Индексы ценных бумаг реферат

Обновлено: 02.07.2024

Добро Пожаловать на Aim.Uz

Referatlar to'plami

Barcha fanlardan o'zbek tilida referatlar mega to'plami, arxiv mutlaqo bepul.

Характеристика индексов ценных бумаг и их значение

Характеристика индексов ценных бумаг и их значение

Важным элементом индустрии рынка ценных бумаг являются индексы. В экономической литературе часто можно встретить понятие “а verage ” (средний показатель), однако следует иметь в виду, что “average” и “ inde х”- разные понятия. Индексы ценных бумаг по сравнению со средними показателями предполагают более конкретные и точные методы расчета изменения курсов ценных бумаг. Кроме того, в отличие от обычных средних показателей каждый индекс имеет свой базовый период.

В различных странах выработаны свои особые методики исчисления тех или иных индексов, однако все они в той или иной мере являются индикаторами состояния экономики. Сами по себе значения рассчитанных абсолютных величин индексов участникам фондового рынка ничего не дают. Только при сопоставлении отдельных значений индексов с базовыми или с предыдущими величинами можно определить тенденции изменения ситуации на рынке. Если кривая индекса в динамике поднимается к верху - это свидетельствует об оживлении либо подъеме экономики государства, если, наоборот наблюдается тенденция падения кривой индекса, - это явный признак спада производства или кризиса.

Расчет индексов осуществляется по ценным бумагам, обычно акциям, значительного количества компаний. Существуют несколько различных методов расчета индексов ценных бумаг, однако самым распространенным является умножение числа выпущенных ценных бумаг (акций) каждой компании на их цену с последующим делением на общее количество ценных бумаг, отобранных для расчета, для устранения недостатков, присущих средним показателям, при расчете индексов используются точные статистические формулы. Индексы рассчитываются фондовыми биржами, инвестиционными институтами, специальными агентствами и издательствами, в том числе и государственными.

В последние годы в западных странах и США появилось огромное количество так называемых субиндексов - средних показателей, строящихся на основе отдельных видов ценных бумаг, финансовых инструментов, обращающихся на отдельных сегментах рынка (биржевом или внебиржевом), по отраслевому, территориальному признакам и т.п. Отдельные индексы используются в арбитражных сделках при операциях с опционами и фьючерсами. Технология индексных сделок основывается на том, что положительное или отрицательное изменение, величины индекса умножается на денежный коэффициент (в США для большинства индексов он равен 500 долл.). Полученная сумма выплачивается одной из участвующих сторон. Индексные фьючерсы и опционы заведомо не предполагают каких-либо поставок ценных бумаг, сделка закрывается только через оплату разницы, образовавшейся от движения индекса вверх или вниз. Причем у фьючерсов это происходит с помощью рыночной отметки, т.е. результат сделки выражается маржевыми позициями сторон к моменту окончания контракта. Индексные опционы в большей степени, чем фьючерсы, помогают проводить защитные и страхующие операции по отношению к диверсифицированным портфелям, когда общая ситуация на рынке становится нестабильной. По мнению ряда специалистов, подключение этих фьючерсов и опционов к любому портфелю не изменяет в среднем его доходность, но существенно понижает степень риска.

Определение времени покупки и времени продажи ценных бумаг (тайминг) является для профессионалов решающим фактором в вопросе о том, как сделать деньги на фондовой бирже. Оно базируется на изменениях, анализе и исследовании биржевых индикаторов. Индекс Доу-Джонса, несмотря на свою уникальность и известность, базируется только на акциях нескольких корпораций. Между тем в последнее время возникла настоятельная необходимость расчета и других индексов, формирующихся на более обширной базе.

Ключевые слова:

Для того чтобы понять, что происходит на фондовом рынке, необходимо усреднять доходность вложений в разные акции, а их на рынке тысячи. Поэтому нужен "измерительный инструмент", позволяющий инвестору вынести суждение о состоянии рынка ценных бумаг в целом. В качестве таких инструментов используются индексы. Способы построения индекса различны. Поэтому одновременно могут существовать несколько (и даже много) разных индексов одного и того же рынка. Это позволяет оценивать рынок с различных точек зрения. Например, для фондового рынка США обычно приводят два индекса — Доу Джонса и S&P 500. Индексов потому много, что "идеальный" индекс, удовлетворяющий потребностям всех участников рынка, построить невозможно. В связи с этим широкое распространение применительно к фондовой бирже получили семейства индексов: инвестор сам может выбрать индекс, соответствующий тому сектору рынка, в котором он работает. Много людей рассуждает об фондовых индексах, но очень мало — разбирается в них. Чтобы правильно судить о том, что означают изменения индексов, желательно понимать методику их построения. Приведем основные положения, определяющие методику расчета фондового индекса.

Содержание

1.Фондовые индексы рынка ценных бумаг …………
1.1Фондовые индексы и понятия. …………………………………………
1.2История создания……………………………………
1.3Принципы индексов………………………
2.ИндексыСША………………………………

Работа состоит из 1 файл

рынок на распеч.2003.doc

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Чайковский технологический институт (филиал ИжГТУ)

Тема: Фондовые индексы рынка ценных бумаг. Фондовые индексы США

Выполнил: студент группы ЭК-11

Чигвинцева Юлия Проверила: ст. преподаватель

г. Чайковский, 2011г.

1.Фондовые индексы рынка ценных бумаг …………………………………………………….4

1.1Фондовые индексы и понятия. ……………………………………………….. ……………….5

Для того чтобы понять, что происходит на фондовом рынке, необходимо усреднять доходность вложений в разные акции, а их на рынке тысячи. Поэтому нужен "измерительный инструмент", позволяющий инвестору вынести суждение о состоянии рынка ценных бумаг в целом. В качестве таких инструментов используются индексы. Способы построения индекса различны. Поэтому одновременно могут существовать несколько (и даже много) разных индексов одного и того же рынка. Это позволяет оценивать рынок с различных точек зрения. Например, для фондового рынка США обычно приводят два индекса — Доу Джонса и S&P 500. Индексов потому много, что "идеальный" индекс, удовлетворяющий потребностям всех участников рынка, построить невозможно. В связи с этим широкое распространение применительно к фондовой бирже получили семейства индексов: инвестор сам может выбрать индекс, соответствующий тому сектору рынка, в котором он работает. Много людей рассуждает об фондовых индексах, но очень мало — разбирается в них. Чтобы правильно судить о том, что означают изменения индексов, желательно понимать методику их построения. Приведем основные положения, определяющие методику расчета фондового индекса.

1.Фондовые индексы рынка ценных бумаг.

Индексы существуют для абсолютного большинства рынков акций. Несмотря на то что на местных (локальных) рынках они являются признанными ориентирами, при сравнении положения дел на разных локальных рынках возникают затруднения из-за разницы в методиках построения индексов. Чтобы устранить затруднения, были разработаны семейства глобальных индексов, рассчитываемых по единой методике для каждого сектора рынка. Широко известны семейства FT/S&P-Actuaries World Indexes и Dow Jones World Stock Index, но здесь они рассматриваться не будут, так как Россия пока в эти семейства не входит.

Индекс MSCI. В настоящее время у глобальных инвесторов наибольшим авторитетом пользуется индекс MSCI (Morgan Stanley Capital International). На него ориентируются фонды с капиталом, оцениваемым в 3 млн. долл. Это один из немногих популярных индексов, рассчитываемых не независимой организацией, а инвестиционным банком — участником рынка (Morgan Stanley Dean Witter). Способность быстро реагировать на изменение обстановки здесь оказалась ценнее, чем независимость. Кроме индексов отдельных стран, в семейство входят региональные индексы, из которых наиболее известны EAFE (Европа, Австралия и Дальний Восток) и Emerging Markets (развивающиеся рынки).

Индекс Emerging Markets, в свою очередь, подразделяется на несколько субрегиональных семейств. В одно из них, а именно EMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка), входит и российский рынок. На 30 ноября 2001 г. вес России в Emerging Markets составлял 2,54%, в EMEA — 12,9%. Вначале индекс был взвешен просто по капитализации, но с 31 мая 2002 г. при расчете весов из общего количества выпущенных акций будут вычитаться пакеты, принадлежащие государству, менеджменту и стратегическим инвесторам. Останутся только акции, находящиеся в свободном обращении.

Для глобального индекса ограничения для нерезидентов не учитываются, и вообще правила допуска менее строги, поэтому туда входит большее количество акций.

1.1.Фондовые индексы и понятия.

Организация, рассчитывающая индекс.

Индексы могут рассчитывать брокерские конторы, консалтинговые фирмы и информационные агентства. Многие инвестиционные банки рассчитывают собственные фондовые индексы. Если индекс рассчитывается участником торговли, то можно быть уверенным, что методика расчета будет оптимально учитывать рыночные условия и их изменения. При этом основным недостатком является возможность манипулировать значениями индекса с целью оказания влияния на рынок. Консалтинговые и информационные компании непосредственно не заинтересованы влиять на рынок. Поэтому наиболее широко используемые индексы рассчитываются именно ими, например независимым агентством Standard & Poor's в США или газетой Financial Times в Великобритании. Недостаток таких индексов — их "отставание" от меняющихся рыночных условий. Но на развитых рынках условия меняются медленно, а для своевременного их отражения в индексах обычно создаются экспертные советы, объединяющие представителей крупнейших брокерских компаний.

Для расчета большинства индексов цены акций берутся в национальных валютах. Индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, — одно из немногих исключений. Если индекс рассчитывается в местной валюте, на его графике можно не увидеть кризис, если он сопровождался сильной девальвацией.

Индексы и средние.

Простейший путь получения средней цены акции — нахождение среднего арифметического по некоторой выборке акций. Индекс Доу Джонса (исторически первый) именно так и устроен — рассчитывается среднее арифметическое по ценам акций 30 крупнейших корпораций, это среднее имеет денежную размерность. Индекс Доу Джонса на самом деле не индекс, а среднее, о чем свидетельствует его полное наименование на языке первоисточника (Dow Jones Industrial Average). Индексом его называют по недоразумению, правильнее было бы называть индикатором. Индексами в строгом понимании принято считать относительные (безразмерные) величины, получаемые при делении текущего среднего на среднее по ценам предыдущего закрытия.

1.2История создания.

Она начинается 3 июля 1884 г., когда Чарльз Доу предложил первый фондовый индекс, Dow Jones Railroad Average. Индекс рассчитывался для 11 компаний, 9 из которых были железнодорожными. Методика расчета индекса была проста – бралось среднеарифметическое цен, входящих в него акций.

Старейший британской фондовый индекс появился только в 1935-м году и называется FTSE, по названию рассчитывавшей его газеты Financial Times.

Большинство заметных сегодня индексов рассчитывается со второй половины ХХ века, Nikkei – с 1950 г., Hang Seng – с 1964 г., САС – с 1987 г.

Самым популярным семейством международных индексов являются индексы Standard&Poor’s, которые рассчитываются с 1941 года.

1.3. Принципы индексов.

Репрезентативность.

Обычно индекс рассчитывается не по всем акциям, торгуемым на рынке, а по относительно небольшой выборке. Количество акций в выборке принято приводить в конце наименования индекса — S&P 500, FT-SE 100, Nikkei 225, DAX 30 и т.д. Чтобы изменения индекса правильно отражали изменения рынка, распределение эмитентов по капитализации и отраслевой принадлежности внутри выборки должно соответствовать распределению на рынке в целом. Требование репрезентативности часто нарушается — обычно для расчета индекса отбираются самые крупные компании, и изменения в секторе средних и малых компаний не учитываются. Отраслевые соотношения меняются, для корректного учета этих изменений потребовалось бы пересматривать выборку слишком часто. Применение компьютеров позволило рассчитывать индексы по всем торгуемым акциям, не делая выборки. Например, индекс Нью-Йоркской биржи (NYSE) рассчитывается по всем обыкновенным акциям, прошедшим листинг (их около 3000).

Ликвидность.

Для расчета индекса обычно используется последняя цена сделки. Если по каким-то акциям сделок длительное время нет, индекс "отстает от жизни". Если таких акций много, то индекс становится слишком инерционным и плохо удовлетворяет потребностям инвесторов. Попытки обойти эту трудность путем замещения цены сделки средней ценой между лучшими предложениями на покупку и продажу не приводят к успеху — низкой ликвидности сопутствуют высокие спрэды, цены редких сделок проходят вблизи цен спроса, а цены предложения могут в несколько раз превышать цены спроса. Поэтому возрождение ликвидности и рост цен сделок по акции такого рода сопровождается снижением ее вклада в индекс, что противоречит здравому смыслу.

Наследственность и изменчивость.

Чем более длинную историю имеет индекс, тем выше его ценность: можно проследить, как фондовый рынок в прошлом реагировал на те или иные события в разной макроэкономической обстановке, что дает основания для прогнозирования дальнейших движений рынка. Между тем положение на фондовом рынке постоянно меняется: банкротства, слияния, поглощения.… Возникают новые компании, стремительно увеличивающие капитализацию (яркий пример — Microsoft). Соответствующие изменения необходимо вносить в расчет индексов — одни акции удаляются из выборки, другие включаются.

Если изменения вносятся слишком редко, то индекс начинает "отставать от рынка", если слишком часто — "теряет историю": сохранив прежнее название, фактически начинает отражать изменения другого сектора рынка. Формальных критериев изменения выборки и учета поглощений не существует, на практике эти вопросы решает организация, рассчитывающая индекс с привлечением авторитетных экспертов.

Корреляция индексов.

Индексы, построенные для одного и того же рынка, всегда сильно коррелированы: независимо от выборок или способов усреднения рост рынка вызовет рост практически любого индекса. Однако скорость изменения разных индексов может существенно отличаться, на коротких периодах могут возникать дивергенции и т. п. Расхождения (дивергенции) индексов могут использоваться для прогнозирования. Например, если новый максимум индекса "голубых фишек" не подтверждается новым максимумом более широкого индекса, на рынке вероятно падение. Глобализация инвестиционных процессов привела к корреляции индексов в разных странах, так что по поведению индексов США можно делать прогноз на изменение индексов, например, Германии или России и т. д. Фьючерсы на индекс S&P 500 и Nasdaq 100 торгуются круглосуточно, что позволяет непрерывно учитывать влияние изменений на рынке США.

Функционирование и успешное развитие рынка ценных бумаг невозможно без наличия информации о биржевых процессах. В странах с развитой экономикой придается первостепенное значение анализу биржевой конъюнктуры, тенденций и деловой активности фондового рынка. Необходима постоянная оперативная информация о рыночной ситуации, о состоянии и изменении курсов акций и т.д. Ключевыми показателями состояния РЦБ, оценки его деловой активности являются биржевые индексы.

Индексом фондового рынка

Таким образом, индексы представляют собой инструмент оценки поведения рынка ценных бумаг, который отражает происходящие макроэкономические процессы. При депрессивных явлениях в экономике индексы падают. Когда в стране намечается экономический рост, индексы растут.

, биржевые (фондовые) индексы

  • § служат ориентиром отбора ценных бумаг в портфель инвестора;
  • § помогают профессионалам РЦБ в их работе (брокерам и дилерам);
  • § служат индикаторами и ориентирами для инвесторов, аналитиков, экспертов, участников РЦБ и населения.

Данный тип индексов отражает общую капитализацию предприятий, ценные бумаги которых используются для расчета индекса. Вычисленное значение индекса нормируется на некоторую базовую дату.

Индексы данного типа вычисляются как среднее арифметическое стоимости акций компании, входящих в базовый список индекса.

К данному типу индексов относятся наиболее известный — промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones), другие индексы Доу-Джонса, индекс Токийской фондовой биржи — Nikkei, основной индекс Американской фондовой биржи — AMEX и т.д. На российском фондовом рынке подобный тип индексов не получил распространения.

Индексом фондового рынка 1

Рис. 1. Динамика индекса Доу-Джонса

Также все биржевые индексы, используемые в мировой практике, могут быть классифицированы по следующим признакам:

1. По месту расчета и ареолу распространения.

Фондовая биржа. Организация фондовой биржевой деятельности

. сделок и расчетов по ним, установлением официальных (биржевых) котировок и осуществлением надзора за членами биржи. Фондовые биржи Фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, . прошедшие строгий отбор своей надежности, платежеспособности. Цель данной работы – попытка рассмотреть и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и по каким принципам она .

2. По числу представленных в индексе компаний и доле охвата фондового рынка.

Наряду с общими тенденциями движения цен на акции на национальном фондовом рынке индексы отражают как отраслевые, так и структурные пропорции в экономике. Так, индекс Доу-Джонса распадается на промышленный, включающий в себя акции 30 ведущих промышленных компаний США, транспортный (20 компаний), коммунальный (15 компаний), главным образом энергетических. Индекс S&Р 500 является типичным примером сводного индекса: из 500 включенных в него корпораций 400 относятся к промышленности,20 — к транспортной сфере, 40 — к энергетике и 40 — к сфере финансов.

Созданный британскими специалистами и публикуемый с 1935 года индекс FТ вообще абстрагируется от отраслевой структуры экономики, ибо в основу его расчета закладывается признак величины компании. В соответствии с этим FТ рассчитывается в двух вариантах: по 30 крупнейшим корпорациям и по 100 малым компаниям. В биржевой статистике он считается одним из самых чувствительных инструментов конъюнктурного анализа рынка ценных бумаг.

Различна и степень охвата индексами того или иного сектора фондового рынка. В стремлении обеспечить репрезентативность индекса его создатели включают в него максимально возможное число компаний, акции которых постоянно находятся в биржевом обороте. Например, сводный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи включает в себя более 1500 видов акций, Вэлью Лайн Эверидж — 1700, Вилшир — 5000. Индексом Американской фондовой биржи охватывается около 800 компаний, включенных в листинг, но это, как правило, менее крупные компании, чем те, которые представлены на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Высокие затраты, связанные с расчетом и экстренной передачей значений индексов на большие расстояния, наличие крупных консультационных агентств и бюро, специализирующихся непосредственно на разработке и анализе биржевых индексов, широкое разнообразие самих индексов свидетельствует о том, что биржевые индексы занимают важное место в системе финансовых индикаторов рынка ценных бумаг.

В обобщенной форме роль биржевых индексов может быть сведена к трем функциям:

Под диагностической функцией понимается способность системы индексов характеризовать состояние и динамику развития как национальной экономики в целом, так и ее отдельных составляющих. Например, сопоставительный анализ движения национального и отраслевых индексов способен показать, (и отчасти предсказать), какой сектор экономики имеет тенденцию к быстрому, динамичному росту, а какой находится на грани стагнации или кризиса. Механизм изменения индекса прост — рост или снижение рентабельности и производства в отрасли или ее значительной части немедленно сказывается на котировочной цене соответствующих акций, что в свою очередь отражается на рынке биржевого индекса в отрасли. Аналогично можно сопоставить тенденции развития крупного и малого бизнеса отдельной компании и промышленности в целом. И, наконец, более или менее устойчивая тенденция национального биржевого индекса к снижению может свидетельствовать как об относительном снижении интереса экономических субъектов к инвестированию внутри страны, например, в результате роста банковского процента или усиления вывоза капитала за рубеж, так и об общем ухудшении позиций национальной экономики в мире.

Рынок труда топ-менеджмента и доходность акций компании

. акций компании, то есть разница между реальной и теоретической доходностями. В связи с большим количеством публичной информации об американских компаниях, в большинстве предыдущих работ рассмотрен именно рынок . о текущей ситуации на рынке труда топ-менеджеров. В третьей главе представлена методология исследования: тщательное описание 2-х используемых в работе моделей (зависимые и независимые .

Таким образом, будучи дополненными рядом специальных экономических параметров (норма ссудного процента, состояние государственного бюджета, соотношение торгового и валютного балансов), биржевые индексы входят в систему экономического мониторинга состояния национальной экономики.

Выполнение индексами индикативной функции предполагает, что наличие объективной оценки ценовой ситуации на фондовом рынке дает точку отсчета для оценки поведения крупных инвестиционных фондов, отдельных инвесторов и портфельных менеджеров. Вычислив динамику рыночной стоимости своего портфеля акций за любой промежуток времени, инвестор может сделать обоснованное заключение, насколько выбранная им стратегия эффективна (портфельный индекс выше фондового, ниже или равен ему), и внести коррективы в свое поведение на рынке, если это необходимо. Индикативная роль индексов проявляется и в применении гак называемых бета-индикаторов, используемых американской биржевой статистикой. Они характеризуют степень изменчивости цены определенной акции по отношению к уровню индекса. Для инвесторов, склонных к риску, акции с высоким бета-индикатором представляют, очевидно, большую привлекательность, чем с низким.

С помощью индексов, а точнее производных ценных бумаг на индексы, таких, как фьючерсы и опционы, можно осуществлять страхование портфеля ценных бумаг, иными словами, защитить стоимость портфеля в период спада на фондовом рынке. Это особенно важно для управляющих фондами и владельцев крупных пакетов акций.

Теория создания фондовых индексов предусматривает стадии их разработки:

взвешивание отобранных акций,

приведение средней к форме индекса.

Создание выборки является важнейшим этапом разработки фондового индекса, поскольку во многом прикладное значение индекса определяется его репрезентативностью.

Взвешивание отобранных для расчета индекса акций является необходимым шагом к тому, чтобы справедливым образом представить в фондовом индексе те или иные ценные бумаги. Существуют два основных принципа присвоения весов:

в зависимости от цен акций (более дорогие в абсолютном выражении акции не должны только по этой причине иметь большее воздействие на индекс, нежели сравнительно дешевые) и 2) в зависимости от капитализации (вполне разумно, когда предприятия с большим числом акций в обращении воздействуют на индекс в большей мере, нежели компании со сравнительно небольшим числом обращающихся акций).

Оценка фундаментальной стоимости акций российских компаний нефтегазового .

. (дипломной) работы – исследовать особенности фундаментального анализа акций нефтегазового сектора на российском рынке. Для достижения сформулированной цели предполагается решить следующие задачи: 1. Раскрыть сущность, понятие, роль и инструментарий фундаментального анализа акций 2. Рассмотреть основные .

Соединение ценового и капитализационного принципов взвешивания позволяет не только присвоить включенным в индекс акциям справедливые веса, но и создает механизм для учета сплитов и консолидации акций, которые в противном случае оказывали бы сами по себе воздействие на индекс.

Наконец, стадии расчета средней и ее индексирования являются чисто алгебраическими упражнениями, призванными придать фондовому индексу удобную и сопоставимую форму. При этом особенно важным моментом является определение базовой даты, с которой начинается отсчет фондового индекса — в дальнейшем эта дата и соответствующее ей базовое значение индекса (как правило, круглое число) становятся базисом для анализа преуспевания фондового рынка за время существования рынка.

Различают несколько методов расчёта фондовых индексов:

  • Метод средней арифметической простой (невзвешенный)
  • Метод средней геометрической (композитный)
  • Метод средней арифметической взвешенной
  • Метод средней геометрической взвешенной

Публикуется информация о динамике изменения большого количества индексов фондового рынка, среди которых наиболее известным является средний промышленный индекс Доу-Джонса. Он был впервые опубликован в 1884 г. Чарльзом Доу, основателем компании, которая была издателем известной финансовой газеты «Wall Street Journal”. Сначала он рассчитывался по акциям 11 железнодорожных компаний. В 1897 г. список был увеличен до 20 железнодорожных компаний. Первый промышленный индекс Доу-Джонса был рассчитан в 1897 г. по акциям 12 компаний. К 1916 г. размер выборки увеличился до 20 компаний, а в 1928 г. — до 30. Таким он остается и по настоящее время.

Рассчитывают и другие индексы Доу-Джонса: взвешенный индекс акций Доу-Джонса по 700 акциям Нью-Йоркской фондовой биржи (публикуется с 1988 г.), индексы Доу-Джонса по транспорту, по коммунальным компаниям и по 40 облигациям.

Среди других фондовых индексов наиболее известны:

  • § различные средние индексы Standart&Poor’s, рассчитываемые по 400 и 500 акциям промышленных компаний, 20 акциям транспортных компаний, 40 акциям коммунальных компаний, по акциям финансовых компаний, муниципальным облигациям, государственным облигациям США и т.п.;
    • § средние индексы Moody’s, рассчитываемые по акциям промышленных корпораций, железнодорожному транспорту, коммунальным компаниям;
      • § ценовые индексы NASDAQ, которые представлены композитным индексом, включающим акции 4013 компаний, промышленным индексом (2863 компании), банковским (224), страховым (106), транспортным (65) и другими индексами;
        • § индексы Financial Times, рассчитанные по ценным бумагам 30, 100, 250 и 350 компаний, общий индекс FT, мировой индекс FT;
          • § индексы, характеризующие германский фондовый рынок (DAX-30, DAX-100, композитный индекс CDAX-320, индексы рынка облигаций REX и REXP);
            • § индексы японского фондового рынка (Nikkei, TOPIX);
            • § индексы фондового рынка Франции (САС-40, генеральный индекс САС) и т.д.

            Сравнительные характеристики наиболее известных индексов приведены в таблице 1.

            Статистика фондового рынка

            . рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов. В принятой в отечественной и международной практике терминологии: ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ Фондовый рынок . рынка. Рынок ценных бумаг может развиваться . долгосрочной фондовой политики. Тормозит развитие российского рынка . и анализ . новых акций .

            Сравнительные характеристики наиболее известных индексов

            Сравнительные характеристики наиболее известных индексов 1

            Рис. 2 Динамика общего индекса фондового рынка и индекса акций нефтяных компаний

            Рис. 3 Динамика индекса ММВБ и объема торгов акциями

            Основные черты российских фондовых индексов:

            1. Российские индексы фондового рынка являются капитализационными, рассчитываемыми по методике взвешенного среднеарифметического значения.

            • Ограниченность информационной базы и сходные формулы для расчета индексов делают их сильно коррелируемыми между собой.

            Индексы существуют для абсолютного большинства рынков акций. Несмотря на то, что на местных (локальных) рынках они являются признанными ориентирами, при сравнении положения дел на разных локальных рынках возникают затруднения из-за разницы в методиках построения индексов. Чтобы устранить затруднения, были разработаны семейства глобальных индексов, рассчитываемых по единой методике для каждого сектора рынка. Широко известны семейства FT/S&P-Actuaries World Indexes и Dow Jones World Stock Index, но здесь они рассматриваться не будут, так как Россия пока в эти семейства не входит.

            Рынок ценных бумаг России — становление, оценка эффективности .

            . приватизацией и корпоративизацией предприятий, появлением российского рынка ценных бумаг. Следствием бурного развития фондового рынка стали и современная финансовая практика и резкое имущественное . рынок ценных бумаг и валютная деятельность. Фондовые биржи являются одним из элементов рынка ценных бумаг. Это один из наиболее известных и престижных рыночных институтов. В то же время эффективность .

            Индекс MSCI.

            Индекс Emerging Markets, в свою очередь, подразделяется на несколько субрегиональных семейств. В одно из них, а именно EMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка), входит и российский рынок. На 30 ноября 2001 г. вес России в Emerging Markets составлял 2,54%, в EMEA — 12,9%. Вначале индекс был взвешен просто по капитализации, но с 31 мая 2002 г. при расчете весов из общего количества выпущенных акций будут вычитаться пакеты, принадлежащие государству, менеджменту и стратегическим инвесторам. Останутся только акции, находящиеся в свободном обращении.

            Индекс S&P/IFC.

            1. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах / М.М. Агарков. — М.: Бек, 1994. — 227 с.

            2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов. — М.: ИНФРА-М, 2008.

            • Иванов В.В. Рынок ценных бумаг: учебник / В.В. Иванов, В.Д. Никифорова, И.Г. Сергеева, С.Г. Шевцова, под ред.В. В. Иванова и С.Г. Шевцовой. — М.: КНОРУС, 2009. — 284 с.
            • Корчагин Ю.А.

            Рынок ценных бумаг / Ю.А. Корчагин. — Ростов н/Д.: Феникс, 2007. — 496 с.

            • Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Б. Стародубцева. — М.: ИНФРА-М;
            • Форум, 2008.
            • Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2012. — 857 с.

            Примеры похожих учебных работ

            Портфель ценных бумаг

            Диссертация посвящена проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг, актуальных для развивающейся экономики. Цель работы - выявить наиболее естественные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения .

            Финансовые инвестиции: понятие и классификация. Определение стоимости и доходности .

            . с целью повышения его доходности, ликвидности и минимизации риска. Успешно осуществить управление можно с помощью диверсификации входящих в портфель ценных бумаг. Управление портфелем ценных бумаг предполагает: определение задач, стоящих перед .

            Рынок ценных бумаг России — становление, оценка эффективности и перспективы развития

            . они были вызваны приватизацией и корпоративизацией предприятий, появлением российского рынка ценных бумаг. Следствием бурного развития фондового рынка стали и современная финансовая практика и резкое имущественное дифференциация общества на крупных .

            Теоретические основы характеристики рынка ценных бумаг и фондовой биржи

            . высвобождаемой из оборота стоимости; осуществить анализ динамики основных фондовых индексов на рынке ценных бумаг. охарактеризовать основные проблемы на рынке ценных бумаг и наметить основные направления по выходу из кризиса. Объектом исследования .

            Современное состояние рынка ценных бумаг России

            «Управление портфелем ценных бумаг. Портфельные

            . отношений. И одной из таких технологий является портфельное инвестирование. Данная дипломная работа посвящена актуальной для развивающейся экономики проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг. На выбор темы моей работы повлияли .

            Читайте также: