Инвестиционная деятельность и политика коммерческих банков кратко
Обновлено: 08.07.2024
В статье рассмотрены – понятия инвестиционная стратегия и инвестиционная политика в банковском деле, основные факторы, влияющие на выбор инвестиционной политики, а также стратегии, применяемые коммерческими банками при портфельном инвестировании.
Ключевые слова: инвестиционная политика, инвестиционная стратегия, инвестиционный портфель.
Liman I.A.¹, Kazinyan V.D.²
¹Doctor of Economics, ²Master’s student, Tyumen state university
INVESTMENT STRATEGY AND POLICY OF COMMERCIAL BANKS
Abstract
The article considers with – the concept of investment strategies and investment policies in the banking industry, the main factors influencing the choice of investment policy and strategy used by commercial banks under portfolio investment.
Keywords: investment policy, investment strategy, investment portfolio.
Коммерческие банки с целью диверсификации активных операций, расширения источников получения дополнительных доходов и поддержания ликвидности баланса осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами. На самом рынке ценных бумаг специалисты различают следующие виды банковских инвестиций: прямые и портфельные.
Прямое инвестирование – вложение денежных средств в организацию с целью получения дополнительного дохода через определенный период времени путем участия в его уставном капитале [3, с. 195].
Портфельное инвестирование – вложение денежных средств в определенный круг организаций путем покупки ценных бумаг, которые обладают для банка инвестиционной привлекательностью.
Портфельное инвестирование включает следующие этапы:
- определение инвестиционной политики;
- выбор собственной стратегии;
- комплексный анализ рынка;
- формирование портфеля ценных бумаг.
В банковском деле под инвестиционной политикой обычно понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение баланса прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения стабильной деятельности, увеличения прибыльности операций, а также поддержания допустимого уровня рискованности и ликвидности баланса банка [1, с. 10].
На инвестиционную политику коммерческого банка влияют определенные макроэкономические факторы:
- экономическая и политическая ситуация в стране;
- стабильность банковской системы, а также его структура;
- состояние инвестиционного и финансового рынка;
- законодательные и нормативные основы, определяющие банковскую деятельность и др.
На инвестиционную политику коммерческого банка также влияют определенные микроэкономические факторы:
- объем и структура ресурсной базы, определяющие масштабы и виды инвестиционной деятельности;
- качество инвестиционных вложений, определяемое с учетом доходности, ликвидности и риска;
- затраты на формирование и управление инвестиционным портфелем и др.
При формировании инвестиционной политики предполагается сбор и обработка сотрудником банка определенной аналитической информации. Аналитическая информация обычно представлена такими блоками как:
- макроэкономическое состояние и инвестиционный климат;
- показатели инвестиционной привлекательности регионов и отраслей;
- показатели определенных сегментов инвестиционного рынка;
- данные о динамике отдельных инвестиционных инструментов;
- данные о деятельности отдельных хозяйствующих субъектов;
- законодательные и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность [2, с. 315].
Результаты анализа рассматриваемых показателей являются ключевым ориентиром при осуществлении инвестиционных операций.
Важнейшим элементом инвестиционной политики коммерческого банка является разработка стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности коммерческого банка, определяемых задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.
Формирование инвестиционной стратегии банка это довольно сложный и творческий процесс для менеджмента банка. Сложность этого процесса заключается в том, что при формировании инвестиционной стратегии идет обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, которые наиболее полно будут соответствовать целям и задачам развития банка. Также определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается и в том, что она изменяется, требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и перспектив развития банка.
Инвестиционный портфель – набор ценных бумаг определенного круга организаций, приобретенных коммерческим банком для получения дополнительных доходов и поддержания его ликвидности.
Как выше было упомянуто коммерческие банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью, поэтому структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом рынке страны.
Специалисты обычно выделяют следующие стратегии управления инвестиционным портфелем:
- Стратегия постоянной стоимости. При управлении инвестиционным портфелем его общая стоимость должна поддерживаться на определенном уровне.
- Стратегия постоянных пропорций. При этой стратегии банк поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые соотношения между отдельными составляющими портфеля. Структура портфеля, по которой устанавливаются пропорции, может быть определена по большому числу признаков, например: уровень рискованности ценных бумаг, виды ценных бумаг, отраслевая или региональная (в том числе страновая) принадлежность эмитентов ценных бумаг и т.д.
- Стратегия плавающих пропорции – наиболее сложная стратегия, заключающаяся в установлении разнообразных (но не постоянных) желаемых пропорций портфеля. Поэтому при выборе такой стратегии инвестор, склонный к риску, исходит из предположения, что рынок инертен и аналогичные изменения пропорций портфеля будут происходить и дальше.
Если рассматривать инвестиционный портфель в зависимости от степени риска, который приемлет коммерческий банк, то можно выделить следующие его типы: консервативный, умеренный и агрессивный.
Агрессивный портфель состоит из высокодоходных акций, но в целях диверсификации и снижения рисков в него включаются и облигации. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Российские коммерческие банки не применяют данную стратегию по ряду объективных причин.
Умеренный портфель является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала. Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования. Данную инвестиционную стратегию могут себе позволить применять только самые крупные коммерческие банки России, имеющие специальные инвестиционные службы, ответственные за планирование и осуществление инвестиций (Рис. 1).
В консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: большая часть – облигации (снижают риск), меньшая часть – акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Консервативная стратегия инвестирования оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам. Данной стратегией инвестирования придерживаются в основном средние и мелкие коммерческие банки, которые не могут себе позволить содержание специальных инвестиционных служб. В данных банках служащие, которые ответственны за инвестиционную деятельность, как правило, руководствуются официально утвержденными руководством банка установками в отношении инвестиционной политики.
Рис. 1 – Структура портфеля ценных бумаг, приобретенных группами кредитных организаций, ранжированных по величине активов (по убыванию) по состоянию на 01.01.2014 г. [4]
Как демонстрирует рисунок 1, пятерка крупнейших кредитных организаций России по состоянию на 01.01.2014 г. придерживалась умеренной инвестиционной стратегии, так наибольший удельный вес их вложений пришли на акции и паи организаций-резидентов (кроме кредитных организаций) – 51,4%, затем вложения в долговые обязательства РФ и Банка России – 42,2% и наименьший удельный вес составили вложения в векселя – 6,5%. Остальные группы средних и мелких кредитных организаций придерживались консервативной инвестиционной стратегии, так наибольший удельный вес их вложений составили долговые обязательства РФ и Банка России от 30,9% до 67,9%, а доля вложений в акции и паи организаций-резидентов (кроме кредитных организаций) составили от 13,8% до 23,3%.
Таким образом, инвестиционная политика коммерческих банков связана с формированием системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбором наиболее эффективных способов их достижения. Процесс разработки инвестиционной политики предполагает формулирование стратегических целей, разработку основных направлений инвестиционной политики, определение источников финансирования инвестиций, детализацию инвестиционной стратегии, анализ, оценку и мониторинг разработанной инвестиционной политики, корректировку инвестиционной политики.
Любая крупная производственная, финансовая, кредитная или брокерская компания сталкивается с проблемами размещения ценных бумаг, привлечением средств и управлением активами. Самостоятельно решить подобные вопросы бывает проблематично. И тогда они обращаются в инвестиционный банк – кредитно-финансовый институт, который специализируется на операциях на фондовых рынках. Помимо указанных функций он оказывает консультационные, брокерские услуги, помогает в привлечении иностранного капитала, в проведении валютно-сырьевых операций, в создании аналитических финансовых отчетов.
- Инвестиционно-коммерческий банк
- Инвестиционная деятельность банков
- Инвестиционный торговый банк
- Инвестиционные фонды банка
- Инвестиционные банки России
- Международный инвестиционный банк
- Инвестиционные операции банков
- Инвестиционные банки первого типа
- Инвестиционные банки второго типа
- Функции инвестиционных банков
- Суть инвестиционно-банковского бизнеса
- Бизнес-процессы инвестиционных банков
Инвестиционно-коммерческий банк
Как правило, решение о том, что банк будет заниматься инвестированием, участвовать в слиянии корпораций, в исследованиях финансового рынка или в торговле акциями принимает его руководство. Решение является добровольным, а потому осуществлять деятельность приходится за счет собственных средств. Позиционирует себя как инвестиционно-коммерческий банк далеко не каждая кредитная организация. В России их насчитывается немного, но их офисы присутствуют во всех регионах, чтобы воспользоваться их услугами могли и небольшие региональные банки, и крупные финансовые институты.
Инвестиционная деятельность банков
Что же подразумевает под собой инвестиционная деятельность банков и какую цель они преследуют, оказывая выше перечисленные услуги?
Как правило, под инвестированием понимают вложения в ценные бумаги, паи, активы, оборотные средства, а также кредитование, направленное на увеличение собственного капитала инвестиционной организации. Основная цель этой деятельности – получение дохода от эмиссии или непосредственной продажи акций, бумаг-облигаций, валюты, а также от оказания посреднических услуг на фондовом рынке. За счет этого можно обезопасить свои инвестиции и приумножить их, добиться запланированных показателей в доходности банка и ликвидности своих вложений.
Инвестиционный торговый банк
Из вышеописанных функций и целей следует, что инвестиционные организации – это универсальные финансовые институты, получающие доход как от посреднических услуг, предоставляемых различным кредитным организациям и юридическим лицам, так и от продажи собственных продуктов, например, кредитов. Поэтому иначе такую компанию называют как инвестиционный торговый банк. Существует даже одноименный АКБ, который готов к сотрудничеству с корпоративными клиентами и частными лицами, обслуживает предприятия различных форм собственности. Основной род деятельности – привлечение и приумножение капитала посредством перепродажи или долгосрочного инвестирования.
Инвестиционные фонды банка
Конечно, выплачивать проценты, дивиденды, доходную часть инвестиций возможно только из определенных фондов, которые представлены золото-валютными активами, недвижимостью. Управлять ими, то есть развивать их, увеличивая стоимость, будут управляющие. Действуют они в интересах инвесторов, которые привлечены через фондовые рынки или через банковскую систему. Их вложения или паи и формируют инвестиционные фонды банка, выплаты из которых производятся на основании доходности – разницы между стоимостью активов на момент погашения и ценой, утвержденной в период их приобретения.
Инвестиционные банки России
Говоря об инвестировании как об отдельном типе деятельности финансовых институтов, возникает вопрос о выборе учреждения. Сегодня инвестиционные банки России представлены такими известными брендами как:
Международный инвестиционный банк
Особую роль в кредитовании корпораций, в инвестиционной политике европейских государств, в торговом межгосударственном финансировании, в составлении документарных продуктов играет международный инвестиционный банк, созданный на основании Межправительственного Соглашения при поддержке ООН. Банк находится в Москве и осуществляет свою деятельность на территории стран-участниц Соглашения. Он принимает участие в различных национальных проектах, берет на себя ответственность за управление рисками и активами банков, помогает в решении вопросов ликвидности и прибыльности брендов.
Инвестиционные операции банков
Помимо того, что инвестиционные компании действуют в интересах своих клиентов, они могут вести собственную деятельность, направленную на получение дохода от вложений в интеллектуальную собственность, недвижимость, ценные бумаги. Такие инвестиционные операции банков позволяют им получать свободные денежные средства, которые могут быть использованы для укрепления позиции на рынке, увеличение ликвидности уставного капитала и для диверсификации деятельности компании. Кроме того, за счет этих дивидендов формируются и резервы, достаточные для поддержания работы банка в условиях кризиса или нестабильности экономики.
Инвестиционные банки первого типа
- к размещению акций и облигаций,
- к проведению международных операций на фондовом рынке,
- к консультированию клиентов относительно ликвидности проекта,
- к учету и анализу рассматриваемого сектора.
Эти банки могут выступать учредителями при создании новых финансовых институтов, помогать корпорациям в части выбора инвестиционной стратегии и ее реализации.
Инвестиционные банки второго типа
Функции инвестиционных банков
Перечисленные типы активных и пассивных операций, осуществляемые коммерческими и кредитными организациями, обозначают и функции инвестиционных банков, к которым относятся:
- дилерские, посреднические (размещение, перепродажа ценных бумаг);
- организационные (осуществление расчетов по операциям, выдача дивидендов, выплата процентов);
- консалтинговые (консультации относительно выбора стратегии);
- аналитические (поиск объектов для инвестирования, подбор клиентов и инвесторов);
- экспертные (формирование портфелей ценных бумаг, сопровождение сделок, эмиссий).
Суть инвестиционно-банковского бизнеса
Таким образом, суть инвестиционно-банковского бизнеса сводится к посредническим услугам, которые предоставляются на одной огромной многоцелевой площадке. При этом кредитная компания, открытая к сотрудничеству с крупными юридическими лицами, может оперировать большими денежными потоками, грамотно распоряжаться немалыми паями и фондами, ориентируясь на долгосрочные вложения. И самое главное – ценные бумаги для них считаются основным ориентиром, правильное управление которыми поможет добиться высоких показателей в прибыльности, перспективности и рентабельности компании.
Бизнес-процессы инвестиционных банков
Следовательно, вокруг ценных бумаг и базируются бизнес-процессы инвестиционных банков России:
- организация торговли акциями, облигациями, корпоративными ценными бумагами;
- брокерско-дилерская работа, помогающая вкладчикам сориентироваться относительно выбора объекта и программы инвестирования;
- работа, связанная с управлением сформированных портфелей инвесторов;
- организация прямых или собственных вложений;
- консалтинговые услуги;
- управление исследовательской и научно-технической деятельностью.
Если инвестиционный банк справляется с хотя бы одним из этих направлений, он считается успешным и привлекательным для своих клиентов.
Банки являются важным экономическим звеном в структуре любого государства. Коммерческие банки, аккумулируя денежную массу посредством вкладов физических и юридических лиц, предоставляют их в распоряжение и пользование другим коммерческим структурам и частным лицам по различным категориям договоров, на различных условиях и при разных программах. Это необходимо как для удовлетворения финансовых потребностей физических лиц, так и для обеспечения непрерывной деятельности юридических лиц.
Существуют разные формы взаимодействия банковских организаций с клиентами. Иногда организация-клиент нуждается в притоке капиталовложений, необходимости выхода на более широкий рынок или модернизации существующего производства. И в таких случаях юридическим или физическим лицам нужен надежный финансовый консультант, профессиональный посредник и организатор сделок. И в данном случае проявляется инвестиционная деятельность банков. Изучение данного вида деятельности привело к многочисленным исследованиям и десяткам опубликованных научных работ. Мы постарались объединить наиболее важную информацию для нашего читателя и рассмотреть общие принципы, закономерности и особенности инвестиционной деятельности банковских организаций.
Модели инвестиционной деятельности банков
На сегодняшний день выделяется несколько основных моделей банков, которые предусматривают инвестиции как одно из основных направлений деятельности. В первой модели предусматривается четкое разделение роли обычного коммерческого банка (предоставление кредитно-финансовых услуг) и задач, направленных на инвестирование. Модель впервые была принята на вооружение в середине 30-х годов в США, после ратификации закона Гласса-Стигола. Также подобная модель имеет название саксонской (по принципу наибольшего распространения). Градация наблюдалась вплоть до 1999 года, когда внедрение в законодательство закона Грэма-Лича позволило обычным банкам создавать структурные подразделения, занимающиеся вложением средств в ценные бумаги. Именно с тех пор в обиходе финансистов появилось выражение "финансовый супермаркет" — организация, которая занимается всеми возможными финансовыми услугами.
Вторая модель называется континентальной (или европейской) и предполагает существование универсальных коммерческих организаций, в составе которых имеют отдельные подразделения, занимающиеся торговлей ценных бумаг, инвестированием, работой на рынке капитала, а также предоставлением стандартных кредитно-финансовых услуг. В качестве примера можно привести Deutsche Bank в ФРГ или Paribas Group во Франции.
Отечественные страны характеризуются наличием смешанной модели. Банки принимают непосредственное участие в инвестировании в промышленность, а рынок ценных бумаг развивается все больше с каждым годом. Существуют как универсальные коммерческие банки с лицензиями от Банка России, так и специфические организации, деятельность которых регламентируется ФСФР. Во вторую категорию относятся брокерская, дилерская, депозитарная и управленческая деятельность.
Отметим, что в отечественном законодательстве не закрепляются понятия инвестиционной деятельности банковских организаций и нет правовых инструментов регулирования именно данной отрасли деятельности.
Услуги и виды инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность коммерческих банков является наиболее престижным направлением, которое, к тому же, является самым доходным. Именно поэтому компании, занимающиеся предоставлением финансово-кредитных услуг, стремятся стать участниками свободных рынков ценных бумаг и заниматься инвестиционными проектами.
Инвестиционные банки, существующие в зарубежных странах, занимаются предоставлением следующих услуг для своих клиентов:
- Кастодиальные и депозитарные;
- Консультационная деятельность;
- Брокерские услуги;
- Варианты реструктуризации для бизнеса посредством M&A;
- Увеличение прибыли за счет привлечения финансов.
Для того чтобы банки могли заниматься инвестированием по данным направлениям, они развивают несколько направлений, которые условно подразделяются на внутренние и внешние.
Внешние виды инвестиционной деятельности
Внешние виды инвестирования подразумевают под собой выполнение двух видов задач: привлечение сторонних капиталовложений и сопровождение процессов слияния и поглощения. В случае привлечения капиталовложений чаще всего ведется речь о размещении и управлении вкладами (в частности, ценными бумагами) своих клиентов, однако также существуют и варианты сторонних капиталовложений путем запуска специальных способов инвестиционного кредитования физических и юридических лиц.
Внешние виды деятельности — это общая категория, которая подразделяется на несколько основных направлений:
- Консультации клиентов, планирующих размещать ценные бумаги;
- Проведение андерайтингового синдицирования — управление синдикатами;
- Работа с бумагами своих клиентов;
- Обеспечение обслуживания клиентских и собственных ценных бумаг на первичных и на вторичных рынках.
Когда на рынке государства имеется процветающая финансовая система, коммерческие банки, в цели которых включается инвестиционная деятельность, часто используют вариант слияния и поглощения в качестве надежной схемы получения прибыли.
Подавляющее большинство отечественных компаний не достигли того уровня, когда становится явным вопрос необходимости проведения процедур M&A, за которым необходимо обращаться в инвестиционные банки.
В том же случае, если банковская организация предоставляет услуги слияния и поглощения, имеются следующие направления деятельности:
- Консультирование клиентов по вариантам и способам реорганизации бизнеса;
- Фактическая реорганизация компании и последующая её распродажа;
- Разработка и внедрение эффективных механизмов противодействия слиянию;
- Формирование и продажа пакетов акций;
- Привлечение финансов для проведения слияния или поглощения.
Внутренние виды инвестиционной деятельности
Главная задача внутренней инвестиционной деятельности банковских учреждений — это обеспечение эффективного функционирования внешних процессов и тех отделов, которые занимаются инвестициями и приносят максимальные доходы. Значимыми разновидностями внутренней деятельности являются:
- Брокерские услуги;
- Осуществление управления инвестиционными портфелями клиентов;
- Управление личным инвестиционным портфелем;
- Привлечение капиталовложений.
В реалиях отечественного рынка доходы в результате осуществления подобной деятельности могут варьироваться от 100% годовых убытков до внушительных доходов, которые исчисляются сотнями процентов в год.
Инвестиционная политика банков и планирование инвестиций
Инвестиционная политика банковских организаций представляет собой совокупность мероприятий, которые направлены на разработку и конечную реализацию идей по управлению инвестициями, обеспечение оптимального количества инвестиций для эффективной деятельности, а также увеличение прибыльности банка. Важнейшим условием инвестиционной политики банковского учреждения является разработка эффективной и максимально прибыльной стратегии.
Планирование инвестиций предусматривает выбор оптимальных путей размещения и способов распределения финансовых средств на на определенный период времени с возможностью дальнейшего обеспечения большей доходности и увеличения количества возможных операций. Поскольку планирование является сложным организационным процессом, при его осуществлении необходимо придерживаться следующих условий:
- Наличие объективных и необходимых информационных данных;
- Оценка имеющихся инвестиций, а также оценка доходности с осуществления инвестирования;
- Анализ осуществленных затрат и конечных результатов инвестиционных проектов, а также воздействие на положение банка того или иного проекта;
- Отработанный и выверенный финансовый план;
Для инвестиционной деятельности и политики банков ключевыми факторами являются правильное определение соотношения количества кредитных средств и собственных финансовых сбережений, разработка взаимовыгодной стратегии распределения дивидендов по инвестиционным проектам, а также оптимизация существующей структуры инвестиционных капиталовложений. Эти три показателя являются основополагающими факторами для тех коммерческих банков, которые занимаются инвестиционной деятельностью.
Инвестиционные портфели банков
С каждым годом появляется все больше коммерческих банков, которые создают существенную конкуренцию. Вовлеченными в нее становятся не только отечественные, но и иностранные кредитно-финансовые организации. В условиях такой конкуренции одним из самых важных факторов является осуществление инвестиционной деятельности, которая связана с проведением операций по ценным бумагам. Во всех инвестициях коммерческих банков имеются следующие отличительные характеристики:
- Инвестиции предполагают постоянный приток средств в течение продолжительного периода — еще до момента, когда сумма капиталовложения полностью оправдает себя;
- При инвестировании главным инициатором процесса является сам банк, который стремится приобретать как можно больше активов на рынках ценных бумаг;
- В отличие от заемных отношений, где банк работает с кредитором или заемщиком, при инвестировании отсутствует личностный контакт — это заменяется ценными бумагами предприятий и организаций, которые приобретаются банковскими учреждениями;
Инвестиционный портфель — это совокупность всех существующих банковских инвестиций, с которых получается прибыль. Банки всегда стремятся получать как можно большую прибыль, но, несмотря на это, должно соблюдаться четкое соотношение прибыльности проектов с их ликвидностью и финансовой безопасностью.
Банк, который занимается инвестированием в рискованные проекты, которые не являются ликвидными, со временем может стать неплатежеспособным. Соответственно, из вышеперечисленного можно сделать вывод о функциональности инвестиционного портфеля.
Зачем нужен инвестиционный портфель?
Необходимость инвестиционного портфеля раскрывается через его прямые функции. К таким функциям относятся следующие:
- Стабилизация финансового положения банковской организации вне зависимости от ситуации на внутреннем рынке: даже если прибыль от количества стандартных финансовых услуг уменьшается, то они замещаются доходами по инвестированным средствам в ценные бумаги.
- Компенсация кредитных рисков, которые могут возникать из-за объективных обстоятельств. Банки также берут кредиты, которые могут перекрываться ценными бумагами — таким образом, баланс кредита/активов уравновешивается.
- Диверсификация получаемых средств. Ценные бумаги не закреплены за определенным регионом, а носят транснациональный характер — это способствует высокоэффективной диверсификации банковских доходов.
- Обеспечение ликвидности банка. Приобретенные ценные бумаги могут выступать залоговыми средствами для привлечения фактических средств, или же быть перепроданными с аналогичными целями.
- Страхование от возможных негативных изменений в законодательстве, ситуаций, которые вызыванные негативной геополитической обстановкой.
- Улучшение показателей по балансу ввиду хранения определенного количества дорогих ценных бумаг.
Для обеспечения постоянного притока средств, диверсификации доходов, а также снижения возможности кредитных рисков, в инвестиционные портфели привлекаются ценные бумаги, имеющие различные сроки погашения.
С уменьшением количества ценных бумаг, а также изменения их стоимости, возможно реинвестировать их в другие объекты, которые соответствуют актуальным задачам инвестиционной политики банковских организаций, а также обладают лучшими характеристиками.
Напоследок отметим, что банки, занимаясь инвестиционной деятельностью, по своей сути являются участниками организации и поддержания финансового обеспечения многочисленных инновационных проектов и научных учреждений во всем мире. Это означает, что инвестиционная деятельность выгодна не только его владельцам, которые получают большую прибыль, но и лицам, в пользу которых производится инвестирование.
В статье рассмотрены подходы к определению сути банковской инвестиционной деятельности; рассмотрены различные классификации её видов; выделено значение инвестиционной банковской деятельности; представлена авторская позиция по существу исследуемой проблемы.
Ключевые слова: инвестиции, банковская инвестиционная деятельность, инвестиционный банкинг, инвестиционный банк, финансовое посредничество, дилерская деятельность, брокерская деятельность, проектное финансирование, сделки слияния и поглощения.
The article considers approaches to determining the essence of banking investment activity; various classifications of its species are considered; importance of investment banking; The author's position on the merits of the problem is presented.
Key words: investments, banking investment activity, investment banking, investment bank, financial intermediation, dealer activity, brokerage, project financing, mergers and acquisitions.
Современные коммерческие банки выполняют широчайший спектр услуг, выступая в роли финансовых супермаркетов с целью удовлетворения самых различных потребностей для самых различных категорий своих клиентов. Большинство банков функционируют, используя универсальную стратегию развития, то есть являются участниками самых всех ключевых сегментов финансового рынка, рынка банковских услуг. При этом основными направлениями бизнеса банков, особенно крупнейших кредитных организаций системного значения, являются розничный бизнес, корпоративный бизнес и инвестиционный бизнес. Универсализм банковского продуктового предложения и в целом банковской деятельности обусловлен множеством факторов, которые можно объединить в три основные группы:
‒ обеспечение необходимого уровня конкурентоспособности в условиях жесткой конкуренции на рынке банковских услуг;
‒ обеспечение прибыльности и устойчивого роста;
‒ выполнение норм банковского регулирования и надзора.
Перечисленные группы факторов коррелируют между собой и оказывают влияние практически на все важнейшие сферы банковской деятельности.
Современный коммерческий банк является сложно организованной социально-экономической системой, которая постоянно расширяет свои возможности и рамки присутствия на рынке. Не менее сложной и запутанной является и банковская терминология, представляющая собой совокупность огромного количества понятий, большинство из которых не имеют нормативно закрепленных трактовок, и, в этой связи, могут быть истолкованы по-разному, что существенно затрудняет их исследование. В значительной степени данная проблема характерна для спектра операций, услуг, сделок и соответствующих терминов и определений, связанных с инвестиционным бизнесом банков.
Современных исследователей, интересующихся проблематикой инвестиционной банковской деятельности можно разделить на две группы. Если сформулировать в общих чертах суть подхода к пониманию сущности рассматриваемого понятия каждой из этих групп, то можно заключить следующее.
Попробуем разобраться в аргументах, характерных для каждой из вышеназванных позиций.
‒ организация первичного размещения ценных бумаг компаний (андеррайтинг);
‒ торговые операции с ценными бумагами на вторичном рынке, а также депозитарные и консультационные услуги, связанные с этими операциями;
‒ организация и проведение сделок по слиянию и приобретению;
‒ различные инструменты кредитования инвестиционной деятельности (то есть, речь о долгосрочном кредитовании);
‒ предоставление услуг в сфере проектного финансирования;
‒ интернет-трейдинг (предоставление банками возможностей удаленного доступа к торговле ценными бумагами посредством использования возможностей интернет и специальных программных продуктов) [2, с.207].
Преимуществами инвестиционного банкинга Л. П. Кроливецкая и Г. Н. Белоглазова [2] называют: содействие в получение прибыли, постоянное внедрение инноваций в сфере инвестиционных услуг и распространение этих услуг на новые сегменты, а также получение банком конкурентных преимуществ.
На рис. 1 представлены направления инвестиционной банковской деятельности, выделяемые О. Ю. Дадашевой [3].
Как следует из данных рис.1, в рамках рассматриваемого подхода выделяется три основных направления инвестиционной банковской деятельности: операции на рынке ценных бумаг, корпоративное финансирование и проектное финансирование.
Операции на рынке ценных бумаг включают собственно операции банка; дилерскую деятельность (в том числе, функции маркет-мейкера); доверительное управление; брокерскую деятельность, в том числе, покупку-продажу ценных бумаг по поручениям клиентов, размещение ценных бумаг на организованном рынке, организация публичного первого и последующих размещений акций, организация выпуска облигаций, секьюритизация активов; операции с производными финансовыми инструментами и структурными продуктами и прочие операции на рынке ценных бумаг.
По направлению корпоративного финансирования банки предоставляют услуги в сфере слияния и поглощений, в том числе, консультационные, подготовка стратегии, поиск кандидатов для сделки, представление интересов клиента на переговорах, участие в качестве дилера в тендерах, подготовка заключений о цене сделке и проч.; услуги в сегменте размещения акций компании, в том числе, оценка эффективности деятельности компании, организация тендера, разработка структуры размещения, представление интересов клиента на переговорах, организация сделки; услуги по привлечению стратегических инвесторов, в том числе, оценка эффективности менеджмента клиента, анализ предложений инвесторов, представление интересов клиентов на переговорах, разработка финансовых моделей и составление заключений о стоимости компании; прочие консультационные услуги.
В рамках проектного финансирования банки предлагают выполнение функций консультанта, а также собственно организацию финансирования и управление займами.
Другой общий подход к пониманию банковской деятельности сформулирован Л. П. Игониной [4]. Данный подход основан на утверждении о двойственном характере инвестиционной банковской деятельности. Она рассматривается:
2) в макроэкономическом аспекте, то есть с позиций банка как финансового посредника, имеющего целью содействие в удовлетворении инвестиционных интересов (спроса на предмет трансформации капитала в инвестиции)) хозяйствующих субъектов (по отношению к банку в данном случае они являются клиентами) и, тем самым, способствующего удовлетворению инвестиционной потребности экономики.
Таким образом, двойственная природа инвестиционной банковской деятельности заключается, с одной стороны, в её определении сквозь призму самого банка как экономического субъекта, имеющего целью получить доход и максимизировать прибыль; с другой стороны, в макроэкономическом плане эффект достигается посредством прироста общественного капитала.
В соответствии с данным подходом предлагается следующая классификация форм инвестиционной банковской деятельности (см. табл. 1.) [4? с.329].
— привлечение (аккумулирование) банками средств для осуществления инвестиций;
— предоставление инвестиционных кредитов;
— вложений средств в ценные бумаги, паи, доли участия (как за свой счет и по собственной инициативе, так и по инициативе и за счет клиента).
Классификация форм инвестиционной банковской деятельности
Классификационный признак
Виды инвестиционной банковской деятельности
Прямые (доход от конкретного объекта инвестиций)
Портфельные (доход в виде потока процентов и дивидендов, от возрастания рыночной стоимости портфеля активов — вложений в ценные бумаги)
В создание и развитие предприятий и организаций
Не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности
Совершаемые за собственный счет банка по собственной инициативе
Совершаемые по поручению клиента и за счет клиента
Краткосрочные (до года)
Среднесрочные (до трех лет)
Долгосрочные (свыше трех лет)
Все перечисленные направления связаны друг с другом. Привлекая средства предприятий и населения, других финансовых организаций и проч., банки формируют свои ресурсы, чтобы разместить их с целью получения прибыли. В этой связи объёмы и структура привлеченных ресурсов выступают ключевыми факторами осуществления банками инвестиционной деятельности.
Если рассматривать инвестиции банка в широком смысле, то их можно определить как вложение на определенный срок собственных и привлеченных ресурсов по инициативе самого банка с целью получения прибыли (от участия в капиталах других организаций или дохода в виде процентов от портфельного инвестирования) либо с целью обеспечения своей деятельности (инвестиции в основные средства и проч.). В узком смысле инвестиции банка можно определить как его вложения в ценные бумаги, осуществляемые в целях получения дохода, диверсификации активов и снижения рисков, а также поддержания ликвидности [5].
На рис. 2 представлены содержательные характеристики (направления) инвестиционной банковской деятельности и инвестиционного банкинга.
Все перечисленные на рис. 2 виды операций банка — и его собственные, и выполняемые в рамках продаж соответствующих банковских продуктов и оказания услуг своим клиентам, направлены на получение дохода. Рост доходов и прибылей выступает одной из целей инвестиционной банковской деятельности и тем, самым определяет её значение для банка как для коммерческого предприятия. Другой важнейший аспект положительного влияния инвестиционной деятельности заключается в диверсификации направлений вложений ресурсов, приносящих банку устойчивые доходы, что выступает одним из способов регулирования банковских рисков. Также операции банка, связанные с инвестированием, участвуют в процессе управления ликвидностью, так как имеют характеристики срочности и зависят от сроков и объёмов привлеченных банком ресурсов. Участие в кредитовании инвестиционных проектов, а также инвестиционные услуги банка как посредника, помимо огромного значения в макроэкономическом плане, положительно влияют на имидж банков, способствует росту клиентской базы и продаж банковских продуктов, укреплению конкурентной позиции.
Основные термины (генерируются автоматически): инвестиционная банковская деятельность, инвестиционная деятельность, коммерческий банк, самый банк, банковская деятельность, осуществление инвестиций, проектное финансирование, собственная инициатива, финансовый посредник, цель получения прибыли.
Ключевые слова
инвестиции, проектное финансирование, брокерская деятельность, дилерская деятельность, сделки слияния и поглощения, банковская инвестиционная деятельность, инвестиционный банкинг, инвестиционный банк, финансовое посредничество
инвестиции, банковская инвестиционная деятельность, инвестиционный банкинг, инвестиционный банк, финансовое посредничество, дилерская деятельность, брокерская деятельность, проектное финансирование, сделки слияния и поглощения
Похожие статьи
Инвестиционная деятельность российских банков и проблемы.
банк, банковская инвестиционная деятельность, Банк России, бумага, млрд, проектное финансирование, проблема осуществления, инвестиционная деятельность банков, инвестиционная деятельность.
Сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка
В настоящей работе подробно рассмотрено понятие инвестиции, их классификация и формы, дано определение инвестиционным стратегиям коммерческого банка. Ключевые слова: инвестиции, инвестиционные стратегии, банк, риск.
Современный взгляд на инвестиционную банковскую.
Инвестиционная банковская деятельность — это более узкое понятие. Ее отличием от банковского инвестиционного посредничества служит то, что в данном случае инвестиционный характер деятельности определяется инициативой самих банков.
Перспективы развития банковских инвестиций в России
инвестиционная деятельность, банк, инвестиционная политика, банковская система, реальный сектор экономики, большая часть, банковская система России, международное сотрудничество, участие банков, экономическое.
Банковское проектное финансирование: содержание, сфера.
Вопросы активизации деятельности коммерческих банков.
банк, инвестиционная деятельность, инвестиция, кредит, проект, привлечение инвестиций, риск, предприятие, объем, сторона.
Роль банковской системы в трансформации сбережений.
Основой инвестиционной деятельности коммерческих банков является процесс создания инвестиционного портфеля, под которым в настоящее время подразумевается совокупность всех средств, инвестированных банком в ценные бумаги и иные активы, приносящие прибыль.
Банковское инвестиционное кредитование: необходимость.
Проводя анализ состояния инвестиционной деятельности в Российской Федерации, банковского сектора российской экономики и банковского финансирования инвестиционных проектов 2007-2009 годов, можно сказать.
Банковские инвестиции в ценные бумаги: теоретические аспекты
инвестиция, бумага, коммерческий банк, операция, банк, инвестиционная деятельность, длительный срок, Инвестиционная операция банков, вложение средств, вложение.
Читайте также: