Отличие основного капитала от оборотного кратко

Обновлено: 30.06.2024

Одним из основных понятий в анализе экономической деятельности предприятия является оборотный капитал. Этот показатель иллюстрирует способность компании самостоятельно осуществлять текущие производственные процессы. Также он используется при фундаментальном анализе ценных бумаг, помогая оценить эффективность и рентабельность деятельности эмитента.

Определение оборотного капитала

С точки зрения экономики, оборотный капитал — это совокупность активов, которые переносят свою стоимость на готовую продукцию сразу, за один цикл, а не постепенно, как основные фонды (здания, оборудования). Таким образом, оборотный капитал схож с оборотными активами. Но в практике финансового анализа под оборотным капиталом подразумевается разница между суммами оборотных активов и текущих обязательств. В английском языке он называется Working Capital или Net Working Capital (NWC).

Основные группы оборотных активов:

  • дебиторская задолженность;
  • денежные средства;
  • финансовые вложения;
  • запасы сырья и готовой продукции.

Группы текущих обязательств:

  • краткосрочные заёмные средства;
  • кредиторская задолженность.

В теории одним NWC виды оборотного капитала предприятия не ограничиваются.

Более узким понятием является чистый операционный оборотный капитал (NOWC). Этот показатель позволяет выявить средства, задействованные именно в текущей профильной деятельности компании. Формула его расчёта схожа с NWC, но в оборотных активах не учитываются финансовые вложения, а в текущих обязательствах — заёмные средства. Эти составляющие структуры оборотного капитала не относятся непосредственно к операционной деятельности предприятия. Отрицательное значение NOWC сигнализирует о неспособности компании самостоятельно финансировать свою операционную деятельность.

Также в западной практике используется показатель Days Working Capital (DWC), который показывает, за сколько дней оборотный капитал превращается в доход компании. Его формула:

DWC = среднегодовой NWC * 365 / выручка.

Чем выше этот показатель, тем медленнее оборотный капитал преобразуется в доход и тем менее эффективно действует компания.

Как рассчитывается оборотный капитал

Для получения значения оборотного капитала из оборотных активов нужно вычесть текущие обязательства. В российской бухгалтерской отчётности (РСБУ) для этого из балансовой строки 1200 вычитают строку 1500.

Использование оборотного капитала на практике

Выделяют несколько целей анализа оборотного капитала и связанных с ним коэффициентов:

  • выявление необходимости инвестиций в чистый оборотный капитал;
  • анализ эффективности управления операционной деятельностью предприятия;
  • анализ текущей ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Для проведения этого анализа используется соотношение различных компонентов оборотного капитала к другим показателям экономической деятельности.

Коэффициент

Формула

По балансу

Отображает

Мобильности оборотных средств

(Деньги + финансовые инвестиции) / Сумма оборотных активов

(стр. 1240 + стр. 1250) / стр. 1200

Степень ликвидности оборотных активов

Отношение оборотных активов к величине баланса

стр. 1200 / стр. 1600

Степень ликвидности активов

Обеспеченности собственными оборотными средствами

(Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы

(стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

Отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам

стр. 1200 / стр. 1500

Степень платёжеспособности в краткосрочном периоде

Оборачиваемость оборотных активов

Выручка / Среднегодовые оборотные активы

стр. 2110 Отчёт о фин. рез. / (стр. 1200 баланса на начало периода + стр. 1200 конец периода) / 2

Эффективность использования оборотных активов

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность

стр. 2110 Отчёт о фин. рез. / (стр. 1230 баланса на начало периода + стр. 1230 конец периода) / 2

Эффективность управления дебиторской задолженностью

Выручка / Среднегодовые запасы

стр. 2110 Отч. о фин. рез. / (стр. 1210 баланса на начало периода + стр. 1210 конец периода) / 2

Эффективность управления запасами

Рис. 4. Связанные с оборотным капиталом коэффициенты

Получившиеся коэффициенты сравнивают:

  • в динамике, обычно за три года;
  • со среднеотраслевыми значениями;
  • с аналогичными показателями лидеров и конкурентов.

Результаты анализа используются для выявления потребности в следующих методах управления оборотным капиталом:

    управление наличностью — если у компании проблемы с наличием денежных средств для обеспечения текущих операций;

Пример. Инвестор решил проанализировать разные формы использования оборотного капитала. У него получилась следующая таблица коэффициентов.

Коэффициент

2019

2018

Динамика

Значения у конкурента в 2020

Рекомендованные значения

Мобильности оборотных средств

Чем выше, тем лучше

Чем выше, тем лучше

Обеспеченности собственными оборотными средствами

Оборачиваемость оборотных активов

Чем выше, тем лучше

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Чем выше, тем лучше

Чем выше, тем лучше

Рис. 5. Пример анализа коэффициентов

Инвестор видит, что:

    по всем показателям наблюдается положительная динамика;

Качество управления оборотным капиталом высокое, наблюдается положительная динамика и опережение конкурента. Можно ли сделать вывод, что у компании всё нормально? Учитывая, что оборотный капитал — это часть общих ресурсов компании, инвестору также нужно проанализировать ситуацию с рентабельностью, основными активами, долгами и иными индикаторами. Только после этого можно делать окончательный вывод о состоянии и перспективах эмитента ценных бумаг.

К оборотному капиталу относят разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Чем она больше, тем выше устойчивость компании и её способность самостоятельно финансировать текущие операции. Тем не менее, опираясь только на один этот показатель, нельзя судить о состоянии компании. Для глубокого анализа значения, состава и структуры оборотного капитала используются коэффициенты, основанные на данных бухгалтерской отчётности. Они показывают эффективность его использования, ликвидность и платёжеспособность компании. В фундаментальном анализе ценных бумаг эти коэффициенты применяются комплексно, вместе с другими показателями, о которых мы писали ранее.

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Читайте также: