит простое правило: как только устала одна рука, переложи портфель в другую. Так можно избежать лишней нагрузки на спину.

Рюкзак [нем. Rucksack].Заплечный мешок для вещей, употр. туристами.

Рюкзаки стали делать из легких материалов - ткани с пропитками и защитой от влаги. Да и сам этот предмет перестал быть только ученической принадлежностью. Появились дамские рюкзачки, спортивные.

Так изменился школьный портфель за последние пятьдесят лет.

Вложение	Размер
portfel.docx	16.7 КБ

Предварительный просмотр:

Параллельно с портфелем школьной сумкой был ранец.

В семидесятые годы им уже пользовались. И это можно увидеть на старых школьных фотографиях. Изготавливали портфели и ранцы из дерматина и других, заменяющих кожу материалов, зато они стали более яркими и разноцветными.

Как правильно носить портфель? Сегодняшним школьникам и их родителям стоит прислушаться к советам спортивного врача Раисы Войцеховской: «Вредно носить сумку на плече - это приводит к искривлению позвоночника. Лучше купить ранец или рюкзак. Так нагрузка будет распределена симметрично.

1. Инвестиционный портфель: сущность, цель формирования, принципы формирования

В общем случае под инвестиционным портфелем понимают совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства, и финансовые активы, и нематериальные ценности, и не финансовые средства.

Наиболее распространенным является инвестирование в ценные бумаги.

Задача портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое.

При формировании инвестиционного портфеля инвестор должен:

Выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, которые бы давали максимально возможную доходность и минимально допустимый риск;
Важно определить, в ценные бумаги, каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;

— Диверсифицировать инвестиционный портфель. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. Вложение в большое число разнообразных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения.

Цель формирования инвестиционного портфеля – сохранить и приумножить капитал.

1.1 Классификация инвестиционных портфелей

Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска.

Портфели роста, Портфель высокого дохода, Портфель постоянного дохода

1.2 Управление инвестиционным портфелем

Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:

Сохранение первоначально вложенных средств;
Достижение максимально возможного уровня доходности;
Снижение уровня риска.

Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление.

Активное управление, Пассивное управление

1.3 Формирование, доходность и риск инвестиционного портфеля

. ПО ОПТИМИЗАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Для формирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля, необходимо проанализировать результаты, полученные при применении моделей Марковица, Шарпа и Элтона. Для этого сведем полученные расчеты в таблицу 6. Таблица 6 – Модели формирования портфеля ценных бумаг Таким .

Риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменение доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

Ключ к решению проблемы выбора оптимального портфеля лежит в теореме о существовании эффективного набора портфелей, так называемой границы эффективности. Суть теоремы сводится к тому, что любой инвестор должен выбрать из всего бесконечного набора портфелей такой портфель, который:

обеспечивает максимальную ожидаемую доходность при каждом уровне риска;
обеспечивает минимальный риск для каждой величины, ожидаемой доходности.

Эффективный портфель

1.4 Формирование и управление портфелем облигации

Для составления инвестиционного портфеля необходимо:

1) Формулирование основной цели и определение приоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, сохранение и прирост капитала т. п.);

2) Отбор инвестиционного привлекательных ценных бумаг, обеспечивающий требуемый уровень доходности и риска;

3) Поиск адекватного соотношения видов и типов ценных бумаг в портфеле для достижения поставленных целей;

5) Принципы формирования инвестиционного портфеля:

6) Обеспечение безопасности (страхование от всевозможных рисков и стабильность в получении дохода);

7) Достижение приемлемой для инвестора доходности;

8) Обеспечение ликвидности;

9) Достижение оптимального соотношения между доходностью и риском, в том числе путем диверсификации портфеля.

Формирование и управление портфелем с целью получения высокого постоянного дохода. Наиболее удачным способом достижения этой цели служит простая покупка надежных и относительно высокодоходных облигаций и сохранение их вплоть до погашения.

Построение и управление портфелем с целью аккумулирования денег. Существуют ряд способов построения портфелей, решающих задачу накопления заданной суммы денег, в том числе путем предписания получаемых сумм к конкретным выплатам и посредством иммунизации.

Предписание портфеля

Считается, что портфель иммунизирован, если выполняется одно или несколько следующих условий.

Фактическая годовая средняя геометрическая доходность за весь запланированный инвестиционный период должна быть, по крайней мере, не ниже той доходности к погашению, которая была во время формирования портфеля.

Аккумулированная сумма, полученная инвестором в конце холдингового периода, оказывается, по крайней мере, не меньше той, которую он бы получил, разместив первоначальную инвестиционную сумму в банке под процент, равный исходной доходности к погашению портфеля, и инвестируя все промежуточные купонные выплаты по ставке процента доходности к погашению.

Оценка портфеля ценных бумаг

. доходности и риска определяется тип портфеля. При этом важным признаком при классификации портфеля является то, каким способом и за счет какого источника он был получен: за счет роста курсовой стоимости ценной бумаги . - это инвестиции в ценные бумаги.Цель работы: выявить наиболее важные и закономерные процессы формирования и управления портфелем ценных бумаг. В наиболее широком смысле слово .

Приведенная стоимость портфеля и его длительность равняются приведенной стоимости и длительности тех обязательных выплат, ради которых портфель создавался.

Самый простой способ иммунизации портфеля

Формирование и управление портфелем с целью увеличения суммарной отдачи. Обычно рассматривают две возможные стратегии увеличения суммарной отдачи:

трансформация портфеля на основании прогноза будущего изменения процентной ставки;

1.5 Риски финансовых инвестиций

Риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на два вида.

Систематический риск

риск законодательных изменений;
процентный риск – потерь инвесторов в связи с изменением процентных ставок на рынке
политический риск;
валютный риск.

Несистематический риск,

селективный – риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования вследствие неадекватной оценки инвестиционных качеств ценных бумаг;
временный риск – связан с несвоевременной покупкой или продажей ценной бумаги;
риск ликвидности – возникает вследствие затруднений с реализацией ценных бумаг портфеля по адекватной цене;
кредитный риск присущ долговым ценным бумагам и обусловлен вероятностью того, что эмитент оказывается неспособным выполнить обязательства по выплате процентов и номинала долга;
отзывной риск – связан с возможными условиями выпуска облигаций, когда эмитент имеет право отзывать (выкупать) облигации у их владельца до срока погашения. Риск предприятия – зависит от финансового состояния предприятия – эмитента ценных бумаг;
операционный риск – возникает в силу нарушений в работе систем, задействованных на рынке ценных бумаг.

Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, которые могут дать прирост капитала. Для того чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, применяется фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ, Технический анализ, Список литературы

1. Анискин Ю.П.: Управление инвестициями. Учебное пособие. – М.: ИКФ Омега-Л; 2006–167 с.

2. Богатин Ю.В., Швандор Ю.В. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для ВУЗов. – М.: ЮНИТИ-ДАН, 2006–286 с. РМО Рф

3. Блохина В.Т. Инвестиционный анализ. – Ростов на Дону: ФЕНИКС, 2004 – 320 с.

Примеры похожих учебных работ

Операции с ценными бумагами

. необходимость подготовки высококвалифицированных специалистов для работы с ценными бумагами. Существенную помощь здесь может оказать изучение как . новое, особое направление - эмиссия ценных бумаг и операции на их рынке. Это сложная деятельность, .

Портфель ценных бумаг

. помощью различных типов портфелей: портфеля дохода, портфеля роста и портфеля роста и дохода. 3. Типы портфелей ценных бумаг . денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, прежде всего населения, .

Оценка портфеля ценных бумаг

. соотношения доходности и риска определяется тип портфеля. При этом важным признаком при классификации портфеля является то, каким способом и за счет какого источника он был получен: за счет роста курсовой стоимости ценной бумаги .

Портфель ценных бумаг

Диссертация посвящена проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг, актуальных для развивающейся экономики. Цель работы - выявить наиболее естественные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения .

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

. Цель работы - охарактеризовать инвестиции, инвестиционную деятельность предприятия. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 1 Понятие и функции ценных бумаг на инвестиционном рынке Вопрос о понятии ценных бумаг не .

Диверсификация портфеля ценных бумаг

. лицам на правах частичного участия, выступающая как целостный объект управления. На сформированном фондовом рынке портфель ценных бумаг - это независимый продукт и именно его продажа полностью .

Данные портфель представляет собой портфель активов, доходности которых максимально коррелированны с такими экономическими переменными как ожидаемые объем производства, инфляция или доходность.

Портфели, дублирующие тенденцию, применяются при решении некоторых проблем. Одной из проблем является измерение премии за риск. Если дублирующий тенденцию портфель приносит премию за риск, то тогда знак этой премии и тождество премии, сгенерированной экономическим параметром, могут указать на то, какие экономические параметры значимо влияют на ожидаемую доходность, и могут помочь оценить модель оценки финансовых активов.

Эти три сферы приложения дублирующих портфелей могут быть проверены на практике и не зависят от конкретной модели оценки активов. Например, если предположить, что CAPM-модель верна, то в этом случае дублирующий портфель имел бы ожидаемую доходность, имеющую тесную ковариацию с рынком. Но тогда неожидаемая часть доходности была бы все равно отражением новостей о будущем состоянии экономики. Напротив, если предположить, что рынок неэффективен, иррациональные настроения влияют на цены, и доходность частично предсказуема, то в этом случае до тех пор пока цены отражают информацию о будущем состоянии экономических детерминант, доходность дублирующего портфеля также будет применима для хеджирования, прогнозировании и понимания экономики.

Риск портфеля активов можно измерить двумя способами:

абсолютный риск – волатильность доходности
относительный риск – волатильность относительно бенчмарка (термин, используемый для названия набора каких-либо активов, который является основой для сравнения. В качестве такого набора обычно выбирают какой-либо индекс).

Доходность актива = Доходность портфеля – Доходность индекса (бенчмарк)

Tracking error (TE) = Стандартное отклонение доходность актива

Нужна помощь в написании реферата?

Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.

1. Как тесно сконструированный портфель следует за индексом. Иными словами, как близки веса бумаг в портфеле весам бумаг в индексе.

2. издержки, которые вычитаются из доходности портфеля. Такие затраты, как транзакционные издержки, включая брокерское вознаграждение, спрэд и т.д. уменьшают доходность портфеля. Чем выше издержки, тем выше ошибка следования.

Детерминантами TE являются:

количество акций, включенных в портфель и включенных в индекс. Отклонение от тенденции уменьшается с включением все большего количества акций, входящих в индекс, а также увеличивается при включении в портфель акций, не входящих в индекс.
размер или стиль или вес. TE растет по мере того как портфель отклоняется от индекса в терминах среднего рыночного размера или инвестиционной стоимости. Различные портфели могут иметь схожие TE. Также TEr увеличивается по мере того, как доля активов в портфеле отклоняется от доли активов в индексе.
бета. TE начинает расти тогда, когда бета портфеля начинает отклоняться от 1. Включение наличности уменьшает общую волатильность портфеля, но в то же время увеличивает TE.
волатильность индекса-эталона

Причины возникновения TE:

1. Расходы, генерируемые портфелем: В идеале структура портфеля должна быть схожа со структурой индекса, и в портфель должны быть вложены все средства, имеющиеся у инвестора. Но это не возможно, поскольку владелец портфеля должен нести расходы по повседневно управлению, транзакционные издержки по покупке-продаже ценных бумаг, и т.д. Расходы инвестора должны быть выполнены из его же средств, что означает, что инвестор вложит меньшее количество капитала чем то, которое планировалось бы. Это в свою очередь, влияет на доходность, поскольку инвестор получит доходность только на то количество, которое вложено. Следовательно, более низкие вложения инвестора приведут к более низкой TE.

2. Баланс наличности: Для получения такого же портфеля, который содержится и в индексе, инвестору необходимо инвестировать все свои средства. Но это также противоречит соображениям баланса ликвидности. Например, компания не может этого сделать, т.к. ей необходимо выплачивать дивиденды своим акционерам, отвечать по другим своим обязательствам. Т.к. удовлетворение данных обязательств должно быть проведено в течении достаточно короткого промежутка времени, то компания всегда должна поддерживать необходимый баланс наличности.

Так же некоторые активы, включенные в портфель, могут приносить дивиденды, которые как можно скорее должны быть вложены опять же в этот портфель. Если компания не способна вложить эти дивиденды, тогда это проводит к большему количеству наличности, чем требуется и, следовательно, это также воздействует на получаемую доходность.

Нужна помощь в написании реферата?

3. Установление ограничений на кругооборот: Инвестор должен обновлять баланс инвестиций, для чего он покупает или продает новые бумаги. Иногда может случиться так, что может и не быть возможности приобрести или продать данную ценную бумагу из-за установленного ограничения на кругооборот. Следовательно, инвестор не сможет держать необходимое количество ценных бумаг, которые могли бы вести к полному следованию индексу. Также может случиться, что из-за этого фильтра инвестор не сможет покупать/ продавать ценные бумаги по желаемой цене. Поэтому ему придется заплатить больше, чтобы купить и получить меньше за продажу. Это приведет к искажению в распределении капитала, доступного для инвестирования в портфель акций.

5. Округление количества ценных бумаг, в зависимости от доли в индексе: Как замечено ранее инвестор должен вложить капитал в ценные бумаги в той же самой пропорции что и в индексе. Однако, при определении числа акций, которые должны быть куплены, необходимо округлять это число как минимальное количество акций которое может быть приобретено (в зависимости от установленных правил).

Меры, способствующие снижению TE:

методы, изложенные здесь не обязательны, и не всегда употребляемы, т.к. управляющий портфелем всегда выбирает именно то, что конкретно подходит под тип его портфеля и сообразно ситуации.

1. Как упоминалось выше, инвестору необходимо поддерживать некий баланс наличности. Эти резервы не приносят никакой доходности. Существует множество методов для обращения с потоком наличности. Приведу два из них, применимых в этом случае:

a. Использование фьючерсных контрактов: инвесторы или управляющие портфелем, чтобы поддерживать необходимый уровень наличности могут использовать фьючерсные контракты. Актив, размещенный в основе фьючерсного контракта, принесет ту же самую норму доходности как и индекс, а издержки входа-выхода могут быть сделаны достаточны низкими. Наличные деньги, полученные от дивидендов или новых подписок могут использоваться также для вложения капитала во фьючерсные контракты на короткий срок пока не произойдет реинвестирование . Когда наличность достигает необходимой суммы, которая достаточна для вложения в ценные бумаги, позиция по фьючерсу закрывается и капитал может быть инвестирован.

Нужна помощь в написании реферата?

b. Временно инвестиция в ценные бумаги с постоянным доходом: наличность, необходимая инвестору для целей ликвидности может быть вложена в короткие инструменты рынка, приносящие фиксированный доход. Таким образом, наличные деньги, сохраненные для ответа по обязательствам, могут использоваться для получения доходности путем вложения в эти инструменты. Этим способом можно уменьшить риск инвестора, возникающий при наличии tracking error, поскольку эти инвестиции будут приносить доходность.

2. Предоставления займа в виде акций: акции, принадлежащие инвестору, могут использоваться для предоставления займов. Таким образом, инвестор получит доходность и снизится tracking error.

Необходимость отслеживания TE объясняется несколькими фактами. Во-первых, вероятность драматичных потерь (доходность актива меньше -10%) возрастает вместе с ростом TE. Во-вторых, вероятность получения сверхприбыли также растет с увеличением TE. В-третьих, значения предыдущих фактов для инвесторов ассиметрично, т.е. полезность от убытков не равна полезности от выигрыша с противоположным знаком.

Таким образом, подытоживая изложенное, можно сказать, что дублирующий портфель и отклонение от него являются не только инструментом портфельного анализа, но также, к примеру, и макроэкономического анализа. Любой может составить дублирующий портфель, используя данные по дневным доходностям. Это позволит оценить мнение рынка по поводу будущих значений экономических переменных.

Цены облигаций очень чувствительны на макроэкономические прогнозы и заявления, в то время как агрегированные цены на акции обычно не зависят от этого. Это возможно из-за того, что конкурирующие эффекты процентных ставок и потока наличности взаимоуничтожаются на агрегированном уровне. В этом отношении, дублирующие портфели имеют неоспоримое преимущество перед переменными в модели VAR.

Читайте также: