Преподаватель кафедры финансовых дисциплин высшей школы управления финансами анатолий гожий
Обновлено: 30.06.2024
В прошлом году произошло знаковое событие: золотовалютные резервы (ЗВР) нашей страны достигли исторического максимума — $600,7 млрд. На сегодня эта величина немногим ниже — $580,1 млрд. Ни у кого не вызывает сомнения необходимость формирования и поддержания на определенном уровне Резервного фонда государства, служащего гарантом финансовой устойчивости страны. Наличие подобной подушки безопасности особенно актуально для РФ, учитывая санкционное давление, а также риски, связанные с ограничением внешних заимствований.
Банк России использовал любую благоприятную экономическую ситуацию для наращивания международных резервов. Последовательная политика регулятора, направленная на обеспечения финансовой стабильности и экономической безопасности нашего государства, позволила сформировать высоколиквидный фонд, выступающий гарантом долгосрочной устойчивости российской экономики. Об этом, в частности, свидетельствуют качественные характеристики российских ЗВР.
По размерам ЗВР Россия уверенно занимает пятое место среди всех государств, уступая лишь Китаю (с его более чем $3 трлн ЗВР), Японии, Швейцарии и совсем немного Индии, которую в любой момент мы можем перегнать.
Однако значительные золотовалютные резервы не свидетельствуют ни об уровне экономического развития страны, ни о благосостоянии населения.
Формирование золотого запаса как стабильного фундамента ЗВР, а также гибкое оперирование валютной составляющей обеспечивают сбалансированность структуры международных резервов России. Но основной целью ЗВР является не преимущественное приумножение активов, а их сохранение. В этом смысле накопление золотовалютных резервов сверх величины, диктуемой экономической целесообразностью, представляется противоречащим интересам развития отечественной экономики.
По доле в ВВП среди экономически развитых стран близок к нам только Китай — 23% (но в Поднебесной и порядок цифр другой), в то время как в США — 2,2%, Англии — 7%. ЗВР же России составляют 28% ВВП при совокупном государственном долге нашей страны, не превышающем 18–20% от ВВП. Столь значительная концентрация неработающих в экономике средств совершенно очевидно вступает в противоречие с интересами развития. Разумеется, Россия, будучи страной преимущественно сырьевой ориентации, не может не иметь значительных золотовалютных резервов как страховки от волатильности рынков. Однако высвобождение части ЗВР на основании заранее определенных фиксированных нормативов, ставящих размеры международных резервов в зависимость от уровня государственного долга и ВВП, могло бы способствовать поступлению дополнительных инвестиций в экономику страны.
Автор — преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами
Преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами.
- Имеет 30 летний опыт работы в банковском секторе
- Занимал руководящие должности в банках, а также в крупных страховых компаниях Москвы.
- Обеспечивал законность и безопасность работы российских банков и ссудо-сберегательных ассоциаций в соответствии с банковскими правилами, налагаемыми на эти учреждения на уровне учредителей правительства.
- На федеральном уровне оценивал качество практики управления рисками, соблюдение правил защиты прав потребителей и финансовых преступлений , а также способность руководства управлять учреждением безопасным и надежным образом
Центробанк предписал взымать с физических лиц не менее 30% при покупке долларов, евро и фунтов на бирже. Новые правила уже действуют с 9 утра 3 марта. Что они означают и как сейчас покупать валюту?
Центробанк уже принял несколько значимых мер для стабилизации обстановки на финансовых рынках. В частности, регулятор повысил ключевую ставку до 20%. Это позволило увеличить депозитные ставки до уровней, которые реально могут компенсировать риски инфляции. Центробанк также рекомендовал банкам не начислять штрафы и пени за просрочку по кредитам, а также смягчил требования к выдаче ипотеки.
С 3 марта вводится новая мера, которая тоже направлена на стабилизацию обстановки на рынках. При покупке физическими лицами долларов, евро и фунтов стерлингов на бирже им придётся заплатить комиссию брокеру. Её размер составит не менее 30% от суммы сделки.
В Центробанке пояснили, что такая комиссия просто выравнивает конкурентные условия между банками и брокерами, ведь банки имеют возможность использовать спред между курсом покупки и продажи валюты.
Клиентов, которые обменивают небольшие суммы наличными, эта мера никак не коснется. Тут нет поводов для волнений. В банках уже выступили с заявлением и пояснили, что предписание регулятора распространяется только на операции, которые проводятся через брокерские счета. На обмен наличной валюты нововведение никак не влияет.
— На практике эта мера означает, что брокер будет предупреждать своих клиентов: при покупке валюты по их заявкам он устанавливает свою комиссию с минимальным размером 30% (может быть и больше). То есть за покупку трёх валют (доллар, евро и фунт стерлингов) им придётся переплачивать, причём ощутимо. С одной стороны, логика ЦБ понятна: таким образом выравниваются условия между банками и брокерами, которые занимаются покупкой и продажей валюты. С другой — эта инициатива способна охладить спрос на валюту у граждан, которые активно покупают доллары и евро не только в банках, но и на бирже, где есть возможность приобрести иностранную валюту по оптимальному курсу, — отметил руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.
Он добавил, что такая заградительная мера может привести к тому, что россияне будут покупать валюту не столь активно, как в последние дни. При этом повышенный спрос разгоняет курс доллара и евро. Таким образом, инициатива Центробанка может помочь укреплению рубля.
Обладатели валютных сбережений стали активно забирать свои деньги из банков. Часть накоплений переводят в рубли, так как нынешний курс кажется оптимальным. Лайф разбирался, пришла ли пора продавать доллары, когда выгоднее всего покупать валюту и где сейчас лучший курс.
Кому имеет смысл продавать доллар
В Сбербанке за сентябрь клиенты сняли с депозитов более 440 млн долларов. В других финансовых организациях аналогичная тенденция наметилась ещё раньше. Так, в августе Сбер оказался единственным системно значимым банком, в котором денег на валютных вкладах стало больше. Из остальных клиенты забирали доллары. В общей сложности вклады в американской валюте за август сократились почти на 900 миллионов. Таким образом, сейчас усиливается тенденция к закрытию вкладов в долларах, которая началась в марте.
Основная причина такая же, как и весной, — резкий скачок курса валют. Связан он в том числе и с ростом числа заболевших коронавирусом. Ещё одна причина — снижение ставок по вкладам в долларах. Они уже приближаются к нулю. Многие вкладчики решили вложить деньги в недвижимость или сделать инвестиции на фондовом рынке. Есть и те, кто просто захотел зафиксировать прибыль в рублях.
Впрочем, финансисты считают, что менять сбережения в долларах на рубли сейчас стоит только в двух случаях. Первый — если у вас возникли проблемы с деньгами и часть сбережений придётся потратить на насущные нужды. Второй — если намечается крупная покупка в рублях, которая вам действительно необходима.
— Если у вас вклад в крупном банке и вы не видите вариантов полезного использования этих денег, то снятие валюты — процедура совершенно бессмысленная, — полагает преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Анатолий Гожий.
Где самый выгодный курс и минимальные комиссии за обмен валют
Как отметил Анатолий Гожий, операции по обмену валюты лучше делать в безналичной форме. Для этого вам потребуется валютный и рублёвый счёт в банке. Ещё более выгодный курс можно получить на бирже.
— Купить валюту действительно выгодно можно, пожалуй, только на бирже, — считает инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций" Александр Бахтин. — Покупка в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ) Мосбиржи уже давно не является прерогативой профессиональных участников рынка. Здесь любой человек теперь может совершать сделки купли-продажи. Достаточно установить мобильное приложение и открыть брокерский счёт. Все валюты на бирже можно купить по рыночной цене, на основе которой формируется официальный курс Банка России. Брокер удержит лишь очень маленькую комиссию — это доли процента от сделки.
Анатолий Гожин отметил, что при небольших и разовых операциях проще пользоваться обычным обменником. Сейчас все они находятся при банках. Правда, курс всегда будет хуже, чем при безналичной купле-продаже. Помните о комиссии: какие-то банки берут её, какие-то нет.
— Если комиссия разумна (скажем, 20-30 рублей за операцию), то, возможно, даже с её учётом операция может быть более выгодной. В том случае если в этом банке более выгодный курс. Кстати, информация о комиссии должна присутствовать в обменном пункте, и кассир обязан сообщить её вам, — пояснил Анатолий Гожий.
Условия могут быть разными. Например, банк может без комиссии проводить обмен только крупных сумм денег.
Когда в обменниках самый выгодный курс
По возможности не стоит менять валюту в выходные. Банки на это время устанавливают самый невыгодный курс. К тому же разница между ценой продажи и покупки (так называемый спред) в это время может быть выше.
В течение дня банки могут менять курс. Делают они это, основываясь на ходе биржевых торгов. Большая часть из них проходит утром. Так что и валюту лучше покупать в первой половине дня. Вечером торгов мало, а банки опасаются изменения ситуации и могут увеличить спред.
Что касается обмена через онлайн-банки, то тут могут быть свои нюансы. Бывает, что на какое-то время устанавливается специальный улучшенный курс. Он может действовать, например, с раннего утра и до вечера, но если вы захотите обменять валюту ночью, то стоимость её будет значительно выше.
— В целом сейчас, прежде чем менять доллары на рубли, нужно хорошо подумать. Можно рассмотреть альтернативные вложения. Например, по российским еврооблигациям доходность может составить 3-4% годовых в валюте. Соответственно, такие возможности привлекают "бывших вкладчиков". Если говорить о начинающих инвесторах, желающих инвестировать в валюту, то мы видим, как растёт интерес к валютным ПИФам. Допустим, если говорить о ПИФах, основанных на валютных облигациях надёжных эмитентов на развивающихся рынках, то доходность здесь может составить 7-10% годовых в долларах. Это намного больше, чем процент по вкладу, — отметил Александр Бахтин.
Читайте также: