Англо американская модель корпоративного управления реферат

Обновлено: 02.07.2024

В каждой стране система управления акционерными обществами имеет свои особенности. В настоящее время известны три основные модели: англо-американская, немецкая и японская.

Англо-американская модель корпоративного управления

Эта модель применяется в акционерных обществах (корпорациях) Великобритании, США, Канады, Австралии, Новой Зеландии и некоторых других странах. Для нее характерно наличие индивидуальных и независимых акционеров, то есть не связанных с корпорацией (так называемых внешних акционеров, акционеров-аутсайдеров).

В англо-американской модели присутствуют следующие участники корпоративных отношений.

Менеджеры. В эту группу входят представители высшего звена управления корпорацией, ответственные за реализацию ее стратегии.

Директора. Эту группу составляют как представители акционеров, так и представители менеджмента, входящие в Совет корпорации.

Назначение и функции Совета директоров корпорации за рубежом аналогичны правлению.

Акционеры или владельцы акций общества.

В своем взаимодействии участники корпоративных отношений образуют так называемый треугольник корпоративного управления (рис. 1).

Англо-американская система корпоративного управления предусматривает разделение функций владения и управления в промышленной корпорации. Этот аспект очень важен с деловой и социальной точек зрения, то есть инвесторы, вкладывая свои средства, не несут юридической ответственности за действия корпорации. Они передают функции управления менеджерам – наемным работникам корпорации, профессиональным управляющим. При таком разделении функций возникает конфликт интересов, связанный с тем, что, обладая всей полнотой власти в корпорации, менеджеры начинают действовать исключительно в своих интересах в ущерб интересам акционеров. Для разрешения этого конфликта в американских корпорациях применяются различные способы. Основным из них является создание Совета директоров.

Наблюдательный совет Руководство
(Board of directors) корпорацией
совет, руководящий деятельностью (Правление)
корпорации (Management)
Состав: независимые и Осуществление
исполнительные директора текущей
деятельности
Полномочия:
Оценка финансовой деятельности
корпорации и распределение ее фондов
Обеспечение деятельности корпорации в соответствии с законом Наблюдение за процедурами избрания и переизбрания членов наблюдательного совета и менеджмента Независимая оценка деятельности менеджеров
Рис. 1. Англо-американская модель корпоративного управления

В Советы директоров большинства корпораций Великобритании и США входят как "внутренние" члены или "инсайдеры", так и "внешние" (независимые) или "аутсайдеры". Традиционно председателем Совета директоров и генеральным директором корпорации является одно и то же лицо. В настоящее время и американские, и английские компании тяготеют к включению в Совет директоров все большего числа независимых директоров.

Состав Совета директоров и представительство в Совете постоянно находятся в центре внимания акционеров. Возможно, это происходит потому, что другие вопросы корпоративного управления, такие как раскрытие информации и механизмы взаимодействия между корпорациями и акционерами, в основном уже решены.

Советы директоров в США и Великобритании меньше по численности, чем в Японии или Германии.

Взаимоотношения между управляющими, директорами и акционерами определяются рядом законов и правил.

В США Федеральное агентство - Комиссия по ценным бумагам и биржам регулирует деятельность рынка ценных бумаг - устанавливает требования к раскрытию информации, а также координирует отношения между акционерами и корпорациями. Влияние на корпоративное управление оказывают также законы, регулирующие деятельность пенсионных фондов. В 1988 году Министерство труда США, ответственное за деятельность частных пенсионных фондов, постановило, что эти фонды имеют фидуциарные обязательства, то есть выступают "поверенными" своих акционеров в делах корпорации. Это постановление оказало сильное влияние на деятельность частных пенсионных фондов и других институциональных инвесторов: они стали интересоваться всеми вопросами корпоративного управления, правами акционеров и голосованием на общих собраниях.

В Великобритании и других странах, использующих англо-американскую модель, требования к раскрытию информации аналогичны. Однако отчетность предоставляется каждые полгода и, как правило, с меньшим объемом данных по всем статьям, включая финансовую информацию и сведения о назначаемых директорах.

В Великобритании законодательные рамки корпоративного управления устанавливаются парламентом и могут регулироваться правилами таких независимых организаций как Коллегия по ценным бумагам и инвестициям, контролирующая рынок ценных бумаг.

Обязательного одобрения акционеров в англо-американской модели корпоративного управления требуют: избрание директоров и назначение аудиторов; составление и применение плана выпуска опционов на приобретение акций служащими и руководством (что непосредственно влияет на выплаты управляющим и директорам); слияния поглощения; реорганизация, изменения и дополнения к Уставу корпорации. При этом существует важное различие между Великобританией и США: в США акционеры не имеют права голосовать по размеру дивидендов, предлагаемому Советом директоров, а в Великобритании, наоборот, этот вопрос выносится на голосование акционеров.

В англо-американской модели акционеры имеют право вносить предложения в повестку дня ежегодного общего собрания. Эти предложения должны касаться непосредственно деятельности корпорации. Акционеры, владеющие более чем 10 % акционерного капитала корпорации, имеют также право инициировать созыв внеочередного (чрезвычайного) собрания акционеров корпорации.

Институциональные инвесторы и различные финансовые специалисты следят за деятельностью корпорации и корпоративным управлением.

Читайте также: