Черный понедельник 1987 кратко

Обновлено: 04.07.2024

Как это происходит

Некоторые неизбежные предупреждающие сигналы для инвесторов были очевидны в торговые дни, непосредственно предшествующие черному понедельнику. 14 октября индекс Доу-Джонса упал почти на 4%. На следующий день они упали еще на 2,5%. А на следующий день, 16 октября, в пятницу перед Черным понедельником, Лондонские фондовые рынки потеряли 5%, что зловещим образом совпало с Великой бурей 1987 года, беспрецедентно суровым погодным явлением, вызвавшим ураганные ветры в Европе. Ла-Манш и привел к гибели почти двух десятков человек.

Резюме:

1. Бычий рынок требует коррекции

В Черный понедельник компьютеризированные торговые системы создали эффект домино, постоянно ускоряя темпы продаж по мере того, как рынок падал, что привело к его дальнейшему падению. Лавина продаж, вызванная первоначальными потерями, привела к еще большему падению цен на акции, что, в свою очередь, спровоцировало новые раунды компьютерных продаж.

3. Страхование портфеля

В Черный понедельник эта практика вызвала тот же эффект домино, что и компьютеризированные торговые программы. По мере того, как цены на акции падали, крупные инвесторы продавали больше фьючерсных контрактов на S&P 500. Нисходящее давление на фьючерсном рынке оказало дополнительное давление со стороны продаж на фондовом рынке. Короче говоря, фондовый рынок упал, что вызвало рост коротких продаж на фьючерсном рынке, что привело к тому, что больше инвесторов стали продавать акции, что привело к тому, что больше инвесторов открыли короткую продажу фьючерсов на акции.

Обеспокоенность ценами на нефть, процентными ставками, инфляцией и торговым дефицитом создала предупреждающие признаки повышенной волатильности и некоторых периодических серьезных падений на рынке перед черным понедельником в октябре. Однако, в конце концов, наиболее вероятной причиной краха 1987 года было то, что рынки не просто двигались вверх до бесконечности. Акции стали переоцененными, и рынок нуждался в коррекции цен. Однако Черный понедельник — по причинам, изложенным выше — стратегии компьютерной торговли и страхования портфелей — оказался гораздо более внезапной и серьезной коррекцией рынка, чем кто-либо, вероятно, ожидал.

Другой вид рыночного обвала

Обвал рынка 1987 года был иного рода, чем обвал фондового рынка 1929 года, который предшествовал Великой депрессии, или обвал 2008 года, который привел к длительной глобальной рецессии. Крах 1987 года был явлением на рынках значительно короче. Например, индекс Доу-Джонса восстановил 288 пунктов из потери в 508 пунктов, понесенных в Черный понедельник, всего за несколько торговых дней. К сентябрю 1989 года, чуть менее чем через два года, фондовый рынок отыграл практически все свои потери и возобновил сильный бычий рынок, который продлился еще десять лет, подняв индекс Доу-Джонса выше уровня 10 000 до конца 1999 года.

Последствия Черного понедельника — автоматические выключатели

Например, с 2019 года, если индекс S&P 500 падает более чем на 7% от цены закрытия предыдущего дня, он срабатывает первый автоматический выключатель, который останавливает всю торговлю акциями на 15 минут. Второй автоматический выключатель срабатывает при падении индекса на 13% по сравнению с предыдущим закрытием, а если срабатывает третий уровень автоматического выключателя — при снижении на 20%, то торговля останавливается на оставшуюся часть дня.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжать изучать и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

С 26 мая 1896 года стал публиковаться первый серьезный ориентир фондового рынка США - промышленный индекс Доу-Джонса, Dow Jones Industrial Average. Тогда он рассчитывался крайне просто – приведенное среднее арифметическое значение курсов акций 12 крупнейших американских компаний конца XIX века. До нашего времени из этой дюжины в индексе осталась только General Electric. Сейчас в базе индекса 30 компаний Соединенных Штатов.

Предпосылки "черного понедельника" 1987 года

1. Бурный рост американского фондового рынка.

Динамика индекса Доу-Джонса 1985-87 гг.

Рынок устойчиво рос с 1982 года. С конца 1985 г. бычий тренд резко усилился. За два следующих года индекс удвоился! Отдельные периоды коррекции только оттеняли очередное ралли.

В частности, январь 1987 года занимает 13-ое место среди лучших месяцев для Доу-Джонса. Только за этот месяц индекс поднялся почти на 14% и закрепился выше круглой психологической отметки в 2000 пунктов. К августу 1987 г. Доу докарабкался до 2700.

Как всегда, рост реальной экономики (ВВП, прибыли корпораций и доходы домохозяйств) отставали от темпов рынка акций.

2. Надулся очередной ипотечный пузырь.

3. Кредитная задолженность физических и юридических лиц обновила исторические максимумы.

4. Ликвидность на бирже резко сократилась из-за энергичного вывода долларовой массы с торговой площадки (возможное объяснение см. ниже).

Помимо приведенных факторов, предкраховое состояние конца 1987 года имело и свои изюминки.

- Сложная международная финансовая обстановка. Здесь свою роль сыграла разница между процентными ставками центробанков крупнейших европейских стран, Японии и ФРС США. Благодаря такому дисбалансу значительные объемы долларовой наличности переместились за пределы Соединенных Штатов. Образовался, пусть временный, недостаток долларовой ликвидности. Проблемы мировых финансов усугубились обострением противостояния США и Ирана на Ближнем Востоке.

- Некоторые эксперты проводят еще одну параллель между 1929 и 1987 годами. По их мнению, в 1929 произошло замещение Соединенными Штатами Великобритании на месте главной мировой финансовой державы. А в 1987 году Америку попыталась сменить Япония. Получилось ли? Вряд ли. Доллар еще рановато хоронить. Да и могильщик будет, скорей всего, иной, учитывая растущую роль Китая.

Хроника биржевого обвала 1987 года

14 октября, среда. Доу провалился на 96 пунктов. Тогда это было крупнейшее дневное снижение в абсолютном выражении. Инвестиционная общественность приписала этот прогиб ожиданию введения налога на рейдеров (см. выше). Вторая причина – медвежий сигнал от уважаемого специалиста по теханализу тех лет, аналитика Р. Пречтера. Третья – недостаточно оптимистичные данные по торговому дефициту относительно оценки Гринспена, что привело к распродаже долларовых активов.

15 октября, четверг. Еще минус 58 пунктов. Возможная причина – военная эскалация в зоне Персидского залива.

16 октября, пятница. Новый антирекорд индекса Доу-Джонса – минус 108 пунктов. Драйвером стало печальное известие о здоровье Первой Леди. У Нэнси Рейган диагностируют рак. Надо отметить, что несмотря на страшный вердикт врачей, Нэнси пережила своего мужа, 40-го Президента США.

17-18 октября, выходные. Обстановка становилась все более мрачной. Госфинансисты Японии и Западной Германии предприняли шаги по ужесточению национального налогового законодательства. Причем, немцы сделали явно недружественный выпад в сторону Соединенных Штатов, усложнив покупку рядовыми гражданами ФРГ американских казначейских обязательств. Плюс политика по ключевой ставке Бундесбанка. Все это вынудило министра финансов США Джеймса Бейкера выступить по телевидению в крайне раздражительном антигерманском тоне. В воскресенье, в самом конце дня пришла информация о бомбардировке американскими ВВС ряда объектов в Иране.

Первые признаки надвигающейся бури, как отмечалось уже позднее, были замечены на Востоке, а именно на площадках Гонконга.

19 октября 1987 года, понедельник, цвет черный.

На таком нервозном фоне стартовала новая рабочая неделя. Началась с понедельника, тут уж ничего не поделаешь. Рынок заметно откатился от августовского максимума в 2700 пп. Только за предыдущую неделю он растерял 2-3 сотни пунктов по Доу. В пятницу 16-го, торговая сессия на NYSE закрылась чуть выше 2200. Как всегда, самым трудным было определить дальнейшее движение тренда. Еще немного вниз, или это уже дно и дальше – только рост? Знали бы трейдеры, что преподнесет им, рядовой с виду, понедельник середины октября 1987 года.

Внутридневная динамика индекса Доу-Джонса 19.10.1987 г.

Ниже прокомментировано движение Доу по опорным точкам внутридневной диаграммы индекса, с отдельными фактами и без обстоятельных пояснений. Они будут даны в следующем разделе.

10.30 (точка 3). Данные на ленте приобретают более достоверный вид. Доу просел еще на 100 пунктов.

10.50 (точка 4). Рынок продолжает скатываться вниз. Пройдена отметка 2100. Кажется, что нисходящая динамика будет доминирующей в течение дня. Кто бы мог предположить, насколько доминирующей. Но здесь тренд несколько корректируется вверх, образовав в точке 4 локальный минимум. Прошла серия покупок.

11.40 (точка 5). Отскок был вялым и вновь сменился дрейфом вниз.

Полчаса передышки прошли незаметно, и биржа перешла в состояние свободного падения от уровня 2000. От точки 8 к точке 9. При стандартных настройках масштаба графика Доу, визуально угол наклона кривой к оси времени - почти 90 градусов. Траектория движения индекса напоминает параболу, которую описывает ядро, брошенное вниз, с очень небольшой горизонтальной скоростью. Вспомните картинки из школьного учебника по физике.

Интересно, если бы торги закрылись в 17.00, было бы еще минус 300?

С середины августа, Доу-Джонс потерял около 1000 (!) пунктов, обвалившись на одну треть. Капитализация американских компаний снизилась на $1,5 трлн.

Причины обвала 1987 года

Причина 1 – компьютерный сбой.

Абсолютное большинство сходятся во мнении, что главная причина хаоса и неразберихи 19 октября заключается в широком применении новых технологий в биржевой торговле. 1980-ые стали переломными в проведении тотальной компьютеризации всей рыночной инфраструктуры: программный трейдинг (использование роботов), прием и обработка/исполнение ордеров, информационная поддержка и отчетность. То, что кажется сейчас привычным на какой-нибудь биржевой площадке в Москве или Астане, в центре финансового мира 80-х годов прошлого века было ощутимым прорывом. Явлением, которое не могло пройти без шероховатости.

И после 9.30 компьютеры NYSE периодически тормозили, выдавали неадекватную торговую информацию и просто отказывали. При продолжающихся торгах, их огромных генерируемых роботами, массивах и в обстановке полной растерянности и нервозности, IT-проблемы заслуженно занимают почетное первое место в крушении рынка 19 октября.

Причина 2 – программный трейдинг, участники и стратегии.

Кто же заваливал, используя роботизированных помощников, Нью-Йоркскую биржу заявками на открытие позиций и какие торговые стратегии применялись?

Эксперты выделяют два вида действующих лиц 19 октября – управляющих активами крупных фондов, включая пенсионные, и индексные арбитражеры. Цели их были различны, ресурсы почти безграничны, влияние на торги огромным.

Управляющие активами (портфельные инвесторы).

Как отмечалось выше, рынок стал заваливаться вниз еще до 19 октября. Нисходящий тренд усилился с 14-го числа.

Для защиты своих портфелей, управляющие пошли по двум путям. Каждый выбирал свой, в соответствии с выработанной методикой поведения на падающем рынке.

Продать часть акций при падении фондового индекса на определенную величину. Допустим – продажа половины портфеля при потере индекса S&P500 10%. И далее – повторение действия при последующем обесценивании ценных бумаг.
Открыть короткую позицию по фьючерсам на индекс S&P500 в объеме, который компенсирует убытки по портфелю, но не трогать сами акции. И далее – наращивание или сокращение шортов по индексу, в зависимости от текущей ситуации на рынке.

Более предпочтительным для многих представлялся путь № 2. Не очень хотелось расформировывать тщательно составленные портфели.

Кстати, 19.10.87 пострадал, конечно, не только старый добрый Доу, но и относительно молодой S&P500. В этот день он потерял около 20%, а в течение года – около 30%.

Цель этих участников – безрисковая спекуляция на спреде. Они покупают и продают спред между фьючерсом на S&P500 и самим индексом в виде пакета индексных бумаг.

Суть стратегии ясна, как солнечный день. Фьючерс на индекс обгоняет сам индекс – продавай фьючерс и покупай индекс. Обратная ситуация – покупай фьючерс и продавай индекс. Под куплей/продажей индекса понимается купля/продажа акций, входящих в базу расчета индекса, пропорционально их весу.

Подавляющее большинство ордеров (если не все) имели маржинальную природу, т.е. продажу без покрытия. Другие, уважающий себя спекулянт, вряд ли смог бы предложить. Продажи без покрытия действуют на рынок особенно разрушительно, что наглядно показал 1929 год. Для их осуществления не нужны собственные акции, только маржа (обеспечение), под которую акции всегда одолжит ваш брокер.

Когда операции 19 октября все-таки стали совершаться, игроки по спреду попали в яму, которую вырыли сами. Из-за зависания (запаздывания) котировок, продажи индексных бумаг стали совершаться совсем не по тем ценам, на которые рассчитывали арбитражеры. Произошел редчайший случай, когда лента их обманула. Сделки стали акцептоваться по ценам значительно более низким, чем предполагали спекулянты или не проходили вообще. Продать индекс дорого не получалось. Прибыль от арбитража на спреде таяла на глазах.

На бирже возник полный хаос. Стадо арбитражеров метнулось в другую сторону и стало закрывать короткие позиции по акциям, одновременно наращивая длинные по фьючерсу. Именно тогда произошел отскок от точки 4 к точке 5 рассмотренной выше диаграммы. Вскоре спекулянты вообще сочли за благо отойти и наблюдать за происходящим со стороны.

Причина 4 – бегство от доллара и бегство от акций.

Последствия "черного понедельника" 1987 года

Динамика индекса Доу-Джонса в 1987-89 гг.

Последствия обвала 19.10.87 были ликвидированы энергичными и своевременными действиями профильных регуляторов. В этом – кардинальное различие между 1929-м и 1987-м годами.

Что было сделано?

Теперь единовременное падение рынка на сотни пунктов стали невозможным технически.

NYSE прошла существенную техническую модернизацию, чтобы адекватно отвечать современным вызовам.

Заключение

История глобального фондового рынка насчитывает немало взлетов и падений, случались и многолетние периоды "затишья". Но в этой истории есть несколько поистине "черных" дней, которые влияли на работу крупнейших компаний и жизнь сотен миллионов человек.

Описывать все взлеты и падения не получится, поскольку информации слишком много для одной статьи. Лучше вспомним один особо сложный период, который начался с так называемого Черного понедельника 1987 года. Он примечателен не только тем, что биржевой рынок тогда едва не потерпел полных крах, но и тем, что одним из негативных факторов оказались технологии, точнее - программное обеспечение.

Что тогда происходило?

Сначала все было хорошо. С 1982 года фондовый рынок США чувствовал себя очень неплохо. Это были золотые годы для инвесторов - большинство компаний развивались, а рынок - постоянно рос. Особенно заметно он стал расти с 1985 года - тогда всего за пару лет индекс Dow Jones удвоил свои показатели.

Хорошо чувствовал себя и бизнес, и обычные люди. Рональд Рейган проводил политику экономических реформ, которые включали снижение налоговой нагрузки на бизнес и граждан. С инфляцией тоже боролись. Кроме того, администрации Белого Дома тогда удалось снизить уровень безработицы до минимального показателя в 5%. Тогда же объем валового национального продукта вырос на 28%.

Правда, стал стремительно расти и внешний долг - за несколько лет он утроился, увеличившись с $997 млрд до $2,85 трлн. Во многом это случилось из-за увеличения военных расходов, которые к концу "золотого периода" значительно превышали социальные расходы.

Но все шло хорошо, пока в одну из пятниц 1987 года индекс Dow Jones не стал понемногу снижаться. Падение было очень медленным, но оно порождало сомнения среди участников рынка. В итоге в пятницу, предшествующую Черному понедельнику, индекс упал на 5%. Вроде бы ничего критичного, но это падение послужило поводом для биржевой паники. Факторов, которые привели к проблеме, было несколько, и ниже о них поговорим.

Биржевой кошмар и причины, его породившие

Уже в понедельник индекс Dow Jones упал с 2246 до 1738 пунктов, потеряв почти 23%. Это было уже очень много, больше, чем могли себе позволить брокеры и софт, которым они пользовались.

Некоторые эксперты считают, что это была основная проблема, фактор, который и запустил цепную реакцию. Другие специалисты не соглашаются с первопричиной, но все же софт того времени действительно внес свою лепту в надвигающийся хаос.

Под софтом подразумеваются торговые программы, которые стали достаточно популярными среди трейдеров. Конечно, это ПО было куда как примитивнее нынешних комплексных программ и сервисов, но все же оно помогало трейдеру ориентироваться во всем многообразии котировок.

В частности, ПО анализировало тенденции рынка и выдавало определенные рекомендации. На момент 1987 года биржевое ПО использовалось уже несколько лет. Ну а поскольку рынок рос, то софт постоянно выдавал рекомендации на приобретение ценных бумаг. Как только рост приостановился, тот же софт стал рекомендовать продавать ценные бумаги, что и начали делать брокеры. Заявок на продажу становилось все больше, пока не началась паника.

К этому привел и еще один фактор - уже прямой технический сбой. Дело в том, что в тот понедельник первые полчаса работы биржи работали только заявки, сделанные при помощи ПО. "Ручные" заявки стали обрабатываться только спустя 30 минут. Этот получасовой сбой сам по себе привел к относительно небольшому падению индекса. Трейдеры, видя такую ситуацию, стали массово сбывать фьючерсы после того, как наладилась ситуация с обработкой ручных заявок. Ну а это, в свою очередь, привело к еще более сильному падению индекса.

Одна проблема следовала за другой - и вот биржа уже оказалась в центре почти что идеального шторма. Заявок на продажу в итоге стало настолько много, что покупателей ценных бумаг стало катастрофически не хватать, так что продавцы постепенно стали снижать цены.

Тут последовал новый технический бой - система просто не справлялась с потоком заявок. Отказала и система, размещающая ордеры на продажу. В то же время автоматические продажи фьючерсов, в отличие от акций, проводились без проблем.

Возникшая паника привела к тому, что к вечеру понедельника Dow Jones потерял 508 пунктов, 300 из них — в последний час. Всего за один день капитализация многомиллиардного рынка упала на целых 30%. Казалось, что экономику США, да и многих других стран, затягивает в воронку коллапса, откуда выйти уже невозможно.

Ситуацию усугублял также торговый и бюджетный дефицит американской экономики. К этому стоит добавить еще и растущую политическую нестабильность в зонах "ответственности" США, крепнущее недоверие к доллару и т.п.

Все быстро починили

"Идеального шторма" не случилось. В отличие от краха 1929 года государство сразу же приняло активнейшее участие в решении проблемы. Так, Федеральная резервная система смогла оперативно обеспечить дополнительную ликвидность, включая дополнительный выпуск государственных ценных бумаг. С 7 октября по 4 ноября этих бумаг было выкуплено на несколько млрд долларов США.

Кроме того, ФРС опустила реальную ставку на 179 базисных пунктов, что дало возможность банкам обеспечить дополнительное финансирование фирмам, которые предоставляли услуги торговли на фондовом рынке.

Важнейшую роль в принятии решений тогда принял руководитель Нью-Йоркского федерального резервного банка Джеральд Корриган. Кроме мер, которые озвучивались выше, он использовал и силу убеждения - так это именно он смог убедить власти, что предпосылок для сложившейся ситуации нет. Поэтому государство и стало предпринимать столь решительные меры.

Уже на следующий день индекс Dow Jones вырос на 102 пункта и ситуация понемногу стала нормализоваться.

Что потом?

В целом, ситуацию довольно быстро удалось привести в норму. Проблем было немало, но их решили, так что рост возобновился в кратчайшие сроки

Для того, чтобы избежать повторения этой ситуации, биржи изменили правила работы. В частности, на Нью-Йоркской бирже софт, который был в центре "шторма" 1987 года просто запретили. Кроме того, NYSE и CME ввели механизм остановки торгов. Согласно правилам, торги останавливали на час, если индекс Dow Jones снижался более чем на 250 пунктов в день, и на два часа, если падение превышало 400 пунктов.

Технологическую инфраструктуру бирж стали активно развивать, чтобы не повторилась ситуация с падением центра по обработке заявок. С тех пор компьютеры и прочие элементы цифровой инфраструктуры бирж постоянно обновляют, не дожидаясь устаревания или новых рекордов в плане количества обрабатываемых заявок.

В общем, Черный понедельник принес больше переживаний, чем реальных проблем. Но его все же до сих пор вспоминают, как один из наиболее опасных моментов в истории экономики США, а значит, и большей части остального мира.

Ну а в 1990 году начался рост, который был связан с увеличением роли США в регионе Персидского залива. Рынок до начала 2000-х рос без особых проблем - это был новый "Золотой век" для инвесторов. Уже потом начался новый кризис, но причины, которые к нему привели, были уже другими. Об этом мы поговорим в одной из следующих статей.

В конце февраля 2020 года на фондовых рынках начались панические распродажи, толчком для которых послужила эпидемия коронавируса. В связи с этим многие вспомнили черный понедельник на биржах США, который случился 19 октября 1987 года. Предлагаю поговорить о кризисах прошлого, выяснить их причины и поискать аналогии с сегодняшней ситуацией.

Что произошло в 1987 году

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель - более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Мнения экспертов о том, что же стало причиной обвала, расходятся. Часть из них называют такие факторы, как:

активный рост котировок на протяжении нескольких лет, который не был подкреплен соответствующим экономическим подъемом;
недостаток ликвидности, вызванный резким ужесточением монетарной политики ФРС США, решившего снизить темпы инфляции;
общемировой спад, наметившийся на европейских и азиатских рынках еще летом того года; на рынке кредитования.

Другие же специалисты считают, что ключевую роль в том падении имел технический фактор. Это связано с тем, что многие трейдеры того времени пользовались простейшими торговыми роботами, которые копировали поведение рынка. Зафиксировав преобладание заявок на продажу, примитивные программы активировали короткие позиции, чем спровоцировали дальнейшее падение. Кроме того, вычислительные мощности биржи не справлялись с потоком ордеров, некорректно подающаяся информация усиливала панику среди игроков. Причиной, давшей старт катастрофической распродаже, называют:

крупные продажи со стороны инвестиционных и пенсионных фондов, которые хотели зафиксировать прибыль на фоне начинающегося спада;
технический сбой, приведший к тому, что на старте торгов заявки трейдеров не отображались.

Нужен ли частному инвестору Private banking

Private banking: любой каприз за ваши деньги

К концу октября стало очевидно, что кризис приобрел глобальный характер. Больше всего в этот период пострадали фондовые рынки Австралии и Гонконга, потерявшие за несколько недель почти 50% капитализации. В Америке же распродажа не переросла в катастрофу: уже 21 октября DJIA и S&P500 развернулись вверх и компенсировали 20% падения. Но для того чтобы оно было полностью выкуплено, потребовалось 1,5 года. Важно отметить, что тогда правительство США и ФРС не пустили ситуацию на самотек, приняли ряд оперативных мер и вербальных интервенций, которые позволили стабилизировать положение.

Другие примеры черных дней на фондовом рынке

курс рубля относительно доллара обвалился в 3,5 раза;
ряд банков разорился, их вкладчики полностью потеряли свои деньги;
галопирующая инфляция обесценила все рублевые сбережения.

Еще одна черная дата в истории фондового рынка нашей страны – начало мая 2008 г. Стартовавшая с первых чисел распродажа привела к тому, что значение индекса РТС упало почти в 5 раз. Нисходящая тенденция продолжалась до февраля 2009 г. Предшествовавшие ей максимумы не достигнуты до сих пор.

Лучшие сайты для инвесторов

Какие сайты для инвесторов помогут в выборе ценных бумаг

США также не удалось быстро купировать тот кризис. Однако индексы этой страны упали в моменте только в 2 раза. DJIA на восстановление до максимума, пришедшегося на 2007 г., потребовалось более четырех лет. Как и черным дням в 1929 и 1987 г.г., кризису предшествовал глобальный рост перегретых рынков и чрезмерная перекупленность активов.

Как инвестору вести себя в черный день

Многие книги для инвесторов затрагивают вопрос поведения на падающем рынке. Об этом пишут не только экономисты, но и психологи. Их главные советы сводятся к тому, что долгосрочным игрокам следует:

не поддаваться панике и не торопиться закрывать позиции, даже если они показывают убыток;
анализировать возможности для точечных покупок подешевевших активов;
всегда иметь хорошо диверсифицированный портфель, устойчивый к любым рыночным шокам.

Свое мнение по поводу первого совета покажу на ещё одном графике индекса Доу Джонса:

Какие банки работают в Крыму и как открыть там брокерский счёт

Какие банки и брокеры работают в Крыму

В начале 2020-го, как и перед падениями 1987 и 2008 г.г., на рынке наблюдалась чрезмерная эйфория. Ситуация напоминала 1929 год, когда на биржу пришло много неопытных розничных игроков. Их действия в большинстве случаев были неадекватны ситуации.

Подводим итоги

Расскажите в комментариях, пополняете ли вы свой портфель во время панических распродаж или, наоборот, закрываете позиции?

Читайте также: