Инвестиции в макдональдс реферат

Обновлено: 05.07.2024

Представьте себе несчастного изгнанника, затем представьте ангела, появляющегося внезапно из заоблачных далей и ставящего перед путником большущий кусок отборного говяжьего филея, толщиной около 4 см. Пышущий жаром, посыпанный душистым перцем, украшенный тающими кусочками сливочного масла самой что ни на есть первейшей свежести и покрытый драгоценнейшими каплями мясного сока, стекающими на шипящую сковороду и растворяющимися в подливке .

Такой была реакция Марка Твена в 1880 году на трудности, с которыми столкнулся в Европе этот американец, с детства приученный к говядине ( Скитания за границей ). Как я его понимаю! Будучи тоже истинно мясной душой, все свои 30 лет я всегда трепещу при виде сочного стейка, свежей отбивной или рубленой котлеты. По моему глубокому убеждению, спустя практически полтора века говядину можно по праву считать лучшим мясом. Как ни крути, а это самое популярное мясо в мире. И самое обсуждаемое: я очень часто слышу от своих знакомых и друзей, где можно есть мясные блюда, а где нет. Но мало кто из нас интересуется, насколько основательны эти выводы. Например, насчет ресторанов Макдоналдс звучит масса отзывов с предубеждением.… Но я привык во всем убеждаться сам. Так что сегодня я либо смирюсь с тем, что мясо там так себе, либо опровергну это убеждение. Дело в том, что я собираюсь навестить Маккомплекс — завод, который производит продукцию для всех ресторанов Макдоналдс в России. И соответственно — взглянуть своими глазами на то, что потом оказывается у меня в гамбургере. Маккомплекс был построен 18 лет назад. Основная деятельность его направлена на непрерывное производство мясных котлет, булочек, пирожков, в общем основной продукции, которую мы видим и едим в Макдоналдс. Экскурсия по Маккомплексу началась с того, что меня попросили надеть одноразовые бахилы, сеточку для волос, белый халат и еще поручили заполнить анкету, в которой нужно было указать, не являюсь ли я носителем заразных болезней и инфекций. Поскольку наша тема сегодня МЯСО, а именно — говядина, я опущу подробности, описывающие остальные продукты Так что самое пристальное внимание обратим на производство котлет. Я, как человек, просто обожающий говядину, знаю, что она должна быть сочно-красного цвета, иметь приятный запах свежего мяса, и конечно, нежно-волокнистую структуру. Лучшие сорта говядины мясо крупного, но молодого рогатого скота. Наиболее ценным считается мясо 20-месячных, хорошо откормленных животных. Собственно на Маккомплекс не поставляется мясо животных старше двух лет. Не скрою: я был просто восхищен, увидев мясо, попадающее в гамбургеры, которыми я периодически обедаю. В производстве котлет используется только 100% говядина! Так что котлета Макдоналдс это только отборное мясо и никаких добавок. На производственной линии мясо измельчается в больших мясорубках. Каждая партия фарша проходит тест на жирность. Затем фарш поступает в формовые машины, где из него изготавливаются котлеты строго заданных по спецификации параметров (вес, диаметр, толщина). Причем это возможно, только при определенной температуре фарша во время формовки. В этом случае удается из чистого мяса — без каких-либо связующих добавок сформировать котлету. Затем котлеты по транспортерной ленте немедленно поступают в шоковую морозильную камеру с температурой -43-53 С. Процесс быстрой заморозки в течение 90-120 секунд, разработанный в Макдоналдс , позволяет сохранить качество и свежесть мяса. Маккомплекс открыл еще несколько деталей, которые имеют отношение к мясу. Мне рассказали практически все о поставщиках говядины для Макдоналдс . Я узнал, что на Маккомплекс поставляют мясное сырье самые передовые предприятия России, Литвы, Бразилии, Германии и Италии. На всех предприятиях разработан и действует План Безопасности Пищи (НАССР — анализ опасных факторов и критические контрольные точки), с помощью которого контролируются все этапы производственного процесса, — начиная от транспортировки и приемки животных на мясокомбинат, этапы убоя, обвалки и заканчивая упаковкой и доставкой готовой продукции. Данная система пересматривается и корректируется не реже одного раза в год специалистами мясокомбинатов с учетом рекомендаций специалистов отдела контроля качества компании Макдоналдс России и Европейского менеджера по безопасности Макдоналдс , ВНИИС (Всероссийский Научно-Исследовательский Институт Сертификации и Стандартизации), а также с учетом требований независимых аудиторских компаний, например, английской компании EFSIS. В рамках требований системы MAAP (McDonald s Agricultural Assurance Programme) на откормочных предприятиях (фермах) разработан специальный свод стандартов и правил, гарантирующих качество и безопасность поставляемого сырья. Представители мясокомбинатов посещают откормочные предприятия с целью проверки выполнения требований МААР. Теперь я в двух словах постараюсь объяснить, какое отношение у Макдоналдс ко всему производственному процессу. Чтобы говядина попала на один из мясокомбинатов поставщиков Макдоналдс в качестве будущей котлеты для гамбургера, поставщику необходимо соблюдать значительное количество стандартов, которые представляют из себя целый пакет, состоящий из шести документов! Узнав условия содержания животных на любом из этих предприятий, можно просто не поверить. Начиная от норм по циркуляции воздуха, уровня запыленности, температуры, влажности воздуха и концентрации газов и заканчивая освещением. Также мне рассказали обо всех технологических процессах, которые сопровождают мясо от начала его пути, до непосредственного попадания на кухню ресторана масштаб потрясает! Просто огромное число различных проверок на всех уровнях, абсолютная недопустимость каких-то даже минимальных недоработок. Вы удивитесь, но в Макдоналдс можно проследить родословную каждой котлеты в каждом сандвиче. Я забочусь о своем здоровье, своем внешнем виде, поэтому мне было необходимо знать, что каждая мясная котлета в Макдоналдс приготовлена из 100% говядины, что мясной полуфабрикат просто перчат и солят при приготовлении и что мне предложат в ресторане Макдоналдс сандвич, который будет храниться после приготовления не более 10 минут. Что ж, отныне я абсолютно спокоен, чего и вам желаю! Любой из вас может убедиться в качестве мяса в Макдоналдс , было бы желание А может и дальше слушать легенды и мифы о гибридных гамбургерах, генномодифицированном картофеле и.т.д. В общем, выбор за вами!

День против фаст-фуда

— Борцами за здоровое питание стали ростовые куклы — полезные огурцы и морковки, — рассказывает координатор проекта Мария Третьякова. — Они бились со зловредным гамбургером. Шуточный поединок продолжался в течение часа, поэтому и наблюдателей собралось немало. Мы проводили эту акцию впервые, но надеемся, что она станет традиционной и для Тюмени.

Кстати, дата этого мероприятия была выбрана не случайно. 16 октября — Всемирный день борьбы с фаст-фудами. Насколько эффективной была акция, покажет время. Но организаторы уверены в одном: это действо все-таки повлияет на сознание горожан, и очереди за фаст-фудами станут короче…

McDonald's — это не просто компания, а гигантская сеть ресторанов быстрого питания, занимающая второе место в мире после Subway. В ее составе – более 38000 торговых точек, расположенных в 100 странах. Насчитывается 1,7 млн сотрудников империи, которые обслуживают ежедневно около 70 миллионов посетителей.

Эта торговая марка самая узнаваемая и популярная в сфере общественного питания по всему миру. Основной вид деятельности корпорации — собственные рестораны, предоставление франшизы под своим брендом для открытия заведений, покупка, продажа, сдача в аренду объектов недвижимости, используемых для открытия новых точек.

Рестораны McDonald’s расположены почти во всех странах, но есть места, куда сеть не успела добраться. В перспективе выход на новые рынки означает рост ее доходов и укрепление положения в отрасли.

В статье вы узнаете, кому принадлежит Макдональдс, как купить акции Макдональдс и прибыльны ли по своей сути инвестиции в Макдональдс.

Мы представим руководство по всем аспектам вложения ваших средств в рентабельный и востребованный бизнес. А курсы брокеров помогут быстро и профессионально ориентироваться на рынке.

Кому принадлежит Макдональдс. Немного истории

Временем основания будущей франшизы считаются 40-е годы прошлого века. Самый первый ресторан был открыт братьями Макдональдами как точка питания для автомобилистов в городе Сан-Бернардино штат Калифорния в 1948 году.

Затем полноправным владельцем McDonald’s Corporation стал предприниматель Рей Крок, когда в 1954 году выкупил право представлять интересы братьев, а годом позже образовал империю общественного питания. Позже он получил все права на компанию и оставил фамилию основателей в названии, немного его видоизменив. Оно сохранилось таким и сегодня.

В настоящее время штаб-квартира МсD расположена в городе Оук Брук, штат Иллинойс. Корпорация находится под управлением совета директоров, который с 2019 года возглавляет ее генеральный директор Крис Кемпчински.

Сегодня собственниками обычных бумаг McDonald’s являются более 2 миллионов юридических и физических лиц — акционеров. Из них львиная доля находится в депозитариях, сотрудничающих с NIZE. Это позволяет сохранять анонимность конечных бенефициаров и проводить оборот большого количества акций на бирже.

Финансовые показатели

Торговая марка McDonald’s получает основную выручку от американского рынка. По системе франчайзинга — со всего мира. Поток денежного дохода стабилен и достаточно предсказуем, что дает возможность корпорации вкладывать миллиарды в маркетинг и модернизацию заведений.

Если по количественному показателю сеть занимает 2-е место в отрасли, то по объему выручки — первое. Рыночная капитализация на сегодняшний момент достигла 187,21 млрд долл.

Рассмотрим основные характеристики в динамике.

Свободный денежный поток в текущем году составляет 5,1 млрд долларов. Прогноз на 2021 год — увеличение до 6,2 млрд.

В связи с пандемией количество работающих и новых ресторанов в мире сократилось. Второй квартал 2020 года ознаменовался самым большим падением прибыли за прошедшие 30 лет. К осени положение стабилизировалось благодаря улучшению динамики сопоставимых продаж.

Появился высокий спрос на услуги навынос и доставку на дом. В компании хотят сфокусироваться на этом направлении деятельности.

Аналитики предсказывают потенциал роста в ближайший год — до 17,2%.

Биржевые акции Макдональдс повышаются в цене, что свидетельствует о прочной и уверенной позиции компании на рынке.

Инвестиции в Макдональдс

Акции американской корпорации торгуются на фондовой бирже Нью-Йорка с 1965 года, на сегодняшний момент основная торговля проходит на NYSE. Кроме того, совершать небольшие по объему сделки возможно на европейских биржах в Мексике, Аргентине, Чили, а также на внебиржевой площадке Tradegate Exchange.

Акции включены в базу для расчета известных рыночных индексов, что делает привлекательными для инвесторов вложения в этот биржевой актив.

Инвестиции в Макдональдс — выгодное вложение средств, лучше банковских депозитов с не высокими ставками и покупки недвижимости для последующей сдачи в аренду. Формирование капитала с использованием доли владения МД не просто вселяет уверенность в долгосрочной перспективе, но и приносит хороший дополнительный доход.

Бумаги находятся в свободном обращении, капитал состоит из более чем 990 млн обычных акций. Объем торгов в сутки превышает $3,5 млн.

Это — голубые фишки Америки, обладающие высокой ликвидностью и постоянным спросом у трейдеров. Этому способствуют стабильные ежеквартально выплачиваемые дивиденды акционерам. Если вас привлекает постоянно увеличивающийся пассивный доход, то купить акции mcdonalds — ваш вариант.

Сделать правильный выбор и взвесить все помогут курсы по инвестированию .

В связи с большими и стабильными дивидендами (от 2,4 до 3,5 процентов годовых), котировки акций mcdonalds растут, что привлекает интерес инвесторов к этому биржевому активу.

При этом динамика падения стоимости бумаг МКД незначительная, подъем быстро возобновляется даже в период кризисов.

Сколько стоят акции Макдональдс

Затем они только набирали обороты. Даже общее падение в связи с пандемией коронавируса не слишком замедлило усиление ценных бумаг.

Чтобы определиться по количеству покупаемых активов, следует знать, сколько стоит одна акция Макдональдс на текущий момент.

Для покупки единицы капитала МcD сегодня понадобится $250,67. Здесь целесообразно использовать кредит от брокера, это обойдется гораздо эффективнее в недолгой перспективе. Узнайте больше о маржинальном плече, выберите для себя лучший вариант. Можно также рассмотреть вопрос купли через опционы — срочные контракты.

На изменение цены единицы капитала американской компании влияют множество факторов – начиная от колебания цен на продовольствие и издержки производства до увеличения зарплаты персоналу и вложений в закупку оборудования. При тщательном анализе трансформации этих факторов можно заранее определить время скупки или продажи бумаг.

Помните: стоимость бумаг эмитента всегда возрастает с увеличением прибыльности.

Где купить акции Макдональдс

Где купить акции Макдональдс? Это приобретение осуществить достаточно легко каждому — доступ к фондовому рынку возможен просто из дома.

Главной площадкой движения капитала McDonald’s является NYSE и многие европейские биржи.

Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: "Трейдинг от А до Я за 60 дней"

Зарегистрируйтесь и смотрите в свое удовольствие

Нажимая на кнопку я подтверждаю, что я
прочел(-ла) и принимаю Условия оказания услуг
и Политику конфиденциальности

Описание компании

Рестораны с именем McDonald’s расположены более чем в ста странах мира. Их количество превышает 38 тысяч, а число обслуживаемых посетителей составляет около 70 миллионов человек ежедневно. 93% заведений работают по системе франчайзинга. В структуру холдинга входит восемь корпоративных образовательных учреждений Hamburger University, расположенных в разных странах. Одно из них находится в Москве.

Компания разделяет деятельность и прибыль от неё на три основных сегмента:

Продукты для приготовления блюд McDonald’s закупает у местных поставщиков. Меню в каждой стране адаптируется под традиционные вкусы и привычки жителей. Так, в Индии нет блюд из говядины, но присутствует разнообразный выбор вегетарианских блюд, а в Японии есть гамбургер с терияки и свининой.

Финансовые показатели

доход от собственных ресторанов — 9,421 млрд долл. (в 2018 г. — 10,013 млрд);
доход от франшизы — 11,656 млрд долл. (в 2018 г. — 11,012 млрд);
совокупный доход — 21,077 млрд долл. (в 2018 г. — 21,025 млрд);
операционный доход — 12,007 млрд долл. (в 2018 г. — 12,202 млрд);
чистая прибыль — 6,025 млрд долл. (в 2018 г. — 5,924 млрд);
прибыль на акцию — 7,88 долл. (в 2018 г. — 7,54 долл.).

3. В окне поиска введите тикер компании (MCD) или её название и выберите подходящий актив из найденных результатов.

4. После этого появится общая информация по инструменту — объём торгов, лучшие цены на покупку и продажу, текущая рыночная цена.

6. Укажите количество лотов для покупки. Для McDonald’s это одна акция.

7. Установите цену, по которой хотите купить бумаги. При текущих котировках сделка пройдёт незамедлительно, в остальных случаях возможны задержки.

Перспективы вложений в компанию

Первая выплата дивидендов состоялась в 1976 г. С тех пор её размер постоянно растёт, но при этом на фоне достаточно высокой цены на сами акции в процентном соотношении доходность не выглядит слишком большой. С 2008 г. компания перешла на квартальные выплаты, и в 2020 г. дивиденды за первый и второй квартал составили по 1,25 долл. (в пересчёте на год — около 2%).

Котировки на акции в I полугодии 2020 г. колеблются в диапазоне 170–210 долл. В середине марта была просадка до 136 долл., но бумаги в течение трёх недель восстановили свои позиции. Краткосрочное падение было в корреляции с общей ситуацией на фондовом рынке из-за пандемии коронавируса.

На имидже компании отрицательно сказываются скандалы о вреде фастфуда для здоровья. Общий тренд на полезное питание и популяризация спорта среди населения способны негативно отразиться на выручке. В 2018 г. McDonald’s объявил о переходе на использование натуральных ингредиентов при приготовлении семи популярных бургеров и введении новых, более здоровых, пунктов в меню.

Что важно знать перед покупкой

Инвестиции — это всегда риск. Но его вполне возможно минимизировать. Для этого есть несколько правил.

● Диверсифицируйте. Никогда не вкладывайте все деньги в одну компанию или даже одну отрасль экономики. Рынок часто бывает иррационален. Случаются кризисы, аварии и просто технические сбои — в таких случаях диверсификация портфеля убережёт от крупных потерь.

● Анализируйте. Изучайте отчётность, наблюдайте за состоянием рынка и оценивайте перспективы отраслей и экономики в целом. Следите за новостями из мира финансов, политики, промышленности и экологии. Повлиять на рынок может любая, казалось бы, мелочь.

● Следуйте стратегии. Не стоит скупать первые попавшиеся активы. Стройте финансовые планы и выбирайте те инструменты и риски, которые наиболее подходят под ваши цели и уровень знаний. Не верьте обещаниям доходности в 100% — чаще всего за ними скрываются мошенники.

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об Открытие Инвестиции

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

McDonald’s (тикер MCD на NYSE)- всемирно известная сеть фастфуда, продукция которой хорошо известна каждому, поэтому не будем подробно останавливаться на ее описании и сразу перейдем к анализу бизнеса. Компания имеет два источника доходов – собственные рестораны и франшиза. В собственных ресторанах McDonald’s получает всю выручку от продажи продукции, но и несет полные издержки, связанные с ее изготовлением, обслуживанием клиентов и т.д. В ресторанах, открытых по франшизе, основную выручку получает владелец точки, а McDonald’s забирает только часть доходов за право использования своего бренда, технологий и компетенций. В то же время в ресторанах, открытых по франшизе, почти все расходы также несет их владелец, а затраты McDonald’s минимальны.

В последние годы выручка McDonald’s значительно упала – с 28.1 млрд долларов в 2013 году до 20.1 млрд долларов в 2018. На первый взгляд можно подумать, что причина в тренде на здоровый образ жизни и фастфуд больше не в моде, однако это не так. Дело в том, что McDonald’s планомерно сокращает количество собственных точек и делает больший фокус на франшизу. Это приводит к снижению выручки, но чтобы понять, как это отражается на бизнесе в целом, нужно посмотреть на динамику общего количества ресторанов и в целом финансовых показателей компании.

На самом деле, несмотря на все разговоры про ЗОЖ, бизнес McDonald’s отлично себя чувствует и количество ресторанов стабильно растет каждый год, пусть и небольшими темпами. А падение выручки происходит из-за того, что в точках, открытых по франшизе, McDonald’s получает только часть доходов. Из-за того, что собственные рестораны заменяются на франшизные, которые составляют уже 92.5% всех точек, выручка компании падает. Однако сравнивать собственные точки и франшизу по выручке некорректно, так как во втором случае McDonald’s почти не несет расходов. Вместо этого стоит учитывать общую выручку франчайзи, которую McDonald’s тоже раскрывает.

Можно заметить, что до 2015 года действительно был небольшой спад общих продаж под влиянием усилившейся конкуренции и локальных проблем на нескольких рынках, с которыми столкнулся McDonald’s. После этого компания и решилась на серьезную трансформацию, которая включала передачу части собственных точек франчайзи, оптимизацию расходов, упрощение меню, улучшение операционных процессов и т.д.

Судя по динамике показателей в последние несколько лет, новая стратегия работает. Тренд валовой выручки сети развернулся и в 2018 году общие продажи продукции компании вышли на исторический максимум – 96 млрд долларов. Это очень много – примерно 3-4% всей мировой индустрии кафе и ресторанов.

Чтобы понять, как трансформация бизнеса отражается на результатах, нужно также учесть издержки и посмотреть на прибыль. Динамика валовой прибыли во многом повторяет динамику общих продаж – у компании до 2015 года был спад, а затем произошел разворот показателей. Около 85% валовой прибыль McDonald’s получает за счет франчайзи, остальное – от работы собственных точек.

Также важно понимать, что происходит на уровне отдельных ресторанов. Можно заметить, что собственные точки приносят McDonald’s примерно в 10 раз большую выручку и вдвое большую прибыль по сравнению с франшизными. Прибыльность собственных точек в относительном выражении находится на уровне 16-18%, а франшизных- 80-82%.

Кроме того, видно, что в последние несколько лет средняя выручка и прибыль в расчете на собственную точку значительно выросли, в то время как в точках, открытых по франшизе, показатели стабильны. Можно сделать вывод, что McDonald’s оставляет под своим управлением наиболее эффективные точки, а остальные передает франчайзи.

McDonald’s и недвижимость

Еще один важный момент, о котором стоит сказать – как устроены отношения McDonald’s и франчайзи. Как правило, одно из условий сотрудничества заключается в том, что помещение ресторана и земля под ним находятся в собственности или долгосрочной аренде McDonald’s, а затем компания сдает их в аренду собственникам франшизной точки. McDonald’s за счет своего масштаба, очень высокой финансовой стабильности и возможности заключать контракты на много лет вперед может договариваться с собственниками земли и помещений о выгодных условиях, а с франчайзи брать полную рыночную ставку, тем самым увеличивая свой доход.

McDonald’s активно пользуется своими большими ресурсами и при возможности получить хорошую цену часто покупает землю и недвижимость. В результате компания владеет около 45% земли и 70% помещений, в которых находятся рестораны под ее брендом, как собственные, так и открытые по франшизе. Например, после финансового кризиса в 2008 года, когда стоимость земли и недвижимости в США резко упала, McDonald’s пополнил свой баланс выгодными приобретениями. Стоимость земли и недвижимости на балансе компании до вычета амортизации составляет 38 млрд долларов, что делает McDonald’s одним из крупнейших лендлордов в мире. Неплохое дополнение к продаже бургеров и картошки фри.

Анализ финансовых показателей

После спада показателей в 2013-2015 годах, о котором уже говорили выше, прибыль McDonald’s вернулась к росту и в 2018 году вышла на исторический максимум. Аналитики с Wall Street прогнозируют, что показатели прибыль компании продолжит расти и далее, а динамика выручки сменится с негативной на положительную, так как основная часть программы передачи собственных точек франчайзи завершена.

Динамика EBITDA во многом повторяет траекторию прибыли и также недавно вышла на исторические максимумы. Но что бросается в глаза, это очень сильный рост долга компании. За последние 6 лет объем долга вырос с 10 до более чем 40 млрд долларов, а отношение чистого долга к EBITDA стало больше 4. На следующем графике мы посмотрим, почему успешный и прибыльный бизнес McDonald’s залез в долги.

Пока стоит отметить, что подобный уровень долга, являющийся для большинства компаний критичным, в случае McDonald’s не страшен. Во-первых, у компании очень стабильный бизнес и при текущих низких ставках процентные расходы невелики и составляют всего 11% от операционной прибыли. А во-вторых, как мы выяснили выше, на балансе компании есть недвижимость и земля на сумму 38 млрд долларов, что почти эквивалентно уровню долга. Причем активы попадают на баланс по цене покупки, а многие объекты McDonald’s приобрел 10-20 лет назад и их рыночная стоимость сейчас наверняка выше. Таким образом, при необходимости McDonald’s сможет загасить долг, распродав свою недвижимость, но пока в этом нет необходимости.

Далее стоит посмотреть на что компания тратит деньги. Красная линия – операционный денежный поток, т.е. средства, которые приносит бизнес. А столбики – это то, на что эти деньги тратятся. Посмотрев на этот график, можно сразу понять причину быстрого роста долга McDonald’s – компания тратит на CAPEX, дивиденды и байбеки постоянно превышают объем средств, которые зарабатывает компания. Особенно большой эта разница стала в последние годы, что и привело к росту долга.

Зачем McDonald’s выкупает в долг собственные акции? Потому что это выгодно акционерам компании. За счет масштаба и стабильности своего бизнеса McDonald’s может дешево занимать средства на рынке и перераспределять их в пользу акционеров в виде дивидендов и байбеков. Если посмотреть на динамику количества акций McDonald’s в обращении, то можно заметить, что оно планомерно сокращается. За счет этого прибыль в расчете на одну акцию растет значительно сильнее, чем в абсолюте – инвесторы в США это очень любят, и EPS (прибыль на 1 акцию) – ключевой показатель, по которому они оценивают динамику компании.

К этому также стоит добавить стабильно растущие дивиденды, которые также в большом почете на американском рынке. Не считая крупных разовых выплат, которые McDonald’s делал несколько лет перед финансовым кризисом, компанию можно смело назвать дивидендным аристократом с растущим трендом дивидендных выплат в течение последних 30 лет.

Еще один интересный момент – у McDonald’s отрицательный капитал. Обычно отрицательный капитал появляется из-за длительных убытков и плачевного состояния бизнеса, однако в данном случае ситуация обратная – McDonald’s десятилетиями стабильно зарабатывает прибыль, даже в кризисы. А причина отрицательного капитала другая – выкупленные с рынка собственные акции отражаются в капитале со знаком минус и McDonald’s настолько активно делал байбеки в последнее время, что капитал компании ушел в минус. В этом нет ничего страшного и на бизнес McDonald’s отрицательный капитал никак не влияет. Это кстати отличный пример, почему показатель P/B, который любят многие инвесторы, во многих случаях не несет никакого смысла.

Оценка McDonald’s и привлекательность акций

На фоне бурного роста акций в последние годы, который значительно опережал рост финансовых показателей, оценка McDonald’s достигла максимальных уровней за последние 10 лет. Также можно заметить, что исторически большую часть времени McDonald’s торговался на уровне индекса S&P 500, но сейчас его оценка стала значительно выше.

EV/EBITDA McDonald’s

По этой причине, на мой взгляд, покупка акций McDonald’s сейчас является не лучшей инвестицией. Если смотреть на историю, хорошей точкой входа была вторая половина 2016 года, когда финансовые показатели компании уже развернулись после падения, а стоила она дешевле, чем рынок в среднем. Я бы рассматривал акции McDonald’s для покупки, если они потеряют 25-30% стоимости, но сомневаюсь, что это случится в ближайшее время.

ИТОГО

McDonald’s – отличный стабильный бизнес, который растет несмотря на тренд на здоровый образ жизни, которому продукция компании в значительной степени противоречит. У McDonald’s был локальный спад в 2013-2015 годах, после которого компания провела трансформацию и вернулась к росту.

В то же время акции компании в последние годы росли намного быстрее ее показателей за счет больших байбеков, которые компания делала и продолжает делать, наращивая долговую нагрузку. Из-за этого McDonald’s сейчас стоит значительно дороже индекса и своих же исторических мультипликаторов и на мой взгляд акции не интересны для инвестиций по текущим ценам.

Читайте также: