Виды сделок с ценными бумагами кратко

Обновлено: 02.07.2024

Сделка с ценными бумагами - это взаимное соглашение, которое связано с прекращением, изменением или возникновением имущественного права, заложенного в ценных бумагах.

Все сделки с ценными бумагами можно разделить на две большие категории:

Внебиржевые сделки заключаются сторонами напрямую, без участия биржи. Большая часть внебиржевых сделок совершается с участием организаторов торговли. Внебиржевой рынок отличается от биржевых торгов тем, что на организаторов не возлагается ответственность при неисполнении одним из участников принятых на себя обязательств. Чтобы заключить внебиржевую сделку, участникам не нужно резервировать средства перед торгами. Расчеты между участниками проводятся напрямую. Для внебиржевых сделок типичны отсроченные расчёты. Внебиржевая сделка может предусматривать оформление договора купли-продажи ценных бумаг.

Основными типами внебиржевых сделок являются:

поставочный форвард. Это самая распространённая форма внебиржевых сделок с ценными бумагами. При заключении такой сделки одна сторона осуществляет поставку базового актива, а другая платит деньги. Частным случаем таких сделок, имеющим ближайший срок расчёта, являются сделки спот,
расчетный форвард. Это менее распространенная форма для внебиржевых сделок. В России практически не применяется в связи с правовой незащищенностью. Российские суды приравнивают такие сделки к пари,
внебиржевой опцион. Это распространенная разновидность внебиржевых сделок, в рамках которых одна из сторон приобретает право, но не обязательство, купить или продать актив. Внебиржевые опционы отличаются от стандартных биржевых опционов. На внебиржевых рынках опцион выступает скорее не как инструмент торговли, а как тип сделки, в то время как в биржевых торгах биржевые опционы являются именно финансовым инструментом.

Биржевые сделки с ценными бумагами

Под биржевой сделкой понимают взаимное соглашение, касающееся передачи прав и обязанностей, связанных с фондовыми активами. Это соглашение достигается в ходе биржевой торговли участниками торгов. Сделка регистрируется в установленном порядке на бирже и закрепляется в биржевом договоре.

Готовые работы на аналогичную тему

Биржевые сделки могут быть классифицированы по различным основаниям.

Под механизмом биржевых операций понимают определённые регламентированные и формализованные действия, обеспечивающие совершение данных операций. В рамках механизма предполагается наличие объектов и субъектов биржевых операций, а также непосредственно процесс проведения биржевой деятельности.

По способу заключения биржевые сделки делятся на:

утверждённые, не требующие проведения дополнительного согласования условий. Утвержденными являются сделки, которые совершаются в письменной форме, а также электронные сделки, условия которых согласованы заранее,
неутвержденные сделки, требующие дополнительного согласования условий самой сделки и связанных с ней расчётов.

По сроку исполнения биржевые сделки с ценными бумагами делятся на:

кассовые, которые подлежат немедленному исполнению. Расчеты по ним осуществляются в течение 3-5 дней,
срочные, предполагающие поставку ценных бумаг к установленному сроку.

Срочные сделки бывают разных типов:

твердые форвардные сделки. Такие сделки обязательны к исполнению по зафиксированной цене в установленный срок,
фьючерсные контракты,
опционные контракты,
пролонгационные сделки, соединяющие в себе черты кассовых и срочных биржевых и внебиржевых сделок.

В зависимости от степени условности сделки делятся на:

твердые сделки, по которым обязательства не изменяются. Твёрдые срочные сделки являются стандартизованными по форме. Они должны быть исполнены в зафиксированные в договоре сроки по твердой цене. Одним из видов твёрдых сделок является фьючерсный контракт,
условные срочные сделки, также называемые сделками с премией. Они предполагают, что один из участников получает право выбора: исполнить сделку или отказаться от неё на стадии исполнения. Контрагент за предоставление такого выбора запрашивает премию. Простейшими примерами условных сделок являются опцион на продажу и опцион на покупку.

Этапы осуществления биржевых сделок

При проведении биржевых сделок с ценными бумагами можно выделить несколько этапов, основными из которых являются:

В рамках настоящей темы рассмотрены понятия – что понимается под сделкой с ценными бумагами; дается характеристика биржевых кассовых и срочных сделок, заключаемых при посредстве маклера; проанализированы их отличительные черты. Исследована процедура покупки ценных бумаг с маржой и рассмотрены требования к инвестору, необходимые для того, чтобы последний мог воспользоваться маржинальным счетом в брокерской фирме, клиентом которой он является. Дана характеристика короткой продажи ценных бумаг, показан смысл короткой продажи; приведены примеры механизма заключения сделки и даны основные правила короткой продажи ценных бумаг. Целью изучения настоящей темы является формирование у студентов представления о видах сделок с базовыми ценными бумагами и механизме их заключения. Задачей изучения настоящей темы является подготовка студентов к детальному анализу видов сделок с производными ценными бумагами (тема 12 настоящего учебного пособия) и рассмотрению основных характеристик акций и облигаций с точки зрения фундаментального анализа (тема 17 учебного пособия).

Под сделкой с ценными бумагами понимаются действия участников операций с ценными бумагами, направленные на установление, прекращение или изменение прав и обязанностей в отношении ценных бумаг. Отличительной чертой биржевой сделки является то, что это торговая сделка, заключенная в специальном биржевом помещении в часы работы и имеющая своим объектом ценные бумаги, допущенные к котировке и обращению на бирже.

Биржевая сделка заключается при посредничестве маклера или иного лица, являющегося полномочным представителем биржи, который организует торговлю и объявляет котировки.

Биржевые сделки подразделяются на кассовые и срочные.

Кассовые сделки, занимающие основной удельный вес в общем объеме биржевых сделок на фондовом рынке, подлежат исполнению немедленно или в течение 2-3 (иногда 7) дней после их заключения.

Также существует продажа ценных бумаг, взятых взаймы. По этой сделке участник торговли, ожидающий понижения курса, продает ценные бумаг, которыми он не владеет, а получил напрокат, либо взаймы. Если ожидания продавца оправдываются, то он выкупает эти ценные бумаги по более низкому курсу и возвращает их брокеру-кредитору.

Срочные сделки можно классифицировать в зависимости от времени проведения расчетов на сделки с оплатой в середине месяца и на сделки с оплатой в конце месяца.

Брокер взял в кредит 1250 рублей в банке и возвращать эти деньги с процентом должен он. Хотя купленные с маржой акции и остаются в брокерской фирме как залог (это условие открытия маржинального счета), но при снижении их курса брокер может понести потери: всего брокер должен вернуть банку сумму 1375 руб., (с учетом начисления 10%) и при цене акции ниже 13,75 рублей их суммарная (за 100 акций) залоговая стоимость станет ниже суммы долга банку (с учетом процента). Если в этих условиях инвестор будет не в состоянии погасить задолженность, то долг банку будет выплачивать брокер. Чтобы обезопасить себя от подобных коллизий, брокер ежедневно оценивает финансовое состояние клиента. Для этих целей брокер использует специальную величину – фактическую маржу am, которая определяется так:

Если было приобретено n акций по начальной цене Pp и требуемая маржа равна rm процентов, то задолженность инвестора составит: n ? Pp ?(1- rm), и не будет меняться по мере колебания курса акций. Рыночная стоимость активов зависит от текущей цены Pc акций: рыночная стоимость активов = n ? Pc.

Тогда формулу фактической маржи можно представить в виде:

Во избежание потерь брокерская фирма требует, чтобы фактическая маржа инвестора не опускалась ниже определенного уровня, устанавливаемого брокерской фирмой (если иное не предусмотрено законом). Подобная маржа носит название поддерживаемой маржи – mm; будем полагать, что в рассматриваемом случае она равняется 25%.

внести дополнительно на маржинальный счет деньги или ценные бумаги;
оплатить часть долга;
продать часть купленных акций и использовать выручку для частичной оплаты займа.

Каждое из этих решений приводит к увеличению фактической маржи.

Предположим, что курс акций снизился до 15 рублей. В этом случае балансовый отчет инвестора А будет иметь вид: активы: 100 акций по 15 рублей = 1500 рублей; пассивы: долг (заем) = 1250 рублей, собственные средства = 250 рублей; и его фактическая маржа составит:

Какой из вариантов предпочтительнее, зависит от финансового состояния инвестора (если у него нет дополнительных денег, то для него приемлемым остается только третий вариант) и от выбранной им стратегии покупки с маржой.

Если фактическая маржа инвестора находится в пределах от 0,25 до 0,5, то есть выше поддерживаемой, но ниже первоначально требуемой, то операции со счетом инвестора будут ограничены в том смысле, что не будут позволяться любые действия (например, снятие денег со счета), уменьшающие величину фактической маржи.

снять на свои нужды такую часть суммы, чтобы после этого фактическая маржа am равнялась требуемой rm. Специфика операции покупки с маржой (брокер кредитует инвестора) приводит к тому, что при снятии инвестором денег брокер не изменяет величину аккредитивов, а перераспределяет пассивы, учитывая выплаты денег инвестору за счет увеличения долговых обязательств. В рассматриваемом случае инвестор А может снять 250 руб., после этого величина долга возрастет до 1500 руб., собственные средства уменьшатся до 1500 руб., а активы останутся теми же -3000 руб. Фактическая маржа после снятия денег станет равна: am =1500/3000=0,5, что и должно быть по условиям снятия денег;
Закрыть позицию, то есть продать подорожавшие акции. В этом случае у инвестора имеется возможность повысить ожидаемую доходность акций. Действительно, если бы он покупал акции без маржи, то есть полностью за свой счет, то (без учета будущего дивиденда) ожидаемая доходность всего пакета 100 акций составила бы: r = (3000 руб.- 2500 руб.)/ 2500 руб. = 0,2 или 20 %.

Если же он приобрел акции с маржой, то его расходы на покупку акций составят 1250 руб. (так как требуемая маржа rm = 0,5). За счет увеличения стоимости акций его активы возрастут на величину:

(3000 руб. – 2500 руб.) = 500 руб.

Одновременно к конце года инвестор должен вернуть брокеру процент на взятый кредит в размере: 0,11 х 1250 = 137,5 рублей (брокер брал кредит в банке под 10 % плюс 1%). Отсюда ожидаемая доходность составит: r = [500 – 137,5 ] /1250 = 0,29 или 29 %.

Таким образом, за счет использования маржи инвестор увеличил доходность с 20 % до 29 %.

r = [(2000 руб. – 2500 руб.) ] / 2500 = -0,2 или – 20%.

А в случае покупки акций с маржой норма потерь равна: r =[(2000руб.- 2500 руб.) – 0,11 х 1250 руб. ] /1250 руб. = -0,51 или 51 %.

Как видим, норма потерь в случае покупки с маржой значительно выше. Следовательно, покупка ценных бумаг с использованием маржи является рискованным инвестированием. Такого рода покупки делаются только в надежде на значительный подъем курса акций в скором времени после покупки акций.

Основные правила короткой продажи устанавливаются законодательно. Обычно подобные правила сводятся к следующим:

= 100 х 25 = 2500 руб.;

Всего: = 3750 руб. Пассивы: Долг = 2500 руб.;

Собственные средства = 1250 руб.

Финансовое состояние инвестора А брокер также определяет с помощью фактической маржи am, которая в данном случае высчитывается следующим образом:

Требуемая маржа не является для брокера гарантией от потерь. Поэтому при коротких продажах также устанавливается минимальный уровень фактической маржи – поддерживаемая маржа mm, ниже которой am не может опускаться. Брокер ежедневно приводит счет инвестора А в соответствие с рыночной ситуацией и высчитывает фактическую маржу. Если она опускается ниже поддерживаемой, то брокер направляет инвестору маржинальное требование с просьбой привести счет в соответствие с поддерживаемой маржой.

выручка от продажи акций 100 акций по 25 руб.= 100х25 = 2500 руб.;
требуемая маржа = 1250 рублей;

Всего: = 3750 рублей.

долг = 100 акций по 31.25 руб. = 3125 руб.;
собственные средства = 625 рублей.

В этом случае фактическая маржа am =(625 руб.)/(3125 руб.)=0,2, что ниже поддерживаемой маржи. Следовательно, инвестор А получит маржинальное требование и обязан предпринять шаги по увеличению фактической маржи. Сделать это он может, внеся на счет такую дополнительную сумму, чтобы после этого фактическая маржа am стала равной по крайней мере поддерживаемой марже mm. В данном случае инвестор должен внести 156,25 рублей. Тогда am=(3750 + 156,25 – 3125)/ 3125 = 781,25/3125 = 0,25.

Когда фактическая маржа выше поддерживаемой (0,25), но ниже первоначальной (0,5), то операции по счету инвестора А ограничиваются, и ему не разрешается использовать его таким образом, чтобы это приводило к уменьшению фактической маржи (например, покупать ценные бумаги).

Итак, использование коротких продаж очень выгодно для инвестора, если он правильно предугадал движение рынка. Но короткая продажа является очень рисковой инвестицией.

Биржевые сделки подразделяются на кассовые и срочные.

Отличительной чертой биржевой сделки является то, что это торговая сделка, заключенная в специальном биржевом помещении в часы работы и имеющая своим объектом ценные бумаги, допущенные к котировке и обращению на бирже.

Чтобы воспользоваться маржей инвестор должен, прежде всего, открыть маржинальный счет в брокерской фирме, клиентом которой он состоит. Обычно открытию маржинального счета предшествует процедура подписания гарантийного (залогового) соглашения, согласно которому инвестор дает брокерской фирме право использовать принадлежащие ему ценные бумаги в качестве залога под предоставляемый кредит. Одновременно брокерская фирма получает разрешение передавать ценные бумаги инвестора другим клиентам, желающим осуществить короткую продажу этих ценных бумаг.

Каждый инвестор, желающий извлечь прибыль из своих инвестиций на фондовом рынке, просто обязан знать специфику того, как проводятся сделки с ценными бумагами (далее ЦБ). Об этом я и хочу поговорить в статье.

Какие бывают виды транзакций? Как на практике реализуется торговый процесс, происходит внутренний учет операций? Что делать с налогами? Обо всех этих нюансах и многих других вы сможете узнать в этом обзоре.

А теперь пора начинать!

Что такое сделка с ценными бумагами

Сделка с ценными бумагами — это договор (соглашение), по условиям которого права на владение финансовым инструментом переходят от одного участника рынка к другому. При этом в соглашении указываются параметры соглашения, т.е. стоимость ценных бумаг, количество, срок, другие дополнительные характеристики.

Виды сделок

Классификация по характеристикам сделки с ценными бумагами:

срочные;
бессрочные;
кассовые;
комбинированные;
внебиржевые;
репо-контракты.

Срочные

Срочные операции с ценными бумагами предполагают определение конкретных сроков исполнения и прекращения сделки.

Они необходимы в первую очередь для получения краткосрочной прибыли или для хеджирования долгосрочных активов на периоды нестабильной ситуации на финансовых рынках, сопутствующих этому повышенных рисках.

Бессрочные

Бессрочные транзакции по покупке/продаже активов на фондовом рынке не предполагают конкретного тайминга в вопросе исполнения и прекращения сделки, а регламентируют только цены и объем активов, которые в ней участвуют. Например, покупка 100 акций какой-либо компании по 100 рублей за шт.

Кассовые

Кассовые (Спот) сделки на рынке — это операции с ЦБ на фондовом рынке в реальном времени с текущим исполнением.

По своей направленности они могут быть:

Покупка (Long).
Продажа (Short) — участник может не только продавать инструменты, которые у него есть, но и пользоваться заемными фондовыми инструментами в целях откупить их в будущем дешевле, заработать на этом действии.

Также можно разделить на два вида с использованием:

собственных средств;
заемных средств (кредитного плеча).

Комбинированные

Комбинированными или пролонгационными сделками с ценными бумагами признаются те, что по своей структуре совмещают в себе элементы и кассовых, и срочных операций в отношении одного биржевого актива. Т.е. изначально покупается срочный инструмент с целью получения спекулятивной прибыли, но по истечении контракта по каким-то причинам принимается решение о продлении (пролонгации) соглашения.

Внебиржевые

Внебиржевые операции предполагают исключение из цепочки посредников и регуляторов фондовой биржи.

Однако другие финансовые посредники, к примеру, брокер либо банк, могут участвовать в организации торговли. Или же транзакция по покупке/продаже ценных бумаг может совершаться напрямую с контрагентом операции.

Репо-контракты

РЕПО предполагают предоставление участнику рынка заемных средств на ограниченный период под залог его фондовых активов.

Такие контракты дают возможность открывать позиции Лонг/Шорт по ценным бумагам, но устанавливают обязательство о совершении обратной операции через определенный период.

Этапы реализации сделки

Заключение операций по покупке/продаже фондовых активов включает множество нюансов, поэтому построение процесса сделки и фиксации ее результата делится на несколько последовательных этапов:

выставление клиентской заявки;
заключение соглашения;
сверка параметров;
клиринговые расчеты;
поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж.

Далее о каждом из этих этапов подробнее.

Клиентская заявка приказ на сделку

Любые операции по покупке/продаже ценных бумаг начинаются с выставления заявки участниками рынка.

Клиентская заявка является предоставление информации о желании инвестором совершить сделку на определенных условиях.

Рыночные, предусматривающие покупку/продажу ценной бумаге по ближайшей возможной цене.
Лимитированные, с обозначением конкретной цены, по которой участник рынка готов совершить транзакцию.

Однако независимо от того, рыночная или лимитированная заявка, она должна содержать такую информацию:

идентификационный код, информацию о клиенте и брокере;
тип заявки — на покупку либо на продажу;
тикер фондового инструмента;
объем;
срок исполнения.

Заключение сделки

Данный этап представляет собой заключение договора купли/продажи ценной бумаги между двумя сторонами соглашения.

В этот момент на бирже фиксируется дата заключения соглашения, однако полный перечень всех прав владелец фондового инструмента получает только на дату непосредственного совершения сделки после фиксации информации об этом реестре.

Сверка параметров заключенной сделки

Данный этап необходим, чтобы исключить или максимально сократить возможность совершения технической ошибки, вследствие которой будет заключено соглашение, не отвечающее оговоренным условиям участников рынка.

Клиринг

Клиринговые расчеты — это сверка параметров, устанавливающая факт взаимной возможности сторон совершить покупку/продажу ценных бумаг на указанных условиях.

проверка актуальности и правильности параметров транзакции;
исчисление и мониторинг наличия финансовой возможности для совершения операции;
формирование документооборота, направление информации в расчетный центр.

Поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж

Это заключительный этап, на котором происходит взаимозачет и окончательное исполнение транзакции, предполагающее передачу ценных бумаг и денежных средств между счетами контрагентов операции.

Виды срочных сделок

Срочные могут подразделяться на следующие категории:

Простые (форвард) — контрагенты заключают обычный форвардный договор на покупку/продажу актива с указанием конкретной даты, цены. Такие операции проводятся вне организованных бирж.
Фьючерсный контракт — производный финансовый инструмент, по условиям которого регламентируется поставка или расчет по базовому активу в будущем, но по заранее оговоренной стоимости. Такие контракты торгуются на бирже.
Опцион — производный финансовый инструмент, который предполагает право (но не обязанность) купить/продать базовый актив по заранее оговоренным условиям в установленный период в будущем.

Схемы наличных и срочных сделок

Наличные транзакции включают довольно простую структуру расчетов. Она строится на следующих действиях:

оплата ценных бумаг;
передача активов.

В случае срочной транзакции схема немного усложняется и принимает следующий вид:

Формируется запрос к продавцу актива.
Заключается контракт, где указываются все необходимые параметры и характеристики срочности по исполнению договора.
После определенной даты происходит конечная поставка и расчет по активам.

Договоры и налоги

Соглашение заключается как на покупку, так и на продажу актива. Налоговые обязательства касаются только продавца и только на сумму полученной им прибыли в расчете разницы между ценой, по которой он ранее приобретал этот актив, и той стоимости, которая установлена в текущем договоре.

В России физические лица при получении прибыли от подобных транзакций должны уплатить в налоговую службу 13% налога на доходы физических лиц. Но в других налоговых юрисдикциях могут быть отличные условия и ставки налогообложения.

Если сделки по покупке/продаже ЦБ происходят посредством услуг финансового посредника в виде брокерской компании, то участнику рынка, как правило, не требуется самолично заполнять и подавать налоговую декларацию, так как это за него сделает финансовый агент.

В торговле через организованную биржу налог с прибыли от фондовых операций не взимается ежемоментно, а имеет свойство амортизироваться, т.е. снижаться в случае получения убытков от последующих транзакций.

Налогообложение операций с ценными бумагами в банках

Вне зависимости от того, используются ли услуги банка, брокера или совершается операция по продаже ценных бумаг напрямую конечному контрагенту сделки, с прибыли от данных транзакций частным лицам необходимо уплачивать стандартную в 13% ставку НДФЛ.

Налоги и репо-договоры

Главное, что следует учитывать при расчете налогооблагаемой прибыли по операциям РЕПО, — это тот факт, что продажа здесь двойная, но реальная сделка при этом всего одна, поэтому налогом будет облагаться только доход, полученный первоначальным заемщиком.

Заключение

В этой статье были рассмотрены все основные правила и структурные аспекты заключения сделок с ценными бумагами. Надеюсь, было интересно, а главное — полезно. Остались вопросы? Жду в комментариях.

Ценные бумаги представляют собой документы, закрепляющие права на определённое имущество, и позволяющие осуществлять различные операции с ним. Они оформляются по строго установленной форме и имеют обязательные реквизиты. Наиболее распространёнными видами ценных бумаг являются акции, векселя, облигации и чеки. Благодаря таким заверенным документам, упрощается управление материальными или иными благами. Такие операции называют сделками с ценными бумагами.

В России данные вопросы регулируются различными нормативно-правовыми документами:

Глава 7 Гражданского Кодекса РФ, посвящённая ценным бумагам и их описанию.
Федеральный закон №39, описывающий конкретные нормы для регулирования рынка ценных бумаг.
Федеральный закон №208, регулирующий деятельность акционерных обществ.

В ходе сделок по купле-продаже или безвозмездной передачи ценных бумаг происходит переход имущественных прав на недвижимость, долговые обязательства от одного лица к другому. Эмитент (держатель) ценных бумаг выступает в качестве продавца, а инвестор в роли покупателя на рынке.

КЛАССИФИКАЦИЯ СДЕЛОК С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Все сделки в обязательном порядке регулируются законом Российской Федерации. Они делятся на две ключевые категории:

В первом случае операции купли-продажи осуществляются на специальных площадках — фондовых биржах. Они подчиняются правилам торговли установленными как самой биржей, так и действующим законодательством. Отличительной особенностью является то, что продажа и покупка ценных бумаг осуществляется по упрощённому принципу, а эмитенты и инвесторы не присутствуют при этом лично.

Внебиржевые сделки похожи на обычную куплю-продажу недвижимости или иного имущества. Они включают в себя различные виды операций — дарение, обмен, аренду и т.д. В таком виде часто оформляется приватизация, смена формы собственности или проводится реорганизация предприятий или коммерческих структур. Для верификации требуется юридическое подтверждение, а в некоторых случаях решение суда.

ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ СДЕЛОК

Любые операции с ценными бумагами, в первую очередь связанные с передачей прав, должны оформляться в соответствии с установленными требованиями. Все сделки сопровождаются оформлением документов в письменном виде, которые удостоверяются нотариусом. Устные сделки без письменного подтверждения допускаются только при использовании неименных ценных бумаг (на предъявителя).

Согласно Главе 7 Гражданского Кодекса РФ при передаче конкретной ценной бумаги передаются также права в совокупности, указанный в ней. К основным видам документов относят:

Акции, определяющие доли владения в компаниях.
Облигации, закрепляющие долговые обязательства.
Векселя, подтверждающие определённые обязательства.
Депозитные сертификаты, закрепляющие права на получение депозита.

Помимо этого, для проведения операций используются также чеки, варранты, трастовые сертификаты, закладные и многое другое.

Любые сделки с ценными бумагами закрепляются в специальных реестрах. Сегодня используются компьютеризированные базы данных, где собрана единая информация обо всех операциях.

С ценным бумагами зачастую связаны различные предпринимательские риски. Профессиональное юридическое сопровождение сделок позволяет полностью обезопасить любые операции.

Специалисты проверяют юридическую чистоту, определяют возможные неблагоприятные последствия и выявляют нарушения. Такая поддержка оказывается как эмитенту, так и инвестору.

Виды ценных бумаг определены законодательством. Посреднические операции с ценными бумагами в интересах клиента в целях получения дохода относятся к профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам . Рассмотрим основные виды ценных бумаг и посреднические операции с ними, совершаемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг определены законодательством. Это государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги. К ценным бумагам могут относиться и иные документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг . Например, это закладная .

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, государственные облигации, облигации, иные виды ценных бумаг (в том числе производные ценные бумаги), отнесенные к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с законодательством Республики Беларусь о ценных бумагах . О некоторых видах ценных бумаг см. таблицу 1.

По сроку обращения государственные облигации подразделяются на краткосрочные — срок обращения до одного года включительно и долгосрочные — срок обращения свыше одного года .

Простая акция удостоверяет право владельца на :

— получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда;

— участие в общем собрании акционеров с правом голоса;

— получение части имущества акционерного общества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимости при ликвидации этого акционерного общества.

Привилегированная акция удостоверяет право владельца на :

— получение части прибыли акционерного общества в виде фиксированного размера дивиденда;

— получение в случае ликвидации акционерного общества фиксированной стоимости имущества либо части имущества акционерного общества, оставшегося после расчетов с кредиторами.

Посреднические операции с ценными бумагами

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг включает в том числе предпринимательскую деятельность по осуществлению посреднических операций с ценными бумагами (в том числе с производными ценными бумагами) в интересах клиента в целях получения дохода (за исключением сделок, совершенных в целях получения дохода в виде процента и (или) дисконта либо дивиденда, в том числе профессиональными участниками рынка ценных бумаг) . Отметим, что производные ценные бумаги — это ценные бумаги, удостоверяющие права и (или) устанавливающие обязанности по покупке или продаже иных ценных бумаг . Например, это фьючерсы, опционы и опционы эмитента .

Для посреднических операций с ценными бумагами обычно обращаются к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, имеющим специальное разрешение (лицензию) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, в которой указаны один или несколько видов профессиональной деятельности: брокерская, дилерская, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами .

На заметку
Покупка и продажа организациями, не являющимися профессиональными участниками рынка ценных бумаг, ценных бумаг при посредничестве профессионального участника рынка ценных бумаг (в соответствии с договором поручения, комиссии или доверительного управления) не относится к профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам .

Подробнее о посреднических операциях с ценными бумагами см. таблицу 2.

от имени и за счет клиента либо от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров поручения или комиссии с клиентом .

Читайте также: