Сообщение о корпоративном действии что это
Обновлено: 06.07.2024
Содержание статьи:
Примеры корпоративных действий компании
Корпоративные действия включают дробление акций (сплит), изменение дивидендной политики, слияния и поглощения, выпуск прав и выделение (спин-офф). Все это важные решения, которые как правило должны быть одобрены советом директоров компании и утверждены ее акционерами. Рассмотрим их далее в статье.
Сплит акций
Итак, компания только что снизила стоимость собственных акций вдвое. Неизбежно рынок скорректирует цену в сторону повышения в день реализации сплита.
Эффект от этого действия следующий: нынешние акционеры получают вознаграждение, а потенциальные покупатели проявляют больший интерес.
Примечательно, что теперь обыкновенных акций на рынке в два раза больше, чем было до дробления. Тем не менее, дробление акций не оказывает существенное влияние на компанию, потому что оно не влияет на собственный капитал компании или ее рыночную капитализацию. Меняется только количество акций в обращении.
Разделение акций приятно акционерам как в моменте, так и в долгосрочной перспективе. Даже после этого первоначального всплеска они часто существенно поднимают цену акций. Осторожные инвесторы однако могут опасаться, что повторное дробление акций приведет к созданию слишком большого количества акций.
Обратный сплит или консолидация акций
Обратный сплит акций это обратное действие обычному сплиту акций. Оно также часто называется консолидацией акций или обратным разделением/дроблением акций. В отличии от традиционного сплита, данное корпоративное действие применяется не так часто.
Обратное разделение акций осуществляется компанией, которая хочет взвинтить цену своих акций.
Например, акционер, владеющий 10 акциями стоимостью 1 доллар каждая, будет иметь только одну акцию после обратного сплита 10 к 1, но эта 1 акция будет оценена в 10 долларов.
Обратное дробление может быть признаком того, что акции компании упали настолько низко, что ее руководители хотят поддержать цену или, по крайней мере, создать мнимое впечатление, что акции компании стали сильнее. Возможно, компании даже вынуждена таким образом избегать попадания в категорию мусорных акций.
Однако это не всегда может свидетельствовать о серьезных проблемах компании. В других случаях компания может использовать консолидацию акций, чтобы оттолкнуть мелких инвесторов.
Дивидендная политика
Компания может выплачивать дивиденды наличными или акциями. Как правило, они выплачиваются в определенные периоды, обычно ежеквартально или ежегодно. По сути, это часть прибыли компании, которая выплачивается владельцам акций.
Выплата дивидендов влияет на капитал компании. Распределенный капитал (нераспределенная прибыль и/или оплаченный капитал) при выплате дивидендов уменьшается.
Денежные дивиденды легко понять. Каждому акционеру выплачивается определенная сумма денег за каждую акцию. Если инвестору принадлежит 100 акций, а денежный дивиденд составляет 0,50 доллара на акцию, владельцу будет выплачено 50 долларов.
Дивиденды по акциям (сток дивиденды) также происходят из распределяемого капитала, но в виде акций, а не наличных денег. Например, если дивиденды по акциям составляют 10%, акционер получит одну дополнительную акцию на каждые 10 принадлежащих ему акций.
Если у компании есть миллион акций в обращении, сток дивиденды увеличат количество выпущенных акций до 1,1 миллиона. Примечательно, что рост количества акций размывает прибыль на акцию (EPS), поэтому цена акций снизится.
Распределение денежных дивидендов сигнализирует инвестору о том, что компания имеет значительную нераспределенную прибыль, от которой акционеры могут получить прямую выгоду. Используя свой нераспределенный капитал или счет оплаченного капитала , компания показывает, что у нее не будет особых проблем с заменой этих средств в будущем.
Однако, когда растущие акции начинают выплачивать дивиденды, многие инвесторы приходят к выводу, что компания, которая быстро росла, в будущем рассчитывает на стабильные, но не впечатляющие темпы роста.
Выпуск прав
Компания, осуществляющая выпуск прав, предлагает дополнительные или новые акции только текущим акционерам. Уже существующим акционерам предоставляется преимущественное право приобрести или получить эти акции до того, как они будут предложены остальной общественности.
Выпуск прав регулярно происходит в форме дробления акций и как правило может указывать на то, что существующим акционерам предлагается возможность воспользоваться преимуществами нового многообещающего развития компании.
Слияния и поглощения
Слияние происходит, когда две или более компаний объединяются в одну, при этом все участвующие стороны соглашаются с условиями. Как правило одна компания передает свои акции другой.
Когда компания осуществляет слияние, акционеры могут воспринять это как экспансию и расширение. С другой стороны, акционеры могут сделать вывод, что отрасль сужается и монополизируется, вынуждая компанию поглощать конкуренцию, чтобы продолжать расти.
При поглощении компания покупает контрольный пакет акций целевой компании. Акции не обмениваются и не объединяются. Поглощения могут быть дружескими или враждебными.
Также возможно обратное поглощение. В этом сценарии компания, принадлежащая ограниченному числу акционеров приобретает публичную компанию, обычно не процветающую и стагнирующую. Компания, принадлежащая ограниченному числу акционеров только что превратилась в публичную компанию, не пройдя утомительного процесса первичного публичного размещения акций. Она может изменить свое название и выпустить новые акции. Таким образом обратное поглощение является неким аналогом IPO. Нередко также для этого намеренно создаются компании пустышки (они же SPAC), поглощая которые компании становятся публичными.
Спин-офф или выделение компании
Спин-офф происходит, когда существующая публичная компания продает часть своих активов или распространяет новые акции для того, чтобы создать новую независимую компанию.
Часто новые акции будут предлагаться посредством выпуска прав существующим акционерам, прежде чем они будут предложены новым инвесторам. Выделение может указывать на то, что компания готова принять новый вызов или переориентирует деятельность основного бизнеса.
Сегодня вы познакомились с наиболее популярными корпоративными действиями компаний, такими как слияние и поглощение, выделение компании, выпуск прав, выплатой дивидендов, а также сплитом и консолидацией акций. Надеюсь статья оказалась для вас полезной и теперь при новых корпоративных действиях компаний вы будете успешно оценивать перспективы компании и корректировать свои инвестиционные действия. Хорошего дня и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Через депозитарий можно участвовать в жизни компании, если вы её акционер. Например, через депозитарий ВТБ вы можете предъявлять акции к выкупу, участвовать в общем собрании акционеров или приобретать дополнительные акции по преимущественному праву.
Если вы владелец облигаций, то при наступлении событий, предусмотренных условиями выпуска облигаций, вы можете через депозитарий подавать требование о досрочном погашении облигаций.
Есть обязательные корпоративные действия, которые не требуют участия владельцев ценных бумаг — это выплаты дивидендов, купонного дохода, частичное досрочное погашение основного долга, досрочное обязательное погашение облигации.
Есть добровольные корпоративные действия, где владельцы ценных бумаг могут принимать участие и от их решений зависит решение компаний — это преимущественное право купить ценные бумаги, требовать выкуп ценных бумаг или оферта по облигациям. Чтобы участвовать в корпоративных действиях, нужно оформить соответствующее поручение в офисе ВТБ. Перед заполнением бумаг изучите условия конкретного действия. Такую информацию должны присылать вам как акционеру, на электронную почту.
Иногда ценные бумаги, по которым вы участвуете в корпоративных действиях, могут заблокировать до окончания корп. действий. Это значит, что какое-то время вы не сможете ими распоряжаться.
Комиссия. За поручение на участие в корпоративном действии российской компании ВТБ спишет с вашего брокерского счёта 1 000 рублей, иностранной компании — 2 000 рублей. Также вышестоящий депозитарий НРД удержит комиссию за проведение отдельных корпоративных действий в соответствии со своим тарифом.
Срок. После того как депозитарий ВТБ получит документ от вышестоящего депозитария о проведении операции, бумаги переведут в течение 2 рабочих дней.
- акции российских эмитентов,
- акции иностранных эмитентов,
- облигации российских эмитентов,
- облигации иностранных эмитентов,
- паи российских и иностранных эмитентов,
- депозитарные расписки,
- ипотечные сертификаты участия.
- Вид ценной бумаги,
- Тип корпоративного действия (код ISO).
- НРД предоставляет депонентам структурированную информацию о КД,
- Сохраняется удобный для визуального восприятия и ручной обработки формат HTML,
- Использование формата XML обеспечивает возможность автоматизированной (STP) обработки информации о КД,
- Соответствие международным стандартам позволяет расширить круг заинтересованных инвесторов и обслуживающих их организаций,
- Уведомления направляются по портфелю депонента и по заранее установленному расписанию для запланированных КД,
- Каждые два часа НРД проводит мониторинг изменения остатков ценных бумаг, по результатам которого в адрес депонента направляется информация о КД по новым ценным бумагам в его портфеле.
Типы корпоративных действий, в рамках которых осуществляется информирование по российским ценным бумагам
| Тип КД | Наименование КД |
|---|---|
| BIDS | Оферта - предложение о выкупе |
| BMET | Собрание владельцев облигаций |
| BONU | Распределение дополнительных выпусков |
| BPUT | Досрочное погашение ценных бумаг или приобретение их эмитентом |
| CAPG | Выплата дохода по паям/ису |
| CHAN | Существенные изменения по ценной бумаге |
| CONV | Конвертация конвертируемых ценных бумаг |
| DECR | Конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью |
| DSCL | Раскрытие информации |
| DVCA | Выплата дивидендов в виде денежных средств |
| DVSE | Выплата дивидендов в виде акций |
| EXOF | Обмен ценных бумаг |
| EXTM | Продление срока обращения |
| INCR | Конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью |
| INFO | Информация |
| INTR | Выплата купонного дохода |
| LIQU | Выплаты при ликвидации |
| MCAL | Досрочное обязательное погашение облигации или выкуп привилегированных акций |
| MEET | Годовое общее собрание акционеров |
| MRGR | Конвертация при слиянии/присоединении компаний |
| OMET | Очередное общее собрание |
| OTHR | Иное событие |
| PARI | Уравнивание в правах |
| PRED | Частичное погашение без уменьшения номинала |
| PRIO | Преимущественное право приобретения ценных бумаг |
| REDM | Погашение облигаций/ Выкуп/Погашение привилегированных акций/ Погашение инвестиционных паев/ИСУ |
| SOFF | Распределение дополнительных акций при выделении компании |
| SPLF | Дробление/ изменение номинальной стоимости |
| SPLR | Консолидация/Изменение номинальной стоимости |
| TEND | Тендерное предложение о выкупе /обратный выкуп ценных бумаг |
| WRTH | Списание обесценившихся ценных бумаг |
| XMET | Внеочередное общее собрание |
Типы корпоративных действий, в рамках которых осуществляется информирование по иностранным ценным бумагам
| Тип КД | Наименование КД |
|---|---|
| BIDS | Оферта - предложение о выкупе |
| BMET | Собрание владельцев облигаций |
| BONU | Распределение дополнительных выпусков |
| BPUT | Досрочное погашение ценных бумаг или приобретение их эмитентом |
| BRUP | Банкротство |
| CAPD | Распределение капитала |
| CAPG | Выплата дохода по паям/ису |
| CAPI | Капитализация |
| CERT | Сертификация TEFRA D для нерезидентов США |
| CHAN | Существенные изменения по ценной бумаге |
| CLSA | Групповой иск |
| CMET | Судебное собрание |
| CONS | Заочное голосование |
| CONV | Конвертация конвертируемых ценных бумаг |
| DECR | Конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью |
| DETI | Отделение компонентов прав по ценным бумагам |
| DFLT | Дефолт (невыполнение обязательств по облигациям) |
| DLST | Исключение из листинга |
| DRCA | Распределение денежных средств от продажи ценных бумаг, не участвующих в корпоративном действии (noneligible) |
| DRIP | Реинвестирование дивидендов |
| DSCL | Раскрытие информации |
| DTCH | Предложение выкупа с определением цены методом Голландского аукциона |
| DVCA | Выплата дивидендов в виде денежных средств |
| DVOP | Выбор формы выплаты дивидендов |
| DVSE | Выплата дивидендов в виде акций |
| EXOF | Обмен ценных бумаг |
| EXRI | Исполнение требований по промежуточным ценным бумагам |
| EXTM | Продление срока обращения |
| EXWA | Исполнение варранта |
| INCR | Конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью |
| INFO | Информация |
| INTR | Выплата купонного дохода |
| LIQU | Выплаты при ликвидации |
| MCAL | Досрочное обязательное погашение облигации или выкуп привилегированных акций |
| MEET | Годовое общее собрание акционеров |
| MRGR | Конвертация при слиянии/присоединении компаний |
| NOOF | Неофициальное предложение |
| ODLT | Продажа/покупка неполных лотов |
| OMET | Очередное общее собрание |
| OTHR | Иное событие |
| PARI | Уравнивание в правах |
| PCAL | Частичный досрочный выкуп с уменьшением номинала |
| PINK | Оплата процентных платежей (кроме денежных) |
| PLAC | Место регистрации |
| PRED | Частичное погашение без уменьшения номинала |
| PRIO | Преимущественное право приобретения ценных бумаг |
| REDM | Выкуп (погашение) облигаций, привилегированных акций, паев |
| RHDI | Размещение промежуточных ценных бумаг |
| SHPR | Выплаты дохода по акциям/паям из резервного фонда |
| SOFF | Распределение дополнительных акций при выделении компании |
| SPLF | Дробление/ изменение номинальной стоимости |
| SPLR | Консолидация/Изменение номинальной стоимости |
| TEND | Тендерное предложение о выкупе /обратный выкуп ценных бумаг |
| TREC | Возврат части налогов |
| WRTH | Списание обесценившихся ценных бумаг |
| WTRC | Подтверждение освобождения от налога |
| XMET | Внеочередное общее собрание |
| MT564 Notification | MT564 Pre-advice | MT566 Confirmation (денежные средства) | MT566 Confirmation (ценные бумаги) | МТ568 Narrative | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| BIDS | Оферта - предложение о выкупе | + | + | + | + | + |
| BONU | Распределение дополнительных выпусков | + | - | - | + | - |
| BPUT | Досрочное погашение ценных бумаг или приобретение их эмитентом | + | - | + | + | + |
| CONV | Конвертация конвертируемых ценных бумаг | + | - | - | + | - |
| DECR | Конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью | + | - | - | + | - |
| DRAW PRED | Частичное погашение без уменьшения номинала | + | + | + | - | - |
| DSCL | Раскрытие информации | + | - | |||
| DVCA | Выплата дивидендов в виде денежных средств | + | + | + | - | - |
| EXOF | Обмен ценных бумаг | + | - | - | + | - |
| INCR | Конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью | + | - | - | + | - |
| INTR | Выплата купонного дохода | + | + | + | - | - |
| MCAL | Досрочное обязательное погашение облигации или выкуп привилегированных акций | + | - | - | + | - |
| MEET | Годовое общее собрание акционеров | + | + | |||
| MRGR | Конвертация при слиянии/присоединении компаний | + | - | - | + | - |
| OTHR | Иное событие | + | + | |||
| PARI | Уравнивание в правах | + | - | - | + | - |
| PRIO | Преимущественное право приобретения ценных бумаг | + | - | - | + | + |
| REDM | Погашение облигаций/ Выкуп/Погашение привилегированных акций/ Погашение инвестиционных паев/ИСУ | + | - | - | + | - |
| SOFF | Распределение дополнительных акций при выделении компании | + | - | - | + | - |
| SPLF | Дробление/ изменение номинальной стоимости | + | - | - | + | - |
| SPLR | Консолидация/Изменение номинальной стоимости | + | - | - | + | - |
| TEND | Тендерное предложение о выкупе /обратный выкуп ценных бумаг | + | + | + | + | + |
| WRTH | Списание обесценившихся ценных бумаг | + | - | - | + | - |
| XMET | Внеочередное общее собрание | + | + |
Cообщение MT564 Pre-advice по ценным бумагам российских эмитентов направляется:
- при осуществлении каскадных выплат,
- после даты фиксации списка владельцев,
- при получении ведомости с итогами добровольных выкупов ценных бумаг (BIDS, TEND) от регистратора.
- при осуществлении каскадных выплат,
- после выплаты доходов,
- после осуществления операций с ценными бумагами.
Каскадным способом осуществляются:
MARKET STANDARDS FOR GENERAL MEETINGS, JWGGM, 2010, Стандарты 1.4 и 1.5.
НРД, как центральный депозитарий, обеспечивает рассылку своим депонентам уведомлений о корпоративных действиях и собраниях, а также материалов и итогов общих собраний не позднее 1 рабочего дня после получения соответствующей информации от эмитента или уполномоченного им лица. НРД применяет описанные выше подходы при информировании о любых изменениях в корпоративных действиях и собраниях, материалах/итогах общих собраний. Информация депонентам предоставляется в электронной форме с использованием стандартов ISO.
Добровольные и обязательные корпоративные действия, которые проводит НРД в интересах своих депонентов, могут предполагать подачу инструкций. Посредством таких инструкций лица, осуществляющие права по ценным бумагам, могут сделать выбор в пользу одного из вариантов проведения корпоративного действия. Однако время для предоставления инструкций ограничено сроками, которые установил эмитент или третье лицо, которое уполномочено проводить такое корпоративное действие. Также депозитариям в цепочке требуется время для обработки инструкций своих депонентов, для чего они могут сокращать сроки направления инструкций лицами, осуществляющими права по ценным бумагам.
НРД предоставляет депонентам возможность получать Напоминания о корпоративных действиях, по которым возможна подача инструкций. Напоминание представляет собой сокращенный вариант Уведомления о корпоративном действии, которое направляется за 3 (Три) операционных дня (для российских ценных бумаг) и за 2 (Два) операционных дня (для иностранных ценных бумаг) до крайнего срока приема инструкций по определенному в корпоративном действии варианту КД. НРД направляет депонентам Напоминания в трех основных форматах:
- ISO20022 (xml)
- ISO15022 (SWIFT)
- HTML
По аналогии с уведомлениями Напоминания разделяются на две категории:
- Напоминания о собрании
- Напоминания о корпоративном действии
Напоминания (СА013, CS013) по собраниям акционеров (MEET, XMET, OMET) российских и иностранных ценных бумаг направляются через различные каналы в стандартах ISO20022 и ISO15022 всем депонентам при наличии остатка на счете депо на дату фиксации или при наличии остатка на счете депо на момент рассылки. Напоминания по российским ценным бумагам направляются депонентам, которые не предоставили информацию о лицах, имеющих право на участие в общем собрании владельцев ценных бумаг.
При этом услуга Напоминания о корпоративном действии (CA312 и CS312) остается опциональной. Подключение происходит посредством 97-й операции как на уровне депонента в целом, так и на уровне отдельных счетов. Инструкция по подключению (97 операция).
Стоимость
Дата досрочного ответа (EARD) = Early Response Deadline Date/Time. Дата и время, которые НРД установил как крайний срок подачи инструкций по ожидаемому событию, когда раннее предоставление инструкций (до указанного срока) может предоставлять владельцу ценных бумаг дополнительные привилегии или бонусы. Это время указывается по Московскому времени, если иной часовой пояс не указан в тексте основного Уведомления по корпоративному действию.
Дата и время окончания приема инструкций, установленные НКО АО НРД (RDDT) = Response Deadline Date/Time. Дата и время, которые НРД установил как крайний срок подачи инструкций по ожидаемому событию. Это время указывается по Московскому времени, если иной часовой пояс не указан в тексте основного Уведомления по корпоративному действию.
Напоминания направляются депонентам при наличии остатка на дату фиксации или при наличии остатков на счете депо на момент рассылки.
Исключение
Напоминания при раскрытии списка владельцев по российским ценным бумагам (DSCL). Указанные Напоминания отправляются в формате отчета GS036 или МТ564 (RMDR) при условии, что депонент не предоставил список лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, на полное количество ценных бумаг, которые было в изначальном запросе. Такие Напоминания автоматически формируются в 04:00 MSK в последний день для предоставления информации о владельцах, а также в другие временные промежутки по инициативе НРД.
Преимущества
| Стандарт/ формат файла | Web-кабинет КД | Web-сервис | SWIFT |
|---|---|---|---|
| ISO20022 (xml) | + | + | |
| ISO15022 | + | ||
| HTML | + |
Наша организация – эмитент ценных бумаг, в реестре акционеров открыт счет номинального держателя центрального депозитария. Должны ли мы предоставлять информацию, связанную с осуществлением прав по ценным бумагам, центральному депозитарию? И как правильно это делать?
- раскрытие информации о лице, в отношении которого действуют меры ограничительного характера, приведет (может привести) к введению мер ограничительного характера в отношении центрального депозитария и (или) иных лиц;
- в отношении центрального депозитария действуют меры ограничительного характера.
В этот перечень входит в том числе информация об открытых счетах номинального держателя центрального депозитария в реестрах владельцев ценных бумаг.
Чаще всего случаи нарушения порядка и срока предоставления информации о корпоративных действиях связаны с направлением указанной информации в НКО АО НРД ранее даты опубликования ее в ленте новостей информационного агентства, в установленном порядке уполномоченного на проведение действий по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах.
Положением № 546-П закреплен исчерпывающий перечень корпоративных действий, при совершении которых возникает обязанность по направлению сведений в НКО АО НРД – эмитент направляет в НКО АО НРД информацию, связанную с осуществлением следующих прав по акциям эмитента:
- на участие в общем собрании акционеров эмитента;
- преимущественного права приобретения акций при размещении;
- на получение акций эмитента при размещении;
- продать акции эмитенту;
- требовать выкупа акций;
- связанных с приобретением более 30% акций публичного общества;
- на получение объявленных дивидендов;
- на получение информации.
При этом необходимо знать, что информация, связанная с осуществлением прав по ценным бумагам, может предоставляться в НКО АО НРД одним из следующих способов:
- напрямую в НКО АО НРД по установленным формам через систему электронного документооборота (СЭД НРД);
- через держателя реестра эмитента, который далее направляет ее в НКО АО НРД;
- через уполномоченное лицо, которым может выступать информационное агентство, которое далее направляет указанную информацию в НКО АО НРД.
В случае направления информации о корпоративных действиях через держателя реестра эмитент одновременно исполняет обязанность, предусмотренную ст. 8.9 Закона о рынке ценных бумаг, заключающуюся в необходимости направления информации и материалов, предусмотренных федеральными законами (в том числе информации о корпоративных действиях), номинальному держателю через держателя реестра.
Однако следует помнить, что договорные отношения между эмитентом и держателем реестра или информационным агентством, связанные с передачей информации в НКО АО НРД, регулируются сторонами по их усмотрению (включая формы и сроки направления указанной информации).
Поэтому при предоставлении эмитентом информации в НКО АО НРД через держателя реестра или информационное агентство следует обращать внимание на то, что обязанность по соблюдению сроков предоставления информации, установленных Положением № 546-П, и ответственность за их нарушение остается за эмитентом.
Обратите внимание, что в случае получения освобождения от раскрытия информации в соответствии со ст. 30 Закона о рынке ценных бумаг эмитент имеет право обратиться в НКО АО НРД с требованием о закрытии в его реестре акционеров счета НДЦД. Тем самым у него прекратится обязанность по предоставлению информации, предусмотренной Положением № 546-П.
Согласие предоставляется с момента оформления настоящего обращения и действительно в течение срока, предусмотренного действующим законодательством Российской Федерации.
Согласен(-на) с тем, что Банк в целях уточнения информации, содержащейся в обращении, и информирования о ходе рассмотрения настоящего обращения может использовать сведения, содержащиеся в настоящем электронном обращении.
Банк доводит Вашего сведения, что электронные обращения, направленные через сеть Интернет, передаются по незащищенным каналам связи. Банк не несет ответственности за сохранение конфиденциальности данных при их передаче через сеть Интернет.
Читайте также: