Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений реферат

Обновлено: 02.07.2024

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что анализ инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3
ГЛАВА 1. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ
1.1 Сущность и классификация капитальных вложений………………………..5
1.2 Структура и значение капитальных вложений………………………………6
1.3 Источники и способы финансирования капитальных вложений…………..8
ГЛАВА 2. ФИНАНСИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
2.1 Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений………………………………………………………………………..…12
2.2 Краткосрочное и долгосрочное финансирование и кредитование, их принципы…………………………………………………………………………..16
2.3 Особенности финансирования капитальных вложений……………………..20
ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БЕЛОРУССКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
3.1 Экономическая эффективность капитальных вложений……………….…. 21
3.2 Пути совершенствования инвестиционной деятельности белорусских предприятий в современных условиях…………………………………………. 27
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………..………………….…. 32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. ……………………. 34

Файлы: 1 файл

курсовая.docx

ГЛАВА 1. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

1.1 Сущность и классификация капитальных вложений………………………. .5

1.2 Структура и значение капитальных вложений………………………… ……6

1.3 Источники и способы финансирования капитальных вложений…………..8

ГЛАВА 2. ФИНАНСИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

2.1 Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений………………………………………………………… ……………..…12

2.2 Краткосрочное и долгосрочное финансирование и кредитование, их принципы………………………………………………………… ………………..16

2.3 Особенности финансирования капитальных вложений……………………..20

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БЕЛОРУССКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1 Экономическая эффективность капитальных вложений……………….…. 21

3.2 Пути совершенствования инвестиционной деятельности белорусских предприятий в современных условиях…………………………………………. 27

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. ……………………. 34

Инвестиционная сфера в последние годы становится все более актуальной темой для руководителей государств, деловых кругов и общества в целом. Одним из наиболее значимых факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.

Ключевым вопросом инвестирования остается вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

Цель курсовой работы - изучить такой вид инвестиций, как капитальные вложения, их сущность, классификацию, источники, основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений, условия открытия финансирования капитальных вложений.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

- определить сущность финансирования инвестиционной деятельности;

- проанализировать виды источников финансирования инвестиционной деятельности белорусских предприятий;

- ознакомиться с классификацией и структурой капитальных вложений;

- изучить основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений;

- рассмотреть проблемы и перспективы финансирования инвестиционной деятельности;

- дать рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности и улучшению инвестиционного климата на предприятиях Республики Беларусь

Объектом исследования является инвестиционный климат в Республике Беларусь.

Предметом исследования является инвестиционная деятельность предприятий в сложившейся инвестиционной среде.

ГЛАВА 1. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

1.1 Сущность и классификация капитальных вложений

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты.

Капитальные вложения разделяют в зависимости от формы собственности – государственные вложения (их направление зависят, как правило, от политики государства в данной конкретной отрасли) и вложения собственников (зависит от воли и желаний собственников предприятия).

В свою очередь государственные капитальные вложения делятся на централизованные и нецентрализованные. Нецентра лизованные - это вложения государственными предприятиями собственных средств исходя из собственных соображений целесообразности инвестирования в ту или иную область. Централизованные, напротив, осуществляются напрямую из государственного бюджета различного уровня, при этом, как правило, цели инвестиций заранее определены и утверждены каким либо постановлением или иным нормативным документом. Подобные вложения могут носить как безвозвратный, так и возвратный характер.

В зависимости от характера затрат, в понятие капитальные вложения входят затраты на строительные и монтажные работы, затраты на покупку инвентаря и различного оборудования, прочие расходы. Под расходами на строительные и монтажные работы понимается постройка новых зданий и конструкций, ремонт и переоснащение имеющихся конструкций и сооружений, также возведение различных технических сетей (водоснабжение и отопление, электричество и т.п.). Под затратами на оборудование понимается не только его покупка, но и монтаж, наладка если оно того требует. Также к числу оборудования относятся различные транспортные средства. В прочие капитальные вложения можно включить различные сопутствующие расходы.

Различаются капитальные вложения в объекты производственного и непроизводственного назначения. Затраты на основные фонды, будь то расходы на здания, машины, агрегаты, оборудования, различные технические конструкции являются производс твенными капитальными вложениями. А затраты на цели которые не имеют непосредственного отношения к производству, в основном это объекты социального характера – детские сады, библиотеки, спортивные площадки и тому подобное, являются соответственно вложениями непроизводственного назначения. [1]

1.2 Структура и значение капитальных вложений

Капитальные вложения представляют собой использование обществом валового национального продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают как совокупность затрат на создание новых, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и воспроизводственного назначения. Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь созданные или модернизированные средства труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор расширенного общественного воспроизводства достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия для роста и совершенствования общественного производства и повышения материального благосостояния народа.

Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность их использования.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно технического прогресса во всем народном хозяйстве.

Капитальные вложения играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

• систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

• ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

• структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

• создания необходимой сырьевой базы промышленности;

• гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

• смягчения или решения проблемы безработицы;

• охраны природной среды и достижения других целей.

Таким образом капитальный вложения нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения. [4, с. 50]

1.3 Источники и способы финансирования капитальных вложений

К источникам финансирования относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов — на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов на оплату их цены.

Финансирование капитальных вложений производится за счет:

1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, накопленных денежных средств и сбережений граждан), средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др).;

2) заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов и др.);

3) привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

4) финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;

5) внебюджетных фондов и их средств;

6) иностранных инвесторов и их средств.

Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. К заемным средствам организаций, которые финансируют капитальные вложения, относят: кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя.

Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20—100 лет, машины и оборудование 3—10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. Чтобы капитальные вложения были эффективными, вложенные средства должны вернуться в большем объеме. С этой точки зрения капитальные вложения должны обеспечивать все более полное удовлетворение потребностей общества и создавать условия для получения общественного продукта с приемлемой потребителю стоимостью при наименьших затратах общественного труда. Эти требования в полной мере справедливы как для всего народного хозяйства, так и для отдельных предприятий.

Средства, находящиеся в распоряжении общества, ограничены и могут быть использованы по-разному. Возможные варианты их использования, как правило, отличаются различной капиталоемкостью и дают различную прибыль. С экономической точки зрения предпочтение следует отдать тому варианту, который дает оптимальный требуемый эффект.

Для экономики в целом, отдельных ее отраслей и хозяйствующих субъектов важнейшее значение имеют инвестиции.

Капитальные вложения связаны с новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

Объектамикапитальных вложений в России являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Субъектами (участниками) инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть государственные органы, органы местного самоуправления, физические и юридические лица, а также иностранные инвесторы.

В качестве заказчиковпо инвестиционному проекту выступают как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы на объектах осуществляют подрядчики, т. е. физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда.

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, в то числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются эти объекты.

Финансирование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли, амортизационных отчислений, сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т. д.);

• заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);

• привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);

• денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;

• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах, средств бюджетов субъектов РФ;

• средств внебюджетных фондов;

• средств иностранных инвесторов.

В современных условиях предприятия самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами. Обычно рассматривается пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов:

• самофинансирование, т. е. за счет прибыли и амортизационных отчислений предприятие обеспечивает возмещение затрат по расширенному воспроизводству и реализации социальных программ коллектива;

• акционирование обычно используется для реализации крупномасштабных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например в нефтегазовом комплексе);

• кредитное финансирование выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию проекта и облигационных займов;

• лизинг и инвестиционный селенгиспользуются при недостатке собственных средств для реальных инвестиций. Лизинг позволяет предприятию быстро приобретать необходимое оборудование, не отвлекая из своего оборота единовременно значительные финансовые ресурсы. Инвестиционный селенг представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником прав на пользование и распоряжение его имуществом на определенный срок и за плату. При этом собственник остается владельцем имущества и может по первому требованию возвратить его.

Кредитование капитальных вложений. Необходимость в долгосрочном кредитовании капитальных вложений вытекает из часто возникающего у предприятий дефицита собственных средств, что обусловлено несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них на расширенное воспроизводство основного капитала.

Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. Долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься сейчас только крупные коммерческие банки, но при условии предоставления им налоговых льгот.

Объектами банковского кредитования капиталовложений являются затраты:

• по строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;

• приобретению движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования);

• созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

За счет долгосрочного кредита оплачиваются строительно-монтажные работы поставки оборудования, проектной продукции и других ресурсов для строительства.

Читайте также: