Структура экономики казахстана кратко
Обновлено: 02.07.2024
Казахстан — страна по своей экономике достаточно схожая с российской. В стране также есть своя биржа и свой индекс KASE. Количество эмитентов на бирже небольшое, а количество эмитентов входящих в состав индекса в 6 раз меньше, чем на российской площадке. В конце 2018 года Finex запустил фонд с экспозицией на данный индекс (FXKZ). Компаний в индексе мало, но они достаточно любопытные. Обо всем по порядку.
Экономика Казахстана
Начнем с экономики. Как я уже писал, экономика достаточно похожа на российскую: большая доля государственной собственности и зависимость от нефтегазового сегмента. Причем зависимость от нефти даже сильнее, на сектор приходится 17% ВВП. Надо понимать, что это прямые доходы в рамках статистики. А есть еще инфраструктура вокруг сектора: зарплаты работников, логистика, энергия. В структуре экспорта — нефтепродукты в 2019 году занимали 67%, в 2020-ом году доля сократилась до 56%. Доля экспорта в ВВП такая же, как и у нас, около 30%.
Если кому-то кажется, что Казахстан — отсталая страна, то он может расстроиться, узнав, что разница по ВВП на человека в сравнении с Россией не такая уж и значительная.
Зануда скажет, что надо сравнивать по ППС. Но по ППС разница еще меньше.
С Россией будет множество сравнений, потому что так наглядней.
Один из элементов торгового баланса — инвестиции. С этим у России есть проблемы, иностранный капитал здесь не всегда ценят, можно вспомнить ряд уголовных дел, когда основателей фондов преследовали за неуплату налогов или выводе денег. В Казахстане в 2018 году открылся Международный финансовый центр Астана (МФЦ), где компании могут регистрироваться с льготной системой налогообложения. Но льготная система это возможно малая часть привлекательности. На территории МФЦ действует отдельный суд по системе английского права с иностранными судьями. Ход сработал и достаточно большое количество компаний переехали туда.
Любопытное видео у Андрея Мовчана, который рассказывает про нюансы системы. Его инвестиционная компания тоже зарегистрировалась в МФЦ.
Вернемся к экономике. У внешнеэкономической деятельности, помимо слабой диверсификации экспорта, есть достаточно серьёзный изъян — большая долговая нагрузка. В целом внешний долг к ВВП составляет порядка 95%. При ВВП 170 млрд долларов долг составляет около 160 млрд. Объем резервов низкий относительно этого долга и составляет 35,7 млрд. В России резервы покрывают этот долг.
Инфляция на июнь составляет 7,9% против 6,5% в России. Надо отметить, что денежная масса М0 относительно М2 очень низкая, около 13%, в России это свыше 20%. Деньги хранятся на депозитах.
Ключевая ставка 9,25%, против 6,5% у нашего ЦБ. Разница в том, что они медленно понижают ставку. Маневр по поднятию ставки до 12% в марте 2020 года любопытный и видимо связан с сильным падением цен на нефть (отрицательная цена и танкеры-хранилища в океанах), через месяц вернули ставку обратно, когда все нормализовалось.
Индекс KASE
Индекс KASE состоит из 7 компаний.
В презентации фонда Finex на этот индекс указано, что в период до 2019 года у него слабая корреляция с индексом S&P500 (0,132). Учитывая, что примерно все индексы имеют очень тесную связь с американским индексом, этот факт достаточно привлекательный для диверсификации. К сожалению, речь идет о годовом периоде с осени 2018 по осень 2019. За более длинный период связь несколько выше (около 0,85), но это все равно ниже чем у индекса Мосбиржи (около 0,95).
Перейдем к экспресс-обзору компаний.
После Фукусимы спрос значительно снизился, так как некоторые страны испугались и остановили реакторы. В Японии только 9 из 54 реакторов начали работу. Часть спроса на уран покрывается программой разоружения. Высокообогащенный уран (ракеты) перерабатывают в низкообогащенный (топливо для реакторов). Как видно в таблице выше, через пару лет спрос начал расти. В рамках того же соглашения по разоружению с США, контракт у России закончился. Ценам до максимумов далеко. IPO прошло в 2018 году, вблизи исторического минимума спотовых цен, думаю, проведи они его в 2009 или 2010 году, когда на рынке был ажиотаж, уран продавался по 120 долларов за фунт — вероятно оценка была бы выше в разы от текущих.
В пользу роста цен еще говорит то, что у многих производителей себестоимость производства выше.
Капитализация компании составляет 6,9 млрд долларов, долга почти нет (11 млн долларов).
С коронавирусом потеряли 14,5% производства, обещают восстановить в этом году. Кроме этого компания намерено снизила производство, чтобы дождаться более высоких цен на рынке. Также поступил основной конкурент — канадская Cameco.
Прогноз выручки на 2021 год 640 млрд тенге (1,5 млрд долларов), то есть при сохранении рентабельности можно предполагать прибыль около 600 млн долларов. P/E = 10. Вероятно, уже дороговато, дивидендная доходность составляет около 5%.
Дороговато, потому что год назад можно было купить акцию за 14 долларов, сегодня уже 26,75 долларов (+91%). Основные драйверы роста, пожалуй, лежат в дальнейшем росте цен.
Следующая компания — Народный сберегательный банк Казахстана, своего рода казахстанский Сбербанк. Компания принадлежит зятю и дочери бывшего президента. Доля рынка соответствует доле Сбербанка в России.
Капитализация 4,4 млрд долларов, собственный капитал 3,7 млрд долларов.
Чистая прибыль LTM = 860 млн долларов, P/E=5. В 2021 году вероятно будет больше прибыли, так как в LTM есть плохой 2-ой квартал 2020 г. За 2020 год банк выплатил 18 тенге на акцию, что к текущей цене составляет 11% дивидендной доходности, цена выросла в этом году на 50%.
С такими параметрами интересная компания, рентабельность собственного капитала значительно выше того же Сбера.
Дивиденды на обыкновенные акции банк не выплачивает, платит только на привилегированные.
Рентабельность собственного капитала низкая, меньше 7%.
Собственный капитал 136 млрд тенге, чистая прибыль 10,1 млрд тенге, капитализация 47 млрд тенге.
Казахстанская экономика характеризуется многоотраслевым развитием и опорой на свои ресурсы. Изобилие полезных ископаемых – один из определяющих факторов процветания горнодобывающей и перерабатывающей промышленности. Сельское хозяйство даёт сырьё для других отраслей промышленности (например, лёгкая, пищевая). Образованная и высококвалифицированная рабочая сила даёт возможность развивать самые новые отрасли экономики.
Ведущие отрасли хозяйства остались в собственности государства. Это – результат целенаправленной работы руководства республики. Активы государства накапливаются в государственном холдинге, что позволяет снизить зависимость казахстанской экономики от кризисов мирового рынка.
Структура экономики республики Казахстан такова: ведущее место отведено промышленности, за ней следует сфера услуг, затем сельское хозяйство. При этом в промышленности очень важны добывающие производства.
Отрасли экономики неразрывно связаны, образуя целостный комплекс народного хозяйства. Имеет место неравномерность размещения предприятий по всей площади государства, причиной чему неравномерность расположения природных ресурсов и расселение жителей, т.е. трудовых ресурсов.
География промышленности
Топливно-энергетическая промышленность Казахстана включает газовую, угольную и нефтяную отрасли, образующие довольно прочную основу народного хозяйства.
Места добычи газа и нефти – запад республики, например, полуострова Мангышлак или Бузачи. Уголь добывается в Экибастузском бассейне.
Топливная промышленность выступает основой электроэнергетики, наиболее широко представленной сетью тепловых электростанций. Горные районы – места сооружения гидроэлектростанций.
Цветная металлургия – традиционная, исстари известная отрасль специализации Казахстана – хорошо развита в юго-восточных и восточных регионах страны. Представлена она титаномагниевыми и свинцово-цинковыми комбинатами, алюминиевыми производствами, заводами по выплавке меди.
Чёрная металлургия базируется в Караганде, Ермаковске и некоторых других местностях. Отчасти отходы металлургии, отчасти собственные ресурсы способствуют развитию химической промышленности. Заводы, относящиеся к этой отрасли хозяйства, выпускают минеральные удобрения (Каратау, Актюбинск и др.), а также пластмассы и полимеры (Павлодар, Шевченко, Гурьев).
Машиностроение также важно для казахстанской экономики, давая примерно 8% промышленной продукции этой страны. Оно хорошо развито в Астане и Алма-Ате, Усть-Каменогорске, Кустанае.
Лёгкая и пищевая отрасли хозяйства развиты во всех городах республики.
География сельского хозяйства
Имеет большое значение для экономики Казахстана и сельское хозяйство. Эта страна стала крупным производителем зерновых после освоения целины в середине прошлого века. Среди республик СССР его превосходили только Россия и Украина. Центр и север страны – место выращивания овса, ячменя, табака, подсолнечника, яровой пшеницы, льна. На юге выращивается кукуруза, хлопчатник, сахарная свёкла, рис, табак. В долинах рек встречается бахчеводство, в предгорных районах – виноградники и сады.
Животноводство широко известно овцеводством, коневодством и верблюдоводством. Свиноводство встречается в немусульманских регионах. Имеет место скотоводство (крупный рогатый скот). В пустынях и полупустынях неплохо развито пастбищное животноводство.
На сегодняшний день экономику Казахстана можно считать успешно развивающейся. Это государство сохранило исторические хозяйственные связи с Россией, но и установило сотрудничество с различными странами, в числе которых как бывшие советские республики – Туркменистан, Украина, Азербайджан, Беларусь, так и дальнее зарубежье – Япония, США, Турция, Франция, Германия.
Экономико-географическое районирование
В советские времена вся Казахская ССР относилась к одному экономическому району (Казахстанскому). В наши дни экономико-географическое районирование претерпело изменения с учётом специализации и хозяйственного развития местностей.
В Казахстане выделяют следующие экономические районы: Северный Казахстан, Восточный Казахстан, Южный Казахстан, Западный Казахстан, Центральный Казахстан – всего их 5.
В Северном Казахстане хорошо представлены добыча каменного угля и железной руды, энергетика, производство нефтепродуктов, развито сельское хозяйство. Восточный Казахстан специализируется на энергетике, цветной металлургии, машиностроении, лесном хозяйстве. Западный Казахстан – важный центр добычи газа и нефти.
Центральный Казахстан своей специализацией охватывает машиностроение, животноводство, металлургию. Для Южного Казахстана свойственно производство следующих культур:
В 2018 году Казахстан вышел на первое место в мире по объему добычи урана. Он занимает 71 место из 146 стран по Индексу социального прогресса-2018. Республика добывает 60 элементов периодической таблицы Менделеева, обеспечивает зерном все соседние государства, выпускает станки, авто, пластмассы. Экспорт РК на 38% больше импорта. Главными проблемами экономического развития являются: устаревшая материальная база промышленных предприятий, потребность в электроэнергии, значительный внешний долг.
Республика Казахстан (РК) – крупнейшая экономика Центральной Азии, мировой лидер по добыче урана. Страна занимает 9 место в мире по размеру территории и имеет выход в Каспийское и Аральское море. 83% территории занимают степи – плодородные территории, а также солончаки и песчаники. Остальная часть образована средневысотными горами.
Крупнейшие города страны: Нур-Султан (ранее – Астана), Алма-Ата, Шымкент.
Экономика Казахстана базируется на добыче полезных ископаемых и сельском хозяйстве. Развитие крупных высокоразвитых городских агломераций стало возможным благодаря экспорту минеральных и энергетических ресурсов.
Справка! Казахстан граничит с Узбекистаном, Киргизией, Китаем, Россией, Туркменией. По горам Мугоджарами и реке Эмбе проходит граница между европейской и азиатской частью государства. Климат в стране резко континентальный: с жарким летом и морозной зимой.
Читайте также: