Методы прогнозирования доходов реферат
Обновлено: 05.07.2024
Эффективность планирования финансов компании является важнейшим показателем финансового состояния. Поэтому знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов управления и прогнозирования денежных потоков организации позволяет обеспечить переход организации к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Проблема связана с непрерывным денежным потоком, результатом которого является формирование входных и выходных денежных потоков. Их управление имеет большое значение для реализации ключевых целей предприятий любой формы собственности и является залогом их устойчивого финансового состояния. Ведь, балансируя объемы поступления и использования денежных средств и синхронизируя их во времени, достигается обеспечение финансовой сбалансированности и ускорение реализации внутрихозяйственных задач субъектов - это обуславливает актуальность темы исследования.
Объектом исследования выступают денежные потоки организации.
Предмет – Денежные потоки и методы их прогнозирования.
Целью исследования является определение направлений оптимизации управления денежными потоками предприятия.
Для достижения установленной цели, необходимо решить следующие задачи:
раскрыть сущность денежных потоков и их классификация;
охарактеризовать методы прогнозирования денежных потоков.
Структура работы обусловлена целями и задачами исследования. Реферат содержит введение, два раздела, заключение и список использованной литературы. Работа размещена на 15 страниц.
1. СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
Каждая организация связана с движением денежных средств. Хозяйственные операции, которые осуществляются в организации, приводят либо к поступлению денежных средств, либо к их выбытию. Неизменный процесс движения денежных средств представляет собой денежный поток.
Рассмотрим классификацию денежных потоков организации по различным признакам.
1. По масштабу обслуживания хозяйственного процесса выделяют:
1.1 Денежный поток по организации в целом.
Этот денежный поток является самым большим, в нем отражаются все поступления и использования денег в организации в целом.
1.2 Денежный поток по отдельному структурному подразделению.
Этот денежный поток показывает движение денежных средств в различных подразделениях организации.
1.3 Денежный поток по отдельной хозяйственной операции.
Денежный поток, который представляет собой определенный оперативный учет движения кассовой наличности.
2. По направлению движения выделяют:
2.1 Положительный денежный поток (приток).
Это общая сумма всех денежных поступлений в организацию, которые были зафиксированы за определенный отчетный период.
Приведенные в данном разделе методы прогнозирования не зависят от типа выбранного дохода (прибыли, денежного потока и т.п.).
Различают два основных метода прогнозирования дохода:
поэлементный (косвенный) метод, когда прогнозируется каждая составляющая денежного потока с учетом планов руководства, инвестиционных проектов, выявленных тенденций, для отдельных элементов возможна экстраполяция и т.п.;
целостный (прямой) метод, когда рассчитываются величины денежного потока за предшествующие три — пять лет с их дальнейшей экстраполяцией или по согласованию с администрацией предприятия прогнозируется темп роста денежного по тока в целом.
Обычно применяется следующая вариация целостного метода: сначала оценщик выстраивает тренд на весь период прогнозирования, затем в случае необходимости вносит поправки (на приобретение оборудования и соответствующее изменение амортизационных отчислений, на получение дохода от запланированной реализации неиспользуемых материальных активов, этап жизненного цикла предприятия и др.).
Поэлементный метод более точен, но сложен. Например, для расчета прогнозной величины прибыли необходима величина амортизационных отчислений, которые, в свою очередь, зависят от прогнозируемого уровня капитальных вложений.
Внутри поэлементного метода возможно применение экстраполяции для отдельных, элементов денежного потока и использование данных отраслевой статистики (табл. 5.23).
Таблица 5.23. Прогнозирование выручки и издержек поэлементным методом
| Элемент денежного потока | Основные методы, используемые при прогнозировании |
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | Экстраполяция Методы отраслевой статистики (отраслевые темпы роста) Планирование (планы руководства) |
| Постоянные издержки | Экстраполяция Анализ фиксированного уровня постоянных издержек . Элементы планирования |
| Переменные издержки | Экстраполяция Анализ ретроспективной доли переменных издержек в выручке от реализации Элементы планирования |
Обоснование прогнозов расходов на заработную плату поэлементным методом может, например, выглядеть таким образом:
В сегодняшних условиях многие российские предприятия, заказывающие оценку собственного бизнеса, имеют финансовую отчетность, отличающуюся от реальных данных, которые не раскрывают, ссылаясь на коммерческую тайну. В таких условиях оценщику остается только применять более упрощенные методы прогнозирования:
В методе капитализации дохода для определения размера прогнозируемого нормализованного дохода наряду с методом экстраполяции могут проводиться расчеты простой средней или средневзвешенной.
Метод простой средней. Определяется среднеарифметическое показателя дохода за ретроспективный период. Метод используется при оценке стабильно функционирующего бизнеса.
Пример 5.15. Требуется спрогнозировать чистую прибыль на 2012 г. (один будущий год после даты оценки) методом среднеарифметической.
| № периода предыстории | Год | Чистая прибыль, тыс. руб. |
| 1 800 | ||
| 1 900 | ||
| 2 000 | ||
| 1 850 | ||
| 2 010 | ||
| Сумма | 9 560 | |
| Среднеарифметическое значение | 1 912 |
Ожидаемая величина чистой прибыли за 2012 г. (один будущий год после даты оценки) составляет 1912 тыс. руб. (9560 : 5).
Метод средневзвешенной основан на предположении, что чем ближе ретроспективный период к дате оценки, тем большее значение следует придавать доходам этого периода при прогнозировании.
Пример 5.16.В качестве капитализируемого дохода выбрана величина чистой прибыли. Данные о размере чистой прибыли предприятия по годам возьмем из предыдущего примера. Нужно определить подлежащий капитализации доход за 2012 г. (один будущий год после даты оценки) методом средневзвешенной.
Компания может планировать только те показатели, которыми она способна управлять, например большую часть расходов. Остальные показатели — спрос, риски, действия конкурентов — можно только прогнозировать. При составлении бюджета предприятия основное внимание уделяется, как правило, его расходной части, а доходная часть недостаточно детализируется и зачастую не обосновывается.Правильный выбор методов прогнозирования доходов компании и учет всех существенных факторов, влияющих на значение прогноза, позволят сделать его более точным.
Прогноз доходов необходим компании не для определения будущих финансовых показателей, а для разработки стратегии и тактики на прогнозный период. Нужно помнить, что прогноз — не самоцель. Поэтому методы прогнозирования не должны быть особо точными, а должнылишь корректно отражать специфику бизнеса и верно указывать направления управленческих решений, принимаемых компанией.
Для целей оценки рыночной стоимости недвижимости методом капитализации дохода расчет показателей дохода имеет свои особенности и выполняется в определенной последовательности. Методика определения дохода заключается в прогнозировании величин доходных и расходных денежных потоковна будущие периоды. Поэтому сводный расчет прогнозируемого дохода от объекта недвижимости для целей оценки рыночной стоимости называется реконструированным отчетом.
1. Прогнозирование будущих доходов.
Прогнозирование дохода от недвижимости основывается на следующем. Вкладывая капитал в недвижимость для ее использования в производственно-коммерческой или иной деятельности, инвесторрассчитывает в результате получить определенные материальные, финансовые или иные выгоды. Значительная часть этих выгод может быть выражена в виде финансовых результатов, в число которых входят:
- поток денежных средств (текущие денежные поступления):
- экономия на налогах:
- будущие доходы от арендной платы:
- доходы от перепродажи недвижимости:
- уменьшение ипотечного долга.
Задача аналитиказаключается в том, чтобы, рассчитав текущую стоимость всех будущих доходов и финансовых выгод, на их основе определить текущую стоимость объекта недвижимости, приносящего эти доходы. Изучая объект доходной недвижимости, аналитик принимает во внимание наиболее важные для него параметры – стоимость зданий, сооружений, инфраструктуры и земельного участка, долгосрочные кредиты (ипотечные кредиты).Установив величину доходов за предыдущие периоды, необходимо определить тенденцию их развития в будущем и рассчитать их прогнозные значения. Именно прогнозные значения доходов служат основой для оценки объектов недвижимости при использовании доходного подхода.
При использовании доходного подхода для оценки недвижимости точность оценки в значительной степени зависит от точности прогнозируемых доходов. Навеличину доходов оказывает влияние множества факторов: состояние рынка недвижимости на момент оценки и тенденция его развития в перспективе; местоположение земельного участка и качество сооружений на нем; наличие инфраструктуры, в том числе коммуникаций, связывающих объект недвижимости с окружающей средой, и т.д. Учет и оценка этих факторов должна лечь в основу прогноза. Основная расчетнаявеличина для оценщика – чистый операционный доход от недвижимости.
Для определения чистого операционного дохода необходимо, прежде всего, установить степень стабильности получаемых от недвижимости доходов. Под стабильным доходом понимается доход, обычно получаемый от использования оцениваемой недвижимости в течение типичного года в прогнозном периоде, приведенный к моменту оценки. При расчете стабильногодохода из расходов исключаются затраты, носящие разовый характер, т.е. нетипичные при повседневной эксплуатации объекта. Источниками информации для определения доходов и стабильности доходов могут быть: собственник объекта недвижимости; данные, собранные на рынке недвижимости; сведения, полученные от арендаторов и менеджеров объекта недвижимости.
При расчете чистого.
Читайте также: