Защита ценных бумаг реферат

Обновлено: 05.07.2024

право ; Международное частное право /М. Г. Холкина ; Науч.

рук. Г. Н. Шевченко. -Владивосток :2009. -22 с.-Библиогр. :

с. 21 - 22.12. ссылок

Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг

Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг : Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. Разработка научных проблем гражданско-правовой защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг в настоящее время продолжает оставаться актуальной темой научных исследований, что связано, в первую очередь, с преобразованиями в экономических и социальных сферах жизни общества. Формирование благоприятного и стабильного правового режима для привлечения инвестиций на рынок ценных бумаг потребовало разработку и принятие гражданского законодательства в области регулирования рынка ценных бумаг.

Принятые вышеназванные нормативно-правовых акты, повлекшие радикальные изменения в действующем законодательстве, обусловили появление определенных теоретических и практических проблем, связанных с гражданско-правовой защитой прав и законных интересов участников гражданского оборота, рынком ценных бумаг и правовым регулированием инвестиционной деятельности.

Анализ судебной практики показывает, во-первых, что отсутствует упорядоченная группа способов гражданско-правовой защиты прав и законных интересов инвесторов, во-вторых, применение некоторых охранительных мер вызывает значительные затруднения в правоприменительной деятельности вследствие неясности формулировок закона, допускающих различное понимание содержания его норм.

Система юридических способов защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг не является эффективной в полной мере. Одной из причин такого положения является несовершенство законодательства. Необходима четкая правовая концепция, позволяющая законодателю и судебной практике выработать ясные критерии возможности применения тех или иных способов защиты.

Изменения в законодательстве продолжаются, принимаются новые разъяснения высших судебных органов и т.п. Все это наглядно свидетельствует еще о становлении системы фажданско-правовои защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Происходящий в настоящее время в России процесс рыночных преобразований на финансовом рынке, мировой финансовый кризис предопределяют необходимость пересмофа инвестиционной деятельности, в первую очередь, на рынке ценных бумаг. При этом происходит смещение решения этой проблемы из сферы экономики в сферу права, и, если проблемы экономической практики разрешаются самой практикой, то вопросы юридической практики должны быть преодолены правовой наукой.

Таким образом, в целях совершенствования гражданско-правовой защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг необходимо рассмотреть, что представляет собой защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, провести ее глубокий и целостный анализ, выработать предложения по совершенствова-

нию гражданского законодательства для обеспечения единообразия применения норм и рекомендации по вопросам применения отдельных гражданско-правовых способов защиты прав и законных интересов инвесторов.

В появившихся в последние годы публикациях, диссертационных исследованиях анализу подвергаются в основном общие вопросы законодательства о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах, а также исследуются проблемы правого регулирования иностранных инвестиций. Изучению же механизма защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг в юридической и экономической литературе специального внимания уделяется недостаточно.

Изложенные соображения определили выбор автором темы диссертационного исследования.

Цели и задачи исследования. Цель - на основе комплексного исследования правовых проблем защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг выработать рекомендации, направленные на совершенствование гражданского законодательства в этой области и практики его применения.

Для достижения поставленной цели потребуется решение следующих задач:

- изучение общих положений об инвестициях по гражданскому

- выявление особенностей инвестиционных правоотношений на

рынке ценных бумаг;

- определение мер гражданско-правовой защиты и ответственности, применяемых на рынке ценных бумаг;

- анализ применения гражданско-правовых способов защиты прав и законных интересов инвесторов на российском рынке в процессе эмиссии, обращении ценных бумаг и учета прав на ценные бумаги.

Объект настоящего исследования- совокупность правоотношений, возникающих в процессе эмиссии, обращении и учета прав на ценные бумаги, участниками которых являются инвесторы.

Предмет исследования - теоретические вопросы и практические проблемы гражданско-правовой защиты прав и законных интересов инвесторов на российском рынке ценных бумаг.

Осуществление инвестором своих прав рассматривается в неразрывной связи с его обязанностями в сбалансированном соотношении с интересами государства и общества в целом. Достижение баланса осуществляется через определение ключевых интересов сторон по инвестиционным отношениям на рынке ценных бумаг таким образом, чтобы

нарушение одной стороной прав другой становилось бы невыгодным самому нарушителю, главным образом с экономической точки зрения.

Теоретической и методологической основой диссертации являются методы: исторический, диалектический, системный, сравнительно-правовой, статистический, логический и другие инструменты современного научного познания. При подготовке диссертации автором изучены нормативно-правовые акты, судебная практика, материалы Регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам России в Дальневосточном федеральном округе, а также теоретические и прикладные разработки российских и иностранных специалистов.

Теоретическим фундаментом исследований стали труды отечественных ученых в области гражданского, конституционного, предпринимательского, международного частного права, а также в сфере законодательства об инвестиционной деятельности и других правовых дисциплин: С.С. Алексеева, С.В.Алексеева, В.А. Белова, B.C. Белых, А.Г. Богатырева, М.И. Брагинского, В.А. Бублика, Д.В. Бурачевского, А.Ю. Бушева, Д.В. Вавулина, А.П. Вершинина, Н.Н. Вознесенской, В.П. Грибанова, В.В. Гущина, В.В. Долинской, Н.Г. Дорониной, М.Г. Ионцева, А.В. Майфата, Д.И. Мейера, Ю.А. Метелевой, М.И. Петрова, И.В. Решетниковой, И.В. Редькина, А.П. Сергеева, В.И. Синайского, Н.Г. Семилютиной, В.А. Семеусова, М.Л. Скуратовского, М.К. Треушникова, И.З. Фархутдинова, П.В. Хинкина, Г.Н. Шевченко, А.С. Шевченко, Л. Р. Юлдашбаевой, В.В. Яркова и др.

При написании диссертации широко привлекались материалы российских и международных научно-практических конференций, семинаров по проблеме регулирования инвестиций на рынке ценных бумаг, публикации зарубежной и российской периодики по правовым вопросам.

Степень научной разработанности темы. На основе изучения широкого круга источников как нормативного, так и научно-правового характера можно утверждать, что проблема защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг в условиях финансового кризиса приобретает особую актуальность. При этом, несмотря на развитие гражданского и предпринимательского права, работ, посвященных глубокому и целостному исследованию гражданско-правовой защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, недостаточно. Большинство исследований посвящено рассмотрению либо общих вопросов правового регулирования рынка ценных бумаг, либо узкоспециальных вопросов защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Существующие исследования характеризуются большой разнородностью и не всегда успевают за часто меняющимся законодательством.

Проблема защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг нашла свое отражение в трудах отечественных ученых: В.А. Белова, А. Ю. Бушева, И.В. Редькина, И.В. Решетниковой, М.К. Треушникова, Г.Н. Шевченко, Л.Р. Юлдашбаевой, К.К. Лебедева, СВ. Харченко, В.В. Яркова и др. Вместе с тем, как нам представляется, необходимо целостное изучение гражданско-правовой защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг для дальнейших теоретических исследований проблемных вопросов и практики в указанной области.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем. Впервые проведен комплексный анализ проблем защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг в условиях активного развития российского рынка ценных бумаг.

Посредством изучения и обобщения наработанной практики инвестирования на рынке ценных бумаг обоснованы принципиальные положения о защите прав и законных интересов инвесторов в процессе эмиссии, обращения ценных бумаг и учета прав на ценные бумаги.

На защиту выносятся следующие основные положения:

Инвестиции- вложение различного имущества, включая исключительные права на охраняемые результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации, в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях извлечения прибыли и/или достижения положительного эффекта без возможности самостоятельного (прямого) участия вкладывающего лица (инвестора) в деятельности принимающего лица (организатора инвестирования), осуществляемое в предусмотренном гражданским законодательством РФ порядке.

Виды посредничества на рынке ценных бумаг

. ряд положительных сдвигов в направлении защиты прав инвесторов - принят закон "О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг", но и он не .

Формирование рынка ценных бумаг

. фондовый рынок; 2) увеличение перечня инвесторов на рынке ценных бумаг, в том числе за счет населения; 3) защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг, в том числе прав .

Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг (1)

. обязаны получить лицензию ФКЦБ на право профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (причем полный пакет стоит . управляющего, специализированного депозитария и инвестора более предпочтительны с позиций защиты прав инвесторов. Тем более что при .

Проблемы и перспективы ценообразования на рынке ценных бумаг: правовые основы, совершенствование

. рынка ценных бумаг: 1) поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка; 2) защита участников рынка . .03.1999, №46 "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг (в редакции от 19.07 .

Проблемы развития операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг в России

. и расчетов населения Управление безопасности и защиты информации Отдел ценных бумаг Дополнительные офисы Административное управление . "О рынке ценных бумаг" ред. От 28.07.2004г, № 89- ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг .

Основные виды защиты ценных бумаг: технологическая, полиграфическая, физико-химическая защита. Использование специальных сортов бумаги при их изготовлении. Защитные волокна. Кинеграммы и голограммы. Используемые способы печати: высокая, плоская, глубокая.

Рубрика	Банковское, биржевое дело и страхование
Вид	реферат
Язык	русский
Дата добавления	04.08.2013
Размер файла	46,2 K

Соглашение об использовании материалов сайта

Просим использовать работы, опубликованные на сайте, исключительно в личных целях. Публикация материалов на других сайтах запрещена.
Данная работа (и все другие) доступна для скачивания совершенно бесплатно. Мысленно можете поблагодарить ее автора и коллектив сайта.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Сущность и классификация ценных бумаг в соответствии со ст.142 Гражданского Кодекса России. Характеристика основных видов ценных бумаг. Обязательные реквизиты и степени защиты ценных бумаг. Особенности ценных бумаг, выпускаемых в международной практике.

контрольная работа [24,8 K], добавлен 11.10.2010

Понятие ценных бумаг. Круговорот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценных бумаг. Понятие о рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Рыночные принципы "Газпрома".

курсовая работа [41,7 K], добавлен 10.09.2007

Понятие и структура фондового рынка, классификация и способы размещения ценных бумаг. Виды ценных бумаг и их характеристика. Защита ценных бумаг. Регулятивная инфраструктура фондового рынка: государственное регулирование, саморегулируемые организации.

курсовая работа [121,7 K], добавлен 28.11.2010

Характкрные особенности рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Ценные бумаги и их виды. Акции и их виды. Облигации и их виды. Участники рынка ценных бумаг. Российский рынок государственных ценных бумаг.

курсовая работа [300,5 K], добавлен 18.05.2005

Сущность рынка ценных бумаг. Характеристика рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Задачи и функции рынка ценных бумаг. Система управления рынком ценных бумаг. Формирование рынка ценных бумаг в России. Состояние рынка ценных бумаг в РФ.

Основные виды защиты ценных бумаг: технологическая, полиграфическая, физико-химическая защита. Использование специальных сортов бумаги при их изготовлении. Защитные волокна. Кинеграммы и голограммы. Используемые способы печати: высокая, плоская, глубокая.

Рубрика	Банковское, биржевое дело и страхование
Вид	реферат
Язык	русский
Дата добавления	04.08.2013
Размер файла	46,2 K

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Челябинский государственный университет

Институт экономики отраслей, бизнеса и администрирования

Кафедра экономики отраслей и рынка

Выполнила: Гаврилюк Е.И.

Проверил: Коптелов И.О.

Понятие и виды защиты ценных бумаг

Еще совсем недавно достаточно эффективными технологическими средствами защиты документов от возможностей их фальсификации и подделки было использование качественной бумаги с водяными знаками, дорогостоящей полиграфической базы для специальных видов печати, сложных графических элементов и голограмм различных видов. Однако уже в середине ХХ столетия стало очевидно, что большинство этих традиционных (главным образом полиграфических) средств технологической защиты близки к пределу своих возможностей. Было признано, что для реальной защиты необходимо:

· во-первых, внедрение принципиально иных видов изготовления, хранения и регистрации ценных бумаг (взамен тех, которые сложились в обычной полиграфии), делающих подделку если не невозможной, то весьма трудной и экономически невыгодной;

· во-вторых, повсеместное введение особого режима производства и торговли этими защитными средствами, ограничивающего свободное распространение соответствующих технологий, также как и их использование;

Понятие и виды защиты ценных бумаг

Защита ценных бумаг - защита, предусматривающая технические методы ограждения ценных бумаг от подделок; предполагает единый порядок изготовления, применимый ко всем видам ценных бумаг. Технические требования к изготовлению бланков ценных бумаг устанавливаются с учетом срока обращения, номинала, а также их вида.

Условно можно выделить три вида защиты:

Представляет собой визуально обнаруживаемые особенности (элементы), вносимые в отдельные составные части ценных бумаг в процессе их изготовления за счет использования специальных технологических приемов. Такими элементами являются:

· водяной знак бумаги;

· компонентные составы бумаг и красок;

· голограммы, кинеграммы и т. п.

Водяной знак -- элемент защиты бумаги, определяемый в проходящем свете в виде изображений, образованных за счет локальных различий в оптической плотности бумаги. На месте расположения водяного знака бумага имеет заметную разнотолщинность. Такая структура образуется при изготовлении бумажного полотна на специальных сетках с рельефными (выпуклыми или углубленными) элементами. На участках сетки с выпуклыми элементами бумажное полотно имеет меньшую толщину, вследствие чего в готовой бумаге повышается светопропускание, и на этих участках в проходящем свете наблюдаются светлые изображения. На сетках с углубленными элементами изготавливается бумага с локальными утолщенными участками, образующими темные изображения в проходящем свете. Такие рельефные элементы наблюдаются на поверхности бумаги при изучении ее в косопадающем свете. Для изготовления бланков ценных бумаг, в основном, используют водяные знаки однотоновые и двухтоновые. Однотоновые водяные знаки представляют собой только светлые или только темные изображения по отношению к фону. Бумаги с двухтоновыми водяными знаками одновременно содержат и светлые и темные изображения в проходящем свете. Водяные знаки являются обязательными элементами защиты.

Защитные волокна -- отдельные волокна различной природы и окраски, введенные в бумагу при ее изготовлении дополнительно к основному волокнистому составу. Для этого преимущественно используют шелковые и вискозные волокна толщиной 0,05-0,15 мм и длиной 3-7 мм. Кроме шелковых и вискозных волокон применяют разнообразные полимерные волокна, которые, как правило, имеют значительно большую толщину. Цветовая гамма защитных волокон весьма разнообразна и охватывает практически весь видимый диапазон спектра. Значительно повышают уровень защиты бумаги волокна, обработанные специальными веществами (люминофорами), светящимися при освещении ультрафиолетовым излучением. При этом используется возможность получения стабильных спектральных характеристик люминесценции (цвет, интенсивность свечения) в многообразии реализуемых вариантов. Этим, в частности, пользуются при введении в бумагу бесцветных люминесцирующих защитных волокон. Защитные волокна в бумаге определяются визуально или с применением специальных методов (микроскопия, люминесцентные методы). При подделке бланков защитные волокна обычно имитируют надпечаткой полиграфическим способом или вложением окрашенных волокон между склеенными листами подложки. Такие подделки чаще всего определяются при 7--10 кратном увеличении.

Защитные нити -- узкие полоски тонких листовых (пленочных) материалов, введенные в структуру бумаги при ее изготовлении с использованием специального оборудования. Нити определяются при изучении ценных бумаг в проходящем свете в виде непрозрачной или полупрозрачной полосы. В качестве нитей используются металлические (фольга) или полимерные полоски шириной от 1 мм и более. С целью повышения защитных свойств на нитях специальными способами могут быть выполнены тексты или осуществлена какая-либо другая обработка, например, обработка веществами, светящимися при освещении ультрафиолетовым излучением (люминофорами), причем люминесцирует чаще всего пленочная основа нити. Обычно в ценной бумаге используется одна защитная нить. Однако возможно одновременное использование двух нитей в одной ценной бумаге. Для защиты ценных бумаг этот элемент защиты используется довольно редко.

защита ценный бумага полиграфический

1. Способы печати: высокая, плоская, глубокая печать.

Высокая печать.

При печатании данным способом краска, предварительно нанесенная на печатающие элементы, перетаскивается под давлением на контактируемую с печатной формой бумажную подложку. На оттисках способ высокой печати может быть определен по следующим основным признакам:

· четкая граница оттисков;

· сгустки краски, выдавленной на края печатных знаков;

· деформация подложки в местах нанесения печатных знаков.

Следует отметить, что деформация бумаги от натиска печатной формы наиболее заметна на оборотной стороне документа при исследовании в косопадающем свете. Способом высокой печати на всех ценных бумагах печатаются серийные номера. Кроме того, данным способом могут быть отпечатаны факсимиле подписей должностных лиц и другие реквизиты. При этом обычно наносятся однокрасочные оттиски.

Плоская печать.

На формах плоской печати печатающие и пробельные элементы находятся в одной плоскости. Для того чтобы печатающие элементы избирательно удерживали наносимую краску, печатная форма подвергается специальной обработке, а при печатании, кроме того, должна еще и увлажняться. Известно достаточно много разновидностей данного способа печати, однако при изготовлении ценных бумаг наибольшее применение нашел способ офсетной печати. В данном способе печати изображение на бумажную подложку наносится не непосредственно с печатной формы, а через промежуточный эластичный вал. В оттисках, полученных способом офсетной печати, отсутствует какой-либо натиск, краска в элементах изображений распределена равномерно без сгустков. Вместе с тем, границы отпечатанных элементов изображений менее четкие, чем в высокой печати. На большинстве отечественных предприятий офсетная печать является основным, а в ряде случаев и единственным способом исполнения полиграфического оформления ценных бумаг (кроме номеров).

С целью повышения уровня защиты оттисков офсетной печати, а также улучшения их художественного восприятия используется прием печати с ирисовыми раскатами -- ирисная печать.

С целью усложнения полиграфического оформления ценных бумаг осуществляется нанесение двух сеток с взаимно наложенными ирисовыми раскатами, в которых соединяются фрагменты, исполненные одной и той же краской в разных сетках. Таким образом, раскат какого-либо цвета одной сетки расширяется раскатом такого же цвета другой сетки без видимой границы перехода ирисовых раскатов.

Подделки ценных бумаг печатают обычно на однокрасочных печатных машинах, которые не приспособлены для получения ирисовых раскатов, чем и обусловлены защитные особенности ирисной печати.

Глубокая печать.

Будучи нанесенной на печатную форму, краска заполняет углубления, образующие печатающие элементы. Печатание осуществляется под большим давлением, при этом бумага вдавливается в углубленные печатающие элементы, к ней прилипает находящаяся в них краска, образуя на бумаге рельефный слой, толщина которого зависит от величины углублений печатающих элементов.

· рельефность изображений, легко определяемая при увеличении в косопадающем свете и на ощупь;

· четкость исполнения тонких элементов изображений.

Способом металлографской печати на ценных бумаг исполняют, преимущественно, элементы машинной графики -- стилизованные рисунки, гильоширные рамки, розетки, орнаменты и другие оформительские элементы.

Значительно повышают уровень защиты ценных бумаг оттиски, полученные способом многоцветной металлографской печати. Они характеризуются локальным изменением цвета в рельефных линиях без их разрыва. Современная технология позволяет получать металлографские оттиски с двойными и тройными переходами цветов. Оттиски, полученные данным способом, характеризуются наличием рельефных линий с локальными изменениями цвета, и получить их другими способами печати невозможно.

2. Специальные виды печати.

Графические элементы -- отдельные составные части полиграфического оформления ценных бумаг, обладающие какими-либо индивидуальными свойствами по графическому исполнению. Такими элементами в ценных бумагах являются гильоширные наборные рамки, гильоширные орнаменты, гильоширные и орнаментные розетки, ассюре, корро, виньетки и другие средства декора.

В некоторых ценных бумагах, особенно в ценных бумагах одного изготовителя, используются одинаковые элементы графики, однако они применяются фрагментарно, видоизменяются в зеркальном изображении путем перемонтажа или с добавлением других элементов графики, в результате чего каждая конкретная ценная бумага содержит уникальную совокупность дифференцирующих графических особенностей.

Для текстовых и цифровых реквизитов используются, как правило, оригинальные шрифты, не имеющие широкого применения для другой полиграфической продукции.

Гильоширный узор -- графические рисунки, образованные периодическими линиями, форма которых определяется математическими закономерностями. Использование гильоширных узоров в ценных бумагах весьма разнообразно. Они могут выполняться в виде контурных или директных изображений, а также комбинацией таких рисунков.

Гильоширные узоры могут представлять собой элементы рамок, розеток, различного рода полос. Посредством нанесения серий гильоширных линий могут выполняться фоновые сетки. Гильоширные узоры могут использоваться для маскировки скрытых изображений.

Гильоширные рамки -- средство декора, служащее для обрамления композиции ценной бумаги, создания, как правило, замкнутого поля, внутри которого расположены тексты и другие элементы оформления. Чаще всего рамки в ценных бумагах выполняются в виде повторяющихся гильоширных элементов. Наибольшую сложность для копирования или имитации представляют элементы с линиями переменной толщины. Весьма эффективны для защиты ценных бумаг двухцветные рамки с точным позиционированием разноокрашенных фрагментов (так называемой приводкой красок). На подделках такие элементы, как правило, передаются со значительными искажениями. В таких элементах оформления, как рамки часто отображается уникальная совокупность микродефектов, которые используются для быстрой диагностики подлинных ценных бумаг.

Фоновые сетки. В ценных бумагах используются фоновые сетки с различным графическим оформлением: от простых сеток, образованных непрерывными линиями в виде ассюре, до комбинированных сеток, включающих виньетки и другие орнаменты. Они могут включать логотип эмитента, стилизованная фигуры и другие изображения. Сетки обычно наносят в несколько приемов с применением ирисовых раскатов. С целью усиления защиты от воспроизведения сеток с использованием средств вычислительной техники на некоторых ценных бумагах использован прием разбивки основных линий неравномерными круговыми и линейными растрами, а также применение так называемых нераппортных сеток с неравномерной структурой.

Микропечать -- элемент полиграфической защиты, представляющий собой изображения очень малых размеров (менее 0,3 мм). Микропечать обеспечивает защиту ценных бумаг от копирования из-за невозможности достижения при этом необходимого разрешения: при копировании с использованием разных способов сканирования или при растрировании изображений микропечать не воспроизводится, а при использовании фотомеханических процессов она передается со значительными искажениями. В ценных бумагах данные элементы защиты используются достаточно широко и разнообразно.

На подлинных ценных бумагах микропечать чаще всего реализуется в виде микротекстов, которые будучи исполненными в виде последовательного ряда знаков (букв и цифр) образуют линейные графические элементы или фоновые изображения.

Это явление наиболее характерно для участков, образованных концентрическими окружностями или их фрагментами.

Скрытые изображения -- графические элементы в виде аббревиатур или стилизованных рисунков, выявляемые при определенных направлениях освещения и наблюдения ценной бумаги в отдельных частях ее полиграфического оформления за счет контрастных различий. При изменении ориентации ценной бумаги по отношению к наблюдателю и источнику света такие изображения наблюдаются либо темными на светлом фоне, либо наоборот -- светлыми на темном фоне. Указанные элементы защиты наносятся обычно способом металлографской печати и описанный выше эффект реализуется за счет специальной гравировки печатной формы. Эффективность применения такой защиты определяется, с одной стороны, высокой технологической сложностью ее исполнения и невозможностью воспроизведения другими способами, а с другой стороны, доступностью контроля без использования каких-либо приборов.

Ферромагнитные частицы наиболее часто вводятся в полиграфические краски, и таким образом магнитные свойства приобретают соответствующие фрагменты изображений и отдельные реквизиты, например, номера, выходные данные и т. п. Эффективность магнитной защиты может быть значительно повышена при локальном распределении ферромагнитных компонентов в оттисках.

Люминисценция -- способность веществ испускать избыточную поглощенную энергию в виде кванта света определенной энергии (длины волны испускания). В наиболее доступной форме люминесценция представляет собой свечение веществ при воздействии на них ультрафиолетовым излучением -- видимая люминесценция, возбужденная УФ-излучением. Механизм люминесценции заключается в следующем: под воздействием излучения вещество переводится в возбужденное состояние, возвратный переход вещества в устойчивое состояние сопровождается выделением энергии в виде кванта света, энергия которого определяется природой вещества. Вещества, обладающие подобными свойствами, называются люминофорами. Они широко используются при изготовлении ценных бумаг для создания так называемой люминесцентной защиты, которая представляет собой совокупность люминесцирующих элементов, входящих в составные части документа. Люминофорами могут быть обработаны окрашенные или бесцветные волокна, окрашенные бумажные диски (конфетти), защитные нити. Люминофоры могут входить в составы отдельных красок, и в этом случае при освещении Уф-излучением наблюдаются светящиеся фрагменты видимых изображений. В отдельных случаях с помощью люминофоров наносятся невидимые изображения, которые визуализируются в ультрафиолетовых лучах (УФЛ).

Эффективную защиту этот элемент обеспечивает только в сочетании с применением специальных приемов нанесения. В противном случае люминесцирующие элементы оформления подделываются с высоким качеством. В качестве положительного примера данного вида защиты представлен элемент, реализуемый путем точного совмещения видимых и наблюдаемых в УФЛ фрагментов полиграфического оформления

Фотохромные и термохромные краски -- краски, изменяющие свой цвет, а также бесцветные материалы, приобретающие соответствующую окраску под воздействием излучений определенного спектрального диапазона. Фотохромные краски чувствительны к ультрафиолетовому излучению, а термохромные -- к инфракрасному (тепловому). Приобретенный цвет сохраняется в течение некоторого времени в зависимости от интенсивности воздействующих излучений, а затем восстанавливается первоначальный. Эффективность защиты указанных материалов определяется не только фактом указанных преобразований, но и их спектральными характеристиками и технологией их нанесения на документы.

OVI-краски (Optically Variable Inc) -- краски, изменяющие цвет в зависимости от расположения оттиска относительно глаза наблюдателя. Так, например, при наклоне поверхности документа цвет оттиска может меняться от золотистого к зеленому.

Эффект изменения цвета OVI-красок связан, предположительно, с интерференцией света в тонких пленках частиц, входящих в состав этих материалов. Качественной имитации OVI-красок в практике не отмечено, однако стоимость ценной бумаги с таким элементом защиты возрастает значительно.

Рассмотрев реквизиты и степени защиты ценных бумаг, можно сказать, что все ценные бумаги обеспечиваются комбинированной защитой от подделок, включающей определенное сочетание названных элементов защиты разных видов. Конкретный набор указанных элементов определяется, исходя из необходимости обеспечения соответствующего уровня защиты, экономической обоснованности их применения, а также с учетом дизайна ценных бумаг.

1.Маресин В. М. Защищенная полиграфия. - М.: ИнтерКрим-пресс, 2009.

2.Жилкин И. М. Определение подлинности векселей и других ценных бумаг. - М.:ИнтерКрим-пресс, 2005.

- разработать новые виды хранения, регистрации и производства ценных бумаг. После полного обновления всей системы подделка ценных бумаг стала практически нереальной;

- везде, где только возможно, ввести особый режим изготовления и торговли спецсредствами. Главная задача в этом случае – не допустить, чтобы современные технологии попали в руки злоумышленников;

- в вопросе технологической защиты должен использоваться комплексный подход.

Лучше всего, если при создании ценной бумаги находит применение несколько различных технологий. Это позволяет добиться максимального результата и безопасности. Практически все из задуманного было реализовано. Появилась новая форма печати, были выпущены более современные виды бумаги, применяются новые чернила. Ценные бумаги стали по-настоящему защищены от фальсификации. Конечно, обойти можно даже современные методы защиты, но сделать это сегодня становится все сложнее. Если подделка очень дорога и занимает много времени, тогда мошеннику просто бессмысленно этим заниматься – нет никакой экономической выгоды. К слову, какого-то единого подхода в защите ценных бумаг в мировой практике еще не существует. Каждая страна пытается найти свой путь в обеспечении безопасности и выборе формы защиты. Но практически везде большой популярностью пользуется комбинирование двух технологий – открытой и скрытой. В первом случае защиту можно увидеть невооруженным глазом, а во втором – только при детальном рассмотрении. Видимая защита ценных бумаг в большей степени несет информационную функции и позволяет покупателю оценить название, принадлежность, год выпуска и так далее. Второй вид держится в максимальной тайне. Если возникают спорные вопросы, то приходится прибегать к особому способу проверки – применению специальных считывающих устройств.

Основные защитные элементы

На сегодня можно выделить целый ряд защитных элементов, призванных не допустить подделки ценных бумаг:

1) Нанесение графических знаков и символов стало одним из первых средств защиты не только валюты, но и различных документов, в том числе ценных бумаг. Но как только появились компьютеры, подобная защита попросту потеряла эффективность – ее стали с легкостью подделывать злоумышленники. Но полностью от нанесения графических элементов никто не отказался – они до сих пор используются. К примеру, при выявлении подделки текста подобная защита может пригодиться. Более того, с развитием технологии микротекстов и микропечати специалисты снова заговорили об актуальности методики.

2) Применение специальной бумаги для большинства компаний, занимающихся выпуском ценных бумаг, было и есть приоритетным направлением. Довольно продолжительное время защита ценных бумаг ограничивалась применением бумаги более высокого качества, к примеру, с наличием в составе льняных волокон. Сегодня все активнее используются специальные сорта бумаги, которые находят свое применение исключительно при производстве ценной бумаги. Но ожидать эффекта от подобной защиты можно только в той ситуации, когда производство бумаги находится под секретом и не доступно посторонним лицам. Следовательно, отдельной задачей для компаний является соблюдение специального режима хранения, производства и транспортировки. Уверенные шаги в этом направлении позволили получить новые и уникальные по своей структуре образцы бумаги, которые невозможно подделать. Таким образом, в последние годы были достигнуты существенные сдвиги в разработке качественной основы для производства ценных бумаг. На сегодняшний день данная защита от фальсификации считается одной из наиболее эффективных и важных в производстве.

3) Применение особых видов печати также считается одним из наиболее важных направлений в защите ценных бумаг от подделок. Наиболее активными в применение данных методик были три страны – Англия, Канада и США. При этом в Англии использовалось три мощных системы защиты – применение металлографской печати, особая бумага и наличие многоцветной пленки. Что касается США и Канады, то там больше внимания уделялось металлографской печати. Остальные страны не особо утруждали себя в разработке и применении новых средств защиты. Использование металлографской печати было желательным, но к обязательным требованиям не относилось. Более того, далеко не все компании использовали качественную бумагу, делая упор на так называемые нерапортные сетки. Сегодня же мошенники научились подделывать практически все – у них есть возможности использовать глубокую печать, гравюру, флексографию, литографию и так далее. К сожалению, применение специальной печати не позволяет защитить ценные бумаги от подделки на 100%. Тем более что за последние годы каких-то действительно новых разработок в этой области еще не появилось. Единственное, что можно отметить – появление более совершенных технологий в нанесении фона и самой текстовой информации. В этом случае в производстве не обойтись без действительно сложного оборудования, которое сегодня практически невозможно отыскать.

4) Новые краски и чернила – это еще одно направление, над которым пришлось потрудиться лучшим умам человечества. Особый толчок оно получило еще в конце 20 столетия и сегодня новые краски становятся одним из самых эффективных средств защиты. Еще совсем недавно считалось, что достаточно использовать специальную зеленую краску, которая, к слову, была очень популярна при печати долларов. Сегодня же создание красящего вещества – не проблема для десятков лабораторий во всем мире. Пришел черед более продвинутых красок, способных с большей эффективностью защитить документ от многочисленных подделок.

7) Защитные биотехнологии – новый этап, который основывается на уникальности каждого конкретного биологического тела. К примеру, ДНК, энзимы, антитела обладают индивидуальным строением и реакциями на различные реактивы. Такой вид защиты является составляющей частью какого-либо продукта. При этом о наличии реактива злоумышленник знать не может из-за предельно низкой концентрации. Со временем большую популярность обрели так называемые микроскопические пластиковые этикетки, которые разрабатывались с целью маркировки взрывчатых веществ. В подобных ярлыках зачастую содержалось до двух десятков слоев с различными цветами. При этом общее число сочетаний цветовых элементов может достигать пяти миллиардов. В такой ситуации сделать идеальную подделку почти нереально.

8) Кодирование ценных бумаг. В данном способе защиты используются специальные редкоземельные элементы, которые просто невозможно подделать. В качестве основного элемента применяются стабильные изотопы – осмии. С их помощью гораздо защитить ценные бумаги. Подделка становится невозможной без создания специальных условий и применения уникальных технологических процессов. Использование двух изотопов – это шанс создать более эффективную защиту. Для выявления оригинала достаточно проведения простой экспертизы. Использование осмии, как специального элемента для защиты, действительно оправдало себя. Он проявил себя только с лучшей стороны – как элемент, устойчивый к воздействию агрессивных материалов и механических воздействий. Кроме этого, исключено какое-либо вредное влияние на окружающую среду и на здоровье человека. Но данную технологию редко используют в одиночку – она всегда применяется в комплексе с другими, уже упомянутыми нами способами защиты. Применение специального оборудования делает задачу по защите ценной бумаги от подделки вполне реальной. Выявить фальшивку просто – достаточно найти и внимательно изучить рисунок осмия с помощью специального прибора. При этом сделать необходимую работу можно не только в лаборатории, но и в условиях офиса или банка. Стоит отметить, что данный способ защиты рассматривается только в перспективе, ведь на его реализацию приходится потратить немало средств. В частности, очень дорогим удовольствием является разработка специальных приборов для контроля качества ценных бумаг, создание специального оборудования и подготовка изотопов осмия. На данный момент эффективность подобного способа защиты можно признать одной из наиболее высоких, но уже завтра она может полностью потерпеть крах, если найдутся грамотные фальсификаторы. Чтобы не допустить подделок, необходимо проводить постоянный анализ и оптимизировать уже существующую защиту. Если этого не делать, то будет такая же история, как с магнитными полосами на кредитных картах и голограммами, секреты изготовления которых были очень быстро раскрыты.

Защита ценных бумаг сегодня

2) Фоновое свечение под ультрафиолетовой лампой темного цвета.

3) Уникальный водяной знак

4) Специальная полимерная нить, внутри которой прописан специальный микротекст. Под действием света появляется эффект флюоресценции.

5) Защитные волокна проявляются только под действием специальной ультрафиолетовой лампы.

6) Видимые защитные волокна, а также гильоширная рамка, в которой есть элементы позитивного и негативного исполнения.

7) Часто на лицевой стороне ценной бумаги наносится специальная двойная гильоширная сеть со специальным рисунком.

8) Ирисовый раскат подразумевает переход в вышеуказанной сетке от одного цвета к другому. 9) Гильоширная сеть есть и на оборотной стороне бланка. Основная особенность – наличие ирисового раската.

10) Специальный микротекст с текстом заданной величины. Высота букв составляет до 0,2 мм.

12) Используется невидимое или видимое изображение, которое становится явным под воздействием лиминофоров.

14) Изображение, которое при изменении угла наклона может менять свой цвет.

15) Набирает популярности один из элементов металлографии – скринтаглио,

а также припрессовка голограммы.

Выводы

Защита ценных бумаг от подделки – первостепенная задача эмитентов, которые беспокоятся о своей репутации. Но в этом деле необходимо опережать время и быть на несколько шагов впереди мошенников. Добиться максимально результата можно в том случае, если комплексно подходить к обеспечению защиты. Эффективность последней определяется по нескольким основным факторам – возможности визуальной оценки подлинности актива и проверки оригинальности с помощью специальных приборов. Но самая главная задача – создать максимальные финансовые и технические проблемы для злоумышленников, чтобы лишить фальсификацию всякого смысла.

Широкое распространение в экономике получило такое явление, как инвестиции.

Инвестициями называется долгосрочное вложение средств в какое-либо дело с целью получения в будущем прибыли.

Лица, вкладывающие средства в инвестиционные проекты, называются инвесторами.

Вложения капитала могут производиться как в экономику своей страны (внутренние инвестиции), так и за рубеж (внешние инвестиции). Аналогично, в предприятия могут вкладываться как средства представителей своего государства (национальные инвестиции), так и представителей других стан (иностранные инвестиции). По направленности вложений инвестиции могут быть общими (в экономику или отрасль вообще) или же целевыми (вложения в строго определенное направление или конкретное дело). Вложения могут производиться как государственными органами (государственные инвестиции), так и частными лицами (как физическими, таки юридическими).

Главной задачей и значением инвестиций является привлечение временно свободных средств физических и юридических лиц с целью финансирования определенных направлений экономики, науки или социальной сферы, отдельных отраслей или предприятий и организаций. Инвестор преследует цель наиболее выгодного размещения своих средств. Он имеет право определять объемы, характер и объекты инвестирования. В целях контроля он имеет право проверять целевое использование вложенных средств.

Риск в сфере инвестирования

Вложение средств в любой инвестиционный проект всегда несет в себе опасность риска. Риск присущ любому виду предпринимательской деятельности. Ведь он связан с определенной степенью вероятности успешности исхода коммерческой операции. Любой предприниматель допускает как риск убытков, так и риск сверхприбылей.

В сфере инвестирования степень риска возрастает, так как инвестор лишен возможности непосредственного управления производством. Риск в инвестировании связан с возможными вероятностными и непредвиденными финансовыми потерями при неопределенности условий вложения средств.

Готовые работы на аналогичную тему

Инвестиционным риском называется вероятность отклонения объемов фактического (получаемого) дохода от размеров прогнозируемого (ожидаемого) дохода от вложений.

Чем шире амплитуда колебания между указанными параметрами, тем выше степень риска для инвестора. При определении степени инвестиционного риска следует учитывать следующие особенности:

вложения могут направляться в различные проекты и направления, отличающиеся по степени доходности;
на результативности инвестирования влияют разнообразные внешние и внутренние факторы, отличающиеся как по степени влияния, так и по непредсказуемости;
чем длиннее временной отрезок действия вложений, тем больше степень неопределенности и риска;
чем выше информационная обеспеченность инвестиционного проекта, тем ниже степень риска при размещении средств.

Риски инвесторов на рынке ценных бумаг

Распространено явление инвестирования и на рынке ценных бумаг. Собственно говоря, инвестиции совершаются уже при покупке ценных бумаг. Ведь покупатель вкладывает свои средства в эти документы. А получатель средств имеет право распоряжаться ими, вкладывая в то или иное коммерческое предприятие.

Рынком ценных бумаг (или фондовым рынком) называется рынок, на котором происходит торговля (купля-продажа) ценными бумагами.

В условиях развитой рыночной экономики во многих странах существует методика определения рыночного риска по ценным бумагам. Он носит название недиверсифицированного риска. Данный показатель отражает степень реакции курса ценной бумаги на действие рыночных сил. Определяют его отношением доходности конкретной ценной бумаги (акции, облигации) к средней рыночной доходности всех ценных бумаг.

Положительное значение данного показателя свидетельствует об увеличении рыночной доходности конкретной ценной бумаги и росте доходности ценных бумаг. Если рыночная доходность уменьшается, то снижается и доходность данной ценной бумаги. В этом и состоит риск для инвестора.

Более разнообразными являются субъективные методы определения инвестиционного риска на фондовом рынке. Их суть сводится к обобщению результатов мнения специалистов-экспертов. Эксперты проводят следующие виды работ:

устанавливают все возможные причины или источники риска для инвестора на фондовом рынке;
определяется приоритетность этих рисков (ранжирование);
собирается максимально полная информация о состоянии рынка ценных бумаг в настоящее время;
предусматриваются пути снижения или возможного избежания рисков.

Способы и методы защиты инвесторов

В современной экономике нельзя быть полностью гарантированным от возможных потерь. Но существует большое разнообразие средств и методов, позволяющих защитить интересы инвесторов. В первую очередь это касается правовой защиты. Права инвесторов защищаются на законодательном уровне как международными, так и национальными законами. Помимо этого в системе регулирования фондового рынка существуют своя нормативная база, правила и этика поведения на фондовом рынке.

Кроме нормативно-правовой защиты предполагаются еще и экономические способы защиты инвесторов и инвестиций. Одним из самых простых способов является лимитирование. Оно применяется банками при предоставлении займов (под вексель), определении суммы вложений в другие ценные бумаги.

Лимитированием называется установление финансово кредитным учреждением предельно допустимой суммы средств. которая предоставляется для осуществления финансовых операций.

Еще одним распространенным экономическим способом защиты инвесторов является страхование вложений.

Страхованием называется защита имущественных интересов инвестора за счет денежных фондов, которые формируются из уплачиваемых им страховых взносов страховым фирмам и компаниям.

Это платная услуга. Инвестор вносит страховой взнос. В случае потери имущества или средств, убыток возмещает страховая компания. Но если потери имущества не происходит, средства остаются в страховой компании. Иногда, с целью экономии на страховых взносах, инвесторы подстраховываются сами, создавая резервные фонды. Это явление получило название самострахования.

Но самым верным способом защиты инвесторов на фондовом рынке считается квалифицированное управление как рынком, так и произведенными вложениями. Для этого очень важно иметь полную информацию о ситуации на рынке ценных бумаг. Важную роль играют и особенности внешней и внутренней государственной политики. Они оказывают большое влияние на курсы ценных бумаг.

Читайте также: