Инвестиционный потенциал региона реферат

Обновлено: 07.07.2024

Введение………………………………………………………..……………….3
1. Понятие инвестиционной привлекательности региона…………………. 5
2. Инвестиционный потенциал регионов……………………………………..6
3. Оценка инвестиционного риска российских регионов…………………..11
4. инвестиционный климат регионов России……………………………….13
5. Методы повышения инвестиционной привлекательности региона…….18
6. Маркетинг регионов как фактор повышения инвестиционной привлекательности……………………………………………………………20
Заключение…………………………………………………………………….24
Список литературы……………………………………………………………26

Работа содержит 1 файл

региональная экономика.doc

Федеральное агентство по образованию

Хакасский технический институт – Филиал федерального

Государственного образовательного учреждения

Высшего профессионального образования

Студентка 4-го курса з/о

1. Понятие инвестиционной привлекательности региона…………………. 5

2. Инвестиционный потенциал регионов……………………………… ……..6

3. Оценка инвестиционного риска российских регионов…………………..11

4. инвестиционный климат регионов России…………………… ………….13

5. Методы повышения инвестиционной привлекательности региона…….18

6. Маркетинг регионов как фактор повышения инвестиционной привлекательности………………………………… …………………………20

Одним из условий стабильного развития регионов является активизация инвестиционной деятельности, направленная на привлечение финансовых и материальных ресурсов отечественных и зарубежных инвесторов, а также рациональное их использование в наиболее приоритетных отраслях экономики. Объем вовлекаемых в экономику региона инвестиций – один из критериев эффективности его функционирования. Вместе с тем существует огромный разрыв между достигнутым уровнем инвестиций в экономику российских регионов и уровнем, необходимым для обеспечения их устойчивого развития.

Создание максимально благоприятных условий для начала и развития бизнеса и инвестирования, повышения конкурентоспособности региона является одной из главных задач региональной экономической политики.

Можно перечислить множество макроэкономических показателей, характеризующих эффективность функционирования региональной экономики:

внутренний региональный продукт,
внешнеторговый оборот,
уровень капитальных вложений,
объем промышленного производства на душу населения,
уровень жизни населения,
уровень безработицы,
уровень потребительских цен,
среднемесячная заработная плата населения,
средняя обеспеченность жильем населения региона.

При оценке региональной экономики должен быть применен комплексный подход. Все вышеперечисленные факторы взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное влияние друг на друга, но все они статистические, и отдельно взятые не дают комплексной оценки экономического состояния региона.

При характеристике эффективности функционирования региональной экономики следует особо выделить показатель инвестиционной привлекательности.

Позитивное изменение вышеперечисленных показателей, в частности, и положительные тенденции развития региональной экономики в целом, напрямую зависят от уровня инвестиционной привлекательности региона. Именно степень инвестиционной привлекательности, является определяющим условием активной инвестиционной деятельности, а, следовательно, и эффективного социально-экономического развития региональной экономики.

Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур.

Цель работы: исследование инвестиционного потенциала и инвестиционного риска регионов России.

Для достижения этой цели в работе решаются следующие задачи:

Дать понятие и критерии инвестиционной привлекательности регионов.
Провести обзор методик оценки инвестиционной привлекательности.
Оценить инвестиционный климат регионов.

Объектом исследования в дипломной работе выступает экономический потенциал регионов. Предметом исследования – инвестиционная привлекательность экономики регионов.

1. Понятие инвестиционной привлекательности региона

Инвестиционная привлекательность регионов – интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Инвестиционная привлекательность региона представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и количественно выражается в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих инвестиционных рисков. Уровень инвестиционной привлекательности выступает при этом как интегральный показатель, суммирующий разнонаправленное влияние показателей инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. В свою очередь инвестиционный потенциал и риск — это агрегированное представление целой совокупности факторов. Наличие региональных инвестиционных рисков свидетельствуют о неполном использовании инвестиционного потенциала территории.

1)ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

2)производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);

3) потребительский (совокупная покупательная способность населения);

4)инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);

5) трудовой (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);

6)институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

7) финансовый (объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона);

8) инновационный (уровень внедрения достижений научно- технического прогресса).

Уровень инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них и рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих видов риска:

экономического (тенденции в экономическом развитии региона);
финансового (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий);
политического (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти);
социального (уровень социальной напряженности);
экологического (уровень загрязнения окружающей среды, включая и радиационное);
криминального (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений);
законодательного (юридические условия инвестирования в те или иные сферы и отрасли, порядок использования отдельных факторов производства). При расчете этого риска учитываются как федеральные, так и региональные законы и нормативные акты, а так же документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно.

Оценка инвестиционной привлекательности региона включает в себя два основных момента:

1. Инвестиционную привлекательность самого региона. На данном этапе анализируется существующая нормативно-законодательная база, правовые аспекты, политическая ситуация, степень защиты прав инвесторов, уровень налогообложения и т.д.

2. Инвестиционная привлекательность конкретных объектов инвестирования. На этом этапе анализируется экономическое состояние отраслей, предприятий и других субъектов хозяйственной деятельности.

Анализ и оценка степени благоприятности инвестиционной привлекательности регионов как одной из составляющих инвестиционного климата в стране представляет огромный научный и практический интерес.

2. Инвестиционный потенциал регионов

За последние годы произошел существенный сдвиг инвестиционного потенциала из восточных регионов, несмотря на богатство ресурсов, в европейскую часть России. Это создает серьезную угрозу перспективному развитию восточных регионов.

В период между кризисами инвестиционный потенциал сместился на запад, в районы развитого сельского хозяйства и преимущественно обрабатывающей промышленности, создающей высокую добавленную стоимость. Три западных округа — Центральный, Северо-Западный и Южный — увеличили свою суммарную долю в потенциале с 53 до 56%, в то время как преимущественно сырьевые регионы — Уральский, Сибирский и Дальневосточный — снизили ее с 29,6 до 27,1% (Рисунок 1). К тому же восточные регионы по сравнению с западными в среднем имеют более высокий и растущий уровень инвестиционного риска, хоть на западе и есть достаточно высокорисковый Южный федеральный округ.

Рис. 1. Инвестиционный профиль России 1998/99–2008/09 гг.

Ситуацию возможной потери восточных регионов усугубляет и выявленная тенденция снижения инвестиционного потенциала и роста инвестиционного риска в Приволжском федеральном округе, который играет особую цементирующую роль в обеспечении территориальной целостности России. Особенно тревожат процессы, происходящие в узловом регионе Приволжского федерального округа — Самарской области, которые отражаются в прогрессирующем снижении ее инвестиционной привлекательности.

Недостаточные объемы инвестиций за прошедшее десятилетие бескризисного развития так и не позволили перестроить экономику, сделать ее современной и устойчивой к кризисам. Более четверти общего объема и почти половина прямых иностранных капиталовложений было направлено в регионы Центрального федерального округа (Рисунок 2). Напротив, несмотря на высокую долю прямых иностранных инвестиций в регионы Дальневосточного федерального округа (преимущественно в Сахалинскую область), по общему объему накопленных инвестиций в основной капитал этот округ занимает последнее место в России.

Рис. 2. Доля федеральных округов в общем объеме инвестиций в основной капитал и объеме прямых иностранных инвестиций за период 1999–2008 гг.

ГОСТ

Что такое инвестиционный потенциал?

Инвестиционный потенциал – это качественный показатель, в полной мере отражающий возможный уровень доходности выбранного объекта вложений.

На современном этапе развития исследуемый параметр можно рассматривать в отношении абсолютно любых вложений инвестиции. Ценные бумаги, золотовалютные ценности, приобретение бизнеса, земельный участок в Хабаровском крае или любом другом регионе государства – все перечисленные объекты инвестиций обладают определенным инвестиционным потенциалом.

Стоит отметить, что действительно грамотный и образованный инвестор никогда не примет решение о вложении финансовых ресурсов без оценки данного параметра.

На сегодняшний день термин инвестиционный потенциал довольно часто используют в отношении определенного региона или страны в целом. Существует несколько основных подходов, с помощью которых можно оценить исследуемый параметр.

Во-первых, данный параметр можно рассматривать в качестве способности государства или отдельного субъекта за счет собственных финансовых ресурсов и различного рода резервов в полной мере удовлетворить потребности потенциальных инвесторов в различных инвестиционных ресурсах. Например, в полезных природных ископаемых, развитой инфраструктуры, квалифицированной рабочей силе, научно-исследовательском потенциале и т.д.

Во-вторых, в качестве инвестиционного потенциала государства или отдельного региона на сегодняшний день можно рассматривать общую систему всех имеющихся ресурсов, которые могут быть использованы в рамках обеспечения непрерывного и устойчивого подъема национальной экономики или экономики региона.

Однако, параметр инвестиционного потенциала можно рассматривать как систему связанных между собой элементов. Среди таких элементов можно выделить:

богатство недр, возможность разработки месторождений, запасы необходимых полезных ископаемых, а также возобновляемых природных ресурсов;
наличие квалифицированной рабочей силы, а также реальный потенциал обучения, повышения квалификации и переподготовки кадров;
достигнутый уровень производительности труда и потенциал его увеличения в дальнейшем;
мощная научно-исследовательская база, которая подразумевает существование различных институтов и университетов, профессиональных сообществ, конструкторских бюро и т.д.;
развитость финансовых инструментов;
географическая составляющая, под которой в том числе подразумевает наличие устоявшихся внутригосударственных и внешних торговых, а также производственных связей;
величина внутреннего рынка страны или региона, существующий уровень конкуренции и уровень покупательной способности населений;
развитость функционирующих финансовой системы в регионе или стране.

Готовые работы на аналогичную тему

Комплекс перечисленных выше факторов предопределяет не только потенциал, но и привлекательность для потенциальных инвесторов и инвестиционный климат отдельной страны или региона.

Стоит отметить, что на сегодняшний день наша стана сталкивается на постоянной основе с достаточно сильными внешними политическими и экономическими вызовами. В таких достаточно неоднозначных условия нельзя полноценно говорить о перспективах устойчивого развития инвестиционного потенциала государства. Однако, несмотря на это работа в данном направлении является не только возможной, но и крайне необходимой. А корректное и адекватное понимание инвестиционного потенциала региона или страны независимо от определённого объекта инвестирования, является одним из важнейших инструментов реализации вложений с высокой доходностью.

Оценка инвестиционного потенциала Московской области

Стоит отметить, что Московская область занимает лидирующие позиции в РФ по производству пассажирских вагонов, тепловозов, а также продукции так называемой легкой промышленности. Так, например, на долю области приходится весь выпуск в РФ магистральных тепловозов и автомобилей для инвалидов, более 50% производства чая натурального.

На сегодняшний день Московской области присвоен инвестиционный рейтинг 1B, что подразумевает достаточно высокий потенциал при умеренном уровне риска. Среди регионов России по инвестиционному риску область занимает только четырнадцатое место, а по инвестиционному потенциалу – третье место. Наименьшим риском является социальный, а наибольший - финансовый.

Московская область характеризуется повышенным трудовым, производственным, инвестиционным потенциалами.

Таким образом, Московская область на современном этапе развития является одним из наиболее развитых экономически регионом нашей страны. В связи с этим инвестиционные проекты здесь пользуются значительной привлекательностью. Близость от Москвы способствует тому, что размещенные инвестиции строительство в области окупает примерно так же быстро, как и в Москве.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………3
1. Теоретические и методические положения содержания и оценки инвестиционного потенциала……………………………………….…5
1.1. Содержание инвестиционного потенциала и факторы, его
определяющие……………………………………………………….5
1.2. Методические подходы к оценке инвестиционного потенциала..9
2. Исследование состояния и динамики инвестиционного потенциала
Российской Федерации…………………………………………..…16
2.1.Специфика инвестиционного процесса в РФ……………………. 16
2.2. Финансовые источники инвестиционного потенциала в
российской экономике……………………………………………..22
3. Направления развития инвестиционного потенциала…………. ……26
Заключение …………………………………………………………….…..30
Список использованной литературы……………………………………..33
Приложения…………………………………………………………….…..35

В нынешних обстоятельствах любая страна требует установленного объема инвестиционных ресурсов с целью, чтобы реализовывать воспроизводственный процесс государственной экономики. В разработке инвестиционной политики в значительном обусловливается макроэкономическим состоянием государственной экономики, а также размерами инвестиционных ресурсов - инвестиционным потенциалом.

В формировании экономики, с целью решения задач ее подъема на долгосрочную перспективу и обеспечения финансового увеличения необходим совокупный аспект подход к проблеме инвестиционного потенциала страны, в который входят привлечение активизация инвестиционной деятельности и инвестиционных ресурсов хозяйствующих субъектов.

Так как инвестиционная деятельность захватывает ключевую позицию в процессе выполнения масштабных политических, финансовых и общественных нововведений, сориентированных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики вопрос увеличения инвестиционной активности и усовершенствования инвестиционного климата представляется одной из основных.

Важной значение приобретает анализ источников потенциальных инвестиций, реальная оценка возможностей их мобилизации, а также путей решения проблем их привлечения и выработка стратегии обеспечения эффективности привлекаемых инвестиций.

Целью курсовой работы является раскрытие понятия инвестиционного потенциала экономики, его теоретико-методологическое и практическое содержание.

Объектом исследования выступает инвестиционный потенциал экономики в РФ. Предметом является исследование понятия, содержания, а также роли инвестиционного потенциала.

В ситуации экономического кризиса и становления рыночных отношений в России разные специалисты и аналитики видят решение проблем в рациональном инвестировании определённых стратегически важных видов деятельности, особенно в притоке иностранного капитала. Необходимо оценить эффективность формы инвестирования с помощью прогнозирования экономических результатов так, чтобы инвестиции привели к стабильному росту объёмов производимой продукции, снижения затрат на неё за счёт использования инновационных технологий и одновременному снижению ресурсных затрат. В этом и заключается актуальность выбранной темы.

Целью данной работы является изучение инвестиционного потенциала в нашей стране, а также анализ структуры, динамики и соотношения инвестиций. Также целью данной работы является рассмотрение теоретического положения содержания и оценки инвестиционного потенциала, а также факторы, его определяющие, разобрать финансовые источники инвестиционного потенциала в РФ.

Основные задачи курсовой работы раскрыть теоретические аспекты содержания и оценки инвестиционного потенциала, исследовать состояния и динамику инвестиционного потенциала и факторы, что влияют на развитие потенциала.

Структура курсовой работы: курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка источников.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Полынев А.О. Межрегиональная экономическая дифференциация: методология анализа и государственного регулирования. М.: УРСС, 2003. С. 104.

2. Фролова И.В. Теоретические основы и практические приемы рейтинговой оценки инвестиционного потенциала регионов Южного Федерального округа // Финансы и кредит. 2009, № 24. С. 41.

3. Сафиулиин А.Р. Инвестиционная привлекательность территории как фактор ее конкурентоспособности // Экономические стратегии. 2009, № 8. С. 34.

4. Бувальцева В. И., Соколовский М. . Неравномерность регионального развития: особенности проявления и направления преодоления // Экономика. – 2008, № 3. С. 44.

5. Кириллова О.С. Экономический потенциал как база оценки налогового потенциала региона // Финансы и кредит. 2005, № 6. С. 20.

6. Ибрагимова П.А. Оценка экономического потенциала региона // Региональный менеджмент. 2006, № 9. С. 72

7. Тищенко А.Н., Давыскиба Е.В. Оценка эффективности использования экономического потенциала региона // Коммунальное хозяйство городов. Научно-технический сборник № 56. Харьков, 2004. С. 10.

9. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г.)

10. Международные экономические отношения. Учебник. Под редакцией В.Е. Рыбалкина. М.: ЗАО “ Бизнес - школа “, 1998.

11. Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы / ВНИКИ. 2002. №2. – М.:ВНИКИ, 2002.

13. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике / Н. Берзон. – М.: - 2008. - 107 с.

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Инвестиционный потенциал – это показатель инвестиционной привлекательности объекта (предприятия, региона, территории или государства в целом), представляющий собой совокупность объективных условий и предпосылок для инвестирования (наличие потребительского спроса, актуальность инвестиционных предложений, текущая экономическая ситуация в стране, особенности налогообложения, разнообразие объектов инвестирования и т.п.).

Понятие инвестиционного потенциала неразрывно связано с другими общими терминами, относящимися к сфере инвестиционной деятельности, такими как инвестиционный риск и инвестиционный климат.

При принятии инвестиционных решений необходимо уделять пристальное внимание анализу каждого из них.

При этом именно анализ инвестиционного потенциала способен предоставить в распоряжение инвестора ценные сведения о потенциальных возможностях инвестирования.

Инвестиционный потенциал предприятия

Инвестиционный потенциал предприятия как объекта инвестирования представляет собой совокупность стратегических предпосылок и факторов для его устойчивого развития, в том числе за счет привлечения сторонних инвестиций.

Об инвестиционном потенциале предприятия приходится вспоминать всякий раз, когда заходит речь о поиске новых или дополнительных источников финансирования тех или иных программ, как правило, ориентированных на развитие предприятия.

В структуре инвестиционного потенциала предприятия обычно выделяют ряд ключевых факторов, позволяющих грамотно оценить этот показатель, а именно:

[1] ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ (способность привлекать инвестиции) предприятия в глазах потенциальных инвесторов;

[2] наличие адекватных ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ, относящихся к конкретному инвестиционному проекту;

[3] постоянное повышение рыночной СТОИМОСТИ предприятия;

[4] наличие ДОСТАТОЧНЫХ ресурсов (людских, интеллектуальных, материальных) для планомерного развития производственных мощностей и сети сбыта;

[5] наличие обоснованного ПЛАНА РАЗВИТИЯ предприятия, технической модернизации, привлечения современных технологий в производственную и управленческую сферу, грамотная кадровая политика руководства предприятия.

Это далеко не исчерпывающий перечень факторов, принимаемых во внимание при анализе инвестиционного потенциала предприятия.

На практике приходится сталкиваться со специфическими характеристиками, относящимися к конкретному предприятию, его территориальному размещению, отраслевой принадлежности и т.п.

Чем больше факторов будет принято во внимание, тем качественнее окажется совокупная оценка инвестиционного потенциала предприятия.

Инвестиционный потенциал региона

Отвечая на вопрос, что такое инвестиционный потенциал, как правило, ведут речь об инвестиционном потенциале региона (по крайней мере, гораздо чаще, чем об инвестиционном потенциале предприятия или страны в целом).

Именно поэтому понятию инвестиционного потенциала региона мы уделим чуть больше внимания.

Существуют различные подходы к определению понятия инвестиционного потенциала региона.

С одной стороны это способность региона обеспечивать удовлетворение потребностей в инвестиционных ресурсах без привлечения заемных средств исходя из имеющихся в наличии факторов производства (таких, к примеру, как рабочая сила, природные ресурсы, развитая инфраструктура, разнообразие сфер вложения капитала, наличие высокого уровня потребительского спроса и т.п.).

С другой стороны инвестиционный потенциал региона – это совокупность всех ресурсов региона, позволяющих обеспечивать стабильный рост его основных экономических показателей.

Наконец, с позиций рейтинговых агентств, оценивающих инвестиционный потенциал регионов, в основе этого понятия лежит критерий достаточности условий для регистрации и осуществления бизнеса, учитывающий инвестиционные риски, характерные именно для данной конкретной территории, а также показатели окупаемости инвестиционных проектов.

Инвестиционный потенциал региона — это способность всех имеющихся в распоряжении региона экономических ресурсов (как собственных, так и привлеченных извне) обеспечивать поддержание на должном уровне благоприятного инвестиционного климата и реализацию инвестиционной деятельности исходя из социально-экономической политики региона.

Содержание инвестиционного потенциала региона

Инвестиционный потенциал региона характеризуется совокупностью элементов, каждый из которых представляет собой некоторый, более частный потенциал.

Каждый из этих потенциалов может быть оценен как количественно, так и качественно, а также ранжирован в соответствии методиками, применяемыми рейтинговыми агентствами.

К числу основных составляющих инвестиционного потенциала региона принято относить следующие:

[1] обеспеченность региона ПРИРОДНЫМИ ресурсами, их достаточность для воспроизводства капитала (ресурсно-сырьевой потенциал);

[2] наличие трудовых ресурсов, обладающих надлежащим ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫМ уровнем, с учетом миграции населения (трудовой потенциал);

[3] эффективность производственной деятельности в регионе, а также использования СРЕДСТВ производства (производственный потенциал);

[4] на основе современных ТЕХНОЛОГИЙ, развития науки в регионе (инновационный потенциал);

[5] наличие развитых инструментов РЫНОЧНОЙ экономики (институциональный потенциал);

[6] ГЕОГРАФИЧЕСКОЕ и экономическое положение региона (инфраструктурный потенциал);

[7] размер НАЛОГОВОЙ базы, а также прибыльность промышленного сектора региона (финансовый потенциал);

[8] ПОКУПАТЕЛЬНАЯ способность жителей региона (потребительский потенциал).

Совокупность обозначенных факторов влияет на формирование инвестиционного климата в регионе.

Инвестиционный потенциал (спрос/предложение)

В частности, инвестиционный потенциал территории или региона может быть определен как результирующая инвестиционного спроса и инвестиционного предложения.

При этом и спрос (желание инвесторов участвовать в инвестиционных проектах), и предложения (отдельные объекты для инвестирования) могут быть как потенциальными, так и конкретными.

И на инвестиционный спрос, и на инвестиционное предложение можно воздействовать самыми различными способами.

Наиболее действенными оказываются способы, реализуемые местной властью и государственными органами благодаря своим полномочиям.

Обычно это выражается в создании системы управленческих решений, закрепленных нормативно.

Другими словами, инвестиционный потенциал региона или территории не является чем-то неизменным и однозначно определенным.

И количественные, и качественные характеристики инвестиционного потенциала изменяемы с течением времени.

Немалую роль в формировании окончательной оценки инвестиционного потенциала может играть общественное мнение по отношению к бизнесу, предпринимательству либо инвестиционной деятельности.

Задача местных органов власти формировать ПОЗИТИВНОЕ ОТНОШЕНИЕ населения к указанным общественным явлениям, поскольку от этого напрямую зависит эффективность инвестиционной политики в регионе.

Именно здесь первоочередное значение приобретает способность власти влиять на общественные настроения.

Читайте также: