Методы экономических оценок производства и инвестиций в энергетике реферат
Обновлено: 02.07.2024
Рассмотрены традиционные методы экономических оценок производства и инвестиции в секторе энергетики с целью обеспечения реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала энергетического сектора, и адекватная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.
Keywords: economy, investment activity, energy sector, investment production, capital, evaluation, analysis, classification, factor, time
Traditional methods of economic assessments of production and investment in the energy sector are considered in order to ensure the implementation of the most effective forms of capital investment aimed at expanding the economic potential of the energy sector, and an adequate assessment of the economic efficiency of investment projects.
Проблема роста экономики неизбежно связана с эффективным вложением капитала. Все энергетические предприятия в той или иной степени осуществляют инвестиционную и инновационную деятельность. Основой принятия решения об инновациях и инвестициях служит грамотная инвестиционная политика. В свою очередь, разработка инвестиционной политики считается стратегической, одной из важнейших и перспективных задач управления. Необходимым условием разработки качественной инвестиционной политики эта качественная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов и считается важной составной частью инвестиционной политики и требует специальных знаний и опыта [1–3].
Экономические оценки проводятся как для действующих предприятий (фирм), так и для проектируемых инноваций. При этом различия могут состоять только в применяемых для сравнения эталонах – нормативных сроках окупаемости, коэффициентах эффективности, банковских процентных ставках, не изменяя самой методологии и системы оценочных показателей [1, 4, 5].
Маджидов А. Ш., Каныбекова Н. К., Анализ традиционных методов экономических оценок инвестиции в секторе энергетики. Электрооборудование: эксплуатация и ремонт №2 2021. 2021;2.
ТРАДИЦИОННЫЕ МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОЦЕНОК ПРОИЗВОДСТВА И ИНВЕСТИЦИЙ В ЭНЕРГЕТИКЕ
8.1. Классификация методов экономических оценок
Экономические оценки проводятся как для действующих предприятий (фирм), так и для проектируемых инноваций. При этом различия могут состоять только в применяемых для сравнения эталонах - нормативных сроках окупаемости, коэффициентах эффективности, банковских процентных ставках и т. п., не изменяя самой методологии и системы оценочных показателей.
Все методы экономических оценок следует классифици-ровать в двух плоскостях: по их новизне в отечественной практике - традиционные и современные; по отношению к фактору времени - без учета продолжительности процесса инвестирования и вре-мени действия инвестиций и с учетом этого, т. е. без учета и с учетом фактора времени.
1. Традиционные методы сравнительной эффективности капиталовложений (инвестиций) без учета фактора времени, в составе которых методы:
Сравнительного срока окупаемости дополнительных капитало-вложений (инвестиций), сделанных в более капиталоемкий вариант по сравнению с менее капиталоемким, окупающихся за счет эконо-мии годовых эксплуатационных расходов, достигаемой путем дополнительных капиталовложений;
Оценки по коэффициенту эффективности тех же дополни-тельных капиталовложений (инвестиций);
Приведенных затрат для разных вариантов капиталовложений или инвестиций;
Оценки экономического эффекта, получаемого от предпола-гаемых вложений капитала (инвестиций).
При применении этих методов и показателей для оценки инвестирования рассматриваемые варианты должны отвечать определенным условиям сопоставимости либо, если они по каким-либо техническим или другим причинам неравнозначны, должны быть приведены в сопоставимый вид.
2. Традиционные методы общей или абсолютной эффектив-ности без учета фактора времени, которые включают методы оценки по показателям:
Оценки по абсолютному (общему) сроку окупаемости капитало-вложений (ивестиций) за счет прибыли;
По рентабельности капиталовложений (инвестиций);
По рентабельности производственных фондов;
По рентабельности производства;
По показателям фондоотдачи, фондоемкости и фондовоору-женности.
Методы сравнительной эффективности применяются на предпроектной и проектной стадиях инвестирования, а методы абсолютных оценок - на действующих производствах. Однако, во-первых, экономическая сущность этих методов одинакова и, во-вторых, абсолютные (общие) оценки также могут применяться на предварительных стадиях инвестирования. Разница для дейст-вующих и
Проектируемых производств, как уже указывалось, сос-тоит в применении несколько различных нормативных показателей.
3. Те же Традиционные методы сравнительной и общей (абсолютной) экономической оценки эффективности инвестиций - С учетом фактора времени или с учетом ущерба от замораживания капитала.
4. Современные методы экономической оценки эффективности инвестиций Без учета фактора времени, включающие методы оценки:
По показателю прибыли;
По прибыльному порогу.
Последний из названных методов не является вполне само-стоятельным, но ввиду его важности и наглядности достоин рас-смотрения в ряду других.
5. Современные методы экономической оценки эффектив-ности инвестиций С учетом фактора времени, в числе которых методы:
Экономической оценки эффективности инвестиций по начальному финансовому состоянию, или (более употребительное название) метод капитализированной ренты;
Экономической оценки эффективности по динамическому сроку окупаемости;
Экономической оценки эффективности по показателю внутренней рентабельности (внутренней доходности, внутренней процентной ставки).
Для применения современных методов требуется использо-вание сравнительно новых, широко не применявшихся у нас ранее понятий: инвестиционный период, поток наличности, дисконтирование, рента и др.
Цель занятия:изучить методы экономической оценки эффективности на предприятии.
Ключевые слова:инвестиционный период, поток наличности, дисконтирование, рента, инвестиции, инвестиционный проект, финансовый анализ.
Лекция
1. Классификация методов экономических оценок
2. Показатели, характеризующие экономическую оценку эффективности энергопредприятий
Экономические оценки проводятся как для действующих предприятий (фирм), так и для проектируемых инноваций. При этом различия могут состоять только в применяемых для сравнения эталонах — нормативных сроках окупаемости, коэффициентах эффективности, банковских процентных ставок и т.п., не изменяя самой методологии и системы оценочных показателей.
Все методы экономических оценок следует классифицировать в двух плоскостях: по их новизне в отечественной практике — традиционные и современные; по отношению к фактору времени — без учета продолжительности процесса инвестирования и времени действия инвестиций и с учетом этого, т. е. без учета и с учетом фактора времени.
По этим классификационным признакам следует различать:
1. Традиционные методы сравнительной эффективности капиталовложений (инвестиций) без учета фактора времени, в составе которых:
—метод сравнительного срока окупаемости дополнительных капиталовложений (инвестиций), сделанных в более капиталоемкий вариант по сравнению с менее капиталоемким, окупающихся за счет экономии годовых эксплуатационных расходов, достигаемой за счет этих дополнительных капиталовложений;
—метод оценки по коэффициенту эффективности тех же дополнительных капиталовложений (инвестиций);
метод оценки экономического эффекта, получаемого от предполагаемых вложений капитала (инвестиций).
При применении этих методов и показателей для оценки инвестирования рассматриваемые варианты должны отвечать определенным условиям сопоставимости либо, если они по каким-либо техническим другим причинам неравнозначны, должны быть приведены в сопоставимый вид.
2.Традиционные методы общей или абсолютной эффективности без
учета фактора времени, которые включают оценки по показателям-
—метод оценки по абсолютному (общему) сроку окупаемости капиталовложений (инвестиций) за счет прибыли;
—метод оценки по рентабельности капиталовложений (инвестиций);
—метод оценки по рентабельности производственных фондов-
—метод оценки по рентабельности производства;
—методы оценки по показателям фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности.
Методы сравнительной эффективности применяются на предпроектной и проектной стадиях инвестирования, а методы абсолютных оценок — на действующих производствах. Однако, во-первых, экономическая сущность этих методов одинакова, и, во-вторых, абсолютные (общие) оценки также могут применяться на предварительных стадиях инвестирования. Разница для действующих и проектируемых производств, как уже указывалось, состоит в применении несколько различных нормативных показателей.
3.Те же традиционные методы сравнительной и общей (абсолютной) экономической оценки эффективности инвестиций — с учетом фактора времени или с учетом ущерба от замораживания капитала.
4.Современные методы экономической оценки эффективности инвестиций без учета фактора времени, включающие:
-метод оценки эффективности инвестиций по показателю прибыли;
-метод оценки эффективности инвестиций по прибыльному порогу.
Последний из названных методов не является вполне самостоятельным, но ввиду его важности и наглядности достоин рассмотрения в ряду других.
5. Современные методы экономической оценки эффективности инвестиций с учетом фактора времени, в числе которых:
-метод экономической оценки эффективности инвестиций по начальному финансовому состоянию или (более употребительное название) метод капитализированной ренты;
-метод экономической оценки эффективности инвестиций по конечному финансовому состоянию;
-метод экономической оценки эффективности по динамическому сроку окупаемости;
- метод экономической оценки эффективности по показателю рентабельности (внутренней доходности, внутренней процентной ставки).
Для применения современных методов требуется также использование сравнительно новых, широко не применявшихся у нас ранее понятий, таких как инвестиционный период, поток наличности, дисконтирование, рента и др.
Капитальные вложения включают в себя стоимость оборудования, монтажных работ и транспортных услуг. Определяется величина капитальных затрат.
Для этой цели составляются сметы на приобретение оборудования. Кроме того учитываются затраты на строительство здания, сооружения и т.д. Общие капитальные вложения:
ΣК = Ко + Кс + Км +Ктр (46)
где Ко – капитальные вложения на приобретение оборудования; Кс – капитальные вложения на строительство; Км – капитальные вложения на монтажные работы; Ктр – капитальные вложения на транспортные расходы (5-10% от стоимости оборудования).
Доходы от основной деятельности – доходы, получаемые предприятиями за весь объём реализованных потребителем услуг по действующим тарифам.
Сумма затрат за год и составит фактическую производственную себестоимость или величину годовых эксплутационных расходов.
ΣЭ = ФОТ + Сс + М + Э + А + К + Н, (47)
где ФОТ – фонд оплаты (основная и дополнительная заработная плата); Ос – социальный налог; М – материальные затраты и запасные части (0,5% от капитальных вложений); Э – электроэнергия для производственных нужд; А – амортизационные отчисления (нормы амортизационных отчислений для отрасли - 5-10%); К – расходы по погашению банковских кредитов; Н – косвенные расходы, сюда можно отнести все неучтённые расходы – управленческие, хозяйственные, затраты за обучение кадров, транспортные расходы. Обычно это 15 % от себестоимости.
Если предполагается развитие, расширение и реконструкция на предприятии следует рассчитывать дополнительные показатели экономической эффективности.
Коэффициент общей – (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений - при строительстве нового объекта, предприятия:
Еа = (Д – Э)/К = П/К, (48)
где Д – доходы от основной деятельности; Э – эксплуатационные расходы; П – чистый доход.
При реконструкции предприятия:
где П2 – чистый доход после реализации капитальных затрат; П1 –чистый доход до реализации капитальных затрат.
Срок окупаемости капитальных вложений – срок возвратности средств, является показателем, обратным коэффициенту общей (абсолютной) эффективности.
Если требуется оценка сравнительного эффекта, то рассчитывается сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений, новой техники.
Критерием оценки является минимум приведённых затрат. Приведённые затраты по каждому i-му варианту представляют собой сумму себестоимости Сi и удельных капитальных вложений Кудi, приведённых к годовой размерности в соответствии с нормативным коэффициентом сравнительной эффективности Ен:
3i = Ci + Eн * Кудi → min (51)
Срок окупаемости дополнительных инвестиций
Т = (К2 – К1)/(Э1 – Э2) (52)
Коэффициент сравнительной эффективности:
Е = (Э1 – Э2)/(К2 – К1) (53)
Условие эффективности вариантов:
где Тр – расчётный срок окупаемости; Тн – нормативный срок окупаемости, равный 6.7 лет; Ер и Ен – расчётный и нормативный коэффициенты эффективности (Ен=0,15).
Нормативный (плановый) срок окупаемости (возврата) капитальных вложений характеризует период времени в годах, в течение которого вложенные средства полностью возместятся прибылью, получаемой в соответствии с нормативным коэффициентом сравнительной экономической эффективности.
В настоящее время отсутствуют единые директивно установленные нормативы эффективности. В каждом конкретном случае предприятия вправе сами устанавливать нормативы, как плановые критерии исходя из собственных возможностей по финансированию проектов или с учетом требований привлекаемых инвесторов. Нормативный (плановый) коэффициент сравнительной экономической эффективности чаще всего принимается в размере 0,15, что соответствует сроку окупаемости около 7 лет и является наиболее распространенным в международной практике расчетов по экономическому обоснованию оптимального варианта.
При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. Для этого рассчитываются следующие показатели:
- чистая приведенная стоимость - NPV;
- индекс рентабельности инвестиций - PI;
- внутренняя норма доходности - IRR;
- дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPB.
Международная практика оценки эффективности проектов базируется на концепции временной стоимости денег. Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.
Инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который, как правило, предшествует началу реализации проекта).
Дисконтированием называется процесс приведения (корректировки) будущей стоимости денег к их текущей (современной стоимости). Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. Нормы дисконта могут устанавливаться инвестором, исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый капитал.
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
, (55)
где at - коэффициент дисконтирования; Е - норма дисконта; t – время расчета дисконтирования.
Е – норматив приведения разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфляционные процессы в экономике за рассматриваемый период, минимальный гарантированный уровень доходности проекта и инвестиционный риск.
Чистая приведенная стоимость (NPV) относится к группе методов дисконтирования денежных потоков. Пусть I0 – сумма первоначальных затрат, т.е. сумма инвестиций на начало проекта, РV – современная стоимость денежного потока на протяжении экономической жизни проекта. Общая накопленная величина дисконтированных доходов рассчитывается по формуле:
(56)
где r – норма дисконта; п – число периодов реализации проекта; - чистый поток платежей в периоде t.
Текущая стоимость затрат ( ) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость проекта (NPV):
(57)
Если рассчитанная таким образом чистая современная стоимость потока платежей имеет положительный знак (NPV > 0), это означает, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты Iо, обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту г, а также ее некоторый резерв, равный NPV. Если 1, то проект следует принять, РI
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.
и рентабельность, управление инве стиционной деятельностью и т.п.
В основу учебного по собия положен курс лекций, читаемых авторами
Материалы учебного пособия необходимы для выполнения различных
видов учебных заданий при из учении экономических дисциплин
Глава 1. РОЛЬ ЭНЕРГЕТИКИ В РАЗВИТИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ . 7
1.1. Основные характеристи ки энергетического хозяйств а национальной экономики . 7
1.3. Прогнозирование спроса на электро- и т еплоэнергию . 19
Глава 2. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ОБЪЕ КТЫ ЭНЕРГОХОЗЯЙСТВА . 25
2.3. Методы определения капитальных вл ожений в энергетиче ские объекты . 30
Глава 3. ОСНОВНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ СРЕ ДСТВА ЭНЕРГОПРЕДПРИЯТИЙ . 35
3.1. Экономическая сущность, сост ав и структура ос новных средств
3.3. Показатели эффективности ис пользования основных средств . 42
3.4. Показатели использования энергетического оборудования . 43
3.5. Производственные мощности энергопр едприятий и промышленной энергетики. 45
4.1. Экономическая сущн ость, состав и структур а оборотных средств . 47
4.3. Показатели эффективности ис пользования оборот ных средств . 51
5.1. Классификация и структура кадров энергопр едприятий. 53
5.2. Определение численности персон ала и производите льности труда . 55
5.3. Заработная плата, дохо ды. Системы опла ты труда . 57
Глава 6. СЕБЕСТОИМОСТЬ ЭНЕРГЕТИЧ ЕСКОЙ ПРОДУКЦИИ . 69
6.1. Методы расчета себестоимос ти энергетической продукции.
6.2. Классификация текущих затрат на пр оизводство . 74
6.3. Методы разделения затр ат по видам продукции . 76
6.4. Затраты на производство энергетической продукции. 80
6.5. Особенности расче та себестоимости элек троэнергии и тепла
6.6. Себестоимость транспор та пара и го рячей воды . 87
6.7. Затраты на производство т еплоэнергетического оборудования . 88
6.8. Факторы снижения себестоимо сти энергетическ ой продукции . 91
Глава 7. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОИЗВОДСТВЕННО-
ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛ ЬНОСТИ ЭНЕРГОПР ЕДПРИЯТИЯ . 93
7.1. Основы ценообразования в энергетическо й отрасли . 93
7.2. Объемные показатели п ромышленного пр оизводства. 98
7.3. Прибыль и рентабельность в пр омышленности и энергетике . 100
7.5. Критерии финансового сост ояния энергопред приятия . 108
Глава 8. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ Э ФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ
8.1. Понятие инвестиций. Основные этапы инвестиционног о проекта . 115
8.2. Методы оценки финансово-эконом ической эффективности инвестиционного
8.3. Методы оценки финансово-эконом ической эффективности инвестиционного
8.4. Оценка экономической эффективн ости инвестиций в реконструкцию
и техническое перевооружение эн ергетических объектов . 133
8.5. Особенности срав нения вариантов инвест иционных проектов
Глава 9. ПЛАНИРОВАНИЕ ПРОИЗВО ДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
9.1. Методы и принципы план ирования. Виды планов. 148
9.2. Балансовый метод планиро вания в теплоэне ргетике . 151
9.3. Оптимизация режимов ра боты электрос танций . 159
9.4. Методы оптимального распределения нагрузки между котлам и в котельной . 171
9.5. Методы оптимального распределе ния нагрузки между турбоагрегатами
9.6. Оптимальное распреде ление нагрузки между гид роагрегатами гидравлических
9.7. Расходные энергет ические характерис тики атомных эл ектростанций . 185
9.8. Оптимальное использование произво дственных мощностей электростанций
10.1. Организация ремонтного обслужив ания энергетических предприятий . 195
10.2. Основные принципы органи зации планово-предупредительного ремонта . 198
10.3. Технико-экономические показатели ремонта энергооб орудования . 203
10.5. Сетевые методы планирования и управления ремонтными работами
Глава 11. ОСОБЕННОСТИ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ ЭНЕРГЕТИКОЙ
11.1. Энергетическое хозяйство промышленного пр едприятия . 229
11.2. Анализ использования энергии в производственны х процессах . 235
11.4. Организация работы по экономии энергоресурсов в промышленности . 246
Глава 12. ТЕХНИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ И СОСТОЯНИЕ ЭНЕРГЕТИКИ РОССИИ . 257
12.1. Понятие о техническо м уровне энергетики и теплоэнергет ики. 257
12.3. Электроэнергетик а в энергетической ст ратегии России . 268
12.4. Перспективный спрос и эволюция рынков энер гетических ре сурсов. 273
Читайте также: