Интервенция это определение в экономике кратко

Обновлено: 07.07.2024

Ежедневно по всему миру производится оборот валюты разных стран в больших объемах. Она покупается и конвертируется сотрудниками Центрального банка. Основная цель интервенции заключается в поддержке и регулировании денежной системы государства.

Валютная интервенция

Интервенция – это финансовая операция, которую на государственном уровне проводит ЦБ. Процедура купли-продажи национальной валюты оказывает воздействие на ее курс, стоимость за пределами страны.

Другое определение можно озвучить, как проведение операций центрального банка по закупке и перепродаже национальной валюты. Осуществляется скупка и сбыт для поддержания необходимого курса, который выгоден на данный момент экономике страны. Вся суть и цель интервенции заключается в том, чтобы регулировать валютный курс и контролировать его рост, падение.

Страны могут проводить частые интервенции, которые стабилизируют доходы инвесторов и экспортеров. Одной стороне всегда выгоден высокий курс национальной валюты, другой же совсем наоборот.

Виды финансовых интервенций

Валютные операции государственного уровня важности классифицируют по нескольким видам.

Открытая интервенция, при которой банк сообщает время сделки и точные суммы, расчеты.
Вербальная. Этот способ называют дезинформирующим. Банк оглашает, что будет проводить торги, валютный рынок оживляется. Однако сделка может и не произойти, поэтому курс быстро возвращается на прежнее значение.
Самая непредсказуемая сделка – косвенная. Она проводится коммерческими банками под контролем центрального. Как правило, трейдеры не любят подобные мероприятия, поскольку курс сильно меняется, а торги проходят в спешке.

Интервенции также классифицируют по количеству сторон, принимающих участие в торгах. Среди них:

Односторонние: малоэффективные, поскольку желания только одной стороны не могут повлиять на состояние валюты;
Совместные интервенции между двумя центральными банками;
Многосторонние, где в случае достижения общих целей банки легко меняют направления трендов на долгое время.

Последняя классификация по видам – в зависимости от цели и направления. Существуют операции, направленные на:

возврат курса к предыдущим показателям;
на ускоренный процесс изменения курса национальной валюты.

Для чего проводятся валютные торги

Подобные мероприятия проводятся в форме приобретения или сбыта валют других стран. Операциями занимается либо центральный банк государства, либо фонд стабилизации валюты.

На основе Ямайских соглашений можно выделить три главных принципа, которых придерживаются все страны:

жесткий запрет на манипуляцию;
в случае необходимости государство должно провести интервенцию, чтобы прекратить возникающий на рынке беспорядок;
любое государство должно учитывать интересы других стран-партнеров при операциях с деньгами.

С каждым годом эффективность процедур по купле-продаже валюты снижается во всем мире. Тем не менее, на сегодняшний день эта система является одной из главных рабочих схем для банков, финансовых организаций.

Можно выделить следующие цели проведения интервенций в мире:

стабилизация валютного курса, демонстрирующего негативную динамику падения, роста;
свести к минимуму отклонения стоимости национальной валюты, привести ее к равновесию;
пополнение международных резервов, контроль их накопления;
поддержание уровня ликвидности валюты на международном рынке.

Цели интервенций зависят от режима курса валют, фиксированного или плавающего.

Валютная интервенция ЦБ России

Банк России, как и финансовые учреждения по всему миру, проводит валютные торги, чтобы управлять стоимостью рубля по отношению к иностранным валютам.

Коридор подразумевал готовность государства выкупать национальную валюту, если ее стоимость упадет до низшего допустимого порога, и, наоборот, продавать при превышении границ верхнего, максимального уровня. Уже с 2008 года функционировал бивалютный коридор, касающийся доллара и евро.

С 2015 года российский государственный банк начал использовать интервенции, чтобы пополнить запас международных резервов. В течение определенного времени проводилась скупка валюты на биржах. Происходило это довольно планомерно и со стороны выглядело, как успешный план. Однако неблагоприятная ситуация на фондовом рынке оказала свое влияние. В скором времени проведение таких интервенций прекратилось.

Когда ЦБ проводит валютную интервенцию

Каждая страна предусматривает свои причины для проведения международных торгов. Это может быть нестабильное состояние экономики, вследствие каких-либо причин, либо же нестабильность внешнего, внутренних рынков.

Примером из истории может служить Япония:

В 1973 году в стране запустили режим плавающего курса, после чего экономика государства практически сразу ощутила на себе сильные колебания стоимости валюты. Чтобы минимизировать отрицательное влияние таких обстоятельств, главный Банк Японии запустил процедуру проведения валютных интервенций. Подобные решения принимает министерство финансов, а банк выступает как бы представителем, проводя все манипуляции под контролем главного финансового органа страны.

Если у японцев возникали проблемы с резким колебанием курса валют, то интервенции проводились в срочном порядке на Токийском рынке.

Объем валютной интервенции

На данный момент по России мало доступной информации о реальных объемах интервенций, проведенных за текущие годы.

Известно, что по состоянию на март 2020 года на внутреннем рынке было продано около 3,5 миллиарда рублей. Такие данные подает центральный банк России. Также из некоторых сведений становится известно, что в этом же месяце был проведен аукцион, объемом около 500 миллиардов рублей.

Валютные интервенции на сегодняшний день являются эффективным инструментом для балансирования внешних, внутренних процессов в стране. Торги помогают удерживать и стабилизировать экономическую ситуацию, управлять негативными последствиями и снизить их влияние на финансовый микроклимат до минимума.

Окончила МГУ им. М.В. Ломоносова по специальности журналистика. Несколько лет проработала автором в ведущих финансовых изданиях - ПРАЙМ, ТАСС и других известных в РФ компаниях.

С помощью валютных интервенций Центробанк государства поддерживает баланс финансовой системы. В статье рассмотрим условия и механизм этой процедуры.

Суть валютной интервенции

По сути, интервенции на валютном рынке – это вливание денег из резервов государства в свободный денежный оборот. Другими словами – это спланированные операции покупки или продажи своей валюты в ограниченном временном периоде. Проводить их может главный исполнительный финансовый орган страны. Например, Центробанк России или ФРС (Федеральная резервная система США), либо – под их контролем – коммерческие финансовые организации. Инициатором, как правило, выступает Минфин – правительственный орган, отвечающий за планирование финансовой стратегии государства.

Задачи валютных интервенций (ВИ) могут быть различные:

поддержание курса национальной валюты на заданном уровне в случае финансовых катаклизмов;
снижение курса – может быть желательным в определенных ситуациях для экспортно ориентированных экономик;
укрепление национальной денежной единицы.

Механизм в общем простой: при массовой продаже собственной валюты на мировом рынке ее стоимость падает, при выкупе, например, за доллары – наоборот, растет.

Виды финансовых интервенций

Существует несколько классификаций подобных операций.

По степени прозрачности различают:

открытые ВИ – при этом ЦБ (коммерческий банк) заранее официально уведомляет всех заинтересованных лиц о времени и объеме операций;
вербальные (дезинформирующие) ВИ – когда руководство финансовой организации пускает неофициальные слухи о предстоящих транзакциях с целью временно повлиять на курс валюты;
косвенные (закрытые) ВИ – проводимые без широкой огласки в информационном поле.

По количеству участников такие сделки могут быть односторонними, совместными (между финансовыми системами двух государств) и многосторонними, когда несколько государств проводят целенаправленную политику изменения курса какой-нибудь одной денежной системы.

Интересный пример многосторонней валютной интервенции: в 2011 году, после катастрофического землетрясения и цунами в Японии, сразу несколько стран (США, ЕС) объединили финансовые ресурсы для того, чтобы оперативно снизить курс японской иены на 2%. Это было нужно для быстрого восстановления пострадавшей экономики и повышения ее конкурентоспособности.

Целью ВИ может быть возвращение курса к прошлым значениям или, наоборот, его изменение для решения определенных экономических задач.

Как и с какой целью проводятся валютные торги

В торгах принимают участие несколько контрагентов. Одним из них выступает главный банк государства или, к примеру, стабилизационный фонд (под контролем ЦБ). Площадки торгов могут быть различными – как биржевой, так и небиржевой валютный рынок.

Чаще всего денежные операции проходят условно немедленно. Условно – потому, что на любом спот-рынке контракты исполняются в течение двух суток (так называемый режим Т-2). Однако банки практикуют также и срочные контракты. Они исполняются через оговоренный период времени (3 месяца, полгода и т. д.).

На международном уровне в рамках Ямайских соглашений закреплен ряд основополагающих принципов, которые устанавливают определенные правила проведения ВИ государствами-участниками:

обязанность государственной власти регулировать состояние собственной финансовой системы;
любые изменения в валютной политике должны осуществляться с учетом интересов других участников;
недопущение манипуляций – то есть таких интервенций, которые способны нарушить баланс мирового финансового рынка.

Валютная интервенция Банка России

Российский Центробанк довольно часто прибегает к подобному финансовому инструменту. До 2014 года ЦБ использовал стратегию бивалютного коридора. Средневзвешенный курс рубля регулировался одновременно относительно двух резервных валют – доллара и евро. Чтобы удержать его в пределах обозначенных лимитов, Банк России активно применял ВИ. Такая стратегия позволила преодолеть финансовый кризис 2008–2009 годов.

Однако стремительное ослабление российской валюты заставило руководство Минфина пересмотреть взгляды на такой подход, чтобы сэкономить финансовые ресурсы. В ноябре 2014 года оно приняло решение отпустить рубль в свободное плавание, то есть были отменены пределы регулирования. Теперь курс определялся законами рынка.

Вместе с тем ЦБ продолжил валютные интервенции, но их главная цель стала другой – накопление международных резервов в различных активах. В течение трех месяцев Банк России ежедневно покупал иностранную валюту на сумму 100–200 млн долларов. После этого ВИ были прекращены в связи с ухудшением мировой финансовой конъюнктуры.

Хотите надежно защитить свои накопления в эпоху неопределенности? Откройте депозит в Совкомбанке на выгодных условиях и получите отличную процентную ставку. Не забывайте, что все банковские вклады застрахованы государством на сумму до 1,4 млн рублей. Чтобы рассчитать потенциальную выгоду, воспользуйтесь удобным онлайн-калькулятором.

В каких случаях ЦБ проводит валютную интервенцию

Очевидно, что изменение или поддержание курса валюты – это не самоцель финансовой политики. Такие операции проводятся в рамках более широкой стратегии стимулирования экономического развития страны. Целями денежной политики могут быть:

Российский Центробанк прибегал к ВИ в 2020 году для стабилизации финансовой системы из-за кризиса в нефтегазовой отрасли. С началом пандемии коронавируса производители углеводородов столкнулись с небывалым снижением спроса. Это привело к резкому снижению поступления средств в государственный бюджет. По некоторым сведениям, общая сумма ВИ достигла 500 млрд рублей.

Плюсы и минусы валютной интервенции

Главным плюсом этого манипулятивного инструмента считается возможность быстрого влияния на курс национальной валюты. Крупная валютная интервенция может в считанные минуты изменить негативный тренд.

Однако есть и серьезные минусы:

Последний минус был характерен для российской финансовой политики начала нулевых. Чтобы его нейтрализовать, Минфин организовал проведение стерилизации операций с международными резервами страны.

Под валютной интервенцией понимаются операции Центрального Банка страны, которые заключаются в скупке или продаже большого объема валюты. На курс какой валюты Центральный Банк хочет повлиять, ту он продает или скупает.

Для интервенций ЦБ на валютном рынкерасходуются официальные валютные резервы из фондов. Поэтому если в финансовом секторе государства есть проблемы, то система валютных интервенций может в итоге спровоцировать истощение валютных резервов страны, так и не успев выполнить главную цель – предотвращение обесценивания национальной валюты.

Нужно понимать, что валютные интервенции ЦБ – это вынужденные меры. Проводят их нечасто, примерно один раз в год. С помощью валютных интервенций центральных банков происходит не только укрепление своей валюты. В странах с чрезмерно высоким курсом национальной валюты увеличиваются барьеры для торговли, в частности, экспорта. Именно тогда и проводятся интервенции Центрального Банка на валютном рынке, направленные на понижение курса. Это актуально для стран типа Швейцарии.

Выделяют следующие виды валютных интервенций:

Также можно выделить формы валютных интервенций в зависимости от направления:

Интервенция по рынку — направлена на ускорение уже наметившегося изменения курса валюты.

Интервенция против рынка — направлена на возврат к прежнему уровню и движению против наметившейся тенденции изменения курса валюты

А что в России?

До 1995 года курс рубля сдерживался при помощивалютных интервенций ЦБ РФ, в основном, продажей валюты. После этого был разработан так называемый валютный коридор – минимальный и максимальный курс рубля к доллару, а с 2008 коридор определялся и соотношением курса к евро, т.е. стал бивалютным. Таким образом, валютный коридор – это готовность регулятора проводить валютные интервенции, скупая национальную валюту, если ее котировка пересечет нижнюю границу, и продавая, если пересечет верхнюю.

Если посмотреть график котировок валютных пар, то при наличии опыта любые интервенции несложно увидеть. Если есть четкий тренд рубля в одном направлении и вдруг он резко без явных на то причин разворачивается в обратную сторону, то с большой долей вероятности можно говорить, что это валютная интервенция Банка России. Чем больше объем интервенции на валютном рынке, тем заметнее это на графике котировок. Обычно на валютные операции ЦБ РФ рынок отзывается не сразу, а спустя 2-3 дня. Поэтому инвестору важно постоянно отслеживать сводки новостей, тогда он успеет переключить свои активы между валютами и не потеряет прибыль.

Интервенция - в экономической теории таким термином обозначают вмешательство Центральных банков в положение национальной валюты на мировом рынке. Если говорить проще, то валютная интервенция – это скупка или продажа валюты эмиссионным банком для поддержания ее курса. Так же данная операция распространяется не только на национальную валюту, но и на купле-продажу иностранной. Цель этих операций состоит в том, чтобы ограничить динамику курса, благодаря ее понижению или повышению.

В чем суть интервенции на валютном рынке?

Валютная интервенция, сама по себе, - это покупка или продажа национальной валюты. Эти действия осуществляет Центральный банк страны, в которой эта валюта является государственной. Самой важной задаче интервенции являются, в первую очередь, интересы страны, а именно ее экономическая сторона. Считается, что валютная интервенция – некий рычаг управления кредитно-денежной политикой страны.

Для того, чтобы всегда существовали подъемы и спуски в цене, Центральный банк использует несколько отработанных схем:

Для повышения курса национальной валюты, сотрудники Центробанка должны продавать как можно больше иностранной валюты. В противовес они покупают свою валюту. Все это происходит для уменьшения спроса на иностранную валюту.
Для понижения курса национальной валюты, совершаются абсолютно противоположные действия. Простыми словами, Центробанк скупает всю иностранную валюту и старается продать как можно больше национальной. Тем самым, курс иностранной валюты повышается, а национальной – опускается.

Виды интервенций

Все виды интервенций преследуют единые цели, однако отличаются между собой способами и эффективностью. Среди них можно выделить следующие:

Причины интервенции

Можно обозначить три наиболее веские причины, которые могут вынудить Центральный банк прибегнуть к интервенции:

Форс-мажоры, которые смогли резко повлиять на курс валют – природные катаклизмы, обвал бирж, банкротство крупных банковских учреждений. В таких случаях помогает разовая прямая интервенция. В иностранной валюте или золоте на сумму, которая сможет покрыть убытки и выровнять курс.
Необходимость сдерживать инфляцию в момент, когда в торговом балансе государства образовывается дефицит. В такие моменты хорошо работает вербальная и скрытая интервенции.
Потребность в снижении курса при постоянном профиците торгового баланса. В основном, используют скрытые интервенции, чтобы не придавать огласку и избежать волнений общественности

Последствия интервенции

То, как повлияет интервенция на долговременный курс валют, зависит от того, какой размер торгового баланса и объемы проведенных сделок, а так же от общей направленности рынка.

Если экономическая ситуация нестабильная, а к национальной валюте низкая степень доверия, то может понадобиться ни одна валютная интервенция в размере, который будет полностью компенсировать недостаток баланса. Если вовремя не начать исправлять ситуацию, этим воспользуются трейдеры, что приведет к тому, что необходимо будет скупать не только национальную валюту, но и иностранную.

С позитивны балансом ЦБ провозит регулярную закупку иностранной валюты для уменьшения курса национальной и разовые интервенции проводятся крайне редко. Как пример можно рассмотреть Японию, курс йены которой постоянно завышен.

Можно ли спрогнозировать интервенцию?

Читайте также: