Защита прав акционеров реферат

Обновлено: 04.07.2024

Кто такие акционеры

Акционеры – люди, которые вкладывают деньги в акции. В свою очередь акция – это ценная бумага, которая выпускается акционерным обществом и дает гарантию своему владельцу на получение дохода от прибыли компании.

Чем больше денег акционер потратит на покупку акций, тем больше ценных бумаг АО он может получить.

Среди прав акционеров выделяют:

Имущественные, куда включено право на распоряжение акциями и получение с них дохода;
Неимущественные (акционер может принимать участие в управлении АО и получать информацию о его деятельности);
Общие (на получение дивидендов) и специальные (преимущественное право при покупке акций в рамках дополнительного выпуска);
Основные – право собственности на акции – и вспомогательные, благодаря которым акционер реализует свои основные права.

Миноритарным акционером считается владелец малого числа акций, мажоритарный получает большую долю ценных бумаг акционерного общества. Но если у инвестора собран портфель акций разных компаний, то его не признают мажоритарным.

Нередки конфликты между этими группами. Миноритарные акционеры настаивают на быстрой выплате дивидендов. Мажоритарные акционеры в свою очередь получают доход тогда, когда деньги остаются на счету АО и тратятся на выплаты крупным владельцам акций либо на развитие общества, в результате могут расти его котировки. А значит, доход у всех акционеров в итоге будет больше.

Конфликт акционеров проявляется на годовом собрании общества, поскольку каждый акционер голосует за свои интересы. На ежегодном годовом собрании принимается решение о:

выпуске новых акций;
внесении изменений в учредительные документы;
заключении крупной сделки, если цена договора больше 50% от балансовой стоимости активов общества;
реорганизации или ликвидации АО.

Еще на годовом собрании акционеров утверждают отчет, бухгалтерский баланс и назначают новый совет директоров.

Выделяют еще инвестора – это человек, который покупает как можно больше акций с целью заработать на них.

Поскольку наиболее незащищенной категорией является миноритарный акционер, рассмотрим риски.

При оспаривании крупной сделки, которая заключена не в пользу общества мажоритарными акционерами, подать исковое заявление в суд может только владелец 1% и более акций, имеющих право голоса. Если у миноритария приобретено меньше акций, тот может обратиться за судебной защитой только совместно с другими акционерами.
Права миноритарных акционеров не учитываются при дополнительном выпуске акций, а значит произойдет снижение их ценности. Такое снижение будет и при реорганизации акционерного общества.

Способы защиты прав акционеров

Обязанность по защите нарушенных интересов и прав акционеров относится в первую очередь к государству, поскольку именно оно через федеральные законы и другие нормативные акты регулирует деятельность акционерных обществ. Именно поэтому и был принят Закон об АО, который регулирует защиту прав акционеров не только через государственную форму.

Государственная форма защиты

Поскольку конфликт интересов между мажоритарными и миноритарными акционерами возможен как в рамках имеющихся у них прав, так и через деятельность компании, то целью государственной защиты прав держателей акций является сохранение баланса интересов и обеспечение функционирования механизма защиты.

К государственной форме защиты относят один из следующих способов:

Гражданско-правовой, который предполагает подачу искового заявления в арбитражный суд и восстановление нарушенных прав по итогу судебного разбирательства.
Административно-правовой, где права акционеров получают защиту в виде наложения штрафных санкций на акционерное общество и его руководство в соответствующий федеральный орган, который занимается контролем за финансовым рынком. Если такой орган бездействует, всегда можно подать жалобу на его противоправные действия или бездействия.

Еще орган по контролю за финансовым рынком может провести проверку акционерного общества на основании заявления акционеров. Такая проверка может быть проведена, если будут доказаны факты нарушения прав держателей акций либо если есть возможность предполагать такие нарушения. По итогам проверки информацию о нарушениях орган по контролю за финансовым рынком направит в правоохранительный орган.

Злоупотребление при эмиссии акций;
Неправомерные действия руководителей при банкротстве общества (преднамеренное или фиктивное банкротство);
Мошенничество с ценными бумагами.

Негосударственная форма защиты

К негосударственной форме защиты можно отнести:

Защита прав акционеров СРО участников рынка ценных бумаг. Но СРО могут защищать только тех акционеров, чьи общества являются ее членами:
- контролируют своих участников,
- рассматривают жалобы на действие других членов АО,
- рассматривают споры в третейском суде,
- разрабатывают охранительные нормы по деятельности акционерных обществ,
- возмещают акционерам ущерб за счет средств из компенсационного фонда.
Защита прав специальной общественной организацией, которая принимает меры:
- По направлению в суд искового заявления о нарушении прав акционеров,
- Контролирует сохранность их имущества,
- Возмещает ущерб за счет средств из компенсационного фонда,
- Проводит просветительскую работу по нарушениям на рынке ценных бумаг.
Защита федеральным компенсационным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров:
- Выплачиваются компенсации физлицам – держателям акций,
- Защищаются имущественные интересы в суде и в рамках исполнительного производства,
- Подаются исковые заявления по нарушению прав акционеров, которые обратились в фонд,
- Хранится имущество, предназначенное для удовлетворения имущественных прав акционеров.

Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг

Инвестором считаются граждане или компании, которые занимаются инвестированием в эмиссионные ценные бумаги. Инвесторами могут быть частные и государственные компании, граждане и индивидуальные предприниматели, иностранные граждане и международные компании. Исходя из этого перечня круг инвесторов достаточно широк и приобретать ценные бумаги может любой вкладчик.

Для защиты своих прав инвестор может обратиться в соответствующие органы и оспорить нарушения.

На практике можно выделить несколько групп способов защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг.

Способы, которые подтверждают нарушенное право инвестора и подвергают изменению его обязанности;
Способы, которые призваны предупреждать нарушения прав инвесторов, и пресекают их;
Способы защиты, которые восстанавливают нарушенные права акционеров и компенсируют их потери.

Ограничения на рынке ценных бумаг

Но иногда право на голосование акционера могут ограничить внутренним документом, акционерным соглашением либо судебным решением, особенно если есть риск конфликта интересов между мажоритарными и миноритарными держателями акций.

В зависимости от применения одного из способов у акционера появляются различные последствия.

Кроме того, акционер, принявший акционерное соглашение, должен уведомить о своем праве в голосовании, если он приобрел от 5 до 75% голосов по выпущенным обыкновенным акциям.

Если права участников акционерного соглашения нарушены, оспорить соглашение можно в суде, который может признать соглашение недействительным. Такое решение может быть принято, если истец докажет, что другие участники соглашения знали об ограничениях прав на голосование.

Защита со стороны участников фондового рынка

Защита прав инвесторов со стороны участников фондового рынка ограничена категорией – торговать ценными бумагами и принимать участие в работе фондовой биржи могут только профессиональные инвесторы либо ее члены. Частный инвестор может получить доступ к торговле акциями только через брокера или доверительного управляющего. Здесь главное открыть биржевой счет, а пополнить его можно через банковскую карту либо отправив деньги на текущий счет. Если инвестор открывает счет у иностранного брокера для торговли на иностранных биржах, скорее всего, нужно подавать через банк бумажное поручение.

Иногда инвестор может получить налоговые льготы, если откроет индивидуальный инвестиционный счет либо передаст такой счет на доверительное управление.

Защита путём информирования федеральными органами

Ограничить право голоса акционера могут и федеральные органы, например такое полномочие есть у Центрального банка России. ЦБ может дать предварительное или последующее согласие, если более 10% акций кредитной компании приобретается гражданами либо другими юрлицами.

Аналогичная норма действует и в случае приобретения иностранным инвестором более 5% акций компаний, которые работают в сфере оборонной промышленности и признаны стратегическими. Иностранный инвестор должен подать уведомление в случае, если при приобретении акций стратегической оборонной компании она может быть подконтрольна иностранному участию. Уведомление нужно подавать и в случае приобретения менее 5% акций оборонного акционерного общества. И достаточно одного ходатайства, если сделка будет предварительно согласована по нормам законодательства об иностранных инвестициях и закона № 57-ФЗ.

Однако иностранному инвестору придется подавать заявку на предварительное согласование сделки по приобретению акций компаний, которые не являются оборонными предприятиями.

Заключение

В прошлом году разработали законопроект, где уточнили категории инвесторов и дали больше возможностей для начинающих приобретателей ценных бумаг. Однако пока такой закон не принят. В законопроекте предлагают снизить порог входа на инвестиционный рынок для обычных граждан, в итоге они смогут зарабатывать на торговле ценными бумагами и получить больше защиты от убытков.

Общественные отношения, возникающие в процессе реализации и защиты прав акционеров. Нормативно-правовые акты и судебная практика по данным делам. Имущественные и неимущественные права. Их защита в процессе слияний и поглощений, разработка рекомендаций.

Подобные документы

Понятие, признаки и участники акционерного общества. Юридическая регламентация прав акционеров. Органы управления и принципы управления. Виды акций и прав акционеров. Обязанности акционеров. Гарантии и защита прав акционеров.

курсовая работа, добавлен 29.08.2007

Правовое регулирование слияний и поглощений акционерных обществ в РФ и за рубежом. Юридические гарантии защиты прав акционеров и кредиторов при реорганизации акционерных обществ в форме слияния. Гарантии прав акционеров при принудительном выкупе акций.

дипломная работа, добавлен 07.10.2017

Понятие вещных прав акционеров, система способов их защиты. Особенности защиты посредством виндикации. Исследование предположения, что коллизии правового регулирования вещных прав акционеров понижают эффективность правоприменительной деятельности.

дипломная работа, добавлен 28.10.2010

Дивидендная политика и выплата дивидендов. Права акционеров. Права акционеров подразделяются на имущественные и неимущественные. Принадлежность акционерам тех или иных прав вплотную связано с типом акций и их количеством.

контрольная работа, добавлен 25.02.2006

Судебная защита гражданских прав. Деятельность судов - демократическая форма защиты права. Понятия "способ защиты права" и "форма защиты права". Гражданская процессуальная форма. Понятие, предмет, метод и источники гражданского процессуального права.

реферат, добавлен 29.05.2010

Основные права потребителей. Подсудность дел по защите прав потребителей. Возбуждение производства по делам. Круг лиц для участия в гражданском процессе по защите прав потребителей. Судебная защита прав потребителей. Определение предмета доказывания.

дипломная работа, добавлен 04.03.2014

Правонарушения в сфере защиты прав потребителей. Основные понятия и новшества Закона РФ "О защите прав потребителей". Государственная и общественная защита прав потребителей, судебная практика. Права потребителей как институт международного права.

дипломная работа, добавлен 21.02.2012

Понятие, формы и способы защиты субъективных гражданских прав. Варианты самозащиты гражданских прав, сфера реализации. Использование института признания права в данном процессе. Правовая защита путем компенсации морального вреда. Защита прав потребителей.

дипломная работа, добавлен 06.07.2010

Авторское право как система норм права, регулирующая личные неимущественные и имущественные отношения, возникающие с созданием и использованием произведений науки и искусства. Объекты и субъекты авторского права. Способы защиты авторского права.

реферат, добавлен 30.10.2010

Характеристика и законодательные акты гражданско-правовой защиты права собственности и других вещных прав. Основные способы защиты гражданских прав. Особенности признания права собственности, его защита в семейном и административном законодательстве.

Защита прав и интересов акционеров входит в число основных задач любого государства. В этом материале расскажем, что она из себя представляет и чем отличается от так называемого гринмейла.

Что такое гринмейл

В развитых странах рыночная цена обычно приравнивается к справедливой, иногда бывает немного выше. А в Российской Федерации рыночные цены часто в разы занижены по сравнению со справедливыми. Часто встречается ситуация, когда рыночная цена несколько лет подряд находится на уровне ниже балансовой, и никто ничего не предпринимает для её выравнивания. Возможно, это последствия плохого корпоративного управления в организации.

Гринмейлу можно дать такое определение: злоупотребление акционером своими правами, нацеленное на получение цены выкупа акций, которыми он владеет, на порядок выше рыночной и балансовой. При этом получение балансовой цены к злоупотреблению не приравнивается: акционер лишь хочет получить то, что и так имеет.

Основные признаки, по которым можно распознать гринмейл.

Гринмейлеров можно назвать паразитами, для которых не имеют никакого значения интересы акционеров и самой компании, их интересует только личное обогащение вследствие изъянов в законодательстве.

Какие права есть у акционеров

Основные права, которыми обладает любой держатель акций.

Защита прав акционеров лежит в основе всего законодательства, связанного с данной сферой. К примеру, кража прибыли или её вывод в пользу значимого акционера относятся к ущемлению прав на получение дивидендов остальными держателями.

Есть множество способов вывода прибыли и имущества, относящегося к миноритарным акционерам. Доказано, что курсовая (то есть рыночная) цена акций находится под влиянием экономических показателей работы организации, главным образом капитала и прибыли. Так, вывод капитала или прибыли компании сразу сказывается на рыночных котировках, а миноритарные акционеры получают денежный ущерб.

Вкладывая деньги, инвестор рассчитывает на получение дохода, поэтому в его интересах защищать свои инвестиции и прибыль. Но, когда имеет место защита прав миноритарных акционеров, недобросовестные организации часто говорят, что это гринмейл. И таким образом оказывают информационное давление на миноритариев, а также на судебные и регулятивные органы, принимающие участие в решении проблемы.

Вследствие такого искажения наблюдателю со стороны бывает сложно определить, действительно ли имеет место гринмейл. Поэтому мы решили вам помочь и сформулировать, в чём заключаются главные отличия между этим понятием и законной защитой прав.

Основное отличие

Особенность заключается в том, что защита — это именно защита, а гринмейл — нападение. В процессе защиты не ущемляются ничьи права, а отвоёванные выгоды равномерно распределяются между всеми существующими акциями, независимо от того, в какой из пакетов они включены.

Случаи, когда акционер получает личный доход за счёт других путём, например, покупки общественного имущества по сниженной стоимости, не являются ущемлением прав других акционеров. Ведь, если будет иметь место оспаривание сделки, полученную выгоду он потеряет.

Встречаются ситуации, когда необходимо отстаивание прав только одной конкретной категории акций, например, только обычных или только привилегированных. Однако и в таком случае решение спорного вопроса в равной степени также относится ко всем владельцам акций озвученной категории, каким бы ни был объём пакета.

В чём важность защиты прав акционеров в России и мире

Говоря о пользе акционерного рынка, часто имеют в виду возможность через IPO или другую подобную систему привлечь инвестиции на развитие бизнеса. Но по факту гораздо более обширное поле деятельности — вторичный рынок. Когда человек покупает акции, он тем самым выражает своё доверие компании. Для покупателя нет разницы, купить акции у предыдущего хозяина или непосредственно у организации во время сбора инвестиций.

У предыдущего хозяина, соответственно, есть возможность на вторичном рынке получить стоимость, которую бизнес наработал за то время, пока акции принадлежали ему.

Кроме того, вторичный рынок — важный механизм поддержки для предпринимательской деятельности. С его помощью владельцы компании получают вознаграждение за те силы, которые они вложили в развитие организации. Благодаря вторичному рынку жизненный цикл дела характеризуется не сроком, на протяжении которого создатели занимаются им, а степенью пользы для людей.

Рынок акций считается самым крупным пространством для торговли собственностью в развитых странах, а также в некоторых развивающихся. Он стоит в одном ряду с такими крупными рынками, как недвижимость. До половины благосостояния населения в таких странах основано именно на акциях. По большей части они покупаются в качестве вложений на пенсионные накопления, поскольку рост их цены способен даже перекрыть инфляцию. По этой причине рынок акций можно расценить как важный инструмент улучшения благосостояния населения и защиты капитала. Как результат — улучшение уровня жизни в государстве.

Разумеется, чтобы всё так и было, необходимо доверие общества к акционерной системе, в том числе к соблюдению прав. В Европе и США это заложено у людей на подсознательном уровне, но в России ситуация несколько сложнее.

Рынок акций образовался в РФ искусственным путём, вследствие приватизации. На текущий момент подавляющее большинство населения не имеет опыта вложения денег в бизнес, а сам бизнес не умеет должным образом налаживать взаимоотношения с инвесторами и вообще не смотрит на обычных людей как на источник капитализации. Компании отправляются проводить IPO или SPO в Европу или же остаются в России, но критически нарушают права инвесторов, тем самым подрывая веру в рынок ещё сильнее. Это замкнутый круг, и если ничего не предпринять, то этот рынок может вовсе исчезнуть.

Проблемы безопасности

Сегодня в России, если нарушаются права акционеров, можно услышать два основных мнения: либо акционерам нужно сбыть свои акции по бросовой цене, либо вообще в них не вкладываться. И то, и другое неразумно и недальновидно. Напротив, нужно развивать эту индустрию, давать возможность людям безопасно вкладывать средства в российские стартапы и всячески помогать им в этом.

Часто проблемы с защитой прав акционеров возникают по причине того, что сами держатели акций слишком пассивны и не могут должным образом организоваться. А крупные акционеры этим пользуются, ведь даже в случае возмущений всё, что им нужно сделать, — это предложить обиженному участнику индивидуальные условия, не распространяя их на остальных.

Для нормализации ситуации требуется в корне поменять отношение к индустрии на законодательном уровне.

95% населения России не имеют качеств, помогающих в ведении бизнеса, поэтому акции для них — удобный способ владеть частью компании и получать от этого пассивный доход. Но в нашей стране акциями российских компаний владеет только 1% населения, в то время как в США это число доходит до 80%.

Поскольку акции — один из немногих действенных методов защиты своего капитала от инфляции, важно предотвратить ущемление прав миноритарных акционеров, то есть рядового населения. Очень часто права нарушаются олигархами или иностранцами, вследствие чего их охрана становится уже не просто экономической задачей, но и вопросом национальной безопасности.

Регуляторы и суды должны в любой сомнительной ситуации вставать на сторону акционеров — как сейчас в решениях трудовых споров по умолчанию встают на сторону беременной женщины, к примеру.

Если доверие к акционерному рынку возрастёт, то существенно возрастёт и деловая активность, экономика укрепится, уровень жизни людей повысится. Любой человек сможет путём инвестиций обеспечить свою будущую пенсию или текущее благосостояние, стать более независимым и защищённым с финансовой точки зрения.

Подводя итоги

Гринмейл — злоупотребление акционера своими правами с целью увеличения ценности находящихся у него во владении акций. Гринмейлерам важна только сиюминутная прибыль, но не развитие компании или интересы прочих инвесторов. В качестве личного обогащения гринмейлеры используют любые уязвимости в правилах компании или в законодательстве страны.

Нормальная защита прав акционеров не подразумевает ущемления прав прочих инвесторов, а выгоды от неё распределяются равномерно между всеми владельцами акций.

Разумеется, охрана прав миноритарных акционеров — в числе главных задач государства, обеспечивающих экономическое развитие и повышение уровня жизни населения.

ГОСТ

Права акционеров

Акционер — это частное или юридическое лицо, которое выступает в качестве держателя акций какой-либо компании.

На сегодняшний день объем прав акционеров довольно велик, при этом сами эти права формируют весьма сложную систему, в рамках которой с учетом особенностей таких прав невозможно использовать одну их классификацию. Поэтому наиболее целесообразно рассмотреть следующие классификации прав акционеров:

Классификация прав по категориям акций, находящихся во владении;
Классификация прав по типу акционерного общества;
Классификация прав по возникновению определённых обстоятельств.

Под безусловными правами акционера на сегодняшний день понимают права, которые не ограничены какими-либо условиями и принадлежат акционерам в лице частных и юридических лиц в силу того, что они являются участниками акционерного общества. Данное право принадлежит акционерам в соответствии с действующим законодательством независимо от того вида (типа) акционерного общества, категории или числа акций, которыми такой акционер владеет. Можно говорить о том, что акционера нельзя лишить таких прав или в некотором роде их ограничить, например, через внутренние приказы, изменения устава общества и т.д.

Среди безусловных прав акционера можно выделить следующие:

Готовые работы на аналогичную тему

Акционеры могут владеть как обыкновенными, так и привилегированными акциями. Рассмотрим права акционеров, владеющих каждым из таких типов акций.

Привилегированные акции дают акционерам право пользоваться некоторыми привилегиями, среди которых можно выделить:

Получение дивидендов гарантированной величины;
Преимущество в получение остатков имущества общества в случае его ликвидации.

Права акционеров, реализация которых связана с возникновением некоторых обстоятельств, можно разделить на две группы:

Права акционеров, которые возникают при аккумулировании ими некоторого объема голосующих акций;
Права акционеров, которые возникают как следствие принятия на общем собрании акционеров решения об организации общества, заключении сделки большого масштаба или при внесении изменений в устав акционерного общества;
Права акционеров, которые могут возникать в рамках приобретения обществом размещенных ранее акций.

Основы защиты прав акционеров

Защита прав акционеров – это комплекс мер юридического и организационно-практического характера, которые направлены на предупреждение нарушения прав акционеров с помощью нормативного правового закрепления подобных прав, а также методов их реализации, предупреждение нарушений и восстановление нарушенных ранее или оспоренных прав акционеров.

На сегодняшний день в процессе развития акционерного законодательства и возникновении все большего числа акционерных обществ, увеличивается и количество различного рода корпоративных конфликтов, которые прежде всего связаны с борьбой за перераспределение собственности и контроля в акционерных обществах. При этом наиболее важной фигурой в подобных конфликтах является акционер, который обладает некоторым пакетом акций. Наиболее важными принципами корпоративного управления в современных условиях являются:

принцип обеспечения защиты прав акционеров;
принцип равного отношения ко всем без исключения акционерам;
принцип обеспечения обязательного соблюдения установленных на законодательном уровне прав заинтересованных лиц.

На современном этапе развития можно говорить о том, что защита прав акционера приобретает в настоящее время особую актуальность. Решение данной проблемы должно в значительной степени способствовать развитию и в конечном счете стабилизации всей системы корпоративных отношений в российских компаниях.

Содержание права на защиту определяется совокупностью норм гражданского материального и процессуального права, которые устанавливают:

Читайте также: