Эвристические правила риск менеджмента реферат

Обновлено: 07.07.2024

Ключевые слова

Текст научной работы

Риск-менеджмент – это инструмент управления риском и финансовыми отношениями, которые возникают в процессе управления рисками, а также состоит из стратегии и тактики управленческих действий.

Управление рисками в предпринимательской сфере является актуальной проблемой в связи с возникновением следующего списка факторов: неполная информация, элементы случайности, непредсказуемость действий партнера или конкурента и т.д. По сути, риск является обратной стороной свободы предпринимательства, при возникновении риска необходимо самостоятельно принять решение в условии неопределенности. [1;2;14;15].

Важно отметить, что на практике невозможно предугадать без конкретных и определенных знаниях будущие последствия принятого решения.

Управление рисками - это процесс, который необходимо начинать уже на стадии разработки стратегии компании, причем обязательно с участием ее владельцев (как правило, через Совет директоров), поскольку именно владельцы при разработке стратегии должны определить максимальный уровень суммарного риска, на который будет готова идти компания в процессе своей деятельности. [3, с. 241].

В данной работе подробнее рассмотрим системы риск-менеджмента и уделим внимание эвристическим методам, которые применяются в момент невозможности использования более надежных математических моделей. [4, с. 24].

Структура отдела риск-менеджмент

Влияние рисков отражается практически на всех аспектах работы организации, при этом ухудшает финансовое положение организации, её производственные и сбытовые возможности, также отвечать перед кредитором по своим обязательствам. Из вышесказанных пунктов следует вывод об актуальности и необходимости наличия на предприятии эффективной системы управления риском.

В условиях производственного предприятия управление риском основывается на положении приемлемого риска, что означает разумное влияние на уровень риска и доведение его до удовлетворительного для предприятия значения.

Отдел управления риском (ОУР) выделяют в системе управления предприятием отдельного структурного подразделения, и играет важную роль в реализации борьбы с рисками. В работу данного отдела входит разработка организационной структуры, разработка управленческих процедур, а также карта организации труда на рабочем месте.

Одна из главных обязанностей работы отдела управления риском является разработка специальных программ целевых мероприятий по управлению риском (ПЦМ). Данные программы в управлении риском должны гарантировать высокую устойчивость и защиту от влияния внутренних и внешних рисков деятельности предприятия.

В соответствии с рекомендациями экономической литературы в состав ОУР должен входить мониторинг среды и функционирования предприятия, анализ рисков, планирование мероприятий, направленных против рисков, управление кризисных ситуаций, задействованных в управлении рисками и также связанных с различными информационными потоками. [9, с. 41], [12, с. 82], [16, с. 231].

Стоит заметить, что каждая из групп, входящих в состав ОУР, должна состоять из специалистов разных областей: прежде всего – антирискового управляющего, специалиста по маркетингу, специалиста по финансам, по управлению персоналом, планово-экономической работе, по производству.

Основание подразделения – это “служба координации”, которая осуществляет планирование и организацию всей работы. Она выполняет данный комплекс действий:

поддержка взаимосвязи с руководством предприятия и другими подсистемами управления предприятием;
определение периодичности проведения работ по контролю риска функционирования предприятия;
определение состава работ очередного цикла контроля и управления (выбор типа анализа риска, методик, способов фиксации результатов и т. д.);
определение момента начала работ по анализу риска пробного решения;
организация взаимодействия исполнительных и информационных групп.

Преимущественным правом руководства предприятия, администраторов отделов, которые подготавливают предположения, являются определение умеренного, сдержанного уровня риска в определенном периоде времени, а также достигнутого, фактического уровня риска для пробного, экспериментального решения. Служба координации обязана контролировать соблюдение установленных значений нормативного уровня риска.

Ключевая роль руководства предприятия состоит в том, что она должна утверждать эффективные программы действий по снижению будущих и фактических рисков, принимать решение о проведении их реализации в условиях критических ситуаций, принимать предлагаемые подготовительные решения, включая антирисковые программы, или отвергать их. Следует отметить, что иногда проведение мероприятий по борьбе с риском не приносят прибыли, так как для реализации требуется много затрат, а это в свою очередь противоречит основной деятельности и цели производственных организаций - получение максимальной прибыли. [10;11;18;19].

Поэтому весьма важно, чтобы окончательные решения по антирисковой деятельности принимались на высшем уровне управления, где специалисты видят всю картину по предприятию целиком.

Организация риск-менеджмента в компании

В компании среднего размера такое подразделение может состоять и из одного человека - менеджера по рискам, но в этом случае желательно, чтобы он был максимально независим в своих действиях.

Но существует и другая проблема. Дело в том, что российские компании в целом крайне редко прибегают к услугам сторонних консультантов при внедрении у себя системы риск-менеджмента. Это связано со следующими причинами:

Руководители российских компаний недоверчиво, а порой и негативно относятся к управлению рисками и поэтому не готовы вкладывать в это направление средства;
Российские консалтинговые компании почти не представлены на рынке, а услуги зарубежных консультантов чрезвычайно дороги.

В итоге, для получения эффективных проектов по реализации комплексной системы управления рисками, консультанты должны быть опытными, компетентными, а также владеть определенными технологиями и знаниями.

Наиболее перспективной и эффективной стратегией для российских консультантов является стратегия, которая предусматривает также услуги по риск-менеджменту в пакете вместе с другими видами консалтинговых услуг. [13, с. 51]. Примеры подобных предложений приводятся в таблице 1.

Таблица 1. Предложения по организации риск-менеджмента

Предложение

Услуги по риск-менеджменту

Анализ рисков в рассматриваемых бизнес-процессах

Разработка маркетинговой стратегии

Управление коммерческими рисками как часть маркетинговой стратегии

Разработка системы мотивации сотрудников

Меры по снижению рисков, связанных с персоналом как часть системы мотивации

Разработка и внедрение программы страхования рисков компании

Анализ рисков и принятие решений о целесообразности их страхования

Оптимизация управления инвестиционной деятельностью

Часто встречаются ситуации, когда рассчитать риск невозможно, тогда при принятии рисковых решений помогает эвристика. Эвристика представляет собой комплекс логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. По-другому это можно назвать правилами и приемами решения сложных задач.

Без сомнений, математические расчеты более надежны и определенны, но в ситуациях, когда их применение невозможно, специалисты используют систему эвристических правил и приемов. [20, с. 81], [21, с. 32].

Правила эвристики в риск-менеджменте:

Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.
Необходимо думать о последствиях риска.
Нельзя рисковать многим ради малого.
Положительное решение принимается только при отсутствии сомнения.
При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.

Первое правило на практике говорит о том, что финансовый менеджер перед принятием решения о рисковом вложении капитала обязан:

определить максимальный объем убытка по данному риску;
сравнить его с объемом вкалываемого капитала;
сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству.

Приведем пример. Инвестор вкладывает 500 тыс. евро в рисковое дело, которое в итоге прогорело. Инвестор, таким образом, теряет свои 500 тыс. евро. Однако, беря в расчет снижение покупательной способности денег в условиях инфляции, объем потерь может превышать сумму вкладываемых денег. В таких случаях объем вероятного убытка следует определять с учетом индекса инфляции. [6, с. 26]. В условиях прямого убытка, который нанесен природой (пожаром, землетрясением, наводнением и проч.) кражей, размер нанесенного убытка превышает сумму от прямых потерь имущества в связи с тем, что в его сумму включаются дополнительные денежные затраты на ликвидацию убытков, а также приобретения нового имущества.

Соотношение максимально возможного убытка и объема собственных финансовых ресурсов предприятия представляет собой степень риска, ведущую к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска:

где Кр - коэффициент риска; У - максимально возможная сумма убытка, условных единиц; С - объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, условных единиц.

Исследования рисковых мероприятий показали, что оптимальный коэффициент риска 0,3, а показатель риска, ведущий к банкротству, 0,7 и более.

Второе правило на практике заключается в том, что финансовый менеджер должен определить как повлияет максимальная возможная величина убытка и естественно величина риска. [5, с. 21]. Также он обязан отказаться от риска, принять риск под свою ответственность или передать риск другому лицу под его ответственность.

Третье правило наглядно демонстрируется в процессе передачи риска, т.е. при страховании. Таким образом, это значит, что в обязанности финансового менеджера входит определение и выбор приемлемого соотношения страхового риска к страховой сумме, или по-другому её называют страховым взносом, когда страхователь платит страховщику за страховой риск, а денежная сумма, на которую материальные ценности, здоровье, жизнь застрахованы, называется страховым взносом. [7, с. 17], [8, с. 119].

Подводя итоги, сложно не отметить необходимость риск-менеджмента на предприятии, ведь риски встречаются во всех областях производственной деятельности.

Также в работе мы выяснили, что даже при невозможности математического расчета риска, можно найти оптимальный выход из сложных экономических ситуаций с помощью эвристических методов.

Список литературы

Цитировать

Название работы: Эвристические правила принятия рискового решения

Предметная область: Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Описание: Эвристические правила принятия рискового решения. В случаях когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений основывается на эвристике, представляющей собой совокупность логических приемов и методических правил отыскания истины. Рис.

Дата добавления: 2013-03-17

Размер файла: 113 KB

Работу скачали: 30 чел.

Эвристические правила принятия рискового решения.

Эти правила целесообразно сгруппировать в следующие группы (рис. 1.4) в зависимости:

от возможностей предпринимателя с точки зрения величины его капитала;

от ситуации принятия решения;

от условий вложения капитала.

Первую группу (в зависимости от возможностей предпринимателя с точки зрения его капитала) составляют следующие правила:

Нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал.
Всегда следует думать о последствиях риска.
Нет необходимости рисковать многим ради малого.

Реализация первого правила означает, что, прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер обязан:

• определить максимально возможный объем убытка по данному риску;

сопоставить убыток с объемом вкладываемого капитала;

сравнить убыток со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству.

Необходимость второго правила обусловлена тем, что финансовый менеджер, определив максимально возможную величину убытка и вероятность ее появления, должен принять решение об отказе от риска, о принятии риска на свою ответственность или о передаче риска на ответственность другому лицу.

Действие третьего правила связано с передачей риска путем страхования. В этом случае финансовый менеджер должен выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Финансовый менеджер не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

Эвристические правила принятия рискового решения

Вторая группа (в зависимости от ситуации принятия решения) включает следующие правила:

Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений.
При наличии сомнений принимается отрицательное решение. Не нужно думать, что существует только одно решение, возможно, есть и другие.

Условия вложения капитала формируют третью группу правил:

Инвестировать (средства в производство, в ценные бумаги и т.п.) имеет смысл тогда, когда от этого можно реально получить чистую прибыль, большую, чем от хранения денег в банке.
Вкладывать средства имеет смысл, только если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.
Фактор времени усиливает неопределенность и рискованность вложения капитала.
Инвестировать средства следует только в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты.

Эта группа правил имеет достаточно ясный смысл и не нуждается в дополнительных пояснениях.

Необходимо подчеркнуть, что, несмотря на простоту, реализация эвристических правил требует постоянного системного анализа происходящего на рынке. Если финансовый менеджер располагает достаточной и надежной деловой информацией, он сможет не только оперативно принимать нужные решения, но и повышать их эффективность, снижая степень риска.

Реализация первого правила означает, что прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.

Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его.

При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.

При портфельных инвестициях, т. е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска:

где K_p — коэффициент риска; У — максимально возможная сумма убытка, руб.; С — объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, [руб.]

Реализация второго правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная возможную максимальную величину убытка, определил, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска (мероприятия), принятии его на свою ответственность или передаче на ответственность другому лицу.

Действие третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т. е. при страховании. В этом случае финансовый менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой.

Реализация остальных правил означает, что в ситуации, для которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное), надо сначала попытаться найти другие решения. Возможно, они существуют.

Если же анализ показывает, что других решений нет, то действуют "в расчете на худшее", если сомневаешься, то принимай отрицательное решение.

При разработке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений, так как принятие решений в условиях риска является психологическим процессом.

Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстравертивность, интровертивность и др.

В случаях когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений основывается на эвристике, представляющей собой совокупность логических приемов и методических правил отыскания истины.

Эти правила целесообразно сгруппировать в следующие группы (рис. 6.8) в зависимости: от возможностей предпринимателя с точки зрения величины его капитала; от ситуации принятия решения; от условий вложения капитала.

Первую группу (в зависимости от возможностей предпринимателя с точки зрения его капитала) составляют следующие правила: Нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал. Всегда следует думать о последствиях риска. Нет необходимости рисковать многим ради малого.

Реализация первого правила означает, что, прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер обязан: определить максимально возможный объем убытка по данному риску; сопоставить убыток с объемом вкладываемого капитала; сравнить убыток со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству.

Вторая группа (в зависимости от ситуации принятия решения) включает следующие правила: Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений. При наличии сомнений принимается отрицательное решение.

Условия вложения капитала формируют третью группу правил: Инвестировать (средства в производство, в ценные бумаги и т.п.) имеет смысл тогда, когда от этого можно реально получить чистую прибыль, большую, чем от хранения денег в банке. Вкладывать средства имеет смысл, только если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции. Фактор времени усиливает неопределенность и рискованность вложения капитала. Инвестировать средства следует только в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты.

Эта группа правил имеет достаточно ясный смысл и не нуждается в дополнительных пояснениях.

Эвристика – совокупность логических приемов и методологических правил.

Риск-менеджмент имеет систему основных правил для принятия управленческих решений.

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить свободный капитал

2. Надо думать о последствиях риска.

3. Нельзя рисковать многим ради малого.

4. Положительные решения принимаются лишь при отсутствии сомнения.

5. При наличии сомнений принимается отрицательное решение.

6. Нельзя думать, что существует только одно решение.

Реализация первого правила означает, что менеджер должен определить максимально возможный размер убытков при данном риске, сопоставить его с объемом вкладываемого капитала, сравнить убытки со всеми финансовыми ресурсами.

При прямых инвестициях объем убытков примерно равен объему венчурного капитала.

Для успешной реализации этого правила рассчитывается коэффициент риска (степень риска, ведущего к банкротству) – это соотношение максимально возможного убытка к собственным финансовым ресурсам:

→ оптимальн. = 0,3 = 30 %

→ критическ. ≥ 0,7 =70 %

Реализация второго правила требует, чтобы менеджер зная максимальную величину убытков определил к чему это может привести.

Действие третьего правила проявляется при передаче риска, страховании менеджер должен выбрать приемлемое соотношение между страховым взносом и страховой сумой.

Четвертое, пятое и шестое правила означают, что ситуация в которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное) надо попытаться найти другое решение.

Стратегия риск-менеджмента – это искусство управлять риском в неопределенной хозяйственной ситуации.

Определить объем возможных убытков, если инвестор вложил 1 миллион рублей в рисковое дело в надежде получить через год 5 миллионов рублей. С учетом снижения покупательской способности денежных средств в условиях инфляции объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денежных средств, так как объем возможного убытка необходимо определять с учетом инфляции (12 %).

Через год денежные средства не вернули, тогда объем убытков с учетом инфляции составит , то есть при прямом убытке размер убытков больше прямых потерь, так как мы вкладываем дополнительные денежные средства на ликвидацию последствий убытков.

В результате пожара сгорел производственный цех, в котором находились натуральные ресурсы на 5 миллионов рублей и оборотные на сумму 20 миллионов рублей. Затраты на разборку сгоревшего здания составляют 500 тысяч рублей, ремонт - 3 миллиона рублей, ремонт и покупка нового оборудования – 6,5 миллиона рублей.

Определить общую величину убытка:

При портфельных инвестициях объем убытков обычно меньше суммы затраченного капитала.

Стратегия риск-менеджмента, проводимая финансовым менеджером включает следующие принципы:

1. Максимальность выигрыша – из возможных рисковых вложений капитала выбирается тот вариант, который имеет наибольшую эффективность.

Какой вариант выберет владелец груза, которому следует перевезти груз морским транспортом, учитывая, что в результате крушения корабля он теряет груз стоимостью 100 миллионов рублей.

1. Определяем Р перевозки груза без кораблекрушения

2. Затраты на страхование, то есть потери при перевозке груза без крушения составляют 3 миллиона рублей.

3.Для решения определяется величина выигрыша.

4. Оптимальноесочетание выигрыша и величины риска – менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Таким образом, если соотношение в 1 варианте 3,33:1, а во втором – 3:1, то первый вариант является наиболее приемлемым.

Принцип принятия решения дополняются способами выбора варианта решения.

1. Выбор варианта решения при условии, что известны риски возможных хозяйственных ситуаций.

2. Выбор принятия решения при условии, что варианты возможных ситуаций неизвестны, но имеют оценки их относительных значений.

3. Выбор варианта решения, что риски возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют направления оценки результатов вложения капитала.

Инвестор имеет три варианта выбора рисков вложения (К1, К2, К3). Финансовые результаты вложений зависят от условий хозяйственной деятельности (ситуаций), но они являются неопределенными. Возможны три варианта условий хозяйственной ситуации при этом возможны любые сочетания вариантов вложения капитала. Эти сочетания дают различные варианты.

Варианты рисков вложения капитала	Условия хозяйственных ситуаций
А1	А2	А3
К1	50-30=20	60-20=40	70-20=50
К2	40-30=10	0	0
К3	30-30=0	40-20=20	50-20=30

Вложение К1 при хозяйственной ситуации А3 имеет наибольшую прибыль – 70 %. Вложение К1 при хозяйственной ситуации А2 имеет прибыль – 60 %.

При вложении К2 и ситуации А2 в три раза меньше, чем при вложении К1 и ситуации А2. Следовательно, менеджер решает найти правильное решение вложения капитала. Для принятия решения о выборе вложения капитала нужно узнать величину риска и сопоставить с нормой прибыли на вложенный капитал.

Величина риска определяется как разность между показателями нормы прибыли на вложенный капитал.

Если при наличии точных данных известно, что будет наилучшая информация о ситуации А3, по матрице выигрыша он выбирает ситуацию К1А3, поскольку норма прибыли = 70 %. Однако он не знает какая может быть ситуация, поэтому он не может принять вариант вложений К2 в ситуации А3 (). В этом случае величина потери нормы прибыли составит 50 % (70-20). Данную величину потери принимаем за величину риска и аналогичные расчеты выполняются для другой хозяйственной ситуации для получения величины рисков, то есть строится матрица рисков. С помощью которой, оцениваются различные варианты с позиции риска. Если вариант К1А1 , К3А1 . Однако матрица рисков показывает, что риск при этих вложениях не одинаков 20 и 30 %. Данная разница величины риска вызвана тем, что вариант вложения К1 при ситуации А1 реализует норму прибыли на вложенный капитал полностью: К1А1 лучше, чем К3А3.

При отказе от страхования:

- наиболее приемлемый, так как дает больший выигрыш.

Оптимальная вероятность результата – из возможных решений выбираем то, при котором вероятность результата является приемлемой.

Какой вариант выберет инвестор, если имеется два варианта рискового решения.

Сопоставление результатов двух вариантов по П:

2. , а вероятность получения на 20 % ниже: .

Вероятнее всего инвестор выберет второй вариант, так как он его удовлетворяет по всем параметрам.

На практике принцип оптимальной вероятности результата обычно сочетается с принципом оптимальной колеблемости.

Оптимальная колеблемость результата. Из возможных решений, выбирается то, при которых вероятность выигрыша или проигрыша одного и того же рискового события имеет наименьший разрыв. То есть сущность принципа заключается в том, что из возможных решений для одного и того же рискового вложения выбирается, то которое имеет наименьшую величину дисперсии, среднего квадратического отклонения, вариации.

Используется упрощенный пример применения правила.

Какой вариант имеет большие преимущества, если в первом варианте р получения дохода – 0,6 и доход 1 млн. руб., р получения убытков – 0,4 и убыток 0,6 млн. руб; во втором варианте р получения дохода – 0,8 и доход 2 млн. руб., р получения убытков – 0,2 и убыток 1,5 млн. руб.

1 вариант Средний ожидаемый доход составляет:

2 вариант Средний ожидаемый доход составляет:

Второй вариант является на первый взгляд наиболее приемлемым и доходным, так как его доходность выше на 261 %.

Однако первый вариант имеет преимущество перед вторым:

– меньший разрыв показателей вероятности , во втором варианте

- незначительный разрыв вероятности выигрыша, то есть получения дохода.

1 вариант , то есть меньше на 25 %.

- меньший темп изменения вероятности и суммы убытков по сравнению с темпом изменения вероятностей и суммы дохода.

Во втором врианте по сравнению с первым при , сумма дохода увеличивается на 100 %.

В то же время при снижении

Поэтому с позиции риска К1А1 лучше и вложения К3А3. Выбор варианта вложения К в условиях неопределенной хозяйственной ситуации зависит от степени этой неопределенности.

Читайте также: